Chi produce bigiotteria lo sa: il prodotto vive di stagioni, di collezioni e di acquisti d’impulso. Quando i consumi si contraggono, i primi acquisti a saltare sono proprio quelli “non necessari”, e il laboratorio si ritrova con scaffali pieni di collane, orecchini e bracciali di una collezione che il mercato non chiede più, mentre fornitori di componenti, banca, INPS e Fisco continuano a scadenzare. In questa guida abbiamo raccolto le domande che ci arrivano più spesso dai titolari di piccole e medie imprese della bigiotteria, con risposte complete e senza giri di parole.
Il quadro normativo di riferimento è il Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019), nel testo aggiornato dai correttivi, da ultimo il D.Lgs. 136/2024. Il Codice offre una scala di strumenti: dalla composizione negoziata, stragiudiziale e riservata, al concordato preventivo, fino alle procedure di sovraindebitamento pensate per l’impresa minore, come il concordato minore e la liquidazione controllata con esdebitazione finale. La scelta dipende dalle dimensioni dell’impresa, dal peso del magazzino invenduto, dalla possibilità di rilanciare le vendite e dalla composizione dei debiti.
Perché proprio lo Studio Monardo su questo tema? Perché la crisi di un produttore di bigiotteria si gioca quasi sempre su due tavoli: quello delle trattative con banche e fornitori, dove serve chi conosce dall’interno la composizione negoziata, e quello delle procedure per l’impresa minore, dove servono le regole del sovraindebitamento. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 ed è Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto presso un OCC: due abilitazioni che coprono esattamente i due binari su cui una piccola manifattura della bigiotteria può essere accompagnata.
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Le basi
“Ho il magazzino pieno di bigiotteria e incasso poco: per la legge sono già un’impresa in crisi?”
Probabilmente sì, e saperlo presto è un vantaggio, non una condanna. Il Codice della crisi distingue due situazioni. La crisi è lo stato che rende probabile l’insolvenza e si manifesta con l’inadeguatezza dei flussi di cassa prospettici a far fronte alle obbligazioni dei successivi dodici mesi. L’insolvenza è lo stadio successivo: l’impresa non riesce più a pagare regolarmente i propri debiti.
Per un produttore di bigiotteria il passaggio dall’una all’altra è spesso più rapido di quanto si pensi, per una ragione molto concreta: il magazzino non è liquidità. In bilancio la collezione invenduta può valere molto, ma se nessun negozio la riordina e i saldi la svalutano, quel valore non paga gli stipendi né le rate. A questo si aggiunge la stagionalità: si comprano metalli, catene, chiusure, pietre sintetiche e lavorazioni galvaniche mesi prima di vendere, spesso anticipando i costi con le linee bancarie. Se la stagione va male, l’impresa si trova a dover rimborsare anticipi su fatture o affidamenti con incassi che non arrivano.
I segnali tipici che vediamo nel settore sono:
- ritardi crescenti nei pagamenti ai fornitori di componenti e ai laboratori conto terzi;
- rate INPS o versamenti IVA sospesi “in attesa della prossima stagione”;
- resi elevati dai negozi che hanno ricevuto la merce in conto vendita;
- affidamenti bancari utilizzati stabilmente al limite;
- una quota di magazzino di collezioni passate che cresce di anno in anno.
Riconoscere la crisi quando i flussi di cassa a dodici mesi non tornano permette di usare gli strumenti “leggeri”, come la composizione negoziata. Aspettare l’insolvenza conclamata restringe le scelte e spesso porta a procedure liquidatorie. La legge premia chi si muove nella fase della crisi, non chi aspetta il pignoramento.
“Esiste una procedura giusta per chi fa bigiotteria, o dipende?”
Dipende, e il primo criterio non è il settore ma la dimensione dell’impresa. Il Codice traccia una linea netta tra l’impresa minore e le altre.
È impresa minore (art. 2, comma 1, lett. d, CCII) quella che presenta congiuntamente: un attivo patrimoniale annuo non superiore a 300.000 euro e ricavi annui non superiori a 200.000 euro nei tre esercizi precedenti (o dall’inizio dell’attività, se più breve), e debiti, anche non scaduti, non superiori a 500.000 euro. Basta superare uno solo di questi limiti per uscire dalla categoria. I valori possono essere aggiornati ogni tre anni con decreto del Ministro della giustizia.
Molti laboratori artigiani di bigiotteria, ditte individuali o piccole società con pochi addetti, rientrano in questi limiti. Per loro gli strumenti principali sono:
- il concordato minore (artt. 74-83 CCII), per proporre ai creditori un pagamento parziale o dilazionato, anche continuando l’attività;
- la liquidazione controllata (artt. 268-277 CCII), quando non c’è prospettiva di continuare;
- l’esdebitazione (artt. 278-283 CCII), che libera dai debiti residui.
L’impresa che supera anche una sola soglia, per esempio un produttore con una rete di vendita nazionale e un fatturato più alto, guarda invece alla composizione negoziata (artt. 12-25-undecies CCII), agli accordi di ristrutturazione (artt. 57, 60, 61), al piano di ristrutturazione soggetto a omologazione (art. 64-bis) e al concordato preventivo (artt. 84 ss.). Attenzione però: anche l’impresa minore può accedere alla composizione negoziata, che non è riservata alle imprese più grandi.
| Profilo dell’impresa | Strumento di primo livello | Strumento se le trattative non bastano |
|---|---|---|
| Impresa minore che può ripartire con una nuova collezione | Composizione negoziata o concordato minore in continuità | Concordato minore |
| Impresa minore senza prospettive di mercato | Liquidazione controllata | Esdebitazione |
| Impresa sopra soglia con marchio e rete di vendita | Composizione negoziata | Concordato preventivo in continuità, accordi di ristrutturazione |
| Impresa sopra soglia da cedere o chiudere | Composizione negoziata con cessione dell’azienda | Concordato preventivo liquidatorio o concordato semplificato |
“Quanto tempo ho prima che sia troppo tardi?”
Qui la risposta è meno netta di quanto si vorrebbe: non esiste una data unica, ma ci sono momenti che chiudono porte.
Il primo è l’avvio di azioni esecutive: quando un fornitore ottiene un decreto ingiuntivo e pignora il conto corrente, la cassa si blocca e diventa difficile anche pagare i dipendenti. Il secondo è la richiesta di apertura della liquidazione giudiziale (o della liquidazione controllata, per l’impresa minore) da parte di un creditore. Il terzo, più subdolo, è il momento in cui il magazzino perde definitivamente valore: una collezione di due stagioni fa vale ogni mese meno, e un piano di risanamento costruito su merce che non si vende non convince né i creditori né il tribunale.
Il momento giusto è quando l’impresa ha ancora qualcosa da proporre: una nuova collezione, clienti fedeli, un marchio riconosciuto, un canale online che funziona, oppure un magazzino ancora vendibile a un prezzo accettabile.
La procedura
“Come si apre la composizione negoziata e cosa succede ai miei debiti mentre tratto?”
Si presenta un’istanza telematica sulla piattaforma delle Camere di commercio e si chiede la nomina di un esperto indipendente. L’esperto non decide al posto dell’imprenditore: lo affianca nelle trattative con banche, fornitori, locatore ed enti, e valuta se esiste una ragionevole prospettiva di risanamento.
Durante le trattative l’imprenditore conserva la gestione dell’impresa. Può continuare a produrre, vendere, comprare materie prime. Il punto più delicato è la protezione del patrimonio. Con l’istanza, o in un momento successivo, si possono chiedere le misure protettive (art. 18 CCII): dalla pubblicazione nel registro delle imprese, i creditori non possono iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sul patrimonio o sui beni con cui viene esercitata l’attività d’impresa.
Le regole sui tempi sono rigorose (art. 19 CCII):
- il ricorso al tribunale per la conferma va depositato entro il giorno successivo alla pubblicazione dell’istanza e dell’accettazione dell’esperto;
- l’udienza va fissata entro dieci giorni dal deposito;
- il tribunale fissa la durata con ordinanza, da 30 a 120 giorni;
- è possibile una proroga su parere dell’esperto, ma la durata complessiva non può superare 240 giorni.
La giurisprudenza di merito, raccolta nel massimario 2026 sulla composizione negoziata della Camera di commercio Pistoia-Prato, ha chiarito alcuni punti pratici. Il Tribunale di Brescia (2 dicembre 2021) ha precisato che le misure producono effetti solo dopo la pubblicazione nel registro delle imprese sia dell’istanza sia dell’accettazione dell’esperto. Il Tribunale di Trani (21 marzo 2022) ha ritenuto che il deposito tardivo del ricorso porti al rigetto e alla cancellazione della pubblicazione. E il Tribunale di Brescia (5 agosto 2022) ha escluso che la sospensione feriale dei termini (1-31 agosto) allunghi la durata delle misure. Un giorno di ritardo nel deposito può far perdere la protezione: è il tipo di errore che non si recupera.
Le misure possono anche essere modulate. Secondo il Tribunale di Torino (17 ottobre 2023) spetta all’imprenditore scegliere verso quali creditori farle valere, anche in modo selettivo; il Tribunale di Padova (25 febbraio 2022) ha invece ammesso la conferma nei confronti di tutti i creditori quando è funzionale alle trattative e l’esperto non vede controindicazioni. Per un produttore di bigiotteria la scelta selettiva può essere utile: proteggersi dalle azioni della banca e di un grande fornitore di metalli, lasciando fuori i piccoli fornitori che si continuano a pagare regolarmente.
“La banca può tagliarmi gli anticipi su fatture mentre sono in trattativa?”
Non per il solo fatto che ho debiti scaduti verso di lei, ma con alcuni limiti che vanno conosciuti.
L’art. 18, comma 5, CCII stabilisce che i creditori nei cui confronti operano le misure protettive, comprese banche e intermediari finanziari, non possono, per il solo mancato pagamento di crediti anteriori alla pubblicazione dell’istanza, rifiutare l’adempimento dei contratti pendenti, provocarne la risoluzione, anticiparne la scadenza, modificarli in danno dell’imprenditore o revocare le linee di credito. Possono però sospendere l’adempimento dei contratti pendenti dalla pubblicazione dell’istanza fino alla conferma delle misure. Il comma 5-bis, introdotto dal D.Lgs. 136/2024, aggiunge che dopo la conferma la sospensione delle linee di credito non può essere mantenuta, salvo quanto imposto dalla disciplina di vigilanza prudenziale.
Per un’impresa della bigiotteria, che spesso lavora con anticipi su fatture verso catene e grossisti o con il salvo buon fine sulle ricevute, è un punto vitale. Il Tribunale di Verona (22 gennaio 2024) ha precisato che la banca può revocare o sospendere gli affidamenti solo per giustificato motivo comunicato per iscritto. Lo stesso Tribunale di Verona (11 dicembre 2025) ha però messo un argine: le misure cautelari non possono, salvo casi eccezionali, riscrivere il regolamento dei contratti pendenti, ad esempio sospendendo il rimborso dei finanziamenti.
Interessa molto le piccole imprese anche la posizione del Tribunale di Vicenza (23 luglio 2025), che ha ritenuto ammissibili come misure cautelari la sospensione dei pagamenti e il divieto temporaneo di escutere la garanzia del Fondo di garanzia per le PMI (MCC). Molti laboratori hanno finanziamenti garantiti dal Fondo: evitare che la garanzia venga escussa nel pieno delle trattative può fare la differenza.
“Posso vendere in blocco il magazzino invenduto a uno stockista mentre tratto con i creditori?”
Sì, ma deve essere un’operazione coerente con il risanamento e trasparente verso l’esperto. Durante la composizione negoziata l’imprenditore gestisce l’impresa, ma deve evitare di pregiudicare la sostenibilità economico-finanziaria dell’attività e deve informare l’esperto degli atti di straordinaria amministrazione e dei pagamenti non coerenti con le trattative (art. 21 CCII). Una vendita in blocco del magazzino a prezzo molto basso, fatta a un acquirente vicino all’imprenditore o senza una stima, è proprio il tipo di atto che l’esperto deve segnalare.
Nella pratica, una liquidazione ordinata delle collezioni passate è spesso la prima fonte di cassa per finanziare la nuova stagione. La via corretta è:
- separare il magazzino “vivo” (articoli continuativi, best seller, componenti riutilizzabili) da quello “morto” (collezioni superate, articoli fuori moda, merce difettosa);
- far stimare il valore di realizzo del magazzino morto, chiedendo offerte a più stockisti o outlet;
- comunicare l’operazione all’esperto prima di concluderla;
- destinare il ricavato secondo il piano condiviso nelle trattative.
Se poi l’operazione riguarda l’azienda o un suo ramo, ad esempio la cessione del marchio con il magazzino e l’e-commerce a un concorrente, l’art. 22 CCII consente di chiedere al tribunale l’autorizzazione al trasferimento. Il Tribunale di Lanciano (17 ottobre 2025) ha ammesso misure cautelari che proteggevano la liquidità ricavata da una cessione di ramo d’azienda autorizzata ex art. 22, con una durata complessiva fino a dodici mesi.
“Se la composizione negoziata non basta, cosa viene dopo?”
Le trattative possono chiudersi con un contratto con uno o più creditori, con un accordo che coinvolge tutti, oppure con il passaggio a uno strumento giudiziale. Per un produttore di bigiotteria sopra le soglie dell’impresa minore, i più usati sono tre.
Il concordato preventivo in continuità (artt. 84 ss. CCII) permette di proseguire l’attività pagando i creditori con i flussi futuri, secondo un piano attestato da un professionista indipendente. È la scelta naturale se il marchio è vivo e il problema è un magazzino gonfiato da stagioni negative.
Il concordato preventivo liquidatorio serve quando non c’è un futuro produttivo, ma c’è un patrimonio da distribuire in modo ordinato. Accanto, il Codice prevede anche il concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio (art. 25-sexies CCII), accessibile solo dopo una composizione negoziata svolta con correttezza e buona fede.
Gli accordi di ristrutturazione (artt. 57, 60, 61) funzionano bene quando i debiti sono concentrati su pochi grandi creditori, tipicamente le banche e uno o due fornitori di metalli.
Il nodo, quasi sempre, sono i debiti con Fisco e INPS. La transazione fiscale e contributiva (art. 88 CCII per il concordato, art. 63 per gli accordi) consente di proporre un pagamento parziale o dilazionato di tributi e contributi. Nel concordato il trattamento proposto deve essere almeno pari a quello ottenibile in caso di liquidazione giudiziale, come attestato dal professionista indipendente. Se l’Amministrazione non aderisce e il suo voto è determinante, il tribunale può omologare ugualmente: nel concordato liquidatorio se la proposta è conveniente rispetto alla liquidazione giudiziale (comma 3), nel concordato in continuità se il trattamento non è deteriore (comma 4). Con la sentenza n. 10723 del 22 aprile 2026, la Cassazione (Sez. I) ha chiarito che in questo giudizio il tribunale verifica la convenienza della proposta, senza aggiungere un autonomo esame di “meritevolezza” basato sulle condotte passate del debitore.
“E se la mia impresa è piccola e rientra nelle soglie dell’impresa minore?”
Allora il binario principale è il concordato minore. È una procedura che si apre con l’assistenza dell’Organismo di composizione della crisi (OCC) e consente di proporre ai creditori un pagamento parziale, anche continuando a produrre.
Due aspetti lo rendono particolarmente adatto al laboratorio di bigiotteria:
- i creditori privilegiati possono essere pagati non integralmente, purché ricevano almeno quanto otterrebbero dalla liquidazione dei beni su cui grava la prelazione, valutati a valore di mercato e con attestazione dell’OCC (art. 75, comma 2, CCII);
- i debiti fiscali e contributivi si trattano senza transazione fiscale: con la sentenza n. 14555 del maggio 2026 la Cassazione (Sez. I) ha affermato che nel concordato minore la falcidia o la dilazione dei crediti tributari e previdenziali non richiede la proposta di transazione ex art. 88, perché la disciplina del concordato minore è autonoma e si fonda sulla relazione dell’OCC e sul giudizio di convenienza dell’art. 80, comma 3.
Questo non significa che Agenzia delle Entrate e INPS siano irrilevanti: votano, e il loro voto contrario può essere superato solo se la proposta è più conveniente dell’alternativa liquidatoria. Il concordato minore non è un modo per cancellare il debito fiscale: è un modo per pagarlo in misura sostenibile quando l’alternativa darebbe ai creditori di meno.
Tabella dei passaggi e dei termini
| Fase | Atto | Termine | Davanti a chi |
|---|---|---|---|
| Accesso alla composizione negoziata | Istanza telematica con documenti e nomina dell’esperto | In qualsiasi momento di crisi o pre-crisi | Camera di commercio (piattaforma) |
| Misure protettive | Ricorso per la conferma | Entro il giorno successivo alla pubblicazione di istanza e accettazione | Tribunale |
| Udienza sulle misure | Udienza di conferma | Entro 10 giorni dal deposito del ricorso | Tribunale |
| Durata misure | Ordinanza | Da 30 a 120 giorni, prorogabili fino a 240 complessivi | Tribunale |
| Cessione di azienda o ramo | Richiesta di autorizzazione ex art. 22 | Durante le trattative | Tribunale |
| Sbocco giudiziale (impresa sopra soglia) | Domanda di concordato preventivo, accordi, piano omologabile | Alla chiusura delle trattative o direttamente | Tribunale |
| Sbocco per impresa minore | Domanda di concordato minore con relazione dell’OCC | Quando l’impresa rientra nelle soglie | OCC e Tribunale |
| Chiusura senza continuità | Liquidazione controllata ed esdebitazione | Esdebitazione alla chiusura o decorsi tre anni dall’apertura | Tribunale |
I casi particolari
“Ho tanta merce in conto vendita nei negozi: è ancora mia? Posso farmela pagare o riprenderla?”
Dipende da come è scritto il contratto, e il giudice lo legge nel suo complesso. Il conto vendita, nella bigiotteria, è la regola più che l’eccezione: il produttore consegna gli espositori ai negozi, alle profumerie o ai concept store, e il negoziante paga solo ciò che vende, restituendo il resto. Giuridicamente, nella maggior parte dei casi si tratta di un contratto estimatorio (art. 1556 c.c.): una parte consegna cose mobili all’altra, che si obbliga a pagarne il prezzo salvo che le restituisca nel termine stabilito.
Per un’impresa in crisi questo ha conseguenze molto pratiche:
- la merce nei negozi è un credito potenziale: alla scadenza del termine, il negoziante deve pagare o restituire;
- se il termine non è stato fissato, non per questo il contratto è nullo: secondo la Cassazione (Sez. III, sentenza n. 25606 del 21 dicembre 2015) la mancanza di un patto espresso sul termine o sulla stima non incide sul contratto purché il prezzo sia determinabile, e si applica la regola generale dell’art. 1183 c.c.;
- quando invece le parti hanno fissato il termine, quel termine è vincolante: la Cassazione (Sez. III, sentenza n. 5987 del 28 febbraio 2023) ha chiarito che il termine per restituire non è elemento essenziale del contratto, ma se è pattuito ha natura essenziale e, in mancanza di patto o usi, lo determina il giudice.
Questo diventa uno strumento di recupero. Molte imprese della bigiotteria hanno decine di punti vendita che tengono la merce da mesi, senza pagare né restituire. Fissare e far valere il termine di restituzione significa trasformare espositori dimenticati in crediti esigibili, da incassare anche con decreto ingiuntivo, oppure in merce che rientra a magazzino e può essere riproposta altrove.
Attenzione però alla qualificazione: la Cassazione (Sez. II, ordinanza n. 19351 del 4 luglio 2025) ha ribadito che il contratto estimatorio va riconosciuto valutando l’accordo nel suo insieme, senza isolare singole clausole. Precedenti più risalenti, ancora utili per orientarsi, distinguono il contratto estimatorio dal mandato a vendere, perché solo nel primo chi riceve la merce ha la facoltà di restituirla senza pagarla (Cass. Sez. II, sentenza n. 3485 del 26 aprile 1990), e dall’agenzia, perché chi riceve la merce la vende nel proprio interesse (Cass. Sez. III, sentenza n. 2137 del 6 aprile 1982). Se il “conto vendita” è in realtà un mandato o un rapporto di agenzia, cambiano regole, rischi e modi di recupero.
“La merce invenduta vale davvero quello che c’è scritto nel mio bilancio?”
Quasi mai, ed è la prima cosa che un esperto, un attestatore o un OCC andranno a verificare. Ogni piano di risanamento parte da una fotografia attendibile del patrimonio. Nella bigiotteria il magazzino è spesso iscritto al costo di produzione, ma il suo valore di realizzo è molto più basso: collezioni superate, articoli placcati che si ossidano, espositori personalizzati per clienti che non li hanno ritirati, merce che non rispetta le prescrizioni europee sulle sostanze nei prodotti a contatto con la pelle (il caso tipico è il nichel) e che quindi non può essere venduta.
Un piano costruito sul valore contabile del magazzino crolla alla prima verifica. Il commissario giudiziale, l’attestatore o il Gestore della crisi applicheranno valori di realizzo, e se la proposta ai creditori si basava sul valore pieno, l’alternativa liquidatoria apparirà più conveniente del previsto e il piano più debole.
Per questo, prima di scegliere la procedura, conviene fare tre conti separati:
- valore della merce vendibile a prezzo pieno nei canali abituali nella stagione in corso;
- valore di realizzo del magazzino morto, a prezzo di stock o di outlet;
- valore dei componenti riutilizzabili (catene, chiusure, pietre, semilavorati) che possono rientrare nella produzione della nuova collezione.
L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, in qualità di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021), conosce dall’interno il modo in cui l’esperto legge i numeri di un’impresa in trattativa: per questo il lavoro sul magazzino è uno dei primi passaggi che impostiamo con i commercialisti dello staff, prima ancora di parlare con i creditori.
“Lavoro con agenti di commercio, catene in franchising e l’e-commerce: cambia qualcosa?”
Sì, cambia la mappa dei creditori e quella dei crediti.
Gli agenti di commercio sono spesso creditori dell’impresa per provvigioni non pagate e, alla cessazione del rapporto, per le indennità di fine rapporto. I crediti per provvigioni derivanti dal rapporto di agenzia godono di privilegio generale sui mobili (art. 2751-bis, n. 3, c.c.): nel piano vanno collocati tra i privilegiati, e questo incide sulla percentuale offerta ai chirografari. Prima di disdire contratti di agenzia per ridurre i costi conviene valutarne le conseguenze economiche.
Le catene e i franchising che vendono bigiotteria a marchio del produttore sono spesso debitori: hanno ricevuto merce, magari in conto vendita, e pagano a 90 o 120 giorni. In una crisi di liquidità il recupero di questi crediti, con solleciti formali, decreti ingiuntivi o accordi di compensazione con la merce resa, è una fonte di cassa che non va trascurata.
L’e-commerce e i marketplace, infine, sono spesso l’asset più prezioso in un piano di continuità: un canale diretto con margini più alti, dati sui clienti, recensioni, un marchio riconoscibile. In caso di cessione, sono proprio questi elementi, insieme al marchio, a interessare un acquirente, ed è per questo che l’art. 22 CCII e il concordato in continuità possono valorizzarli meglio di una vendita a pezzi.
“Sono una ditta individuale artigiana: rischio anche la casa?”
Sì, il rischio esiste, ed è proprio per questo che le procedure di sovraindebitamento sono pensate anche per te. La ditta individuale non separa il patrimonio personale da quello dell’impresa: i creditori dell’attività possono aggredire anche i beni privati del titolare.
Se non c’è una prospettiva di continuare, la liquidazione controllata (artt. 268-277 CCII) mette il patrimonio a disposizione dei creditori in modo ordinato, sotto il controllo del tribunale e di un liquidatore, e blocca le azioni esecutive individuali. Se a chiederla è un creditore, la procedura non si apre quando i debiti scaduti e non pagati sono inferiori a 50.000 euro (art. 268 CCII).
Il vero punto di arrivo è l’esdebitazione: nella liquidazione controllata opera alla chiusura della procedura o, comunque, decorsi tre anni dall’apertura (art. 282 CCII), alle condizioni previste dalla legge. Il titolare che non ha nulla da offrire ai creditori può chiedere l’esdebitazione dell’incapiente (art. 283 CCII), restando obbligato a pagare se nei tre anni successivi sopravvengono utilità rilevanti.
Se invece c’è margine per continuare, il concordato minore può consentire di salvare il laboratorio e l’abitazione, offrendo ai creditori una somma pari o superiore a quanto ricaverebbero vendendo i beni.
Le paure finali
“Un fornitore mi ha già pignorato il conto: posso ancora fermare tutto?”
Si può ottenere molto, ma non tutto, e mai in automatico. Con le misure protettive della composizione negoziata, dalla pubblicazione dell’istanza i creditori non possono iniziare o proseguire azioni esecutive sui beni con cui si esercita l’attività: anche un pignoramento già avviato resta bloccato, purché le misure vengano poi confermate dal tribunale nei termini. Nelle procedure di sovraindebitamento, l’apertura della liquidazione controllata o le misure concesse nel concordato minore producono effetti analoghi.
I limiti reali sono tre. Il primo: i termini sono strettissimi e il loro mancato rispetto fa cadere la protezione, come ha deciso il Tribunale di Trani (21 marzo 2022). Il secondo: le misure non cancellano il debito, lo congelano; se il piano non arriva, le esecuzioni riprendono. Il terzo: il tribunale non concede tutto ciò che si chiede. Il Tribunale di Milano (4 luglio 2025) ha escluso la cancellazione cautelare di un’ipoteca, perché misura irreversibile, e il Tribunale di Milano (22 novembre 2023) ha precisato che le misure cautelari possono durare quanto le trattative ma non possono duplicare il contenuto delle misure protettive. La protezione si ottiene se c’è un progetto credibile dietro: chiederla solo per prendere tempo non funziona.
“Perderò il laboratorio, i dipendenti, il marchio?”
Non necessariamente. Gli strumenti in continuità (composizione negoziata, concordato preventivo in continuità, concordato minore con prosecuzione dell’attività) sono costruiti proprio per mantenere in vita l’impresa. E anche quando l’imprenditore non può proseguire, la cessione dell’azienda o di un ramo, comprensivo di marchio, e-commerce, attrezzature e personale, permette spesso di salvare il valore produttivo meglio di una chiusura.
Il limite onesto è questo: si salva ciò che il mercato è disposto a comprare. Se la crisi dipende solo da stagioni negative e da un magazzino sovradimensionato, il risanamento è realistico. Se il prodotto non ha più un pubblico, il piano deve guardare alla cessione o alla liquidazione ordinata, preservando almeno la posizione personale del titolare.
“Quanto tempo ho davvero, una volta partiti?”
Le misure protettive nella composizione negoziata durano, complessivamente, al massimo 240 giorni. Secondo il Tribunale di Reggio Emilia (7 ottobre 2025), il divieto di aprire la liquidazione giudiziale durante le trattative opera fino alla loro conclusione o all’archiviazione, e non per un termine fissato dal giudice. È tempo sufficiente per un’intera stagione di vendita, che nella bigiotteria spesso coincide con una nuova collezione, ma non per rimandare all’infinito. In pratica, tra la preparazione dei documenti, le trattative e l’eventuale passaggio a uno strumento giudiziale, il percorso va pianificato su una scala di mesi, con tappe chiare.
“Mi fa vedere un esempio concreto?”
Certo. Ecco due ipotesi dimostrative, con numeri realistici ma inventati, che non riguardano casi reali dello Studio.
Ipotesi 1: laboratorio artigiano sotto soglia
Ditta individuale che produce bigiotteria in ottone e pietre sintetiche, due addetti. Ricavi degli ultimi tre esercizi tra 141.000 e 187.600 euro; attivo patrimoniale sempre sotto 300.000 euro; debiti complessivi 263.850 euro così composti:
| Creditore | Importo | Natura |
|---|---|---|
| Agenzia delle Entrate (IVA e IRPEF) | 71.420 € | Privilegiato |
| INPS (contributi del titolare e dei dipendenti) | 38.960 € | Privilegiato |
| Banca (finanziamento garantito MCC e scoperto) | 84.300 € | Chirografario |
| Fornitori di componenti e galvanica | 54.270 € | Chirografario |
| Locatore del laboratorio | 14.900 € | Chirografario |
Magazzino iscritto a 96.000 euro; stima di realizzo: 18.700 euro per le collezioni superate, 22.400 euro per articoli continuativi e componenti riutilizzabili. Merce presso 34 negozi in conto vendita, valore a listino 27.800 euro, termine di restituzione già scaduto per 21 negozi.
Sviluppo: l’impresa rientra nelle soglie dell’art. 2, comma 1, lett. d, CCII. Prima mossa: diffidare i 21 negozi a pagare o restituire; si stima un recupero tra incassi e merce resa pari a circa 15.000 euro. Il piano di concordato minore prevede la prosecuzione dell’attività con una collezione ridotta e la vendita online, flussi disponibili per i creditori di 1.850 euro al mese per 48 mesi (88.800 euro), più 18.700 euro dalla vendita a stock del magazzino morto: 107.500 euro in tutto.
Confronto con la liquidazione: magazzino a stock e attrezzature (circa 26.000 euro) più crediti verso negozi, al netto delle spese di procedura, darebbero ai creditori molto meno. L’OCC attesta che i privilegiati ricevono almeno quanto otterrebbero dalla liquidazione dei beni (art. 75, comma 2), mentre i chirografari ottengono una percentuale che in liquidazione non avrebbero. Esito possibile: anche con il voto contrario dell’Agenzia delle Entrate, il giudice può omologare se ritiene la proposta più conveniente dell’alternativa liquidatoria (art. 80, comma 3), senza bisogno di una transazione fiscale ex art. 88, come chiarito dalla Cassazione nel maggio 2026.
Ipotesi 2: piccola società sopra soglia con marchio e e-commerce
S.r.l. con 11 dipendenti, ricavi in calo da 1.240.000 a 830.500 euro in due anni, debiti per 1.162.400 euro (banche 486.000, fornitori 318.700, Erario 214.900, INPS 97.300, locatore 45.500). Magazzino contabile di 412.000 euro, di cui il 60% riferito a collezioni di stagioni precedenti.
Sviluppo: l’impresa supera le soglie dell’impresa minore. Il 9 marzo si presenta l’istanza di composizione negoziata con richiesta di misure protettive verso le due banche e il principale fornitore di metalli; il ricorso per la conferma va depositato entro il giorno successivo alla pubblicazione dell’istanza e dell’accettazione dell’esperto, l’udienza deve tenersi entro dieci giorni dal deposito. Il tribunale conferma le misure per 90 giorni, poi prorogate su parere dell’esperto, sempre entro il limite complessivo di 240 giorni.
Durante le trattative: liquidazione del magazzino morto tramite tre offerte di stockisti, comunicata all’esperto (incasso 61.300 euro); accordo con il fornitore di metalli per un pagamento al 55% in 18 mesi; moratoria con una banca. L’Erario e l’INPS non aderiscono. Sbocco: domanda di concordato preventivo in continuità con transazione fiscale ex art. 88; il professionista indipendente attesta che il trattamento di Erario e INPS non è deteriore rispetto alla liquidazione giudiziale. In caso di voto contrario determinante, il tribunale potrà valutare l’omologazione secondo il comma 4 dello stesso articolo. L’esito non è garantito: dipende dalla tenuta del piano e dalla qualità delle stime.
La domanda che nessuno fa ma tutti dovrebbero fare
“Se l’impresa si salva, io che ho firmato le garanzie personali per i finanziamenti mi salvo con lei?”
È la domanda che quasi nessun titolare di un laboratorio di bigiotteria si pone all’inizio, e che invece pesa più di tutte. Le banche, per concedere fidi e finanziamenti a piccole imprese, chiedono quasi sempre la fideiussione personale del socio o dell’amministratore, e a volte anche dei familiari. Un accordo raggiunto dalla società con la banca o un concordato omologato non liberano automaticamente il garante: la banca può, in linea di principio, rivolgersi a lui per la parte non pagata dall’impresa.
Il garante, poi, è spesso in una posizione diversa da quella della società: è una persona fisica, magari con la casa di famiglia intestata, che non rientra nelle procedure dell’impresa ma può accedere, per i propri debiti, agli strumenti di sovraindebitamento e all’esdebitazione.
Il piano dell’impresa e la posizione personale del titolare vanno pensati insieme, fin dal primo giorno. Significa, in concreto: censire tutte le garanzie firmate e verificarne i contenuti; trattare con la banca, nella composizione negoziata o negli accordi, anche la sorte delle garanzie personali; valutare se e quando attivare una procedura personale coordinata con quella della società; evitare di immettere nell’impresa risparmi personali senza una strategia, solo per pagare la rata del mese.
Chi ignora questo aspetto rischia di salvare la società e di ritrovarsi, personalmente, con un debito che non può pagare.
“Ma i giudici cosa dicono?”
Ecco le pronunce che abbiamo esaminato per questa guida, con il principio espresso in parole nostre e il motivo per cui interessano a un produttore di bigiotteria in crisi. I provvedimenti di merito sulla composizione negoziata sono tratti dal massimario 2026 della Camera di commercio Pistoia-Prato, che ne riporta tribunale e data ma non il numero.
Sul trattamento dei debiti fiscali e contributivi
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 14555, maggio 2026. Nel concordato minore tributi e contributi possono essere falcidiati o dilazionati senza la transazione fiscale dell’art. 88: basta il percorso del concordato minore, con la relazione dell’OCC e il giudizio di convenienza dell’art. 80, comma 3. Rilevanza: è la strada più semplice per il laboratorio sotto soglia con debiti IVA e INPS.
- Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 10723 del 22 aprile 2026. Nel concordato liquidatorio con cram down fiscale il tribunale verifica la convenienza della proposta rispetto alla liquidazione giudiziale, senza un giudizio separato di meritevolezza legato a condotte passate. Rilevanza: chi ha accumulato debiti fiscali nelle stagioni negative non è escluso a priori.
Sul conto vendita (contratto estimatorio)
- Cass. civ., Sez. II, ordinanza n. 19351 del 4 luglio 2025. La qualificazione del contratto estimatorio richiede di leggere l’accordo nel suo complesso, senza isolare le singole clausole. Rilevanza: prima di agire contro i negozi bisogna inquadrare correttamente il rapporto.
- Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 5987 del 28 febbraio 2023. Il termine per restituire la merce non è elemento essenziale del contratto, ma se le parti lo fissano diventa essenziale; in mancanza di patto o usi lo stabilisce il giudice. Rilevanza: il termine scaduto rende il prezzo esigibile.
- Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 25606 del 21 dicembre 2015. L’assenza di un patto espresso sul termine o sulla stima non impedisce il contratto, purché il prezzo sia determinabile; si applica l’art. 1183 c.c. Rilevanza: molti conti vendita “a voce” della bigiotteria restano tutelabili.
- Cass. civ., Sez. II, sentenza n. 3485 del 26 aprile 1990. Ciò che distingue il contratto estimatorio dal mandato è la facoltà di restituire le cose non pagate. Rilevanza: orienta la qualificazione degli accordi con i rivenditori (precedente risalente, utile come criterio).
- Cass. civ., Sez. III, sentenza n. 2137 del 6 aprile 1982. Il contratto estimatorio si distingue dall’agenzia perché chi riceve la merce la vende nel proprio interesse e può restituire l’invenduto. Rilevanza: aiuta a distinguere i negozianti dagli agenti nella mappa dei creditori e dei debitori (precedente risalente).
Sulla composizione negoziata e le misure protettive e cautelari (massimario CCIAA Pistoia-Prato 2026)
- Trib. Brescia, 2 dicembre 2021. Le misure protettive producono effetti solo dopo la pubblicazione nel registro delle imprese dell’istanza e dell’accettazione dell’esperto. Rilevanza: fino a quel momento i pignoramenti possono partire.
- Trib. Trani, 21 marzo 2022. Il ricorso di conferma depositato in ritardo comporta il rigetto, l’inefficacia della protezione e la cancellazione della pubblicazione. Rilevanza: i tempi vanno pianificati prima dell’istanza.
- Trib. Brescia, 5 agosto 2022. La sospensione feriale dei termini non allunga la durata delle misure protettive. Rilevanza: per un settore che lavora molto in estate, nessun “bonus” di agosto.
- Trib. Padova, 25 febbraio 2022. È possibile confermare le misure verso tutti i creditori quando servono alle trattative e l’esperto non vede controindicazioni. Rilevanza: utile se i fornitori minacciano azioni in blocco.
- Trib. Torino, 17 ottobre 2023. È l’imprenditore a scegliere l’ampiezza soggettiva delle misure, anche selettiva. Rilevanza: si può proteggersi da banca e grandi fornitori continuando a pagare i piccoli.
- Trib. Verona, 22 gennaio 2024. La banca può revocare o sospendere gli affidamenti solo per giustificato motivo comunicato per iscritto. Rilevanza: tutela gli anticipi su fatture verso catene e grossisti.
- Trib. Verona, 11 dicembre 2025. Salvo casi eccezionali, le misure cautelari non possono modificare il regolamento dei contratti pendenti, ad esempio sospendendo il rimborso dei finanziamenti. Rilevanza: mette un limite realistico alle richieste verso le banche.
- Trib. Vicenza, 23 luglio 2025. Sono ammissibili, come misure cautelari, la sospensione dei pagamenti e il divieto temporaneo di escutere la garanzia MCC. Rilevanza: molti laboratori hanno finanziamenti garantiti dal Fondo PMI.
- Trib. Milano, 22 novembre 2023. Le misure cautelari possono durare quanto le trattative, ma non possono sovrapporsi a quelle protettive tipiche. Rilevanza: chiarisce che cosa chiedere e a quale titolo.
- Trib. Milano, 4 luglio 2025. Non è ammissibile la cancellazione cautelare di un’ipoteca, perché misura irreversibile. Rilevanza: le misure congelano, non cancellano.
- Trib. Reggio Emilia, 7 ottobre 2025. Il divieto di aprire la liquidazione giudiziale dura fino alla conclusione delle trattative o all’archiviazione. Rilevanza: chiarisce l’orizzonte temporale della protezione.
- Trib. Lanciano, 17 ottobre 2025. Le misure cautelari possono proteggere oltre i 240 giorni, fino a dodici mesi complessivi, la liquidità ricavata da una cessione di ramo d’azienda autorizzata ex art. 22. Rilevanza: utile se si cede marchio ed e-commerce.
“E voi, concretamente, cosa fate?”
Ecco cosa fa lo Studio Monardo quando un produttore di bigiotteria in crisi ci chiede aiuto.
- Ricostruiamo la mappa completa dei debiti: Erario, INPS, banche, fornitori di metalli e componenti, laboratori conto terzi, locatore, agenti, con natura privilegiata o chirografaria di ciascun credito.
- Verifichiamo le soglie dell’impresa minore sui bilanci e sulle dichiarazioni degli ultimi tre esercizi, per capire subito su quale binario si muove l’impresa.
- Separiamo con i commercialisti dello staff il magazzino vivo da quello morto e impostiamo una stima del valore di realizzo, su cui costruire un piano credibile.
- Censiamo la merce in conto vendita presso i negozi, verifichiamo i contratti e i termini di restituzione, e inviamo le diffide per ottenere pagamento o restituzione.
- Agiamo per il recupero dei crediti dell’impresa verso negozi, catene e grossisti, anche con ricorso per decreto ingiuntivo.
- Prepariamo l’istanza di composizione negoziata e il ricorso per la conferma delle misure protettive nei termini dell’art. 19, scegliendo con l’imprenditore verso quali creditori farle valere.
- Trattiamo con le banche su anticipi, affidamenti, finanziamenti garantiti e garanzie personali del titolare, e con i fornitori su pagamenti parziali e dilazioni.
- Costruiamo il piano e la proposta per il concordato minore o il concordato preventivo, inclusa la transazione fiscale e contributiva quando serve.
- Difendiamo l’impresa e il titolare nelle esecuzioni già avviate: pignoramenti di conti, crediti e beni, con le opposizioni previste dalla legge.
- Valutiamo la posizione personale del titolare e dei garanti, coordinando, se necessario, una procedura di sovraindebitamento e la richiesta di esdebitazione.
L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.
Per un produttore di bigiotteria pesa in modo particolare la qualifica di Esperto Negoziatore: conoscere dall’interno il ruolo dell’esperto nella composizione negoziata permette di preparare un’istanza, un piano e un dossier sul magazzino che reggano alle sue verifiche. Accanto, la qualifica di Gestore della crisi è decisiva quando l’impresa è sotto soglia e la strada è il concordato minore o la liquidazione controllata.
La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino all’eventuale giudizio in Cassazione: stesso difensore, stessa linea, senza passaggi di mano nei momenti critici. E avvocati e commercialisti lavorano insieme sullo stesso caso: il piano economico e quello giuridico nascono nello stesso tavolo, non in due uffici che si parlano per email. Non promettiamo esiti: ci impegniamo ad analizzare, verificare e costruire la strada più adatta alla tua impresa.
Per chiudere
Tre messaggi emergono dalle risposte. Il primo: nella bigiotteria la crisi nasce spesso dal magazzino, e un piano credibile parte da una stima onesta di ciò che si può vendere davvero. Il secondo: la merce in conto vendita presso i negozi è un credito da recuperare, non un capitolo chiuso. Il terzo: la procedura giusta dipende dalle dimensioni dell’impresa: composizione negoziata e concordato preventivo per chi supera le soglie, concordato minore, liquidazione controllata ed esdebitazione per l’impresa minore, senza dimenticare la posizione personale di chi ha firmato le garanzie.
Lo Studio Monardo segue questi temi perché coincidono con le competenze certificate dell’Avvocato: da Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 conosce il percorso della composizione negoziata, e da Gestore della crisi da sovraindebitamento iscritto presso un OCC conosce le procedure riservate all’impresa minore. È la combinazione che serve a un laboratorio o a una piccola industria della bigiotteria rimasta con la merce invenduta.
📩 Prima che la prossima stagione si chiuda con un altro magazzino invenduto, contatta lo Studio: trovi i nostri riferimenti al termine di questa guida.
