Cosa Sono Le Offerte Concorrenti Nel Concordato Liquidatorio?

Nel concordato liquidatorio l’offerta di acquisto “già trovata” non è mai un punto d’arrivo: per legge è il prezzo base di una gara che il tribunale deve aprire, e chi la tratta come un accordo chiuso finisce per perdere tempo, garanzie o l’intero piano.

Le offerte concorrenti sono il meccanismo previsto dall’art. 91 del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019): quando il piano di concordato si regge su un’offerta irrevocabile di un soggetto già individuato, che vuole acquistare a titolo oneroso l’azienda, un ramo d’azienda o specifici beni, il tribunale (o il giudice delegato) dispone che quell’offerta riceva idonea pubblicità, per raccogliere offerte migliori. Se arrivano manifestazioni di interesse si apre una procedura competitiva, con regole fissate da un decreto, buste chiuse, eventuale gara e aggiudicazione al miglior offerente. Non vanno confuse con le proposte concorrenti dei creditori (art. 90 CCII), che riguardano l’intero piano di concordato e non il singolo acquisto: a queste dedichiamo una guida separata.

L’esperienza insegna che, su questo istituto, gli errori sono pochi ma ricorrono sempre uguali:

1. Credere che l’offerta “blindata” dell’acquirente individuato tenga il piano al riparo dalla gara.
2. Firmare prima della domanda un preliminare o un affitto con opzione d’acquisto pensando di sottrarre l’azienda alla competizione.
3. Confondere l’offerta concorrente con la proposta concorrente o con l’assunzione del concordato.
4. Presentare, da terzo interessato, un’offerta condizionata o difforme dal decreto del tribunale.
5. Sottovalutare, da offerente originario, vincoli e tutele: irrevocabilità, rimborso del 3%, gara deserta.
6. Sbagliare i tempi e gli effetti: gara non chiusa prima del voto, piano non adeguato, natura della vendita trascurata.

Perché lo Studio Monardo si occupa proprio di questo tema? Perché le offerte concorrenti nascono quasi sempre “a monte”, nella fase in cui l’impresa in crisi cerca un acquirente e negozia con creditori e investitori: è esattamente il terreno dell’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, figura chiamata ad agevolare le trattative, anche sul trasferimento dell’azienda, prima che si arrivi al concordato. E poiché la stessa logica competitiva è stata applicata dai giudici anche alle procedure di sovraindebitamento, conta anche la sua qualifica di Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) e professionista fiduciario di un OCC, che consente di seguire la liquidazione dei beni dell’imprenditore minore e del debitore civile con gli stessi criteri.

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Errore n. 1 — Credere che l’offerta “blindata” dell’acquirente individuato metta il piano al riparo dalla gara

L’errore

Un’impresa commerciale in crisi trova un acquirente disposto a rilevare il magazzino e il marchio per una cifra che consente di pagare i privilegiati e una quota dei chirografari. Il piano di concordato liquidatorio viene costruito interamente su quell’offerta, con la convinzione che, trattandosi di un accordo già firmato, “basti farlo approvare”. Nessuno prevede l’ipotesi che arrivi un terzo con un prezzo più alto e che l’acquirente “di fiducia” possa non spuntarla.

Perché è un errore

L’art. 91, comma 1, CCII non lascia margini: quando il piano comprende un’offerta irrevocabile di un soggetto già individuato, avente ad oggetto il trasferimento a titolo oneroso dell’azienda, di rami o di specifici beni, il tribunale o il giudice delegato dispone che dell’offerta sia data idonea pubblicità per acquisire offerte concorrenti. La stessa regola vale per l’affitto d’azienda. Il legislatore ha voluto superare il fenomeno delle cosiddette “offerte chiuse”, cioè piani preconfezionati attorno a un unico acquirente, spesso vicino al debitore, che privavano i creditori della possibilità di verificare se il mercato potesse pagare di più. Il principio è lo stesso già introdotto nella legge fallimentare dall’art. 163-bis (D.L. 83/2015), ora trasfuso e precisato nel Codice.

Il punto che sfugge quasi sempre è che la norma non tutela l’offerente individuato né il debitore: tutela il miglior soddisfacimento dei creditori, che nel concordato liquidatorio è il parametro di tutto. Il piano liquidatorio, del resto, deve già rispettare requisiti stringenti (art. 84, comma 4, CCII: apporto di risorse esterne che incrementi l’attivo e soddisfazione dei chirografari non inferiore al 20%), e ogni euro in più ricavato dalla gara rafforza la fattibilità.

Per capire perché l’offerta non può restare “chiusa” conviene ricostruire la sequenza che la norma impone. Primo passaggio: il debitore deposita un piano che contiene l’offerta irrevocabile di un soggetto già individuato. Secondo: il tribunale, o il giudice delegato, dispone che di quell’offerta sia data idonea pubblicità, per sollecitare l’interesse di altri potenziali acquirenti. Terzo: se pervengono manifestazioni di interesse, il tribunale apre con decreto la procedura competitiva e ne detta le regole (art. 91, commi 3 e 4). Quarto: gli interessati depositano offerte irrevocabili in forma segreta, conformi al decreto. Quinto: nel giorno fissato le buste vengono aperte alla presenza degli offerenti e di chiunque vi abbia interesse; se ci sono offerte migliorative si svolge la gara. Sesto: chiusa la gara, il debitore modifica proposta e piano secondo l’esito. In nessuno di questi passaggi l’offerente originario ha una posizione di vantaggio, se non quella di essere già “dentro” la procedura con la propria offerta e di conoscere l’azienda meglio degli altri.

È qui che molti compromettono la propria posizione: si pensa che, se nessuno manifesta interesse, la pubblicità sia stata solo una formalità. In realtà anche in quel caso la procedura ha prodotto un effetto giuridico preciso, perché ha messo alla prova del mercato il prezzo offerto e ha reso più difficile, in sede di voto e di omologazione, contestare la congruità di quel prezzo. È un vantaggio per il debitore, che deve però accettare il passaggio senza tentare scorciatoie.

Le conseguenze

Chi costruisce il piano senza considerare la gara si espone a tre esiti negativi. Il primo è di tempi: il tribunale apre comunque la fase competitiva, e il cronoprogramma del piano salta. Il secondo è economico per l’offerente originario, che può perdere l’affare a favore di un terzo, ottenendo solo il rimborso delle spese entro il limite di legge. Il terzo, il più serio, riguarda la tenuta del piano: se il debitore ha costruito l’intera proposta su un acquirente “di comodo”, la gara può far emergere un valore di mercato diverso e costringere a riscrivere proposta e piano (art. 91, comma 9). La giurisprudenza di merito, già sotto la legge fallimentare, ha qualificato il bando che indice la procedura competitiva come imperativo e inderogabile nel concordato che prevede la cessione dell’azienda (Trib. Avellino, 23 settembre 2021).

Cosa fare invece

Il piano va scritto partendo dal presupposto che l’offerta individuata sia un prezzo base, non un prezzo finale. Ciò significa: prevedere nel piano lo scenario di aggiudicazione a un terzo (con prezzo uguale o superiore); concordare con l’offerente originario un’offerta realmente irrevocabile, con garanzie adeguate e una documentazione delle spese che ne consenta il rimborso; predisporre un set informativo (data room) che il tribunale potrà rendere accessibile ai concorrenti. La gara non va temuta né aggirata: va preparata, perché un’asta ben costruita è l’argomento più forte per ottenere il voto dei creditori.

Il dettaglio che pochi conoscono

L’art. 91 si applica, per espresso richiamo, anche al piano di ristrutturazione soggetto a omologazione (art. 64-bis, comma 9, CCII), come ha riconosciuto il Tribunale di Asti con decreto del 16 novembre 2023. E, in quanto compatibile, si applica già nella fase della domanda “con riserva”, quando il debitore ha chiesto il termine dell’art. 44, comma 1, lett. a), CCII (art. 91, comma 11). In altre parole: la gara può aprirsi ancor prima che il piano sia depositato. Diverso il caso del concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio, che segue una disciplina propria in cui la valutazione dell’offerta passa attraverso l’ausiliario e il tribunale, secondo le regole dettate per quel procedimento.

Errore n. 2 — Firmare prima della domanda un preliminare o un affitto con opzione, pensando di sottrarre l’azienda alla gara

L’errore

Qualche mese prima di depositare la domanda di concordato, l’imprenditore stipula con un investitore un contratto preliminare di cessione dell’azienda, oppure un affitto d’azienda con opzione di acquisto, incassando una caparra. Il ragionamento è: “Il contratto è già concluso, è un rapporto anteriore alla procedura, il tribunale dovrà solo prenderne atto”.

Perché è un errore

L’art. 91, comma 2, CCII estende espressamente la disciplina delle offerte concorrenti al caso in cui, prima dell’apertura della procedura, il debitore abbia già stipulato un contratto che comunque abbia la finalità del trasferimento non immediato dell’azienda, di rami o di specifici beni. La norma è costruita proprio per impedire che, anticipando la firma, si aggiri la competizione. Preliminari, opzioni, affitti con patto di futuro acquisto: tutti rientrano nell’area della procedura competitiva. Il Tribunale di Milano (26 settembre 2022) ha applicato in via analogica la disciplina dell’art. 91 perfino in un procedimento di sovraindebitamento soggetto alla legge previgente, in presenza di contratti già conclusi e somme già versate; il Tribunale di Avellino (23 settembre 2021) ha affermato il carattere imperativo del bando nel concordato che prevedeva la cessione di un’azienda già affittata.

Le conseguenze

Il contratto anteriore non diventa nullo, ma non è più una corsia preferenziale: il promissario acquirente o l’affittuario diventa a tutti gli effetti un “offerente originario” esposto alla gara. Se un terzo si aggiudica l’azienda, il debitore e l’originario offerente vengono liberati dalle reciproche obbligazioni (art. 91, comma 8), con il solo diritto di quest’ultimo al rimborso delle spese e dei costi sostenuti per la formulazione dell’offerta entro il 3% del prezzo offerto. Chi aveva confidato nella caparra o nel contratto come “garanzia” dell’affare scopre che la protezione è molto più limitata di quanto pensasse. Le somme già versate andranno restituite secondo le regole generali e quanto stabilito nel piano e nel decreto, ma l’affare in sé può sfumare.

C’è poi un aspetto che riguarda l’affitto “ponte”, molto diffuso nei concordati liquidatori: l’impresa in crisi affitta l’azienda a un terzo per evitare che clienti, avviamento e personale si disperdano nei mesi necessari a preparare il piano. L’operazione, in sé, è spesso utile e legittima. Il problema nasce quando l’affitto è accompagnato da un diritto di opzione o da un impegno di acquisto a prezzo prefissato: in quel caso l’affittuario è, nella sostanza, un acquirente già individuato, e la sua posizione verrà messa a confronto con quella di qualunque altro interessato. L’art. 91, comma 1, del resto, estende la disciplina delle offerte concorrenti anche all’affitto d’azienda o di rami d’azienda. Il punto che sfugge quasi sempre è che l’affittuario, se non vince la gara, non ha un diritto a restare nell’azienda per il solo fatto di averla gestita: la sua tutela passa per il contratto, per il piano e per il rimborso delle spese entro i limiti di legge.

Cosa fare invece

Se un contratto preparatorio è necessario (ad esempio perché l’affitto serve a conservare i valori aziendali nelle more), va redatto sapendo fin dall’inizio che sarà messo a gara. Conviene allora: prevedere clausole coerenti con la futura procedura competitiva (prezzo, garanzie, condizioni di liberazione); documentare con precisione i costi sostenuti dall’investitore per l’offerta, così da poterne chiedere il rimborso; prevedere nel contratto d’affitto la sorte del rapporto in caso di aggiudicazione a terzi. Il contratto anteriore va scritto come “offerta di partenza” di una gara, non come vendita già fatta.

Il dettaglio che pochi conoscono

L’affitto d’azienda stipulato prima del concordato può, in certi casi, risultare opponibile all’aggiudicatario che acquista l’azienda all’esito della procedura competitiva: significa che il terzo che vince la gara potrebbe ritrovarsi l’azienda ancora in affitto. Per questo il decreto del tribunale e il bando devono chiarire con precisione lo stato dei contratti in corso. E per l’aspirante acquirente, leggere quelle clausole prima di offrire è decisivo: il prezzo che si è disposti a pagare per un’azienda libera non è lo stesso che si offre per un’azienda vincolata a un affitto in corso.

Errore n. 3 — Confondere l’offerta concorrente con la proposta concorrente o con l’assunzione del concordato

L’errore

Un creditore insoddisfatto pensa di “fare un’offerta concorrente” presentando un piano alternativo di concordato; un investitore, al contrario, struttura il proprio intervento come “assuntore” convinto che basti questa etichetta per evitare qualunque gara, anche se nella sostanza si limita ad acquistare i beni lasciando i debiti a carico del debitore.

Perché è un errore

Le figure sono tre e hanno regole diverse.

Istituto	Norma	Chi lo attiva	Oggetto	Effetto
Offerta concorrente	Art. 91 CCII	Qualunque interessato, dopo la pubblicità disposta dal tribunale	Acquisto (o affitto) di azienda, rami o beni specifici	Gara sul singolo trasferimento; il debitore adegua il piano
Proposta concorrente	Art. 90 CCII	Creditori con i requisiti di legge	L’intera proposta di concordato	I creditori votano tra proposte alternative
Assunzione del concordato	Piano con assuntore	Terzo che subentra nell’attivo e nel passivo	Il complesso delle posizioni del debitore	Esclusione della gara se l’assunzione è effettiva

L’offerta concorrente è uno strumento di mercato, aperto a chiunque, e riguarda un singolo atto di trasferimento previsto dal piano. La proposta concorrente è uno strumento dei creditori che mette in discussione l’intero piano. L’assunzione, infine, è una struttura in cui il terzo non compra soltanto dei beni ma si fa carico dell’adempimento del concordato.

Le conseguenze

Chi sbaglia strumento perde l’occasione. Il creditore che presenta “un’offerta” al posto di una proposta concorrente, o viceversa, rischia la declaratoria di inammissibilità. L’investitore che chiama “assunzione” un semplice acquisto rischia di vedersi applicare comunque l’art. 91. I tribunali hanno escluso la procedura competitiva nel concordato con assuntore che subentra nelle posizioni attive e passive complessive del debitore (Trib. Udine, 5 settembre 2024; Trib. Palermo, 22 gennaio 2024; Trib. Santa Maria Capua Vetere, 4 gennaio 2024). Ma il Tribunale di Santa Maria Capua Vetere, con decreto del 17 luglio 2023, ha precisato che l’esclusione della gara presuppone un accollo privativo o un’espromissione: se l’assuntore si accolla i debiti solo in via cumulativa, lasciando obbligato anche il debitore, la procedura competitiva non può essere evitata.

Un esempio aiuta. Un investitore interessato a un capannone e ai macchinari di un’impresa in concordato liquidatorio non ha alcun bisogno di presentare un piano alternativo: gli basta partecipare alla procedura competitiva sui beni, con un’offerta migliorativa e conforme. Viceversa, un gruppo di creditori convinto che l’intero piano sottostimi l’attivo, e che ritenga possibile una liquidazione diversa, non otterrà nulla presentando un’offerta di acquisto: dovrà valutare se ricorrono i presupposti, dettati dall’art. 90 CCII, per una proposta concorrente, che sarà votata in alternativa a quella del debitore. Le due strade possono anche coesistere nella stessa procedura, ma hanno logiche, legittimazioni e tempi diversi, e non sono intercambiabili.

Cosa fare invece

Prima di muoversi, occorre qualificare correttamente l’operazione. Se l’obiettivo è comprare un bene o un’azienda inserita in un piano altrui, lo strumento è l’offerta concorrente nella procedura aperta dal tribunale. Se l’obiettivo è cambiare il piano, lo strumento è la proposta concorrente, con i suoi presupposti e i suoi termini. Se l’obiettivo è rilevare l’impresa nel suo complesso, sostituendosi al debitore, occorre un’assunzione con liberazione effettiva del debitore, documentata in modo inequivoco. La qualificazione giuridica va fatta sulla sostanza dell’operazione, non sul nome che le si dà.

Il dettaglio che pochi conoscono

La giurisprudenza ha individuato anche altri confini della procedura competitiva, sempre partendo dalla sostanza. La Corte d’Appello di Venezia (19 novembre 2021) e il Tribunale di Brescia (27 maggio 2021), sotto la legge fallimentare, hanno escluso l’obbligo di gara quando, nel concordato in continuità diretta, l’investitore entra nella compagine sociale tramite aumento di capitale: lì non c’è trasferimento di beni dal patrimonio del debitore, ma una modifica della compagine dei soci. Nel concordato liquidatorio, in cui per definizione i beni escono dal patrimonio del debitore, questa via di fuga di regola non esiste.

Errore n. 4 — Presentare, da terzo interessato, un’offerta condizionata o difforme dal decreto

L’errore

Un operatore del settore legge sul Portale delle vendite pubbliche che un’azienda in concordato è “in gara” e decide di partecipare. Deposita un’offerta più alta dell’originaria, ma subordinata all’esito di una due diligence, all’ottenimento di un finanziamento bancario o al mantenimento di un contratto di fornitura. Oppure presenta la cauzione in forma diversa da quella prevista, o fuori dal termine.

Perché è un errore

Il decreto che apre la procedura competitiva (art. 91, commi 3 e 4) fissa le modalità di presentazione delle offerte irrevocabili, assicurandone la comparabilità, i requisiti di partecipazione degli offerenti, le forme e i tempi di accesso alle informazioni rilevanti, gli eventuali limiti al loro utilizzo, le modalità di svolgimento della gara, l’aumento minimo del corrispettivo, le garanzie da prestare e le forme di pubblicità; se la vendita si svolge davanti al giudice, fissa anche la data dell’udienza. Il comma 6 è netto: le offerte, da presentarsi in forma segreta, non sono efficaci se non conformi a quanto previsto dal decreto e, in ogni caso, se sottoposte a condizione.

Le conseguenze

L’offerta condizionata o difforme non viene semplicemente “valutata con minore favore”: è inefficace. Il concorrente resta fuori dalla gara, anche se il suo prezzo era il più alto, e l’azienda può essere aggiudicata all’offerente originario a un prezzo inferiore. Per il debitore e i creditori è una perdita secca di valore; per il concorrente, l’occasione è persa definitivamente in quella procedura, salvo che si apra una nuova fase competitiva.

Cosa fare invece

Chi vuole partecipare deve procurarsi subito il decreto e il bando, studiarli riga per riga, e completare le verifiche prima della scadenza: accesso alla data room nelle forme consentite, due diligence, provvista finanziaria, garanzie. L’offerta va formulata in modo incondizionato, irrevocabile e perfettamente conforme alle prescrizioni, con la cauzione nella forma richiesta e nel termine fissato. Eventuali dubbi interpretativi sul bando vanno sciolti prima, con istanza al giudice o richiesta agli organi della procedura, non con riserve inserite nell’offerta. L’unica condizione ammessa è quella che il decreto stesso prevede: tutto il resto rende l’offerta carta straccia.

Un secondo aspetto, spesso trascurato, riguarda l’accesso alle informazioni. Il decreto stabilisce forme e tempi di accesso ai dati rilevanti e, se necessario, limiti al loro utilizzo: in pratica, il concorrente può essere chiamato a sottoscrivere impegni di riservatezza prima di entrare nella data room. Chi sottovaluta questi passaggi perde giorni preziosi e arriva alla scadenza con una conoscenza parziale dell’azienda, che è proprio la condizione in cui si è tentati di “proteggersi” con clausole condizionali. La comparabilità delle offerte, che il decreto deve assicurare, è l’altro lato della medaglia: tutte le offerte devono poter essere confrontate sugli stessi elementi (prezzo, perimetro dei beni, modalità di pagamento, garanzie). Un’offerta che modifica il perimetro, escludendo ad esempio alcuni beni o alcuni contratti, rischia di non essere comparabile e quindi di non essere conforme.

Il dettaglio che pochi conoscono

La pubblicità della procedura avviene in ogni caso sul Portale delle vendite pubbliche previsto dall’art. 490 c.p.c. (art. 91, comma 5), nelle forme compatibili. Chi opera professionalmente nell’acquisto di aziende e beni da procedure concorsuali dovrebbe monitorare il Portale con regolarità: le finestre per presentare offerte sono brevi, e il tempo necessario per una due diligence seria è spesso superiore a quello che ci si aspetta. Partecipare “all’ultimo momento” aumenta il rischio di difformità.

Errore n. 5 — Sottovalutare, da offerente originario, vincoli e tutele: irrevocabilità, rimborso del 3%, gara deserta

L’errore

L’investitore che ha formulato l’offerta posta alla base del piano ritiene di poter “uscire” se i tempi si allungano o se il mercato cambia; non conserva traccia dei costi sostenuti per consulenze, perizie e due diligence; e non partecipa alla gara pensando che, avendo già un’offerta depositata, sarà comunque preferito.

Perché è un errore

L’offerta su cui si basa la procedura è irrevocabile: è questo che consente al tribunale di metterla a gara come base certa. Se la procedura competitiva viene indetta ma non arrivano offerte (o arrivano solo offerte inefficaci), l’offerente originario resta obbligato nei confronti del debitore secondo i termini della sua offerta (art. 91, comma 10). Se invece l’aggiudicazione avviene a favore di un terzo, l’offerente originario è liberato e ha diritto al rimborso delle spese e dei costi sostenuti per la formulazione dell’offerta, entro il limite del 3% del prezzo da lui offerto (comma 8). Nella gara, infine, chi non rilancia perde: la sua offerta iniziale non gode di alcuna prelazione legale.

Le conseguenze

L’offerente che contava di potersi ritirare si trova vincolato a un acquisto magari non più conveniente; quello che non ha documentato le spese rischia di non recuperarle; quello che non partecipa al rilancio perde l’azienda per una differenza minima. L’errore più costoso è credere che il ruolo di “primo offerente” dia un diritto di preferenza: la legge gli riconosce solo un rimborso spese con tetto, non una prelazione. Ogni eventuale ulteriore regola sullo svolgimento della gara (rilancio minimo, tempi, garanzie) va letta nel decreto del tribunale, che è la vera “legge” di quella procedura.

Cosa fare invece

Prima di firmare l’offerta irrevocabile, l’investitore deve valutare con realismo la durata della procedura e prevedere una validità dell’offerta coerente, con garanzie proporzionate. Va creato fin da subito un fascicolo dei costi (consulenze, perizie, due diligence, spese legali per la formulazione dell’offerta) con documentazione fiscale ordinata, per poterne chiedere il rimborso entro il 3%. Infine va pianificata la strategia di gara: fino a quale prezzo si è disposti a rilanciare, con quale provvista. Il primo offerente vince se si prepara alla gara meglio degli altri, non perché è arrivato prima.

In questa fase, la competenza dell’Avv. Giuseppe Angelo Monardo come Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021) consente di leggere l’offerta con gli occhi di chi ha seguito le trattative tra impresa in crisi e investitori, e di impostare un’offerta sostenibile anche nello scenario della gara.

Anche la strategia di rilancio merita attenzione. L’offerente originario conosce l’azienda da mesi, ha già speso per valutarla, ha spesso un rapporto con il personale e i fornitori: tutti elementi che gli permettono di stimare con precisione quanto valga per lui l’acquisto. Fissare in anticipo un prezzo massimo, con una provvista già disponibile, evita due errori opposti: abbandonare la gara per un rilancio minimo che si sarebbe potuto sostenere, o farsi trascinare oltre il valore economico dell’operazione. Il rilancio minimo fissato dal decreto è un dato da conoscere prima, non da scoprire in udienza.

Il dettaglio che pochi conoscono

Il rimborso del 3% non è un “premio” automatico: copre spese e costi effettivamente sostenuti per la formulazione dell’offerta, e il 3% è un tetto, non un importo dovuto in ogni caso. In un’offerta di 1.137.000 €, il tetto è 34.110 €; ma se le spese documentate sono 27.840 €, il rimborso spettante sarà di 27.840 €. Senza documentazione, la richiesta è difficile da sostenere.

Errore n. 6 — Sbagliare i tempi e gli effetti: gara non chiusa prima del voto, piano non adeguato, natura della vendita trascurata

L’errore

Il debitore deposita il piano e attende il voto dei creditori senza coordinare il calendario con la procedura competitiva; quando la gara si chiude con un aggiudicatario diverso, non aggiorna proposta e piano; dopo una gara deserta, conclude una vendita privata ritenendo che si tratti di un normale contratto di compravendita, con tutte le relative garanzie.

Perché è un errore

L’art. 91, comma 7, CCII stabilisce che le offerte sono rese pubbliche nel giorno stabilito, alla presenza degli offerenti e di qualunque interessato; se ci sono offerte migliorative si svolge la gara, che deve concludersi almeno venti giorni prima della data fissata per il voto dei creditori. Il comma 9 impone al debitore di modificare la proposta e il piano in conformità all’esito della gara. Quanto alla natura della vendita, la Corte di Cassazione ha chiarito che anche il trasferimento disposto dal tribunale in favore dell’unico offerente iniziale, in mancanza di partecipanti alla procedura competitiva, è una vendita coattiva (Cass., Sez. I, n. 4754 del 24 febbraio 2025, resa in un procedimento regolato dalla legge fallimentare) e che lo è anche il trasferimento con atto negoziale privato autorizzato dopo che la vendita competitiva è andata deserta (Cass., Sez. I, n. 4652 del 21 febbraio 2025).

Le conseguenze

Una gara che si chiude oltre il termine o un voto convocato troppo presto creano un vizio procedurale che può costringere a riconvocare i creditori o a differire le operazioni. Un piano non adeguato all’esito della gara espone il concordato a contestazioni in sede di omologazione, perché i creditori avrebbero votato su dati superati. Il fraintendimento sulla natura della vendita, poi, incide sulle garanzie: le vendite coattive hanno un regime proprio, diverso dalla compravendita ordinaria, e l’acquirente che pensa di poter contare sulle normali garanzie per vizi può avere amare sorprese.

Cosa fare invece

Il calendario va costruito a ritroso dalla data del voto: termine per le manifestazioni di interesse, termine per le offerte, apertura delle buste, eventuale gara, chiusura almeno venti giorni prima del voto. Chiusa la gara, il debitore deve depositare senza ritardo la proposta e il piano aggiornati, con l’attestazione delle variazioni dove necessaria, così che i creditori votino sulla base del prezzo effettivo. L’acquirente, dal canto suo, deve sapere che compra in un contesto coattivo e valutare il bene di conseguenza, con due diligence completa prima dell’offerta. Il tempo della gara e il tempo del voto devono essere progettati insieme, non in sequenza.

Il dettaglio che pochi conoscono

Nel concordato liquidatorio, dopo l’omologazione, la liquidazione prosegue sotto la regia del liquidatore giudiziale secondo l’art. 114 CCII, che richiama a sua volta il ricorso a procedure competitive e alla pubblicità. Anche per i trasferimenti autorizzati in corso di procedura, prima dell’omologazione (art. 94 CCII), la logica è la stessa: stima, pubblicità adeguata e selezione competitiva dell’acquirente. Il principio di fondo è uno solo: nel concordato liquidatorio i beni si vendono al miglior prezzo che il mercato è disposto a pagare, e l’art. 91 è il presidio di questo principio nella fase in cui il piano si forma.

Il legame tra offerte concorrenti e fase negoziale emerge anche nella composizione negoziata della crisi. Quando l’imprenditore, nel corso delle trattative assistite dall’esperto, chiede al tribunale l’autorizzazione a trasferire l’azienda o un suo ramo senza gli effetti dell’art. 2560, secondo comma, c.c., il tribunale verifica anche il rispetto del principio di competitività nella selezione dell’acquirente (art. 22 CCII). Chi ha selezionato il compratore senza alcun confronto concorrenziale nella fase negoziale rischia quindi di trovarsi con un percorso già segnato, sia se il trasferimento avviene in composizione negoziata, sia se le trattative sfociano in un concordato con la gara dell’art. 91. Impostare fin dall’inizio una selezione trasparente dell’acquirente è la migliore assicurazione per la fase successiva.

Quanto al D.Lgs. 7 agosto 2026, n. 147, ulteriore correttivo del Codice in vigore dal 12 agosto 2026: dalle verifiche effettuate non risultano modifiche testuali all’art. 91, mentre l’intervento più noto riguarda l’estensione della transazione fiscale ai tributi locali, che può incidere indirettamente sulla struttura economica del piano liquidatorio (e quindi sul peso relativo del prezzo ricavato dalla gara rispetto alla falcidia dei debiti tributari).

Gli errori in cifre: quanto costa sbagliare con le offerte concorrenti

Le simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, costruite con dati di fantasia per mostrare come le regole dell’art. 91 CCII si traducono in numeri. Non descrivono casi reali.

Simulazione 1 — La gara ben gestita

Ipotesi: concordato liquidatorio di una società di distribuzione. Passivo chirografario: 2.946.300 €. Il piano si basa su un’offerta irrevocabile di 1.137.000 € per l’azienda. Il decreto del tribunale fissa un rilancio minimo di 15.000 €.

• Arriva un’offerta concorrente conforme di 1.164.500 €.
• In gara l’offerente originario rilancia a 1.179.500 €; il terzo a 1.194.500 €; l’originario si ferma.
• Aggiudicazione al terzo per 1.194.500 €: maggior ricavo rispetto al piano iniziale di 57.500 €.
• L’offerente originario ha diritto al rimborso delle spese documentate per formulare l’offerta, entro il tetto del 3% di 1.137.000 € (34.110 €). Le spese documentate ammontano a 27.840 €: rimborso di 27.840 €.
• Beneficio netto per la massa: 57.500 − 27.840 = 29.660 €, pari a circa un punto percentuale in più di soddisfazione per i chirografari (29.660 / 2.946.300 ≈ 1,01%).

Esito: proposta e piano vengono adeguati all’esito della gara (art. 91, comma 9) e i creditori votano su numeri migliori.

Simulazione 2 — L’offerta condizionata

Stessa situazione. Un terzo deposita un’offerta di 1.212.800 €, ma “subordinata alla concessione di un mutuo bancario”.

• L’offerta è sottoposta a condizione: è inefficace per legge (art. 91, comma 6).
• Non essendovi altre offerte valide, l’azienda resta all’offerente originario per 1.137.000 €.
• Valore perso rispetto all’offerta più alta: 1.212.800 − 1.137.000 = 75.800 €, pari a circa 2,57 punti percentuali di soddisfazione dei chirografari (75.800 / 2.946.300).

Esito: il concorrente perde l’azienda, i creditori perdono valore, l’offerente originario acquista al prezzo base. Un’offerta incondizionata con provvista già pronta avrebbe cambiato il risultato.

Simulazione 3 — Il calendario sbagliato

Ipotesi: la data fissata per il voto dei creditori è il 14 dicembre 2026. La gara deve concludersi almeno venti giorni prima: entro il 24 novembre 2026.

• Calendario errato: termine offerte 18 novembre, apertura buste e gara 26 novembre. La gara si chiuderebbe 18 giorni prima del voto: termine violato.
• Calendario corretto: termine offerte 6 novembre, apertura buste e gara 13 novembre, deposito della proposta e del piano modificati subito dopo; margine di 31 giorni dal voto.

Esito: nel primo scenario si rischia il rinvio delle operazioni di voto e un allungamento dei tempi della procedura; nel secondo, i creditori votano su un piano già aggiornato.

Simulazione 4 — Il preliminare con caparra

Ipotesi: prima della domanda, il debitore ha stipulato un preliminare di vendita di un immobile strumentale per 486.700 €, incassando una caparra di 63.400 €. Il preliminare entra nel piano liquidatorio e, per effetto dell’art. 91, comma 2, l’immobile viene messo a gara con base 486.700 €.

• Un terzo presenta un’offerta conforme di 512.900 €; il promissario acquirente non rilancia.
• Aggiudicazione al terzo per 512.900 €: maggior ricavo di 26.200 €.
• Il promissario acquirente è liberato; il suo tetto di rimborso spese è il 3% di 486.700 €, cioè 14.601 €. Spese documentate: 9.380 €.
• La caparra di 63.400 € va restituita secondo quanto previsto dal piano e dalle regole generali: è una somma che il piano deve aver previsto come uscita nello scenario di aggiudicazione a terzi.

Esito: per la massa, il beneficio netto è di 26.200 − 9.380 = 16.820 €, al netto della restituzione della caparra. Se il piano non avesse previsto la restituzione, il debitore avrebbe dovuto rivedere i flussi in tempi strettissimi.

La mappa degli errori

Ogni errore si commette in un momento preciso della vita del concordato, e non tutti sono rimediabili allo stesso modo. Alcuni (il calendario, il piano non aggiornato) si possono correggere finché il tribunale non ha concluso la fase; altri (l’offerta condizionata già esclusa, la gara persa per mancato rilancio) sono definitivi in quella procedura. La tabella riassume il quadro.

Errore	Momento in cui si commette	Conseguenza	Rimedio possibile
Offerta “blindata” considerata definitiva	Costruzione del piano	Piano da riscrivere, tempi allungati	Sì, adeguando il piano (comma 9)
Preliminare o affitto per evitare la gara	Prima della domanda	Contratto attratto nella gara (comma 2)	Parziale: rimborso spese entro il 3%
Confusione offerta / proposta / assunzione	Scelta dello strumento	Inammissibilità o gara non evitata	Parziale, se i termini sono ancora aperti
Offerta condizionata o difforme	Deposito dell’offerta	Inefficacia (comma 6)	No, in quella procedura
Offerente originario impreparato	Gara e fase successiva	Perdita dell’affare o vincolo all’acquisto	Parziale: rimborso spese documentate
Tempi e piano non coordinati	Tra gara e voto	Rinvio, contestazioni in omologazione	Sì, se corretto prima del voto

La checklist preventiva

Prima di firmare un’offerta, depositare un piano o partecipare a una gara in un concordato liquidatorio, verifica che:

• [ ] il piano preveda espressamente lo scenario di aggiudicazione a un soggetto diverso dall’offerente originario;
• [ ] l’offerta posta a base del piano sia davvero irrevocabile, con una durata coerente con i tempi realistici della procedura;
• [ ] i contratti stipulati prima della domanda (preliminari, opzioni, affitti con patto di acquisto) siano stati censiti e valutati alla luce dell’art. 91, comma 2;
• [ ] sia stato qualificato correttamente lo strumento: offerta concorrente, proposta concorrente o assunzione con liberazione del debitore;
• [ ] in caso di assunzione, l’accollo sia privativo o vi sia espromissione, documentata in modo chiaro;
• [ ] il decreto del tribunale e il bando siano stati letti integralmente, con particolare attenzione a requisiti, garanzie, rilancio minimo e termini;
• [ ] l’offerta del terzo sia priva di qualunque condizione non prevista dal decreto;
• [ ] la provvista finanziaria e la cauzione siano disponibili prima della scadenza;
• [ ] l’offerente originario abbia un fascicolo ordinato dei costi sostenuti per la formulazione dell’offerta;
• [ ] il calendario sia costruito a ritroso dal voto, con la gara chiusa almeno venti giorni prima;
• [ ] sia pronto il percorso per il deposito della proposta e del piano modificati dopo la gara;
• [ ] l’acquirente abbia valutato le conseguenze della natura coattiva della vendita sulle garanzie e sullo stato dei beni.

E se l’errore l’ho già fatto?

Non tutto è perduto, ma conviene distinguere con lucidità.

Se il piano è stato costruito su un’offerta “chiusa”, la via d’uscita è nella norma stessa: il tribunale aprirà la procedura competitiva e il debitore dovrà adeguare proposta e piano al risultato. Il rimedio è lavorare subito su un piano alternativo che regga anche con l’aggiudicazione a un terzo, con prezzi e tempi diversi. Prima lo si fa, meno si rischia che i creditori votino su dati superati.

Se è stato firmato un preliminare o un affitto prima della domanda, il contratto non sparisce, ma entra nel perimetro della gara. Per il debitore la priorità è chiarire nel piano la sorte del rapporto; per il promissario acquirente o l’affittuario, la via d’uscita è partecipare alla gara in modo competitivo e, in caso di aggiudicazione ad altri, chiedere il rimborso delle spese entro il 3% e la restituzione delle somme versate secondo il piano e le regole generali.

Se l’investitore ha scelto lo strumento sbagliato, occorre verificare se i termini per lo strumento corretto siano ancora aperti. Un’offerta di acquisto può ancora essere presentata finché la procedura competitiva non si è chiusa; una proposta concorrente segue invece termini propri, legati alla data del voto, decorsi i quali la strada è preclusa. Nell’assunzione, se l’accollo è cumulativo, si può valutare di riformulare l’intervento con effetto liberatorio prima della decisione del tribunale.

Se l’offerta è stata dichiarata inefficace perché condizionata o difforme, nella stessa procedura il rimedio, di regola, non c’è: l’errore si consuma con il deposito. Resta da verificare se il provvedimento di esclusione sia stato corretto (ad esempio se la “condizione” contestata fosse in realtà prevista dal bando) e se esistano strumenti di reclamo contro gli atti del giudice delegato nei termini di legge. Può anche accadere che la procedura competitiva venga riaperta o che si aprano nuove vendite in fase esecutiva del concordato, ai sensi dell’art. 114 CCII: occasioni da monitorare.

Se sei l’offerente originario e hai perso la gara, il primo passo è depositare tempestivamente la richiesta di rimborso delle spese con la documentazione dei costi sostenuti per la formulazione dell’offerta. Il secondo è verificare la regolarità della gara: conformità delle offerte concorrenti al decreto, rispetto del rilancio minimo, corretta verbalizzazione. Se emergono vizi, occorre muoversi nei termini brevi previsti per i reclami contro gli atti del giudice delegato. Non è una strada da intraprendere per principio, ma solo quando gli atti mostrano un’irregolarità concreta.

Se la gara si è chiusa troppo a ridosso del voto o il piano non è stato aggiornato, la correzione è possibile finché il voto non si è concluso: si chiede il differimento, si deposita il piano adeguato, si informano i creditori. Dopo l’omologazione, i vizi procedurali diventano più difficili da far valere e passano per i mezzi di impugnazione del provvedimento, nei termini brevi previsti dal Codice.

Se l’acquirente ha comprato ignorando il regime della vendita coattiva, occorre verificare con precisione quali rimedi residuino in base al tipo di vizio, alla documentazione della procedura e al contenuto del bando: la valutazione è tecnica e va fatta su atti precisi.

Le domande di chi teme di aver sbagliato

Ho firmato un’offerta irrevocabile e ora non mi conviene più: posso ritirarla?
Di regola no. L’irrevocabilità è il fondamento della procedura. Se la gara va deserta, resti obbligato (art. 91, comma 10). Se invece vince un terzo, sei liberato e puoi chiedere il rimborso delle spese entro il 3% del tuo prezzo.

Avevo un preliminare con l’imprenditore prima del concordato: il tribunale può davvero metterlo a gara?
Sì. L’art. 91, comma 2, estende la procedura ai contratti conclusi prima dell’apertura della procedura che abbiano la finalità del trasferimento non immediato dell’azienda, di rami o di beni. Il tuo contratto diventa la base di partenza della gara.

La mia offerta era la più alta ma è stata esclusa perché “condizionata”: è finita?
In quella procedura, quasi sempre sì, perché il comma 6 la rende inefficace. Conviene però far verificare se la clausola contestata fosse davvero una condizione o una semplice modalità prevista dal decreto, e se il provvedimento sia ancora impugnabile.

Sono un creditore e il piano non mi convince: devo presentare un’offerta concorrente?
Probabilmente no. Se vuoi un piano diverso, lo strumento è la proposta concorrente (art. 90 CCII), con presupposti e termini propri. L’offerta concorrente serve a chi vuole comprare l’azienda o i beni.

L’investitore entra come “assuntore”: la gara si fa lo stesso?
Dipende. Se l’assuntore subentra davvero nel complesso delle posizioni attive e passive liberando il debitore, la giurisprudenza di merito tende a escludere la gara; se l’accollo è solo cumulativo, la gara non può essere evitata.

Ho comprato in concordato dopo una gara deserta: è una vendita normale?
No. La Cassazione ha qualificato come coattiva anche la vendita all’unico offerente e quella conclusa con atto privato dopo una gara deserta. Questo incide sul regime della vendita e sui rimedi disponibili.

La gara riguarda anche i singoli beni o solo l’azienda?
Anche i singoli beni. L’art. 91 parla espressamente di azienda, rami d’azienda o specifici beni: un immobile, un marchio, un parco macchine possono essere oggetto di procedura competitiva se il piano si fonda su un’offerta di acquisto già individuata.

Ho chiesto il termine per depositare il piano (concordato “con riserva”): l’offerta che ho ricevuto andrà già a gara?
Può accadere. L’art. 91, comma 11, rende applicabile la disciplina, in quanto compatibile, anche quando il debitore ha chiesto il termine dell’art. 44, comma 1, lett. a), CCII. Conviene quindi impostare l’offerta come base di gara fin dalla fase prenotativa.

Gli errori davanti ai giudici

Le pronunce che seguono, tutte riscontrate in questa sessione su fonti indipendenti, mostrano come i giudici hanno trattato gli errori descritti. Alcune riguardano la legge fallimentare (art. 163-bis l.fall.), ma esprimono principi che la dottrina e i tribunali considerano trasferiti nell’art. 91 CCII; lo indichiamo caso per caso. Per i provvedimenti di merito il numero non è riportato dalle fonti consultate.

1. Cass. civ., Sez. I, n. 4754 del 24 febbraio 2025 (legge fallimentare).
Cosa è successo: la vendita era stata disposta in favore dell’unico offerente iniziale perché nessuno aveva partecipato alla procedura competitiva.
Principio: anche in questo caso il trasferimento resta una vendita coattiva, non un contratto ordinario.
Rilevanza: chi acquista “senza gara” non compra in un regime privatistico; vale per l’errore n. 6.

2. Cass. civ., Sez. I, n. 4652 del 21 febbraio 2025.
Cosa è successo: dopo una vendita competitiva andata deserta, il trasferimento era avvenuto con atto negoziale privato autorizzato.
Principio: la forma privata dell’atto non muta la natura coattiva della vendita.
Rilevanza: conferma che, anche fuori dalla gara, il contesto concorsuale determina il regime del trasferimento.

3. Trib. Udine, decreto del 5 settembre 2024 (CCII).
Cosa è successo: il concordato prevedeva un assuntore subentrante nell’intero complesso delle posizioni del debitore.
Principio: la procedura dell’art. 91 riguarda i trasferimenti onerosi di azienda, rami o beni; non si applica all’assuntore che rileva attivo e passivo.
Rilevanza: traccia il confine tra offerta concorrente e assunzione (errore n. 3).

4. Trib. Palermo, decreto del 22 gennaio 2024 (CCII).
Cosa è successo: concordato in continuità con assuntore.
Principio: non è necessaria la procedura competitiva quando l’assuntore subentra nella posizione complessiva dell’impresa e ne assicura la prosecuzione.
Rilevanza: conferma l’esclusione, ma solo per l’assunzione “vera”.

5. Trib. Santa Maria Capua Vetere, Sez. III, decreto del 4 gennaio 2024.
Cosa è successo: continuità indiretta con assuntore e trasferimento degli asset senza gara.
Principio: il trasferimento senza procedura competitiva è stato ritenuto ammissibile in presenza di assunzione.
Rilevanza: utile per chi struttura l’intervento del terzo come assunzione effettiva.

6. Trib. Asti, decreto del 16 novembre 2023 (CCII).
Cosa è successo: piano di ristrutturazione soggetto a omologazione con offerta irrevocabile di un soggetto individuato.
Principio: l’art. 91 si applica anche a questo strumento, per il richiamo dell’art. 64-bis, comma 9.
Rilevanza: l’obbligo di gara non è confinato al concordato preventivo “classico” (errore n. 1).

7. Trib. Santa Maria Capua Vetere, Sez. III, decreto del 17 luglio 2023.
Cosa è successo: il terzo interveniva come assuntore, ma con accollo cumulativo.
Principio: per escludere la gara serve un accollo privativo o un’espromissione; con l’accollo cumulativo l’esclusione non opera.
Rilevanza: è l’errore n. 3 nella sua forma più insidiosa: l’etichetta di “assuntore” non basta.

8. Trib. Milano, Sez. fallimentare, 26 settembre 2022 (sovraindebitamento, legge previgente).
Cosa è successo: procedura di sovraindebitamento con contratti già conclusi e somme già versate dagli acquirenti.
Principio: la disciplina delle offerte concorrenti dell’art. 91 CCII è stata applicata in via analogica.
Rilevanza: i contratti anteriori non sottraggono i beni alla competizione (errore n. 2), anche fuori dal concordato.

9. App. Venezia, Sez. I, 19 novembre 2021 (legge fallimentare).
Cosa è successo: concordato in continuità diretta con aumento di capitale e ingresso di nuovi soci.
Principio: il meccanismo delle offerte concorrenti non si applica, perché l’operazione incide sulla compagine sociale e non sul patrimonio del debitore.
Rilevanza: segna il limite esterno dell’istituto; nel liquidatorio, dove i beni escono dal patrimonio, questa esclusione di regola non opera.

10. Trib. Avellino, Sez. I, 23 settembre 2021 (legge fallimentare).
Cosa è successo: continuità indiretta con cessione di un’azienda già concessa in affitto.
Principio: il bando che indice la procedura competitiva è imperativo e inderogabile.
Rilevanza: chi confida nel contratto d’affitto per evitare la gara sbaglia (errori n. 1 e 2).

11. Trib. Brescia, Sez. IV, 27 maggio 2021 (legge fallimentare).
Cosa è successo: continuità diretta fondata su un’offerta complessa di un investitore destinato a entrare nella compagine sociale.
Principio: si può non procedere alla gara quando la sua apertura renderebbe irrealizzabile il piano.
Rilevanza: eccezione legata alla continuità e alla struttura societaria dell’operazione, non trasferibile al concordato meramente liquidatorio.

12. Trib. Forlì, decreto del 25 febbraio 2019 (legge fallimentare).
Cosa è successo: concordato con assuntore.
Principio: non occorre attivare la procedura delle offerte concorrenti, ritenuta riferita al trasferimento di specifici beni.
Rilevanza: precedente risalente dell’orientamento poi seguito sotto il CCII (errore n. 3).

Cosa può fare lo Studio Monardo

Sulle offerte concorrenti lo Studio lavora con un doppio approccio: prevenzione, per intercettare l’errore prima che si consumi, e rimedio, quando il termine o l’occasione sembrano già compromessi.

1. Analizziamo il piano liquidatorio e l’offerta posta a base, verificando irrevocabilità, durata, garanzie e tenuta del piano nello scenario di aggiudicazione a un terzo.
2. Censiamo i contratti anteriori alla domanda (preliminari, opzioni, affitti con patto di acquisto) e ne valutiamo l’attrazione nella procedura competitiva ai sensi dell’art. 91, comma 2.
3. Qualifichiamo lo strumento corretto tra offerta concorrente, proposta concorrente e assunzione, e, se si tratta di assunzione, verifichiamo che l’accollo sia effettivamente liberatorio.
4. Esaminiamo decreto e bando riga per riga per conto dell’aspirante acquirente, segnalando requisiti, garanzie e termini, ed evidenziando ogni clausola che rischierebbe di rendere l’offerta inefficace.
5. Redigiamo l’offerta concorrente in forma incondizionata e conforme, coordinandoci con i commercialisti dello staff per la provvista e la cauzione.
6. Costruiamo il fascicolo dei costi dell’offerente originario, per sostenere la richiesta di rimborso entro il 3% in caso di aggiudicazione a terzi.
7. Progettiamo il calendario a ritroso dal voto, così che la gara si chiuda almeno venti giorni prima e il piano modificato sia depositato in tempo.
8. Quando l’errore è già avvenuto, verifichiamo se l’esclusione dell’offerta sia stata corretta, se esistano reclami proponibili nei termini e se si aprano nuove occasioni di acquisto nella fase di liquidazione successiva all’omologazione.
9. Valutiamo con l’acquirente gli effetti della vendita coattiva sullo stato dei beni e sui rimedi disponibili.
10. Seguiamo il debitore minore o il consumatore nella liquidazione dei beni secondo criteri competitivi analoghi, nell’ambito delle procedure di sovraindebitamento.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

La qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa pesa in modo particolare su questo tema: le offerte di acquisto che finiscono in un concordato liquidatorio nascono quasi sempre nelle trattative tra impresa, creditori e investitori, ed è lì che si decide se l’offerta reggerà alla gara. Quando l’errore va riparato nei gradi successivi, la qualifica di cassazionista garantisce continuità di strategia dall’analisi iniziale fino alla Corte di Cassazione, con lo stesso difensore e la stessa linea.

Lo staff multidisciplinare di avvocati e commercialisti lavora sullo stesso fascicolo: i profili giuridici dell’offerta e della gara vengono esaminati insieme a quelli contabili, finanziari e fiscali del piano.

In chiusura

Le offerte concorrenti sono il modo in cui il Codice della crisi garantisce che, nel concordato liquidatorio, i beni dell’impresa vengano venduti al prezzo più alto che il mercato è disposto a pagare. Per il debitore significano un piano più solido; per l’investitore, un’opportunità da cogliere solo con un’offerta impeccabile; per l’offerente originario, un vincolo serio accompagnato da tutele limitate. Gli errori descritti nascono quasi sempre da una lettura superficiale dell’art. 91 e del decreto del tribunale.

Lo Studio Monardo segue questa materia perché si colloca esattamente dove operano le competenze certificate dell’Avvocato: la negoziazione della crisi d’impresa come Esperto Negoziatore ai sensi del D.L. 118/2021, che è il luogo in cui l’acquirente viene individuato e l’offerta prende forma, e la gestione delle crisi da sovraindebitamento come Gestore L. 3/2012 e fiduciario OCC, dove la stessa logica competitiva governa la liquidazione dei beni. Analizzeremo la tua posizione, verificheremo atti e termini e costruiremo con te la strategia più adatta.

📩 Prima di firmare un’offerta o di depositare un piano, parlane con noi: i recapiti per contattare lo Studio Monardo ti aspettano in fondo a questa guida.