Il Sequestro Penale Dei Beni Prevale Sulla Liquidazione Giudiziale?

La risposta breve, prima del calendario

La domanda arriva quasi sempre nello stesso momento: la Guardia di Finanza ha appena eseguito un decreto di sequestro sui conti o sul capannone di una società, e qualche settimana dopo il tribunale civile apre la liquidazione giudiziale della stessa società. Oppure accade il contrario: il curatore è già al lavoro, l’inventario è fatto, e un pubblico ministero chiede al giudice penale di vincolare proprio quei beni. Chi comanda, a quel punto? Il giudice penale o il giudice delegato? I beni finiscono allo Stato o ai creditori?

La risposta del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019) non è un sì o un no secco. Dipende dal tipo di sequestro: il sequestro finalizzato alla confisca prevale sulla liquidazione giudiziale, mentre il sequestro preventivo “impeditivo” e il sequestro conservativo penale cedono alla procedura e vanno revocati su richiesta del curatore. Gli articoli che lo stabiliscono sono quattro, dal 317 al 320, inseriti nel titolo VIII del Codice e letti in questa sessione nel testo vigente pubblicato da Brocardi, aggiornato al 12 agosto 2026. Il primo rinvia alle regole del Codice antimafia (D.Lgs. 159/2011, libro I, titolo IV); gli altri tre fissano le eccezioni.

Il tempo, in questa materia, è tutto. Conta quale provvedimento viene prima, conta quando il curatore si attiva, contano i termini brevissimi del processo penale per impugnare. Chi sa cosa succede dopo, e quando, agisce al momento giusto invece di subire. Per questo l’articolo è costruito come una cronologia: dal sequestro eseguito sull’impresa ancora in attività, alla sentenza che apre la liquidazione, alle istanze del curatore, alla doppia verifica dei crediti, fino alla sentenza penale che decide se i beni tornano alla massa o passano definitivamente allo Stato.

Lo Studio Monardo segue questa materia perché si colloca esattamente nel punto in cui la crisi d’impresa incrocia il processo penale. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: conosce dall’interno la gestione della crisi prima che diventi insolvenza, ed è lì che spesso si decide se un sequestro troverà ancora un’impresa da salvare. È inoltre avvocato cassazionista, e le partite più delicate in questa materia (legittimazione del curatore, prevalenza della confisca, tutela del terzo in buona fede) si chiudono quasi sempre davanti alla Corte di cassazione.

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La mappa temporale: tre sequestri, due procedure, un solo patrimonio

Prima di scendere nelle singole tappe serve un quadro d’insieme. Nella stessa vicenda possono comparire tre misure cautelari reali penali molto diverse tra loro, e il Codice della crisi tratta ciascuna in modo autonomo.

La prima è il sequestro preventivo “impeditivo” dell’art. 321, comma 1, c.p.p.: serve a evitare che la libera disponibilità di una cosa pertinente al reato aggravi o protragga le conseguenze del reato o agevoli altri reati. La seconda è il sequestro preventivo finalizzato alla confisca dell’art. 321, comma 2, c.p.p.: vincola le cose di cui è consentita la confisca, inclusi il profitto del reato e, nella forma per equivalente, beni di valore corrispondente. La terza è il sequestro conservativo penale dell’art. 316 c.p.p.: garantisce il pagamento della pena pecuniaria, delle spese e delle obbligazioni civili nascenti dal reato.

Sul versante civile c’è la liquidazione giudiziale, che con l’art. 142 CCII sottrae al debitore l’amministrazione e la disponibilità dei beni e li destina ai creditori, e con l’art. 150 CCII vieta le azioni esecutive e cautelari individuali.

Tappa	Momento	Che cosa accade	Norma chiave	Sezione
1	Prima del giorno 0	Sequestro sull’impresa ancora in bonis	artt. 316, 321 c.p.p.; art. 12-bis D.Lgs. 74/2000; artt. 19 e 53 D.Lgs. 231/2001	“Prima del giorno 0”
2	Giorno 0	Sentenza di apertura della liquidazione giudiziale	artt. 142, 150 CCII; art. 317 CCII	“Giorno 0”
3	Dai primi giorni	Istanza del curatore di revoca dei sequestri impeditivi e conservativi; adempimenti pubblicitari	artt. 318 e 319 CCII	“Le prime settimane”
4	Termini brevissimi	Riesame, appello, ricorso per cassazione del curatore	art. 320 CCII; artt. 322-bis, 324, 325 c.p.p.	“Il conto alla rovescia delle impugnazioni”
5	Durante la liquidazione	Sequestro disposto dopo l’apertura: divieti e eccezioni	artt. 317-319 CCII; art. 64 D.Lgs. 159/2011	“Quando il sequestro arriva dopo”
6	Mesi successivi	Doppio binario dei crediti: giudice delegato e giudice penale	art. 63 commi 4-5 D.Lgs. 159/2011; artt. 52-53 D.Lgs. 159/2011; art. 104-bis disp. att. c.p.p.	“Due stati passivi”
7	Mesi o anni	Liquidazione che resta senza attivo: chiusura, non revoca	art. 63 comma 6 D.Lgs. 159/2011	“Il calendario del processo penale”
8	Esito penale	Confisca definitiva oppure revoca e ritorno dei beni; riapertura	art. 63 commi 7-8 D.Lgs. 159/2011	“L’ultima tappa”

La tabella mostra già il punto centrale: la liquidazione giudiziale non “vince” o “perde” una volta per tutte. Vince subito contro due sequestri su tre; contro il sequestro finalizzato alla confisca resta in attesa, e il suo destino dipende da come finirà il processo penale. Nelle sezioni che seguono ogni tappa è sviluppata nello stesso ordine: che cosa succede, quale norma lo regola, quali termini si attivano, che cosa possono fare l’imprenditore, gli amministratori e i creditori, l’errore tipico e la durata reale.

Una precisazione sul diritto applicabile. Gli artt. 317-321 CCII valgono per le liquidazioni giudiziali, cioè per le procedure aperte dal 15 luglio 2022, data di entrata in vigore del Codice. Per i fallimenti dichiarati prima di quella data si applica la legge fallimentare (R.D. 267/1942), nella lettura data dalla giurisprudenza penale, che però, come vedremo, ha in larga parte anticipato le soluzioni oggi scritte nel Codice. Le pronunce del 2017 e del 2019 richiamate più avanti sono state rese sulla legge fallimentare, e lo si dirà ogni volta.

Prima del giorno 0: il sequestro colpisce un’impresa ancora in attività

Che cosa succede

La storia, nella maggior parte dei casi, comincia in Procura. Un’impresa ancora operativa è indagata, o lo sono i suoi amministratori, per un reato tributario (omesso versamento dell’IVA o delle ritenute, dichiarazione fraudolenta), per un reato societario, per bancarotta in un’altra procedura, per frodi nelle pubbliche forniture, oppure la società stessa è chiamata a rispondere ai sensi del D.Lgs. 231/2001. Il pubblico ministero chiede al giudice per le indagini preliminari un decreto di sequestro, la polizia giudiziaria lo esegue: i conti correnti vengono bloccati fino a concorrenza di una somma, un immobile viene vincolato con trascrizione nei registri, un macchinario viene sigillato.

Siamo ancora fuori dalla crisi conclamata, o al suo margine. Ma il sequestro, molto spesso, è il fatto che la fa precipitare: con la liquidità congelata l’impresa non paga i fornitori e gli stipendi, le banche revocano gli affidamenti, i creditori depositano ricorsi per l’apertura della liquidazione giudiziale.

La norma

In questa fase il Codice della crisi non è ancora entrato in gioco. Il sequestro si regge sul codice di procedura penale e sulle leggi speciali. In materia tributaria il riferimento è l’art. 12-bis del D.Lgs. 74/2000, che rende obbligatoria la confisca del profitto o del prezzo del reato e, quando non è possibile, la confisca per equivalente. In materia di responsabilità degli enti, gli artt. 19 e 53 del D.Lgs. 231/2001 prevedono confisca e sequestro preventivo nei confronti della società.

Già in questa fase la distinzione tra le tre misure va fatta con precisione, perché da essa dipenderà tutto il resto della cronologia. Il decreto di sequestro indica sempre la norma su cui si fonda: comma 1 o comma 2 dell’art. 321 c.p.p., oppure art. 316 c.p.p. Leggere quell’indicazione è il primo atto difensivo, anche quando la liquidazione giudiziale non è ancora all’orizzonte.

I termini che si attivano

Dall’esecuzione del sequestro, o dalla conoscenza del provvedimento, decorrono i termini per la richiesta di riesame davanti al tribunale del riesame: sono termini brevissimi, di giorni e non di mesi (l’art. 324 c.p.p. li fissa in dieci giorni), e in questa fase li gestisce la società, tramite il suo legale rappresentante, o l’indagato. Il curatore ancora non esiste.

Cosa possono fare ora l’impresa e gli amministratori

Le finestre difensive di questa fase sono due, e corrono in parallelo.

La prima è penale: contestare il decreto nel merito (insussistenza del fumus del reato, calcolo errato del profitto, sproporzione del vincolo rispetto al profitto, mancata verifica della possibilità di confisca diretta prima di quella per equivalente) e chiedere, se possibile, la restituzione delle somme necessarie alla prosecuzione dell’attività o l’autorizzazione all’uso dei beni.

La seconda è concorsuale e spesso viene dimenticata. Se il sequestro ha messo l’impresa in crisi ma non ancora in insolvenza irreversibile, la finestra per una soluzione negoziata è aperta adesso: la composizione negoziata della crisi, un accordo di ristrutturazione, un concordato preventivo. Ogni strumento ha i suoi presupposti e i suoi limiti, e nessuno di essi “cancella” un sequestro penale; ma impostare per tempo il dialogo con i creditori consente di gestire il vincolo penale come un dato del piano, invece di subirlo come la causa della liquidazione.

Un punto da conoscere già ora: la confisca tributaria non si ferma davanti alla procedura

La Cassazione penale, con la sentenza della Sez. III n. 5255 (udienza del 3 novembre 2022), ha affermato che il sequestro preventivo finalizzato alla confisca del profitto di un reato tributario commesso nell’interesse di una società poi fallita può essere eseguito sui beni compresi nell’attivo della procedura. La ragione: lo spossessamento toglie al fallito l’amministrazione e la disponibilità dei beni, ma non la titolarità, che resta in capo a lui fino alla vendita. E per la confisca diretta non conta chi abbia la disponibilità del bene, ma il fatto che il bene non sia estraneo al reato. La pronuncia è resa nel quadro della legge fallimentare, ma Brocardi la riporta anche sotto gli artt. 317 e 318 CCII, perché il principio della titolarità del debitore vale identico nella liquidazione giudiziale.

L’errore tipico di questa fase

Pensare che “tanto poi arriva il curatore e si sistema tutto”. È l’errore più caro. Se il sequestro è finalizzato alla confisca, il curatore non potrà ottenere la restituzione dei beni per il solo fatto di essere stato nominato; e se nessuno ha contestato per tempo l’ammontare del profitto, quella cifra condizionerà anni di procedura.

Quanto dura realmente

Tra l’iscrizione della notizia di reato e il decreto di sequestro possono passare mesi; tra il sequestro e la crisi conclamata, spesso poche settimane. Il riesame, quando proposto, si decide in tempi brevi, perché il codice di procedura penale fissa termini stretti anche per la decisione del tribunale del riesame. Il processo penale vero e proprio, invece, durerà anni: è questa sproporzione di tempi che rende decisiva la gestione dei primi giorni.

Giorno 0: la sentenza che apre la liquidazione giudiziale

Che cosa succede

Il tribunale civile, su ricorso di un creditore, del pubblico ministero o dello stesso debitore, pronuncia la sentenza di apertura della liquidazione giudiziale. Da quel momento l’impresa è amministrata dal curatore, nominato con la stessa sentenza, sotto la direzione del giudice delegato. I beni esistenti e quelli che sopravverranno formano il patrimonio destinato ai creditori.

Ma alcuni di quei beni sono già sotto sequestro penale. È qui che la domanda del titolo diventa concreta.

La norma

Il punto di partenza è l’art. 142 CCII, che dalla data della sentenza priva il debitore dell’amministrazione e della disponibilità dei beni esistenti, che passano al curatore. A seguire l’art. 150 CCII, che salvo diversa disposizione di legge vieta, dal giorno della dichiarazione, di iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari individuali sui beni compresi nella procedura.

Poi viene il titolo VIII del Codice. L’art. 317, comma 1, stabilisce che le condizioni e i criteri di prevalenza rispetto alla gestione concorsuale delle misure cautelari reali disposte sui beni dell’art. 142 sono regolati dalle disposizioni del libro I, titolo IV, del D.Lgs. 159/2011, cioè dal Codice antimafia, salvo quanto previsto dagli artt. 318, 319 e 320. Il comma 2 precisa che le misure cautelari reali cui si riferisce il comma 1 sono i sequestri delle cose di cui è consentita la confisca disposti ai sensi dell’art. 321, comma 2, c.p.p., e che la loro attuazione segue l’art. 104-bis delle disposizioni di attuazione del codice di procedura penale.

Tradotto: per i sequestri finalizzati alla confisca valgono le regole di prevalenza del Codice antimafia, nate per le misure di prevenzione patrimoniale e oggi estese ai sequestri penali. Per gli altri sequestri valgono le regole speciali degli artt. 318 e 319, che vanno in direzione opposta.

Il quadro dei tre sequestri al giorno 0

Sequestro già eseguito al giorno 0	Esito con l’apertura della liquidazione	Norma
Preventivo impeditivo (art. 321 c. 1 c.p.p.)	Il giudice, su richiesta del curatore, lo revoca e restituisce i beni al curatore	art. 318 c. 2 CCII
Finalizzato alla confisca (art. 321 c. 2 c.p.p.)	Prevale: i beni restano vincolati secondo le regole del Codice antimafia	art. 317 CCII; artt. 63 ss. D.Lgs. 159/2011
Conservativo (art. 316 c.p.p.)	Si applica l’art. 150 CCII: il giudice, su richiesta del curatore, lo revoca e restituisce i beni alla procedura	art. 319 c. 2 CCII

I termini che si attivano

Il giorno 0 non fa partire termini perentori a carico del curatore per chiedere la revoca dei sequestri impeditivi o conservativi: la legge non fissa un termine per l’istanza. Fa però partire due orologi. Il primo è quello dell’art. 320 CCII sulle impugnazioni, che si attiva ogni volta che il giudice penale adotta un provvedimento in materia di sequestro. Il secondo è quello, tutto pratico, della conservazione del valore: un capannone sigillato si deteriora, un’azienda sequestrata perde clienti, e ogni settimana di inerzia pesa sul riparto.

Ricorda che nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi la sospensione feriale dei termini (1-31 agosto) non si applica, salvo diversa previsione (art. 9, comma 1, CCII): una liquidazione aperta a fine luglio non si ferma ad agosto.

Cosa possono fare ora il debitore, gli amministratori e i creditori

Il debitore perde la gestione, ma non scompare. Gli amministratori della società restano destinatari del processo penale, e hanno interesse a che il patrimonio sequestrato sia gestito e valorizzato, perché da ciò dipendono l’entità della confisca, la soddisfazione dei creditori e, in prospettiva, le azioni di responsabilità e le contestazioni di bancarotta. È il momento di consegnare al curatore, in modo completo e documentato, l’elenco dei sequestri, con i decreti, i verbali di esecuzione e le eventuali impugnazioni già proposte. Il silenzio, in questa fase, non giova a nessuno.

I creditori, dal canto loro, devono capire subito su quali beni si gioca la loro partita: quelli liberi, che entrano nella massa; quelli sotto sequestro impeditivo o conservativo, che vi rientreranno a breve; quelli sotto sequestro per confisca, sui quali la partita si sposta davanti al giudice penale e segue regole diverse.

Il caso del sequestro su tutti i beni

Può accadere che l’intero patrimonio sia sotto sequestro per confisca. La liquidazione giudiziale si può aprire lo stesso? La Cassazione civile, Sez. I, con la sentenza n. 608 del 12 gennaio 2017, resa sulla legge fallimentare e in materia di sequestro antimafia, ha risposto di sì: non c’è incompatibilità tra la procedura concorsuale e il sequestro di prevenzione, e l’assenza di attivo da ripartire non impedisce la dichiarazione ma può rilevare solo come causa di chiusura, da accertare dopo, a opera degli organi della procedura. Anzi, è proprio l’art. 63 del Codice antimafia, intitolato alla dichiarazione di fallimento successiva al sequestro, a presupporre la coesistenza delle due procedure. Il ragionamento si attaglia anche oggi, perché l’art. 317 CCII rinvia proprio a quelle norme.

Vale la pena aggiungere che l’art. 63, comma 1, del D.Lgs. 159/2011, nel testo letto su Brocardi, prevede che sia lo stesso pubblico ministero, anche su segnalazione dell’amministratore giudiziario, a chiedere al tribunale l’apertura della procedura concorsuale dell’imprenditore i cui beni aziendali sono sequestrati o confiscati, ferme le istanze del debitore o dei creditori.

L’errore tipico di questa fase

Credere che la sentenza di apertura “liberi” automaticamente i beni sequestrati. Non accade per nessuno dei tre sequestri: per l’impeditivo e il conservativo serve un’istanza del curatore e un provvedimento del giudice penale; per quello finalizzato alla confisca la liberazione, semplicemente, non avviene.

Quanto dura realmente

La sentenza di apertura produce effetti dalla sua data. Il passaggio di informazioni tra procedura civile e procedura penale, invece, non è automatico e richiede iniziativa: nella pratica il curatore scopre i sequestri dall’inventario, dalle visure, dagli estratti conto e dalle dichiarazioni degli amministratori, e il primo contatto con la Procura arriva nelle settimane successive.

Le prime settimane: il curatore chiede indietro i beni

Che cosa succede

Il curatore censisce i sequestri e, per quelli impeditivi e conservativi, deposita davanti al giudice penale che procede un’istanza di revoca e di restituzione. Per i sequestri finalizzati alla confisca valuta invece se esistano ragioni per contestarli (sproporzione, estraneità del bene al reato, errori nel calcolo del profitto) e si prepara al confronto con l’amministratore giudiziario.

La norma: l’art. 318 CCII sul sequestro preventivo

L’art. 318 CCII, nel testo vigente, si articola in quattro commi.

Il comma 1 vieta, in pendenza della liquidazione giudiziale, di disporre il sequestro preventivo dell’art. 321, comma 1, c.p.p. sulle cose indicate dall’art. 142 CCII, salvo che si tratti di cose la cui fabbricazione, uso, porto, detenzione o alienazione costituisce reato, o che lo diventano senza un’autorizzazione amministrativa.

Il comma 2 regola la situazione che ci interessa ora: se il sequestro preventivo era stato disposto prima e la liquidazione giudiziale viene aperta successivamente sulle stesse cose, il giudice, su richiesta del curatore, revoca il sequestro e dispone la restituzione delle cose al curatore.

Il comma 3 impone al curatore un adempimento: notificare all’autorità che ha disposto o richiesto il sequestro la dichiarazione di insolvenza, la sentenza di apertura o di chiusura e l’elenco dei beni sequestrati non liquidati. Le iscrizioni e trascrizioni relative al sequestro vengono cancellate decorsi novanta giorni da quella comunicazione.

Il comma 4 delimita il campo: i commi 1 e 2 non si applicano ai beni dell’art. 146 CCII (quelli esclusi dalla liquidazione) né ai beni che per legge o per decisione degli organi della procedura non sono liquidabili.

La logica, come osservano Chiaraviglio e Paese nel commento pubblicato su Sistema Penale il 18 luglio 2022, è l’inutilità della cautela: lo spossessamento dell’art. 142 già sottrae il bene alla disponibilità dell’indagato, e la restituzione al curatore non ha margini di discrezionalità.

La norma: l’art. 319 CCII sul sequestro conservativo

L’art. 319 CCII, comma 1, vieta di disporre il sequestro conservativo dell’art. 316 c.p.p. sui beni dell’art. 142 in pendenza della liquidazione giudiziale. Il comma 2 stabilisce che, se il sequestro conservativo era già stato disposto e la liquidazione giudiziale viene aperta sulle stesse cose, si applica l’art. 150 CCII, e il giudice, su richiesta del curatore, revoca il sequestro e dispone la restituzione delle cose alla procedura.

È coerente: il sequestro conservativo tutela crediti (anche dello Stato per pena pecuniaria e spese, e della parte civile per il risarcimento), e la tutela dei crediti, una volta aperto il concorso, passa per la verifica del passivo e non per i vincoli individuali.

Fin dove arriva la regola: la Cassazione del 2025

La Corte di cassazione penale, Sez. V, con la sentenza n. 40092 del 17 ottobre 2025, resa nel vigore del Codice e massimata da Brocardi sotto l’art. 318, ha tracciato i confini della prevalenza della liquidazione sul sequestro impeditivo. La regola copre i beni di cui il debitore era titolare all’apertura della procedura e quelli acquisiti dopo; non copre i beni non ancora recuperati alla massa, anche se potenzialmente destinati a entrarvi. E soltanto il curatore è legittimato a chiedere la revoca del sequestro penale e la restituzione dei beni.

Due conseguenze pratiche. La prima: se un bene è uscito dal patrimonio dell’impresa prima della crisi e il curatore intende recuperarlo con un’azione revocatoria o di inefficacia, finché quel recupero non è avvenuto il sequestro impeditivo che lo colpisce non cede alla procedura per effetto dell’art. 318. La seconda: l’istanza di revoca non la può presentare il debitore, né un singolo creditore. La regola dell’art. 318 lavora solo se il curatore la attiva.

I termini che si attivano

Per l’istanza di revoca, nessun termine perentorio. Per gli adempimenti del comma 3 dell’art. 318, il termine di novanta giorni non è a carico del curatore ma decorre dalla sua comunicazione: più tardi il curatore comunica, più tardi le formalità vengono cancellate, e più tardi il bene diventa effettivamente vendibile libero da gravami. La comunicazione dell’art. 318, comma 3, va fatta presto, perché è lei a far partire il conto dei novanta giorni.

Cosa possono fare ora il debitore e i creditori

Il debitore e gli amministratori possono collaborare fornendo al curatore i decreti e i verbali; non possono sostituirsi a lui nell’istanza. I creditori, attraverso il comitato dei creditori e le istanze al giudice delegato, possono sollecitare il curatore ad attivarsi. Il creditore che aveva ottenuto in sede penale, come parte civile, un sequestro conservativo deve sapere che quel vincolo cadrà e che il suo credito andrà insinuato nel passivo come quello di ogni altro creditore, con le sue eventuali cause di prelazione.

L’errore tipico di questa fase

Confondere il sequestro impeditivo con quello finalizzato alla confisca. Il decreto può richiamare entrambi i commi dell’art. 321 c.p.p., oppure può essere ambiguo. In questi casi l’istanza del curatore deve argomentare sulla natura effettiva della misura: se il vincolo serve solo a impedire l’uso del bene, l’art. 318 impone la restituzione; se serve a garantire una confisca, scatta l’art. 317.

Quanto dura realmente

Un’istanza di revoca ex art. 318 o 319 ben documentata viene decisa, nella pratica, in tempi brevi, perché la legge non lascia discrezionalità al giudice penale. A questo si sommano i novanta giorni del comma 3 per la cancellazione delle formalità. Nel complesso, tra l’apertura della liquidazione e la piena disponibilità di un immobile già vincolato da sequestro impeditivo possono passare alcuni mesi.

Il conto alla rovescia delle impugnazioni: l’art. 320 CCII

Che cosa succede

Il giudice penale respinge l’istanza di revoca, oppure dispone un nuovo sequestro sui beni della massa, oppure lo mantiene ritenendolo finalizzato alla confisca. Il curatore deve decidere se impugnare, e in fretta.

La norma

L’art. 320 CCII, unico comma, nel testo vigente letto su Brocardi, stabilisce che contro il decreto di sequestro e le ordinanze in materia di sequestro il curatore può proporre richiesta di riesame e appello nei casi, nei termini e con le modalità previsti dal codice di procedura penale, e che negli stessi casi, termini e modalità il curatore è legittimato a proporre ricorso per cassazione.

Detto così sembra ovvio. Non lo era affatto prima del Codice, e la storia di questa norma spiega perché va maneggiata con cura.

La lunga contesa sulla legittimazione del curatore

Sotto la legge fallimentare la giurisprudenza penale si era divisa. Una linea negava al curatore la legittimazione a impugnare: la Cassazione penale, Sez. II, con la sentenza n. 27262 del 16 aprile 2019, aveva escluso che il curatore potesse impugnare il sequestro preventivo, anche per equivalente, disposto prima della dichiarazione di fallimento, perché non è titolare di diritti sui beni del fallito, né in proprio né come rappresentante dei creditori, i quali non vantano diritti alla restituzione prima della chiusura della procedura; la stessa sentenza richiamava la nuova disciplina del Codice della crisi come fonte di una legittimazione che sarebbe arrivata solo con la sua entrata in vigore.

Un’altra linea la riconosceva. La Sez. II, con la sentenza n. 38573 del 17 maggio 2019, in materia di misure di prevenzione patrimoniali, aveva ammesso il curatore, quale organo con funzione pubblica, a impugnare il sequestro disposto dopo il fallimento su beni della massa attiva, leggendo gli artt. 63 e 64 del Codice antimafia, come modificati dalla L. 161/2017, anche alla luce dell’art. 320 CCII, all’epoca non ancora in vigore.

La questione è stata risolta dalle Sezioni Unite penali con la sentenza n. 45936 del 26 settembre 2019: il curatore fallimentare è legittimato a chiedere la revoca del sequestro preventivo finalizzato alla confisca e a impugnare i provvedimenti cautelari reali, perché la sua legittimazione deriva dalla titolarità del diritto alla restituzione dei beni; e la legittimazione sussiste anche per i beni sequestrati prima del fallimento, perché rientrano nella massa attiva che passa nella disponibilità della curatela ai sensi dell’art. 42 della legge fallimentare. Il caso riguardava un sequestro finalizzato alla confisca dell’art. 12-bis D.Lgs. 74/2000.

Oggi l’art. 320 CCII mette nero su bianco ciò che le Sezioni Unite avevano ricostruito in via interpretativa. Ma attenzione: legittimazione a impugnare non significa diritto alla restituzione. Per il sequestro finalizzato alla confisca, come vedremo, il curatore può contestare i presupposti e i limiti della misura, non ottenere la restituzione solo perché è curatore.

I termini che si attivano

Qui il calendario si fa stringente. L’art. 320 rinvia integralmente ai casi, ai termini e alle modalità del codice di procedura penale, che per la richiesta di riesame contro il decreto di sequestro prevede dieci giorni dall’esecuzione del provvedimento o dalla diversa data in cui l’interessato ne ha avuto conoscenza (art. 324 c.p.p.); per l’appello contro le ordinanze in materia di sequestro e per il ricorso per cassazione valgono i termini, anch’essi brevi, degli artt. 322-bis e 325 c.p.p. Sono termini perentori: mancarli significa perdere il rimedio. Il conteggio va fatto sul singolo provvedimento, verificando la data di comunicazione o di conoscenza da parte del curatore. Questi termini sono del processo penale, non del Codice della crisi: se cadono in agosto, la verifica sull’eventuale sospensione feriale va fatta con le regole del processo penale, caso per caso, e non con l’art. 9 CCII.

Cosa possono fare ora il curatore, il debitore e i creditori

Il curatore, autorizzato secondo le regole della procedura, propone riesame, appello o ricorso. Le finestre di impugnazione si contano in giorni: l’istanza va preparata prima ancora che il provvedimento arrivi, raccogliendo subito i documenti su titolarità, valore dei beni e stato del passivo.

Il debitore e gli amministratori, se indagati, hanno una legittimazione propria come persone sottoposte alle indagini; la società, quale ente, può averla nel procedimento 231. Le due difese, quella dell’indagato e quella della curatela, hanno interessi in parte convergenti (ridurre il vincolo) e in parte opposti (il curatore può avere interesse a sostenere che il profitto sia stato distratto dagli amministratori). Coordinare questi interessi senza confonderli è delicato.

I creditori non hanno legittimazione autonoma a impugnare in questa sede in quanto creditori; il loro canale, per i beni sotto sequestro finalizzato alla confisca, è la tutela del terzo in buona fede di cui si dirà più avanti.

L’errore tipico di questa fase

Aspettare l’autorizzazione o il parere di tutti prima di muoversi, e lasciar scadere i dieci giorni. Oppure impugnare chiedendo la restituzione “perché c’è la liquidazione giudiziale”, senza contestare i presupposti del sequestro finalizzato alla confisca: un ricorso costruito così, alla luce delle Sezioni Unite del 2023, ha poche possibilità.

Quanto dura realmente

Il tribunale del riesame decide in tempi brevi, fissati dalla legge; l’appello cautelare e il ricorso per cassazione richiedono qualche mese. Il giudizio di legittimità sulle misure cautelari reali arriva, nella pratica, entro un anno dal provvedimento impugnato.

Quando il sequestro arriva dopo: la liquidazione è già aperta

Che cosa succede

Siamo nel mezzo della procedura. Il curatore ha inventariato i beni, magari ha già avviato le vendite. Un’indagine sugli ex amministratori, oppure sulla società ai sensi del D.Lgs. 231/2001, porta il pubblico ministero a chiedere un sequestro sui beni della massa. È ancora possibile?

La norma

Dipende, di nuovo, dal tipo di sequestro.

Il sequestro preventivo impeditivo non può essere disposto in pendenza della liquidazione giudiziale sui beni dell’art. 142 CCII (art. 318, comma 1), salvo le eccezioni per le cose intrinsecamente illecite o soggette ad autorizzazione amministrativa.

Il sequestro conservativo penale non può essere disposto in pendenza della procedura sui beni dell’art. 142 (art. 319, comma 1).

Il sequestro finalizzato alla confisca invece può essere disposto. L’art. 317 rinvia al Codice antimafia, il cui art. 64 disciplina proprio il sequestro successivo alla dichiarazione di fallimento: in quel caso, secondo la ricostruzione del commento di Sistema Penale, il giudice delegato dispone con decreto la separazione dei beni sequestrati dalla massa attiva, e la verifica dei crediti relativi a quei beni viene ripetuta davanti al giudice che ha emesso la misura.

La parola delle Sezioni Unite nel 2023

Su questo punto la Cassazione ha dovuto risolvere un contrasto, maturato sotto la legge fallimentare tra chi riconosceva la prevalenza funzionale della misura ablatoria penale e chi escludeva il sequestro per confisca, anche per equivalente, in presenza di fallimento. Le Sezioni Unite penali, con la sentenza n. 40797 del 6 ottobre 2023 (la soluzione era stata anticipata dall’informazione provvisoria n. 8 del 22 giugno 2023), hanno stabilito che l’apertura della procedura fallimentare non impedisce di disporre né di mantenere il sequestro preventivo finalizzato alla confisca per i reati tributari. La ragione è l’obbligatorietà della confisca del profitto dei reati tributari, che fa prevalere il vincolo penale sui diritti che nascono dalla procedura concorsuale; i beni restano nella titolarità del fallito e non passano al curatore, per cui la clausola di salvezza dell’art. 12-bis D.Lgs. 74/2000 a favore del terzo estraneo non opera a favore della curatela. Le Sezioni Unite hanno aggiunto che, dal 15 luglio 2022, l’art. 317 CCII, con il rinvio al Codice antimafia, ha reso unitaria la disciplina, con una prevalenza inequivocabile dello strumento penale.

Sulla stessa linea, la Cassazione penale, Sez. III, con la sentenza n. 7439 (udienza del 22 novembre 2023), massimata da Brocardi sotto l’art. 317, ha ribadito che il sequestro preventivo finalizzato alla confisca per i reati tributari prevale sulla procedura sia quando è anteriore sia quando è successivo alla dichiarazione di fallimento; che la confisca per equivalente opera sempre; che la deroga a favore del terzo estraneo non si applica al curatore; e che il principio vale anche nel sistema dell’art. 317 CCII.

Per la domanda del titolo è il passaggio decisivo: il sequestro finalizzato alla confisca prevale sulla liquidazione giudiziale, che sia arrivato prima o dopo l’apertura della procedura.

I termini che si attivano

Il nuovo sequestro fa ripartire i termini di impugnazione dell’art. 320 CCII e del codice di procedura penale, ora con il curatore come protagonista fin dall’inizio. Sul versante concorsuale, il decreto di separazione dei beni fa uscire quei beni dal programma di liquidazione: il curatore deve aggiornare il programma e informare il comitato dei creditori.

Cosa possono fare ora il curatore e i creditori

Il curatore può impugnare il sequestro sui presupposti e sui limiti: per esempio, sostenendo che il bene sequestrato in via diretta non ha alcun nesso con il profitto del reato, o che il valore complessivamente vincolato eccede il profitto, o che il bene appartiene in realtà a un terzo. Non può invece far leva sulla sola esistenza della liquidazione.

I creditori, soprattutto quelli garantiti da ipoteca o pegno su quei beni, devono prepararsi a far valere i loro diritti davanti al giudice penale, secondo le regole sulla tutela dei terzi del Codice antimafia: è la tappa successiva.

L’errore tipico di questa fase

Proseguire la vendita di un bene appena sequestrato per confisca, o non sospendere un’asta già fissata. La separazione dei beni impone di riorganizzare il programma di liquidazione, e un’aggiudicazione su un bene vincolato espone la procedura a contenziosi lunghi.

Quanto dura realmente

Il sequestro arriva quando l’indagine matura, che può essere anche anni dopo i fatti. Per la procedura significa rimettere mano a un programma di liquidazione già avviato, con un allungamento dei tempi che può essere di molti mesi per i beni interessati, mentre la liquidazione degli altri beni prosegue.

Due stati passivi: i creditori davanti al giudice delegato e davanti al giudice penale

Che cosa succede

Da qui la cronologia si sdoppia. Sui beni liberi, la liquidazione giudiziale procede con il suo ordinario accertamento del passivo davanti al giudice delegato. Sui beni sotto sequestro per confisca, i diritti dei creditori seguono un percorso parallelo, regolato dal Codice antimafia e dall’art. 104-bis disp. att. c.p.p.

La norma

L’art. 63 del D.Lgs. 159/2011, nel testo letto su Brocardi (aggiornato all’8 ottobre 2025 e ancora formulato con i riferimenti alla legge fallimentare, da leggere in coordinamento con il Codice della crisi), dispone al comma 4 che, dichiarata la procedura, i beni sequestrati o confiscati non entrano nella massa attiva, e che sui crediti e diritti collegati a quei beni la verifica si svolge secondo gli artt. 52 e seguenti del Codice antimafia. Il comma 5 affida al giudice delegato della procedura concorsuale l’accertamento del passivo e dei diritti dei terzi, con le forme della procedura, e la verifica anche delle condizioni dell’art. 52, comma 1, lettere b), c), d), e comma 3. Il commento di Chiaraviglio e Paese segnala la tensione tra i due commi e la risolve ritenendo prevalente, per i beni sequestrati, la competenza del giudice che ha emesso la misura.

Per i sequestri penali finalizzati alla confisca, la competenza a verificare i crediti dei terzi è infatti del giudice penale che ha emesso la misura, secondo l’art. 104-bis, comma 1-ter, disp. att. c.p.p.: dopo il deposito del provvedimento di confisca di primo grado, il giudice assegna ai creditori un termine per presentare la domanda; la verifica si svolge in contraddittorio, con l’ausilio dell’amministratore giudiziario, e produce uno stato passivo; i crediti ammessi vengono pagati dopo che il provvedimento è divenuto definitivo.

Chi passa e chi no: l’art. 52 del Codice antimafia

Il creditore che vuole essere soddisfatto sul bene sequestrato per confisca deve superare un esame che nel concorso civile non esiste. Secondo la ricostruzione del commento di Sistema Penale, il credito deve risultare da atti aventi data certa anteriore al sequestro e il creditore deve dimostrare la propria buona fede, cioè l’inconsapevolezza del nesso di strumentalità tra il credito e l’attività illecita, o il suo incolpevole affidamento. Il pagamento, poi, è limitato: l’art. 53 del Codice antimafia lo contiene entro il 60% del valore dei beni sequestrati o confiscati risultante dalla stima o dalla vendita, al netto delle spese di gestione e di verifica.

Per il creditore la differenza tra i due binari è netta: sul bene libero concorre secondo le regole del Codice della crisi; sul bene sequestrato per confisca deve provare data certa e buona fede, e anche se ammesso riceve al più una percentuale del valore.

I termini che si attivano

Sul binario concorsuale valgono i termini ordinari dell’accertamento del passivo della liquidazione giudiziale, a partire dal termine per le domande fissato nella sentenza di apertura. Sul binario penale il termine per la domanda è assegnato dal giudice penale dopo la confisca di primo grado. Sono due scadenze diverse, fissate da due giudici diversi: il creditore attento le annota entrambe.

Cosa possono fare ora i creditori, il curatore e gli amministratori

Il creditore ipotecario sull’immobile sequestrato per confisca deve prepararsi a documentare la data certa del suo titolo (atto notarile, iscrizione ipotecaria) e la sua buona fede (istruttoria del finanziamento, assenza di legami con gli indagati, condizioni di mercato). Il fornitore con un credito chirografario deve capire se ha senso chiedere la verifica anche davanti al giudice penale o se la sua prospettiva si gioca tutta sui beni liberi.

Il curatore insinua nella procedura i crediti e, per i beni sequestrati, segue lo svolgimento della verifica penale; se il sequestro dovesse cadere, sarà lui ad apprendere i beni.

Gli amministratori, anche se non più alla guida della società, sono la fonte delle informazioni che consentono di ricostruire data e causa dei crediti: la loro collaborazione documentale ha un peso concreto.

L’errore tipico di questa fase

Pensare che l’ammissione al passivo della liquidazione giudiziale basti anche per il bene sequestrato. Non basta: l’ammissione nel concorso civile non equivale alla verifica della buona fede richiesta dal Codice antimafia, e non dà diritto a essere pagati sul bene vincolato finché il vincolo resta.

Quanto dura realmente

L’accertamento del passivo concorsuale richiede di regola alcuni mesi dall’apertura. La verifica davanti al giudice penale, invece, parte solo dopo la confisca di primo grado, e il pagamento arriva dopo la definitività: i tempi si misurano in anni, e sono quelli del processo penale.

Il calendario del processo penale: la liquidazione che resta senza attivo

Che cosa succede

A questo punto la procedura entra in una fase strana. Il curatore ha venduto ciò che era libero, ha incassato quanto possibile dalle azioni recuperatorie, ha distribuito eventuali riparti parziali. Ma il bene più importante, spesso l’unico di valore, è ancora sotto sequestro per confisca, e il processo penale è lontano dalla sentenza definitiva. Che fare della liquidazione giudiziale?

La norma

L’art. 63, comma 6, del Codice antimafia prevede che, quando nella massa attiva vi sono esclusivamente beni già sottoposti a sequestro, il tribunale, sentiti il curatore e il comitato dei creditori, dichiari chiusa la procedura con decreto. È una chiusura, non una revoca della sentenza di apertura, e la differenza non è nominale.

La Cassazione civile, Sez. I, n. 608 del 12 gennaio 2017 (legge fallimentare), lo ha spiegato con chiarezza: chiusura e revoca impediscono entrambe ai creditori di partecipare al riparto, ma solo la chiusura lascia aperta la strada della riapertura se emergono nuove attività; e poiché il sequestro è una misura cautelare, che non sottrae definitivamente i beni, la riapertura è un’ipotesi concreta. Evitare la revoca protegge i creditori, che non devono ricominciare da capo con un nuovo procedimento per l’apertura del concorso.

I termini che si attivano

La chiusura non fa partire termini a carico dei creditori, ma ne sospende in sostanza le aspettative: il loro credito resta accertato e potrà essere fatto valere se la procedura verrà riaperta. Il comma 7 dell’art. 63 prevede che, se la revoca del sequestro o della confisca interviene dopo la chiusura, il tribunale provveda alla riapertura, anche su iniziativa del pubblico ministero, anche quando siano decorsi più di cinque anni dalla chiusura. È una deroga importante al limite temporale ordinario della riapertura.

Cosa possono fare ora i creditori e il debitore

I creditori possono interloquire, tramite il comitato, sulla scelta di chiudere: a volte ha senso tenere aperta la procedura perché ci sono azioni recuperatorie o di responsabilità ancora pendenti, che non hanno nulla a che vedere con i beni sequestrati. Il debitore persona fisica, o il socio illimitatamente responsabile, deve tenere presente che la chiusura incide anche sui tempi della propria esdebitazione, da valutare con attenzione caso per caso.

L’errore tipico di questa fase

Considerare la chiusura come la fine della storia e smettere di seguire il processo penale. È proprio dal processo penale che può arrivare la notizia decisiva: un’assoluzione, una revoca, una riduzione della confisca. Chi non monitora il processo penale dopo la chiusura della liquidazione rischia di non accorgersi del momento in cui i beni tornano disponibili.

Quanto dura realmente

Il processo penale per reati tributari o per responsabilità degli enti attraversa di regola tre gradi di giudizio, e i tempi complessivi si misurano in anni. Una liquidazione giudiziale “parcheggiata” in attesa del giudicato penale è la normalità, non l’eccezione, quando il patrimonio è concentrato in un solo bene sequestrato.

L’ultima tappa: confisca definitiva oppure ritorno dei beni alla massa

Che cosa succede

Il processo penale si conclude. Gli esiti sono due, con molte sfumature in mezzo.

Se la confisca diventa definitiva, il bene passa allo Stato. I creditori ammessi nella verifica penale vengono pagati nei limiti dell’art. 53 del Codice antimafia; gli altri non hanno nulla da quel bene. La liquidazione giudiziale, per la parte relativa a quel bene, ha perso.

Se invece il sequestro o la confisca vengono revocati, per assoluzione, per prescrizione con restituzione, per accertata estraneità del bene, il bene torna nella sfera della procedura concorsuale.

La norma

L’art. 63, comma 7, del Codice antimafia stabilisce che, in caso di revoca del sequestro o della confisca, il curatore apprende i beni secondo le regole della procedura concorsuale, e il giudice delegato verifica i crediti e i diritti relativi a quei beni; se la revoca interviene dopo la chiusura, la procedura viene riaperta, anche oltre il limite dei cinque anni, e il curatore subentra all’amministratore giudiziario nei rapporti processuali.

L’art. 63, comma 8, aggiunge un dettaglio che spesso sfugge: le azioni revocatorie relative ad atti, pagamenti o garanzie sui beni sequestrati sono esercitate dall’amministratore giudiziario, e gli effetti del sequestro e della confisca si estendono ai beni oggetto dell’atto dichiarato inefficace. Il comma 8-bis consente all’amministratore giudiziario, prima della confisca definitiva e con l’autorizzazione del tribunale, di proporre per i complessi aziendali o le partecipazioni di maggioranza sequestrati un concordato preventivo, un accordo di ristrutturazione o un piano attestato (la norma è ancora formulata con i riferimenti alla legge fallimentare).

I termini che si attivano

Con il ritorno dei beni si riapre il calendario concorsuale: inventario, programma di liquidazione aggiornato, eventuale nuova verifica dei crediti sui beni appresi, vendite, riparto. I creditori già ammessi non devono ripresentare domanda per i crediti accertati, ma devono vigilare sulla collocazione rispetto ai beni recuperati.

Cosa possono fare ora gli interessati

Il creditore che era stato escluso nella verifica penale per mancanza di prova della buona fede può tornare a concorrere sul bene restituito secondo le regole del Codice della crisi: nel concorso civile la buona fede richiesta dall’art. 52 non è un requisito. Il debitore e gli amministratori, se assolti, hanno interesse a che il bene sia valorizzato al meglio, perché il residuo attivo riduce il passivo e quindi le conseguenze personali della crisi.

L’errore tipico di questa fase

Non chiedere la riapertura, o chiederla tardi, contando sull’iniziativa del pubblico ministero. La legge la consente anche d’ufficio su impulso della Procura, ma i creditori che la sollecitano per primi accelerano il recupero.

Quanto dura realmente

Tra la revoca del sequestro e il riparto sui beni recuperati passano di regola diversi mesi, il tempo di una liquidazione ordinaria di quei beni. Se la procedura era chiusa, va aggiunto il tempo della riapertura.

Lungo tutta la cronologia: chi guadagna e chi perde a ogni tappa

Ricostruita la sequenza, conviene rileggerla dal punto di vista dei singoli protagonisti. La stessa regola, l’art. 317 CCII con il suo rinvio al Codice antimafia, produce effetti molto diversi per l’amministratore, per il socio, per il creditore garantito, per il fornitore chirografario, per il lavoratore e per chi ha comprato un bene dalla procedura.

L’amministratore e il legale rappresentante

Per chi guidava la società il sequestro apre due fronti: quello personale, nel processo penale, e quello della crisi dell’impresa. Fino al giorno 0 è lui a decidere se impugnare il decreto per conto della società e se attivare uno strumento di regolazione della crisi. Dal giorno 0 perde la gestione, ma la sua posizione resta esposta: ciò che accade ai beni sequestrati incide sull’entità del passivo non soddisfatto, che è il terreno su cui si misurano le eventuali contestazioni successive. Per l’amministratore la finestra più importante è quella che precede la sentenza di apertura: dopo, le decisioni sui beni passano al curatore e al giudice penale.

Il socio

Il socio di una società di capitali non risponde dei debiti sociali, ma vede la propria partecipazione perdere valore. Se il sequestro colpisce anche le quote, o se il socio è anche amministratore o indagato, la sua posizione si sovrappone a quella del paragrafo precedente. Il socio illimitatamente responsabile di una società di persone, invece, è esposto alla liquidazione giudiziale in estensione, e i suoi beni personali possono essere coinvolti sia dalla procedura sia, se indagato, dal sequestro: le regole degli artt. 317-320 si applicano allora anche al suo patrimonio, con la stessa distinzione tra i tipi di sequestro.

Il creditore ipotecario

È il protagonista che ha più da perdere quando il bene ipotecato è sotto sequestro per confisca. Nel concorso civile avrebbe una prelazione sul ricavato; davanti al giudice penale deve dimostrare data certa e buona fede, e anche se ammesso è pagato nei limiti dell’art. 53 del Codice antimafia, cioè al più il 60% del valore del bene al netto delle spese. Se invece il bene è vincolato da un sequestro impeditivo o conservativo, la sua posizione torna quella ordinaria non appena il curatore ottiene la revoca. Per la banca o il finanziatore la qualificazione del sequestro vale, letteralmente, una parte del credito.

Il fornitore chirografario

Il fornitore senza garanzie concorre sui beni liberi secondo le regole del Codice della crisi. Sui beni sequestrati per confisca, la domanda davanti al giudice penale è possibile, ma l’esito dipende dalla prova della buona fede e dal limite dell’art. 53. Nella pratica, il fornitore deve fare un calcolo realistico: se il patrimonio libero è modesto e il bene sequestrato è rilevante, presentare la domanda anche in sede penale può essere l’unica prospettiva di recupero.

Il lavoratore

I crediti di lavoro hanno nel concorso civile i privilegi previsti dal codice civile e possono accedere alle tutele del Fondo di garanzia. Sul bene sequestrato per confisca, anche il lavoratore è un terzo che deve passare dalla verifica davanti al giudice penale. Per lui, la rapidità con cui il curatore recupera i beni liberi, ottenendo la revoca dei sequestri impeditivi e conservativi, è la condizione per vedere un riparto in tempi ragionevoli.

Chi compra dalla procedura

L’acquirente di un bene venduto dal curatore deve sapere se su quel bene grava, o gravava, un sequestro penale. Se si trattava di un sequestro impeditivo revocato, la cancellazione delle formalità avviene decorsi novanta giorni dalla comunicazione dell’art. 318, comma 3: prima di quel momento i registri possono ancora riportare il vincolo. Se si tratta di un sequestro finalizzato alla confisca, il bene è separato dalla massa e non dovrebbe essere venduto dal curatore. Prima di partecipare a un’asta della liquidazione giudiziale, verificare nei registri lo stato dei sequestri penali e la data della comunicazione del curatore è una cautela elementare.

Una tabella di sintesi

Protagonista	Bene sotto sequestro impeditivo o conservativo	Bene sotto sequestro per confisca
Amministratore	Il bene torna alla procedura su istanza del curatore	Difesa nel processo penale; il vincolo resta
Creditore ipotecario	Prelazione ordinaria dopo la revoca	Domanda al giudice penale, data certa, buona fede, limite del 60%
Fornitore chirografario	Concorso ordinario	Domanda al giudice penale, stessi requisiti
Lavoratore	Privilegi del concorso civile	Verifica davanti al giudice penale
Acquirente in asta	Attenzione ai 90 giorni per la cancellazione	Il bene non dovrebbe essere in vendita

La stessa procedura, due calendari

Le due simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, non casi reali. Mostrano come la stessa vicenda produca esiti molto diversi a seconda di quando e come ci si muove.

Ipotesi A: la curatela che agisce alle finestre giuste

• 10 febbraio 2026. Il GIP dispone due sequestri su una società di logistica: un sequestro preventivo impeditivo ex art. 321, comma 1, c.p.p. su un capannone di 2.340 mq, ritenuto strumentale alla prosecuzione di un traffico illecito di rifiuti, e un sequestro finalizzato alla confisca per equivalente ex art. 12-bis D.Lgs. 74/2000 fino a 187.450 euro sui conti correnti, per omesso versamento IVA. Sui conti vengono bloccati 96.318 euro.
• 17 febbraio 2026. La società, tramite il legale rappresentante, propone riesame sul sequestro per confisca, contestando il calcolo del profitto (sostiene che parte dell’IVA fosse stata regolarizzata). Il riesame riduce il vincolo a 142.760 euro.
• 24 marzo 2026. Il tribunale civile apre la liquidazione giudiziale.
• 31 marzo 2026. Il curatore, ricevuti dagli ex amministratori decreti e verbali, deposita l’istanza di revoca del sequestro impeditivo sul capannone ex art. 318, comma 2, CCII. Nello stesso giorno notifica alla Procura la sentenza di apertura e l’elenco dei beni sequestrati non liquidati (art. 318, comma 3).
• Aprile 2026. Il giudice penale revoca il sequestro sul capannone e ne dispone la restituzione al curatore. Decorsi novanta giorni dalla comunicazione del 31 marzo, cioè dal 29 giugno 2026, le formalità vengono cancellate.
• Ottobre 2026. Il capannone è venduto libero da vincoli penali per 611.900 euro. Le somme sui conti restano vincolate dal sequestro per confisca, che prevale sulla procedura (art. 317 CCII), ma nella misura ridotta dal riesame.

Esito: il bene principale entra nel riparto entro otto mesi dall’apertura; il vincolo penale sui conti resta, ma su una base già ridotta.

Ipotesi B: la curatela che lascia correre

Stessi fatti, stesse date fino al 24 marzo 2026, ma con due differenze: la società non ha proposto riesame a febbraio, e il curatore viene a sapere del sequestro sul capannone solo a luglio, dalla visura ipotecaria aggiornata.

• Luglio 2026. Il curatore deposita l’istanza ex art. 318, comma 2, e la comunicazione del comma 3.
• Settembre 2026. Il giudice revoca il sequestro sul capannone; le formalità si cancellano solo dopo i novanta giorni dalla comunicazione di luglio, cioè a ottobre.
• Dicembre 2026 e oltre. Il programma di liquidazione va aggiornato, la vendita slitta al 2027. Il capannone, rimasto inutilizzato e senza manutenzione per un anno, viene stimato a un valore inferiore.
• Sui conti: il vincolo resta fermo a 187.450 euro, perché il termine per il riesame sul decreto è scaduto da mesi; restano altri strumenti processuali, ma la contestazione del calcolo del profitto è ormai molto più difficile.

Esito: la stessa liquidazione perde quasi un anno sul bene principale e lascia sotto vincolo una somma più alta. Nessuna norma è cambiata: è cambiato il momento in cui qualcuno ha agito.

Il confronto, giorno per giorno

Data	Ipotesi A	Ipotesi B
17/2/2026	Riesame sul sequestro per confisca	Nessuna impugnazione
31/3/2026	Istanza ex art. 318 c. 2 e comunicazione ex c. 3	Nessuna iniziativa
29/6/2026	Cancellazione formalità sul capannone	Il curatore ignora ancora il sequestro
Ottobre 2026	Vendita del capannone	Cancellazione formalità
2027	Riparto	Vendita, a valore più basso

I binari paralleli: come cambia il calendario con un altro strumento

La cronologia descritta presuppone che l’impresa arrivi alla liquidazione giudiziale. Non è un destino obbligato, e i binari alternativi cambiano il rapporto con il sequestro.

Il binario della composizione negoziata e degli strumenti di regolazione

Se l’imprenditore attiva la composizione negoziata della crisi quando il sequestro ha appena colpito la liquidità, la situazione è diversa. Le misure protettive della composizione negoziata e degli strumenti di regolazione proteggono il patrimonio dalle azioni esecutive e cautelari dei creditori, non dai provvedimenti del giudice penale. Gli artt. 317-320 CCII, inoltre, sono scritti per la liquidazione giudiziale: per il concordato preventivo o gli accordi non esiste una regola che imponga la revoca del sequestro impeditivo su richiesta di un organo della procedura. Il vincolo penale entra quindi nel piano come un dato: un piano serio deve dire che cosa accade se la confisca diventa definitiva e che cosa accade se il sequestro cade.

Il Codice antimafia offre un binario specifico per le aziende sotto sequestro: l’art. 63, comma 8-bis, consente all’amministratore giudiziario, prima della confisca definitiva e con l’autorizzazione del tribunale, di proporre un concordato preventivo, un accordo di ristrutturazione o un piano attestato per i complessi aziendali o le partecipazioni di maggioranza sequestrati, anche con la vendita dei beni sequestrati quando serve a salvaguardare l’unità produttiva e l’occupazione.

Il binario della definizione del debito tributario

Nei reati tributari il profitto da confiscare coincide in larga misura con l’imposta evasa o non versata. Per questo la posizione del debito tributario incide sull’importo confiscabile, e ogni pagamento o accordo con l’erario va valutato anche nei suoi riflessi sul vincolo penale, sul testo vigente dell’art. 12-bis D.Lgs. 74/2000 e sulla posizione processuale concreta. Per la procedura concorsuale, ogni pagamento al Fisco va comunque coordinato con le regole sulla par condicio e, nel concordato preventivo, con la transazione fiscale dell’art. 88 CCII: un pagamento eseguito fuori da queste regole può creare più problemi di quanti ne risolva.

Il binario del processo agli enti

Quando il sequestro è disposto contro la società ai sensi degli artt. 19 e 53 del D.Lgs. 231/2001, il testo dell’art. 317, comma 2, CCII richiama solo i sequestri dell’art. 321, comma 2, c.p.p. Il commento di Sistema Penale osserva che il testo non menziona espressamente i sequestri del D.Lgs. 231/2001 e che la tutela dei terzi, in quel procedimento, va ricavata dall’art. 104-bis, comma 1-bis, disp. att. c.p.p., richiamato dall’art. 34 del D.Lgs. 231/2001. Il calendario, in pratica, è lo stesso; il fondamento normativo della tutela dei creditori richiede un passaggio in più, e su questo punto il dibattito interpretativo non è chiuso.

Il binario dei fallimenti anteriori al 15 luglio 2022

Per le procedure aperte prima del Codice si applica la legge fallimentare, che non conteneva norme espresse come gli artt. 317-320. Il quadro è stato costruito dalla giurisprudenza: legittimazione del curatore a impugnare (Sezioni Unite n. 45936/2019), prevalenza del sequestro per confisca tributaria anteriore o successivo al fallimento (Sezioni Unite n. 40797/2023; Sez. III n. 7439/2023). Il risultato pratico, sul sequestro finalizzato alla confisca, è molto vicino a quello di oggi; sui sequestri impeditivi e conservativi, invece, le regole automatiche di revoca degli artt. 318 e 319 valgono per le liquidazioni giudiziali.

Le cinque finestre critiche

1. Il giorno dell’esecuzione del sequestro: leggere su quale norma si fonda (art. 316, art. 321 comma 1 o comma 2 c.p.p.) e proporre riesame entro i termini del codice di procedura penale. Da questa lettura dipende se, con la liquidazione giudiziale, il bene tornerà ai creditori o resterà vincolato.

2. Le settimane tra il sequestro e la crisi conclamata: valutare subito se esiste ancora spazio per una soluzione negoziata. Un piano che incorpora il vincolo penale è più credibile di un’impresa che arriva alla liquidazione per mancanza di liquidità.

3. I primi giorni dopo l’apertura della liquidazione: istanza di revoca ex artt. 318 e 319 CCII e comunicazione dell’art. 318, comma 3. È la comunicazione a far partire i novanta giorni per la cancellazione delle formalità.

4. Ogni nuovo provvedimento penale sui beni della massa: impugnazione del curatore ex art. 320 CCII nei termini del codice di procedura penale. Termini di giorni, perentori.

5. La confisca di primo grado: domanda del creditore davanti al giudice penale, con prova della data certa e della buona fede. Chi non la presenta non concorre sul bene confiscato.

Le domande sul tempo

Il sequestro è stato eseguito tre mesi prima della liquidazione giudiziale: il curatore può ancora chiederne la revoca?

Sì, se si tratta di sequestro preventivo impeditivo o di sequestro conservativo: gli artt. 318, comma 2, e 319, comma 2, CCII non fissano un termine per l’istanza del curatore. Se invece è un sequestro finalizzato alla confisca, l’anteriorità rispetto alla liquidazione non lo fa cadere: prevale comunque.

La liquidazione è aperta da un anno: può ancora arrivare un sequestro sui beni della massa?

Un sequestro impeditivo o conservativo no, salvo le eccezioni dell’art. 318, comma 1 (cose intrinsecamente illecite o soggette ad autorizzazione). Un sequestro finalizzato alla confisca sì: le Sezioni Unite n. 40797/2023 e la Sez. III n. 7439/2023 lo ammettono anche dopo l’apertura della procedura.

Sono passati quindici giorni dal decreto di sequestro: il curatore può ancora impugnare?

Per la richiesta di riesame contro il decreto i termini sono di regola già scaduti, se decorrono dall’esecuzione o dalla conoscenza del curatore. Restano gli altri rimedi del codice di procedura penale contro i successivi provvedimenti, come l’appello contro il rigetto di un’istanza di revoca, con i loro termini. Ogni caso va verificato sulle date effettive di comunicazione.

Quanto dura in tutto, se il bene più importante è sotto sequestro per confisca?

Quanto il processo penale. La liquidazione può essere chiusa nel frattempo, se l’attivo è costituito solo da beni sequestrati, e riaperta se il sequestro cade, anche oltre cinque anni dalla chiusura (art. 63, comma 7, D.Lgs. 159/2011).

Le cancellazioni delle trascrizioni del sequestro quando avvengono?

Decorsi novanta giorni dalla comunicazione del curatore prevista dall’art. 318, comma 3, CCII. Il conto non parte dalla sentenza di apertura, ma da quella comunicazione.

Le pronunce che scandiscono la procedura

Le pronunce sono ordinate secondo la tappa della cronologia cui si riferiscono. Le prime sette sono della Cassazione penale, l’ultima della Cassazione civile. Sono state lette in questa sessione nelle massime o nelle sintesi indicate; quelle rese sulla legge fallimentare sono segnalate.

Tappa 1 e tappa 5: il sequestro per confisca tributaria e la procedura

Cass. pen., Sez. III, sentenza n. 5255, udienza del 3 novembre 2022 (legge fallimentare). Principio: il sequestro finalizzato alla confisca del profitto di un reato tributario commesso nell’interesse di una società fallita può colpire beni dell’attivo, perché lo spossessamento non toglie al debitore la titolarità fino alla vendita e, per la confisca diretta, conta la non estraneità del bene al reato. Rilevanza: spiega perché la sentenza di apertura non mette i beni al riparo dalla confisca. Massima su Brocardi, artt. 317 e 318 CCII.

Cass. pen., Sezioni Unite, sentenza n. 40797 del 6 ottobre 2023 (fallimento; richiamo espresso all’art. 317 CCII). Principio: la procedura concorsuale non impedisce di disporre o mantenere il sequestro per confisca nei reati tributari; i beni restano del debitore e la curatela non è terzo estraneo; dal 15 luglio 2022 l’art. 317 CCII rende unitaria la disciplina, con prevalenza dello strumento penale. Rilevanza: è la risposta di vertice alla domanda del titolo. Fonte: edotto.com.

Cass. pen., Sez. III, sentenza n. 7439, udienza del 22 novembre 2023. Principio: il sequestro per confisca tributaria prevale sulla procedura, anteriore o successivo che sia; la confisca per equivalente opera sempre; la deroga per il terzo estraneo non riguarda il curatore; il principio vale anche per l’art. 317 CCII. Rilevanza: conferma l’applicazione al sistema del Codice. Massima su Brocardi, art. 317.

Tappa 3: la revoca del sequestro impeditivo

Cass. pen., Sez. V, sentenza n. 40092 del 17 ottobre 2025. Principio: la prevalenza della liquidazione giudiziale sul sequestro preventivo impeditivo riguarda i beni di cui il debitore era titolare all’apertura e quelli acquisiti dopo, non i beni non ancora recuperati alla massa; solo il curatore può chiedere la revoca e la restituzione. Rilevanza: fissa i confini dell’art. 318 CCII. Massima su Brocardi, art. 318.

Tappa 4: la legittimazione del curatore

Cass. pen., Sezioni Unite, sentenza n. 45936 del 26 settembre 2019 (legge fallimentare). Principio: il curatore può chiedere la revoca del sequestro per confisca e impugnare i provvedimenti cautelari reali, anche per beni sequestrati prima del fallimento, perché titolare del diritto alla restituzione. Rilevanza: è il precedente che l’art. 320 CCII ha trasformato in norma. Massima su Brocardi, art. 320.

Cass. pen., Sez. II, sentenza n. 27262 del 16 aprile 2019 (legge fallimentare). Principio: escludeva la legittimazione del curatore a impugnare il sequestro anteriore al fallimento, in mancanza di diritti propri sui beni. Rilevanza: documenta l’orientamento superato, utile per capire perché oggi la legittimazione deriva dalla legge. Massima su Brocardi, art. 320.

Cass. pen., Sez. II, sentenza n. 38573 del 17 maggio 2019 (misure di prevenzione, legge fallimentare). Principio: il curatore, organo con funzione pubblica, può impugnare il sequestro di prevenzione disposto dopo il fallimento su beni della massa, alla luce degli artt. 63 e 64 del Codice antimafia. Rilevanza: collega la legittimazione del curatore proprio alle norme cui oggi rinvia l’art. 317. Massima su Brocardi, art. 320.

Tappe 2 e 7: coesistenza delle procedure e chiusura

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 608 del 12 gennaio 2017 (legge fallimentare, sequestro antimafia). Principio: il sequestro di tutti i beni non impedisce la dichiarazione della procedura concorsuale; la mancanza di attivo rileva solo come causa di chiusura, che a differenza della revoca consente la riapertura se il sequestro cade. Rilevanza: spiega la logica dell’art. 63, commi 6 e 7, del Codice antimafia, oggi richiamato dall’art. 317 CCII. Fonte: ecnews.it, nota del 12 settembre 2017.

Pronuncia	Tappa	Regime	Esito per la procedura
Cass. III 5255/2022	1	l.fall.	Confisca su beni dell’attivo
Cass. SU 40797/2023	1, 5	l.fall. + art. 317 CCII	Prevale il sequestro per confisca
Cass. III 7439/2023	5	l.fall. e CCII	Prevale, prima o dopo
Cass. V 40092/2025	3	CCII	Revoca solo per beni già nella massa
Cass. SU 45936/2019	4	l.fall.	Curatore legittimato
Cass. II 27262/2019	4	l.fall.	Orientamento superato
Cass. II 38573/2019	4	prevenzione	Curatore legittimato
Cass. civ. I 608/2017	2, 7	l.fall.	Coesistenza e chiusura

Cosa può fare lo Studio Monardo, alla tappa in cui ti trovi

Lo Studio interviene nel punto della cronologia in cui l’impresa, i suoi amministratori o i suoi creditori si trovano, con una squadra di avvocati e commercialisti che lavora sullo stesso fascicolo, perché in questa materia il piano concorsuale, il debito tributario e il processo penale si toccano di continuo.

1. Leggiamo il decreto di sequestro e ne qualifichiamo la natura (impeditivo, finalizzato alla confisca, conservativo), perché da lì dipende se il bene tornerà alla procedura o resterà vincolato.
2. Ricostruiamo con i commercialisti dello staff il profitto contestato, verificando versamenti, compensazioni e regolarizzazioni che possono ridurre l’importo confiscabile.
3. Valutiamo, se l’impresa è ancora in bonis, gli strumenti di regolazione della crisi e costruiamo un piano che tratti il vincolo penale come un dato, con gli scenari di confisca e di revoca.
4. Prepariamo il dossier documentale da consegnare al curatore: decreti, verbali, impugnazioni proposte, elenco dei beni, così che l’istanza dell’art. 318 o 319 CCII possa partire subito.
5. Calcoliamo e monitoriamo le scadenze: termini di impugnazione del codice di procedura penale, novanta giorni dell’art. 318, comma 3, termini per le domande nel passivo concorsuale e davanti al giudice penale.
6. Per il creditore, impostiamo la doppia tutela: domanda di ammissione nella liquidazione giudiziale e domanda davanti al giudice penale, con la prova della data certa e della buona fede richieste dall’art. 52 del Codice antimafia.
7. Analizziamo la posizione degli amministratori, coordinando la loro difesa nel processo con la gestione della crisi, senza confondere interessi che possono divergere da quelli della curatela.
8. Seguiamo il processo penale dopo la chiusura della liquidazione, per cogliere il momento in cui una revoca o un’assoluzione rende possibile la riapertura.
9. Curiamo il contenzioso fino in Cassazione, sulle questioni di legittimazione, di prevalenza e di tutela dei terzi.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Su questo tema pesa in modo particolare la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: è la competenza che consente di intervenire prima che il sequestro trascini l’impresa nella liquidazione, quando un percorso negoziato può ancora tenere insieme continuità aziendale, rapporti con i creditori e vincolo penale. Altrettanto rilevante è il coordinamento dello staff in diritto tributario, perché la gran parte dei sequestri per confisca nasce da contestazioni fiscali.

La strategia resta la stessa, con lo stesso difensore, dalla prima analisi del decreto fino all’eventuale giudizio di Cassazione: non si cambia linea a metà strada, e ogni passaggio tiene conto di quello successivo.

Il lavoro è condiviso tra avvocati e commercialisti, che esaminano insieme i numeri della crisi e quelli della contestazione penale.

Chiusura

Il sequestro penale prevale sulla liquidazione giudiziale quando è finalizzato alla confisca: prima o dopo l’apertura della procedura, il vincolo resta e il destino del bene dipende dal processo penale. Il sequestro preventivo impeditivo e quello conservativo, invece, cedono alla procedura, ma solo se il curatore chiede la revoca, e solo per i beni che sono davvero nella massa. Tutto il resto è una questione di tempi: termini di giorni per impugnare, novanta giorni per cancellare le formalità, anni per il giudicato penale, la possibilità di riaprire la procedura anche dopo cinque anni. Il tempo è la risorsa più preziosa di chi affronta una crisi d’impresa con un sequestro penale in corso, ed è anche quella che si spreca più facilmente.

Lo Studio Monardo lavora su questa materia perché nasce nel punto d’incontro tra crisi d’impresa e contenzioso: la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021) consente di intervenire quando l’impresa può ancora essere governata, e quella di avvocato cassazionista consente di seguire le questioni di prevalenza e di legittimazione fino all’ultimo grado di giudizio.

📩 Hai ricevuto un decreto di sequestro, sei amministratore di una società in liquidazione giudiziale o sei un creditore che rischia di restare fuori dal riparto? Contatta lo studio oggi stesso: trovi tutti i nostri riferimenti al termine di questa pagina.