Cosa Succede Agli Assicurati Se La Compagnia Va In Liquidazione Coatta Amministrativa?

Questa pagina raccoglie le domande che chi ha una polizza ci rivolge più spesso quando la propria compagnia viene posta in liquidazione coatta amministrativa (LCA), con risposte complete e senza giri di parole. Le domande sono riportate così come arrivano: spontanee, a volte preoccupate, spesso precise. Le risposte seguono l’ordine in cui di solito si pongono i problemi: prima capire che cosa è successo, poi come muoversi, poi i casi particolari e infine le paure più concrete.

Il quadro normativo, in poche righe. Le imprese di assicurazione non falliscono come le altre società: per loro il Codice delle assicurazioni private (D.Lgs. 209/2005, “CAP”) prevede una procedura speciale, la liquidazione coatta amministrativa degli artt. 245 e seguenti, sotto la vigilanza dell’IVASS. Per quanto non regolato dal CAP si applicano le norme generali sulla LCA del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019, artt. 293 e seguenti), come modificato dai correttivi, da ultimo il D.Lgs. 136/2024. Sulla sorte dei contratti in corso la regola chiave è invece nell’art. 169 CAP, mentre il trattamento dei crediti degli assicurati è nell’art. 258 CAP.

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Perché ce ne occupiamo noi. La liquidazione di una compagnia è una crisi d’impresa vera e propria, e la sua onda d’urto arriva su due categorie di persone: le imprese assicurate, che da un giorno all’altro restano senza copertura o con un credito bloccato, e le famiglie, che vedono congelati i risparmi accumulati in una polizza vita. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e quindi lavora proprio sugli squilibri che un evento del genere provoca nei conti di un’azienda; è inoltre Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) e fiduciario di un OCC, la competenza che entra in gioco quando la perdita dei risparmi assicurativi trascina una famiglia nell’impossibilità di pagare i propri debiti.

📩 Hai ricevuto una lettera dei commissari o hai letto che la tua compagnia è in liquidazione? Scrivici adesso: i recapiti dello Studio sono in fondo a questa pagina.

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La mia compagnia è finita in liquidazione coatta: che cosa vuol dire, in pratica?

Vuol dire che la compagnia ha smesso di vivere come impresa e che da quel momento esiste solo per pagare, nella misura possibile, i propri creditori, a cominciare dagli assicurati.

La liquidazione coatta amministrativa è una procedura concorsuale “amministrativa” nel senso che non nasce da una sentenza del tribunale, come la liquidazione giudiziale (il vecchio fallimento), ma da un provvedimento dell’autorità di governo. Per le compagnie di assicurazione l’art. 245 CAP stabilisce che, quando le irregolarità nell’amministrazione o le perdite patrimoniali sono di eccezionale gravità, il Ministero competente (oggi il Ministero delle imprese e del made in Italy), su proposta dell’IVASS, revoca l’autorizzazione all’esercizio dell’attività e dispone la liquidazione coatta. Dalla data del decreto cessano le funzioni degli organi di amministrazione e di controllo della società.

C’è un dettaglio che pochi conoscono: le imprese di assicurazione non sono soggette a procedure concorsuali diverse dalla LCA. Non possono quindi accedere a un concordato preventivo come un’impresa comune, né essere dichiarate in liquidazione giudiziale su istanza di un creditore. È una scelta precisa del legislatore: il risparmio assicurativo è considerato un interesse generale e la gestione della crisi viene affidata a un’autorità tecnica.

Al posto del consiglio di amministrazione arrivano i commissari liquidatori, nominati dall’IVASS secondo l’art. 246 CAP, affiancati da un comitato di sorveglianza composto da tre a cinque membri. I commissari rappresentano la compagnia, riscuotono i suoi crediti, accertano i debiti e vendono i beni (art. 250 CAP). Nell’esercizio di queste funzioni sono pubblici ufficiali.

Per l’assicurato le conseguenze sono tre, e le vedremo una per una nelle risposte che seguono:

1. la polizza non si estingue di colpo, ma continua a coprire i rischi per un periodo limitato;
2. chi vanta un credito verso la compagnia (un sinistro da pagare, un capitale scaduto, un riscatto) non può più agire in giudizio né pignorare: deve passare dalla procedura;
3. gli assicurati hanno una corsia preferenziale sugli attivi che la compagnia teneva a copertura delle riserve tecniche.

Chi decide la liquidazione e che cosa fa l’IVASS?

Decide il Ministero, ma su proposta dell’IVASS, che poi resta il regista dell’intera procedura.

L’IVASS (Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni) è l’autorità che vigila sulle compagnie italiane. Nella fase che precede la crisi controlla i requisiti patrimoniali, può imporre misure di risanamento e, nei casi più seri, proporre l’amministrazione straordinaria o la liquidazione. Una volta aperta la LCA, il suo ruolo diventa ancora più pervasivo:

• nomina e può sostituire i commissari liquidatori e i membri del comitato di sorveglianza (art. 246 CAP);
• può impartire direttive ai commissari, che le devono riferire periodicamente sull’andamento della liquidazione (art. 250 CAP);
• autorizza le operazioni più delicate, come la cessione di aziende o di rami d’azienda, e soprattutto il trasferimento del portafoglio delle polizze ad altra compagnia (art. 257 CAP);
• riceve gli elenchi dei crediti ammessi ed esclusi prima che diventino definitivi (art. 252 CAP);
• autorizza le eventuali modifiche al registro degli attivi a copertura delle riserve (art. 258 CAP), che è il patrimonio “riservato” agli assicurati;
• autorizza le azioni di responsabilità contro gli ex amministratori (art. 250 CAP).

Per l’assicurato, questo significa che l’interlocutore operativo sono i commissari, ma l’autorità a cui segnalare irregolarità, ritardi anomali o mancate risposte è l’IVASS, che sul proprio sito pubblica anche le notizie sulle imprese in liquidazione. Rivolgersi all’IVASS con un esposto non sostituisce però i rimedi giudiziari che vedremo più avanti: l’Istituto vigila sulla procedura, non decide i singoli crediti.

La mia polizza vale ancora? Fino a quando sono coperto?

Sì, ma solo per sessanta giorni dalla pubblicazione del provvedimento in Gazzetta Ufficiale, salvo l’eccezione dell’RC auto obbligatoria.

La regola è nell’art. 169 CAP. I contratti di assicurazione in corso alla data di pubblicazione del provvedimento di liquidazione coatta nella Gazzetta Ufficiale continuano a coprire i rischi fino al sessantesimo giorno successivo. È un periodo di “ponte” pensato per dare all’assicurato il tempo di trovare un’altra compagnia senza restare scoperto dal giorno alla notte. Trascorso quel termine, la garanzia cessa.

Tre osservazioni pratiche:

• conta la data di pubblicazione in Gazzetta, non quella in cui l’assicurato ha saputo della liquidazione dai giornali o dall’agente. Il calcolo dei sessanta giorni va fatto partendo da quel dato, che è pubblico;
• il sinistro che avviene entro i sessanta giorni è coperto e, come vedremo, il relativo credito ha una posizione privilegiata nell’ordine di pagamento sugli attivi a copertura delle riserve;
• per le polizze RC auto e natanti obbligatorie il comma 3 dell’art. 169 prevede che la copertura prosegua, nei limiti dei massimali minimi di legge, fino alla scadenza del contratto o del periodo per cui è stato pagato il premio. È una deroga importante, che si collega al sistema del Fondo di garanzia per le vittime della strada di cui diremo in un solo paragrafo.

Un caso che la giurisprudenza ha dovuto risolvere è quello del rinnovo tacito. La Cassazione (Sez. III, sentenza n. 740 del 23 gennaio 2002, sulla disciplina previgente) ha ritenuto che, se il termine per la disdetta era già scaduto quando la compagnia era ancora in bonis, il rinnovo tacito si era già perfezionato e il decreto di liquidazione sopravvenuto non lo travolgeva: il rischio restava coperto fino alla successiva scadenza. È un principio che va sempre verificato sul testo attuale dell’art. 169, ma che mostra quanto contino le date esatte del contratto.

Posso disdire subito la polizza e farmi ridare i soldi del premio?

Puoi recedere subito; riavere i soldi è un’altra storia, perché il rimborso del premio non goduto diventa un credito nella procedura.

Il secondo comma dell’art. 169 CAP riconosce agli assicurati il diritto di recesso dopo la pubblicazione del provvedimento: si esercita con lettera raccomandata con avviso di ricevimento e produce effetto dal giorno successivo a quello in cui la comunicazione è ricevuta dalla liquidazione. È utile quando l’assicurato ha già trovato un’altra copertura e vuole evitare sovrapposizioni.

Il punto delicato è il denaro. Se hai pagato un premio annuale a gennaio e la compagnia va in liquidazione a maggio, una parte del premio copre un periodo che non godrai. Quella parte non ti viene restituita allo sportello: diventa un credito verso la liquidazione, che segue le regole dell’art. 258 CAP. Per i rami danni, la lettera b) del comma 4 colloca i titolari dei contratti in corso, per la quota di premio relativa al rischio non ancora corso, dopo chi ha subito un sinistro nei sessanta giorni. Se gli attivi a copertura delle riserve non bastano, la lettera a) prevale sulla lettera b).

In altre parole: il recesso ti libera dal contratto, ma non accelera il rimborso. E non serve a “saltare la fila”: il tuo credito per il premio non goduto sarà comunque inserito, dai commissari o su tua domanda, nello stato passivo e pagato con i riparti.

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Devo fare domanda per essere pagato, o mi scrivono loro?

Di regola ti scrivono loro: nella LCA delle assicurazioni sono i commissari a comunicare a ciascun creditore quanto risulta a suo favore dalle scritture della compagnia.

È una differenza importante rispetto alla liquidazione giudiziale, dove è il creditore a dover presentare domanda di ammissione. L’art. 252 CAP prevede che, entro sessanta giorni dalla nomina, i commissari comunichino a ciascun creditore la somma risultante a suo credito dalle scritture contabili e dai documenti dell’impresa. Questa comunicazione non è definitiva: lascia salve le successive contestazioni.

Dalla ricezione, il creditore ha trenta giorni per presentare reclamo ai commissari, se l’importo non è corretto, se manca un sinistro, se è stata indicata una qualificazione sbagliata del credito. Il reclamo va motivato e documentato: polizza, quietanze, denuncia di sinistro, perizie, corrispondenza.

Chiusa questa fase, i commissari formano gli elenchi dei crediti ammessi e di quelli respinti, li depositano presso l’IVASS e poi presso la cancelleria del tribunale. A chi è stato escluso, o ammesso solo in parte, viene data comunicazione. Con questi adempimenti lo stato passivo diventa esecutivo.

Per l’assicurato questo si traduce in un consiglio semplice: la comunicazione dei commissari va letta riga per riga, confrontandola con le proprie carte. Un capitale vita indicato al netto di un riscatto mai chiesto, un sinistro registrato con un importo di riserva inferiore alla perizia, un premio non goduto non conteggiato: sono tutti errori che si correggono con il reclamo nei trenta giorni, e molto più faticosamente dopo.

E se non mi arriva nessuna comunicazione?

Allora devi muoverti tu, entro novanta giorni dalla pubblicazione del provvedimento in Gazzetta Ufficiale.

Può succedere che il creditore non risulti dalle scritture della compagnia: un sinistro denunciato in modo informale, un danneggiato che non ha ancora fatto richiesta, un beneficiario di polizza vita che la compagnia non conosce. L’art. 252 CAP prevede che chi non ha ricevuto la comunicazione possa chiedere il riconoscimento del proprio credito entro novanta giorni dalla data di pubblicazione del provvedimento di liquidazione nella Gazzetta Ufficiale, allegando la documentazione.

Se anche questo termine passa, non tutto è perduto. L’art. 256 CAP consente le insinuazioni tardive: finché non siano esauriti tutti i riparti dell’attivo, i creditori che non hanno ricevuto la comunicazione e non risultano dallo stato passivo possono far valere i loro diritti con le forme previste dalla disciplina della procedura concorsuale richiamata. C’è però un prezzo: le spese del ritardo restano a carico del creditore, a meno che il ritardo non dipenda da causa a lui non imputabile, e soprattutto il tardivo partecipa solo ai riparti successivi.

Per gli eredi e i beneficiari di polizze vita il problema è concreto: spesso scoprono la polizza solo dopo il decesso del contraente, magari mesi dopo l’apertura della liquidazione. In questi casi conviene documentare subito la propria posizione (certificato di morte, designazione beneficiaria, copia della polizza o almeno estratti conto) e chiedere ai commissari l’ammissione, segnalando le ragioni del ritardo.

Non sono d’accordo con l’importo riconosciuto: come mi oppongo?

Con un’opposizione allo stato passivo davanti al tribunale, da proporre in quindici giorni dalla comunicazione di esclusione o di ammissione parziale.

Se il reclamo ai commissari non è stato accolto, il creditore escluso o ammesso con riserva o per un importo inferiore può proporre opposizione allo stato passivo entro quindici giorni dal ricevimento della comunicazione, secondo l’art. 254 CAP. Lo stesso articolo consente anche l’impugnazione dei crediti ammessi di altri creditori, quando si ritenga che siano stati riconosciuti indebitamente: in una procedura in cui le risorse sono limitate, ogni credito non dovuto riduce la quota di tutti gli altri.

Contro la decisione del tribunale sull’opposizione è previsto l’appello entro quindici giorni dalla notificazione (art. 255 CAP), che possono proporre sia i creditori sia i commissari.

Per i creditori residenti in altri Stati membri dell’Unione, l’art. 253 CAP prevede una comunicazione individuale e il raddoppio dei termini per reclami e opposizioni.

Ecco i passaggi riassunti in tabella.

Fase	Atto	Termine	Davanti a chi
Apertura	Decreto di revoca dell’autorizzazione e di LCA	Su proposta IVASS	Ministero competente
Copertura residua	Prosecuzione dei contratti in corso	Fino al 60° giorno dalla pubblicazione in G.U. (RC auto: fino a scadenza o fine periodo pagato)	Art. 169 CAP
Recesso dell’assicurato	Raccomandata A/R	Efficace dal giorno dopo la ricezione	Commissari
Comunicazione dei crediti	Avviso dell’importo risultante dalle scritture	Entro 60 giorni dalla nomina dei commissari	Commissari
Reclamo	Contestazione dell’importo comunicato	30 giorni dal ricevimento	Commissari
Domanda di chi non ha ricevuto comunicazione	Richiesta di riconoscimento	90 giorni dalla pubblicazione in G.U.	Commissari
Deposito dello stato passivo	Elenchi dei crediti ammessi ed esclusi	Dopo l’esame dei reclami	IVASS e cancelleria del tribunale
Opposizione / impugnazione	Ricorso	15 giorni dalla comunicazione di esclusione	Tribunale
Appello	Impugnazione della decisione sull’opposizione	15 giorni dalla notificazione	Corte d’appello
Insinuazione tardiva	Domanda di riconoscimento	Fino all’esaurimento dei riparti	Secondo le forme richiamate dall’art. 256 CAP
Trasferimento del portafoglio	Accordo con compagnia cessionaria	Entro 60 giorni dalla pubblicazione	Autorizzazione IVASS

Una raccomandazione che vale per tutte le righe: i termini sono brevi e alcuni decorrono da eventi che l’assicurato non controlla, come la pubblicazione in Gazzetta o la nomina dei commissari. Chi aspetta di “vedere come va a finire” rischia di trovarsi con un credito accertato in misura inferiore al dovuto senza più strumenti per correggerlo. Ricordiamo che i termini processuali delle opposizioni sono soggetti alla sospensione feriale dal 1° al 31 agosto, secondo le regole generali: la verifica va fatta caso per caso.

Posso fare causa alla compagnia o pignorarle i conti?

No: dal giorno del provvedimento non si possono iniziare né proseguire azioni o esecuzioni contro la compagnia.

L’art. 249 CAP è netto. Dalla data del provvedimento di liquidazione coatta non possono essere promosse né proseguite azioni, atti di esecuzione forzata o misure cautelari contro l’impresa. Le azioni civili che derivano dalla liquidazione sono di competenza esclusiva del tribunale del luogo in cui l’impresa ha il centro degli interessi principali. Il secondo comma richiama gli effetti delle sezioni del Codice della crisi dedicate agli effetti della liquidazione giudiziale per i creditori e sugli atti pregiudizievoli, e l’art. 165 CCII sulla revocatoria ordinaria.

Che cosa significa per chi aveva già una causa in corso? Che il giudizio ordinario di condanna non può proseguire come tale, perché l’accertamento del credito passa per lo stato passivo. La giurisprudenza formatasi sulla disciplina previgente ha però precisato alcuni passaggi utili:

• il decreto di liquidazione è un fatto che va allegato e provato da chi lo invoca: il giudice non può tenerne conto sulla base di una conoscenza personale. Così Cass. Sez. III, sentenza n. 21432 dell’11 novembre 2004;
• nei giudizi per sinistri della circolazione, la causa contro l’assicuratore poi posto in LCA può proseguire, anche in appello, nei confronti del commissario liquidatore (Cass. Sez. III, sentenza n. 1675 del 26 febbraio 1999), ma con effetti di mero accertamento, non di condanna contro la procedura (Cass. Sez. I, sentenza n. 6524 del 3 luglio 1998).

Il messaggio pratico: se sei in causa con la compagnia, il difensore deve subito ricalibrare la domanda. Proseguire con una richiesta di condanna e poi tentare un pignoramento verso un’impresa in LCA significa perdere tempo e spese.

Che cosa vuol dire che il “portafoglio viene trasferito” a un’altra compagnia?

Vuol dire che le tue polizze passano, con un accordo autorizzato dall’IVASS, a una compagnia sana che subentra nei contratti: per l’assicurato è spesso lo scenario migliore.

L’art. 257 CAP, nel disciplinare la liquidazione dell’attivo, prevede che i commissari possano trasferire il portafoglio dei contratti di assicurazione a un’altra impresa che disponga del margine di solvibilità necessario. Il trasferimento deve avvenire entro sessanta giorni dalla pubblicazione del provvedimento, sulla base di un accordo approvato dall’IVASS. La norma aggiunge una tutela concreta: la compagnia cessionaria non può recedere dai contratti per il periodo già coperto dai premi pagati.

Perché è lo scenario migliore? Perché il contratto non si scioglie e non si trasforma in un credito da insinuare: continua con un debitore solvibile. Per le polizze vita, che sono contratti di lungo periodo con riserve matematiche accumulate, il trasferimento del portafoglio è spesso l’unico modo per preservare il valore della posizione senza dover attendere i riparti.

Le condizioni applicate dalla cessionaria dipendono però dall’accordo autorizzato dall’IVASS e vanno lette con attenzione. Negli ultimi anni ci sono state crisi di compagnie italiane ed estere attive in Italia, e l’IVASS pubblica sul proprio sito gli avvisi destinati agli assicurati delle imprese coinvolte: è la prima fonte da consultare. La logica del trasferimento resta comunque questa: salvare i contratti prima di liquidare la società.

Per l’assicurato che riceve la comunicazione del trasferimento, le domande da porsi sono: le condizioni della polizza restano identiche? Ci sono limiti temporanei a riscatti o prestazioni? La cessionaria ha confermato le garanzie accessorie? Ogni differenza va verificata con il testo dell’accordo e della comunicazione.

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Ho una polizza vita o un piano di risparmio assicurativo: chi viene pagato per primo?

Gli assicurati vita hanno un privilegio sugli attivi a copertura delle riserve, ma al loro interno c’è un ordine preciso: prima chi aveva già maturato il diritto, poi chi aveva un contratto in corso.

Il cuore della tutela è l’art. 258 CAP. Gli attivi a copertura delle riserve tecniche, annotati in un apposito registro alla data del provvedimento di liquidazione, sono riservati in via prioritaria alle obbligazioni derivanti dai contratti cui si riferiscono. Dalla pubblicazione del provvedimento né la composizione degli attivi né il registro possono essere modificati dai commissari senza autorizzazione dell’IVASS, salvo la correzione di errori materiali; nel registro confluiscono anche i proventi finanziari e i premi incassati.

Per i rami vita, il comma 3 fissa questo ordine:

1. capitali o indennizzi per polizze scadute o colpite da sinistro entro sessanta giorni dalla pubblicazione, e rendite maturate nello stesso periodo;
2. crediti derivanti da operazioni di capitalizzazione;
3. somme dovute per riscatti;
4. titolari dei contratti in corso, in proporzione alle rispettive riserve matematiche;
5. titolari dei contratti privi di riserve matematiche, in proporzione al premio per il rischio non corso.

Se gli attivi non bastano, i crediti dalle lettere a) a d) prevalgono su quelli della lettera e).

Prima di tutti questi crediti si pagano però le spese della procedura, cioè quelle indicate dall’art. 221, comma 1, lett. a), del Codice della crisi, che gravano proporzionalmente su tutte le attività (art. 258, comma 6, CAP).

Due cose da sapere. La prima: il privilegio riguarda gli attivi a copertura delle riserve, non l’intero patrimonio. Se quegli attivi sono insufficienti, per la parte non soddisfatta l’assicurato concorre sul resto del patrimonio insieme agli altri creditori, con le regole generali. La seconda: la data di pubblicazione in Gazzetta “fotografa” la tua posizione. Chi aveva una polizza scaduta o un riscatto già chiesto si trova in una classe diversa da chi aveva semplicemente un contratto in corso.

Ho una polizza danni (casa, infortuni, RC professionale) e il sinistro è già successo: che fine fa il mio risarcimento?

Il tuo credito per il sinistro avvenuto entro i sessanta giorni sta in cima all’ordine dei pagamenti sugli attivi dei rami danni; ma non c’è alcun fondo pubblico che lo paghi al posto della compagnia.

Per i rami danni il comma 4 dell’art. 258 CAP prevede un ordine più semplice:

• lettera a): capitali o indennizzi relativi a sinistri verificatisi entro sessanta giorni dalla pubblicazione;
• lettera b): titolari dei contratti in corso, in proporzione al premio per il rischio non ancora corso.

In caso di insufficienza degli attivi, la lettera a) prevale sulla b).

Il punto che sorprende di più gli assicurati è l’assenza di una rete di protezione generale. Il Fondo di garanzia per le vittime della strada, gestito da CONSAP, interviene soltanto per l’assicurazione obbligatoria della circolazione dei veicoli e dei natanti. La Cassazione lo ha chiarito già sotto la legge previgente: il Fondo è alimentato da contributi sulle sole assicurazioni obbligatorie e non risponde per le assicurazioni volontarie stipulate con imprese poi poste in LCA (Cass. Sez. I, sentenza n. 7999 del 26 agosto 1997); e neppure per la parte di copertura volontaria aggiunta a una polizza auto, come la garanzia per i trasportati non imposta dalla legge (Cass. Sez. III, sentenza n. 12395 del 29 novembre 1995).

Chi ha una polizza incendio sulla casa, una polizza infortuni o una RC professionale con una compagnia in liquidazione deve quindi contare solo sul riparto degli attivi della procedura. Ed è proprio qui che l’esatta qualificazione del credito, la prova della data del sinistro e la quantificazione del danno fanno la differenza.

Per chi esercita una professione con obbligo di assicurazione, c’è un problema ulteriore e urgente: trovare una nuova copertura entro i sessanta giorni, per non lavorare scoperti, e valutare come gestire le richieste di risarcimento dei propri clienti già pendenti.

E se si tratta della polizza auto?

Per la RC auto obbligatoria esiste un sistema dedicato che passa per il Fondo di garanzia e le imprese designate: qui ne accenniamo soltanto, perché il tema merita una trattazione a sé.

In sintesi:

• la copertura RC auto obbligatoria prosegue fino alla scadenza del contratto o del periodo pagato, nei limiti dei massimali minimi di legge (art. 169, comma 3, CAP);
• se gli attivi a copertura delle riserve RC auto non bastano, si applica il sistema del Titolo XVII, Capo I, del CAP (art. 258, comma 5);
• l’art. 283, comma 1, lett. c), CAP prevede l’intervento del Fondo quando l’impresa del veicolo responsabile è posta in liquidazione coatta, con la liquidazione materiale dei sinistri affidata a imprese designate e la surrogazione del Fondo nei diritti verso la procedura;
• per questa ipotesi, secondo l’art. 287 CAP come modificato dal D.Lgs. 184/2023, la causa contro l’impresa designata si può proporre solo dopo sei mesi dalla richiesta di risarcimento e in giudizio va chiamato anche il commissario liquidatore (commi 1 e 5);
• la giurisprudenza ha precisato che il Fondo, dopo aver pagato, gode a sua volta del privilegio sulle riserve dell’impresa in LCA (Cass. Sez. I, sentenza n. 2596 del 7 febbraio 2006) e che l’impresa designata risponde entro i massimali di legge, mentre l’obbligazione dell’impresa in liquidazione resta parametrata al massimale di polizza (Cass. Sez. III, sentenza n. 10943 dell’11 luglio 2003).

Chi è stato danneggiato da un veicolo assicurato presso una compagnia in liquidazione troverà la disciplina completa nella guida dedicata al risarcimento tramite il Fondo di garanzia.

La compagnia era straniera ma vendeva polizze in Italia: chi mi tutela?

Di norma la crisi di una compagnia con sede in un altro Stato dell’Unione viene gestita nel Paese in cui la compagnia ha sede, non in Italia; il quadro esatto va verificato caso per caso.

Le compagnie con sede in un altro Stato dell’Unione europea possono operare in Italia in regime di stabilimento (con una succursale) o di libera prestazione di servizi. Il sistema europeo di vigilanza assicurativa si fonda in linea generale sul ruolo delle autorità dello Stato in cui la compagnia ha sede, ed è a quell’ordinamento che occorre guardare per capire quale procedura si applica, chi la gestisce e con quali modalità e termini gli assicurati italiani possono far valere i loro crediti.

Su aspetti pratici come le comunicazioni ai creditori residenti in altri Stati e la lingua in cui presentare le domande, conviene verificare in concreto le regole della procedura estera e gli avvisi pubblicati dalle autorità competenti. L’art. 253 CAP, nel verso opposto, disciplina il caso in cui è una compagnia italiana a essere liquidata e i creditori noti risiedono in altri Stati membri: prevede per loro una comunicazione individuale e il raddoppio dei termini per reclami e opposizioni. Per le imprese di Stati extra-UE che operano in Italia con una sede secondaria e per le imprese di riassicurazione estere, l’art. 264 CAP detta regole proprie; l’art. 265 consente perfino la liquidazione coatta delle imprese che hanno esercitato l’attività senza autorizzazione.

Negli ultimi anni ci sono state crisi di compagnie italiane ed estere attive in Italia, e l’IVASS pubblica sul proprio sito gli avvisi per gli assicurati delle imprese coinvolte: è il primo posto in cui cercare indicazioni sulla procedura e sui termini.

Su questo fronte lo Studio Monardo coordina avvocati e commercialisti dello staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario, e l’Avv. Monardo, Esperto Negoziatore D.L. 118/2021, valuta l’impatto della perdita di copertura sull’equilibrio dell’impresa assicurata.

Per il risparmiatore, il primo passo è capire quale autorità estera gestisce la procedura, quale termine è previsto per la presentazione dei crediti e se in quel Paese esiste un sistema di garanzia degli assicurati.

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Rischio di perdere tutto quello che ho versato?

Raramente si perde tutto, ma è onesto dire che nessuna norma garantisce il rimborso integrale.

Le ragioni per non disperare sono concrete. Le riserve tecniche che le compagnie sono obbligate a costituire e a coprire con attivi idonei esistono proprio per questo scenario, e l’art. 258 CAP le destina in via prioritaria agli assicurati. Inoltre, nella maggior parte delle crisi le autorità cercano di trasferire il portafoglio a una compagnia solvibile prima ancora di liquidare la società, preservando i contratti.

I limiti reali, però, vanno detti con la stessa chiarezza:

• in Italia non esiste un fondo generale di garanzia per gli assicurati vita o danni, analogo a quello che protegge i depositi bancari fino a una certa soglia. L’unica rete pubblica strutturata riguarda la RC auto e natanti;
• il privilegio vale solo sugli attivi a copertura delle riserve: se quegli attivi hanno perso valore, il riparto sarà parziale e per il resto si concorre con gli altri creditori;
• all’interno della stessa categoria vale la parità: se gli attivi non bastano, tutti i titolari dei contratti in corso subiscono la stessa percentuale di riduzione.

Sul piano europeo, la direttiva (UE) 2025/1 ha introdotto un quadro armonizzato per il risanamento e la risoluzione delle imprese di assicurazione e di riassicurazione, con strumenti pensati proprio per evitare che la crisi di una compagnia ricada sugli assicurati. È una normativa ancora da recepire negli ordinamenti nazionali: i suoi strumenti non sono quindi applicabili alle procedure in corso finché non vengono trasposti.

Quanto tempo ci vorrà prima di vedere un euro?

Mesi nel migliore dei casi, anni nei peggiori; ma esistono riparti parziali e la durata dipende molto dal tipo di attivo.

La LCA non ha una durata predeterminata. I commissari devono prima accertare il passivo (con i termini visti sopra), poi liquidare l’attivo, che per una compagnia è composto in larga parte da titoli, immobili e partecipazioni. L’art. 257 CAP attribuisce ai commissari ampi poteri di realizzo, nei limiti fissati dall’IVASS; le cessioni di aziende o blocchi di beni richiedono il parere del comitato di sorveglianza e l’autorizzazione dell’Istituto.

I pagamenti avvengono con riparti secondo l’art. 260 CAP: possono essere parziali, man mano che l’attivo viene realizzato, e finali. Sui piani di riparto il creditore ha strumenti di contestazione, che la dottrina ha esaminato con attenzione proprio per le imprese assicurative.

Il tempo è il vero costo nascosto della liquidazione. Per chi aveva programmato di usare il capitale di una polizza vita per estinguere un mutuo o un finanziamento, il congelamento può generare un problema di liquidità molto serio. È una situazione che va affrontata subito, non quando le rate sono già scadute, come vedremo nell’ultima risposta di questo blocco.

Sono un imprenditore e la mia attività dipendeva da quella polizza: cosa rischio?

Rischi un doppio colpo: un credito congelato verso la compagnia e un’esposizione scoperta verso terzi. Entrambi vanno gestiti prima che diventino una crisi d’impresa.

Pensiamo a un’impresa che ha subito un incendio nel magazzino e aspettava l’indennizzo per ripartire, o a un’azienda che aveva prestato una cauzione assicurativa a favore di un ente pubblico o di un committente con una compagnia poi andata in dissesto. Nel primo caso, la liquidità attesa non arriva; nel secondo, il beneficiario della garanzia può pretendere una nuova cauzione e, in mancanza, escutere altre garanzie o risolvere il contratto.

L’effetto sul bilancio è immediato: il credito verso la compagnia va valutato prudentemente, il fabbisogno di cassa aumenta, i fornitori possono irrigidirsi. Sono esattamente i segnali di squilibrio che il Codice della crisi chiede all’imprenditore di intercettare in anticipo con adeguati assetti organizzativi. Quando lo squilibrio è serio ma reversibile, la composizione negoziata della crisi consente di trattare con banche e creditori con l’aiuto di un esperto indipendente, prima che la tensione diventi insolvenza.

Per il consumatore o il piccolo imprenditore non fallibile che, a causa della perdita del capitale assicurativo, non riesce più a far fronte ai propri debiti, esistono invece le procedure di sovraindebitamento, nate con la L. 3/2012 e oggi disciplinate dal Codice della crisi, gestite con l’ausilio degli Organismi di composizione della crisi (OCC).

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“Mi fa vedere un esempio concreto?”

Certo. Ecco due simulazioni dimostrative, con numeri di fantasia ma coerenti con le regole viste sopra. Non sono casi reali: servono a mostrare come le norme si traducono in importi.

Simulazione 1 — Polizza vita, riscatto chiesto e contratto in corso

Ipotesi. Una compagnia vita viene posta in LCA; il provvedimento è pubblicato in Gazzetta il 14 marzo. Gli attivi iscritti nel registro a copertura delle riserve vita, al netto della quota di spese della procedura, valgono 182,6 milioni di euro. Gli impegni sono così distribuiti:

Classe (art. 258, c. 3, CAP)	Impegni	Esito del riparto
a) Capitali scaduti e sinistri entro il 13 maggio	21,4 mln	pagati per intero
b) Capitalizzazioni	6,9 mln	pagate per intero
c) Riscatti già dovuti	17,3 mln	pagati per intero
d) Contratti in corso (riserve matematiche)	168,2 mln	residuo 137,0 mln, pari all’81,45%
e) Contratti senza riserve matematiche	0,8 mln	nessun pagamento sugli attivi vincolati

Sviluppo. Le classi da a) a c) assorbono 45,6 milioni. Restano 137,0 milioni per la classe d), che vale 168,2 milioni: ogni titolare di un contratto in corso riceve circa l’81,45% della propria riserva matematica. Un risparmiatore con una riserva di 47.380 euro ottiene in riparto circa 38.590 euro sugli attivi vincolati; per i circa 8.790 euro residui concorre sul patrimonio libero della compagnia insieme agli altri creditori.

Esito. Un altro assicurato, con riserva di 52.910 euro, aveva chiesto il riscatto il 2 febbraio, prima della liquidazione, senza ricevere il pagamento: il suo credito sta nella classe c) ed è soddisfatto per intero. Lo stesso tipo di polizza, a distanza di poche settimane, produce esiti molto diversi a seconda della classe in cui il credito si colloca. Se invece il portafoglio fosse stato trasferito entro i sessanta giorni a una compagnia solvibile, entrambi avrebbero conservato il contratto con la cessionaria, alle condizioni dell’accordo autorizzato dall’IVASS.

Simulazione 2 — Impresa con polizza incendio e premio annuale

Ipotesi. Un’impresa artigiana ha pagato il 1° gennaio un premio annuale di 4.236 euro per una polizza incendio e RC verso terzi. La compagnia va in LCA con pubblicazione in Gazzetta il 9 aprile. Il 22 maggio un cortocircuito danneggia il laboratorio: danno periziato 63.750 euro. L’impresa riceve la comunicazione dei commissari il 18 luglio, con un credito indicato di 41.200 euro.

Sviluppo.

• il 22 maggio cade entro il sessantesimo giorno dalla pubblicazione (8 giugno): il sinistro è coperto e il credito si colloca nella lettera a) del comma 4 dell’art. 258;
• la quota di premio relativa al periodo non goduto, dal 9 giugno al 31 dicembre (206 giorni su 365), vale circa 2.390 euro: è un credito della lettera b), che viene dopo i sinistri;
• l’importo comunicato (41.200 euro) è inferiore alla perizia: il reclamo va presentato entro trenta giorni dal 18 luglio, quindi entro il 17 agosto, allegando perizia, fotografie e preventivi.

Esito. Se il reclamo è respinto e la comunicazione di esclusione parziale arriva, l’opposizione al tribunale va proposta nei quindici giorni previsti dall’art. 254 CAP, verificando caso per caso l’incidenza della sospensione feriale dal 1° al 31 agosto. Nel frattempo l’impresa deve trovare una nuova polizza incendio e RC dall’8 giugno, perché dal 9 la vecchia copertura è cessata, e programmare la ricostruzione del laboratorio senza contare, nel breve periodo, sull’indennizzo.

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La domanda che nessuno fa, ma tutti dovrebbero fare

“Il mio credito è davvero dentro il registro degli attivi a copertura delle riserve, e nella classe giusta?”

Quasi tutti gli assicurati si concentrano sull’importo. Pochissimi si chiedono dove quell’importo è stato collocato. Eppure, come mostrano le simulazioni, la stessa somma può essere pagata per intero o ridotta di un quinto a seconda della classe in cui finisce.

Tre aspetti da controllare sempre:

1. La data di riferimento. Le classi dell’art. 258 si costruiscono intorno alla pubblicazione in Gazzetta e al termine di sessanta giorni. Un sinistro avvenuto il cinquantanovesimo giorno e uno avvenuto il sessantunesimo hanno destini molto diversi; un riscatto chiesto il giorno prima della liquidazione è altra cosa rispetto a un contratto semplicemente “in corso”.
2. Il ramo. Gli attivi a copertura delle riserve vita servono gli assicurati vita; quelli dei rami danni servono gli assicurati danni. Una polizza “mista” o con garanzie accessorie va analizzata per capire su quale massa grava ciascuna componente.
3. L’integrità del registro. Dalla pubblicazione il registro è “congelato”: nessuna modifica senza autorizzazione dell’IVASS. Se i commissari vendono attivi a un prezzo inferiore al valore di registro, devono giustificarlo all’Istituto. Per i creditori di somme rilevanti, l’esame dei piani di riparto e dei rendiconti è l’unico modo per verificare che il patrimonio riservato sia stato effettivamente destinato a loro.

Chi non pone questa domanda rischia di accettare una comunicazione formalmente corretta nell’importo ma sbagliata nella collocazione. Ed è un errore che, superati i termini di reclamo e opposizione, diventa difficilissimo da rimediare.

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“Ma i giudici cosa dicono?”

La giurisprudenza sulla liquidazione coatta delle compagnie è in buona parte formata sulla disciplina anteriore al Codice delle assicurazioni private (in particolare la L. 990/1969 sulla RC auto e la normativa speciale sulla LCA delle imprese assicurative, con rinvio alla legge fallimentare): i principi che seguono vanno quindi letti tenendo conto che le norme sono state nel frattempo trasfuse nel CAP e coordinate con il Codice della crisi. Le pronunce sono state riscontrate sul massimario Brocardi delle pagine degli artt. 169 e 283 CAP; molte riguardano il settore RC auto, che è il terreno su cui il contenzioso è stato più ricco, ma esprimono principi utili per tutti gli assicurati.

1. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 740 del 23 gennaio 2002. Se la liquidazione interviene dopo la scadenza del termine per la disdetta ma prima della scadenza annuale, il rinnovo tacito già perfezionato quando la compagnia era in bonis resta efficace e la copertura prosegue fino alla scadenza successiva. Rilevanza: le date contrattuali possono allungare la protezione oltre la regola generale.

2. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 21432 dell’11 novembre 2004. Il provvedimento di LCA è un fatto che deve entrare nel processo attraverso le allegazioni e le prove delle parti; il giudice che lo utilizzi sulla base di una conoscenza privata viola l’art. 115 c.p.c. Rilevanza: chi intende far valere gli effetti della liquidazione in un giudizio pendente deve dedurla e documentarla.

3. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 1675 del 26 febbraio 1999. Il giudizio promosso contro l’assicuratore poi posto in liquidazione può proseguire in appello nei confronti del commissario liquidatore. Rilevanza: la liquidazione non cancella i giudizi pendenti, ma ne cambia l’interlocutore e la natura.

4. Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 6524 del 3 luglio 1998. La sentenza resa nei confronti della procedura ha valore di mero accertamento del credito, non di titolo per l’esecuzione contro la liquidazione. Rilevanza: l’assicurato vittorioso non può pignorare la compagnia in LCA; il credito accertato va fatto valere nel concorso.

5. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 11608 del 31 maggio 2005. L’impresa in liquidazione ha interesse e legittimazione a impugnare la condanna pronunciata nei confronti dell’impresa designata, anche se la sentenza non le è stata notificata. Rilevanza: la procedura resta parte attiva nella difesa del patrimonio destinato agli assicurati.

6. Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 2596 del 7 febbraio 2006. Il Fondo di garanzia che ha pagato il danneggiato è ammesso a far valere il privilegio sulle riserve dell’impresa in LCA, anche per il periodo anteriore al D.Lgs. 93/2003. Rilevanza: sugli attivi vincolati concorrono anche i soggetti surrogati negli assicurati, il che riduce le risorse disponibili per ciascuno.

7. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 10943 dell’11 luglio 2003. Il limite del massimale minimo di legge riguarda l’impresa designata, mentre l’obbligazione dell’impresa in liquidazione resta commisurata al massimale di polizza. Rilevanza: nella procedura l’assicurato può far valere il credito nella misura contrattuale, non solo in quella minima.

8. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 14674 del 2 ottobre 2003. Nel sistema RC auto, dopo il provvedimento di liquidazione la legittimazione passiva per le domande risarcitorie spetta all’impresa designata e non al commissario liquidatore. Rilevanza: sbagliare il destinatario della domanda significa perdere tempo prezioso. Attenzione però: la pronuncia è anteriore al CAP, e oggi l’art. 287 CAP, come modificato dal D.Lgs. 184/2023, impone di chiamare in causa anche il commissario liquidatore e di attendere sei mesi dalla richiesta prima di agire contro l’impresa designata.

9. Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 3741 del 15 marzo 2001. Il credito con cui l’impresa designata si insinua nella liquidazione è limitato a quanto pagato entro il massimale di legge, salvo i casi di responsabilità per cattiva gestione; per surrogarsi oltre occorre una cessione del credito. Rilevanza: chiarisce chi concorre e per quanto sugli attivi della procedura.

10. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 5271 del 21 aprile 2000, e Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 4677 dell’8 maggio 1998. Quando la liquidazione interviene in corso di causa, il credito risarcitorio del danneggiato può essere rivalutato anche per il periodo successivo all’apertura della procedura. Rilevanza: il credito da fatto illecito, debito di valore, non resta cristallizzato alla data del decreto.

11. Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 7999 del 26 agosto 1997. Il Fondo di garanzia, alimentato dai contributi sulle assicurazioni obbligatorie, non copre le assicurazioni volontarie stipulate con imprese in LCA. Rilevanza: chi ha polizze danni facoltative non ha una rete pubblica e dipende solo dal riparto.

12. Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 12395 del 29 novembre 1995. Anche all’interno della polizza auto, la parte di garanzia volontaria che eccede l’obbligo legale non è coperta dal Fondo in caso di liquidazione. Rilevanza: le estensioni facoltative seguono le sorti delle polizze volontarie.

13. Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 23264 del 17 novembre 2005. CONSAP è subentrata all’INA nella gestione del Fondo e può far valere nella procedura di LCA la posizione che spettava all’INA. Rilevanza: identifica il soggetto pubblico con cui gli assicurati si confrontano nel concorso.

14. Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 6328 del 23 novembre 1982. L’intervento del Fondo per l’impresa in LCA opera solo per i sinistri avvenuti in Italia, anche se il veicolo è immatricolato e assicurato nel nostro Paese. Rilevanza: la dimensione territoriale delle tutele è decisiva, specie quando entrano in gioco compagnie o sinistri esteri.

Una nota di metodo: per gli istituti propri della LCA assicurativa, come il registro degli attivi a copertura delle riserve e l’ordine delle classi dell’art. 258 CAP, non abbiamo riscontrato in questa sessione pronunce recenti di legittimità con estremi verificabili. Per questi profili il riferimento resta il testo di legge.

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E voi, concretamente, cosa fate?

Quando un assicurato o un’impresa assicurata ci porta la comunicazione dei commissari, o anche solo la notizia della liquidazione, lo Studio Monardo lavora così:

1. Ricostruiamo le date decisive: pubblicazione in Gazzetta, nomina dei commissari, scadenza dei sessanta giorni di copertura, data del sinistro o della richiesta di riscatto, e da queste ricaviamo il calendario dei termini di reclamo, domanda e opposizione.
2. Confrontiamo la comunicazione dei commissari con le carte del cliente (polizza, quietanze, estratti conto, denunce, perizie) e individuiamo ogni scostamento di importo o di classe.
3. Redigiamo e depositiamo il reclamo ai commissari nei trenta giorni, oppure la domanda di riconoscimento nei novanta giorni dalla pubblicazione per chi non ha ricevuto comunicazione.
4. Proponiamo l’opposizione allo stato passivo davanti al tribunale e, se occorre, l’impugnazione dei crediti altrui ammessi indebitamente, seguendo poi l’eventuale appello.
5. Verifichiamo la collocazione del credito nel registro degli attivi a copertura delle riserve e nelle classi dell’art. 258 CAP, esaminando piani di riparto e rendiconti.
6. Analizziamo l’accordo di trasferimento del portafoglio, per capire se le condizioni della polizza presso la cessionaria sono rimaste identiche e quali limiti sono stati introdotti.
7. Ricalibriamo i giudizi pendenti contro la compagnia, adeguando le domande agli effetti dell’art. 249 CAP e individuando il corretto legittimato passivo.
8. Per le polizze di compagnie estere, individuiamo l’autorità e la procedura del Paese d’origine e prepariamo la documentazione per la presentazione del credito nei termini di quell’ordinamento.
9. Per le imprese assicurate, con i commercialisti dello staff valutiamo l’impatto del credito congelato e della perdita di copertura sul bilancio e sulla tesoreria, e predisponiamo, se ne ricorrono i presupposti, l’accesso alla composizione negoziata della crisi.
10. Per le famiglie, quando la perdita dei risparmi assicurativi rende insostenibili i debiti, verifichiamo i presupposti delle procedure di sovraindebitamento e impostiamo il percorso con l’OCC.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Su questo tema pesano in particolare due competenze. Come Esperto Negoziatore della crisi d’impresa, l’Avv. Monardo conosce dall’interno le dinamiche con cui un evento esterno, come il dissesto della propria compagnia, si trasforma in squilibrio finanziario per un’impresa, e gli strumenti per negoziare con banche e creditori prima che lo squilibrio diventi insolvenza. Come Gestore della crisi da sovraindebitamento e fiduciario OCC, segue le persone e le famiglie per le quali il blocco di un capitale vita o di un indennizzo rende impossibile pagare i debiti.

La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino all’ultimo grado di giudizio, Cassazione compresa: chi imposta il reclamo ai commissari è lo stesso professionista che segue l’opposizione, l’appello e l’eventuale ricorso di legittimità. E avvocati e commercialisti lavorano insieme sullo stesso fascicolo, perché nella liquidazione di una compagnia la questione giuridica (classe del credito, termini, legittimazione) e quella contabile (riserve, riparti, effetti sul bilancio dell’assicurato) non si possono separare.

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In sintesi

Tre messaggi da portare via da queste risposte.

Primo: la polizza non muore subito, ma il tempo stringe. Sessanta giorni di copertura dalla pubblicazione in Gazzetta (fino a scadenza per la RC auto obbligatoria), un diritto di recesso immediato, e la possibilità che il portafoglio venga trasferito a una compagnia sana.

Secondo: il credito si difende nella procedura, non con una causa ordinaria. Comunicazione dei commissari, reclamo in trenta giorni, domanda in novanta per chi non è stato avvisato, opposizione in quindici: chi salta un passaggio fatica a recuperarlo.

Terzo: conta la classe, non solo l’importo. Il privilegio sugli attivi a copertura delle riserve è la vera tutela degli assicurati, ma funziona per gradi, e la collocazione corretta del credito può valere quanto l’importo stesso.

Lo Studio Monardo segue questo tema perché la liquidazione di una compagnia è, prima di tutto, una crisi che si trasmette a chi era assicurato: l’Avv. Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, interviene sulle imprese che ne subiscono il contraccolpo, e come Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) e fiduciario OCC assiste le famiglie che vedono bloccati i propri risparmi mentre i debiti continuano a correre.

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