I Creditori Possono Presentare Proposte Concorrenti Nel Concordato Semplificato?

Un fornitore apre la posta certificata e trova la comunicazione: la società debitrice, con cui ha trattato per mesi davanti all’esperto della composizione negoziata, ha depositato una proposta di concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio. Nel piano c’è un acquirente già individuato per l’azienda, un prezzo, una percentuale per i chirografari. Il fornitore ha un’idea migliore: conosce un concorrente disposto a pagare di più, oppure vorrebbe proporre lui stesso un piano diverso, magari con un’altra ripartizione. La domanda è secca: può depositare una proposta concorrente, come accade nel concordato preventivo?

La risposta, ricostruita sul testo vigente, è no: nel concordato semplificato i creditori non possono presentare proposte concorrenti nel senso dell’art. 90 del Codice della crisi. La proposta è un atto riservato al debitore, non c’è votazione, e l’art. 25-sexies, comma 8, quando elenca le norme del concordato preventivo applicabili, non richiama né l’art. 90 (proposte concorrenti) né l’art. 91 (offerte concorrenti). Ma la storia non finisce qui. Il calendario della procedura apre al creditore altre finestre, tutte a termine: le trattative davanti all’esperto, la segnalazione di offerte migliori all’ausiliario o al liquidatore (che per legge devono verificare «l’assenza di soluzioni migliori sul mercato»), l’opposizione all’omologazione da depositare entro un termine perentorio, il reclamo e il ricorso per cassazione. Chi sa cosa succede dopo, e quando, agisce al momento giusto invece di subire.

La timeline che segue ricostruisce la procedura tappa per tappa: le trattative che precedono la relazione finale dell’esperto; il giorno zero, cioè la comunicazione di quella relazione; i sessanta giorni per il deposito; la pubblicazione nel registro delle imprese; l’esame del tribunale e la nomina dell’ausiliario; la comunicazione ai creditori e la fissazione dell’udienza; il termine per le opposizioni; l’omologazione e le impugnazioni; la fase esecutiva affidata al liquidatore.

Questa è una materia in cui lo Studio Monardo opera con una competenza specifica e verificabile: il concordato semplificato nasce solo dopo una composizione negoziata fallita, e presuppone una relazione finale dell’esperto; l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e conosce quindi dall’interno la fase delle trattative in cui le soluzioni alternative dei creditori possono ancora essere messe sul tavolo. A questo si aggiunge la qualifica di Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto presso l’OCC, utile quando il creditore o il debitore sono soggetti che possono accedere agli strumenti del sovraindebitamento.

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La mappa temporale: dove si collocano le finestre del creditore

Prima di entrare nelle singole tappe, conviene avere sotto gli occhi l’intero calendario. Il concordato semplificato è disciplinato dagli artt. 25-sexies e 25-septies del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019), nel testo in vigore dal 28 settembre 2024 dopo il correttivo D.Lgs. 136/2024 (testo riscontrato su Brocardi, aggiornato al 12 agosto 2026, e su miolegale.it). Le norme sono collocate nel Titolo II del Codice, dedicato alla composizione negoziata, e non nel Titolo IV sul concordato preventivo, dove si trovano gli artt. 90 e 91. Già questa collocazione racconta molto.

La sequenza, con le finestre che restano aperte al creditore, è questa.

Tappa	Momento	Atto o evento	Norma	Cosa può fare il creditore
1	Prima del giorno 0	Trattative davanti all’esperto	artt. 12-25 CCII	Proporre soluzioni alternative, offerte, accordi
2	Giorno 0	Comunicazione della relazione finale	art. 17 c. 8; art. 25-sexies c. 1	Leggere la relazione: è il presupposto del concordato
3	Entro 60 giorni	Deposito della proposta (anche con riserva)	art. 25-sexies c. 1; art. 40; art. 120-bis	Nessuna proposta concorrente: monitorare
4	Giorno successivo al deposito	Pubblicazione nel registro delle imprese	art. 25-sexies c. 2	Conoscere gli effetti (artt. 6, 46, 94, 96)
5	Dopo il deposito	Esame del tribunale, ausiliario, integrazioni fino a 15 giorni	art. 25-sexies c. 3; art. 25-septies c. 3	Segnalare offerte migliori all’ausiliario
6	Decreto di fissazione dell’udienza	Comunicazione ai creditori; almeno 45 giorni tra termine del parere e udienza	art. 25-sexies c. 4	Studiare proposta, relazione, parere
7	Fino a 10 giorni prima dell’udienza	Opposizioni (termine perentorio)	art. 25-sexies c. 4	Opporsi all’omologazione
8	Udienza e decreto	Omologazione o rigetto; reclamo 30 giorni; cassazione 30 giorni	art. 25-sexies cc. 5-7; art. 247	Reclamo, ricorso per cassazione
9	Dopo l’omologazione	Liquidatore, esecuzione dell’offerta, vendite	art. 25-septies cc. 1-2; artt. 114-115; artt. 117-119	Offerte migliori, controllo dell’esecuzione, risoluzione

Tre osservazioni orientano tutta la lettura. La prima: nella colonna di destra non compare mai la parola «proposta concorrente», perché il Codice non la prevede. La seconda: il punto di massima influenza del creditore è a monte, nella composizione negoziata, quando l’esperto deve ancora scrivere la relazione finale. La terza: l’unico termine espressamente qualificato come perentorio dall’art. 25-sexies è quello per le opposizioni; chi lo perde ha ridotto quasi a zero i propri strumenti.

Prima del giorno zero: le trattative, l’unico luogo in cui il creditore propone davvero

Cosa succede

Il concordato semplificato non è uno strumento a cui l’imprenditore accede direttamente. È l’esito di una composizione negoziata della crisi non riuscita. L’art. 25-sexies, comma 1, ne fa dipendere l’accesso da una condizione precisa: l’esperto deve dichiarare nella relazione finale che le trattative si sono svolte secondo correttezza e buona fede e che le soluzioni individuate dall’art. 23, commi 1 e 2, lettere a) e b), non sono praticabili. In altre parole, prima del concordato semplificato c’è sempre stato un tavolo, guidato da un esperto indipendente, al quale i creditori hanno partecipato.

È in questa fase, e solo in questa, che il creditore può davvero «proporre». Può presentare all’esperto e all’imprenditore un’ipotesi di accordo, una manifestazione di interesse per l’azienda, un’offerta di acquisto di beni specifici, una disponibilità a convertire il credito, una moratoria. La composizione negoziata non ha un rito delle proposte concorrenti, ma è per definizione uno spazio di negoziazione aperto: le soluzioni dell’art. 23 sono contratti, convenzioni di moratoria, accordi con i creditori, piani attestati, accordi di ristrutturazione.

La norma

La base giuridica è duplice. Da un lato le regole della composizione negoziata (artt. 12 e seguenti CCII), che impongono a tutte le parti di collaborare lealmente e di rispettare l’obbligo di riservatezza; dall’altro l’art. 25-sexies, comma 1, che trasforma l’esito delle trattative nel presupposto di accesso al concordato semplificato. La relazione finale non è un atto di cortesia: è un requisito di ammissibilità che il tribunale deve verificare nel merito, come ha chiarito la Cassazione (Cass. Sez. I ord. n. 31641, depositata il 4 dicembre 2025; Cass. Sez. I ord. n. 1353 del 21 gennaio 2026; Cass. Sez. I ord. n. 623 del 12 gennaio 2026).

I termini che si attivano

In questa fase i termini sono quelli della composizione negoziata, che qui non serve ripercorrere. Per il creditore il punto è un altro: finché l’esperto non ha scritto la relazione finale, la sua proposta alternativa può ancora incidere sulla valutazione di «impraticabilità» delle soluzioni dell’art. 23. Se un creditore ha messo sul tavolo un accordo plausibile e l’imprenditore lo ha ignorato, l’esperto ne terrà conto quando deve attestare la correttezza e la buona fede delle trattative. Dopo, quella stessa proposta potrà servire solo come argomento in un’opposizione.

Cosa può fare il creditore ora

• Formalizzare per iscritto all’esperto ogni proposta o offerta alternativa, con contenuti concreti (prezzo, tempi, garanzie), in modo che resti traccia nella procedura.
• Chiedere all’esperto di verificare se l’imprenditore abbia valutato le alternative con serietà.
• Raccogliere informazioni sul valore di liquidazione dei beni, che saranno decisive più avanti per il confronto con la liquidazione giudiziale.
• Valutare, se ha un’offerta per l’azienda o per un ramo, la disponibilità a mantenerla anche nella fase successiva, quando l’ausiliario o il liquidatore dovranno verificare l’assenza di soluzioni migliori.

Ciò che è precluso è soltanto l’idea di imporre la propria proposta: la composizione negoziata non conosce un voto dei creditori sulle soluzioni, e nessuno può sostituirsi all’imprenditore nell’iniziativa.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più frequente è partecipare passivamente alle trattative, rispondere solo alle richieste dell’esperto, e conservare la propria «idea migliore» per dopo, pensando di poterla depositare come proposta concorrente quando arriverà un concordato. È esattamente la mossa che il Codice non consente nel concordato semplificato.

Quanto dura realmente

La durata delle trattative dipende dalla complessità dell’impresa e dalle proroghe; il creditore deve considerare che la relazione finale può arrivare in qualsiasi momento in cui l’esperto ritenga esaurite le possibilità di accordo. Non esiste un preavviso: per questo le proposte vanno formulate per tempo.

Tre creditori, tre modi di stare al tavolo

Il tavolo delle trattative non è uguale per tutti. Il fornitore chirografario ha di solito l’interesse più diretto a una soluzione di continuità o a una cessione dell’azienda a un prezzo che migliori il suo riparto: è il creditore che più spesso dispone di informazioni sul mercato e sui possibili acquirenti, perché conosce il settore. La banca ragiona sulle garanzie e sulle linee di credito, e durante la composizione negoziata è vincolata dalle regole sulle misure protettive e sui contratti pendenti dell’art. 18 CCII, se le misure sono state chieste e confermate. Il lavoratore occupa una posizione a parte: l’art. 18, comma 1, esclude dalle misure protettive i diritti di credito dei lavoratori, e i suoi crediti godono del privilegio dell’art. 2751-bis c.c.

Per tutti vale la stessa regola temporale: le idee alternative vanno messe sul tavolo prima della relazione finale. Il fornitore che conosce un acquirente deve presentarlo all’esperto; la banca che ha una disponibilità a ristrutturare deve formalizzarla; il lavoratore, tramite le organizzazioni sindacali, può segnalare all’esperto gli interessi occupazionali che un’eventuale cessione deve considerare. Ciò che non viene detto durante le trattative difficilmente potrà essere usato, più avanti, per contestare l’attestazione dell’esperto.

Giorno zero: la relazione finale e la chiave che apre (solo al debitore) il concordato

Cosa succede

Siamo al giorno zero. L’esperto chiude l’incarico e la relazione finale viene comunicata secondo l’art. 17, comma 8, CCII. Da questo momento il calendario corre, ma corre per il debitore: l’art. 25-sexies, comma 1, gli concede sessanta giorni dalla comunicazione per presentare la proposta di concordato per cessione dei beni con piano di liquidazione e i documenti dell’art. 39.

La norma

Il testo vigente del comma 1, riscontrato su miolegale.it e su Brocardi, attribuisce l’iniziativa a un solo soggetto: «l’imprenditore può presentare» la proposta. Nessun richiamo ai creditori, nessuna legittimazione concorrente. E non potrebbe essere diversamente, perché il presupposto della domanda è un atto (la relazione finale) che riguarda le trattative condotte dall’imprenditore con l’esperto.

Qui si coglie la prima ragione strutturale per cui le proposte concorrenti sono escluse. Nel concordato preventivo l’art. 90 consente ai creditori che rappresentano almeno il 5% dei crediti di presentare una proposta e un piano alternativi; ma lo fa all’interno di una procedura in cui la proposta del debitore deve essere votata. Nel concordato semplificato la proposta del debitore non si vota: la legittimazione del creditore a contrapporre un proprio piano non avrebbe un luogo in cui esprimersi.

I termini che si attivano

Il termine di sessanta giorni è posto a carico del debitore. Per il creditore, il giorno zero segna però l’inizio della fase in cui le sue proposte non hanno più un canale formale: l’esperto ha concluso, la procedura giudiziale non è ancora iniziata. Va ricordato che, ai sensi dell’art. 9, comma 1, CCII (testo vigente su Brocardi), la sospensione feriale dei termini non si applica ai procedimenti disciplinati dal Codice, salvo che esso disponga diversamente.

Cosa può fare il creditore ora

• Chiedere copia della relazione finale o verificarne il contenuto appena disponibile, perché sarà il primo bersaglio di un’eventuale opposizione: se l’attestazione di correttezza delle trattative è debole, il concordato semplificato può cadere già in sede di ammissibilità.
• Mantenere i contatti con l’eventuale soggetto interessato all’acquisto dell’azienda.
• Valutare se, in alternativa, esistano i presupposti per un’iniziativa autonoma verso il debitore (per esempio una domanda di apertura della liquidazione giudiziale), sapendo però che, una volta depositata la domanda di concordato e pubblicata nel registro delle imprese, gli effetti dell’art. 25-sexies, comma 2, ne condizionano il percorso.

L’errore tipico di questa fase

Pensare che la relazione finale sia un atto «interno» privo di conseguenze per i creditori. È invece la chiave che apre il concordato semplificato, e la Cassazione ha chiarito che il tribunale deve verificarne il contenuto in modo sostanziale, non con un controllo di carta (Cass. Sez. I ord. n. 31641, depositata il 4 dicembre 2025). Un creditore che conosce bene le trattative è nella posizione migliore per dimostrare, più avanti, che quell’attestazione non regge.

Quanto dura realmente

Il giorno zero è un istante, ma le sue conseguenze durano sessanta giorni. Nella pratica il debitore che intende accedere al concordato semplificato ha di solito già pronto il piano: il deposito può arrivare anche pochi giorni dopo la comunicazione della relazione.

Entro sessanta giorni: il deposito della proposta, un atto che appartiene solo al debitore

Cosa succede

Entro il sessantesimo giorno il debitore deposita il ricorso con la proposta e il piano di liquidazione, oppure, come consente il comma 1 dell’art. 25-sexies, la domanda dell’art. 40 «anche con riserva di deposito della proposta e del piano», sempre nel rispetto del termine di sessanta giorni. La proposta può prevedere la suddivisione dei creditori in classi e, per i crediti privilegiati, si applica l’art. 84, comma 5.

Se il debitore è una società, la decisione spetta agli amministratori. L’art. 120-bis, comma 1, CCII, nel testo modificato dal D.Lgs. 136/2024, stabilisce che l’accesso a uno strumento di regolazione della crisi «è deciso, in via esclusiva, dagli amministratori o dai liquidatori, i quali determinano anche il contenuto della proposta e le condizioni del piano». Le decisioni risultano da verbale notarile, sono depositate e iscritte nel registro delle imprese.

La norma: perché l’art. 90 non si applica

Arriviamo al cuore della domanda. Perché un creditore non può depositare, in questo momento, una propria proposta concorrente? Le ragioni ricavabili dal testo sono quattro.

Primo: il rinvio selettivo. L’art. 25-sexies, comma 8, elenca puntualmente le norme del concordato preventivo che si applicano «in quanto compatibili»: gli artt. 106, 117, 118, 119, 324 e 341, con la sostituzione del commissario giudiziale con l’ausiliario. L’art. 90 (proposte concorrenti) e l’art. 91 (offerte concorrenti) non sono nell’elenco. Quando il legislatore indica le norme richiamate in modo così specifico, l’esclusione delle altre è un dato di sistema, non una dimenticanza.

Secondo: la struttura dell’art. 90. Il comma 1, nel testo vigente (riscontrato su Brocardi e miolegale.it), consente la proposta concorrente ai creditori che rappresentano almeno il 5% dei crediti risultanti dalla situazione patrimoniale del debitore, ma fissa il termine di deposito «non oltre trenta giorni prima della data iniziale stabilita per la votazione dei creditori». L’intero meccanismo è ancorato a una data di voto. Nel concordato semplificato quella data non esiste: i creditori non votano, possono solo opporsi.

Terzo: il controllo del tribunale sulle classi della proposta concorrente. L’art. 90, comma 7, prevede che la proposta concorrente, prima di essere comunicata ai creditori, sia sottoposta al tribunale per la verifica dei criteri di formazione delle classi. È un passaggio pensato per mettere più proposte in competizione davanti all’adunanza. Nel concordato semplificato non c’è competizione davanti ai creditori: c’è un giudizio di omologazione su una sola proposta.

Quarto: la soglia del 20% legata alla composizione negoziata. L’art. 90, comma 5, rende inammissibili le proposte concorrenti se il professionista indipendente attesta che la proposta del debitore assicura almeno il 30% dei crediti chirografari, soglia che scende al 20% se il debitore «ha utilmente avviato la composizione negoziata». Il legislatore, dunque, ha pensato al rapporto tra composizione negoziata e proposte concorrenti, ma lo ha fatto per il concordato preventivo ordinario, non per il semplificato. È un indizio ulteriore: dove voleva le proposte concorrenti, le ha disciplinate.

Il quadro, in sintesi, è questo: nel concordato semplificato la proposta resta un monopolio del debitore, e il creditore non ha la legittimazione dell’art. 90. Non risultano pronunce di legittimità che abbiano affrontato la questione in modo diretto: la conclusione si fonda sul testo e sulla struttura della procedura, ed è coerente con la giurisprudenza della Cassazione che descrive il concordato semplificato come procedura senza voto, in cui la tutela del creditore passa per il controllo del giudice (sulla «utilità» per ciascun creditore, Cass. Sez. I n. 624/2026, gennaio 2026).

I termini che si attivano

Per il debitore, il termine di sessanta giorni è un limite invalicabile: superato, la via del concordato semplificato si chiude. Per il creditore, il deposito della domanda segna il passaggio dalla negoziazione al processo: da qui in poi ogni sua iniziativa deve essere tradotta in un atto giudiziario o in una segnalazione agli organi della procedura.

Cosa può fare il creditore ora

• Verificare che il deposito sia avvenuto entro i sessanta giorni dalla comunicazione della relazione finale: un deposito tardivo è un vizio di ammissibilità che il tribunale deve rilevare.
• Controllare la delibera degli amministratori, il verbale notarile e l’iscrizione nel registro delle imprese richiesti dall’art. 120-bis.
• Se la domanda è stata depositata con riserva, seguire il termine fissato per il completamento, perché la proposta definitiva può differire dalle anticipazioni.
• Preparare la documentazione del proprio credito (titolo, privilegi, garanzie), che servirà per dimostrare l’interesse a opporsi e per verificare il rispetto delle cause di prelazione.

Precluse, in questa tappa, sono la proposta concorrente e la richiesta di essere ammessi a votare: la legge non prevede né l’una né l’altra.

L’errore tipico di questa fase

Depositare comunque, presso il tribunale, un «piano alternativo» o una «proposta concorrente» costruita sul modello dell’art. 90. L’atto non ha una base normativa e rischia di essere semplicemente ignorato. Il contenuto di quella proposta, invece, ha valore se viene rifuso in un’opposizione all’omologazione, come prova che la soluzione del debitore non è la migliore possibile o che esistono offerte superiori sul mercato.

Quanto dura realmente

Nella prassi il deposito può avvenire a ridosso della comunicazione della relazione finale o allo scadere dei sessanta giorni. Se il debitore sceglie la domanda con riserva, i tempi complessivi si allungano del termine concesso per il completamento.

Il creditore può diventare l’offerente del piano?

C’è un modo, perfettamente legittimo, per far entrare l’idea di un creditore nel concordato semplificato senza passare da una proposta concorrente: farla diventare parte del piano del debitore. L’art. 25-septies, comma 2, parla di «un’offerta da parte di un soggetto individuato» avente a oggetto il trasferimento dell’azienda, di rami o di specifici beni. La norma non esclude che quel soggetto sia un creditore, o una società a lui collegata. Un fornitore strategico, un concorrente creditore, un cliente che vuole assicurarsi la continuità delle forniture possono negoziare con il debitore, già durante la composizione negoziata o nei sessanta giorni successivi, un’offerta da inserire nel piano.

La differenza rispetto alla proposta concorrente è sostanziale. La proposta concorrente sostituisce la proposta del debitore; l’offerta inserita nel piano ne diventa un elemento, e resta comunque soggetta alla verifica dell’assenza di soluzioni migliori sul mercato da parte dell’ausiliario o del liquidatore. Il creditore-offerente deve quindi mettere in conto che un terzo possa presentare un’offerta superiore. Deve anche considerare i profili di conflitto di interessi: se la proposta prevede classi, la sua collocazione e il suo trattamento saranno esaminati dal tribunale nel controllo sulla ritualità della proposta e sulla formazione delle classi.

Non va infine dimenticato che, nella società debitrice, la scelta di accettare l’offerta e di inserirla nel piano spetta agli amministratori, che decidono in via esclusiva l’accesso allo strumento e il contenuto della proposta (art. 120-bis, comma 1). Il creditore non ha alcun potere di imporla: può solo renderla conveniente.

Il giorno successivo al deposito: la pubblicazione e gli effetti che il creditore deve conoscere

Cosa succede

Il ricorso è comunicato al pubblico ministero e pubblicato nel registro delle imprese entro il giorno successivo al deposito in cancelleria (art. 25-sexies, comma 2). Da quel momento si producono gli effetti degli artt. 6, 46, 94 e 96 CCII. È la data dalla quale il creditore che non ha partecipato alle trattative può venire a conoscenza della procedura.

La norma

Il richiamo agli artt. 6, 46, 94 e 96 attrae nel concordato semplificato alcune regole del concordato preventivo: la disciplina della prededuzione, il regime degli atti compiuti dopo la domanda, gli effetti sul patrimonio del debitore e le norme applicabili dal momento del deposito. Il rinvio è ancora una volta selettivo, e conferma che il legislatore ha scelto quali parti del concordato preventivo trasferire. Le misure protettive dell’art. 54 non compaiono nell’elenco, e la loro applicabilità al concordato semplificato è oggetto di discussione nella dottrina.

I termini che si attivano

La pubblicazione non fa decorrere termini perentori a carico del creditore, ma fissa il momento dal quale gli atti del debitore sono sottoposti ai limiti richiamati. Per il creditore è il segnale che la fase negoziale è chiusa: le comunicazioni con il debitore devono ora tenere conto della procedura pendente.

Cosa può fare il creditore ora

• Verificare la data di pubblicazione: servirà per valutare gli atti compiuti dal debitore prima e dopo.
• Monitorare gli atti di straordinaria amministrazione eventualmente compiuti dal debitore.
• Iniziare la raccolta degli elementi per un’eventuale segnalazione all’ausiliario, che a norma del comma 8 sostituisce il commissario anche ai fini dell’art. 106 (atti di frode).

L’errore tipico di questa fase

Confondere la pubblicazione con la comunicazione personale ai creditori, che arriverà più avanti, dopo il decreto del tribunale (comma 4). Il creditore che aspetta la PEC per muoversi perde settimane utili, durante le quali l’ausiliario sta già lavorando al proprio parere.

Quanto dura realmente

Un giorno, sulla carta. In concreto, la pubblicazione è il primo atto di una fase istruttoria che può durare diverse settimane, a seconda dei tempi del tribunale e dell’ausiliario.

Dopo il deposito: il tribunale, l’ausiliario e la finestra per le offerte migliori

Cosa succede

A questo punto la procedura entra in una nuova fase. Il tribunale, ai sensi dell’art. 25-sexies, comma 3, acquisisce la relazione finale e il parere dell’esperto, valuta la ritualità della proposta (anche sotto il profilo della formazione delle classi) e nomina un ausiliario ai sensi dell’art. 68 c.p.c., assegnandogli un termine per il deposito del proprio parere. Può concedere al debitore un termine non superiore a quindici giorni per integrazioni e per la produzione di nuovi documenti.

Il controllo di ammissibilità non è formale. La Cassazione lo ha detto più volte negli ultimi mesi: il tribunale deve compiere uno scrutinio di legalità sostanziale, verificando le condizioni dell’art. 25-sexies in rapporto al contenuto della documentazione richiesta dallo stesso articolo e dall’art. 39 (Cass. Sez. I ord. n. 31641, depositata il 4 dicembre 2025; Cass. Sez. I ord. n. 1353 del 21 gennaio 2026; nello stesso senso Cass. Sez. I ord. n. 623 del 12 gennaio 2026, che estende il controllo ai presupposti di accesso alla composizione negoziata). Sul piano della competenza, la Cassazione ha applicato per analogia la regola della legge fallimentare secondo cui il trasferimento della sede nell’anno anteriore al deposito non rileva (Cass. Sez. I ord. n. 9730 del 12 aprile 2023).

La norma: l’art. 25-septies, comma 3, e la «verifica dell’assenza di soluzioni migliori»

Qui si apre la finestra più importante per il creditore che ha un’alternativa. Se il piano di liquidazione prevede un’offerta di un soggetto individuato per il trasferimento dell’azienda, di rami d’azienda o di specifici beni, e prevede che il trasferimento sia eseguito prima dell’omologazione, l’art. 25-septies, comma 3, stabilisce che sia l’ausiliario a dare esecuzione all’offerta, «verificata l’assenza di soluzioni migliori sul mercato», con le modalità del comma 2 e «previa autorizzazione del tribunale» (testo in vigore dal 28 settembre 2024, miolegale.it e Brocardi).

È questo il punto in cui il concordato semplificato recupera una forma di concorrenza. Non una concorrenza tra proposte di concordato, ma una concorrenza tra offerte per i beni. L’ausiliario non può limitarsi a eseguire l’offerta del soggetto individuato dal debitore: deve verificare che sul mercato non esista di meglio. Un creditore, o un terzo da lui segnalato, che abbia un’offerta superiore ha qui la sede naturale per farla valere.

Attenzione però alla differenza con l’art. 91. Nel concordato preventivo l’art. 91 disciplina un vero procedimento competitivo: pubblicità dell’offerta (anche sul portale delle vendite pubbliche), decreto di apertura della procedura competitiva, offerte segrete, aumento minimo, gara da concludere almeno venti giorni prima del voto, rimborso delle spese all’offerente originario entro il 3% del prezzo. Nel concordato semplificato l’art. 25-septies non richiama questo procedimento: impone una verifica di mercato, lasciandone le modalità all’organo che esegue (e al tribunale che autorizza). Se e in che misura il tribunale possa ispirarsi alle cadenze dell’art. 91 nell’organizzare questa verifica è una questione interpretativa aperta, sulla quale non risultano pronunce di legittimità.

I termini che si attivano

Il termine concesso al debitore per le integrazioni è di non oltre quindici giorni. Il termine per il parere dell’ausiliario è fissato dal tribunale e diventa il riferimento per il calcolo della data dell’udienza. Per il creditore non c’è un termine di legge per segnalare offerte migliori all’ausiliario, ma c’è un limite di fatto: la segnalazione è utile solo prima che il tribunale autorizzi l’esecuzione dell’offerta.

Cosa può fare il creditore ora

• Presentare all’ausiliario, per iscritto, un’offerta migliorativa irrevocabile e documentata, con prezzo, condizioni, garanzie e tempi, oppure la manifestazione di interesse di un terzo.
• Fornire all’ausiliario elementi sul valore di liquidazione dei beni, utili al suo parere sul confronto con la liquidazione giudiziale.
• Segnalare all’ausiliario eventuali atti diretti a frodare le ragioni dei creditori, che l’art. 106, richiamato dal comma 8, consente di portare all’attenzione del tribunale.
• Verificare se la proposta prevede classi e se la loro formazione è corretta: il tribunale ne valuta la ritualità già in questa fase.

L’errore tipico di questa fase

Attendere la comunicazione formale della proposta per «scoprire» l’offerta del soggetto individuato. Se il piano prevede il trasferimento prima dell’omologazione, l’ausiliario potrebbe chiedere l’autorizzazione al tribunale proprio in questa fase. Un’offerta migliore presentata dopo l’esecuzione della vendita perde gran parte della sua utilità.

Quanto dura realmente

I termini concreti dipendono dal carico del tribunale e dalla complessità del piano. La fase che va dal deposito al decreto di fissazione dell’udienza può richiedere da alcune settimane a qualche mese.

In questa fase, la presenza di un professionista che conosce la composizione negoziata dall’interno fa la differenza: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021) e sa come leggere una relazione finale e come presentare un’offerta all’ausiliario in modo che non possa essere ignorata.

Come si costruisce un’offerta che l’ausiliario non può ignorare

La verifica dell’«assenza di soluzioni migliori sul mercato» non è un concetto vago se l’offerta alternativa è costruita bene. Poiché l’art. 25-septies non richiama l’art. 91, la legge non stabilisce la forma dell’offerta migliorativa; i criteri che l’art. 91 indica per le offerte nel concordato preventivo possono però servire da parametro di serietà, perché sono quelli che ogni organo di una procedura considera.

• Comparabilità. L’offerta deve avere lo stesso perimetro di quella del soggetto individuato: stessa azienda o stesso ramo, stessi beni, stessi rapporti trasferiti. Un’offerta per un perimetro diverso non è «migliore», è «altra».
• Irrevocabilità e durata. L’offerta deve essere irrevocabile per un periodo sufficiente a coprire i tempi della verifica e dell’autorizzazione del tribunale.
• Garanzie. Una cauzione o una garanzia bancaria rende l’offerta credibile e la distingue da una semplice manifestazione di interesse.
• Assenza di condizioni. Nel concordato preventivo l’art. 91, comma 6, considera inefficaci le offerte condizionate; nel semplificato la regola non è richiamata, ma un’offerta condizionata difficilmente potrà essere ritenuta «migliore» di una incondizionata.
• Tempi di pagamento ed esecuzione. Un prezzo più alto pagato molto più tardi può non essere migliore: l’ausiliario valuterà il valore attuale per i creditori.
• Rapporti di lavoro e contratti. Nella cessione d’azienda contano anche l’assunzione dei dipendenti e il subentro nei contratti: un’offerta che garantisce di più su questi aspetti può essere migliore anche a parità di prezzo.

Un’offerta costruita così mette l’ausiliario e il tribunale davanti a un confronto oggettivo. Se l’offerta del soggetto individuato viene comunque eseguita, il creditore avrà agli atti la prova di una soluzione migliore non considerata, da usare nell’opposizione.

Il decreto di fissazione dell’udienza: la proposta arriva ai creditori

Cosa succede

Il calendario ora corre per tutti. Acquisito il parere dell’ausiliario, il tribunale, con decreto, ordina che la proposta, il parere dell’ausiliario e le relazioni dell’esperto siano comunicati dal debitore ai creditori risultanti dall’elenco depositato, a mezzo PEC o, in mancanza, con raccomandata con avviso di ricevimento, e fissa l’udienza per l’omologazione (art. 25-sexies, comma 4).

La norma

Il comma 4 prevede che tra la scadenza del termine concesso all’ausiliario per il deposito del parere e l’udienza debbano intercorrere almeno quarantacinque giorni. Il comma 8 aggiunge che, ai fini dell’art. 106, il decreto del comma 4 equivale all’ammissione al concordato. Da questo decreto in poi, quindi, il regime degli atti di frode e dei relativi rimedi segue la disciplina del concordato preventivo.

È in questa tappa che il creditore riceve, spesso per la prima volta in modo formale, la proposta completa. Non riceve una scheda di voto, perché non c’è voto. Riceve un insieme di documenti su cui costruire la propria valutazione: la proposta, il piano di liquidazione, il parere dell’ausiliario, la relazione finale e il parere dell’esperto.

I termini che si attivano

Il termine dilatorio di quarantacinque giorni protegge il creditore: gli garantisce il tempo per esaminare i documenti prima dell’udienza. Ma attenzione: il termine che conta per l’opposizione non si calcola dalla comunicazione, bensì a ritroso dall’udienza.

Cosa può fare il creditore ora

• Annotare subito la data dell’udienza e calcolare a ritroso il termine di dieci giorni per l’opposizione.
• Verificare che il proprio credito sia correttamente indicato nell’elenco e nella proposta.
• Esaminare il parere dell’ausiliario: se l’ausiliario ha già riscontrato criticità sulla fattibilità o sulla convenienza, l’opposizione può innestarsi su quelle.
• Confrontare il trattamento proposto con quello ipotizzabile in una liquidazione giudiziale, perché l’art. 25-sexies, comma 5, impone proprio questo confronto.

L’errore tipico di questa fase

Trattare la comunicazione come una richiesta di voto e rispondere con una dichiarazione di dissenso al debitore. Nel concordato semplificato il dissenso non ha alcun effetto se non viene trasformato in un’opposizione depositata nel giudizio di omologazione. Il silenzio del creditore, d’altra parte, non equivale a un consenso che si conta: semplicemente il tribunale deciderà senza la sua voce.

Quanto dura realmente

Almeno quarantacinque giorni dalla scadenza del termine per il parere dell’ausiliario; nella prassi la data dell’udienza dipende anche dal ruolo del tribunale.

Fino a dieci giorni prima dell’udienza: l’opposizione, la vera «controproposta» del creditore

Cosa succede

Siamo alla tappa decisiva. L’art. 25-sexies, comma 4, consente ai creditori e a qualsiasi interessato di proporre opposizione all’omologazione costituendosi nel termine perentorio di dieci giorni prima dell’udienza fissata. È qui che il creditore, che non può presentare una proposta concorrente, può far valere tutto ciò che quella proposta avrebbe dimostrato: che esiste un’alternativa migliore, che la liquidazione giudiziale renderebbe di più, che il piano non è fattibile, che le cause di prelazione non sono rispettate.

La norma

Il contenuto dell’opposizione si misura sui parametri dell’omologazione fissati dal comma 5. Il tribunale omologa se, verificata la regolarità del contraddittorio e del procedimento, il rispetto dell’ordine delle cause di prelazione e la fattibilità del piano di liquidazione, rileva che la proposta non arreca pregiudizio ai creditori rispetto all’alternativa della liquidazione giudiziale o della liquidazione controllata e comunque assicura un’utilità a ciascun creditore.

Su quest’ultimo requisito la Cassazione è intervenuta in modo netto: l’utilità che la proposta deve garantire a ciascun creditore non può consistere nella sola rapidità con cui la crisi viene chiusa, perché un vantaggio del genere non giova ai chirografari che non ricevono nulla; deve trattarsi di un vantaggio concreto e apprezzabile, anche non necessariamente economico (Cass. Sez. I n. 624/2026, gennaio 2026, resa in un caso in cui la corte d’appello aveva revocato in sede di reclamo l’omologazione concessa dal tribunale). Sul versante delle risorse, la Cassazione ha escluso che la rinuncia dei soci alla prededuzione dei loro finanziamenti possa essere qualificata come risorsa esterna ai sensi dell’art. 84, comma 4, perché non incrementa l’attivo (Cass. Sez. I n. 620 del 12 gennaio 2026, secondo la sintesi pubblicata da edotto.com).

Questi due principi sono gli strumenti più efficaci per il creditore che avrebbe voluto proporre un piano diverso: se la proposta del debitore non garantisce un’utilità reale ai chirografari, o se la presunta «finanza esterna» non è tale, l’opposizione ha argomenti di diritto, non solo di convenienza.

I termini che si attivano

Il termine per l’opposizione è perentorio: dieci giorni prima dell’udienza. Il calcolo va fatto a ritroso dalla data dell’udienza, escludendo il giorno dell’udienza. Se l’udienza è fissata per un lunedì, il decimo giorno precedente cade di venerdì; se cadesse di sabato o in un giorno festivo, la prudenza impone di depositare il giorno lavorativo precedente, senza contare sulla proroga. Ricordiamo che, per l’art. 9, comma 1, CCII, la sospensione feriale non si applica ai procedimenti regolati dal Codice: un’udienza fissata a settembre comporta un termine per l’opposizione che può cadere ad agosto, senza alcuna sospensione.

Cosa può fare il creditore ora

• Depositare l’opposizione nel termine, con prove documentali: perizie di stima, offerte irrevocabili di terzi, documentazione del credito e delle garanzie.
• Dimostrare che esiste una soluzione migliore, per esempio un’offerta di acquisto superiore a quella del soggetto individuato nel piano: è il modo, consentito dalla legge, di trasformare la «proposta concorrente» in una prova contro la convenienza del piano.
• Contestare la fattibilità del piano di liquidazione e la tenuta delle stime.
• Eccepire il mancato rispetto dell’ordine delle cause di prelazione e la scorretta formazione delle classi.
• Contestare l’attestazione dell’esperto sulla correttezza e buona fede delle trattative, se il creditore ha prove di proposte alternative ignorate.

Ciò che resta precluso è chiedere al tribunale di omologare un piano diverso da quello del debitore: il tribunale può omologare o rigettare la proposta, non sostituirla.

L’errore tipico di questa fase

Il più grave è il ritardo. Un’opposizione depositata il nono giorno prima dell’udienza è tardiva. Il secondo errore è un’opposizione generica, che si limita a lamentare la percentuale bassa: il tribunale non valuta la convenienza in astratto, ma il confronto con la liquidazione giudiziale o controllata e l’utilità per ciascun creditore. Senza numeri e documenti, l’opposizione non sposta il giudizio.

Quanto dura realmente

La finestra utile per preparare l’opposizione è quella che va dalla comunicazione della proposta al decimo giorno prima dell’udienza: in pratica, poco più di un mese nella migliore delle ipotesi, spesso meno.

Lo schema di un’opposizione efficace

Un’opposizione al concordato semplificato non è un atto di protesta: è un atto processuale che deve dimostrare l’assenza di uno dei presupposti del comma 5. La sua struttura tipica segue l’ordine dei controlli del tribunale.

Prima di tutto la regolarità. Termini rispettati, comunicazioni effettuate a tutti i creditori, documenti completi, decisione degli amministratori risultante da verbale notarile. Un vizio del contraddittorio è un motivo autonomo di rigetto.

Poi l’ordine delle cause di prelazione. Il piano deve rispettarlo: un creditore privilegiato che riceve meno di quanto la legge gli assicura, o un chirografario trattato meglio di un privilegiato di grado anteriore senza giustificazione, sono indici di illegittimità.

Quindi la fattibilità. Le stime dei beni, i tempi delle vendite, la solidità dell’offerta del soggetto individuato, l’esistenza di risorse esterne reali (e non solo apparenti, come nel caso della rinuncia dei soci alla prededuzione esaminato da Cass. n. 620/2026).

Infine il doppio test di convenienza e utilità. Il creditore deve mostrare, con numeri, che nella liquidazione giudiziale o controllata otterrebbe di più, oppure che la proposta non gli assicura alcuna utilità concreta. È qui che le alternative del creditore entrano nel giudizio: un’offerta superiore, la prova di azioni recuperatorie (revocatorie, responsabilità degli amministratori) che solo una liquidazione giudiziale potrebbe esercitare, la sopravvalutazione dei costi della liquidazione indicati dal debitore.

L’opposizione può essere proposta dai creditori e da qualsiasi interessato. Un terzo che abbia presentato un’offerta migliore e l’abbia vista ignorata potrebbe avere interesse a intervenire, ma la sua legittimazione andrà valutata in concreto dal tribunale: per questo è preferibile che le offerte migliorative siano sostenute anche da un creditore, la cui legittimazione non è in discussione.

L’udienza e il decreto: omologazione, reclamo, cassazione

Cosa succede

All’udienza il tribunale, sentite le parti, decide. Se omologa, nomina con lo stesso decreto il liquidatore (art. 25-septies, comma 1). Se rigetta, la proposta cade. Il decreto è motivato e immediatamente esecutivo (art. 25-sexies, comma 6).

La norma

Le impugnazioni sono scandite da due termini di trenta giorni. Il decreto del tribunale è reclamabile davanti alla corte d’appello entro trenta giorni, ai sensi dell’art. 247 CCII (comma 6). Il decreto della corte d’appello è ricorribile per cassazione entro trenta giorni dalla comunicazione (comma 7).

La Cassazione ha precisato alcuni aspetti processuali rilevanti per il creditore. Nel reclamo contro l’omologazione né l’ausiliario né il liquidatore sono contraddittori necessari, perché non sono portatori di interessi propri (Cass. Sez. I ord. n. 881 del 16 gennaio 2026). Il decreto con cui la corte d’appello conferma l’inammissibilità della proposta non è ricorribile per cassazione ai sensi dell’art. 111, comma 7, Cost., perché privo di carattere decisorio (Cass. Sez. I nn. 620 e 623 del 12 gennaio 2026, secondo le massime e le sintesi pubblicate da Brocardi e da edotto.com).

I termini che si attivano

Trenta giorni per il reclamo; trenta giorni dalla comunicazione per il ricorso per cassazione. Entrambi sono termini di impugnazione, che non subiscono la sospensione feriale nei procedimenti del Codice (art. 9, comma 1).

Cosa può fare il creditore ora

• Se l’opposizione è stata respinta e il concordato omologato: proporre reclamo nei trenta giorni, con argomenti già spesi nell’opposizione e, se ammessi, nuovi elementi.
• Se il concordato non è stato omologato: valutare con tempestività le iniziative per il recupero del credito, inclusa la domanda di liquidazione giudiziale, che a quel punto non incontra l’ostacolo della procedura pendente.
• Proporre ricorso per cassazione contro il decreto della corte d’appello, tenendo conto dei limiti indicati dalla giurisprudenza sulla non ricorribilità dei decreti privi di contenuto decisorio.

La legittimazione al reclamo spetta alle parti del giudizio di omologazione: il creditore che non si è opposto nel termine rischia di vedersi contestare la possibilità di impugnare, ed è un’ulteriore ragione per non saltare la tappa precedente.

L’errore tipico di questa fase

Pensare che, una volta omologato il concordato, l’unica strada sia l’attesa dei riparti. In realtà la fase esecutiva conserva spazi importanti, soprattutto quando l’offerta del soggetto individuato non è stata ancora eseguita.

Quanto dura realmente

Il decreto può arrivare all’udienza o qualche settimana dopo. Il reclamo aggiunge di regola alcuni mesi; il giudizio di cassazione, nei casi in cui è ammesso, si conclude in tempi variabili, come mostrano le pronunce del gennaio 2026 su concordati semplificati depositati negli anni precedenti.

Dopo l’omologazione: il liquidatore, l’offerta e la seconda verifica del mercato

Cosa succede

Da questo momento in poi la procedura cambia natura: non si discute più se omologare, ma come liquidare. Il liquidatore nominato dal tribunale esegue il piano. L’art. 25-septies, comma 1, richiama in quanto compatibili gli artt. 114 e 115 CCII, dettati per la liquidazione nel concordato liquidatorio e per le azioni del liquidatore.

La norma

Se il piano prevede un’offerta di un soggetto individuato per l’azienda, per rami o per beni specifici, il liquidatore giudiziale, verificata l’assenza di soluzioni migliori sul mercato, dà esecuzione all’offerta, e alle vendite si applicano gli artt. da 2919 a 2929 c.c. (art. 25-septies, comma 2). È la seconda finestra di concorrenza: anche dopo l’omologazione, l’offerta del soggetto scelto dal debitore non è eseguita automaticamente.

Il comma 8 dell’art. 25-sexies rinvia poi agli artt. 117, 118 e 119, cioè agli effetti del concordato per i creditori, alla sua esecuzione e alla risoluzione. Il concordato omologato vincola tutti i creditori anteriori alla pubblicazione della domanda; se il debitore non adempie, ciascun creditore può valutare la domanda di risoluzione nei termini e alle condizioni dell’art. 119.

I termini che si attivano

La fase esecutiva non ha un termine unico: dipende dal piano. La segnalazione di un’offerta migliore al liquidatore è utile solo finché la vendita non è stata eseguita. Per la risoluzione, il creditore deve rispettare il termine previsto dall’art. 119, che va calcolato sul calendario degli adempimenti indicato nel piano.

Cosa può fare il creditore ora

• Presentare al liquidatore un’offerta migliorativa per l’azienda o per i beni, se l’offerta del soggetto individuato non è stata ancora eseguita.
• Chiedere informazioni sullo stato delle vendite e dei riparti.
• Contestare, nelle forme previste, atti del liquidatore non conformi al piano.
• Valutare la risoluzione in caso di inadempimento.

L’errore tipico di questa fase

Ritenere che l’offerta inserita nel piano sia «blindata» dall’omologazione. Il testo dice il contrario: il liquidatore deve verificare l’assenza di soluzioni migliori. Il creditore che ha un acquirente disposto a pagare di più deve farsi avanti, per iscritto e con un’offerta seria.

Quanto dura realmente

Dipende dalla consistenza del patrimonio da liquidare e dall’eventuale presenza di un’offerta già pronta: da pochi mesi per un trasferimento d’azienda con acquirente individuato, ad anni per una liquidazione frazionata di immobili e crediti.

Gli effetti della vendita eseguita dal liquidatore

Il rinvio dell’art. 25-septies, comma 2, agli artt. da 2919 a 2929 c.c. ha una conseguenza pratica che il creditore deve conoscere prima di decidere se presentare un’offerta: le vendite eseguite nel concordato semplificato producono gli effetti delle vendite forzate. La vendita trasferisce all’acquirente i diritti che sulla cosa spettavano al debitore (art. 2919 c.c.), non dà luogo alla garanzia per i vizi della cosa (art. 2922 c.c.) e, in linea generale, la nullità degli atti che precedono la vendita non è opponibile all’acquirente, salvo il caso di collusione con il venditore (art. 2929 c.c.).

Per il creditore questo significa due cose. La prima: l’acquirente sa di comprare senza garanzia per vizi, e il prezzo offerto ne tiene conto; un’offerta alternativa deve essere costruita sullo stesso presupposto, altrimenti non è confrontabile. La seconda: una volta eseguita la vendita, la stabilità dell’acquisto rende molto difficile rimetterla in discussione. Ecco perché tutte le finestre utili per offerte migliori stanno prima dell’esecuzione: prima dell’autorizzazione del tribunale, se il trasferimento è anticipato; prima dell’atto del liquidatore, se il trasferimento è successivo all’omologazione.

Va infine ricordato che il liquidatore opera nel quadro degli artt. 114 e 115 CCII, richiamati «in quanto compatibili»: è un organo della procedura, tenuto a rendere conto della propria attività. Il creditore che ritiene una vendita non conforme al piano, o eseguita senza la verifica di mercato imposta dalla legge, deve attivarsi subito, con una segnalazione scritta e, se necessario, con le iniziative davanti al tribunale.

La stessa procedura, due calendari

Le due simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, non casi reali. Partono dagli stessi fatti e divergono solo per il comportamento del creditore.

Dati comuni. Società di distribuzione con debiti per 2.873.400 €; creditore: fornitore chirografario con credito di 187.430 €. Il piano di liquidazione prevede la cessione dell’azienda a un soggetto individuato per 1.240.000 €, da eseguire prima dell’omologazione, e una percentuale per i chirografari del 7,3%. La relazione finale dell’esperto è comunicata lunedì 9 novembre 2026.

Calendario A: il creditore che usa le finestre

Data	Evento	Mossa del creditore
ottobre 2026 (trattative)	Composizione negoziata in corso	Trasmette all’esperto la manifestazione di interesse di un terzo per l’azienda a 1.385.000 €
lun. 9/11/2026	Comunicazione della relazione finale	Acquisisce la relazione; verifica come l’esperto ha valutato la sua proposta
lun. 14/12/2026	Deposito del ricorso (entro il 60° giorno, che cade ven. 8/1/2027)	Nessuna proposta concorrente: avvia la preparazione dell’opposizione
mar. 15/12/2026	Pubblicazione nel registro delle imprese	Annota la data per gli effetti degli artt. 46 e 94
lun. 4/1/2027	Nomina dell’ausiliario; termine per il parere al lun. 1/2/2027	Presenta all’ausiliario l’offerta irrevocabile del terzo a 1.385.000 €, con cauzione
lun. 1/2/2027	Deposito del parere dell’ausiliario	Il parere dà atto dell’offerta migliore
decreto successivo	Fissazione dell’udienza a lun. 22/3/2027 (almeno 45 giorni dopo l’1/2: data minima gio. 18/3/2027)	Calcola il termine per l’opposizione
ven. 12/3/2027	Ultimo giorno per l’opposizione	Deposita l’opposizione con l’offerta, una perizia e il calcolo dell’alternativa liquidatoria
lun. 22/3/2027	Udienza	Il tribunale valuta la verifica di mercato e l’utilità per ciascun creditore

Esito possibile: l’ausiliario, verificata l’esistenza di una soluzione migliore, non esegue l’offerta originaria alle condizioni previste; il debitore adegua il piano o il tribunale ne trae le conseguenze in sede di omologazione. Con un prezzo superiore di 145.000 €, la percentuale per i chirografari, a parità di altre condizioni, migliora; per un credito di 187.430 € anche un punto percentuale vale circa 1.874 €. Nessun esito è garantito, ma il creditore ha usato tutte le leve che la legge gli dà.

Calendario B: il creditore che aspetta la proposta concorrente

Data	Evento	Mossa del creditore
ottobre 2026 (trattative)	Composizione negoziata in corso	Partecipa passivamente; tiene per sé l’idea del terzo acquirente
lun. 9/11/2026	Comunicazione della relazione finale	Non la legge
lun. 14/12/2026	Deposito del ricorso	Deposita in cancelleria una «proposta concorrente» sul modello dell’art. 90
lun. 4/1/2027	Nomina dell’ausiliario	La «proposta concorrente» non ha base normativa e non apre alcun subprocedimento
fine gennaio 2027	Il tribunale autorizza l’ausiliario a eseguire la vendita al soggetto individuato	Nessuna offerta migliore è agli atti
ven. 12/3/2027	Scade il termine per le opposizioni	Il creditore attende ancora una risposta sulla sua proposta
lun. 15/3/2027	Tenta di depositare l’opposizione	Tardiva: il termine è perentorio
lun. 22/3/2027	Udienza e omologazione	Il creditore non è parte del giudizio
entro 30 giorni dalla decisione	Termine per il reclamo	La legittimazione a impugnare è contestabile

Esito: la vendita è stata eseguita a 1.240.000 €; il creditore incassa la percentuale prevista e non ha più strumenti efficaci per contestarla. La differenza tra i due calendari non sta nel diritto, che è identico, ma nel tempo.

Una terza ipotesi rapida: offerta dopo l’omologazione

Il piano prevede la cessione di un capannone a un soggetto individuato per 612.800 €, da eseguire dopo l’omologazione. Omologa con decreto comunicato lunedì 12 aprile 2027. Il 3 maggio 2027 un creditore presenta al liquidatore l’offerta di un terzo per 671.500 €. Il liquidatore, che per l’art. 25-septies, comma 2, deve verificare l’assenza di soluzioni migliori sul mercato, non può ignorarla: dovrà valutarla prima di eseguire l’offerta del piano. Se la vendita fosse già stata eseguita, l’offerta sarebbe arrivata tardi.

I binari paralleli: come cambia la timeline

La timeline descritta non è l’unica possibile. In alcuni snodi la procedura può prendere direzioni diverse.

Il debitore deposita con riserva. Se il debitore sceglie la domanda dell’art. 40 con riserva di deposito della proposta e del piano, il calendario si allunga del termine di completamento. Per il creditore cambia una cosa importante: la proposta definitiva può essere diversa da quella anticipata, e le offerte inserite nel piano possono arrivare in un secondo momento. La vigilanza deve continuare fino al deposito definitivo, sempre entro i sessanta giorni.

Il tribunale dichiara inammissibile la proposta. È l’esito che segue quando il controllo di legalità sostanziale rivela che le condizioni dell’art. 25-sexies non ci sono: per esempio, una relazione finale che non attesta la correttezza delle trattative, o documenti incompleti. Il debitore può reclamare, ma il decreto della corte d’appello che conferma l’inammissibilità non è ricorribile per cassazione (Cass. Sez. I nn. 620 e 623 del 12 gennaio 2026). Per il creditore si riapre il binario ordinario del recupero, fino alla domanda di liquidazione giudiziale.

Il tribunale rigetta l’omologazione. Il decreto è immediatamente esecutivo. Il creditore che si era opposto ha ottenuto il risultato; quello che non si era opposto ne beneficia indirettamente. Se il debitore reclama, il creditore opponente sarà parte del giudizio di reclamo.

Il concordato è omologato ma non eseguito. Si apre il binario della risoluzione (art. 119, richiamato dal comma 8) e, nei casi di frode, quello dell’art. 106, che il comma 8 rende applicabile anche al concordato semplificato.

Il debitore preferisce un altro strumento. Se durante la composizione negoziata si raggiunge un accordo, il concordato semplificato non nasce. Se invece il debitore, invece del semplificato, chiede un concordato preventivo ordinario, il quadro cambia radicalmente: torna il voto, e con il voto tornano le proposte concorrenti dell’art. 90 e le offerte concorrenti dell’art. 91. Per il creditore, la domanda giusta non è «posso presentare una proposta concorrente?», ma «in quale procedura mi trovo?».

Profilo	Concordato preventivo (artt. 84 ss.)	Concordato semplificato (artt. 25-sexies e 25-septies)
Iniziativa	Debitore; proposte concorrenti dei creditori al 5% (art. 90)	Solo debitore (art. 25-sexies c. 1; art. 120-bis)
Voto dei creditori	Sì (art. 109)	No
Proposte concorrenti	Sì, entro 30 giorni prima del voto, salvo soglie del 30%/20%	Non previste: art. 90 non richiamato
Offerte concorrenti	Procedimento competitivo (art. 91)	Verifica dell’«assenza di soluzioni migliori sul mercato» (art. 25-septies cc. 2-3)
Tutela del creditore	Voto, proposta concorrente, opposizione	Opposizione entro 10 giorni prima dell’udienza (termine perentorio), reclamo, cassazione
Parametro di omologazione	Maggioranze e controlli dell’omologa	Assenza di pregiudizio rispetto alla liquidazione giudiziale o controllata e utilità per ciascun creditore

Le 5 finestre critiche

1. Prima della relazione finale dell’esperto. È l’unico momento in cui il creditore può proporre soluzioni alternative con la possibilità che vengano valutate come tali. Una proposta documentata, ignorata dal debitore, diventa poi un argomento contro l’attestazione di correttezza delle trattative.

2. Il controllo del termine di sessanta giorni e dei requisiti di accesso. Il deposito tardivo, una relazione finale che non contiene le attestazioni richieste o documenti incompleti sono vizi che il tribunale deve rilevare con un controllo sostanziale. Il creditore che li individua presto può segnalarli.

3. La finestra dell’ausiliario, prima dell’autorizzazione alla vendita anticipata. Se il piano prevede il trasferimento prima dell’omologazione, un’offerta migliore va presentata all’ausiliario prima che il tribunale autorizzi l’esecuzione. Dopo, è tardi.

4. Il decimo giorno prima dell’udienza. È il termine perentorio per l’opposizione: tutto ciò che il creditore avrebbe voluto mettere in una proposta concorrente deve entrare qui, sotto forma di prove sulla convenienza, sulla fattibilità e sull’utilità.

5. La finestra del liquidatore, prima della vendita. Dopo l’omologazione, il liquidatore deve ancora verificare l’assenza di soluzioni migliori sul mercato. Un’offerta superiore presentata prima dell’esecuzione è l’ultima occasione per incidere sul ricavato.

Le domande sul tempo

Sono passati quindici giorni dal deposito del concordato semplificato: posso ancora presentare una proposta concorrente?
No, e non per una questione di tempo: la proposta concorrente non è prevista in nessun momento della procedura. Puoi però presentare all’ausiliario un’offerta migliore per i beni o per l’azienda, se il piano ne prevede la cessione, e preparare l’opposizione.

Ho ricevuto la comunicazione della proposta: quanto tempo ho per oppormi?
Il termine non si conta dalla comunicazione, ma a ritroso dall’udienza: devi costituirti almeno dieci giorni prima. Il termine è perentorio e non è sospeso ad agosto. Tra la scadenza del termine per il parere dell’ausiliario e l’udienza devono intercorrere almeno quarantacinque giorni: è lo spazio in cui devi lavorare.

Il concordato è già stato omologato: è troppo tardi per un’offerta migliore?
Non necessariamente. Se il piano prevede un’offerta da eseguire dopo l’omologazione, il liquidatore deve verificare l’assenza di soluzioni migliori sul mercato prima di darvi esecuzione. Finché la vendita non è eseguita, un’offerta superiore va presa in considerazione.

Quanto dura in tutto un concordato semplificato?
Dalla comunicazione della relazione finale al deposito: fino a sessanta giorni. Dal deposito all’udienza: il tempo dell’istruttoria, del parere dell’ausiliario e almeno quarantacinque giorni. Poi trenta giorni per il reclamo e trenta per il ricorso per cassazione. La fase esecutiva dipende dal patrimonio da liquidare.

Se il debitore trasforma la procedura in un concordato preventivo ordinario, posso presentare la mia proposta?
In un concordato preventivo ordinario sì, se rappresenti almeno il 5% dei crediti e rispetti il termine di trenta giorni prima della data iniziale del voto, salvo che la proposta del debitore assicuri almeno il 30% dei chirografari (20% se è stata utilmente avviata la composizione negoziata), come attestato dal professionista indipendente.

Le pronunce che scandiscono la procedura

Le pronunce che seguono sono ordinate secondo la tappa della timeline a cui si riferiscono. Va detto subito che nessuna di esse decide in modo espresso se i creditori possano presentare proposte concorrenti nel concordato semplificato: la risposta negativa deriva dal testo degli artt. 25-sexies, 25-septies e 90. Le pronunce, però, descrivono la procedura come un giudizio senza voto in cui la tutela del creditore passa dal controllo del giudice, ed è questo il quadro in cui la mancanza delle proposte concorrenti va letta.

Tappa delle trattative e dell’ammissibilità

• Cass. Sez. I ord. n. 31641, depositata il 4 dicembre 2025. Il giudizio di ammissibilità del concordato semplificato non è un controllo formale: il tribunale deve verificare la legalità sostanziale della proposta, cioè la presenza delle condizioni dell’art. 25-sexies in rapporto ai documenti richiesti da quell’articolo e dall’art. 39. Rilevanza: il creditore può far valere, già in questa fase, le carenze della relazione finale e della documentazione.
• Cass. Sez. I ord. n. 1353 del 21 gennaio 2026. Conferma che il tribunale, in sede di ammissibilità, non può limitarsi alla regolarità esteriore degli atti, ma deve riscontrare le condizioni di legge alla luce del contenuto dei documenti. Rilevanza: rafforza il ruolo dei rilievi del creditore prima della fissazione dell’udienza.
• Cass. Sez. I ord. n. 623 del 12 gennaio 2026. Il controllo del tribunale si estende ai presupposti di accesso alla composizione negoziata, verificati attraverso i documenti previsti dal Codice; il decreto della corte d’appello che conferma l’inammissibilità non è ricorribile per cassazione (sintesi di edotto.com). Rilevanza: collega il concordato semplificato alle trattative precedenti, dove il creditore poteva proporre.
• Cass. Sez. I ord. n. 9730 del 12 aprile 2023. Ai fini della competenza territoriale si applica per analogia la regola della legge fallimentare: il trasferimento della sede nell’anno anteriore al deposito non sposta la competenza. Rilevanza: il creditore può verificare che la proposta sia stata depositata davanti al tribunale giusto.

Tappa dell’opposizione e dell’omologazione

• Cass. Sez. I n. 624/2026 (gennaio 2026). L’utilità che la proposta deve garantire a ciascun creditore non può ridursi alla rapida chiusura della crisi, che nulla dà ai chirografari: serve un vantaggio concreto, anche non solo economico. Rilevanza: è l’argomento centrale per il creditore che non può contrapporre una propria proposta ma può dimostrare che quella del debitore non gli dà nulla.
• Cass. Sez. I n. 620 del 12 gennaio 2026. La rinuncia dei soci alla prededuzione dei finanziamenti non è una risorsa esterna ai sensi dell’art. 84, comma 4, perché non aumenta l’attivo (sintesi di edotto.com); secondo la massima Brocardi, la pronuncia afferma anche che il decreto della corte d’appello che conferma l’inammissibilità non è ricorribile ai sensi dell’art. 111, comma 7, Cost. Rilevanza: permette di contestare piani che presentano come «finanza esterna» ciò che non lo è.

Tappa delle impugnazioni

• Cass. Sez. I ord. n. 881 del 16 gennaio 2026. Nel reclamo contro l’omologazione l’ausiliario e il liquidatore non sono contraddittori necessari, perché non hanno interessi propri da difendere. Rilevanza: chiarisce chi deve essere chiamato in giudizio dal creditore che reclama, evitando contestazioni sull’integrità del contraddittorio.

Le pronunce sulla legge fallimentare che spiegano la differenza con il concordato con voto (rese sulla vecchia disciplina, richiamate qui per contrasto)

• Cass. Sez. I sent. n. 21860 del 25 ottobre 2010 (legge fallimentare). Dopo la riforma del 2007 il concordato preventivo ha natura prevalentemente contrattuale, la volontà dei creditori è decisiva e la valutazione di merito spetta ai creditori, salvo il controllo del tribunale in sede di omologazione in caso di opposizione. Rilevanza: spiega perché nel concordato con voto il legislatore ha introdotto le proposte concorrenti; nel semplificato, dove il voto manca, il baricentro si sposta sul giudice.
• Cass. Sez. I sent. n. 3586 del 14 febbraio 2011 (legge fallimentare). Nella fase di ammissibilità del concordato preventivo la relazione del professionista deve fornire ai creditori gli elementi per esprimere un consenso informato. Rilevanza: nel concordato semplificato il consenso informato non c’è, perché non c’è voto, e la funzione informativa delle relazioni serve a costruire opposizioni fondate.

Cosa può fare lo Studio Monardo, tappa per tappa

Interveniamo nel punto della timeline in cui ti trovi. Se le trattative sono ancora aperte lavoriamo sulle alternative; se il concordato semplificato è già depositato costruiamo l’offerta e l’opposizione; se è già omologato seguiamo la fase esecutiva.

1. Analizziamo la posizione del creditore durante la composizione negoziata: redigiamo le proposte alternative da sottoporre all’esperto e all’imprenditore, in modo che restino documentate nella procedura.
2. Esaminiamo la relazione finale dell’esperto appena comunicata, confrontando le attestazioni sulla correttezza delle trattative e sull’impraticabilità delle soluzioni dell’art. 23 con quanto è realmente accaduto al tavolo.
3. Verifichiamo i requisiti di accesso: rispetto dei sessanta giorni, verbale notarile e iscrizione della decisione degli amministratori ai sensi dell’art. 120-bis, completezza dei documenti dell’art. 39, competenza del tribunale.
4. Prepariamo e presentiamo all’ausiliario le offerte migliorative per l’azienda, i rami d’azienda o i beni, con il supporto dei commercialisti dello staff per la stima dei valori.
5. Calcoliamo il calendario della procedura: data dell’udienza, termine minimo di quarantacinque giorni, ultimo giorno utile per l’opposizione, senza contare su sospensioni feriali che nei procedimenti del Codice non operano.
6. Redigiamo l’opposizione all’omologazione fondata sul confronto con la liquidazione giudiziale o controllata, sull’utilità per ciascun creditore, sulla fattibilità del piano, sull’ordine delle prelazioni e sulla formazione delle classi.
7. Ricostruiamo l’alternativa liquidatoria in numeri, con prospetti che il tribunale possa verificare, perché un’opposizione senza cifre non sposta il giudizio.
8. Proponiamo reclamo alla corte d’appello nei trenta giorni e, se ammesso, ricorso per cassazione nei trenta giorni dalla comunicazione del decreto.
9. Seguiamo la fase esecutiva: verifichiamo l’operato del liquidatore, presentiamo offerte superiori prima della vendita e valutiamo, in caso di inadempimento, la domanda di risoluzione.
10. Assistiamo il debitore che vuole capire se il concordato semplificato è lo strumento giusto o se, con un concordato preventivo ordinario, dovrebbe confrontarsi con il voto e con eventuali proposte concorrenti.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

La qualifica che pesa di più su questo tema è quella di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: il concordato semplificato esiste solo come esito di una composizione negoziata, e la sua ammissibilità dipende da una relazione finale dell’esperto. Chi conosce il lavoro dell’esperto dall’interno sa quali passaggi delle trattative devono risultare dalla relazione, e quindi dove una relazione può essere contestata. La qualifica di cassazionista consente poi di seguire la stessa linea difensiva dall’opposizione davanti al tribunale fino al ricorso per cassazione, senza cambi di difensore e senza perdere la memoria della procedura.

Lo staff è multidisciplinare: avvocati e commercialisti lavorano insieme sullo stesso fascicolo, perché l’opposizione a un concordato semplificato vive di numeri (valori di liquidazione, percentuali, prededuzioni, risorse esterne) tanto quanto di diritto. Nessun esito può essere garantito: ci impegniamo ad analizzare ogni documento, a rispettare ogni termine e a costruire la strategia più solida per la tua posizione.

Chiusura: il calendario non aspetta

Torniamo alla domanda iniziale. Nel concordato semplificato i creditori non possono presentare proposte concorrenti: la proposta è del debitore, non c’è voto, e la legge non richiama l’art. 90. Ma il creditore non è disarmato. Ha davanti a sé una sequenza di finestre precise, dalle trattative con l’esperto all’offerta migliorativa presentata all’ausiliario o al liquidatore, fino all’opposizione da depositare dieci giorni prima dell’udienza e alle impugnazioni nei trenta giorni. Il tempo è la risorsa più preziosa del creditore e la più sprecata: chi aspetta una proposta concorrente che la legge non prevede perde le finestre che la legge invece garantisce.

Lo Studio Monardo segue questa materia perché si colloca esattamente all’incrocio tra la composizione negoziata e le procedure concorsuali: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, conosce quindi il percorso che porta alla relazione finale da cui il concordato semplificato dipende, ed è avvocato cassazionista, in grado di accompagnare il creditore o il debitore fino all’ultimo grado di giudizio. La qualifica di Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) completa il quadro quando la crisi coinvolge anche soci, garanti o imprese minori.

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