Cosa Deve Contenere Il Piano Di Concordato In Continuità Aziendale?

Se sei l’imprenditore, l’amministratore o il direttore finanziario di un’impresa che vuole restare in vita attraverso un concordato preventivo, metti da parte l’idea di leggere una spiegazione teorica. Questo non è un articolo da leggere: è un piano da eseguire, mossa dopo mossa, per costruire un piano di concordato in continuità che contenga tutto ciò che la legge pretende e che regga il controllo del tribunale, del commissario giudiziale e dei creditori. Il punto di partenza è l’art. 87 del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019), nella formulazione aggiornata dai correttivi e in particolare dal D.Lgs. 136/2024: un elenco di contenuti obbligatori, dalla lettera a) alla lettera p-bis), che non è una lista burocratica ma la spina dorsale della tua proposta. Ogni voce mancante o scritta male è un argomento in mano a chi vorrà dichiarare la domanda inammissibile, votare contro o opporsi all’omologazione.

Ti accompagneremo dalla fotografia iniziale dell’impresa fino all’udienza di omologazione, con termini, documenti e verifiche da spuntare. Ogni mossa ha un obiettivo, una finestra temporale, una base giuridica, un piano B e un check finale: non passare alla mossa successiva finché il check non è superato.

Perché questa guida la firma proprio lo Studio Monardo? Perché il piano di concordato in continuità nasce quasi sempre nello stesso terreno in cui opera l’Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, oggi confluito negli artt. 12 e seguenti del Codice della crisi: valutare se l’impresa ha prospettive concrete di risanamento, leggere un piano industriale con occhi critici, misurare il debito sostenibile e trattare con banche, fornitori ed Erario. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo possiede questa qualifica, e lavora con uno staff di avvocati e commercialisti che affronta la parte giuridica e quella economico-finanziaria del piano sullo stesso fascicolo: è esattamente la combinazione di competenze che un piano di continuità richiede.

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La diagnosi della tua situazione: da quale mossa parti

Prima di procedere, assicurati di sapere dove ti trovi. Un piano di concordato in continuità non si scrive da zero in tutte le situazioni: alcune imprese arrivano con un piano di risanamento già impostato durante la composizione negoziata, altre hanno già depositato una domanda “con riserva” e hanno i giorni contati, altre ancora stanno solo valutando se il concordato è la strada giusta. Rispondi con onestà a queste quattro domande.

Domanda 1 — Hai già depositato una domanda di accesso con riserva (art. 44 CCII)?
Se sì, il tribunale ti ha assegnato un termine tra 30 e 60 giorni, prorogabile in presenza di giustificati motivi e in assenza di ricorsi per l’apertura della liquidazione giudiziale fino a ulteriori 60 giorni, per depositare proposta, piano e attestazione. In questa fase sei anche soggetto agli obblighi informativi periodici fissati dal tribunale e alla vigilanza del commissario giudiziale, se nominato. Il tempo è la tua risorsa più scarsa: devi lavorare in parallelo su più mosse, non in sequenza. Sappi anche che il termine non si sospende nel periodo feriale (1-31 agosto) per le procedure concorsuali, quindi non contare su agosto come “tempo extra”.

Domanda 2 — Vieni da una composizione negoziata della crisi?
Se l’esperto ha accompagnato le trattative e hai già un piano di risanamento redatto secondo la lista di controllo prevista dal decreto dirigenziale del Ministero della Giustizia, hai un vantaggio enorme: la diagnosi delle cause della crisi, le proiezioni economico-finanziarie e la mappa dei creditori esistono già. Il lavoro è trasformarle nei contenuti dell’art. 87, aggiungendo ciò che il concordato richiede in più: valore di liquidazione, classi, trattamento dei creditori secondo le regole distributive dell’art. 84.

Domanda 3 — Sai già se la continuità sarà diretta o indiretta?
La continuità è diretta quando l’impresa prosegue in capo allo stesso debitore; è indiretta quando l’azienda (o un ramo) passa a un terzo in forza di cessione, affitto, usufrutto, conferimento o altro titolo, anche anteriore al deposito (art. 84, comma 2). La scelta cambia il contenuto del piano: nella continuità indiretta ci sono vincoli sull’occupazione e i flussi derivano dal contratto con il terzo, non dal tuo conto economico.

Domanda 4 — Hai dati contabili affidabili e aggiornati?
Se la contabilità è in ritardo, i bilanci degli ultimi tre esercizi non sono approvati o la situazione patrimoniale aggiornata non esiste, nessuna mossa successiva regge. L’attestatore dovrà certificare la veridicità dei dati aziendali (art. 87, comma 3): senza una base contabile solida, il piano è costruito sulla sabbia.

Se la tua situazione è…	Parti dalla mossa	Priorità immediata
Nessuna domanda depositata, crisi in fase iniziale, dati contabili in ordine	Mossa 1	Fotografia dell’impresa e cause della crisi
Domanda con riserva già depositata, termine in corso	Mosse 1, 2 e 3 in parallelo	Valore di liquidazione e piano industriale entro il termine
Composizione negoziata conclusa senza accordo, piano di risanamento già pronto	Mossa 2	Adattare il piano ai contenuti dell’art. 87 e calcolare il valore di liquidazione
Azienda già affittata o da cedere a un terzo	Mossa 3	Verificare i requisiti della continuità indiretta
Contabilità in ritardo, bilanci non approvati	Mossa 1 (fase zero)	Ricostruire i dati prima di ogni proiezione
Debito fiscale e contributivo rilevante	Mosse 4 e 5	Transazione fiscale e classe dei creditori pubblici
Piano già scritto, manca l’attestazione	Mossa 7	Ricerca dell’attestatore indipendente e test di scostamento

Non passare oltre finché non hai individuato con precisione la tua riga nella tabella. Se ti riconosci in più righe, la mossa di partenza è quella con il numero più basso: nessuna parte del piano può essere più solida della sua base.

Un’ultima avvertenza di metodo. Il piano di concordato in continuità è un documento unico ma con due anime: una giuridica (proposta, classi, trattamento dei creditori, rispetto delle regole distributive) e una economico-aziendale (piano industriale, flussi di cassa, fabbisogno finanziario, sensibilità agli scostamenti). Se una delle due anime è debole, il tribunale e i creditori se ne accorgono. La Cassazione, già sotto la legge fallimentare, ha affermato che nel concordato con continuità i presupposti giuridici ed economici della fattibilità non si possono separare (Cass. civ., Sez. I, 18 luglio 2019, n. 19467): il tuo lavoro deve tenerli insieme dall’inizio.

Mossa 1 — Fotografa l’impresa, le parti correlate e le cause della crisi

Obiettivo della mossa: produrre la base descrittiva del piano richiesta dalle lettere a) e b) dell’art. 87, comma 1, in modo che chiunque legga capisca chi sei, cosa possiedi, cosa devi, chi lavora per te e perché sei arrivato alla crisi.

Quando va fatta

Subito, prima di ogni proiezione. Se hai depositato la domanda con riserva, questa mossa deve chiudersi nella prima metà del termine concesso dal tribunale, perché tutte le mosse successive si appoggiano su questi dati. La data di riferimento della fotografia deve essere coerente con la situazione patrimoniale aggiornata che depositerai ai sensi dell’art. 39: evita di lavorare su date diverse in documenti diversi, è uno degli errori che il commissario rileva per primo.

Come si esegue

Il primo passo è l’identificazione del debitore e delle sue parti correlate. Non limitarti alla visura camerale: elenca i soci, le società controllate e collegate, gli amministratori, i familiari che hanno rapporti economici con l’impresa, le società che locano immobili o forniscono servizi alla tua azienda e che fanno capo agli stessi soggetti. La lettera a) chiede espressamente questa indicazione perché i rapporti con le parti correlate sono il luogo dove si annidano i trasferimenti di valore che i creditori temono.

Poi costruisci il quadro dell’attivo e del passivo alla data del piano. Per l’attivo distingui immobilizzazioni materiali, immateriali, partecipazioni, crediti verso clienti (con l’anzianità e la probabilità di incasso), magazzino (con la rotazione e l’eventuale obsolescenza), disponibilità liquide. Per il passivo distingui per natura e rango: debiti verso lavoratori, verso l’Erario, verso enti previdenziali, verso banche (garantiti e chirografari), verso fornitori, verso parti correlate, fondi rischi.

Descrivi poi la situazione economico-patrimoniale e finanziaria: andamento dei ricavi e dei margini negli ultimi esercizi, posizione finanziaria netta, capitale circolante, fabbisogno di cassa. Aggiungi la posizione dei lavoratori: numero, inquadramenti, contratti applicati, crediti per retribuzioni e TFR maturati, eventuali ammortizzatori sociali in corso. La lettera a) dopo la riforma richiede questa indicazione in modo esplicito, ed è coerente con l’idea che la continuità tutela anche i posti di lavoro nella misura possibile.

Passa quindi alla lettera b): le cause e la dimensione della crisi o dell’insolvenza e le strategie di intervento. Qui la tentazione è scrivere frasi generiche (“congiuntura sfavorevole”, “aumento dei costi energetici”). Resisti. Ogni causa deve essere collegata a un dato: quale linea di prodotto ha perso margine, quale cliente è venuto meno, quale investimento non ha prodotto il ritorno atteso, quale struttura di costo fissa non è più compatibile con i volumi. Solo se le cause sono individuate con precisione, le strategie di intervento della mossa 3 saranno credibili: un piano che non spiega cosa si è rotto non può convincere nessuno di saperlo riparare.

Documenti da raccogliere in questa mossa:
– bilanci degli ultimi tre esercizi (o dichiarazioni dei redditi e IVA se non sei tenuto al bilancio), come previsto dall’art. 39, comma 1;
– situazione patrimoniale, economica e finanziaria aggiornata;
– elenco nominativo dei creditori con importi e cause di prelazione, e dei titolari di diritti reali o personali su beni in tuo possesso;
– stato particolareggiato ed estimativo delle attività;
– relazione riepilogativa degli atti di straordinaria amministrazione compiuti nel quinquennio anteriore;
– certificazioni dei debiti tributari, contributivi e per premi assicurativi;
– libro unico del lavoro e prospetto dei crediti dei dipendenti.

La base giuridica

Art. 87, comma 1, lettere a) e b), CCII; art. 39 CCII per la documentazione da allegare alla domanda; art. 84, comma 2, CCII per il principio secondo cui la continuità aziendale tutela l’interesse dei creditori e preserva, nella misura possibile, i posti di lavoro.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è la scoperta di passività non contabilizzate durante la ricostruzione: un contenzioso con un fornitore, un avviso di accertamento non registrato, una fideiussione rilasciata a favore di una parte correlata. Non nasconderlo e non rinviarlo: inseriscilo nel passivo come posta contestata o potenziale e prevedi un fondo rischi. Ricorda che l’art. 106 CCII consente la revoca del concordato se emergono passività inesistenti dichiarate o atti diretti a frodare le ragioni dei creditori; una passività dimenticata e poi scoperta dal commissario mina la credibilità dell’intero piano. Il secondo imprevisto è la contabilità non affidabile: in questo caso fermati e ricostruisci, perché l’attestatore non potrà certificare la veridicità dei dati.

Check di completamento

• Hai un elenco delle parti correlate con la descrizione di ogni rapporto economico in essere negli ultimi anni.
• Attivo e passivo sono riconciliati con la contabilità alla stessa data di riferimento della situazione patrimoniale aggiornata.
• Le cause della crisi sono descritte con dati e numeri, non con formule generiche, e a ciascuna corrisponde almeno una strategia di intervento.

Mossa 2 — Calcola il valore di liquidazione: il metro con cui ti misureranno

Obiettivo della mossa: determinare, alla data della domanda, quanto i creditori otterrebbero se l’impresa finisse in liquidazione giudiziale, perché questo valore è la soglia minima sotto la quale nessun creditore può essere trattato.

Quando va fatta

Subito dopo la mossa 1, e comunque prima di disegnare la manovra sui debiti (mossa 4) e le classi (mossa 5). Se lavori con la riserva, impostala in parallelo con il piano industriale: entrambi servono per confrontare “continuità” e “liquidazione”. La data di riferimento è quella della domanda, come vuole la lettera c).

Come si esegue

Il valore di liquidazione non è il valore contabile e non è il valore di mercato “in condizioni normali”. È il valore realizzabile nell’ipotesi alternativa di liquidazione giudiziale, cioè in una vendita forzata, con tempi lunghi, spese di procedura e un’azienda che spesso si ferma. La lettera c) dell’art. 87 ti impone di includere anche:
– l’eventuale maggior valore derivante dalla cessione dell’azienda in esercizio: se un curatore potrebbe vendere l’azienda funzionante a un prezzo superiore alla somma dei singoli beni, quel maggior valore va considerato;
– le prospettive di realizzo delle azioni esperibili, comprese quelle che solo un curatore potrebbe promuovere (azioni revocatorie, azioni di responsabilità contro gli amministratori);
– il tutto al netto delle spese della procedura.

Il primo passo è far stimare i beni da un perito indipendente, con valori di realizzo forzato distinti per categoria. Per gli immobili chiedi una stima che tenga conto dei ribassi d’asta; per il magazzino considera la svalutazione per vendita in blocco; per i crediti verso clienti applica percentuali di incasso realistiche e distingui quelli verso clienti che continueranno a rifornirsi solo se l’impresa resta in vita. Poi stima le spese: compenso del curatore e degli altri organi nella misura prevista dalla legge, spese di custodia, oneri di vendita, prededuzioni maturate.

Dopo, simula la distribuzione del valore di liquidazione secondo l’ordine delle cause legittime di prelazione: quanto andrebbe ai creditori ipotecari sul ricavato dell’immobile, quanto ai privilegiati generali (lavoratori, professionisti, artigiani, Erario, enti previdenziali, ciascuno al suo grado), quanto resterebbe per i chirografari. Il risultato è una tabella per creditore o per categoria con la percentuale di soddisfazione ipotetica in liquidazione. Questa tabella è il cuore del test del trattamento non deteriore: l’attestatore, ai sensi dell’art. 87, comma 3, dovrà certificare che il piano riconosce a ogni creditore un trattamento non deteriore rispetto a quello che riceverebbe in liquidazione giudiziale.

Non dimenticare le azioni recuperatorie. Se nella mossa 1 hai individuato pagamenti preferenziali, atti a titolo gratuito o operazioni con parti correlate potenzialmente revocabili, devi valutarne le prospettive di realizzo e inserirle nel valore di liquidazione. Escluderle per “prudenza” significa abbassare artificialmente la soglia e rendere il piano attaccabile da qualsiasi creditore dissenziente.

La base giuridica

Art. 87, comma 1, lettera c), CCII; art. 87, comma 3, CCII (attestazione del trattamento non deteriore); art. 84, comma 1 e comma 6, CCII, secondo cui il valore di liquidazione è distribuito nel rispetto della graduazione delle cause legittime di prelazione, mentre il valore eccedente prodotto dal piano può essere distribuito con regole più flessibili; art. 112 CCII per il giudizio di omologazione, nel quale il creditore dissenziente può contestare la convenienza.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto più frequente è la divergenza tra stime: il tuo perito stima l’immobile a un valore, il commissario o un creditore ne sostengono un altro, sensibilmente diverso. Prevedi questa eventualità: documenta il metodo di stima, i comparabili usati, i ribassi applicati. Un valore di liquidazione ben motivato resiste meglio di un valore “comodo”. Il secondo imprevisto è l’emersione tardiva di un’azione di responsabilità contro gli amministratori: se l’organo amministrativo è lo stesso che firma il piano, il conflitto è evidente. In questo caso valuta di far esaminare la questione da un consulente terzo e di dare conto nel piano delle ragioni della valutazione, perché la lettera h) ti chiede comunque di indicare le azioni risarcitorie e recuperatorie esperibili.

Check di completamento

• Hai una perizia indipendente sui beni con valori di realizzo forzato, metodo e data di riferimento.
• Hai una tabella di distribuzione ipotetica del valore di liquidazione per creditore o per categoria, coerente con l’ordine delle prelazioni.
• Hai valutato e quantificato le azioni recuperatorie e il maggior valore dell’azienda in esercizio.

Mossa 3 — Scegli la forma della continuità e scrivi il piano industriale

Obiettivo della mossa: dimostrare, con un piano industriale e finanziario credibile, che l’impresa continuerà a operare in modo sostenibile e che dalla continuità deriveranno le risorse per pagare i creditori.

Quando va fatta

In parallelo alla mossa 2. È la mossa più lunga e va avviata appena hai la fotografia della mossa 1. Se lavori nel termine della domanda con riserva, riserva al piano industriale almeno la metà del tempo disponibile: è il documento che l’attestatore esamina più a lungo e che il commissario giudiziale analizza con maggiore attenzione nella relazione destinata ai creditori.

Come si esegue

Il primo passo è decidere la forma della continuità. Se l’attività prosegue in capo a te, sei nella continuità diretta. Se l’azienda passa a un terzo (in affitto, in cessione, in usufrutto, conferita in una newco), sei nella continuità indiretta. Nel secondo caso verifica con attenzione i vincoli che l’art. 84, comma 2, collega alla continuità indiretta in tema di mantenimento o riassunzione di una parte dei lavoratori per un periodo successivo all’omologazione: le clausole occupazionali devono essere scritte nel contratto con il terzo, non solo promesse nel piano.

Poi costruisci il piano industriale richiesto dalla lettera e): non un business plan “commerciale”, ma un documento che spieghi con quali azioni concrete l’impresa riequilibra la propria situazione economico-finanziaria. Le azioni tipiche sono: dismissione di linee non redditizie, riduzione dei costi fissi, rinegoziazione di contratti di locazione o di fornitura, riorganizzazione del personale con le procedure previste dalla legge, investimenti mirati, ingresso di nuovi soci o partner industriali. Ogni azione deve avere un responsabile, un calendario e un effetto quantificato sul conto economico e sui flussi di cassa.

Poi passa alla lettera f), che per la continuità diretta o in capo al cessionario chiede di indicare: costi e ricavi attesi, fabbisogno finanziario e relative modalità di copertura, tenendo conto anche dei costi necessari per assicurare il rispetto della normativa in materia di sicurezza sul lavoro e di tutela dell’ambiente. Quest’ultimo punto è spesso trascurato: se il tuo stabilimento necessita di adeguamenti ambientali o antincendio, il loro costo deve stare nel piano, altrimenti il fabbisogno è sottostimato.

Costruisci le proiezioni in tre prospetti collegati: conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario, per l’intero arco del piano. La legge non fissa una durata massima del piano di continuità, ma più l’orizzonte è lungo, più le ipotesi devono essere prudenti e motivate. Ogni ipotesi chiave (crescita dei ricavi, margini, tempi di incasso dei crediti e di pagamento dei fornitori, investimenti) deve essere ancorata a dati storici, contratti in essere, ordini acquisiti, analisi di mercato.

Infine collega il piano industriale al piano finanziario della lettera e): mostra come i flussi generati dalla continuità, al netto di quanto serve per far funzionare l’impresa, consentono di pagare i creditori nei tempi e nelle misure promessi. Nel concordato in continuità l’art. 84, comma 3, consente che i creditori siano soddisfatti anche in misura non prevalente dal ricavato prodotto dalla continuità: il piano può quindi combinare flussi della gestione, dismissione di beni non strategici e apporti esterni, purché tutto sia documentato.

Le ipotesi del piano industriale da documentare una per una

Prima di consegnare il piano industriale all’attestatore, verifica che ogni ipotesi chiave abbia una fonte. È il punto su cui il commissario giudiziale concentra le domande e su cui i creditori dissenzienti costruiscono le opposizioni. Usa questa tabella come lista di lavoro.

Ipotesi del piano	Fonte che devi allegare	Domanda che ti faranno
Andamento dei ricavi	Storico degli ultimi esercizi, portafoglio ordini, contratti quadro, analisi di mercato	Perché i ricavi dovrebbero tornare a crescere proprio ora?
Margine di contribuzione	Analisi dei costi per prodotto o commessa, listini dei fornitori, contratti di acquisto	Quali azioni concrete migliorano il margine?
Costi del personale	Libro unico, accordi sindacali, piano di riorganizzazione	Le riduzioni sono state concordate o solo ipotizzate?
Costi fissi di struttura	Contratti di locazione, utenze, servizi, rinegoziazioni sottoscritte	Le rinegoziazioni sono firmate o ancora in trattativa?
Tempi di incasso e di pagamento	Scadenzario clienti e fornitori, condizioni contrattuali	I fornitori concederanno ancora dilazioni a un’impresa in concordato?
Investimenti	Preventivi, contratti, piano degli acquisti	Gli investimenti sono necessari e finanziati?
Costi di sicurezza e ambiente	Valutazioni dei rischi, prescrizioni delle autorità, preventivi	Hai previsto gli adeguamenti obbligatori?
Finanza esterna	Lettere di impegno, delibere dei soci, term sheet bancari	Il finanziamento è vincolante o soltanto auspicato?

Ricorda un dettaglio pratico che pesa molto nelle proiezioni: dopo il deposito della domanda, quasi tutti i fornitori ti chiederanno condizioni di pagamento più rigide, spesso pagamento alla consegna o anticipato. Se il tuo rendiconto finanziario mantiene le dilazioni storiche, il fabbisogno di capitale circolante è sottostimato. Costruisci almeno i primi dodici mesi del piano con condizioni prudenti e mostra in modo esplicito l’assorbimento di cassa che ne deriva.

Prima di procedere, assicurati anche che il piano industriale sia coerente con la diagnosi della mossa 1. Se hai individuato come causa della crisi la perdita di un cliente che valeva il 31% del fatturato, il piano deve spiegare come lo sostituisci, con quali clienti, in quali tempi e con quali margini. Un piano che prevede la ripresa dei ricavi senza collegarla alla rimozione delle cause della crisi è il primo candidato al giudizio di manifesta inidoneità.

La base giuridica

Art. 84, commi 2 e 3, CCII (continuità diretta e indiretta; soddisfazione anche non prevalente dai flussi della continuità); art. 87, comma 1, lettere e) e f), CCII; art. 87, comma 3, CCII, che chiede all’attestatore di certificare che il piano è idoneo a impedire o superare l’insolvenza e a garantire la sostenibilità economica dell’impresa. Su questo terreno pesa l’insegnamento delle Sezioni Unite (Cass. civ., Sez. Un., 23 gennaio 2013, n. 1521), secondo cui il giudice controlla la legittimità del giudizio di fattibilità, mentre la valutazione di convenienza economica è riservata ai creditori; e, per la continuità, la già citata Cass. n. 19467/2019, che chiede al piano di dimostrare la sostenibilità finanziaria della prosecuzione dell’attività.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è un fabbisogno finanziario scoperto: il piano funziona sulla carta, ma nei primi dodici mesi la cassa va in negativo perché i fornitori chiedono pagamenti anticipati e le banche hanno chiuso le linee. Non ignorare il buco: o trovi una copertura (finanza nuova, finanza interinale, apporto dei soci, cessione di un bene non strategico) o rivedi il piano. Un piano con un fabbisogno scoperto rischia di essere giudicato manifestamente inidoneo già in sede di ammissione (art. 47 CCII). Il secondo imprevisto riguarda la continuità indiretta: il terzo affittuario o cessionario si ritira. Inserisci nel contratto penali, garanzie e condizioni, e prevedi nel piano cosa accade se l’operazione salta (mossa 7).

Check di completamento

• Hai scelto e motivato la forma di continuità e, se indiretta, hai un contratto con il terzo che rispetta i vincoli dell’art. 84, comma 2.
• Hai tre prospetti previsionali collegati per tutta la durata del piano, con ipotesi documentate.
• Il fabbisogno finanziario è interamente coperto, compresi i costi per sicurezza sul lavoro e tutela ambientale.

Mossa 4 — Disegna la manovra sui debiti: modalità, tempi, finanza nuova e debiti pubblici

Obiettivo della mossa: scrivere con precisione come e quando ogni categoria di creditori sarà soddisfatta, quali strumenti userai per ristrutturare il debito e da dove arriveranno eventuali risorse esterne.

Quando va fatta

Dopo che hai il valore di liquidazione (mossa 2) e i flussi del piano industriale (mossa 3): solo confrontandoli sai quanto puoi offrire e a chi. Se hai debiti fiscali e contributivi, avvia subito l’interlocuzione con gli uffici, perché la proposta di transazione va presentata con la domanda e gli enti hanno tempi propri per esprimersi.

Come si esegue

Il primo passo è definire le modalità di ristrutturazione dei debiti richieste dalla lettera d). La legge ti offre un ventaglio ampio: pagamento in denaro in percentuale e con dilazione; cessione di beni; accollo dei debiti da parte di un terzo; operazioni straordinarie (fusione, scissione, conferimento); attribuzione ai creditori, o a società da questi partecipate, di azioni, quote, obbligazioni anche convertibili o altri strumenti finanziari e titoli di debito. Ogni strumento deve essere descritto con la sua meccanica: chi riceve cosa, quando, con quali garanzie.

Poi definisci i tempi. La lettera e) ti chiede di illustrare gli effetti sul piano finanziario delle modalità e dei tempi di adempimento. Costruisci un calendario dei pagamenti per categoria di creditori, anno per anno (o semestre per semestre), e verifica che sia coerente con il rendiconto finanziario della mossa 3. Ogni pagamento deve avere una fonte di copertura.

Per i creditori muniti di privilegio, pegno o ipoteca valuta la moratoria prevista dall’art. 86 CCII per il concordato in continuità: il piano può prevedere una dilazione del pagamento, salvo che sia prevista la liquidazione dei beni sui quali sussiste la prelazione. Ricorda che la scelta incide sul voto: in base all’art. 109, comma 5, i creditori privilegiati non votano se sono soddisfatti integralmente in denaro entro 180 giorni dall’omologazione e la garanzia resta ferma fino al pagamento; se li paghi oltre, entrano nel voto. Verifica sempre la formulazione vigente di queste due norme al momento del deposito, perché sono state toccate dai correttivi.

Passa alla finanza nuova della lettera g): se il piano richiede apporti di terzi (finanziamenti bancari, apporti dei soci, investitori), devi indicarli e spiegare perché sono necessari. Ricorda che i finanziamenti erogati in esecuzione del concordato e quelli prededucibili ai sensi degli artt. 99 e seguenti hanno un regime di favore, ma il tribunale verifica che siano funzionali al piano: un finanziamento “di comodo” non regge. Se la finanza è necessaria per l’attuazione del piano, il tribunale in sede di omologazione verifica anche che non pregiudichi ingiustamente gli interessi dei creditori (art. 112, comma 1).

Affronta poi i debiti verso Erario ed enti previdenziali. Se non puoi pagarli integralmente, devi proporre la transazione fiscale e contributiva ai sensi dell’art. 88 CCII, allegando la relazione dell’attestatore anche sulla convenienza del trattamento proposto rispetto alla liquidazione giudiziale, e depositando la proposta presso gli uffici competenti nei tempi previsti. Nel concordato in continuità i correttivi hanno ridisegnato le condizioni alle quali il tribunale può omologare anche in mancanza di adesione dell’amministrazione: valuta con il tuo consulente la formulazione vigente prima di impostare la percentuale. La Cassazione ha chiarito, con la recente Cass. civ., Sez. I, 30 marzo 2026, n. 7663, che i debiti tributari rimasti inadempiuti non sono di per sé indice di immeritevolezza del debitore: ciò che conta è che il piano rispetti le regole e non sia manifestamente inidoneo.

Su questa mossa si misura la differenza tra un piano scritto e un piano negoziato: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 e coordina uno staff multidisciplinare in diritto bancario e tributario, le due aree in cui si gioca gran parte della manovra sul debito.

La base giuridica

Art. 87, comma 1, lettere d), e) e g), CCII; art. 84, comma 3, CCII; art. 86 CCII (moratoria per i privilegiati); art. 88 CCII (trattamento dei crediti tributari e contributivi); art. 109, comma 5, CCII (esclusione dal voto dei privilegiati pagati entro 180 giorni); artt. 99-102 CCII (finanziamenti); art. 112 CCII (condizioni di omologazione).

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è il rifiuto della banca garantita di accettare la moratoria o il silenzio dell’amministrazione finanziaria sulla transazione. Nel primo caso, valuta se la banca rientra in una classe che puoi comunque superare con il meccanismo di omologazione delle classi dissenzienti (art. 112, comma 2), purché sia rispettata la soglia del trattamento non deteriore. Nel secondo caso, prepara fin da subito la documentazione per l’eventuale omologazione in assenza di adesione, nei limiti in cui la legge vigente la consente. Il terzo imprevisto è che il finanziatore subordini l’erogazione all’omologazione definitiva: inserisci nel piano un’analisi di sensibilità che mostri cosa accade se l’erogazione slitta di sei mesi.

Check di completamento

• Ogni categoria di creditori ha una modalità di soddisfazione descritta, una percentuale, un calendario e una fonte di copertura.
• La finanza nuova è indicata con le ragioni della sua necessità e con i documenti che ne provano la disponibilità (lettere di impegno, delibere, contratti).
• La proposta di transazione fiscale e contributiva è pronta per essere depositata presso gli uffici, con la relazione dell’attestatore.

Mossa 5 — Mappa i creditori, forma le classi e rispetta le regole di distribuzione

Obiettivo della mossa: indicare tutte le parti interessate e non interessate dal piano, suddividerle in classi omogenee e verificare che il trattamento proposto rispetti le regole distributive dell’art. 84, perché è da qui che dipendono voto e omologazione.

Quando va fatta

Dopo la mossa 4, ma con un ritorno continuo su di essa: la formazione delle classi e la manovra sui debiti si influenzano a vicenda. Chiudi questa mossa prima di passare all’attestazione, perché l’attestatore deve verificare il trattamento non deteriore classe per classe e creditore per creditore.

Come si esegue

Il primo passo è l’elenco delle parti interessate richiesto dalla lettera l): indica i creditori i cui diritti sono incisi dal piano, individualmente o per categorie di debiti, con l’importo dei rispettivi crediti e interessi e con l’indicazione dell’ammontare eventualmente contestato. Non trascurare i crediti contestati: se un fornitore pretende 41.870 € e tu ne riconosci 28.300 €, il piano deve dire come tratti la differenza e quale accantonamento prevedi nel caso in cui il fornitore abbia ragione.

Poi individua le parti non interessate (lettera n): i creditori che il piano non tocca, perché pagati integralmente alle scadenze originarie o perché i loro rapporti proseguono senza modifiche. La legge ti chiede di indicarle insieme a una descrizione dei motivi per cui non sono interessate. È una scelta strategica: escludere un creditore significa non chiedergli il voto, ma anche impegnarsi a pagarlo integralmente.

Passa quindi alle classi (lettera m). Nel concordato in continuità la suddivisione in classi è obbligatoria (art. 85 CCII). I criteri sono la posizione giuridica e l’omogeneità degli interessi economici. Le classi tipiche sono: creditori privilegiati soddisfatti in parte (per la porzione degradata), creditori pubblici (Erario, enti previdenziali) quando non è previsto l’integrale pagamento, banche chirografarie, fornitori strategici, fornitori non strategici, creditori titolari di garanzie prestate da terzi, creditori soddisfatti anche in parte con utilità diverse dal denaro, parti correlate. Per ciascuna classe indica il criterio di formazione e il valore dei crediti e degli interessi che vi rientrano. Ricorda che dentro ogni classe il trattamento deve essere identico: due creditori della stessa classe non possono ricevere percentuali diverse.

Ora verifica le regole di distribuzione. Nel concordato in continuità l’art. 84, comma 6, distingue due masse: il valore di liquidazione, che va distribuito rispettando la graduazione delle cause legittime di prelazione, e il valore eccedente prodotto dal piano (il cosiddetto plusvalore da continuità), che può essere distribuito in modo che i crediti inseriti in una classe ricevano un trattamento almeno pari a quello delle classi dello stesso grado e più favorevole rispetto a quello delle classi di grado inferiore. È la regola della priorità relativa di derivazione europea (Direttiva UE 2019/1023). Una tutela rafforzata è prevista per i crediti di lavoro assistiti dal privilegio dell’art. 2751-bis, n. 1, c.c.: verifica nel testo vigente come devono essere soddisfatti anche sul valore eccedente.

Costruisci una tabella di riscontro con tre colonne per ogni classe: percentuale in liquidazione (dalla mossa 2), percentuale offerta dal piano, fonte della differenza (valore di liquidazione o plusvalore). Se una classe riceve meno di quanto avrebbe in liquidazione, il piano non supera il test del trattamento non deteriore e va rivisto.

Infine, simula il voto. Il concordato in continuità è approvato se tutte le classi votano favorevolmente; in ciascuna classe la proposta è approvata se è raggiunta la maggioranza dei crediti ammessi al voto oppure, in mancanza, se hanno votato favorevolmente i due terzi dei crediti dei creditori votanti, purché abbiano votato i creditori titolari di almeno la metà del totale dei crediti della medesima classe (art. 109, comma 5). Se non tutte le classi approvano, entra in gioco la ristrutturazione trasversale dell’art. 112, comma 2: il tribunale può omologare su richiesta del debitore o con il suo consenso se, tra l’altro, il valore di liquidazione è distribuito rispettando la graduazione delle prelazioni, il plusvalore rispetta la priorità relativa, nessuna classe riceve più dell’importo integrale dei propri crediti e la proposta è approvata dalla maggioranza delle classi (con almeno una classe di privilegiati) oppure, in mancanza, da almeno una classe di creditori che sarebbero soddisfatti anche parzialmente sul valore eccedente quello di liquidazione. Proprio su quest’ultimo punto la Cassazione, con l’ordinanza n. 7663 del 30 marzo 2026, ha chiarito che l’omologazione è possibile anche con l’approvazione di una sola classe “in the money”, tanto nel testo originario quanto in quello riformato dal D.Lgs. 136/2024, fermi gli altri requisiti.

Come scrivere la motivazione di ogni classe

La lettera m) ti chiede di indicare i criteri di formazione delle classi. Non basta un’etichetta: per ciascuna classe scrivi una breve scheda con quattro elementi, nell’ordine.

1. Composizione: quali creditori rientrano nella classe, con l’importo complessivo dei crediti e degli interessi.
2. Posizione giuridica comune: il rango del credito (privilegiato degradato, chirografario, pubblico), l’esistenza di garanzie di terzi, l’eventuale postergazione.
3. Interessi economici omogenei: per esempio, i fornitori strategici hanno interesse alla prosecuzione del rapporto commerciale, mentre i fornitori cessati hanno interesse solo al recupero della percentuale; i creditori pubblici hanno vincoli normativi propri.
4. Trattamento proposto: percentuale, tempi, forma della soddisfazione (denaro, strumenti finanziari, altre utilità), con il confronto rispetto al valore di liquidazione.

Fai attenzione ai creditori che hanno una doppia veste. Il creditore privilegiato il cui bene garantito vale meno del credito ha una parte del credito soddisfatta nei limiti del valore del bene e una parte degradata a chirografo: le due parti vanno collocate in modo coerente, la seconda nella classe chirografaria appropriata. La banca che ha anche una garanzia personale di un socio è titolare di una garanzia prestata da terzi: valuta una classe apposita. I soci che hanno finanziato l’impresa possono avere crediti postergati: indica come li tratti e verifica che non ricevano nulla prima che siano soddisfatti i creditori di rango superiore secondo le regole applicabili.

Non passare oltre finché ogni scheda non è firmata dal consulente che ha costruito la manovra e verificata da chi ha calcolato il valore di liquidazione: le due persone devono arrivare agli stessi numeri.

La base giuridica

Art. 87, comma 1, lettere l), m), n), CCII; art. 84, comma 6, CCII; art. 85 CCII (classi); art. 109 CCII (maggioranze); art. 112, commi 1 e 2, CCII (omologazione e ristrutturazione trasversale); Cass. civ., Sez. I, 30 marzo 2026, n. 7663.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è la contestazione della formazione delle classi da parte di un creditore che si ritiene accorpato in modo strumentale a creditori con interessi diversi, magari per diluire il suo voto. Prevenila: motiva ogni classe in modo puntuale, evita classi “su misura” composte da un solo creditore compiacente, e non mettere le parti correlate nella stessa classe dei terzi. Ricorda che la corretta formazione delle classi è una delle condizioni verificate dal tribunale in sede di omologazione (art. 112, comma 1). Il secondo imprevisto è un errore nella tabella di riscontro che emerge solo con la relazione del commissario: correggi il piano prima della votazione, perché le modifiche sostanziali richiedono una nuova attestazione (art. 87, comma 3, ultima parte).

Check di completamento

• Ogni creditore compare in una sola classe o tra le parti non interessate, con l’importo del credito, degli interessi e della parte contestata.
• Per ogni classe hai un criterio di formazione scritto e una tabella che confronta percentuale in liquidazione e percentuale offerta.
• Hai simulato il voto e conosci in anticipo quali classi sono a rischio e quale strada percorrerai se dissentono.

Mossa 6 — Lavoratori, contratti in corso, azioni recuperatorie e fondi rischi

Obiettivo della mossa: completare il piano con i contenuti che più spesso vengono dimenticati, cioè l’informazione ai lavoratori, le azioni risarcitorie e recuperatorie, i fondi rischi e la gestione dei contratti pendenti necessari alla continuità.

Quando va fatta

In parallelo alle mosse 4 e 5, ma con una scadenza esterna precisa per la parte che riguarda i lavoratori: le procedure di informazione e consultazione devono essere avviate in tempo utile rispetto all’esecuzione delle misure del piano che incidono sui rapporti di lavoro. Non lasciare questa mossa alla fine: è la più facile da trascurare e una delle più visibili nella relazione del commissario.

Come si esegue

Il primo passo riguarda i lavoratori (lettera o): il piano deve indicare le modalità di informazione e consultazione dei rappresentanti dei lavoratori e gli effetti della ristrutturazione sui rapporti di lavoro, sulla loro organizzazione o sulle modalità di svolgimento delle prestazioni. Se il piano prevede riduzioni di personale, trasferimenti, cambi di orario o di sede, devi descrivere le procedure che seguirai (comprese quelle di legge e di contratto collettivo) e il calendario. L’art. 4 CCII impone obblighi di informazione e consultazione sindacale nelle decisioni che incidono sui rapporti di lavoro di una pluralità di lavoratori: rispettarli non è una formalità, è un elemento di fattibilità giuridica.

Il secondo passo è l’elenco delle azioni risarcitorie e recuperatorie (lettera h): quelle esperibili dal debitore e quelle che potrebbero essere promosse solo in caso di liquidazione giudiziale, con le relative prospettive di realizzo. Riprendi il lavoro della mossa 2: le azioni che hai valutato per il valore di liquidazione devono comparire anche qui, e devi spiegare se e come il piano le persegue o perché i creditori non subiscono pregiudizio dalla loro mancata promozione.

Poi i fondi rischi della lettera p-bis), introdotta dal correttivo: se necessario, il piano deve prevedere fondi rischi, in particolare per i finanziamenti garantiti da misure di sostegno pubblico, per l’eventualità che la garanzia sia escussa. Se la tua impresa ha ottenuto finanziamenti assistiti da garanzia pubblica, chiediti cosa accade se la banca escute il garante e questo si surroga: il debito cambia titolare e, talvolta, rango. Il fondo rischi serve a evitare che quell’evento faccia saltare il piano.

Poi i contratti pendenti. Nel concordato in continuità i contratti con fornitori, clienti, locatori e licenzianti sono spesso essenziali: il piano deve dire quali proseguono, quali chiedi di sospendere o sciogliere ai sensi dell’art. 97 CCII, e quali benefici della disciplina dell’art. 94-bis, che limita la possibilità per i creditori di rifiutare l’adempimento dei contratti essenziali o di risolverli per il solo fatto del deposito della domanda o del mancato pagamento di crediti anteriori. Se partecipi a gare o hai contratti pubblici, verifica le condizioni dell’art. 95. Se per la continuità ti serve pagare crediti anteriori di fornitori strategici, prepara la richiesta di autorizzazione ai sensi dell’art. 100, corredata dall’attestazione che quelle prestazioni sono essenziali e funzionali alla migliore soddisfazione dei creditori.

Infine, se il commissario giudiziale è già stato nominato (ad esempio nella fase della domanda con riserva), il piano deve indicarlo (lettera p).

La base giuridica

Art. 87, comma 1, lettere h), o), p), p-bis), CCII; art. 4, comma 3, CCII; artt. 94-bis, 95, 97 e 100 CCII.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è un fornitore essenziale che si rifiuta di consegnare dopo il deposito della domanda, pretendendo il pagamento dello scaduto. Verifica se il contratto rientra nella tutela dell’art. 94-bis e, se non basta, prepara l’istanza di autorizzazione al pagamento ai sensi dell’art. 100. Un secondo imprevisto è un conflitto sindacale sulle misure del piano: documenta ogni passaggio della consultazione e prevedi nel piano tempi realistici; un piano che ignora la necessità della procedura sindacale rischia di essere giudicato giuridicamente non attuabile. Un terzo imprevisto è la escussione della garanzia pubblica durante la procedura: se hai previsto il fondo rischi, il piano assorbe l’evento; se non l’hai previsto, servirà una modifica e probabilmente una nuova attestazione.

Check di completamento

• Il piano descrive procedure e calendario di informazione e consultazione dei rappresentanti dei lavoratori e gli effetti sui rapporti di lavoro.
• Le azioni risarcitorie e recuperatorie sono elencate con le prospettive di realizzo, in modo coerente con il valore di liquidazione.
• Hai valutato la necessità del fondo rischi per i finanziamenti con garanzia pubblica e la sorte di ogni contratto essenziale.

Mossa 7 — Prevedi gli scostamenti e ottieni l’attestazione

Obiettivo della mossa: inserire nel piano le iniziative da adottare se i risultati si discostano dagli obiettivi e ottenere da un professionista indipendente la relazione che attesta veridicità dei dati, fattibilità del piano e, per la continuità, idoneità a superare l’insolvenza, sostenibilità economica e trattamento non deteriore.

Quando va fatta

L’attestatore va incaricato all’inizio, non alla fine: deve poter seguire la costruzione del piano, chiedere integrazioni e verificare i dati. La relazione va depositata insieme alla domanda (art. 87, comma 3). Se lavori con la riserva, calcola che l’attestatore ha bisogno di tempo per le proprie verifiche: chiedi un calendario scritto delle sue richieste.

Come si esegue

Il primo passo sono le iniziative in caso di scostamento (lettera i). Non scrivere “l’impresa adotterà le misure opportune”: descrivi azioni concrete collegate a indicatori misurabili. Ad esempio: se il fatturato del primo anno è inferiore del 12% alle previsioni, si attiva la riduzione di un turno produttivo e la vendita del magazzino lento; se l’EBITDA scende sotto una soglia, i soci si impegnano a un apporto aggiuntivo già deliberato; se il cessionario nella continuità indiretta non paga una rata, si escute la garanzia bancaria rilasciata a supporto. Gli indicatori devono essere gli stessi che il commissario giudiziale potrà monitorare durante l’esecuzione.

Accanto alle iniziative, costruisci un’analisi di sensibilità e di stress: cosa succede se i ricavi calano del 10%, se i tempi di incasso si allungano di 30 giorni, se il costo delle materie prime cresce. Mostra in quale scenario il piano resta in grado di pagare i creditori e in quale no. Questa analisi aiuta l’attestatore e, soprattutto, ti protegge: un piano che dichiara i propri limiti è più credibile di un piano che non ne ammette.

Il secondo passo è l’attestazione. Il professionista deve essere indipendente ai sensi dell’art. 2, comma 1, lettera o), CCII: non legato all’impresa o alle parti interessate da rapporti che ne compromettano l’indipendenza di giudizio, iscritto nel registro dei revisori legali e nell’albo dei gestori della crisi, e non deve aver prestato attività di lavoro o consulenza a favore del debitore negli anni precedenti nei limiti indicati dalla legge. La relazione deve attestare:
– la veridicità dei dati aziendali;
– la fattibilità del piano;
– nella continuità, che il piano è idoneo a impedire o superare l’insolvenza, a garantire la sostenibilità economica dell’impresa e a riconoscere a ogni creditore un trattamento non deteriore rispetto a quello che riceverebbe in caso di liquidazione giudiziale.

Fornisci all’attestatore un fascicolo ordinato: dati contabili riconciliati, perizie, contratti, impegni dei finanziatori, documenti sui lavoratori, simulazione del voto. Rispondi per iscritto a ogni sua richiesta. Se l’attestatore esprime riserve, non cercare di “ammorbidirle”: correggi il piano. Una relazione con riserve che il tribunale legge come sostanziali è un rischio grave in fase di ammissione. La giurisprudenza ha sottolineato da tempo il ruolo di garanzia dell’attestazione a tutela dei creditori nel concordato con continuità (Cass. civ., 7 aprile 2017, n. 9061, pronunciata sotto la legge fallimentare).

La base giuridica

Art. 87, comma 1, lettera i), CCII; art. 87, comma 3, CCII; art. 2, comma 1, lettera o), CCII per i requisiti di indipendenza dell’attestatore; art. 47 CCII per la verifica del tribunale in fase di ammissione.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è che l’attestatore non riesca a attestare il trattamento non deteriore per una classe: ad esempio, i chirografari otterrebbero il 14,6% in liquidazione e il piano offre il 13,9%. Non è un dettaglio: devi riequilibrare la proposta (spostare risorse dal plusvalore, aumentare la finanza esterna, ridurre i costi del piano) oppure rivedere il valore di liquidazione se è stato stimato in modo errato, sempre con perizie motivate. Il secondo imprevisto è un conflitto di indipendenza scoperto tardi: se l’attestatore ha avuto incarichi pregressi incompatibili, la relazione è a rischio. Verifica i requisiti all’inizio, con una dichiarazione scritta.

Check di completamento

• Il piano contiene iniziative concrete collegate a indicatori misurabili e un’analisi di sensibilità.
• Hai la dichiarazione di indipendenza dell’attestatore e la sua relazione contiene tutte le attestazioni richieste per la continuità.
• Non esistono riserve sostanziali dell’attestatore non risolte nel piano.

Mossa 8 — Deposita, difendi il piano e arriva all’omologazione

Obiettivo della mossa: depositare un fascicolo completo, superare il vaglio di ammissibilità, gestire la fase della votazione e arrivare all’udienza di omologazione con un piano che regge le opposizioni.

Quando va fatta

Entro il termine assegnato dal tribunale se hai presentato la domanda con riserva; altrimenti quando le mosse 1-7 sono completate. Dopo il deposito, il calendario è scandito dal decreto di apertura (art. 47), dalla relazione del commissario (art. 105, da depositare almeno 45 giorni prima dell’inizio delle operazioni di voto), dalla votazione e dal giudizio di omologazione (art. 48), con le opposizioni da proporre costituendosi almeno 10 giorni prima dell’udienza e il reclamo contro la sentenza entro 30 giorni (art. 51). Ricorda che la sospensione feriale dei termini (1-31 agosto) non si applica ai procedimenti concorsuali: gestisci l’estate come un periodo lavorativo pieno.

Come si esegue

Il primo passo è il controllo di completezza: ripercorri l’art. 87, comma 1, lettera per lettera, e per ciascuna indica in un indice la pagina del piano in cui è trattata. Allega la documentazione dell’art. 39. Nel ricorso indica le ragioni per cui la proposta è preferibile alla liquidazione giudiziale (art. 87, comma 2): non ripetere il piano, sintetizza il confronto numerico tra le due ipotesi.

Il secondo passo è la fase di ammissione. Il tribunale verifica la ritualità della proposta e, nel concordato in continuità, valuta se il piano è manifestamente inidoneo alla soddisfazione dei creditori e alla conservazione dei valori aziendali (art. 47, comma 1). Se riceve osservazioni o richieste di integrazione, rispondi nel termine assegnato con documenti, non con dichiarazioni di principio. Le Sezioni Unite (Cass. n. 1521/2013) e la successiva giurisprudenza (Cass. civ., Sez. I, 18 gennaio 2018, n. 1180) hanno distinto il controllo di legittimità del giudice dalla valutazione economica dei creditori: in sede di ammissione il giudice non ti chiederà di dimostrare che il piano è il migliore possibile, ma che non è manifestamente inidoneo.

Il terzo passo è la gestione della fase di voto. Collabora con il commissario giudiziale, fornisci aggiornamenti e prepara le risposte alle obiezioni dei creditori. Se emergono fatti nuovi che incidono sulla fattibilità, comunicali: la Cassazione ha riconosciuto, sotto la legge fallimentare, che i creditori possono modificare il voto quando il commissario segnala variazioni delle condizioni di fattibilità (Cass. civ., Sez. I, 29 dicembre 2020, n. 29770). Valuta anche il rischio di proposte concorrenti (art. 90 CCII): verifica nella norma vigente la soglia di soddisfazione dei chirografari attestata che le rende inammissibili e valuta se il tuo piano la raggiunge.

Il quarto passo è l’udienza di omologazione. Il tribunale verifica, tra l’altro, la regolarità della procedura, l’esito del voto, l’ammissibilità della proposta, la corretta formazione delle classi, la parità di trattamento nelle classi, il rispetto delle regole di distribuzione, la necessità della finanza nuova e che il piano non sia manifestamente inidoneo e abbia ragionevoli prospettive di impedire o superare l’insolvenza (art. 112, comma 1). La già citata Cass. n. 7663/2026 ha ribadito che la fattibilità si misura come non manifesta inattitudine a raggiungere gli obiettivi e che non è richiesto un requisito di meritevolezza soggettiva del debitore. Se un creditore dissenziente contesta la convenienza, il tribunale omologa se ritiene che il credito possa risultare soddisfatto dal concordato in misura non inferiore rispetto alla liquidazione giudiziale: la tabella della mossa 5 è la tua difesa.

L’indice di riscontro dell’art. 87, comma 1

Ecco il modello dell’indice da allegare in testa al piano. Compilalo inserendo, per ogni lettera, il capitolo e le pagine del tuo documento: se una riga resta vuota, il piano non è completo.

Lettera	Contenuto richiesto	Dove lo hai costruito	Documento di supporto
a)	Debitore, parti correlate, attivo e passivo, situazione economico-patrimoniale e finanziaria, lavoratori	Mossa 1	Bilanci, situazione aggiornata, libro unico
b)	Cause e dimensione della crisi, strategie di intervento	Mossa 1	Analisi dei margini e dei flussi storici
c)	Valore di liquidazione con azioni e maggior valore dell’azienda in esercizio	Mossa 2	Perizie, tabella di distribuzione
d)	Modalità di ristrutturazione dei debiti e soddisfazione dei crediti	Mossa 4	Contratti, delibere per operazioni straordinarie
e)	Effetti di modalità e tempi sul piano finanziario; piano industriale	Mosse 3 e 4	Prospetti previsionali collegati
f)	Costi, ricavi, fabbisogno e coperture; costi di sicurezza e ambiente	Mossa 3	Preventivi, valutazioni dei rischi
g)	Finanza nuova e ragioni della necessità	Mossa 4	Lettere di impegno, contratti di finanziamento
h)	Azioni risarcitorie e recuperatorie e prospettive di realizzo	Mosse 2 e 6	Parere sulle azioni
i)	Iniziative in caso di scostamento	Mossa 7	Analisi di sensibilità
l)	Parti interessate, crediti, interessi, importi contestati	Mossa 5	Elenco creditori riconciliato
m)	Classi, criteri, valore dei crediti per classe	Mossa 5	Schede delle classi
n)	Parti non interessate e motivi	Mossa 5	Elenco con motivazione
o)	Informazione e consultazione dei lavoratori, effetti sui rapporti di lavoro	Mossa 6	Verbali e comunicazioni sindacali
p)	Commissario giudiziale, se già nominato	Mossa 6	Decreto di nomina
p-bis)	Fondi rischi, in particolare per finanziamenti con garanzia pubblica	Mossa 6	Contratti di finanziamento e garanzia

L’indice ha anche una funzione difensiva: quando il commissario o un creditore sostiene che un contenuto manca, rispondi indicando la pagina. Il controllo di completezza è il primo controllo del tribunale, e un indice ordinato lo rende rapido.

La base giuridica

Artt. 39, 44, 47, 48, 51, 87, 90, 105, 109 e 112 CCII.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è una relazione del commissario critica su un punto del piano. Valuta subito se si tratta di un errore correggibile con una modifica (che richiederà una nuova attestazione se sostanziale) o di un disaccordo di valutazione da sostenere con perizie e documenti. In caso di revoca avviata ai sensi dell’art. 106, ricorda che spetta a te dimostrare la fattibilità delle parti del piano contestate, come affermato sotto la legge fallimentare da Cass. civ., Sez. I, 20 aprile 2018, n. 9932. Se il concordato non viene omologato, valuta con il tuo legale il reclamo nel termine di legge e le alternative.

Check di completamento

• Hai un indice di riscontro che collega ogni lettera dell’art. 87, comma 1, a una sezione del piano.
• Hai superato l’ammissione e risposto a ogni richiesta del tribunale.
• Sei arrivato all’omologazione con una tabella di convenienza per classe pronta a rispondere alle opposizioni.

Il piano alla prova dei numeri: quattro simulazioni

Le simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, costruite su dati inventati a scopo didattico: non sono casi reali. La situazione di partenza è la stessa per tutte: una società manifatturiera con debiti complessivi per 3.784.200 €, di cui 412.600 € verso lavoratori (privilegio di primo grado), 1.106.900 € verso Erario ed enti previdenziali (in parte privilegiati, in parte chirografari), 938.400 € verso una banca garantita da ipoteca su un capannone, 1.326.300 € verso fornitori e altri chirografari. Valore di liquidazione stimato, al netto delle spese di procedura: 1.987.500 €. Flussi liberi attesi dalla continuità nei cinque anni di piano: 1.214.800 €.

Simulazione A — Chi esegue la mossa 2 per tempo. La società deposita la domanda con riserva il 3 febbraio e ottiene un termine di 60 giorni. Fa redigere la perizia sui beni entro il 25 febbraio: il capannone vale 702.300 € in liquidazione, che vanno alla banca; il resto del valore di liquidazione copre integralmente i lavoratori e il 41,7% dei crediti pubblici privilegiati; ai chirografari andrebbe l’8,2%. Con questi numeri il piano offre il 100% ai lavoratori entro 180 giorni dall’omologazione, il 100% alla banca nei limiti del valore del bene con moratoria e il 14,3% ai chirografari, utilizzando il plusvalore della continuità. L’attestatore riceve il fascicolo il 12 marzo e deposita la relazione il 28 marzo: la domanda completa è depositata il 2 aprile, entro il termine.

Simulazione B — Chi salta la mossa 2 e stima “a occhio”. Stessa impresa, ma il valore di liquidazione è stimato internamente in 1.540.000 € senza perizia, trascurando un’azione revocatoria su un pagamento a una parte correlata di 186.700 €. Il piano offre ai chirografari il 9,1%. Il commissario, nella relazione depositata 45 giorni prima del voto, ricalcola il valore di liquidazione includendo l’azione revocatoria e la perizia aggiornata: i chirografari otterrebbero in liquidazione l’11,4%. Il piano non supera il test del trattamento non deteriore. Serve una modifica sostanziale e una nuova attestazione, con slittamento del voto e il rischio di perdere il sostegno dei fornitori.

Simulazione C — Continuità indiretta senza clausole occupazionali. L’impresa affitta l’azienda a una newco per 18.450 € al mese con impegno all’acquisto entro 24 mesi a 1.073.900 €. Il contratto però non contiene impegni scritti sul mantenimento dei lavoratori. In fase di ammissione il tribunale chiede integrazioni per verificare la coerenza con i requisiti della continuità indiretta. Chi ha eseguito la mossa 3 con il check completo inserisce la clausola prima del deposito; chi la scopre dopo deve rinegoziare con la newco sotto pressione, con il rischio che l’affittuario ridiscuta il canone.

Simulazione D — Il fondo rischi che salva il piano. Tra i debiti bancari ci sono 274.600 € di un finanziamento con garanzia pubblica. Nel secondo anno di esecuzione la banca escute la garanzia e il garante si surroga. Chi ha previsto nel piano un fondo rischi ai sensi della lettera p-bis) pari a 61.300 € assorbe la variazione di rango senza toccare i pagamenti ai chirografari. Chi non l’ha previsto si trova un creditore con un privilegio che il piano non aveva considerato e rischia l’inadempimento, con l’esposizione a una domanda di risoluzione ai sensi dell’art. 119 CCII.

Il filo comune delle quattro simulazioni è uno solo: ogni mossa completata nei tempi riduce il numero di modifiche successive, e ogni modifica sostanziale costa tempo, una nuova attestazione e fiducia dei creditori.

Il piano in una pagina

Se devi stampare una sola pagina di questa guida, stampa questa. Tienila sul tavolo durante le riunioni con l’attestatore, il commissario e i consulenti, e spunta ogni riga solo quando il check della mossa è superato.

Ricorda la logica: le mosse 1 e 2 costruiscono la base (chi sei e quanto varrebbe la liquidazione), la mossa 3 dimostra che l’impresa può vivere, la mossa 4 dice come paghi, la mossa 5 dice chi paghi e come votano, la mossa 6 completa i contenuti dimenticati, la mossa 7 mette il piano alla prova di un professionista indipendente e degli scostamenti, la mossa 8 lo porta davanti al tribunale.

Mossa	Obiettivo	Riferimento	Termine	Rischio se la salti
1	Fotografia di impresa, parti correlate, lavoratori, cause della crisi	Art. 87 c.1 lett. a-b; art. 39	Prima metà del termine ex art. 44	Dati non attestabili, piano senza base
2	Valore di liquidazione con azioni e maggior valore dell’azienda	Art. 87 c.1 lett. c; art. 84 c.6	Prima della manovra sui debiti	Test del trattamento non deteriore fallito
3	Forma della continuità e piano industriale con fabbisogno coperto	Art. 84 c.2-3; art. 87 c.1 lett. e-f	Avvio immediato, metà del tempo disponibile	Piano manifestamente inidoneo in ammissione
4	Modalità, tempi, moratoria, finanza nuova, transazione fiscale	Art. 87 c.1 lett. d-e-g; artt. 86, 88	Prima del deposito, con interlocuzione con gli enti	Proposta non coperta, dissenso degli enti
5	Parti interessate, classi, priorità relativa, simulazione del voto	Art. 87 c.1 lett. l-m-n; artt. 85, 109, 112	Prima dell’attestazione	Classi contestate, omologazione negata
6	Lavoratori, azioni recuperatorie, fondi rischi, contratti	Art. 87 c.1 lett. h-o-p-p-bis; artt. 4, 94-bis, 100	In parallelo a 4 e 5	Conflitti, contenuti mancanti, piano fragile
7	Scostamenti e attestazione indipendente	Art. 87 c.1 lett. i; art. 87 c.3	Incarico all’inizio, relazione con la domanda	Inammissibilità, modifiche e nuova attestazione
8	Deposito, ammissione, voto, omologazione	Artt. 47, 48, 105, 109, 112	Termine del tribunale; opposizioni 10 giorni prima dell’udienza	Revoca, mancata omologazione

Gli scenari di deviazione

Anche il piano meglio eseguito incontra imprevisti. Ecco i tre più frequenti e il piano B per ciascuno.

Scenario 1 — Un creditore accelera: istanza di liquidazione giudiziale o azione esecutiva

Mentre stai costruendo il piano, una banca o l’Erario deposita un ricorso per la liquidazione giudiziale, oppure un fornitore avvia un pignoramento. Il piano B è attivare subito le tutele: con la domanda di accesso, anche con riserva, puoi chiedere le misure protettive (art. 54 CCII), che impediscono ai creditori di iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sul tuo patrimonio; le misure vanno confermate dal tribunale nei termini di legge. Se è pendente un ricorso per liquidazione giudiziale, il tribunale tratta i procedimenti in modo coordinato e ti assegna un termine: la priorità diventa dimostrare in fretta che il piano è serio. Accelera sulle mosse 2 e 3 e fai entrare subito l’attestatore. Non usare la domanda con riserva come mero strumento dilatorio: il tribunale può dichiararla improcedibile e la credibilità del piano ne soffre.

Scenario 2 — Il termine sta per scadere e il piano non è pronto

Hai la domanda con riserva, il termine sta per scadere e l’attestatore non ha completato le verifiche. Il piano B è chiedere la proroga prima della scadenza, motivandola con giustificati motivi documentati (ad esempio perizie in corso, trattative avanzate con un finanziatore, richiesta di integrazioni dell’attestatore), ricordando che la proroga presuppone l’assenza di ricorsi per liquidazione giudiziale e non può superare i limiti dell’art. 44. Se la proroga non è possibile, valuta con il tuo consulente se depositare un piano completo ma con una manovra più prudente, piuttosto che un piano ambizioso ma non attestato. Non depositare mai un piano senza attestazione: è un’inammissibilità quasi certa.

Scenario 3 — Un documento essenziale è irreperibile

Un bilancio non approvato, un contratto di affitto d’azienda mai registrato, una perizia che il perito non consegna, la certificazione dei debiti tributari che tarda. Il piano B dipende dal documento. Per la contabilità mancante, ricostruisci le scritture con un professionista e fai dare atto all’attestatore della procedura di ricostruzione seguita. Per i contratti mancanti, ottieni dichiarazioni sottoscritte dalle controparti e, se possibile, la formalizzazione immediata. Per le certificazioni degli enti, deposita la prova della richiesta e integra appena ricevi il documento. In ogni caso, segnala la lacuna nel piano e spiega come la colmerai: un piano trasparente sulle proprie lacune è più difendibile di un piano che le nasconde.

Le domande di chi sta eseguendo

Posso scrivere il piano industriale (mossa 3) prima di aver calcolato il valore di liquidazione (mossa 2)?
Sì, e anzi conviene lavorarci in parallelo. Ma non puoi chiudere la manovra sui debiti (mossa 4) né le classi (mossa 5) senza il valore di liquidazione: è il parametro del trattamento non deteriore.

Devo per forza dividere i creditori in classi?
Nel concordato in continuità sì: l’art. 85 CCII rende obbligatoria la suddivisione in classi. Ogni classe deve essere costruita con criteri omogenei e motivata nel piano.

Il piano deve pagare i creditori soltanto con gli utili della continuità?
No. L’art. 84, comma 3, consente che i creditori siano soddisfatti anche in misura non prevalente dal ricavato della continuità: puoi combinare flussi della gestione, vendita di beni non strategici e apporti esterni. Devi però documentare ogni fonte.

Posso usare il piano preparato durante la composizione negoziata?
Sì, come base. Ma devi integrarlo con i contenuti specifici del concordato: valore di liquidazione, classi, rispetto della priorità assoluta e relativa, attestazione del trattamento non deteriore.

Cosa succede se dopo il deposito cambia qualcosa di importante?
Se modifichi in modo sostanziale proposta o piano, ti serve una nuova relazione dell’attestatore (art. 87, comma 3). Informa il commissario e valuta i tempi rispetto alla votazione.

Se i debiti tributari non sono stati pagati per anni, il tribunale mi considera immeritevole?
La Cassazione, con l’ordinanza n. 7663 del 30 marzo 2026, ha escluso che la norma sull’omologazione richieda una meritevolezza soggettiva del debitore: possono rilevare atti di frode o passività inesistenti, non il semplice inadempimento dei debiti, compresi quelli tributari.

Il commissario giudiziale può chiedermi documenti che non ho allegato?
Sì. Durante la procedura il commissario vigila sull’attività e verifica i dati del piano: rispondi in tempi brevi e per iscritto, perché la sua relazione ai creditori è uno dei documenti che più incidono sul voto.

Posso continuare a pagare i fornitori durante la procedura?
Puoi pagare regolarmente le prestazioni nuove, eseguite dopo il deposito, se rientrano nella gestione ordinaria. Per pagare crediti anteriori di fornitori strategici ti serve invece l’autorizzazione del tribunale ai sensi dell’art. 100, con l’attestazione che quelle prestazioni sono essenziali per la prosecuzione dell’attività e funzionali alla migliore soddisfazione dei creditori.

La giurisprudenza che sostiene il piano

Le pronunce che seguono sono organizzate per mossa. Molte sono state rese sotto la legge fallimentare (R.D. 267/1942, in particolare artt. 160, 161 e 186-bis): lo segnaliamo per ciascuna, perché i principi vanno letti alla luce del Codice della crisi, che ha codificato e in parte modificato le regole.

A sostegno delle mosse 3 e 8 (fattibilità e controllo del giudice)

• Cass. civ., Sez. Un., 23 gennaio 2013, n. 1521 (legge fallimentare). Principio: il giudice verifica la legittimità del giudizio di fattibilità, mentre la valutazione economica e la convenienza della proposta spettano ai creditori. Rilevanza: è la base storica della distinzione oggi riflessa nell’art. 112 CCII e nella formula della “manifesta inidoneità”.
• Cass. civ., Sez. I, 18 luglio 2019, n. 19467 (legge fallimentare, art. 186-bis). Principio: nel concordato con continuità i profili giuridici ed economici della fattibilità non si separano, e il piano deve dimostrare la sostenibilità finanziaria della prosecuzione, salvo il limite della manifesta inettitudine. Rilevanza: giustifica il peso dato al piano industriale e al fabbisogno finanziario.
• Cass. civ., Sez. I, 18 gennaio 2018, n. 1180 (legge fallimentare). Principio: la Corte ha ribadito e precisato i confini del sindacato sulla fattibilità economica del piano. Rilevanza: orienta il modo in cui preparare la difesa del piano in sede di ammissione e di omologazione.
• Cass. civ., Sez. I, 18 gennaio 2018, n. 1181 (legge fallimentare). Principio: un piano che si regge su un’operazione straordinaria, come una fusione per incorporazione, deve essere fattibile in concreto, e non solo astrattamente. Rilevanza: richiama la necessità di documentare le operazioni straordinarie indicate tra le modalità di ristrutturazione (lettera d).
• Cass. civ., Sez. I, 30 marzo 2026, n. 7663 (CCII). Principio: in sede di omologazione il piano deve avere ragionevoli prospettive di impedire o superare l’insolvenza e non essere manifestamente inidoneo a soddisfare i creditori; non serve un requisito di meritevolezza soggettiva del debitore. Rilevanza: è la lettura più recente del giudizio di fattibilità nel concordato in continuità.

A sostegno della mossa 5 (classi e omologazione trasversale)

• Cass. civ., Sez. I, 30 marzo 2026, n. 7663 (CCII). Principio: nel concordato in continuità, se manca l’approvazione della maggioranza delle classi, l’omologazione è possibile quando almeno una classe che sarebbe soddisfatta anche sul valore eccedente la liquidazione ha votato a favore, sia nel testo originario sia in quello modificato dal D.Lgs. 136/2024, fermi gli altri requisiti; le modifiche del correttivo si applicano ai procedimenti pendenti, ma i provvedimenti già adottati restano valutati secondo la disciplina del tempo. Rilevanza: orienta la costruzione delle classi e la simulazione del voto.
• Cass. civ., Sez. I, 29 dicembre 2020, n. 29770 (legge fallimentare, art. 179). Principio: quando, dopo l’approvazione, il commissario segnala variazioni delle condizioni di fattibilità, i creditori possono rivedere il voto espresso. Rilevanza: impone trasparenza e aggiornamento costante del piano durante la fase di voto.

A sostegno della mossa 4 (modalità di esecuzione nella continuità)

• Cass. civ., Sez. I, 22 ottobre 2020, n. 23139 (legge fallimentare). Principio: la Corte ha esaminato la disciplina della cessione di beni prevista in esecuzione di un concordato con continuità, con attenzione alle procedure competitive di vendita. Rilevanza: se il piano prevede la dismissione di beni non strategici, le modalità di vendita vanno descritte e coordinate con le regole sulle procedure competitive.

A sostegno della mossa 7 (attestazione)

• Cass. civ., 7 aprile 2017, n. 9061 (legge fallimentare). Principio: nel concordato con continuità il piano e l’attestazione sono accompagnati da cautele specifiche poste a tutela dei creditori. Rilevanza: conferma il ruolo di garanzia dell’attestatore e la necessità di una relazione completa sulle condizioni della continuità.

A sostegno della mossa 8 (revoca e oneri probatori)

• Cass. civ., Sez. I, 20 aprile 2018, n. 9932 (legge fallimentare, art. 173). Principio: nel procedimento di revoca dell’ammissione spetta al debitore dimostrare la fattibilità delle parti del piano che vengono contestate. Rilevanza: spiega perché ogni ipotesi del piano deve essere documentata fin dall’inizio, e non solo enunciata.

Sui professionisti che predispongono il piano

• Cass. civ., Sez. I, 13 agosto 2024, n. 22781 (legge fallimentare). La Corte si è occupata del credito dell’advisor che aveva predisposto il piano e asseverato la domanda di concordato, ai fini della sua ammissione al passivo del successivo fallimento. Rilevanza: ricorda che il lavoro di predisposizione del piano produce crediti la cui sorte dipende dall’esito della procedura.
• Cass. civ., Sez. I, 23 settembre 2024, n. 25387 (legge fallimentare). La Corte ha esaminato la prededucibilità del compenso del professionista per le attività svolte in funzione della domanda di concordato. Rilevanza: il tema incide sul calcolo delle spese di procedura e dei crediti prededucibili che il piano deve considerare nel fabbisogno.

Cosa può fare lo Studio Monardo per il tuo piano di continuità

Il piano di concordato in continuità è un lavoro giuridico ed economico insieme. Ecco cosa fa concretamente lo Studio Monardo, mossa per mossa.

1. Ricostruiamo la fotografia dell’impresa: esaminiamo bilanci, situazione patrimoniale aggiornata e rapporti con le parti correlate, segnalando le passività potenziali da far emergere prima che le trovi il commissario.
2. Verifichiamo il valore di liquidazione: controlliamo metodo e risultati delle perizie, individuiamo le azioni revocatorie e di responsabilità che incidono sulla soglia e costruiamo la tabella di distribuzione per rango.
3. Esaminiamo il piano industriale con occhio critico: con i commercialisti dello staff testiamo ipotesi, fabbisogno finanziario e coperture, inclusi i costi di sicurezza e ambiente richiesti dalla lettera f).
4. Impostiamo la forma della continuità: verifichiamo i contratti di affitto, cessione o conferimento nella continuità indiretta e le clausole occupazionali richieste dall’art. 84.
5. Costruiamo la manovra sul debito: definiamo modalità, tempi, moratoria dei privilegiati e collocazione della finanza nuova, coordinandoli con le regole sul voto.
6. Prepariamo la transazione fiscale e contributiva: redigiamo la proposta ai sensi dell’art. 88 e curiamo l’interlocuzione con gli uffici, grazie allo staff multidisciplinare in diritto tributario.
7. Formiamo le classi e simuliamo il voto: scriviamo i criteri di formazione, verifichiamo la priorità relativa e prepariamo la strategia per l’eventuale ristrutturazione trasversale.
8. Coordiniamo il lavoro con l’attestatore: organizziamo il fascicolo, rispondiamo alle sue richieste e verifichiamo che la relazione contenga tutte le attestazioni richieste per la continuità.
9. Difendiamo il piano davanti al tribunale: assistiamo nella fase di ammissione, nelle risposte alle osservazioni del commissario, nelle opposizioni all’omologazione e nell’eventuale reclamo.
10. Gestiamo le misure protettive e gli imprevisti: depositiamo le istanze ai sensi dell’art. 54 quando un creditore accelera e prepariamo le autorizzazioni per i pagamenti dei fornitori strategici ai sensi dell’art. 100.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Per un piano di concordato in continuità la qualifica che pesa di più è quella di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: è la competenza che riguarda la valutazione delle prospettive di risanamento, la lettura dei piani e la trattativa con i creditori, cioè il lavoro che precede e accompagna la costruzione del piano. Quando la composizione negoziata non porta a un accordo, il percorso verso il concordato in continuità può proseguire con la stessa analisi già svolta.

La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino alla Cassazione: lo stesso difensore segue il piano nelle fasi davanti al tribunale e, se necessario, nei gradi di impugnazione, senza cambiare linea. Avvocati e commercialisti dello staff lavorano sullo stesso fascicolo, perché nel piano di continuità la parte giuridica e quella economica non possono essere scritte da mani che non si parlano.

Chiusura: il piano è la tua parola data ai creditori

Un piano di concordato in continuità non è un adempimento da depositare, è la promessa che l’impresa fa ai propri creditori e al tribunale: ogni lettera dell’art. 87 è una domanda a cui devi rispondere con dati, documenti e scelte motivate. Ogni contenuto del piano costruito per tempo è una difesa già pronta; ogni contenuto rinviato è un punto debole che qualcun altro sceglierà di colpire.

Lo Studio Monardo affronta questa materia partendo dalla qualifica dell’Avv. Monardo di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: la stessa competenza che serve per valutare se un’impresa può essere risanata, verificare la tenuta di un piano e condurre le trattative con banche, fornitori ed Erario è quella che serve per scrivere e difendere il piano di continuità. Accanto a questa, lo staff di avvocati e commercialisti in diritto bancario e tributario segue le parti del piano che riguardano finanziamenti e debiti pubblici.

📩 Il tuo piano merita una verifica prima che lo faccia il commissario: scrivici oggi, i riferimenti per contattare lo Studio Monardo sono qui sotto, in fondo all’articolo.