Si Può Avviare O Proseguire Un Pignoramento Contro Un’impresa In LCA?

Introduzione: un orologio che si azzera il giorno del decreto

Un creditore ha in mano un decreto ingiuntivo esecutivo, ha notificato il precetto, ha avviato il pignoramento presso la banca della società debitrice. Il terzo ha già reso la dichiarazione positiva, l’udienza di assegnazione è fissata tra pochi giorni. Poi arriva una notizia secca: la società – una cooperativa, una compagnia assicurativa, un intermediario finanziario, un consorzio – è stata posta in liquidazione coatta amministrativa (LCA) con decreto dell’autorità di vigilanza. Da quel momento il calendario dell’esecuzione individuale si ferma, e ne parte un altro, del tutto diverso, scandito da termini che molti creditori scoprono quando sono già scaduti.

La risposta breve alla domanda del titolo è nota agli addetti ai lavori: dalla data del provvedimento che ordina la liquidazione coatta nessuna azione esecutiva o cautelare individuale può essere iniziata o proseguita sui beni dell’impresa, salvo le eccezioni previste dalla legge. Ma la risposta utile è un’altra, ed è cronologica: che cosa succede, giorno dopo giorno, al credito di chi stava pignorando, e quando bisogna muoversi per non perdere posizione. Chi sa cosa succede dopo, e quando, agisce al momento giusto invece di subire.

La timeline che ricostruiamo in questa guida parte da prima del decreto (quando il pignoramento è ancora vivo), attraversa il giorno zero e il blocco delle esecuzioni, la comunicazione del commissario liquidatore, il deposito dello stato passivo entro novanta giorni, le impugnazioni da proporre in trenta giorni, le domande tardive entro sei mesi, fino ai riparti e alla chiusura della procedura. Lungo il percorso, i binari paralleli: il credito fondiario, i giudizi già pendenti, i garanti, il concordato di liquidazione.

Perché proprio lo Studio Monardo su questo tema? Perché la LCA si colloca all’incrocio esatto tra esecuzione civile e crisi d’impresa. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e conosce quindi dall’interno le logiche concorsuali che governano la procedura; è avvocato cassazionista, e può seguire le impugnazioni dello stato passivo e le opposizioni esecutive fino all’ultimo grado; coordina uno staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario, decisivo quando l’impresa in LCA è una banca, un intermediario o quando il credito è fondiario.

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La mappa temporale: tutte le tappe in un colpo d’occhio

Prima di entrare nelle singole fasi, conviene vedere l’intero calendario disteso su un’unica tabella. Ogni riga corrisponde a una sezione di approfondimento. I termini indicati sono quelli del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019, “CCII”), che dal 15 luglio 2022 ha preso il posto della legge fallimentare anche per la liquidazione coatta amministrativa; le leggi di settore (Testo unico bancario, Codice delle assicurazioni private, disciplina delle cooperative) possono prevedere termini diversi o più lunghi, e vanno sempre verificate caso per caso.

Tappa	Quando	Che cosa accade	Norma di riferimento	Dove se ne parla
1	Prima del giorno 0	Pignoramento in corso, crisi dell’impresa, eventuale accertamento giudiziale dell’insolvenza	artt. 297 CCII; c.p.c.	Tappa 1
2	Giorno 0	Decreto dell’autorità di vigilanza che ordina la LCA e nomina il commissario	artt. 300, 303, 304 CCII	Tappa 2
3	Giorni 1-15 circa	Pubblicità del decreto; esecuzioni pendenti improcedibili; inefficacia dei pagamenti successivi	artt. 150, 304 CCII	Tappa 3
4	Entro 1 mese dalla nomina	Comunicazione del commissario a ciascun creditore risultante dalle scritture	art. 308 CCII	Tappa 4
5	Nei 15 giorni dalla ricezione	Osservazioni, istanze, domande di riconoscimento del credito	artt. 308-309 CCII	Tappa 5
6	Entro 90 giorni dal decreto	Deposito in cancelleria dell’elenco dei crediti ammessi e respinti	art. 310, co. 1, CCII	Tappa 6
7	30 giorni dalla comunicazione del deposito	Opposizione, impugnazione, revocazione	artt. 206-207 e 310 CCII	Tappa 7
8	Fino a 6 mesi dal deposito e oltre	Domande tardive, liquidazione dell’attivo, riparti, chiusura	artt. 310-313 CCII	Tappa 8

Due avvertenze generali valgono per tutta la timeline. La prima: il “giorno 0” non è la data in cui il creditore viene a sapere della liquidazione, né quella della pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, ma la data del provvedimento. La seconda: nel Codice della crisi la regola generale dell’art. 9 è che i termini processuali previsti dal codice non beneficiano della sospensione feriale dei termini (1-31 agosto), salvo diversa previsione. Chi ragiona con le abitudini del processo ordinario rischia, in agosto, di perdere un’impugnazione.

Tappa 1 – Prima del giorno 0: il pignoramento è vivo, l’impresa scivola verso la crisi

Cosa succede

Siamo nella fase in cui nulla, formalmente, è ancora cambiato. Il creditore ha un titolo esecutivo – una sentenza, un decreto ingiuntivo provvisoriamente esecutivo, un assegno protestato, un contratto di mutuo in forma pubblica – e lo sta facendo valere con gli strumenti ordinari del codice di procedura civile. Può trattarsi di un pignoramento presso terzi sui conti correnti o sui crediti che l’impresa vanta verso i propri clienti, di un pignoramento mobiliare presso la sede, di un’espropriazione immobiliare sui capannoni.

Sullo sfondo, però, l’impresa debitrice appartiene a una delle categorie che la legge sottrae alla liquidazione giudiziale (l’ex fallimento) o che comunque assoggetta alla LCA: società cooperative e loro consorzi, banche, imprese di assicurazione, società di intermediazione mobiliare, società di gestione del risparmio, alcuni enti pubblici economici e altri soggetti individuati da leggi speciali. Per queste imprese il segnale di crisi non arriva da un ricorso di fallimento depositato in tribunale, ma da ispezioni dell’autorità di vigilanza, da relazioni dei revisori, da gestioni commissariali, dallo scioglimento degli organi.

La norma

Il pignoramento si svolge secondo il codice di procedura civile (artt. 491 ss. c.p.c.). Sul versante concorsuale, l’art. 297 CCII consente l’accertamento giudiziale dello stato di insolvenza anteriore alla liquidazione coatta: il tribunale del luogo in cui l’impresa ha la sede principale può dichiarare l’insolvenza di un’impresa soggetta a LCA, su ricorso di uno o più creditori o su iniziativa dei soggetti legittimati. È uno strumento poco conosciuto dai creditori, ma rilevante, perché l’accertamento giudiziale dell’insolvenza apre il fronte delle azioni revocatorie e delle responsabilità.

I termini che si attivano

In questa fase corrono soltanto i termini dell’esecuzione individuale. Qualche esempio, per orientarsi:

• il precetto perde efficacia se il pignoramento non è eseguito entro 90 giorni dalla sua notifica (art. 481 c.p.c.);
• nell’espropriazione presso terzi, il creditore deve depositare la nota di iscrizione a ruolo con le copie degli atti entro il termine previsto dall’art. 543 c.p.c., a pena di inefficacia del pignoramento;
• l’istanza di vendita o di assegnazione va depositata entro 45 giorni dal pignoramento (art. 497 c.p.c.), altrimenti il pignoramento perde efficacia.

Questi termini processuali seguono le regole ordinarie, compresa la sospensione feriale dall’1 al 31 agosto dove applicabile.

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

È la finestra più preziosa, perché è l’ultima in cui il creditore agisce da solo. Le opzioni concrete sono tre.

La prima: accelerare l’esecuzione individuale, chiudendo il prima possibile l’assegnazione del credito pignorato o la distribuzione del ricavato. Un’esecuzione che arriva al pagamento prima del giorno 0 produce un risultato che il creditore ha ottenuto nel rispetto delle regole; resta però il rischio, per i pagamenti ricevuti nel periodo sospetto, dell’azione revocatoria che il commissario potrà esercitare dopo l’accertamento dell’insolvenza.

La seconda: acquisire garanzie dai terzi. Se nel rapporto ci sono fideiussori, soci garanti, terzi datori di ipoteca, è questo il momento di attivarli, perché il divieto di esecuzioni individuali protegge il patrimonio dell’impresa in liquidazione, non quello dei garanti.

La terza: documentare il credito in vista dell’insinuazione al passivo. Titolo, prospetto di calcolo, atti dell’esecuzione, prova della natura del credito (privilegiato, chirografario, prededucibile) andranno tutti prodotti al commissario.

L’impresa, dal canto suo, finché non interviene il decreto non può invocare alcun divieto: le opposizioni esecutive restano quelle ordinarie (artt. 615-617 c.p.c.).

L’errore tipico di questa fase

Rallentare. Chi ha già un pignoramento avviato tende a considerarlo “al sicuro” e lascia passare udienze e rinvii. Ma l’esecuzione individuale, finché non si chiude con il pagamento, non mette il creditore al riparo dal giorno 0: un pignoramento non ancora concluso diventa improcedibile alla data del decreto, quale che sia lo stadio raggiunto.

Quanto dura realmente

Non esiste un tempo standard. Nelle cooperative la crisi può trascinarsi per mesi tra revisioni ministeriali e diffide; nelle banche e nelle assicurazioni il passaggio dall’amministrazione straordinaria alla liquidazione può essere rapido. Per il creditore il punto è uno solo: ogni settimana guadagnata nell’esecuzione individuale, prima del decreto, conta.

Tappa 2 – Giorno 0: il decreto che ordina la liquidazione coatta

Cosa succede

A questo punto la procedura entra in una nuova fase. L’autorità che vigila sull’impresa – il Ministero delle imprese e del made in Italy per le cooperative, il Ministero dell’economia su proposta della Banca d’Italia per le banche, il Ministero competente su proposta dell’IVASS per le assicurazioni, e così via secondo le leggi di settore – adotta il provvedimento che ordina la liquidazione coatta amministrativa. Con lo stesso provvedimento, o con uno successivo, nomina il commissario liquidatore (uno o tre commissari, secondo i casi) e il comitato di sorveglianza.

Gli organi sociali cessano dalle funzioni. L’impresa perde la disponibilità dei propri beni, che passano all’amministrazione del commissario. E, soprattutto per chi sta pignorando, scatta il divieto di azioni esecutive individuali.

La norma

Tre articoli del Codice della crisi costruiscono il giorno 0.

L’art. 300 CCII disciplina il provvedimento di liquidazione e la nomina degli organi.

L’art. 303 CCII fissa gli effetti del provvedimento per l’impresa, richiamando le regole della liquidazione giudiziale sullo spossessamento e sull’inefficacia degli atti compiuti e dei pagamenti eseguiti o ricevuti dopo l’apertura.

L’art. 304 CCII è la norma chiave per i creditori: stabilisce che dalla data del provvedimento che ordina la liquidazione si applicano le disposizioni del titolo V, capo I, sezioni III e V del codice (cioè gli effetti della liquidazione giudiziale per i creditori e sui rapporti giuridici pendenti), oltre all’art. 165 sulla revocatoria ordinaria. Tra le norme richiamate c’è l’art. 150 CCII: salvo diversa disposizione di legge, da quel giorno nessuna azione individuale esecutiva o cautelare, anche per crediti maturati durante la procedura, può essere iniziata o proseguita sui beni compresi nella liquidazione. Il secondo comma dell’art. 304 completa il quadro: i poteri del tribunale e del giudice delegato si intendono attribuiti all’autorità amministrativa di vigilanza, quelli del curatore al commissario liquidatore, quelli del comitato dei creditori al comitato di sorveglianza.

Accanto al divieto esecutivo opera il principio di concorso (art. 151 CCII): ogni credito, anche se munito di prelazione o prededucibile, va accertato secondo le regole della procedura. La Cassazione lo ha affermato con nettezza già sotto la legge fallimentare: nella LCA tutti i diritti di credito si tutelano solo nelle forme concorsuali, senza distinzione tra creditori concorsuali e creditori della massa, sicché neppure i crediti prededucibili possono essere fatti valere con azioni ordinarie di condanna o di accertamento a quella preordinate (Cass. civ., sez. I, 9 gennaio 2013, n. 339).

I termini che si attivano

Il giorno 0 è il punto di partenza di quasi tutti i termini successivi. In particolare:

• da qui decorrono i 90 giorni entro cui il commissario deve depositare l’elenco dei crediti ammessi o respinti (art. 310, co. 1, CCII), salvo termini maggiori di leggi speciali;
• da qui si calcolano, a ritroso, i periodi sospetti per le azioni revocatorie, una volta accertata l’insolvenza;
• da qui si misura l’inefficacia dei pagamenti ricevuti dal creditore pignorante.

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

Dal giorno 0 il creditore non può più notificare un nuovo precetto con finalità esecutive sui beni dell’impresa, né un nuovo pignoramento, né chiedere un sequestro conservativo. Gli atti compiuti in violazione del divieto sono contestabili dal commissario. La strada diventa una sola: la partecipazione al concorso.

Restano invece aperte, perché estranee al divieto, le azioni verso soggetti diversi dall’impresa: il pignoramento dei beni del fideiussore, l’escussione delle garanzie personali, l’esecuzione sul bene di un terzo datore di ipoteca. Il divieto di cui all’art. 150 CCII riguarda i beni compresi nella liquidazione, non il patrimonio di chi ha garantito l’obbligazione.

Il commissario, per parte sua, può far valere il divieto con l’opposizione all’esecuzione. La Cassazione lo ha riconosciuto anche per la riscossione coattiva: quando l’agente della riscossione aveva intimato al terzo debitore l’ordine di pagamento diretto, l’impresa in LCA poteva opporre il divieto di azioni esecutive individuali con il rimedio dell’art. 615 c.p.c. (Cass. civ. 4 ottobre 2011, n. 20294).

L’errore tipico di questa fase

Contare i giorni dalla pubblicazione. È l’errore più diffuso e più costoso. Il decreto di LCA produce i suoi effetti dalla data in cui è adottato, non da quella, anche successiva di settimane, in cui compare in Gazzetta Ufficiale o viene iscritto nel registro delle imprese. La Corte costituzionale ha ritenuto non fondata la questione di legittimità sollevata proprio su questo sfasamento, osservando che chi tratta con un’impresa soggetta a LCA può informarsi prima di pagare e che spesso l’insolvenza era già conoscibile (Corte cost., sentenza n. 337 del 1998). Il creditore che incassa somme dopo il decreto, anche in buona fede e anche prima della pubblicazione, rischia di doverle restituire.

Quanto dura realmente

Il giorno 0 è, appunto, un giorno. Ma il tempo che intercorre tra l’adozione del decreto e la sua effettiva conoscibilità da parte dei creditori varia: da pochi giorni a diverse settimane, secondo i tempi di pubblicazione e di iscrizione. È uno spazio grigio in cui il creditore pignorante continua a muoversi convinto di essere nel pieno diritto, mentre il terreno sotto i suoi piedi è già cambiato.

Tappa 3 – Dal giorno 1 al giorno 15 circa: pubblicità del decreto e blocco delle esecuzioni pendenti

Cosa succede

Il calendario ora corre su due piani. Sul piano amministrativo, il decreto viene pubblicato e iscritto; il commissario si insedia, prende possesso dei beni, dei libri e delle scritture, comunica la propria nomina alle banche e ai terzi. Sul piano giudiziario, nei tribunali in cui pendono esecuzioni contro l’impresa, arrivano le istanze del commissario o le segnalazioni delle parti: e i giudici dell’esecuzione dichiarano l’improcedibilità dei pignoramenti in corso.

Che cosa resta di quei pignoramenti? Qui la timeline si fa sottile. L’improcedibilità impedisce al creditore di proseguire per sé, ma non cancella automaticamente ogni effetto dell’atto: nell’ambito della liquidazione giudiziale la giurisprudenza ha da tempo chiarito che gli effetti sostanziali del pignoramento (come l’inopponibilità degli atti di disposizione successivi) possono giovare alla massa, se l’organo della procedura ne fa valere la continuità. Per la LCA la questione va valutata secondo le norme richiamate dall’art. 304 CCII e la prassi dei singoli tribunali, e non può essere data per scontata.

La norma

Il fondamento è sempre l’art. 150 CCII, richiamato dall’art. 304: il divieto vale per le azioni da iniziare e per quelle da proseguire. Per i pagamenti, operano le regole sull’inefficacia degli atti e dei pagamenti successivi all’apertura, richiamate per l’impresa dall’art. 303 CCII.

Nel pignoramento presso terzi la situazione merita attenzione specifica. Se il terzo pignorato (la banca, il cliente dell’impresa, l’ente pubblico committente) paga al creditore assegnatario dopo il decreto di liquidazione, il pagamento è esposto all’azione di inefficacia della procedura. Sotto la legge fallimentare, l’orientamento di legittimità ha individuato nel creditore che ha ricevuto la somma, e non nel terzo che ha pagato in esecuzione dell’ordinanza di assegnazione, il soggetto tenuto alla restituzione: un principio che i commissari di LCA hanno fatto valere anche nei confronti di creditori pagati da aziende sanitarie dopo l’apertura della procedura.

I termini che si attivano

In questa fase non scattano termini perentori a carico del creditore verso il commissario. Scattano però, se il giudice dell’esecuzione dichiara l’improcedibilità con ordinanza, i termini per contestarla: l’opposizione agli atti esecutivi va proposta entro 20 giorni dalla conoscenza legale dell’atto (art. 617 c.p.c.). È un termine perentorio, che segue le regole del processo esecutivo ordinario, compresa la sospensione feriale dall’1 al 31 agosto.

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

Verificare la data esatta del decreto e confrontarla con le date degli atti esecutivi e degli eventuali pagamenti: è la prima operazione, e determina tutto il resto.

Valutare se il proprio credito rientra in un’eccezione legale al divieto. L’art. 150 CCII si apre con la clausola “salvo diversa disposizione della legge”. L’eccezione più nota è il privilegio processuale del creditore fondiario (art. 41 del Testo unico bancario), ma, come vedremo nei binari paralleli, la sua applicabilità alla LCA è tutt’altro che pacifica.

Non insistere nell’esecuzione quando il divieto è chiaro: un’opposizione agli atti contro una declaratoria di improcedibilità corretta espone soltanto a una condanna alle spese.

Preparare la domanda per il commissario, senza attendere la sua comunicazione: come ha chiarito la Cassazione, la presentazione dell’istanza di insinuazione è possibile anche prima del deposito dello stato passivo (Cass. civ., sez. I, 25 novembre 2003, n. 17955).

L’impresa, attraverso il commissario, chiede al giudice dell’esecuzione la declaratoria di improcedibilità e, se necessario, propone opposizione all’esecuzione contro il creditore che prosegue.

Una precisazione sulle misure cautelari

Il divieto dell’art. 150 CCII non riguarda soltanto i pignoramenti, ma anche le azioni cautelari. Il creditore che, intuendo la crisi della cooperativa o della compagnia, abbia chiesto un sequestro conservativo sui beni dell’impresa si trova nella stessa posizione del creditore pignorante: dalla data del decreto il sequestro non può essere eseguito né mantenuto a vantaggio esclusivo del sequestrante, e la misura perde la sua funzione individuale. Chi sta valutando un sequestro nella fase che precede il giorno 0 deve quindi considerare che lo strumento è efficace solo se la procedura cautelare e la successiva conversione in pignoramento si completano prima del decreto; diversamente, il costo dell’iniziativa non trova contropartita.

Allo stesso modo, il divieto non si limita ai creditori “anteriori”. La Cassazione ha chiarito che anche chi vanta crediti sorti durante la procedura, e dunque potenzialmente prededucibili, non può agire individualmente ma deve passare per l’accertamento concorsuale (Cass. civ., sez. I, 9 gennaio 2013, n. 339). Un fornitore che continua a lavorare per il commissario nell’esercizio provvisorio, e non viene pagato, non può pignorare: deve chiedere il riconoscimento del credito in prededuzione nella procedura.

L’errore tipico di questa fase

Pensare che il pignoramento “congelato” tuteli la prescrizione del credito. La Cassazione ha escluso che l’apertura della LCA sospenda o interrompa di per sé la prescrizione: a interromperla sono la domanda di insinuazione al passivo o gli atti di messa in mora, con effetto che si protrae fino alla chiusura della procedura (Cass. civ., sez. I, 25 novembre 2003, n. 17955). Il creditore che resta inerte in attesa degli eventi rischia, in procedure che durano anni, di trovarsi con un credito prescritto.

Quanto dura realmente

Le declaratorie di improcedibilità arrivano di solito alla prima udienza utile dopo la segnalazione del commissario: qualche settimana, talvolta qualche mese nei tribunali più carichi. Le azioni di inefficacia sui pagamenti successivi, invece, possono essere promosse anche anni dopo, all’esito delle verifiche contabili del commissario.

Tappa 4 – Entro un mese dalla nomina: la comunicazione del commissario

Cosa succede

Da questo momento in poi il creditore non parla più con il giudice dell’esecuzione, ma con il commissario liquidatore. La LCA si distingue dalla liquidazione giudiziale proprio in questo passaggio: l’accertamento del passivo è affidato, in prima battuta, a un organo amministrativo. Non c’è un’udienza di verifica davanti a un giudice delegato; c’è un’attività istruttoria del commissario, che parte dalle scritture contabili dell’impresa.

Entro un mese dalla nomina, il commissario comunica a ciascun creditore le somme che risultano a suo credito secondo le scritture contabili e i documenti dell’impresa. La comunicazione avviene di regola a mezzo posta elettronica certificata, e invita il destinatario a far pervenire, entro un termine, le proprie osservazioni o istanze. Una comunicazione analoga è rivolta a chi può vantare diritti reali mobiliari sui beni in possesso dell’impresa (rivendiche, restituzioni, separazioni).

La norma

È l’art. 308 CCII (comunicazione ai creditori e ai terzi), che riprende l’impianto del vecchio art. 207 della legge fallimentare. L’art. 309 CCII disciplina le domande dei creditori e dei terzi che non abbiano ricevuto la comunicazione o che intendano far valere un credito o un diritto diverso da quello indicato.

Una precisazione importante riguarda le leggi di settore. Per le banche e gli altri intermediari il Testo unico bancario detta regole proprie sulla comunicazione e sulla formazione dello stato passivo; per le assicurazioni provvede il Codice delle assicurazioni private; per le cooperative, il Ministero vigilante impartisce ai commissari direttive operative sull’intera gestione della procedura. Il calendario “base” del Codice della crisi va quindi sempre letto alla luce della disciplina speciale applicabile all’impresa debitrice.

I termini che si attivano

• Un mese dalla nomina: termine entro cui il commissario dovrebbe inviare le comunicazioni. Ha natura ordinatoria: il suo superamento non produce decadenze, ma è un indice della tempistica effettiva della procedura.
• Dalla ricezione della comunicazione decorre il breve termine per le osservazioni del creditore (tappa 5).

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

Controllare se la comunicazione è arrivata all’indirizzo PEC risultante dai pubblici registri o a quello comunicato all’impresa. Il creditore che non la riceve non è per questo escluso: può e deve presentare comunque la propria domanda.

Confrontare la cifra comunicata con quella reale. Il commissario parte dalle scritture contabili, che spesso non registrano interessi, spese legali, spese della procedura esecutiva, rivalutazioni, né riconoscono la natura privilegiata del credito. È il momento di individuare ogni differenza.

Raccogliere le prove della prelazione. Un credito da lavoro, un credito di un artigiano o di una cooperativa di produzione, un credito assistito da pegno o ipoteca: la collocazione nel riparto dipende dalla prova fornita ora.

Per l’impresa, il commissario valuta le osservazioni e decide, con ampia discrezionalità tecnica, quali crediti ammettere e con quale grado.

L’errore tipico di questa fase

Considerare la comunicazione del commissario come un atto “di cortesia” a cui non è necessario rispondere se la cifra è più o meno giusta. Quella comunicazione è, nei fatti, la proposta di collocazione del credito: se il creditore tace, il commissario formerà l’elenco sulla base delle scritture, e un credito ammesso in misura inferiore o in chirografo anziché in privilegio dovrà poi essere recuperato con un’impugnazione a termini stretti.

Quanto dura realmente

Nella prassi delle LCA di cooperative, molte comunicazioni partono nel primo o secondo mese; nelle procedure con migliaia di creditori (assicurazioni, banche) si arriva a scaglioni successivi, e il termine mensile viene superato. Il creditore non deve aspettare: la domanda autonoma ex art. 309 CCII è sempre possibile.

Tappa 5 – Nei quindici giorni dalla ricezione: osservazioni, istanze e domande dei creditori

Cosa succede

Siamo ancora dentro il primo mese e mezzo dal decreto. Il creditore che ha ricevuto la comunicazione ha a disposizione un termine breve – nella disciplina generale, quindici giorni dal ricevimento – per far pervenire al commissario osservazioni o istanze, corredate dai documenti giustificativi. Il creditore che non ha ricevuto alcuna comunicazione, o che vanta un credito diverso da quello comunicato, presenta una domanda di riconoscimento del proprio credito o della propria pretesa restitutoria.

È il cuore della partecipazione al concorso, e la sede in cui il creditore pignorante “converte” la propria azione esecutiva interrotta in una pretesa concorsuale. In questa domanda confluiscono il capitale, gli interessi maturati fino al giorno 0, le spese del procedimento monitorio e del pignoramento, l’indicazione della prelazione.

La norma

Artt. 308 e 309 CCII. A queste vanno aggiunte le regole generali sul contenuto delle domande di ammissione al passivo dettate per la liquidazione giudiziale, applicabili in quanto compatibili, e le direttive dell’autorità di vigilanza ai commissari.

Va ricordato, con la Cassazione, che la domanda di insinuazione ha anche un rilievo sostanziale: interrompe la prescrizione del credito con effetto permanente fino alla chiusura della procedura (Cass. civ., sez. I, 25 novembre 2003, n. 17955). È, quindi, un atto da compiere anche quando le prospettive di soddisfazione appaiono modeste.

I termini che si attivano

• Osservazioni sulla comunicazione del commissario: entro quindici giorni dal ricevimento, nella disciplina generale. Il termine non è presidiato da una decadenza assoluta, perché il creditore conserva le domande tardive (tappa 8), ma chi lo lascia scadere perde la possibilità di essere valutato nell’elenco “tempestivo”.
• Domande dei creditori che non hanno ricevuto la comunicazione: vanno presentate quanto prima, idealmente prima del deposito dell’elenco previsto entro novanta giorni dal decreto.

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

È la tappa in cui la qualità della domanda fa la differenza. Il creditore deve:

• indicare con precisione la somma, distinguendo capitale, interessi (con il calcolo fino alla data del decreto, dopo la quale gli interessi sui crediti chirografari di regola non decorrono più nei confronti della massa), spese;
• specificare il titolo (contratto, fatture, decreto ingiuntivo, sentenza) e allegare i documenti;
• rivendicare la prelazione, con l’indicazione della norma che la fonda;
• dichiarare un indirizzo PEC per tutte le comunicazioni successive: da quella comunicazione decorreranno i termini perentori per impugnare.

Un decreto ingiuntivo non opposto prima del giorno 0, se definitivo, vale come prova piena del credito; un decreto ingiuntivo ancora opponibile, o privo del decreto di esecutorietà ex art. 647 c.p.c. anteriore all’apertura, rischia di non essere opponibile alla procedura. È un profilo che va verificato su ogni titolo.

È in questa finestra che il lavoro dello Studio Monardo si concentra di più: come avvocato cassazionista ed Esperto Negoziatore della crisi d’impresa, l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo costruisce la domanda già pensando alle eventuali impugnazioni successive, perché una domanda impostata male a questo stadio pesa su tutti i gradi di giudizio che seguono.

Il commissario, da parte sua, può chiedere integrazioni documentali e contestare la prelazione o l’importo.

L’errore tipico di questa fase

Allegare soltanto il titolo esecutivo e non i documenti del rapporto sottostante. Nel concorso il titolo esecutivo non basta di per sé: il commissario, come il curatore, è terzo rispetto ai rapporti dell’impresa, e verifica l’esistenza, l’entità e il rango del credito. Chi ha costruito il recupero su un decreto ingiuntivo deve essere pronto a documentare anche il rapporto da cui il decreto è nato.

Quanto dura realmente

La redazione di una domanda ben costruita richiede pochi giorni, se la documentazione è ordinata. Ciò che richiede tempo è recuperarla: estratti conto, contratti, corrispondenza, atti dell’esecuzione interrotta. Per questo conviene cominciare a raccoglierla già nella tappa 1.

Tappa 6 – Entro il giorno 90: il deposito dello stato passivo

Cosa succede

Il calendario segna novanta giorni dal decreto. Entro questa data il commissario forma l’elenco dei crediti ammessi o respinti, insieme alle domande di restituzione e rivendica accolte o respinte, e lo deposita nella cancelleria del tribunale del luogo in cui l’impresa ha la sede principale (quello competente per l’accertamento dello stato di insolvenza). Il deposito dell’elenco è l’atto con cui lo stato passivo diventa esecutivo nella procedura e su cui si fonderanno i riparti.

Contestualmente, o subito dopo, il commissario dà notizia del deposito ai creditori, con comunicazione individuale a ciascuno di quelli il cui credito non è stato ammesso integralmente o nei termini richiesti. Da quella comunicazione decorre il termine per impugnare.

La norma

È l’art. 310, co. 1, CCII: salvo che le leggi speciali stabiliscano un maggior termine, entro novanta giorni dalla data del provvedimento di liquidazione il commissario forma l’elenco e lo deposita in cancelleria. Il terzo comma rinvia, per le impugnazioni, agli artt. 206 e 207 CCII, con il commissario al posto del curatore.

Un dato storico aiuta a leggere la norma. Già sotto la legge fallimentare la Corte costituzionale ha qualificato il termine di novanta giorni come ordinatorio: il commissario può depositare oltre, senza che la procedura ne resti viziata; e finché l’elenco non è depositato, resta precluso al creditore l’esercizio di azioni individuali a tutela del credito. La Corte ha escluso che questo assetto violi il diritto di difesa, perché il creditore può comunque proporre la propria istanza nella procedura, che produce gli effetti della domanda giudiziale (Corte cost., sentenza n. 87 del 1969).

I termini che si attivano

• Giorno 90 dal decreto: termine (ordinatorio) per il deposito; le leggi speciali possono prevederne uno più lungo.
• Dal deposito dell’elenco: decorrono i sei mesi per le domande tardive (art. 310, co. 2, CCII).
• Dalla comunicazione individuale del deposito: decorrono i trenta giorni per l’impugnazione (tappa 7).

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

Monitorare il deposito. Il creditore dovrebbe conoscere la data in cui l’elenco è depositato in cancelleria e verificare subito la propria posizione: ammesso per intero, ammesso parzialmente, ammesso con grado diverso, escluso.

Verificare la comunicazione ricevuta. Il termine per impugnare decorre dalla comunicazione che contenga effettivamente gli elementi necessari a conoscere l’esito della domanda. Nella giurisprudenza di merito e di legittimità sono frequenti i contenziosi su comunicazioni generiche o incomplete, inidonee a far decorrere il termine: un tema da valutare con attenzione prima di dare per perso un credito.

Controllare le posizioni degli altri creditori. Lo stato passivo è un documento collettivo: anche l’ammissione di un credito altrui, in misura o in grado non dovuti, riduce la quota disponibile per gli altri. Per questo la legge prevede anche l’impugnazione dei crediti ammessi.

L’errore tipico di questa fase

Aspettare il deposito per presentare la domanda. Chi non ha presentato nulla prima del deposito si ritrova, nella migliore delle ipotesi, tra i tardivi, con meno garanzie e con il rischio di partecipare solo ai riparti successivi.

Quanto dura realmente

Qui la distanza tra legge e prassi è forte. Il termine di novanta giorni è spesso superato: nelle LCA di cooperative con contabilità disordinata, nelle procedure assicurative con migliaia di sinistri, nelle banche con decine di migliaia di rapporti, il deposito può arrivare dopo molti mesi, talvolta in più tranche. La qualificazione ordinatoria del termine fa sì che il ritardo non abbia conseguenze processuali; per il creditore significa solo una cosa: continuare a vigilare.

Tappa 7 – Trenta giorni dalla comunicazione: le impugnazioni dello stato passivo

Cosa succede

Siamo alla prima vera finestra giudiziale della procedura. Fino a qui tutto si è svolto davanti a un organo amministrativo; ora il creditore che non è soddisfatto della decisione del commissario porta la questione davanti al tribunale. La LCA, osservava la Consulta, si compone di una fase amministrativa necessaria e di una fase giurisdizionale soltanto eventuale: questa è la fase eventuale.

Le impugnazioni possibili sono quelle della liquidazione giudiziale: l’opposizione del creditore escluso o ammesso solo in parte; l’impugnazione dei crediti ammessi di altri creditori; la revocazione, quando l’ammissione o l’esclusione è stata determinata da falsità, dolo, errore essenziale di fatto o dalla scoperta di documenti decisivi prima ignorati.

La norma

Artt. 206 e 207 CCII, richiamati dall’art. 310 CCII, con il commissario liquidatore in luogo del curatore. Il ricorso si deposita presso il tribunale competente; il procedimento si svolge in camera di consiglio con le regole proprie delle impugnazioni dello stato passivo; il decreto che decide è impugnabile con ricorso per cassazione.

Sulla durata del termine la giurisprudenza ha fatto chiarezza da tempo. Già nel regime riformato della legge fallimentare, la Cassazione ha affermato che anche nella LCA il termine per l’opposizione allo stato passivo è di trenta giorni, come nel fallimento, in un’ottica di omogeneità dei termini per impugnare (Cass. civ., sez. I, 23 luglio 2010, n. 17337). Il Codice della crisi ha consolidato questa soluzione con il rinvio agli artt. 206 e 207.

I termini che si attivano

• Opposizione e impugnazione: trenta giorni dalla comunicazione del deposito dello stato passivo. È un termine perentorio.
• Revocazione: trenta giorni dalla scoperta della falsità, del dolo, dell’errore o del documento.
• Ricorso per cassazione contro il decreto del tribunale: trenta giorni dalla comunicazione del decreto, secondo le regole delle impugnazioni concorsuali.

Attenzione al mese di agosto. L’art. 9 CCII stabilisce che, salvo diversa previsione, i termini processuali del codice non sono soggetti alla sospensione feriale. Un termine di trenta giorni che inizia a metà luglio scade a metà agosto, senza alcuna pausa tra l’1 e il 31 agosto. Chi ragiona con il calendario del processo ordinario rischia la decadenza.

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

Impugnare entro i trenta giorni se il credito è stato escluso, ridotto o degradato al chirografo. Nel ricorso vanno indicati i fatti, le prove e i documenti; le nuove produzioni incontrano limiti, perché il giudizio di opposizione è costruito sul materiale già sottoposto al commissario. Per questo la qualità della domanda presentata nella tappa 5 si riflette qui.

Valutare l’impugnazione dei crediti altrui, quando un’ammissione indebita sottrae risorse al riparto.

Considerare i giudizi di accertamento esterni solo nei limiti in cui la legge li ammette. La Cassazione, sezione lavoro, ha precisato che contro un ente in LCA le azioni di mero accertamento o costitutive possono essere proposte fuori dalla verifica concorsuale soltanto in presenza di un interesse specifico, non realizzabile altrimenti – ad esempio legato alla definizione di rapporti contrattuali pendenti – mentre le pretese pecuniarie vanno nel concorso (Cass. civ., sez. lav., 28 ottobre 2024, n. 27796).

Il commissario resiste in giudizio, normalmente senza necessità di specifica autorizzazione per difendersi, e può a sua volta impugnare la decisione del tribunale.

L’errore tipico di questa fase

Proporre causa ordinaria anziché opposizione allo stato passivo. Il creditore che, deluso dall’esito della verifica, cita la società in LCA davanti al giudice ordinario per ottenere una condanna, si vede dichiarare la domanda improponibile o improcedibile, mentre il termine perentorio di trenta giorni scade. La Cassazione ha ribadito che, finché dura la LCA, le domande di condanna al pagamento proposte davanti al giudice ordinario sono inammissibili, perché i crediti verso l’impresa vanno accertati nella procedura e concorrono al riparto.

Quanto dura realmente

Il giudizio di opposizione davanti al tribunale dura in media da alcuni mesi a oltre un anno, secondo il carico del tribunale; il successivo ricorso per cassazione aggiunge di norma uno o più anni. Nel frattempo il commissario può procedere a riparti parziali, accantonando le somme corrispondenti ai crediti contestati.

Tappa 8 – Dal sesto mese in poi: domande tardive, liquidazione dell’attivo, riparti e chiusura

Cosa succede

Sono passati diversi mesi dal decreto. Lo stato passivo è depositato, le opposizioni sono pendenti o già decise. Il calendario ora corre su tre binari contemporanei: le domande tardive dei creditori che non hanno partecipato alla fase tempestiva; la liquidazione dell’attivo, cioè la vendita dei beni dell’impresa e la riscossione dei suoi crediti da parte del commissario; i riparti, con cui il ricavato viene distribuito secondo l’ordine delle prelazioni. In fondo, la chiusura della procedura.

È la fase più lunga, e quella in cui il creditore che stava pignorando misura davvero la differenza tra ciò che avrebbe ottenuto con l’esecuzione individuale e ciò che ottiene nel concorso.

La norma

Art. 310, co. 2, CCII: sono considerate tardive le domande presentate nel termine di sei mesi dal deposito dell’elenco; entro un mese dalla scadenza di quel termine il commissario aggiorna l’elenco con le stesse modalità. Oltre i sei mesi, la domanda cosiddetta “ultratardiva” è ammissibile solo se il creditore prova che il ritardo è dipeso da causa a lui non imputabile e la trasmette al commissario entro sessanta giorni dalla cessazione dell’impedimento.

Art. 311 CCII: liquidazione dell’attivo, che il commissario compie sotto la vigilanza dell’autorità amministrativa e con il parere del comitato di sorveglianza.

Artt. 312-313 CCII: riparti e chiusura della procedura, con il deposito del bilancio finale di liquidazione, del conto della gestione e del piano di riparto finale, contestabili dagli interessati nei termini di legge.

Art. 314 CCII: possibilità di un concordato di liquidazione, proposto dall’impresa, da uno o più creditori o da un terzo, con l’autorizzazione dell’autorità di vigilanza.

I termini che si attivano

• Domande tardive: entro sei mesi dal deposito dell’elenco dei crediti tempestivi.
• Domande ultratardive: entro sessanta giorni dalla cessazione della causa non imputabile che ha impedito il deposito tempestivo, con onere della prova a carico del creditore.
• Contestazioni al bilancio finale e al riparto finale: nei termini indicati dall’art. 313 CCII e dagli avvisi del commissario, che vanno letti con attenzione perché anch’essi non godono della sospensione feriale salvo diversa previsione.

Cosa può fare ora il creditore (e cosa può opporre l’impresa)

Presentare la domanda tardiva se non lo ha fatto prima: è l’ultima finestra ordinaria. Il creditore tardivo partecipa ai riparti successivi all’ammissione, senza poter pretendere quanto già distribuito agli altri, salvo il caso del creditore privilegiato che abbia diritto di prelazione sul bene specifico.

Seguire i riparti parziali. Il commissario distribuisce le somme man mano che l’attivo viene realizzato; ogni progetto di riparto va verificato per controllare il rispetto dell’ordine delle cause di prelazione e la corretta posizione del proprio credito.

Valutare il concordato di liquidazione, se proposto: può offrire una percentuale certa e tempi più brevi rispetto alla liquidazione atomistica.

Verificare le azioni del commissario: revocatorie, azioni di responsabilità contro gli ex amministratori e sindaci, recupero dei crediti. Sono queste azioni, spesso, ad alimentare l’attivo da cui dipendono i riparti.

L’errore tipico di questa fase

Considerare chiusa la partita dopo lo stato passivo. Molti creditori, ottenuta l’ammissione, smettono di seguire la procedura e non controllano i progetti di riparto né il bilancio finale. Ma un errore nella graduazione o nel calcolo, non contestato nei termini, diventa definitivo.

C’è poi un secondo errore, simmetrico: pensare che, chiusa la LCA, si possa “riprendere” il pignoramento contro la società. Nella maggior parte dei casi, alla chiusura della liquidazione segue la cancellazione dell’impresa dal registro: il soggetto debitore cessa di esistere e le pretese residue, nei limiti in cui la legge lo consente, si spostano sui soci o sui garanti, non sull’impresa.

Dopo la chiusura: che cosa resta al creditore insoddisfatto

La chiusura della LCA non equivale, per il creditore, a una liberazione del debitore paragonabile all’esdebitazione delle persone fisiche. Ma nella grande maggioranza dei casi l’impresa liquidata viene cancellata e il soggetto debitore si estingue. Restano allora tre direzioni, tutte da verificare in concreto. La prima sono i garanti: fideiussori e terzi datori di ipoteca rispondono secondo le regole della garanzia, e la LCA non ha mai sospeso le azioni nei loro confronti. La seconda sono i soci, nei limiti della loro responsabilità: nelle cooperative a responsabilità limitata, i soci non rispondono con il proprio patrimonio dei debiti sociali, salvo specifiche situazioni previste dalla legge. La terza sono le azioni di responsabilità contro gli ex amministratori e sindaci, che durante la procedura spettano al commissario e il cui ricavato confluisce nell’attivo da ripartire. Il creditore che ha seguito la procedura fino in fondo, controllando i riparti e le iniziative del commissario, è anche quello che sa se e quanto è stato effettivamente recuperato attraverso queste azioni.

Quanto dura realmente

Le LCA sono procedure lunghe. Nelle cooperative di piccole dimensioni la chiusura può arrivare in tre-cinque anni; nelle procedure bancarie e assicurative di grandi dimensioni non sono rare durate di dieci anni e oltre, con numerosi riparti parziali. È il dato temporale più importante da comunicare a chi stava pignorando: l’esecuzione individuale avrebbe potuto chiudersi in mesi; il concorso si misura in anni.

La stessa procedura, due calendari

Per capire quanto il tempo pesi sull’esito, mettiamo a confronto due creditori nella stessa identica posizione, che si comportano in modo diverso. Le date sono reali e coerenti con i termini di legge; i dati sono ipotesi dimostrative, non casi reali.

Ipotesi di partenza comune. Un’impresa artigiana di impiantistica vanta verso una società cooperativa di servizi un credito di 23.418,60 € per lavori eseguiti e fatturati nel 2025, di cui 21.940,15 € per capitale e interessi e 1.478,45 € per spese della fase monitoria ed esecutiva. Ottiene un decreto ingiuntivo provvisoriamente esecutivo, notificato il 13 gennaio 2026; notifica il precetto il 2 febbraio 2026; il 3 marzo 2026 notifica un pignoramento presso terzi alla banca della cooperativa e a un’azienda sanitaria committente. L’udienza è fissata per il 20 aprile 2026.

Il 14 aprile 2026 (martedì) il Ministero vigilante adotta il decreto di LCA della cooperativa e nomina il commissario. Il decreto è pubblicato in Gazzetta Ufficiale il 29 aprile 2026. All’udienza del 20 aprile il giudice dell’esecuzione, che non ha notizia del decreto, emette ordinanza di assegnazione nei confronti dell’azienda sanitaria per 4.870,00 €. L’azienda sanitaria paga il 5 maggio 2026.

Data	Creditore A (agisce alle finestre giuste)	Creditore B (lascia correre)
14 aprile 2026	Decreto di LCA (giorno 0). Effetti immediati	Decreto di LCA (giorno 0). Effetti immediati
20 aprile 2026	Ordinanza di assegnazione, emessa in violazione del divieto	Ordinanza di assegnazione, emessa in violazione del divieto
30 aprile 2026	Legge la pubblicazione, verifica che il decreto è anteriore all’udienza	Non verifica nulla
5 maggio 2026	Riceve 4.870,00 € e li accantona, consapevole del rischio di restituzione	Riceve 4.870,00 € e li considera definitivamente incassati
8 maggio 2026	Riceve la comunicazione del commissario: 21.940,15 € in chirografo	Riceve la stessa comunicazione
entro 23 maggio 2026	Il 18 maggio invia osservazioni: chiede privilegio artigiano (art. 2751-bis, n. 5, c.c.) e le spese per 1.478,45 €, allega documenti	Nessuna risposta
10 luglio 2026	Deposito dello stato passivo (entro il 13 luglio, giorno 90)	Deposito dello stato passivo
15 luglio 2026	Comunicazione: ammesso 21.940,15 € in privilegio; spese escluse	Comunicazione: ammesso 21.940,15 € in chirografo
entro 14 agosto 2026	Deposita l’opposizione per le spese il 6 agosto, sapendo che non c’è sospensione feriale	Ritiene di avere tempo fino a settembre “per via di agosto”
10 settembre 2026	Giudizio di opposizione in corso	Deposita l’opposizione: tardiva, il termine è scaduto il 14 agosto
Autunno 2026	Restituisce al commissario i 4.870,00 € accantonati, su richiesta, e li recupera nel concorso con il rango privilegiato	Riceve la richiesta di restituzione dei 4.870,00 € oltre interessi, somma già spesa

Il calcolo dei termini. Dal 14 aprile 2026 al 13 luglio 2026 corrono esattamente novanta giorni (16 giorni di aprile, 31 di maggio, 30 di giugno, 13 di luglio): il deposito del 10 luglio è tempestivo. Dalla comunicazione del 15 luglio i trenta giorni scadono il 14 agosto 2026, un venerdì: nessuna proroga, nessuna sospensione dall’1 al 31 agosto, perché l’art. 9 CCII esclude la sospensione feriale per i termini processuali del codice. Le domande tardive di chi non ha partecipato potranno essere presentate entro sei mesi dal 10 luglio 2026, quindi entro il 10 gennaio 2027, che cade di domenica: la prudenza suggerisce di non contare su alcuna proroga e di trasmettere la domanda nei giorni precedenti.

L’esito. Entrambi i creditori hanno perso il pignoramento: il divieto dell’art. 150 CCII non distingue tra chi è attento e chi no. Ma il creditore A siede nel concorso con un credito privilegiato, ha un’opposizione pendente per le spese e non ha esposizioni restitutorie scoperte. Il creditore B è chirografario, ha perso il diritto di contestare lo stato passivo e deve restituire una somma che riteneva sua. La differenza non l’ha fatta la legge: l’hanno fatta quattro date.

Una variante sul calendario B. Se il creditore B avesse almeno risposto alla comunicazione del commissario entro il 23 maggio, rivendicando il privilegio con la documentazione dell’iscrizione all’albo delle imprese artigiane, avrebbe avuto buone probabilità di essere ammesso con il rango corretto senza dover impugnare nulla. Il costo dell’inerzia non è stato un errore tecnico complesso, ma la mancata risposta a una PEC.

Terza ipotesi: il creditore fondiario. Una banca vanta verso un consorzio di cooperative edilizie un credito residuo di 312.746,90 € derivante da un mutuo fondiario garantito da ipoteca di primo grado su un immobile del consorzio. Il pignoramento immobiliare è stato trascritto il 9 settembre 2025; la vendita è stata delegata e il primo esperimento d’asta è fissato per il 26 maggio 2026. Il 14 aprile 2026 il consorzio viene posto in LCA. La banca ha due strade. Se chiede la prosecuzione dell’esecuzione invocando l’art. 41 TUB, si espone al rischio che il giudice dell’esecuzione, alla luce dell’orientamento restrittivo espresso da Cass. n. 32521/2025 sulle procedure che rinviano alla disciplina della LCA, dichiari l’improcedibilità; se prosegue e vende, dovrà comunque dimostrare l’ammissione del credito nello stato passivo per trattenere il ricavato in via definitiva (Cass. n. 23482/2018). Se invece si insinua subito al passivo rivendicando l’ipoteca, conserva il rango sul ricavato della vendita che il commissario compirà, accettando però i tempi della liquidazione concorsuale. La scelta prudente, in entrambi i casi, è la stessa: insinuarsi entro il termine, perché senza ammissione al passivo nessuna delle due strade porta al pagamento.

I binari paralleli: quando la timeline cambia percorso

Il calendario descritto finora è quello “lineare”. Ma alcune situazioni deviano il percorso, aprendo strade diverse o eccezioni al divieto.

Il creditore fondiario: un’eccezione incerta

L’art. 41, co. 2, del Testo unico bancario consente alla banca titolare di un credito fondiario di iniziare o proseguire l’esecuzione sui beni ipotecati anche dopo l’apertura della procedura concorsuale del debitore. È la principale “diversa disposizione di legge” che l’art. 150 CCII fa salva. La Cassazione ne ha precisato da tempo i limiti nella liquidazione giudiziale: il creditore fondiario può proseguire l’esecuzione, ma per trattenere in via definitiva il ricavato deve aver fatto accertare il credito nel concorso; il giudice dell’esecuzione si conforma all’accertamento del giudice delegato (Cass. civ., sez. III, 28 settembre 2018, n. 23482). Nel 2024 la Corte, su rinvio pregiudiziale, ha esteso il privilegio processuale anche alla liquidazione controllata del sovraindebitato, valorizzando il rinvio diretto e integrale che l’art. 270 CCII fa all’art. 150 (Cass. civ., sez. I, 19 agosto 2024, n. 22914).

Per la LCA, però, il quadro è diverso. L’art. 41 TUB parla testualmente di fallimento (oggi liquidazione giudiziale, per effetto dell’art. 349 CCII); la LCA richiama l’art. 150 attraverso un rinvio di sezione (art. 304 CCII), non con il rinvio diretto valorizzato per la liquidazione controllata. Alla fine del 2025 la Cassazione ha escluso il privilegio fondiario nella liquidazione del patrimonio delle associazioni sciolte – procedura che rinvia proprio alle norme della LCA – ribadendo che l’art. 41 TUB è norma eccezionale, non applicabile per analogia, e che la legge delega sulla crisi d’impresa esprimeva un indirizzo restrittivo verso i privilegi processuali (Cass. civ., sez. III, 13 dicembre 2025, n. 32521). Il creditore fondiario che voglia proseguire contro un’impresa in LCA deve quindi considerare il rischio concreto di una declaratoria di improcedibilità, e insinuarsi comunque al passivo per non perdere posizione.

I giudizi di cognizione già pendenti

Diverso è il caso del creditore che, al giorno 0, non stava ancora pignorando ma stava facendo causa per ottenere il titolo. La regola, ribadita più volte dalla Cassazione, è che con la LCA la domanda di condanna al pagamento diventa improponibile o improseguibile per tutta la durata della procedura, anche quando è accompagnata da domande di accertamento strumentali; la sezione lavoro lo ha confermato per le pretese risarcitorie di un lavoratore, distinguendo tra le domande che incidono sullo status del rapporto (che restano al giudice del lavoro) e quelle meramente pecuniarie (che vanno nel concorso) (Cass. civ., sez. lav., 8 luglio 2025, n. 18662). Un orientamento consolidato, mutuato dalla disciplina fallimentare, tiene però ferma la prosecuzione del giudizio d’impugnazione quando prima dell’apertura della procedura era già stata pronunciata una sentenza di primo grado: in quel caso il creditore si insinua con riserva e il giudizio prosegue. Il tempo, ancora una volta, decide: la stessa causa può proseguire o fermarsi a seconda che la sentenza di primo grado sia stata depositata il giorno prima o il giorno dopo il decreto.

Le imprese di settore: banche, assicurazioni, intermediari

Quando l’impresa in LCA è una banca o un’impresa di assicurazione, la timeline generale del Codice della crisi si intreccia con le leggi di settore, e il creditore deve leggere entrambi i calendari. Per le banche, il Testo unico bancario disciplina in modo autonomo la liquidazione coatta: prevede la comunicazione ai creditori, la formazione dello stato passivo e la tutela dei depositanti attraverso i sistemi di garanzia, con termini e modalità propri. Per le imprese di assicurazione, il Codice delle assicurazioni private regola le pretese degli assicurati e dei danneggiati, che spesso trovano tutela anche al di fuori del concorso, attraverso gli organismi di garanzia previsti per la responsabilità civile auto.

Per il creditore che stava pignorando, la conseguenza pratica è duplice. Da un lato, il divieto di azioni esecutive individuali opera anche qui, con la stessa forza: la Cassazione ha più volte ribadito che, finché perdura la liquidazione coatta dell’assicuratore o della banca, le azioni di condanna davanti al giudice ordinario sono inammissibili, perché i crediti vanno accertati nella procedura. Dall’altro, i tempi effettivi possono essere molto più lunghi della media, per la quantità di rapporti da verificare: in queste procedure lo stato passivo viene spesso depositato per scaglioni, e il creditore deve verificare in quale scaglione rientra la propria posizione e da quale comunicazione decorre il suo termine per impugnare.

C’è poi un profilo che riguarda chi, nei confronti della banca in LCA, è a sua volta debitore. Il cliente che ha un mutuo o un fido con la banca liquidata continua a doverne pagare le rate al commissario o al cessionario dei rapporti; ma può valutare la compensazione tra il proprio debito e i crediti anteriori verso la banca, nei limiti della disciplina richiamata dall’art. 304 CCII. È proprio su questi intrecci – crediti bancari, compensazioni, cessioni in blocco dei rapporti – che il coordinamento con lo staff in diritto bancario diventa determinante.

Le cooperative: il caso più frequente

Nella pratica dei tribunali italiani la grande maggioranza delle LCA riguarda società cooperative e loro consorzi, assoggettate alla procedura dall’autorità di vigilanza quando sono insolventi (art. 2545-terdecies c.c.). Qui il creditore tipico è un fornitore, un lavoratore o un socio prestatore; il commissario opera sulla base delle direttive ministeriali; l’attivo è spesso modesto e concentrato in crediti verso committenti pubblici o privati. Proprio per questo, nelle cooperative i pignoramenti presso terzi sui crediti verso i committenti sono lo strumento più diffuso di recupero prima della crisi, e quelli che più spesso vengono travolti dal giorno 0. Il creditore che vede bloccato un pignoramento presso un ente committente deve verificare con particolare attenzione la data dei pagamenti ricevuti, perché sono proprio i commissari delle cooperative ad agire con maggiore frequenza per la restituzione delle somme incassate dopo il decreto.

Garanti, fideiussori, terzi datori di ipoteca

Il divieto di azioni esecutive tutela il patrimonio dell’impresa in liquidazione, non quello di chi ha garantito. Il binario dei garanti corre quindi indipendente dalla LCA: il creditore può agire con decreto ingiuntivo, precetto e pignoramento contro il fideiussore, nel rispetto delle condizioni del contratto di garanzia e delle eventuali eccezioni opponibili dal garante. Spesso è il binario più rapido.

La compensazione

Tra le norme richiamate dall’art. 304 CCII c’è la disciplina della compensazione nella liquidazione giudiziale: il creditore che è anche debitore dell’impresa può opporre in compensazione i propri crediti verso l’impresa, purché anteriori all’apertura della procedura, anche se non ancora scaduti. Per un fornitore che ha ancora pagamenti da effettuare alla cooperativa in LCA, è un’alternativa al concorso che va valutata prima di pagare.

Il concordato di liquidazione

Quando viene proposto un concordato di liquidazione (art. 314 CCII), la timeline si accorcia: i creditori ricevono una percentuale secondo i tempi e le garanzie della proposta. Il creditore deve valutare la convenienza rispetto alla prosecuzione della liquidazione, tenendo conto dei tempi prevedibili dei riparti e delle azioni di recupero ancora pendenti.

Le 5 finestre critiche

Ricapitolando, sono cinque i momenti in cui agire o non agire cambia l’esito per chi aveva un pignoramento contro un’impresa poi finita in LCA.

1. Prima del giorno 0: chiudere l’esecuzione e attivare i garanti. È l’unico periodo in cui il creditore agisce da solo. Ogni udienza rinviata è un’occasione persa, e ogni garanzia personale non escussa è un binario lasciato inutilizzato.
2. Il giorno 0 e i giorni successivi: verificare la data esatta del decreto e confrontarla con atti e pagamenti. Gli effetti decorrono dalla data del provvedimento, non dalla pubblicazione: ogni somma incassata dopo quel giorno è esposta a restituzione.
3. I quindici giorni dalla comunicazione del commissario: rispondere, documentare, rivendicare la prelazione. È la finestra in cui si decide, nella maggior parte dei casi, il rango del credito. Una risposta ben costruita può evitare un’impugnazione.
4. I trenta giorni dalla comunicazione del deposito dello stato passivo: impugnare. Termine perentorio, senza sospensione feriale dall’1 al 31 agosto. È l’unico accesso al giudice per correggere la decisione del commissario.
5. I sei mesi dal deposito dell’elenco: presentare la domanda tardiva. Per chi non ha partecipato prima, è l’ultima finestra ordinaria; oltre, resta solo la via stretta dell’ultratardiva, con la prova della causa non imputabile.

Le domande sul tempo

Il pignoramento era già alla fase dell’assegnazione quando è arrivato il decreto. Posso ancora incassare? No, se l’assegnazione o il pagamento sono successivi alla data del decreto. Il divieto dell’art. 150 CCII copre le esecuzioni da proseguire, e i pagamenti ricevuti dopo l’apertura sono esposti all’azione di inefficacia della procedura. Se il pagamento è anteriore al decreto, l’esecuzione si è conclusa: restano da valutare i rischi di revocatoria, una volta accertata l’insolvenza.

Ho saputo della LCA solo dalla Gazzetta Ufficiale, due settimane dopo il decreto. Gli atti compiuti in quei giorni sono validi? Gli effetti decorrono dalla data del provvedimento. La Corte costituzionale ha ritenuto ragionevole questa scelta (sentenza n. 337 del 1998). Gli atti esecutivi compiuti in quelle due settimane sono quindi esposti alle contestazioni del commissario, anche se il creditore era in buona fede.

Sono passati otto mesi dal deposito dello stato passivo e non ho mai presentato domanda. È troppo tardi? Il termine ordinario per le domande tardive è di sei mesi dal deposito dell’elenco. Oltre, la domanda è ammissibile solo se si prova che il ritardo dipende da causa non imputabile (ad esempio, la mancata ricezione di ogni comunicazione pur in presenza di un indirizzo PEC regolarmente dichiarato) e la si trasmette entro sessanta giorni dalla cessazione dell’impedimento.

La comunicazione del deposito dello stato passivo mi è arrivata a fine luglio. Il termine per opporsi è sospeso in agosto? No. L’art. 9 CCII esclude, salvo diversa previsione, la sospensione feriale per i termini processuali del codice. Trenta giorni dalla comunicazione significano trenta giorni di calendario, agosto compreso.

Quanto durerà la procedura prima di vedere qualcosa? Dipende dalla dimensione dell’impresa e dalla consistenza dell’attivo. Le LCA di cooperative medio-piccole si chiudono spesso in alcuni anni; quelle bancarie e assicurative possono durare oltre un decennio, con riparti parziali nel frattempo. Nel frattempo la domanda di insinuazione tiene interrotta la prescrizione fino alla chiusura.

Le pronunce che scandiscono la procedura

Riportiamo i riferimenti giurisprudenziali che accompagnano le singole tappe della timeline, nell’ordine in cui il creditore li incontra. I principi sono riformulati in parole nostre; per l’applicazione al caso concreto va sempre letto il testo integrale del provvedimento.

Tappa 2 – Il giorno 0 e il divieto di azioni individuali

1. Cass. civ., sez. I, 9 gennaio 2013, n. 339. Principio: nella LCA tutti i crediti, compresi quelli prededucibili sorti durante la procedura, si fanno valere solo nelle forme concorsuali; il divieto di azioni individuali non distingue tra creditori concorsuali e creditori della massa. Rilevanza: chiarisce che anche chi vanta crediti maturati dopo il decreto non può pignorare.
2. Corte cost., sentenza n. 337 del 1998. Principio: è stata ritenuta non fondata la questione sulla decorrenza degli effetti della LCA dalla data del provvedimento anziché dalla sua pubblicazione, perché chi tratta con imprese soggette a LCA può informarsi e l’insolvenza è spesso già conoscibile. Rilevanza: fonda la regola per cui il giorno 0 è la data del decreto.
3. Cass. civ., 4 ottobre 2011, n. 20294. Principio: l’impresa in LCA può far valere il divieto di azioni esecutive individuali mediante opposizione all’esecuzione, anche contro l’ordine di pagamento diretto al terzo nella riscossione coattiva. Rilevanza: indica lo strumento con cui il commissario blocca le esecuzioni avviate dopo il decreto.

Tappa 3 – Il blocco delle esecuzioni pendenti e la prescrizione

4. Cass. civ., sez. I, 25 novembre 2003, n. 17955. Principio: la LCA impedisce le azioni esecutive individuali ma non sospende né interrompe la prescrizione; la interrompono la domanda di insinuazione, proponibile anche prima del deposito dello stato passivo, o gli atti di messa in mora, con effetto fino alla chiusura. Rilevanza: spiega perché il creditore pignorante non deve restare inerte.

Tappa 6 – Il deposito dello stato passivo

5. Corte cost., sentenza n. 87 del 1969. Principio: il termine di novanta giorni per il deposito dello stato passivo ha natura ordinatoria; la fase amministrativa di accertamento preclude le azioni individuali, ma il creditore è tutelato dalla possibilità di proporre l’istanza nella procedura. Rilevanza: spiega perché il ritardo del commissario non produce decadenze né riapre le esecuzioni.

Tappa 7 – Le impugnazioni

6. Cass. civ., sez. I, 23 luglio 2010, n. 17337. Principio: anche nella LCA il termine per l’opposizione allo stato passivo è di trenta giorni, come nella procedura fallimentare. Rilevanza: individua il termine perentorio che il Codice della crisi ha poi confermato con il rinvio agli artt. 206-207.
7. Cass. civ., sez. lav., 28 ottobre 2024, n. 27796. Principio: contro un ente in LCA le azioni di accertamento o costitutive sono proponibili fuori dalla verifica del passivo solo se sussiste un interesse specifico non tutelabile altrimenti; le pretese pecuniarie restano nel concorso. Rilevanza: delimita lo spazio delle azioni esterne alla procedura.
8. Cass. civ., sez. lav., 8 luglio 2025, n. 18662. Principio: le domande di condanna pecuniaria contro il datore di lavoro in LCA sono improseguibili per la durata della procedura; il riparto tra giudice del lavoro e sede concorsuale dipende dalla natura della domanda. Rilevanza: conferma che la causa per ottenere il titolo si ferma come il pignoramento.

Binari paralleli – Il credito fondiario

9. Cass. civ., sez. III, 28 settembre 2018, n. 23482. Principio: il creditore fondiario che prosegue l’esecuzione individuale in pendenza della procedura concorsuale deve far accertare il credito nel concorso; il giudice dell’esecuzione si attiene all’accertamento concorsuale per l’attribuzione del ricavato. Rilevanza: anche dove il privilegio processuale opera, il concorso non può essere evitato.
10. Cass. civ., sez. I, 19 agosto 2024, n. 22914. Principio: il privilegio processuale del creditore fondiario opera sia nella liquidazione giudiziale sia nella liquidazione controllata, in forza del rinvio integrale all’art. 150 CCII. Rilevanza: mostra che l’estensione del privilegio dipende dalla tecnica di rinvio di ciascuna procedura.
11. Cass. civ., sez. III, 13 dicembre 2025, n. 32521. Principio: il privilegio fondiario non si applica alla liquidazione del patrimonio dell’associazione sciolta, che rinvia alle norme della LCA, trattandosi di norma eccezionale da interpretare restrittivamente. Rilevanza: è il segnale più recente dell’orientamento restrittivo che il creditore fondiario deve considerare quando il debitore è in LCA.

Cosa può fare lo Studio Monardo

Interveniamo alla tappa in cui ti trovi. Se sei ancora prima del giorno 0, lavoriamo per chiudere l’esecuzione e attivare le garanzie; se il decreto è già arrivato, costruiamo la tua posizione nel concorso; se lo stato passivo è depositato, valutiamo l’impugnazione nei termini.

1. Ricostruiamo la cronologia del tuo credito: confrontiamo la data esatta del decreto di LCA con le date di precetto, pignoramento, ordinanze e pagamenti, per stabilire che cosa è salvo e che cosa è esposto a contestazione.
2. Verifichiamo la tenuta del titolo nel concorso: controlliamo se il decreto ingiuntivo o la sentenza erano definitivi o esecutivi prima del giorno 0 e quali documenti del rapporto occorre affiancare.
3. Redigiamo le osservazioni alla comunicazione del commissario entro il termine, quantificando capitale, interessi fino alla data del decreto e spese, e rivendicando la prelazione con la relativa prova.
4. Presentiamo la domanda di insinuazione o la domanda tardiva, calcolando i sei mesi dal deposito dell’elenco e, se necessario, documentando la causa non imputabile per l’ultratardiva.
5. Proponiamo opposizione o impugnazione dello stato passivo entro i trenta giorni dalla comunicazione, tenendo conto che nel Codice della crisi agosto non sospende i termini.
6. Gestiamo i rapporti con il giudice dell’esecuzione: valutiamo le declaratorie di improcedibilità, le opposizioni agli atti esecutivi e le richieste di restituzione del commissario sui pagamenti successivi al decreto.
7. Attiviamo il binario dei garanti: verifichiamo fideiussioni e garanzie reali di terzi e avviamo contro di essi le azioni di recupero, che il divieto concorsuale non blocca.
8. Valutiamo l’eccezione del credito fondiario e la compensazione, con il supporto dello staff bancario, quando il credito o il controcredito lo consentono.
9. Esaminiamo i progetti di riparto, il bilancio finale e le eventuali proposte di concordato di liquidazione, per verificare l’ordine delle prelazioni e la convenienza della proposta.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Su questo tema pesa in modo particolare la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: la liquidazione coatta è una procedura concorsuale, e leggerne le logiche – il concorso, le prelazioni, i poteri del commissario, i rapporti con l’autorità di vigilanza – richiede familiarità con il diritto della crisi, non soltanto con l’esecuzione civile. Accanto a essa, la qualifica di cassazionista consente di seguire il contenzioso sullo stato passivo e sulle opposizioni esecutive senza cambi di difensore.

La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino alla Cassazione: chi imposta la domanda al commissario è lo stesso che, se necessario, la difende nell’opposizione davanti al tribunale e nel ricorso di legittimità. Lo staff multidisciplinare – avvocati e commercialisti che lavorano insieme sullo stesso caso – consente di ricostruire i conteggi, verificare le scritture dell’impresa in liquidazione e controllare la graduazione nei riparti.

Chiusura: il tempo è la risorsa che non torna

La risposta alla domanda del titolo è netta: dalla data del decreto di liquidazione coatta amministrativa non si può né avviare né proseguire un pignoramento sui beni dell’impresa, salvo le eccezioni di legge, che per la LCA sono più incerte di quanto molti credano. Ma il credito non sparisce: cambia sede, cambia regole, cambia calendario. E in quel nuovo calendario, scandito da comunicazioni via PEC, termini brevi e nessuna pausa estiva, il tempo è la risorsa più preziosa del creditore e la più sprecata.

Lo Studio Monardo lavora esattamente in questo punto di passaggio tra esecuzione individuale e procedura concorsuale: la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021) dà la chiave di lettura della procedura, la qualifica di cassazionista garantisce continuità nel contenzioso fino all’ultimo grado, lo staff multidisciplinare in diritto bancario e tributario presidia i casi in cui l’impresa in LCA è una banca, un intermediario o un’assicurazione, o il credito è fondiario.

📩 Ogni giorno che passa dopo il decreto può costarti un termine: contatta subito lo studio, i recapiti per raggiungerci sono in fondo a questa guida.