Questo non è un articolo da leggere e archiviare. È un piano da eseguire, mossa dopo mossa, se sei un imprenditore (o il consulente di un imprenditore) che sta valutando un concordato preventivo con liquidazione del patrimonio, oppure se ne hai già uno in corso e vuoi capire che cosa il correttivo D.Lgs. 13 settembre 2024, n. 136 ha cambiato per te. Il decreto è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 227 del 27 settembre 2024 ed è in vigore dal 28 settembre 2024: da quel giorno alcune regole che toccano direttamente il concordato liquidatorio funzionano in modo diverso.
La promessa è precisa: alla fine di questo piano saprai quali norme del concordato liquidatorio sono cambiate, quali sono rimaste identiche, e in quale ordine devi muoverti per non perdere nessuna delle opzioni che la legge ti lascia.
Prima di partire, un chiarimento che ti evita il primo equivoco: il correttivo non ha riscritto i requisiti di fondo del concordato liquidatorio. L’art. 84, comma 4, del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019, “CCII”) continua a chiedere risorse esterne e una soglia minima per i chirografari. Ciò che è cambiato sta intorno a quel nucleo: il modo di calcolare il valore di liquidazione, la transazione fiscale, la domanda con riserva, la gestione delle modifiche al piano dopo l’omologazione. Sono proprio questi i punti dove si sbaglia.
Perché lo Studio Monardo si occupa esattamente di questo tema? Perché il concordato liquidatorio è uno strumento di regolazione della crisi d’impresa, e l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: conosce dall’interno il percorso che porta un’impresa dalla composizione negoziata agli strumenti del Codice, compreso il concordato. A questo si aggiunge la qualifica di Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) e di professionista fiduciario di un OCC, che gli dà la pratica quotidiana delle regole sulla graduazione dei crediti e sulla convenienza rispetto alla liquidazione, le stesse che governano la proposta liquidatoria.
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La diagnosi della tua situazione: da quale mossa parti
Il primo passo è capire dove ti trovi. Il correttivo non colpisce tutti allo stesso modo: chi deve ancora depositare la domanda ha davanti un percorso diverso da chi ha già un piano omologato in esecuzione. Rispondi con onestà a queste quattro domande.
Domanda 1: hai già depositato la domanda di concordato?
Se non hai ancora depositato nulla, sei nella posizione migliore: puoi costruire la proposta direttamente sulle regole vigenti, senza dover gestire problemi di diritto transitorio. Se invece hai depositato prima del 28 settembre 2024, devi verificare quale disciplina si applica alla tua procedura, e in particolare alla transazione fiscale: l’art. 56, comma 3, del D.Lgs. 136/2024 stabilisce che il nuovo art. 88 si applica alle proposte di transazione presentate dopo l’entrata in vigore del decreto. Per gli altri profili, la disciplina transitoria va verificata disposizione per disposizione, e qui serve il legale.
Domanda 2: hai risorse esterne certe da mettere sul tavolo?
Il concordato liquidatorio senza risorse esterne non è ammissibile. Se non hai ancora un soggetto (socio, terzo, assuntore) disposto a versare denaro o beni in più rispetto al tuo patrimonio, non sei pronto per la proposta: sei ancora alla fase di ricerca della finanza. Se invece le risorse ci sono, devi verificare che superino le due soglie dell’art. 84, comma 4.
Domanda 3: hai debiti con il fisco, con gli enti previdenziali o con i Comuni?
Se nel tuo passivo ci sono debiti tributari o contributivi, la transazione fiscale dell’art. 88 entra nel piano. Il correttivo ha sostituito integralmente l’art. 88, e la versione nuova ha conseguenze concrete sul liquidatorio. Se poi hai debiti per IMU, TARI o altri tributi locali, devi tenere conto anche del D.Lgs. 147/2026 sui tributi locali, che ha esteso agli enti territoriali alcuni strumenti del Codice.
Domanda 4: il tuo piano è già omologato e in esecuzione?
Se sì, la parte che ti riguarda più da vicino è il nuovo art. 118-bis CCII sulle modifiche sostanziali del piano dopo l’omologazione, insieme alle regole sul liquidatore giudiziale. Le mosse da 1 a 6 ti servono soprattutto per capire se la tua procedura è stata impostata correttamente; le mosse 7 e 8 sono quelle operative.
Tabella di orientamento
| La tua situazione | Parti dalla mossa | Perché |
|---|---|---|
| Nessuna domanda depositata, risorse esterne non ancora individuate | Mossa 3 | Senza finanza esterna il liquidatorio non regge: è il primo ostacolo |
| Nessuna domanda depositata, risorse esterne già promesse | Mossa 1 | Inquadri il regime e poi costruisci il valore di liquidazione |
| Domanda con riserva già depositata, piano da completare | Mossa 4 | Devi sfruttare correttamente il termine e il regime scelto |
| Domanda piena depositata prima del 28 settembre 2024 | Mossa 1 | Il diritto transitorio decide quali regole si applicano |
| Debiti fiscali, contributivi o locali rilevanti | Mossa 5 | Il nuovo art. 88 cambia il confronto di convenienza |
| Voto imminente o appena concluso | Mossa 6 | Maggioranze e omologazione hanno regole proprie per il liquidatorio |
| Piano omologato, vendite in corso | Mossa 7 | Il ruolo del liquidatore e le sue responsabilità |
| Piano omologato che non riesce a rispettare tempi o importi | Mossa 8 | L’art. 118-bis ti dà una via per modificarlo |
Non saltare la diagnosi. Prima di procedere, assicurati di avere in mano tre documenti: l’ultima situazione patrimoniale aggiornata, l’elenco dei creditori con le rispettive cause di prelazione, e la documentazione su eventuali impegni di terzi a versare risorse. Senza questi tre elementi, qualsiasi mossa è costruita sulla sabbia.
Mossa 1 — Stabilisci con precisione quale disciplina si applica alla tua procedura
Obiettivo della mossa: sapere, prima di scrivere una sola riga della proposta, se il tuo concordato liquidatorio è governato dal testo del Codice anteriore o successivo al correttivo, norma per norma.
Quando va fatta
Subito, prima di qualsiasi altra attività. Se hai già depositato, va fatta prima della prossima scadenza processuale (termine per l’integrazione, deposito del piano, adunanza dei creditori), perché scoprire a metà strada di aver applicato la regola sbagliata ti costringe a rifare il lavoro.
Come si esegue
Il primo passo è fissare tre date: la data di deposito del ricorso (anche con riserva), la data di deposito della proposta e del piano, la data di presentazione della proposta di transazione fiscale agli uffici. Poi confronta ciascuna con il 28 settembre 2024, data di entrata in vigore del D.Lgs. 136/2024.
Per la transazione fiscale la regola è chiara: il nuovo art. 88 si applica alle proposte presentate dopo l’entrata in vigore del decreto (art. 56, comma 3, D.Lgs. 136/2024). Se hai presentato la proposta al fisco prima di quella data, resti sulla vecchia formulazione; se la presenti adesso, applichi la nuova. Questo ha conseguenze sul parametro di decurtazione dei crediti privilegiati, sul modo in cui si computa il dissenso del fisco e perfino sugli uffici a cui indirizzare la proposta.
Per le altre modifiche (art. 44 sulla domanda con riserva, art. 87 sul contenuto del piano, art. 96 sugli effetti della domanda, art. 118-bis sulle modifiche del piano omologato) verifica la disciplina transitoria con il tuo legale: non applicare per analogia la regola dell’art. 88 a tutto il resto.
Infine, controlla se dopo il 2024 sono intervenuti altri provvedimenti che toccano il tuo caso. Il più rilevante, per chi ha debiti verso enti territoriali, è il D.Lgs. 7 agosto 2026, n. 147, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 185 dell’11 agosto 2026 (S.O. n. 30) e in vigore dal 12 agosto 2026. Attenzione: non è un correttivo del Codice della crisi, ma il decreto di riforma dei tributi regionali e locali, attuativo della legge delega fiscale n. 111/2023. Il suo art. 4 interviene però sul CCII, estendendo ai tributi locali strumenti come la transazione fiscale.
La base giuridica
D.Lgs. 13 settembre 2024, n. 136, in particolare l’art. 21 (modifiche alla disciplina del concordato preventivo, tra cui la sostituzione dell’art. 88 CCII) e l’art. 56 (disposizioni transitorie). D.Lgs. 7 agosto 2026, n. 147, art. 4, per i tributi locali.
Il fascicolo di partenza da preparare
Prima di procedere, assicurati di raccogliere in un’unica cartella, fisica o digitale, tutto ciò che serve a ricostruire la cronologia. Ti servono:
- la copia del ricorso depositato, con l’attestazione di deposito telematico e la data che risulta dalla ricevuta;
- il decreto del tribunale che ha fissato il termine per il deposito di proposta e piano, con le eventuali proroghe;
- le ricevute di invio della proposta di transazione fiscale agli uffici, con data e destinatario;
- l’elenco aggiornato dei creditori, con la natura del credito (chirografario, privilegiato generale, privilegiato speciale, ipotecario, tributario, contributivo, locale);
- l’ultima versione del piano e dell’attestazione, se già predisposte.
Il secondo passo è annotare, accanto a ogni documento, la norma che ne disciplina contenuto ed effetti nella versione applicabile. Ti sembrerà un lavoro burocratico, ma è quello che ti permette di rispondere in pochi minuti alle domande del commissario giudiziale e del tribunale.
Un errore frequente è dare per scontato che, poiché il correttivo è in vigore da oltre due anni, ogni procedura sia ormai governata dal testo nuovo. Non è così: ci sono concordati liquidatori avviati prima di settembre 2024 che sono ancora in fase esecutiva, e per loro la questione transitoria resta attuale, soprattutto se si discute di modifiche al piano o di riapertura del confronto con il fisco. Una data sbagliata in questa mossa si trascina in tutte le successive.
Infine, se stai valutando il concordato come sbocco di una composizione negoziata, conserva la documentazione di quel percorso: le relazioni dell’esperto, le trattative con i creditori, eventuali accordi raggiunti. Sono utili sia per dimostrare la buona fede sia per ricostruire il valore di liquidazione su dati già esaminati da un professionista indipendente.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è scoprire che la proposta di transazione fiscale è stata predisposta secondo il vecchio art. 88 ma presentata agli uffici dopo il 28 settembre 2024. In questo caso non insistere: la proposta va riallineata al testo nuovo, con il nuovo parametro di confronto (il valore ricavabile dalla liquidazione giudiziale) e indirizzata agli uffici individuati dalla nuova norma. È molto meglio un ritardo di qualche settimana che un’omologazione negata.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– hai una tabella con le tre date chiave della tua procedura e, accanto, la versione delle norme applicabile;
– sai se la tua transazione fiscale segue il vecchio o il nuovo art. 88;
– hai verificato se tra i tuoi creditori ci sono enti locali interessati dal D.Lgs. 147/2026.
Mossa 2 — Ricalcola il valore di liquidazione con le regole del nuovo art. 87
Obiettivo della mossa: costruire il “valore di liquidazione” secondo la definizione introdotta dal correttivo, perché è il parametro su cui si misurano la convenienza della tua proposta e il trattamento del fisco.
Quando va fatta
Prima di definire la percentuale offerta ai creditori. Il valore di liquidazione è la base del confronto: se lo stimi male, tutto il resto del piano è sbagliato. Va fatta comunque prima del deposito del piano e va aggiornata se, nel corso della procedura, emergono fatti nuovi (un’azione revocatoria possibile, un contenzioso risarcitorio, la perdita di valore di un immobile).
Come si esegue
Il correttivo ha definito in modo espresso il valore di liquidazione: è il risultato netto che i creditori otterrebbero nella liquidazione giudiziale, eventualmente maggiorato del valore della cessione dell’azienda in esercizio. Nel calcolo vanno considerati anche gli esiti attesi delle azioni recuperatorie o risarcitorie (revocatorie, azioni di responsabilità contro amministratori, sindaci o terzi), al netto dei costi che la loro promozione comporterebbe.
Il primo passo è fare l’inventario degli asset: immobili, macchinari, magazzino, crediti verso clienti, partecipazioni, marchi. Per ciascuno, chiedi al tuo advisor una stima del valore di realizzo in sede di liquidazione giudiziale, cioè in un contesto di vendita competitiva e non volontaria.
Il secondo passo è censire le azioni che un curatore potrebbe esercitare: pagamenti preferenziali nell’anno anteriore, garanzie concesse su debiti preesistenti, operazioni con parti correlate, responsabilità degli organi sociali. Se ometti queste azioni dal valore di liquidazione, la tua proposta sembra più conveniente di quanto non sia, e il commissario giudiziale o un creditore te lo contesteranno.
Il terzo passo è sottrarre i costi della procedura di liquidazione giudiziale: compensi degli organi stabiliti per legge, spese di custodia e vendita, costi delle azioni. Il risultato netto è il tuo termine di paragone.
Il correttivo ha inoltre aggiunto all’art. 87 la lettera p-bis: il piano deve indicare gli eventuali fondi rischi, quando necessari. Se hai contenziosi aperti, crediti contestati o passività potenziali (garanzie prestate, cause di lavoro), accantona una somma a copertura e spiega nel piano come l’hai determinata.
La base giuridica
Art. 87 CCII, come modificato dal D.Lgs. 136/2024 (definizione di valore di liquidazione e lettera p-bis sui fondi rischi). Art. 84, comma 1, CCII, che richiede che il concordato soddisfi i creditori in misura non inferiore a quella realizzabile nella liquidazione giudiziale.
Gli errori che fanno saltare il confronto
Il primo errore è stimare i beni al valore contabile. Il bilancio non è una perizia: un magazzino iscritto a costo storico può valere in liquidazione giudiziale una frazione di quel valore, e un immobile ammortizzato può valere molto di più. Chiedi sempre una stima a valore di realizzo in un contesto di vendita forzata.
Il secondo errore è dimenticare i tempi. Nella liquidazione giudiziale il ricavato arriva ai creditori dopo anni; nel concordato i tempi sono indicati nel piano. Se la tua proposta paga prima, il confronto ne tiene conto: inserisci nel prospetto i tempi stimati di realizzo e, se l’attestatore lo ritiene opportuno, un’attualizzazione dei flussi.
Il terzo errore è sottovalutare la maggiorazione per la cessione dell’azienda in esercizio. Il nuovo art. 87 la considera nel valore di liquidazione: se il tuo complesso aziendale, ceduto come insieme funzionante, varrebbe più della somma dei singoli beni, quella differenza entra nel parametro di confronto. Ignorarla significa presentare una convenienza apparente che il commissario smonterà.
Il quarto errore è trattare le azioni di responsabilità come un tabù. È comprensibile che gli amministratori in carica non amino quantificare le azioni che un curatore potrebbe proporre contro di loro. Ma il valore di liquidazione deve includerle, al netto dei costi e del rischio di soccombenza. Un piano che tace sulle azioni risarcitorie è un piano che il tribunale guarderà con sospetto.
Il quinto errore riguarda i fondi rischi. La lettera p-bis dell’art. 87 li richiede quando necessari: se hai una causa di lavoro in corso, una garanzia prestata a favore di una società collegata o un credito contestato da un cliente, l’accantonamento deve esserci ed essere motivato. Un fondo troppo basso espone il piano a scostamenti; un fondo troppo alto sottrae risorse ai creditori e rende la proposta meno attraente nel voto.
Per eseguire la mossa ti servono: inventario aggiornato, perizie sugli immobili e sui beni strumentali, analisi dei pagamenti dell’ultimo periodo, elenco del contenzioso, verbali degli organi sociali degli ultimi esercizi. Con questi documenti l’attestatore può costruire un confronto solido.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è il disaccordo tra il tuo perito e il commissario giudiziale sul valore di un bene o sulla probabilità di successo di un’azione. Non trattarlo come un attacco: rispondi con una relazione integrativa che spieghi le ipotesi di stima, i comparabili usati, i tempi di realizzo. Se la differenza è rilevante, valuta se aumentare l’apporto esterno per ripristinare il margine di convenienza, piuttosto che arroccarti su una stima che rischia di non reggere all’udienza di omologazione.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– hai un prospetto del valore di liquidazione che include beni, azioni recuperatorie e risarcitorie, costi della procedura;
– hai individuato eventuali fondi rischi e la loro motivazione;
– il confronto tra quanto offri e quanto i creditori otterrebbero in liquidazione giudiziale è documentato per ciascuna categoria di creditori.
Mossa 3 — Metti in sicurezza le risorse esterne e verifica le due soglie
Obiettivo della mossa: dimostrare che la proposta porta risorse esterne capaci di aumentare di almeno il 10% l’attivo disponibile e di assicurare almeno il 20% ai chirografari e ai privilegiati degradati per incapienza.
Quando va fatta
Prima del deposito della proposta. Le risorse esterne non sono un dettaglio da sistemare dopo: sono un requisito di ammissibilità. Se arrivi all’udienza senza un impegno vincolante del terzo, il tribunale ha di fronte una proposta che non rispetta l’art. 84, comma 4.
Come si esegue
Parti da un punto fermo: l’art. 84, comma 4, non è stato toccato dal correttivo. Le annotazioni ufficiali sull’articolo indicano che il D.Lgs. 136/2024 ha modificato i commi 1, 6 e 7 e abrogato i commi 8 e 9 (questi ultimi riferiti al concordato in continuità), ma non il comma 4. Le regole sulle risorse esterne nel liquidatorio sono quindi quelle introdotte con il D.Lgs. 83/2022.
Ecco le due soglie da verificare:
- Soglia di incremento: le risorse esterne devono aumentare di almeno il 10% l’attivo disponibile al momento della presentazione della domanda.
- Soglia di soddisfazione: la proposta deve assicurare ai creditori chirografari e ai privilegiati degradati per incapienza almeno il 20% del loro ammontare complessivo.
Il secondo passo è qualificare correttamente le risorse. Sono esterne quelle apportate da terzi, ma anche quelle apportate a qualunque titolo dai soci, purché senza obbligo di restituzione o con vincolo di postergazione, e purché il piano ne preveda la diretta destinazione a vantaggio dei creditori concorsuali. Se il socio ti presta denaro con obbligo di restituzione ordinario, quella non è finanza esterna utile ai fini della soglia.
Il terzo passo è decidere come distribuirle. La legge ti consente di distribuire le risorse esterne in deroga agli artt. 2740 e 2741 c.c., cioè senza seguire rigidamente l’ordine delle prelazioni, a condizione che sia rispettata la soglia del 20%. È uno spazio di manovra prezioso: puoi destinare la finanza esterna in modo da rendere la proposta più appetibile per le categorie di creditori decisive nel voto.
Fai però attenzione a non confondere le risorse esterne con il patrimonio del debitore. Il patrimonio resta soggetto alla garanzia generica dell’art. 2740 c.c. e all’ordine delle cause di prelazione: la Cassazione, con la sentenza n. 22474 dell’8 agosto 2024 (Sez. I), resa sulla legge fallimentare in un concordato con continuità, ha affermato che il surplus generato dalla prosecuzione dell’attività ricade nella garanzia generica e non può essere distribuito liberamente alterando le prelazioni. Il principio, trasposto al liquidatorio, ti dice che la libertà distributiva vale solo per ciò che è davvero esterno.
Infine, formalizza l’impegno. Chiedi al socio o al terzo una dichiarazione irrevocabile, con indicazione dell’importo, dei tempi di versamento e delle eventuali condizioni (ad esempio l’omologazione). Se possibile, fai versare le somme su un conto vincolato alla procedura o fai rilasciare una garanzia bancaria.
La base giuridica
Art. 84, comma 4, CCII (risorse esterne, soglia del 10% e del 20%, deroga agli artt. 2740 e 2741 c.c., qualificazione delle risorse dei soci). Art. 2740 e 2741 c.c.
Come documentare le risorse esterne in modo che reggano
Le risorse esterne sono la parte del piano più esposta alle contestazioni, perché dipendono da un soggetto diverso dal debitore. Il primo passo è scegliere la forma giuridica dell’apporto: versamento a fondo perduto, rinuncia al credito con destinazione ai creditori, finanziamento postergato, accollo di debiti da parte di un terzo, intervento di un assuntore. Ciascuna forma ha effetti diversi sulla qualificazione come risorsa esterna e sul trattamento contabile.
Il secondo passo è verificare la capacità economica di chi apporta. Un impegno firmato da un socio che non ha mezzi propri vale poco. L’attestatore e il commissario giudiziale ti chiederanno prove: estratti conto, garanzie bancarie o assicurative, deposito delle somme su un conto vincolato. Più l’impegno è garantito, meno spazio lasci alle contestazioni sulla fattibilità.
Il terzo passo è collegare l’apporto all’omologazione. Normalmente il terzo vuole versare solo se il concordato viene omologato. È legittimo, ma la condizione deve essere scritta con chiarezza, e i tempi di versamento devono essere compatibili con il cronoprogramma dei pagamenti del piano.
Il quarto passo è dimostrare il rispetto delle soglie con un prospetto separato. Non confondere nella stessa tabella patrimonio del debitore e risorse esterne: tieni due colonne, una per il ricavato della liquidazione del patrimonio (distribuito secondo l’ordine delle prelazioni) e una per la finanza esterna (distribuibile in deroga, con il vincolo del 20%). Questo schema rende evidente al tribunale che la deroga agli artt. 2740 e 2741 c.c. riguarda solo la seconda colonna.
Un’attenzione particolare va ai crediti dei soci. Se il socio che apporta risorse è anche creditore della società, ad esempio per finanziamenti pregressi, devi chiarire come viene trattato quel credito: la sua rinuncia o la sua postergazione possono contribuire alla qualificazione dell’apporto, ma devono essere coerenti con le regole sul trattamento dei finanziamenti dei soci. Su questo punto chiedi una valutazione specifica al tuo legale.
Infine, ricorda che la soglia del 20% è un minimo. Una proposta che lo supera di poco è fragile: basta un ribasso in una vendita o un credito ammesso per un importo superiore al previsto per scendere sotto la soglia. Costruisci un margine di sicurezza.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è il socio che, a ridosso del deposito, riduce o condiziona il proprio impegno. Prepara in anticipo un piano B: un secondo finanziatore, un assuntore, oppure una revisione della proposta che punti su asset diversi. Se le risorse non bastano a raggiungere le soglie, non presentare comunque la domanda sperando in una tolleranza del tribunale: valuta strumenti alternativi, come gli accordi di ristrutturazione o, se ancora possibile, il passaggio per la composizione negoziata.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– hai un impegno scritto e irrevocabile per tutte le risorse esterne previste;
– hai calcolato che le risorse incrementano l’attivo disponibile di almeno il 10%;
– hai verificato che chirografari e privilegiati degradati ricevono almeno il 20% del loro ammontare complessivo.
Mossa 4 — Usa la domanda con riserva sapendo che cosa è cambiato
Obiettivo della mossa: sfruttare la domanda prenotativa per proteggere il patrimonio e guadagnare il tempo necessario a completare il piano liquidatorio, senza cadere negli equivoci introdotti dalle nuove regole.
Quando va fatta
Quando hai bisogno di protezione immediata (un creditore minaccia esecuzioni, un’istanza di liquidazione giudiziale è pendente) ma il piano non è ancora pronto. Se il piano è già completo, valuta di depositare direttamente la domanda piena: ti eviti un passaggio e acceleri gli effetti.
Come si esegue
Il correttivo ha toccato la domanda con riserva su più fronti.
Il primo passo è decidere subito, se puoi, quale strumento intendi usare. Il nuovo comma 1-quater dell’art. 44 CCII ti consente di indicare già nella domanda prenotativa il regime dello strumento prescelto. Se sai fin dall’inizio che la tua strada è il concordato liquidatorio, dichiararlo ti dà certezza sulle regole applicabili durante la fase di riserva.
Il secondo passo è pianificare la proroga. Il termine concesso dal tribunale per depositare proposta e piano può essere prorogato, ma con le nuove regole la proroga richiede il deposito di un progetto di regolazione della crisi. Non basta più chiedere tempo: devi mostrare a che punto sei.
Il terzo passo è capire quando scattano gli effetti tipici del concorso. Con il nuovo art. 96 CCII, gli effetti tipici dell’apertura del concorso nel concordato preventivo si producono solo con il deposito della domanda piena. Nel concordato in bianco non si applicano più gli artt. 145 e 153-162 CCII. Tradotto per te: finché sei in riserva, le disposizioni della liquidazione giudiziale richiamate dall’art. 96 (artt. 145 e 153-162 CCII) non si applicano ancora; diventano rilevanti dal deposito della domanda completa. Tienine conto quando pianifichi i rapporti con banche e fornitori nelle settimane della riserva.
Il quarto passo riguarda le misure. Il nuovo assetto dell’art. 54 CCII permette di chiedere le misure cautelari già nella fase prenotativa; le misure protettive atipiche richiedono invece il deposito di proposta e piano. Se ti serve bloccare un’azione specifica non coperta dalla protezione generale, sappi che dovrai arrivare alla domanda piena.
Il concordato liquidatorio è uno strumento del Codice della crisi d’impresa: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, ne segue la logica dalla prima fase di protezione fino alla gestione dei creditori.
La base giuridica
Art. 44 CCII (in particolare il comma 1-quater e la disciplina della proroga), art. 54 CCII (misure protettive e cautelari), art. 96 CCII (effetti della domanda), come modificati dal D.Lgs. 136/2024.
Il calendario della riserva, giorno per giorno
Il primo passo, appena ottenuto il decreto che fissa il termine, è costruire un calendario a ritroso. Parti dalla scadenza e fissa le tappe intermedie: la data entro cui chiudere le perizie, quella entro cui ottenere gli impegni scritti sulle risorse esterne, quella entro cui inviare la bozza di piano all’attestatore, quella entro cui presentare la proposta di transazione fiscale.
Il secondo passo è rispettare gli obblighi informativi della fase di riserva. Durante il termine il tribunale può imporre obblighi periodici di informazione sulla gestione e sull’attività compiuta per la predisposizione del piano. Non trattarli come un adempimento formale: sono l’occasione per mostrare che il percorso è reale, e un inadempimento può portare alla revoca del termine.
Il terzo passo è controllare la gestione ordinaria. In riserva continui a gestire l’impresa, ma gli atti di straordinaria amministrazione richiedono l’autorizzazione del tribunale. Una vendita di beni importante, un nuovo finanziamento, una transazione con un creditore: prima di firmare, verifica se serve l’autorizzazione. Un atto compiuto senza autorizzazione può compromettere l’intera procedura.
Il quarto passo è gestire i rapporti con le banche. Le linee di credito autoliquidanti, gli anticipi su fatture, i conti correnti con saldo negativo richiedono una gestione attenta durante la riserva. Se il tuo concordato sarà liquidatorio, è probabile che l’attività si riduca progressivamente: comunica in modo trasparente alle banche la prospettiva della procedura, per evitare revoche improvvise che peggiorino la situazione.
Usa la riserva per costruire, non per rinviare: ogni settimana della riserva deve corrispondere a un passo concreto verso il piano.
Un’ultima indicazione pratica: se durante la riserva ti rendi conto che il liquidatorio non è sostenibile (le risorse esterne non arrivano, le stime crollano), valuta subito con il legale se convertire la domanda verso un altro strumento. Il Codice consente, entro certi limiti, di modificare la scelta: farlo presto è sempre meglio che arrivare alla scadenza senza alternative.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è arrivare alla scadenza del termine senza un piano completo e senza un progetto sufficientemente dettagliato per ottenere la proroga. In questo caso il rischio è la dichiarazione di improcedibilità e, se c’è un’istanza pendente, l’apertura della liquidazione giudiziale. Muoviti per tempo: già a metà del termine, verifica lo stato di avanzamento del piano, delle stime e degli impegni dei terzi.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– hai indicato o deciso consapevolmente di non indicare il regime dello strumento nella domanda prenotativa;
– hai un calendario interno con la data di scadenza del termine e la data entro cui avere pronto il progetto per l’eventuale proroga;
– sai quali misure ti servono e se sono richiedibili in fase di riserva o solo con la domanda piena.
Mossa 5 — Riscrivi la transazione fiscale secondo il nuovo art. 88
Obiettivo della mossa: impostare la proposta al fisco e agli enti previdenziali sul parametro corretto e con le nuove regole di voto e di superamento del dissenso, per evitare che il creditore pubblico blocchi l’omologazione.
Quando va fatta
In parallelo alla costruzione del piano, e comunque prima del deposito della domanda piena. La proposta di transazione deve essere presentata agli uffici competenti in tempo utile perché possano esprimersi prima del voto.
Come si esegue
Il correttivo ha sostituito integralmente l’art. 88 CCII. Ecco le novità che ti toccano.
Il primo passo è rivedere il parametro di decurtazione dei crediti tributari e contributivi privilegiati. Prima si faceva riferimento al valore “di mercato” dei beni su cui grava la prelazione; ora il limite è il valore ricavabile in caso di liquidazione giudiziale. È coerente con la definizione di valore di liquidazione della mossa 2: usa lo stesso prospetto.
Il secondo passo è impostare il confronto. Il nuovo art. 88 distingue: nel concordato liquidatorio il parametro è la convenienza della proposta rispetto alla liquidazione giudiziale; nel concordato in continuità il parametro è il trattamento non deteriore. Tu sei nel liquidatorio: devi dimostrare che il fisco ottiene di più dal concordato che dalla liquidazione giudiziale.
Il terzo passo è individuare gli uffici giusti. La proposta va presentata alle direzioni competenti dell’Agenzia delle entrate, all’agente della riscossione, alle direzioni dell’Agenzia delle dogane e dei monopoli e agli enti previdenziali, in base all’ultimo domicilio fiscale del debitore. Un indirizzo sbagliato ti fa perdere tempo prezioso.
Il quarto passo riguarda il voto. Il nuovo testo definisce chi esprime il voto per ciascun ente e precisa che l’agente della riscossione vota solo sugli oneri di riscossione previsti dall’art. 17 del D.Lgs. 112/1999. Inoltre chiarisce che la “mancanza di adesione” comprende anche il voto contrario espresso dal creditore pubblico, non soltanto il suo silenzio.
Il quinto passo è valutare il cram-down fiscale nel liquidatorio. Per il concordato liquidatorio il nuovo comma 3 dell’art. 88 mantiene un meccanismo analogo a quello già esistente: il tribunale può omologare anche in mancanza di adesione dell’amministrazione finanziaria o degli enti previdenziali quando la proposta è conveniente rispetto alla liquidazione giudiziale, alle condizioni previste dalla norma. Il nuovo comma 4, che estende il superamento del dissenso nell’ambito della ristrutturazione trasversale, riguarda invece il concordato in continuità: non contarci se il tuo piano è liquidatorio.
Il sesto passo, se hai debiti verso Comuni o Regioni, è considerare il D.Lgs. 147/2026 sui tributi locali. Il suo art. 4 modifica il CCII ed estende ai tributi locali gli strumenti del Codice, tra cui la transazione fiscale (anche nella composizione negoziata, con il nuovo art. 23, comma 2-bis). Le prime analisi della stampa specializzata segnalano che gli enti territoriali diventano interlocutori della transazione per tributi come IMU e TARI e partecipano al voto nei concordati. Prima di inserire questi debiti nella proposta, fai verificare al tuo legale il testo dell’art. 4 e il suo regime di applicazione nel tempo.
La base giuridica
Art. 88 CCII, come sostituito dall’art. 21, comma 4, del D.Lgs. 136/2024; art. 56, comma 3, D.Lgs. 136/2024 (applicazione alle proposte presentate dopo l’entrata in vigore); art. 17 D.Lgs. 112/1999; art. 4 D.Lgs. 147/2026 per i tributi locali.
Il dossier per il creditore pubblico
Il primo passo è preparare un dossier dedicato al fisco e agli enti previdenziali, distinto dal piano generale. Il funzionario che istruisce la tua proposta deve trovare in poche pagine tre informazioni: quanto deve l’impresa per ciascun tributo o contributo e con quale grado di privilegio; quanto otterrebbe l’ente nella liquidazione giudiziale; quanto otterrebbe con la proposta e in quali tempi.
Il secondo passo è riconciliare i debiti. Prima di presentare la proposta, chiedi gli estratti di ruolo, le certificazioni dei carichi pendenti e le posizioni debitorie agli enti previdenziali. Spesso emergono differenze tra i dati contabili dell’impresa e quelli degli enti (sanzioni, interessi, avvisi non ancora iscritti a ruolo). Una proposta basata su importi sbagliati è una proposta che il creditore pubblico respingerà o contesterà.
Il terzo passo è separare il trattamento per grado di privilegio. I crediti tributari e contributivi hanno gradi diversi: alcuni sono privilegiati, altri chirografari, altri degradano per incapienza dei beni. Il nuovo art. 88 ti chiede di non offrire, per la parte privilegiata, meno di quanto l’ente otterrebbe dalla liquidazione dei beni gravati, misurata sul valore ricavabile in liquidazione giudiziale. Costruisci una tabella che, per ogni credito, indichi grado, valore del bene gravato, percentuale offerta.
Il quarto passo è curare la tempistica. Gli uffici devono avere il tempo di esprimersi prima della votazione; se l’adesione arriva tardi o non arriva, la mancata adesione viene trattata secondo il nuovo art. 88, che la estende anche al voto contrario espresso.
Il quinto passo, per i tributi locali, è identificare con precisione l’ente creditore (Comune, Regione, eventuale concessionario della riscossione locale) e il tipo di tributo. La stampa specializzata ha segnalato, tra le novità del D.Lgs. 147/2026, il ruolo dell’organo di revisione dell’ente nella valutazione della convenienza degli accordi: tienine conto nella tempistica, perché i passaggi interni dell’ente possono richiedere più tempo di quelli dell’Agenzia delle entrate.
Il creditore pubblico non vota per simpatia: vota sui numeri del confronto con la liquidazione giudiziale. Fai in modo che quei numeri siano chiari, documentati e coerenti con il piano.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è il voto contrario dell’Agenzia delle entrate, decisivo per il raggiungimento delle maggioranze. Non considerarlo la fine del percorso: prepara fin da subito, nella relazione dell’attestatore e nel piano, la dimostrazione della convenienza della proposta rispetto alla liquidazione giudiziale, perché sarà su quel confronto che il tribunale valuterà la richiesta di omologazione nonostante il dissenso.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– la proposta al fisco usa come parametro il valore ricavabile dalla liquidazione giudiziale;
– hai l’elenco degli uffici destinatari, individuati in base all’ultimo domicilio fiscale;
– l’attestazione contiene un capitolo specifico sulla convenienza per il creditore pubblico.
Mossa 6 — Prepara il voto e l’udienza di omologazione
Obiettivo della mossa: arrivare al voto con le maggioranze calcolate in anticipo e all’omologazione con le difese pronte contro le opposizioni prevedibili.
Quando va fatta
Dopo l’ammissione alla procedura e prima della data fissata per la votazione. Il lavoro sul consenso dei creditori inizia molto prima della votazione: le settimane che la precedono servono a capire chi voterà a favore, chi contro, e perché.
Come si esegue
Il primo passo è costruire una mappa del voto. Per ciascun creditore indica l’importo ammesso al voto, la classe di appartenenza se hai previsto il classamento, la probabile posizione. Nel concordato liquidatorio il meccanismo resta quello delle maggioranze dei crediti ammessi al voto previsto dall’art. 109 CCII, con le regole specifiche in caso di classi.
Il secondo passo è non contare sulla ristrutturazione trasversale. Il correttivo ha precisato (art. 111 e art. 112 CCII) che dopo la comunicazione dell’esito del voto il debitore ha sette giorni per chiedere l’omologazione con ristrutturazione trasversale, e ha chiarito che può bastare l’approvazione di una sola classe svantaggiata, purché si tratti di creditori che otterrebbero comunque un pagamento sul valore eccedente quello di liquidazione. Si tratta però di un meccanismo del concordato in continuità: nel liquidatorio servono le maggioranze vere. Non costruire una strategia sul presupposto di poter superare classi dissenzienti come in continuità.
Il terzo passo è preparare le difese per l’omologazione. Le contestazioni più frequenti nel liquidatorio riguardano tre punti: la reale esternalità delle risorse, il rispetto delle soglie del 10% e del 20%, il rispetto dell’ordine delle cause di prelazione nella distribuzione del patrimonio. La Cassazione, con la sentenza n. 28574 del 28 ottobre 2025 (Sez. I), resa in materia di concordato minore, ha affermato che la violazione delle regole sulla garanzia patrimoniale e sulla graduazione delle prelazioni ricavabili dagli artt. 84 e 112 CCII rende la proposta inammissibile, con un vizio rilevabile anche d’ufficio prima dell’omologazione. È un segnale chiaro anche per il concordato preventivo: l’ordine delle prelazioni sul patrimonio del debitore va rispettato senza scorciatoie.
Il quarto passo è prevenire l’opposizione per operazioni straordinarie. Se il tuo piano liquidatorio prevede fusioni, scissioni, trasformazioni o altre operazioni sull’assetto societario, ricorda che il nuovo art. 116 CCII richiede la pubblicazione del piano nel registro delle imprese e concentra le opposizioni dei creditori nel procedimento di omologazione.
La base giuridica
Artt. 109, 111, 112 e 116 CCII, come modificati dal D.Lgs. 136/2024; art. 84 CCII per i requisiti sostanziali.
La relazione con i creditori prima del voto
Il primo passo è comunicare. Molti creditori, soprattutto fornitori di piccole dimensioni, non conoscono il meccanismo del concordato liquidatorio e temono di perdere tutto. Una comunicazione chiara, nel rispetto dei limiti di legge e del ruolo del commissario giudiziale, che spieghi la percentuale offerta, i tempi e il confronto con la liquidazione giudiziale può fare la differenza tra un’astensione e un voto favorevole.
Il secondo passo è conoscere la relazione del commissario. Prima del voto il commissario giudiziale deposita la propria relazione, che i creditori leggeranno con attenzione. Se la relazione evidenzia criticità (stime discutibili, risorse esterne non garantite, azioni non considerate), devi essere pronto a rispondere con integrazioni puntuali. Non sottovalutare il peso di quel documento sul voto.
Il terzo passo è valutare il classamento. Nel concordato liquidatorio la suddivisione in classi è una scelta, con alcune eccezioni previste dalla legge; se la usi, deve essere coerente con posizioni giuridiche e interessi economici omogenei. Classi costruite solo per pilotare il voto espongono la proposta a contestazioni.
Il quarto passo è preparare l’udienza di omologazione. Raccogli in una memoria la dimostrazione del raggiungimento delle maggioranze, del rispetto delle soglie dell’art. 84, comma 4, della convenienza rispetto alla liquidazione giudiziale per i creditori dissenzienti che dovessero opporsi, del corretto trattamento del creditore pubblico. Allega i prospetti numerici delle mosse 2 e 3.
L’omologazione non è un passaggio automatico dopo un voto favorevole: il tribunale verifica la regolarità della procedura e l’esito della votazione, e valuta le opposizioni. Arrivaci con le prove già organizzate.
Un ultimo accorgimento: se tra il deposito del piano e il voto cambiano dati rilevanti (un bene si deprezza, un credito viene ammesso per un importo diverso), informane tempestivamente il commissario e valuta se integrare la proposta. Tacere un fatto sopravvenuto è uno dei modi più rapidi per compromettere l’omologazione.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è il creditore rilevante che, all’ultimo, annuncia voto contrario. Valuta se è possibile migliorare la sua posizione con le risorse esterne (che puoi distribuire in deroga all’ordine delle prelazioni, rispettando la soglia del 20%), senza toccare il patrimonio del debitore. Se non è possibile, verifica se la proposta raggiunge comunque le maggioranze e prepara la difesa di convenienza per l’udienza di omologazione.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– hai una mappa del voto aggiornata con previsione delle maggioranze;
– hai predisposto una memoria che dimostri il rispetto delle soglie e dell’ordine delle prelazioni;
– se il piano prevede operazioni straordinarie, hai curato la pubblicazione nel registro delle imprese.
Mossa 7 — Organizza la fase esecutiva e il rapporto con il liquidatore
Obiettivo della mossa: dopo l’omologazione, assicurarti che la liquidazione dei beni avvenga secondo il piano, con un liquidatore nominato correttamente e con regole chiare su vendite, distribuzioni e controversie.
Quando va fatta
Dalla sentenza di omologazione in poi. Le prime settimane sono decisive: nomina del liquidatore, consegna dei beni, avvio delle procedure competitive di vendita.
Come si esegue
Il primo passo è distinguere i due liquidatori che il Codice conosce dopo il correttivo. Nel concordato con cessione dei beni (il cuore del liquidatorio) l’art. 114 CCII prevede la nomina del liquidatore quando il piano prevede la liquidazione o la cessione dell’azienda senza un acquirente già individuato. Il correttivo ha poi introdotto l’art. 114-bis, che consente al tribunale di nominare un liquidatore giudiziale anche nel concordato in continuità, quando il piano prevede la vendita di parte del patrimonio senza offerente individuato, con vendite soggette alle regole delle vendite forzate e purgazione dei beni. Non confondere le due figure: se il tuo concordato è liquidatorio, la norma di riferimento resta l’art. 114.
Il secondo passo è verificare l’indipendenza del liquidatore. La giurisprudenza formatasi sulla legge fallimentare, ancora utile come criterio interpretativo, ha escluso che il commissario giudiziale già in carica possa essere nominato liquidatore: la Cassazione, con la sentenza n. 1237 del 18 gennaio 2013 (Sez. I), ha ritenuto che il cumulo delle funzioni di gestione e di vigilanza sull’adempimento crei un conflitto di interessi incompatibile con il ruolo.
Il terzo passo è capire che cosa perdi con la cessione. Dopo l’omologazione del concordato con cessione dei beni, i beni ceduti escono dalla tua disponibilità e la gestione passa al liquidatore. La Cassazione (sentenza n. 226 del 12 gennaio 1999, Sez. I, sulla legge fallimentare) ha riconosciuto che, chiuso il concordato con cessione, il debitore perde definitivamente i diritti sui beni ceduti e la legittimazione passiva nei relativi giudizi spetta al liquidatore.
Il quarto passo è conoscere i limiti dei poteri del liquidatore nelle cause. Il liquidatore è legittimato nelle controversie che riguardano la liquidazione e la distribuzione del ricavato; non lo è, invece, per l’accertamento dei crediti, nel quale può solo intervenire senza essere litisconsorte necessario (Cass., Sez. II, sentenza n. 17606 del 4 settembre 2015, sulla legge fallimentare). Se un creditore contesta l’importo del proprio credito, la controversia ti riguarda direttamente.
Il quinto passo è monitorare le vendite. La giurisprudenza sulla legge fallimentare ha riconosciuto che il giudice delegato può sospendere la vendita, anche dopo l’aggiudicazione, quando il prezzo offerto appare notevolmente inferiore a quello giusto (Cass., Sez. I, sentenza n. 6560 del 13 luglio 1994). E i provvedimenti del tribunale sul reclamo contro i decreti del giudice delegato in materia di vendita, nella fase esecutiva, sono stati ritenuti ricorribili in Cassazione ai sensi dell’art. 111 Cost. (Cass., Sezioni Unite, sentenza n. 19506 del 16 luglio 2008). Tieni traccia di ogni vendita e del rapporto tra prezzo realizzato e stima del piano.
Il sesto passo riguarda i costi della procedura: il compenso del liquidatore è una spesa prededucibile che pesa sul ricavato. La Cassazione, sulla legge fallimentare, ha ricondotto il compenso del liquidatore nel concordato con cessione alle regole previste per il curatore, commisurate all’attivo realizzato (sentenza n. 9178 del 9 aprile 2008, Sez. I), riconoscendo un compenso unico e non compensi aggiuntivi per l’attività di controllo (sentenza n. 16987 del 26 agosto 2004, Sez. I). Considera questa voce nel piano, come costo stabilito dalle regole di legge.
La base giuridica
Art. 114 CCII (cessione dei beni e liquidatore), art. 114-bis CCII introdotto dal D.Lgs. 136/2024 (liquidatore nel concordato in continuità), giurisprudenza formatasi sull’art. 182 della legge fallimentare.
Il tuo ruolo durante la liquidazione
Anche se i beni ceduti passano al liquidatore, il tuo ruolo non si esaurisce. Il primo passo è collaborare: consegna documenti, chiavi, password, contratti in corso, informazioni sui clienti e sui fornitori. Un liquidatore che deve ricostruire da solo la situazione perde tempo, e il tempo nella liquidazione si traduce in valore perso.
Il secondo passo è vigilare sull’esecuzione. Hai interesse a che il piano sia adempiuto, perché un inadempimento può portare alla risoluzione. Chiedi periodicamente aggiornamenti sulle vendite, sugli incassi dei crediti, sui riparti. Se noti ritardi o anomalie, segnalale al commissario giudiziale, che vigila sull’adempimento.
Il terzo passo è gestire i rapporti con i lavoratori. Nel liquidatorio l’attività spesso cessa o si riduce: i rapporti di lavoro, le procedure di informazione e consultazione dei rappresentanti dei lavoratori, gli ammortizzatori sociali richiedono attenzione specifica e coordinamento con il piano.
Il quarto passo è pensare al dopo. Il concordato con cessione dei beni produce l’esdebitazione nei limiti previsti dalla proposta omologata, ma la società, se è una società di capitali, dovrà essere liquidata e cancellata. Pianifica con il commercialista i passaggi societari e fiscali della fase finale.
Il liquidatore liquida, ma tu resti il soggetto che risponde dell’esito del concordato davanti ai creditori: per questo devi seguirne l’esecuzione da vicino.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è la vendita di un bene a un prezzo molto inferiore alla stima del piano. Non aspettare la distribuzione per accorgertene: segnala subito la questione al commissario giudiziale e, se ne ricorrono i presupposti, sollecita gli strumenti di controllo previsti sulle vendite. Se il ribasso compromette le percentuali promesse, passa alla mossa 8.
Check di completamento
Non passare oltre finché:
– conosci il nominativo del liquidatore e hai verificato che non cumuli incarichi incompatibili;
– hai consegnato beni, documenti e informazioni necessari alla liquidazione;
– hai un prospetto di monitoraggio che confronta prezzi realizzati e stime del piano.
Mossa 8 — Modifica il piano omologato quando la realtà si discosta
Obiettivo della mossa: usare il nuovo art. 118-bis CCII per adeguare il piano omologato quando le vendite, i tempi o gli incassi non corrispondono alle previsioni, invece di subire una risoluzione.
Quando va fatta
Appena ti accorgi che il piano non può essere eseguito come previsto. Non aspettare l’inadempimento conclamato: un creditore potrebbe chiedere la risoluzione del concordato, e a quel punto il tuo margine di manovra si riduce drasticamente.
Come si esegue
Il correttivo ha introdotto una disciplina espressa delle modifiche sostanziali del piano in fase esecutiva.
Il primo passo è capire se la modifica è sostanziale. Un semplice slittamento di qualche settimana nella vendita di un bene, senza effetti sulle percentuali di soddisfazione, difficilmente lo è. Una riduzione delle percentuali, un allungamento significativo dei tempi di pagamento, la sostituzione di un asset con un altro lo sono.
Il secondo passo è ottenere una nuova attestazione. L’art. 118-bis richiede che il piano modificato sia accompagnato da un’attestazione rinnovata ai sensi dell’art. 87, comma 3, CCII: un professionista indipendente deve verificare di nuovo la veridicità dei dati e la fattibilità del piano modificato.
Il terzo passo è la comunicazione al commissario giudiziale. Il piano modificato va comunicato al commissario, che svolge la sua funzione di vigilanza anche su questa fase.
Il quarto passo è la pubblicità. Il tribunale dispone la pubblicazione del piano modificato; i creditori possono proporre opposizione entro trenta giorni, e il tribunale decide con decreto motivato.
Il punto chiave è che la modifica non è un atto unilaterale: passa per un’attestazione, un controllo del commissario, la pubblicità e il vaglio del tribunale. Preparala con la stessa cura del piano originario.
Per le controversie che nascono durante l’esecuzione (un creditore che contesta l’importo ricevuto, un acquirente che rivendica un diritto), ricorda che dopo l’omologazione le controversie sui diritti connessi all’esecuzione del concordato si risolvono in un ordinario giudizio di cognizione (Cass., Sez. I, sentenza n. 16598 del 18 giugno 2008, sulla legge fallimentare): non hanno spazio nei provvedimenti di mera sorveglianza.
La base giuridica
Art. 118-bis CCII, introdotto dal D.Lgs. 136/2024; art. 87, comma 3, CCII (attestazione); art. 119 CCII sulla risoluzione del concordato, come scenario da evitare.
Come preparare il dossier di modifica
Il primo passo è quantificare lo scostamento. Prepara un prospetto che confronti, voce per voce, le previsioni del piano omologato con i risultati effettivi: prezzi di vendita, incassi dei crediti, costi di procedura, tempi. Lo scostamento va spiegato: cause esterne (crisi di mercato, ritardi giudiziari) o errori di stima.
Il secondo passo è individuare le contromisure. Le modifiche possono riguardare i tempi (allungamento del cronoprogramma), le modalità di liquidazione (vendita in blocco anziché per lotti), le risorse (nuovo apporto esterno), le percentuali. Ogni contromisura va valutata confrontandola con l’alternativa della risoluzione e della liquidazione giudiziale.
Il terzo passo è coinvolgere l’attestatore per tempo. L’attestazione rinnovata ex art. 87, comma 3, richiede che il professionista indipendente esamini di nuovo dati e fattibilità: non è un adempimento di pochi giorni. Contattalo appena emerge lo scostamento.
Il quarto passo è preparare la risposta alle opposizioni. I creditori hanno trenta giorni dalla pubblicazione per opporsi; anticipa le loro obiezioni nell’attestazione e nella relazione illustrativa, mostrando perché la modifica è per loro preferibile alla risoluzione.
La modifica tempestiva del piano è uno strumento di tutela dei creditori, non un privilegio del debitore: presentala con questa logica, numeri alla mano.
Se qualcosa va storto
L’imprevisto tipico è un’opposizione di creditori che ritengono di essere penalizzati dalla modifica. Rispondi con i numeri: confronta, nell’attestazione rinnovata, quanto otterrebbero con il piano modificato e quanto otterrebbero in caso di risoluzione e liquidazione giudiziale. Se la modifica non è difendibile, valuta con il legale se esistono alternative (nuove risorse esterne, un nuovo strumento di regolazione).
Check di completamento
Hai completato il piano quando:
– hai classificato la modifica come sostanziale o meno, con motivazione scritta;
– hai ottenuto l’attestazione rinnovata e comunicato il piano modificato al commissario;
– hai monitorato il termine di trenta giorni per le opposizioni dopo la pubblicazione.
Il piano alla prova dei numeri
Le simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, non casi reali. Partono tutte dalla stessa situazione e cambiano solo per tempestività e qualità delle mosse.
Situazione di partenza comune. Una società commerciale ha un attivo disponibile, al momento della domanda, di 1.384.600 €. Il passivo comprende crediti privilegiati per 742.180 € (di cui 211.940 € tributari e contributivi) e crediti chirografari, compresi i privilegiati degradati per incapienza, per 2.917.300 €. Il socio di maggioranza è disposto a versare risorse senza obbligo di restituzione.
Simulazione 1 — Chi esegue la mossa 3 in tempo
Soglia del 10%: le risorse esterne devono essere almeno 138.460 € (10% di 1.384.600 €). Soglia del 20%: chirografari e degradati devono ricevere almeno 583.460 € (20% di 2.917.300 €).
Il patrimonio, dopo il pagamento delle prededuzioni stimate e dei privilegiati, lascia per i chirografari 471.230 €. Mancano 112.230 € per raggiungere il 20%. Il socio si impegna a versare 156.900 €: la soglia del 10% è rispettata (156.900 > 138.460) e, destinando l’intera somma ai chirografari, questi ricevono 628.130 €, pari a circa il 21,5%. Proposta ammissibile, con un margine di sicurezza di 44.670 € sopra la soglia del 20%.
Simulazione 2 — Chi trascura la mossa 2
Stessa situazione, ma il piano omette un’azione revocatoria su un pagamento preferenziale di 97.350 € effettuato a un fornitore nei mesi precedenti. Il commissario giudiziale la rileva e stima che, al netto dei costi, la liquidazione giudiziale recupererebbe 68.410 €. Il valore di liquidazione per i chirografari sale; la convenienza della proposta si assottiglia. Il socio deve aumentare l’apporto di circa 70.000 € per mantenere un vantaggio credibile. Chi aveva fatto correttamente la mossa 2 avrebbe dimensionato l’apporto fin dall’inizio, senza dover rinegoziare con il socio a procedura avviata.
Simulazione 3 — Chi presenta la transazione fiscale con il parametro sbagliato
Stessa situazione. I crediti tributari privilegiati (211.940 €) gravano su un immobile che il perito valuta 188.700 € a valore di mercato, ma che in liquidazione giudiziale realizzerebbe 151.320 €. Con il nuovo art. 88, il parametro è il valore ricavabile in liquidazione giudiziale: il fisco può essere soddisfatto, per la parte privilegiata, in misura non inferiore a 151.320 €, e la differenza segue la sorte dei degradati. Chi ha impostato la proposta sul valore di mercato ha offerto 37.380 € in più del necessario sulla parte privilegiata, sottraendo risorse ai chirografari, oppure, se la proposta è stata presentata dopo il 28 settembre 2024 con il vecchio parametro, deve rifare l’impostazione.
Simulazione 4 — Chi arriva alla mossa 8 per tempo e chi no
Due anni dopo l’omologazione, la vendita di un magazzino realizza 93.870 € anziché i 141.200 € stimati. Le percentuali ai chirografari scendono dal 21,5% al 19,9%. Chi si attiva subito con l’art. 118-bis può presentare un piano modificato con un ulteriore apporto del socio di 18.640 €, una nuova attestazione e la pubblicazione: i creditori ottengono più di quanto avrebbero in caso di risoluzione. Chi aspetta che un creditore chieda la risoluzione si trova a difendersi in un giudizio con il concordato già inadempiuto e un margine di trattativa ridotto.
Il piano in una pagina
Se devi stampare una sola pagina, stampa questa. Il percorso del concordato liquidatorio dopo il correttivo si riduce a otto mosse:
- Fissa le date e la disciplina applicabile.
- Ricalcola il valore di liquidazione con le azioni recuperatorie e i fondi rischi.
- Blinda le risorse esterne e verifica le soglie del 10% e del 20%.
- Usa la domanda con riserva sapendo che cosa produce e che cosa no.
- Imposta la transazione fiscale sul nuovo art. 88 (e verifica i tributi locali).
- Prepara il voto con maggioranze reali, senza contare sulla ristrutturazione trasversale.
- Controlla la fase esecutiva e il liquidatore.
- Modifica il piano omologato con l’art. 118-bis quando serve.
Ogni mossa conservata nei termini mantiene aperta un’opzione; ogni mossa rinviata ne chiude una.
| Mossa | Obiettivo | Termine | Rischio se saltata |
|---|---|---|---|
| 1. Disciplina applicabile | Sapere quali norme valgono | Subito, prima di ogni atto | Proposta costruita su regole sbagliate |
| 2. Valore di liquidazione | Parametro di convenienza corretto | Prima del deposito del piano | Contestazione del commissario, apporto da rinegoziare |
| 3. Risorse esterne | Rispettare 10% e 20% | Prima del deposito della proposta | Inammissibilità |
| 4. Domanda con riserva | Protezione e tempo utile | Entro il termine fissato dal tribunale | Improcedibilità, liquidazione giudiziale |
| 5. Transazione fiscale | Proposta corretta al creditore pubblico | Prima del voto | Dissenso del fisco non superabile |
| 6. Voto e omologazione | Maggioranze e difese pronte | Prima della votazione | Proposta respinta |
| 7. Fase esecutiva | Liquidazione conforme al piano | Dall’omologazione | Vendite al ribasso non contrastate |
| 8. Modifica del piano | Adeguare il piano alla realtà | Appena emerge lo scostamento | Risoluzione del concordato |
Gli scenari di deviazione
Anche il piano migliore incontra imprevisti. Ecco i tre più frequenti nel concordato liquidatorio e il piano B per ciascuno.
Scenario 1: un creditore accelera con un’istanza di liquidazione giudiziale
Mentre stai ancora preparando il piano, un creditore deposita un ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale. Il piano B è attivare subito la mossa 4: deposita la domanda con riserva, chiedi le misure protettive e, se servono misure cautelari mirate, ricorda che il nuovo art. 54 ti consente di chiederle già in fase prenotativa. Nel frattempo, accelera le mosse 2 e 3, perché per ottenere la proroga del termine dovrai depositare un progetto di regolazione della crisi. Non usare la riserva come semplice scudo: il tribunale verifica che dietro ci sia un percorso reale.
Scenario 2: il termine per il deposito del piano è scaduto
Se il termine è scaduto senza deposito della proposta e del piano, la domanda è esposta a una declaratoria di improcedibilità. Il piano B dipende da ciò che c’è di pendente. Se non ci sono istanze di liquidazione giudiziale, valuta con il legale se ripresentare la domanda direttamente in forma piena, con piano e attestazione completi, oppure se passare per un altro strumento (accordi di ristrutturazione, composizione negoziata se l’impresa ne ha i presupposti). Se l’istanza di liquidazione giudiziale è pendente, la priorità è dimostrare al tribunale che la soluzione concordataria è ancora concretamente percorribile e più conveniente per i creditori.
Scenario 3: un documento essenziale è irreperibile
Tipico il caso dell’impegno scritto del socio che non arriva, o della perizia su un immobile che slitta. Senza l’impegno vincolante sulle risorse esterne la proposta è inammissibile: non depositarla “in attesa”. Il piano B è duplice: chiedere la proroga del termine depositando il progetto di regolazione e, parallelamente, individuare una fonte alternativa di finanza esterna (un altro socio, un terzo interessato all’acquisto di un ramo, un assuntore). Per la perizia, valuta una stima provvisoria motivata, da integrare prima del voto, purché l’attestatore sia in grado di prenderne atto con le dovute riserve.
Le domande di chi sta eseguendo il piano
Posso fare la mossa 5 prima della mossa 2?
Puoi avviare i contatti con gli uffici, ma la proposta di transazione fiscale va formalizzata dopo aver calcolato il valore di liquidazione. Il nuovo art. 88 usa proprio il valore ricavabile dalla liquidazione giudiziale come limite di decurtazione e come base della convenienza: senza la mossa 2 la mossa 5 è costruita su numeri provvisori.
Il correttivo ha cambiato la soglia del 20% per i chirografari?
No. L’art. 84, comma 4, CCII non risulta modificato dal D.Lgs. 136/2024: restano il 10% di incremento dell’attivo e il 20% per chirografari e privilegiati degradati. Cambia, invece, il contesto in cui le verifichi, a partire dalla definizione di valore di liquidazione dell’art. 87.
Il versamento del socio come finanziamento conta come risorsa esterna?
Solo se avviene senza obbligo di restituzione oppure con vincolo di postergazione, e se il piano ne prevede la destinazione diretta a vantaggio dei creditori concorsuali. Un finanziamento ordinario, da restituire alla pari degli altri creditori, non serve allo scopo.
Posso chiedere la ristrutturazione trasversale se una classe vota contro?
La ristrutturazione trasversale, con le precisazioni del correttivo agli artt. 111 e 112, è uno strumento del concordato in continuità. Nel liquidatorio devi raggiungere le maggioranze previste dall’art. 109; resta il cram-down fiscale dell’art. 88, comma 3, alle condizioni di legge.
Se il mio piano è stato omologato prima del correttivo, posso usare l’art. 118-bis?
È una questione di diritto transitorio da verificare con il legale sul caso concreto. La disciplina transitoria dell’art. 56 del D.Lgs. 136/2024 è espressa per la transazione fiscale; per le altre disposizioni l’applicabilità alle procedure pendenti va valutata norma per norma.
Il liquidatore può prendere decisioni senza consultarmi?
Dopo l’omologazione del concordato con cessione, la gestione dei beni ceduti spetta al liquidatore, sotto il controllo degli organi della procedura. Tu mantieni la legittimazione nelle controversie sull’accertamento dei crediti e il diritto di segnalare anomalie; non hai, invece, la disponibilità dei beni ceduti.
Il commissario giudiziale può chiedermi di integrare il piano dopo il deposito?
Sì, e succede spesso. Il commissario verifica dati e stime e può segnalare carenze; il tribunale può concedere un termine per integrazioni. Rispondi in modo puntuale e documentato: un’integrazione ben fatta rafforza il piano agli occhi dei creditori.
Quanto pesano i costi della procedura sul piano?
I costi di giustizia e i compensi degli organi stabiliti per legge (commissario giudiziale, liquidatore, attestatore secondo quanto pattuito) sono prededucibili e vanno stimati nel piano. Non sono un dettaglio: riducono il ricavato disponibile per i creditori e incidono sul rispetto della soglia del 20%.
La giurisprudenza che sostiene il piano
Le pronunce che seguono sono state verificate su raccolte di massime. Avvertenza: gran parte della giurisprudenza consolidata sul concordato con cessione dei beni è stata resa sulla legge fallimentare (in particolare sull’art. 182 l.fall.); la riportiamo dichiarandolo, perché i principi sul ruolo del liquidatore restano un criterio interpretativo utile anche per l’art. 114 CCII. I principi sono riformulati, non trascritti.
A sostegno delle mosse 3 e 6 (risorse esterne, prelazioni, ammissibilità)
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 28574 del 28 ottobre 2025. In materia di concordato minore, la proposta deve rispettare la garanzia patrimoniale e l’ordine delle cause di prelazione come declinati dagli artt. 84 e 112 CCII; la violazione è causa di inammissibilità rilevabile d’ufficio anche prima dell’omologazione, malgrado il carattere tassativo dei casi di inammissibilità dell’art. 77 CCII. Rilevanza: conferma che la libertà distributiva non può estendersi al patrimonio del debitore.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 22474 dell’8 agosto 2024. Resa sulla legge fallimentare in un concordato con continuità: il surplus prodotto dalla prosecuzione dell’attività ricade nella garanzia generica dell’art. 2740 c.c. e non può essere destinato dal debitore alterando le prelazioni. Rilevanza: segna la linea di confine tra ciò che è patrimonio del debitore e ciò che è davvero risorsa esterna distribuibile in deroga.
A sostegno della mossa 7 (liquidatore e fase esecutiva)
- Cass. civ., Sez. II, sentenza n. 17606 del 4 settembre 2015 (l.fall.). Il liquidatore del concordato con cessione è legittimato solo per le controversie liquidatorie e distributive, non per l’accertamento dei crediti, dove può soltanto intervenire. Rilevanza: chiarisce chi resta parte nelle cause sui crediti.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 1237 del 18 gennaio 2013 (l.fall.). Il commissario giudiziale già in carica non può essere nominato liquidatore, per il conflitto tra funzione gestoria e funzione di vigilanza. Rilevanza: criterio per verificare la corretta nomina del liquidatore.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 1345 del 20 gennaio 2011 (l.fall., disciplina anteriore alle modifiche del 2007). Prima di quelle modifiche, se la proposta affidava la liquidazione all’amministratore-liquidatore, il tribunale non poteva nominare un liquidatore giudiziale né dettare ulteriori modalità esecutive. Rilevanza: mostra quanto pesi il contenuto della proposta nel definire chi liquida.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 226 del 12 gennaio 1999 (l.fall.). Chiuso il concordato con cessione, il debitore perde definitivamente i diritti sui beni ceduti e la legittimazione passiva spetta al liquidatore. Rilevanza: fotografa l’effetto della cessione sul debitore.
- Cass. civ., Sezioni Unite, sentenza n. 19506 del 16 luglio 2008 (l.fall.). Il provvedimento del tribunale sul reclamo contro i decreti del giudice delegato in materia di vendite, nella fase esecutiva, è ricorribile per cassazione ex art. 111 Cost. Rilevanza: individua lo strumento di tutela contro vendite contestate.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 6560 del 13 luglio 1994 (l.fall.). Il giudice delegato può sospendere la vendita, anche dopo l’aggiudicazione, quando il prezzo offerto è notevolmente inferiore a quello giusto. Rilevanza: presidio contro le vendite al ribasso.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 9030 del 28 agosto 1995 (l.fall.). I provvedimenti di nomina degli organi della procedura hanno natura ordinatoria; non sono impugnabili né ricorribili per cassazione, ma sono revocabili d’ufficio. Rilevanza: spiega come contestare una nomina inopportuna (sollecitando la revoca, non impugnando).
A sostegno delle mosse 7 e 8 (costi di procedura e controversie esecutive)
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 9178 del 9 aprile 2008 (l.fall.). Il compenso del liquidatore nel concordato con cessione segue le regole stabilite per il curatore, in percentuale sull’attivo realizzato, con il minimo legale in assenza di risultati utili. Rilevanza: il costo del liquidatore è un costo di legge da inserire nel piano.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 16987 del 26 agosto 2004 (l.fall.). Al liquidatore spetta un compenso unico commisurato all’attivo, senza compensi aggiuntivi per l’attività di controllo. Rilevanza: evita duplicazioni di costi prededucibili.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 3156 del 14 febbraio 2006 (l.fall.). Se al concordato segue il fallimento e la stessa persona ricopre entrambi gli incarichi, le funzioni si cumulano ma i compensi vanno liquidati separatamente. Rilevanza: mostra il costo aggiuntivo che deriva da un concordato che degenera in liquidazione giudiziale.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 16598 del 18 giugno 2008 (l.fall.). Dopo l’omologazione, le controversie sui diritti connessi all’esecuzione del concordato si definiscono in un giudizio ordinario di cognizione; non è ammesso ricorso per cassazione contro il decreto di mera sorveglianza. Rilevanza: indica la sede giusta per i conflitti della fase esecutiva, accanto al nuovo art. 118-bis.
Cosa può fare lo Studio Monardo
Il piano che hai letto funziona se ogni mossa viene eseguita nei tempi e con i documenti giusti. Ecco che cosa fa concretamente lo Studio.
- Ricostruiamo la cronologia della tua procedura (deposito, piano, proposta al fisco) e indichiamo, norma per norma, se si applica il testo anteriore o successivo al D.Lgs. 136/2024.
- Costruiamo con i commercialisti dello staff il prospetto del valore di liquidazione secondo il nuovo art. 87, includendo azioni recuperatorie, risarcitorie e fondi rischi.
- Verifichiamo le due soglie dell’art. 84, comma 4, controllando la natura esterna delle risorse dei soci e redigendo gli impegni irrevocabili di versamento.
- Progettiamo la distribuzione delle risorse esterne in deroga agli artt. 2740 e 2741 c.c., tenendo separato il patrimonio del debitore soggetto all’ordine delle prelazioni.
- Redigiamo la domanda con riserva con l’eventuale scelta del regime ex art. 44, comma 1-quater, e predisponiamo il progetto di regolazione per la proroga.
- Impostiamo la proposta di transazione fiscale sul nuovo art. 88, individuiamo gli uffici destinatari e, per i tributi locali, verifichiamo l’impatto del D.Lgs. 147/2026.
- Elaboriamo la mappa del voto e le memorie a difesa dell’omologazione su esternalità delle risorse, soglie e rispetto delle prelazioni.
- Seguiamo la fase esecutiva: controlliamo nomina e indipendenza del liquidatore, monitoriamo le vendite e segnaliamo gli scostamenti.
- Predisponiamo la modifica del piano omologato ex art. 118-bis, coordinando l’attestazione rinnovata, la comunicazione al commissario e la gestione delle opposizioni.
- Assistiamo nelle controversie della fase esecutiva e, se necessario, nei gradi successivi fino alla Cassazione.
L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.
Per un concordato liquidatorio, la qualifica che pesa di più è quella di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: è la figura che conosce la composizione negoziata e il passaggio verso gli strumenti del Codice, e quindi sa valutare se il liquidatorio è davvero la strada giusta o se esistono soluzioni alternative. L’esperienza di Gestore della crisi e di fiduciario OCC si traduce nella pratica quotidiana della graduazione dei crediti e del confronto con la liquidazione, cioè gli stessi test che il tribunale applica alla tua proposta.
La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino all’eventuale giudizio in Cassazione: stesso difensore, stessa linea. E sul tuo caso lavorano insieme avvocati e commercialisti dello staff multidisciplinare: i numeri del piano e le difese giuridiche nascono dallo stesso tavolo.
Chiusura
Il correttivo D.Lgs. 136/2024 non ha stravolto il concordato liquidatorio, ma ha cambiato il terreno su cui si gioca: il valore di liquidazione ha una definizione precisa, la transazione fiscale ha un nuovo parametro, la domanda con riserva produce effetti diversi, il piano omologato può essere modificato con una procedura espressa. A questo si aggiunge, per chi ha debiti verso enti territoriali, il D.Lgs. 147/2026 sui tributi locali.
Il principio guida è uno: ogni mossa eseguita nei termini è un diritto conservato; ogni mossa rinviata è un’opzione che si chiude.
Lo Studio Monardo affronta questo tema perché il concordato liquidatorio è materia di crisi d’impresa, e l’Avv. Monardo è Esperto Negoziatore ai sensi del D.L. 118/2021: conosce il percorso dell’impresa in crisi dalla negoziazione agli strumenti del Codice. La sua attività di Gestore della crisi L. 3/2012 e fiduciario OCC lo porta a lavorare ogni giorno sugli stessi criteri di convenienza e di ordine delle prelazioni che il tribunale verifica nella tua proposta.
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