Come Avvengono I Riparti Tra I Creditori Nella Liquidazione Coatta Amministrativa?

Il provvedimento che apre la liquidazione coatta amministrativa arriva quasi sempre come una notizia secca: una cooperativa, un consorzio, una società fiduciaria, un’impresa assicurativa o un’altra impresa soggetta a vigilanza pubblica viene tolta di mano ai suoi amministratori e affidata a un commissario liquidatore. Da quel giorno chi aspetta un pagamento (il fornitore, il lavoratore, il socio prestatore, il professionista, la banca che ha finanziato) smette di poter agire da solo e diventa una voce di un elenco. La domanda che tutti si pongono è la stessa: quando e in che misura arriveranno i soldi? La risposta non sta in un singolo atto, ma in una sequenza di passaggi che può durare anni: lo stato passivo, la liquidazione dei beni, i riparti parziali autorizzati dall’autorità di vigilanza, gli accantonamenti per i crediti ancora incerti, il bilancio finale con il piano di riparto, le eventuali contestazioni, il riparto conclusivo.

Chi sa cosa succede dopo, e quando, agisce al momento giusto invece di subire. Nella liquidazione coatta amministrativa questo è ancora più vero che altrove, perché gran parte della procedura si svolge fuori dall’aula del tribunale, in un dialogo tra commissario, comitato di sorveglianza e autorità amministrativa: chi non conosce il calendario rischia di accorgersi del riparto quando è già stato eseguito.

La timeline che ricostruiamo è questa: il giorno zero del provvedimento; i primi mesi, dominati dallo stato passivo; la fase della liquidazione dell’attivo e della formazione delle masse; il primo progetto di riparto parziale; gli accantonamenti; il pagamento degli acconti e la posizione dei creditori tardivi; gli anni dei riparti successivi; il bilancio finale con il conto della gestione e il piano di riparto; la finestra delle contestazioni e il riparto finale con la chiusura.

Perché proprio lo Studio Monardo su questo tema? Perché il riparto nella liquidazione coatta è l’atto conclusivo di una crisi d’impresa che non ha trovato soluzione prima, e l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: conosce dall’interno la logica con cui si valutano attivo, passivo e prospettive di soddisfacimento dei creditori, la stessa logica che governa un piano di riparto. E poiché dall’altra parte del riparto ci sono spesso persone fisiche e piccole imprese messe in difficoltà proprio dal mancato pagamento, la sua qualifica di Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) e di professionista fiduciario di un OCC consente di seguire anche la crisi che il riparto lascia a valle.

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La mappa temporale: dal provvedimento al riparto finale

Prima di entrare nelle singole tappe, conviene avere sotto gli occhi l’intero percorso. Il quadro normativo è doppio. Per le liquidazioni coatte aperte dopo l’entrata in vigore del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019, con i correttivi, da ultimo il D.Lgs. 136/2024) la disciplina generale si trova negli artt. 293-316 CCII, e la ripartizione dell’attivo è regolata dall’art. 312 CCII, mentre la chiusura è all’art. 313 CCII. Per le procedure aperte in precedenza continuano ad applicarsi gli artt. 194-215 della legge fallimentare, e in particolare l’art. 212 l.fall. (ripartizione dell’attivo) e l’art. 213 l.fall. (chiusura della liquidazione). L’art. 294 CCII fa inoltre salve le norme speciali: banche, assicurazioni, cooperative e altri settori vigilati hanno regole proprie che, dove esistono, prevalgono sulla disciplina generale.

Le due versioni si somigliano molto. L’art. 312 CCII ripete l’impianto dell’art. 212 l.fall., aggiornando i rinvii: l’ordine di distribuzione è quello dell’art. 221 CCII (prima l’art. 111 l.fall.), i creditori tardivi sono regolati richiamando l’art. 225 CCII (prima l’art. 112 l.fall.), gli accantonamenti nei riparti parziali seguono l’art. 227 CCII (prima l’art. 113 l.fall.).

Tappa	Quando	Atto chiave	Norma (CCII / l.fall.)	Cosa rischia il creditore
1. Giorno zero	Data del provvedimento	Provvedimento di liquidazione, nomina del commissario	art. 300 CCII / art. 197 l.fall.	Ricevere pagamenti fuori riparto, poi contestabili
2. Lo stato passivo	Primi mesi	Comunicazioni, domande, deposito dello stato passivo	artt. 308-310 CCII / artt. 207-209 l.fall.	Restare fuori dall’elenco degli aventi diritto
3. Liquidazione e masse	Dal primo anno in poi	Vendite, incassi, separazione delle masse	art. 311 CCII / art. 210 l.fall.	Vedere imputate spese generali in modo scorretto
4. Progetto di riparto parziale	Quando c’è liquidità	Proposta del commissario, parere del comitato, autorizzazione	art. 312 c. 2 CCII / art. 212 c. 2 l.fall.	Non essere incluso nella categoria pagata
5. Accantonamenti	Contestualmente al riparto parziale	Somme trattenute per crediti incerti	art. 312 c. 4 e art. 227 CCII / art. 113 l.fall.	Vedere la propria quota pagata ad altri senza riserva
6. Pagamento e tardivi	Dopo l’autorizzazione	Mandati di pagamento, ammissioni tardive	art. 312 c. 3 e art. 225 CCII / art. 212 c. 3 l.fall.	Perdere i riparti già eseguiti
7. Riparti successivi	Anni intermedi	Nuovi acconti, scioglimento delle riserve	art. 312 CCII / art. 212 l.fall.	Lasciare accantonamenti non riscossi
8. Bilancio finale e piano di riparto	Fine della liquidazione	Bilancio finale, conto della gestione, piano di riparto, deposito in cancelleria	art. 313 CCII / art. 213 l.fall.	Non accorgersi del deposito
9. Contestazioni e riparto finale	Dopo la comunicazione del deposito	Ricorso al tribunale, decreto, pagamenti finali, chiusura	art. 313 CCII / art. 213 l.fall.	Far approvare per silenzio un piano sbagliato

Il calendario della liquidazione coatta non è scandito da udienze fisse, ma dalle decisioni del commissario e dell’autorità di vigilanza: per questo il creditore deve sapere in quale tappa si trova la procedura e quali atti aspettarsi. Le tappe 2 e 9 sono le uniche in cui il tribunale entra in scena con regolarità; tutto il resto avviene nella sfera amministrativa, salvo il contenzioso.

Giorno zero: il provvedimento di liquidazione e il congelamento dei pagamenti

Cosa succede

Siamo al giorno zero. L’autorità amministrativa competente (il ministero vigilante, la Banca d’Italia, l’IVASS o l’autorità indicata dalla legge di settore) adotta il provvedimento che dispone la liquidazione coatta amministrativa e nomina il commissario liquidatore e il comitato di sorveglianza. Da questo momento l’impresa perde l’amministrazione dei propri beni, gli organi sociali cessano dalle funzioni salvo quanto previsto per specifici adempimenti, e il patrimonio diventa la base comune su cui tutti i creditori saranno soddisfatti secondo regole predefinite.

Per il tema di questo articolo, la conseguenza più importante del giorno zero è una sola: da quel momento nessun creditore può più essere pagato individualmente, ma solo attraverso i riparti. Il principio della parità di trattamento (la cosiddetta par condicio creditorum) si cristallizza al giorno dell’apertura: ciò che il commissario incasserà andrà distribuito secondo l’ordine di legge, non secondo chi bussa per primo.

La norma

Il provvedimento di liquidazione è disciplinato dall’art. 300 CCII (in precedenza art. 197 l.fall.). Gli effetti per l’impresa e per i creditori sono regolati dagli artt. 303 e 304 CCII, che richiamano in larga parte le norme della liquidazione giudiziale; nel vecchio regime il rinvio era alle norme sul fallimento tramite gli artt. 200 e 201 l.fall.

Il legame tra il giorno zero e il riparto è stato messo in chiaro già sotto la legge fallimentare dalla Cassazione civile, Sez. I, sentenza n. 8686 del 9 agosto 1991: il commissario, che deve collocare nello stato passivo i crediti vantati verso l’impresa, non può pagare i creditori al di fuori della ripartizione dell’attivo; l’unica eccezione consentita è quella degli acconti parziali previsti dall’art. 212 l.fall. sui crediti già ammessi. Il principio, nato sotto la vecchia disciplina, si adatta perfettamente all’art. 312 CCII, che riproduce la stessa struttura.

I termini che si attivano

Il giorno zero mette in moto i primi termini della procedura: le comunicazioni del commissario ai creditori risultanti dalle scritture, la possibilità per i creditori di presentare osservazioni e domande, la formazione dello stato passivo. Sono termini che riguardano l’accertamento del passivo, tema che qui tocchiamo solo per quanto serve a capire i riparti. Ogni termine indicato nella comunicazione del commissario va trattato come se fosse perentorio fino a verifica contraria, perché la data effettiva va letta sul testo della norma applicabile e sull’atto ricevuto.

Cosa può fare il creditore ora

• Raccogliere subito la documentazione del credito: contratti, fatture, buste paga, estratti conto, titoli esecutivi, prove di eventuali garanzie o privilegi.
• Verificare se il credito ha natura privilegiata (lavoro, artigiani, cooperative di produzione, crediti tributari e previdenziali, ipoteche e pegni), perché il collocamento nel riparto dipenderà da questo.
• Bloccare ogni tentativo di ottenere pagamenti “di favore” dall’impresa o da terzi che gestiscono i suoi beni: le somme percepite fuori riparto possono essere richieste in restituzione.
• Controllare se esistono garanti personali (fideiussori, soci, coobbligati): la liquidazione coatta dell’impresa non impedisce di agire contro di loro, e la strategia verso i garanti va coordinata con le prospettive di riparto.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più frequente è pensare che il provvedimento sia una formalità e che si possa “aspettare di vedere cosa succede”. Chi lascia passare il giorno zero senza attivarsi spesso non ha raccolto la prova del privilegio quando era ancora facile farlo, oppure ha accettato un pagamento parziale dopo l’apertura, che poi il commissario contesterà.

Quanto dura realmente

Il giorno zero è un istante, ma i suoi effetti si sentono per tutta la vita della procedura. Nella prassi passano diversi mesi prima che il commissario abbia un quadro attendibile del patrimonio e possa anche solo ipotizzare un primo riparto.

Primi mesi: lo stato passivo come base di ogni riparto

Cosa succede

A questo punto la procedura entra in una nuova fase. Il commissario comunica ai creditori le somme che risultano a loro favore dalle scritture contabili, i creditori possono presentare osservazioni o domande, e alla fine il commissario forma lo stato passivo, che viene depositato in cancelleria del tribunale. Da quel deposito decorrono i rimedi giudiziali (opposizioni e impugnazioni), che seguono le regole della liquidazione giudiziale.

Qui non ripercorriamo tutta la disciplina dell’accertamento del passivo, che è oggetto di un approfondimento separato. Ciò che conta per i riparti è questo: lo stato passivo è l’elenco di chi partecipa ai riparti, con l’importo e il rango di ciascun credito. Chi non c’è, non riceve nulla; chi c’è con un rango sbagliato, riceve meno del dovuto o dopo gli altri.

La norma

Gli artt. 308, 309 e 310 CCII disciplinano comunicazioni, domande e formazione dello stato passivo (in precedenza artt. 207, 208 e 209 l.fall.). L’art. 310 CCII rinvia per le impugnazioni alle norme della liquidazione giudiziale.

Un punto delicato per i riparti è quello dei crediti ammessi con riserva, in particolare quando il credito deriva da una sentenza non ancora definitiva. La Cassazione civile, Sez. Lavoro, ordinanza n. 27163 del 22 settembre 2023 ha affermato che la sentenza di condanna pronunciata contro l’impresa poi posta in liquidazione coatta, se non ancora passata in giudicato, è opponibile alla procedura: il creditore va ammesso al passivo con riserva e il commissario può proseguire il giudizio di impugnazione, che non diventa improcedibile. La pronuncia è resa sulla legge fallimentare (art. 96, comma 2, n. 3), ma secondo la stessa Corte il principio vale anche nel Codice della crisi, che contiene disposizioni analoghe all’art. 204 CCII, all’art. 227 CCII, all’art. 310 CCII e all’art. 312, comma 4, CCII. Proprio questo collegamento con l’art. 312 spiega perché la riserva conta nei riparti: il credito ammesso con riserva non viene pagato, ma la sua quota va accantonata.

I termini che si attivano

Il deposito dello stato passivo apre i termini per le opposizioni e le impugnazioni, che sono termini processuali perentori stabiliti dalla legge; il loro calcolo dipende dalla data della comunicazione del deposito e, per i termini processuali, tiene conto della sospensione feriale dal 1° al 31 agosto. Si apre anche, in parallelo, la strada delle domande tardive, che però non toccano i riparti già eseguiti.

Cosa può fare il creditore ora

• Controllare che il credito sia inserito con l’importo, gli interessi e il rango corretti: un privilegio non riconosciuto in questa fase significa, al momento del riparto, essere pagati insieme ai chirografari.
• Valutare l’opposizione allo stato passivo nei termini, se il credito è escluso o declassato.
• Se il credito è ammesso con riserva, annotare la causa della riserva e seguirne lo scioglimento, perché è quello che sblocca l’accantonamento.
• Se la domanda non è stata presentata in tempo, depositare al più presto la domanda tardiva: ogni riparto che passa prima dell’ammissione è, almeno in parte, perso.

L’errore tipico di questa fase

L’errore classico è leggere lo stato passivo solo per controllare se il proprio nome c’è, senza verificare il rango. Nel riparto, la differenza tra un privilegio generale riconosciuto e un credito chirografario può valere molto più della differenza tra un credito ammesso per intero e uno ridotto.

Quanto dura realmente

Nelle procedure con molti creditori, come le grandi cooperative, la formazione dello stato passivo e la definizione delle opposizioni possono richiedere un anno e oltre. I primi riparti parziali, di regola, vengono costruiti su uno stato passivo già depositato, anche se non ancora definitivo per tutti i crediti: è proprio per questo che esistono gli accantonamenti.

Dal primo anno in poi: la liquidazione dell’attivo e la formazione delle masse

Cosa succede

Il calendario ora corre su un binario diverso: quello delle vendite. Il commissario liquida i beni dell’impresa (immobili, partecipazioni, crediti verso terzi, magazzino, aziende o rami d’azienda), incassa le somme e le deposita sui conti della procedura. Ogni euro incassato non è però “uguale” agli altri: il ricavato della vendita di un immobile ipotecato, per esempio, è destinato prima di tutto al creditore ipotecario, mentre le somme libere da garanzie formano la massa su cui concorrono i privilegiati generali e i chirografari.

Questa distinzione tra masse è il cuore tecnico del riparto. Il piano di riparto non è un’unica torta divisa in fette, ma una serie di torte diverse, ciascuna con i propri commensali e con un proprio ordine. E su ciascuna torta pesano, in proporzione, le spese della procedura.

La norma

La liquidazione dell’attivo è regolata dall’art. 311 CCII (in precedenza art. 210 l.fall.). Il criterio di distribuzione è quello dell’art. 221 CCII, richiamato dall’art. 312, comma 1, CCII: prima i crediti prededucibili, poi quelli assistiti da cause di prelazione sui beni da cui proviene il ricavato, infine i chirografari in proporzione all’ammontare dei rispettivi crediti. È la stessa sequenza che l’art. 111 l.fall. imponeva sotto la vecchia legge, alla quale rinviava l’art. 212 l.fall.

Sul modo in cui le spese della procedura si ripartiscono tra le masse la giurisprudenza formatasi sulla legge fallimentare è ricca. La Cassazione civile, Sez. I, sentenza n. 11500 del 12 maggio 2010 ha precisato che sul ricavato degli immobili ipotecati vanno collocate in prededuzione le spese di conservazione e di liquidazione di quei beni e una quota delle spese generali della procedura. In senso coerente, la Cassazione civile, Sez. I, sentenza n. 2329 del 2 febbraio 2006 ha stabilito che le spese della procedura incidono sul ricavato del bene gravato da garanzia solo nei limiti delle spese specifiche relative a quel bene e di una quota proporzionale delle spese generali. Sul rapporto tra ipotecari e prededucibili, la Cassazione civile, Sez. I, sentenza n. 335 del 14 gennaio 2004 ha ritenuto che nel riparto del ricavato di beni ipotecati i crediti ipotecari prevalgano su determinati crediti prededucibili sorti in una precedente procedura (nella specie, l’amministrazione controllata), salvo eccezioni. Si tratta di pronunce sulla legge fallimentare, applicabili alla liquidazione coatta per effetto del rinvio dell’art. 212 l.fall. all’art. 111 l.fall. e oggi dell’art. 312 CCII all’art. 221 CCII.

I termini che si attivano

In questa fase non esistono termini per i creditori in senso stretto: è il commissario che decide i tempi delle vendite, sotto il controllo del comitato di sorveglianza e dell’autorità di vigilanza. Ciò che si attiva è piuttosto un onere di attenzione: le informazioni sullo stato della liquidazione circolano attraverso le relazioni periodiche del commissario all’autorità e, nei limiti consentiti, attraverso le richieste di informazioni dei creditori.

Cosa può fare il creditore ora

• Seguire le vendite dei beni su cui vanta una garanzia, per controllare che il ricavato sia imputato alla massa corretta.
• Chiedere al commissario aggiornamenti sullo stato della liquidazione, specie quando si hanno notizie di incassi significativi (vendita di un immobile, transazione con un debitore dell’impresa, esito di un’azione di responsabilità).
• Se si è creditori garantiti, verificare fin d’ora come il commissario intende imputare le spese generali alla massa del bene gravato, perché è qui che si gioca la differenza tra quanto il bene ha reso e quanto arriverà davvero al creditore.
• Se si è chirografari, tenere presente che la massa libera può essere molto più piccola dell’attivo complessivo realizzato.

L’errore tipico di questa fase

L’errore tipico è confrontare il totale dell’attivo realizzato con il totale del passivo e dedurne una percentuale di soddisfacimento “media”. Il risultato è quasi sempre sbagliato: i beni gravati da garanzia vanno prima ai garantiti, i prededucibili si soddisfano prima di tutti, e ai chirografari resta solo quello che avanza.

Quanto dura realmente

La liquidazione dell’attivo è la fase più lunga e meno prevedibile. Dipende dalla natura dei beni, dal mercato, dal contenzioso pendente (azioni revocatorie, azioni di responsabilità contro ex amministratori, recupero di crediti verso terzi). Nelle procedure più complesse occupa diversi anni, e i riparti parziali servono proprio a non far aspettare i creditori fino alla fine.

Quando la cassa lo consente: la proposta di riparto parziale

Cosa succede

Sono passati mesi, a volte anni, dal giorno zero. Il commissario ha in cassa una somma che, al netto di quanto serve per proseguire la procedura, può essere distribuita senza aspettare la fine della liquidazione. Prepara quindi un progetto di riparto parziale: indica le somme disponibili, la massa da cui provengono, i creditori o le categorie di creditori che riceveranno un acconto, le percentuali, gli accantonamenti.

La particolarità della liquidazione coatta è che questo progetto non passa, come nella liquidazione giudiziale, dal giudice delegato: nella liquidazione coatta il riparto parziale nasce da una scelta del commissario, filtrata dal parere del comitato di sorveglianza e autorizzata dall’autorità che vigila sulla liquidazione. Il tribunale, in questa fase, normalmente non interviene.

La norma

L’art. 312, comma 2, CCII stabilisce che, previo parere del comitato di sorveglianza e con l’autorizzazione dell’autorità che vigila sulla liquidazione, il commissario può distribuire acconti parziali a tutti i creditori o ad alcune categorie di essi, anche prima che sia realizzato tutto l’attivo e accertato tutto il passivo. La formulazione riprende l’art. 212, comma 2, l.fall., che parlava di parere favorevole del comitato di sorveglianza.

Tre elementi meritano attenzione. Primo: il riparto parziale è una facoltà, non un obbligo; il commissario può decidere di non farne. Secondo: può riguardare solo alcune categorie, per esempio i lavoratori privilegiati, lasciando per il momento fuori i chirografari. Terzo: può essere disposto anche se lo stato passivo non è ancora completamente definito, purché si tenga conto dei crediti incerti con gli accantonamenti.

Il fondamento di questo potere è lo stesso indicato dalla Cass. n. 8686/1991 già ricordata: il pagamento dei creditori avviene solo con i riparti, e l’acconto parziale è l’eccezione prevista dalla legge per non far attendere chi ha già un credito accertato.

I termini che si attivano

Il progetto di riparto parziale non ha, nella disciplina generale, una scansione di termini rigida come quella del piano finale. Le tempistiche dipendono dall’istruttoria interna: tempo per il parere del comitato, tempo per l’autorizzazione dell’autorità. Le leggi di settore possono prevedere regole proprie: per le imprese di assicurazione, ad esempio, il Codice delle assicurazioni private dedica una norma specifica alla ripartizione dell’attivo (art. 260 CAP), e anche il testo unico bancario contiene una disciplina speciale per le banche in liquidazione. In questi casi i termini vanno letti sulla norma di settore.

Cosa può fare il creditore ora

• Chiedere formalmente al commissario se è in programma un riparto parziale e per quali categorie: è l’unico modo per non scoprirlo a cose fatte.
• Verificare che il proprio credito rientri nella categoria che si intende pagare e che il rango riconosciuto sia quello risultante dallo stato passivo.
• Se si è prededucibili, controllare che il credito sia effettivamente trattato come tale e non retrocesso tra i concorsuali.
• Se il credito è contestato o con riserva, verificare che sia previsto l’accantonamento corrispondente.

Lo Studio Monardo, attraverso l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021) e Gestore della crisi da sovraindebitamento, legge il progetto di riparto con lo stesso metodo con cui si valuta la sostenibilità di una crisi: masse, ranghi, spese, accantonamenti.

L’errore tipico di questa fase

L’errore tipico è credere che, se il riparto parziale non comprende la propria categoria, non ci sia nulla da fare. In realtà è il momento in cui si può segnalare al commissario un errore di rango o una mancata considerazione del credito, prima che l’autorizzazione dell’autorità renda il progetto esecutivo e le somme escano dalla cassa della procedura.

Quanto dura realmente

Tra la predisposizione del progetto e l’autorizzazione possono passare settimane o mesi, a seconda dell’autorità vigilante e della complessità della procedura. Nelle procedure con migliaia di creditori il riparto parziale viene spesso eseguito per tranche, categoria per categoria.

Contestualmente al riparto parziale: gli accantonamenti per i crediti incerti

Cosa succede

Il riparto parziale si fa su un passivo che non è ancora definitivo. Ci sono crediti ammessi con riserva, crediti esclusi ma oggetto di opposizione, crediti ammessi ma impugnati da altri creditori o dal commissario, crediti prededucibili contestati, domande tardive pendenti. Se il commissario distribuisse tutto ai crediti già certi, chi vincesse in seguito la propria causa troverebbe la cassa vuota. Per questo una parte delle somme viene trattenuta: sono gli accantonamenti.

L’accantonamento è la garanzia che il creditore contestato, se alla fine avrà ragione, riceverà la stessa percentuale già pagata agli altri. Non è un pagamento: le somme restano nella disponibilità della procedura, vincolate, finché la contestazione non viene definita.

La norma

L’art. 312, comma 4, CCII stabilisce che alle ripartizioni parziali si applica l’art. 227 CCII, la norma della liquidazione giudiziale sulle ripartizioni parziali, che indica quali quote vanno trattenute e depositate nei riparti parziali (crediti ammessi con riserva, crediti oggetto di giudizi di opposizione o impugnazione non ancora definiti e situazioni analoghe) e i limiti entro cui la somma disponibile può essere distribuita. Sotto la legge fallimentare lo stesso rinvio era fatto dall’art. 212, comma 3, all’art. 113 l.fall. La Cass. ord. n. 27163/2023 già vista individua proprio nell’art. 227, comma 1, e nell’art. 312, comma 4, CCII le norme che, nel nuovo regime, garantiscono la tutela del creditore la cui sentenza di condanna non è ancora definitiva.

I termini che si attivano

L’accantonamento resta in piedi finché la causa della riserva o la controversia non sono definite. Lo scioglimento avviene, di norma, con il passaggio in giudicato della decisione o con il verificarsi del fatto che condizionava l’ammissione. A quel punto la quota accantonata viene pagata al creditore (se ha avuto ragione) oppure torna nella massa e viene redistribuita agli altri nei riparti successivi.

Cosa può fare il creditore ora

• Verificare nel progetto di riparto che l’accantonamento per il proprio credito contestato sia calcolato sull’importo e sul rango giusti: un accantonamento calcolato come chirografario per un credito che si sostiene privilegiato è un problema che si trascina fino alla fine.
• Seguire il giudizio da cui dipende lo scioglimento della riserva e comunicare al commissario, con la documentazione, l’esito favorevole appena definitivo.
• Se si è creditori certi, verificare che gli accantonamenti non siano sproporzionati rispetto ai crediti contestati: accantonamenti eccessivi riducono la percentuale pagata subito.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più insidioso è dimenticare l’accantonamento una volta vinta la causa. Il creditore ottiene la sentenza favorevole, la archivia come “vinta” e non comunica nulla alla procedura. Le somme restano accantonate, il tempo passa, e nel frattempo la procedura si avvia verso la chiusura.

Quanto dura realmente

Gli accantonamenti durano quanto le cause a cui sono legati: spesso diversi anni, soprattutto quando le controversie arrivano fino in Cassazione. È uno dei motivi per cui il riparto finale arriva molto tempo dopo la fine delle vendite.

Dopo l’autorizzazione: il pagamento degli acconti, i prededucibili e i creditori tardivi

Cosa succede

Ottenuta l’autorizzazione dell’autorità di vigilanza, il commissario esegue il riparto: paga ai creditori inclusi le somme spettanti e trattiene gli accantonamenti. I pagamenti avvengono di solito con bonifico sulle coordinate indicate dal creditore, e il commissario rende conto dell’operazione all’autorità e al comitato.

Da questo momento in poi la procedura entra in una nuova fase: chi ha ricevuto l’acconto ha incassato una percentuale, chi era tardivo deve fare i conti con il fatto che quella distribuzione non si rifà.

La norma

L’art. 312, comma 3, CCII stabilisce che le domande tardive di ammissione di crediti o di riconoscimento di diritti reali non pregiudicano le ripartizioni già eseguite e possono essere fatte valere sulle somme non ancora distribuite, nel rispetto dell’art. 225 CCII. Il testo è identico, nella sostanza, all’art. 212, comma 3, l.fall., che rinviava all’art. 112 l.fall. La norma richiamata regola come i creditori ammessi tardivamente partecipano alle ripartizioni successive e in quali ipotesi possono recuperare le quote che sarebbero loro spettate in quelle precedenti: le condizioni vanno verificate caso per caso sul testo dell’articolo applicabile.

Quanto ai crediti prededucibili, il loro pagamento ha la precedenza, ma la qualifica non è automatica. La Cassazione civile, Sez. I, sentenza n. 3402 del 5 marzo 2012, sulla legge fallimentare, ha ribadito che la prededuzione richiede un collegamento con la procedura e che il pagamento risponda all’interesse della massa. Proprio nella liquidazione coatta, la Cassazione civile, Sez. I, sentenza n. 14758 del 18 giugno 2010 ha escluso che l’indennità di preavviso del dirigente di un’impresa assicurativa in liquidazione coatta sia prededucibile, salvo che il rapporto sia stato proseguito con l’autorizzazione degli organi della procedura. Nello stesso senso la Cassazione civile, Sez. Lavoro, sentenza n. 18565 del 7 luglio 2008 ha stabilito che, in liquidazione coatta, l’indennità di preavviso è prededucibile solo se trova fondamento nella gestione della procedura; altrimenti si colloca nel riparto ordinario secondo il suo rango.

I termini che si attivano

Per chi ha già ricevuto l’acconto, non ci sono termini nuovi. Per chi non è ancora stato ammesso, invece, ogni riparto eseguito è una porzione di attivo su cui non potrà più contare se non nei limiti della norma richiamata. Il tempo del creditore tardivo si misura in riparti persi, non in giorni.

Cosa può fare il creditore ora

• Controllare che l’importo ricevuto corrisponda alla percentuale indicata nel progetto autorizzato, applicata al credito ammesso.
• Conservare la documentazione del pagamento: servirà nel riparto finale per verificare il residuo spettante.
• Se il credito è stato pagato come chirografario mentre si sostiene la natura prededucibile, valutare la tutela con il difensore, tenendo conto degli orientamenti appena ricordati.
• Se si è tardivi, presentare subito la domanda per partecipare ai riparti successivi.

L’errore tipico di questa fase

L’errore tipico del creditore tardivo è pensare che, una volta ammesso, gli verrà restituito automaticamente quanto distribuito agli altri. Non è così: la regola generale è che i riparti eseguiti restano fermi. Altrettanto frequente è l’errore del prededucibile che dà per scontata la propria qualifica e non la documenta.

Quanto dura realmente

Il pagamento materiale degli acconti, una volta autorizzato il riparto, avviene in tempi brevi. È la fase precedente, quella dell’autorizzazione, che richiede tempo.

Gli anni intermedi: i riparti successivi e lo scioglimento delle riserve

Cosa succede

Il calendario ora corre per anni. La liquidazione prosegue: si vendono gli ultimi beni, si chiudono le cause attive, si incassano i recuperi dalle azioni di responsabilità o revocatorie. Ogni volta che la cassa si riempie a sufficienza, il commissario può proporre un nuovo riparto parziale, con la stessa sequenza già vista: progetto, parere del comitato, autorizzazione dell’autorità, pagamento, accantonamenti.

Nei riparti successivi accadono due cose importanti. Da un lato, le riserve si sciolgono: i crediti contestati diventano certi (in tutto o in parte) oppure vengono definitivamente esclusi, e gli accantonamenti si liberano. Dall’altro, i creditori ammessi tardivamente entrano nel gioco e partecipano alle nuove distribuzioni.

La norma

La base normativa resta l’art. 312 CCII (o l’art. 212 l.fall. per le procedure aperte prima del Codice): ogni riparto parziale è un esercizio dello stesso potere, con le stesse garanzie. Ogni nuovo riparto ricalcola la posizione di ciascun creditore tenendo conto di quanto già ricevuto.

Un tema delicato degli anni intermedi è la tutela del creditore che ritiene errato un riparto parziale. Nella liquidazione giudiziale esiste un procedimento di reclamo dedicato, davanti al giudice delegato; nella liquidazione coatta, dove il riparto parziale è autorizzato da un’autorità amministrativa, la strada per contestare un riparto parziale non è disegnata in modo altrettanto netto dalla legge, ed è oggetto di dibattito tra gli interpreti, in particolare per le imprese di assicurazione e le altre procedure regolate da norme di settore. Per questo il creditore che intravede un errore farebbe bene a segnalarlo subito al commissario e all’autorità di vigilanza, documentando la propria posizione, e a valutare con il difensore la via giudiziaria più adatta, senza attendere il piano finale.

I termini che si attivano

Ogni riparto intermedio ripropone gli stessi controlli. Il termine più rilevante non è scritto in un articolo, ma deriva dalla prassi: il momento utile per far correggere un errore è prima dell’autorizzazione del riparto, non dopo il pagamento, quando le somme sono già uscite dalla procedura.

Cosa può fare il creditore ora

• Comunicare tempestivamente al commissario l’esito favorevole delle cause da cui dipendevano le riserve, allegando la decisione definitiva.
• Tenere un prospetto aggiornato di quanto ricevuto in ogni riparto, per controllare la percentuale complessiva.
• Se si è creditori tardivi, verificare che il credito sia incluso nei riparti successivi alla propria ammissione.
• Valutare, insieme al difensore, se un riparto parziale contiene errori di rango o di calcolo tali da giustificare una contestazione formale.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più comune è la stanchezza: dopo il primo acconto, molti creditori smettono di seguire la procedura. Così non si accorgono che una riserva si è sciolta a loro favore, o che un nuovo riparto è stato autorizzato con criteri diversi dal precedente.

Quanto dura realmente

Gli anni intermedi sono il segmento più variabile della timeline. In procedure semplici possono ridursi a un solo riparto parziale prima di quello finale; nelle procedure più grandi i riparti parziali possono essere numerosi e distribuiti su un arco temporale molto lungo.

Verso la fine: bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto

Cosa succede

La liquidazione è conclusa: non ci sono più beni da vendere, le cause rilevanti sono state definite o il commissario ha valutato che non conviene proseguirle. A questo punto la procedura entra nella sua ultima fase. Il commissario prepara tre documenti: il bilancio finale della liquidazione, il conto della gestione (il rendiconto di tutte le entrate e le uscite della procedura) e il piano di riparto finale, che indica come sarà distribuito tutto ciò che resta, compresi gli accantonamenti liberati.

Questi documenti, accompagnati da una relazione del comitato di sorveglianza, vengono sottoposti all’autorità che vigila sulla liquidazione, che ne autorizza il deposito nella cancelleria del tribunale. Il commissario comunica poi l’avvenuto deposito ai creditori ammessi al passivo e ai creditori prededucibili, e la notizia viene pubblicata nella Gazzetta Ufficiale e negli altri mezzi indicati dall’autorità.

La norma

Per le procedure regolate dalla legge fallimentare la sequenza è descritta dall’art. 213 l.fall.: prima dell’ultimo riparto il commissario sottopone all’autorità di vigilanza bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto, con la relazione del comitato di sorveglianza; l’autorità autorizza il deposito in cancelleria; il commissario comunica il deposito ai creditori ammessi e ai prededucibili con le modalità dell’art. 207, comma 4, l.fall.; la notizia è pubblicata nella Gazzetta Ufficiale e nei giornali designati dall’autorità. Per le procedure aperte sotto il Codice della crisi la norma di riferimento è l’art. 313 CCII (chiusura della liquidazione), che riprende questo impianto: i termini vanno letti sul testo vigente dell’articolo.

Il deposito del piano finale è il primo e unico momento in cui il riparto della liquidazione coatta passa obbligatoriamente sotto gli occhi del tribunale. Fino a quel momento tutto è avvenuto tra commissario, comitato e autorità; da qui in poi chiunque abbia interesse può chiedere al giudice di verificare.

I termini che si attivano

È qui che il calendario si fa stringente. Con la comunicazione del deposito (per i creditori) o con la pubblicazione in Gazzetta Ufficiale (per gli altri interessati) inizia a decorrere il termine per le contestazioni, di cui parliamo nella tappa successiva. Per le procedure soggette alla legge fallimentare quel termine è perentorio e breve: venti giorni. La comunicazione va quindi letta il giorno stesso in cui arriva, in particolare se arriva via posta elettronica certificata.

Cosa può fare il creditore ora

• Scaricare o chiedere copia di bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto non appena riceve la comunicazione del deposito.
• Controllare nel piano: la presenza del proprio credito, l’importo e il rango, gli acconti già ricevuti, il residuo attribuito, la sorte degli accantonamenti che lo riguardano.
• Controllare nel conto della gestione le principali voci di spesa imputate alla massa su cui si concorre.
• Fissare subito in agenda la scadenza del termine per le contestazioni.

Come si legge un piano di riparto finale: la griglia di controllo

Il piano di riparto finale è un documento tecnico, spesso composto da molte pagine di tabelle. Per non perdersi, conviene seguire sempre lo stesso ordine di lettura, che rispecchia l’ordine con cui la legge distribuisce le somme.

Controllo	Dove guardare	Domanda da porsi
1. Le masse	Prospetto iniziale del piano	Il ricavato dei beni gravati da garanzia è tenuto separato dalla massa libera?
2. Le spese imputate	Conto della gestione e ripartizione delle spese	Sulla massa da cui sono pagato gravano solo spese specifiche e una quota proporzionata di spese generali?
3. I prededucibili	Elenco dei crediti pagati per primi	Ogni credito indicato come prededucibile ha davvero un nesso con la procedura?
4. Il proprio rango	Elenco dei privilegiati e dei chirografari	Il mio credito compare con il rango risultante dallo stato passivo e dalle decisioni successive?
5. L’importo	Riga del proprio credito	L’importo coincide con quello ammesso, senza errori materiali?
6. Gli acconti	Colonna dei pagamenti già eseguiti	Gli acconti ricevuti sono indicati correttamente, né più né meno?
7. Gli accantonamenti	Prospetto delle somme trattenute	Le riserve sciolte a mio favore sono state liberate e attribuite?
8. Il residuo	Ultima colonna	La percentuale finale applicata è la stessa applicata agli altri creditori di pari rango?

Ogni riga di questa griglia corrisponde a un possibile motivo di contestazione; ma solo se il controllo viene fatto entro il termine. È utile anche confrontare il piano finale con i progetti dei riparti parziali precedenti: un credito che compariva con un certo rango nei riparti intermedi e che nel piano finale cambia posizione senza una decisione che lo giustifichi è un segnale da approfondire subito.

Il conto della gestione merita una lettura a parte. Non serve a contestare le scelte di gestione del commissario in quanto tali, ma a verificare che le uscite indicate siano coerenti con le attività svolte e siano imputate alla massa giusta. Per il creditore ipotecario, in particolare, è decisivo capire quale quota delle spese generali sia stata fatta gravare sul ricavato del bene: è su questo punto che la giurisprudenza ricordata (Cass. n. 11500/2010 e n. 2329/2006) offre i criteri di riferimento.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più grave dell’intera timeline si commette qui: non leggere la comunicazione, o leggerla tardi. Una PEC finita in una casella poco consultata, un cambio di indirizzo non comunicato al commissario, una lettera archiviata come “aggiornamento di routine”: sono tutti modi per lasciar decorrere il termine senza accorgersene.

Quanto dura realmente

La preparazione del bilancio finale e l’autorizzazione dell’autorità possono richiedere alcuni mesi. Dal deposito in poi, invece, il tempo è dettato dalla legge: il termine per le contestazioni è breve e, se nessuno contesta, il piano si considera approvato.

Dopo la comunicazione del deposito: le contestazioni, il riparto finale e la chiusura

Cosa succede

Siamo all’ultima tappa. Entro il termine decorrente dalla comunicazione o dalla pubblicazione, gli interessati possono contestare bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto con ricorso al tribunale. Le contestazioni sono comunicate all’autorità di vigilanza, al commissario e al comitato di sorveglianza, che possono presentare le proprie osservazioni. Il tribunale decide in camera di consiglio con decreto.

Se nessuno contesta nel termine, bilancio, conto e piano si intendono approvati. Il commissario esegue allora il riparto finale: paga i creditori secondo il piano, deposita le somme spettanti ai creditori che non si presentano a riscuoterle e, se l’impresa è una società, provvede agli adempimenti per la cancellazione dal registro delle imprese.

La norma

L’art. 213 l.fall. stabilisce che le contestazioni si propongono con ricorso al tribunale nel termine perentorio di venti giorni, decorrente per i creditori dalla comunicazione del commissario e per gli altri interessati dalla pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale; che autorità, commissario e comitato possono presentare osservazioni nei venti giorni successivi; che il tribunale provvede con decreto in camera di consiglio, applicando in quanto compatibile la disciplina del reclamo (art. 26 l.fall.); che, in mancanza di contestazioni, gli atti si intendono approvati e il commissario procede ai riparti finali applicando l’art. 117 l.fall. e, se necessario, gli artt. 2495 e 2496 c.c. Per le procedure sotto il Codice della crisi la disciplina è quella dell’art. 313 CCII, da leggere nel testo vigente per i termini.

Il collegamento con l’art. 117 l.fall. (oggi con la corrispondente norma del Codice sul riparto finale della liquidazione giudiziale) riguarda in particolare la sorte delle somme accantonate e di quelle non riscosse: il riparto finale distribuisce gli accantonamenti liberati e regola il deposito delle somme destinate ai creditori che non le hanno ritirate.

I termini che si attivano

Il termine per contestare è perentorio: una volta scaduto, il piano si intende approvato e il creditore perde la possibilità di farne valere gli errori in quella sede. Il calcolo va fatto con prudenza: si parte dal giorno successivo alla comunicazione ricevuta e si contano i giorni di calendario. Se il termine dovesse cadere in tutto o in parte nel periodo dal 1° al 31 agosto, conviene non fare affidamento sulla sospensione feriale senza averne verificato con il difensore l’applicabilità al caso concreto, e depositare comunque prima.

Cosa può fare il creditore ora

• Proporre ricorso al tribunale entro il termine, indicando con precisione le voci del piano che si contestano e le ragioni (rango errato, mancata attribuzione di un accantonamento, errori di calcolo, spese imputate alla massa sbagliata).
• Allegare la documentazione: provvedimenti di ammissione, decisioni che hanno sciolto le riserve, prospetto degli acconti già ricevuti.
• Se non si contesta, verificare che il pagamento finale corrisponda al piano approvato e, in caso di mancato ritiro, informarsi su dove e come le somme sono state depositate.
• Se il credito resta in larga parte insoddisfatto, valutare le azioni ancora possibili verso eventuali garanti o coobbligati.

L’errore tipico di questa fase

Due errori ricorrono. Il primo è contestare in modo generico (“non sono d’accordo con il riparto”), senza indicare quali voci sono sbagliate e perché. Il secondo è contestare nel merito dell’accertamento del credito, che invece andava fatto valere nella fase dello stato passivo: il ricorso sul piano finale non è una seconda occasione per discutere se il credito esiste, ma lo strumento per verificare che il riparto sia stato eseguito correttamente sulla base del passivo accertato.

Quanto dura realmente

Se non ci sono contestazioni, il riparto finale e la chiusura arrivano in tempi relativamente brevi dopo la scadenza del termine. Se le contestazioni ci sono, i tempi si allungano per la durata del procedimento davanti al tribunale e degli eventuali gravami.

La stessa procedura, due calendari

Le due simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, costruite con numeri di fantasia per mostrare come la stessa procedura produca esiti diversi a seconda di come il creditore si muove sulla timeline. Non riguardano casi reali. La liquidazione coatta ipotizzata è stata aperta prima dell’entrata in vigore del Codice della crisi, e quindi è regolata dagli artt. 194-215 l.fall.: questo consente di usare il termine di venti giorni dell’art. 213 l.fall.

I dati comuni

Ipotesi: una cooperativa di servizi viene posta in liquidazione coatta con provvedimento del 14 marzo 2022. Lo stato passivo è depositato il 19 gennaio 2023. Il 7 novembre 2023 il commissario vende l’unico immobile, ipotecato a favore di una banca, per 538.200 €.

Il primo riparto parziale viene autorizzato dall’autorità di vigilanza il 9 ottobre 2024 e pagato il 29 ottobre 2024. Ecco come è costruito.

Massa immobiliare	Importo
Ricavato della vendita	538.200 €
Spese specifiche di conservazione e vendita	− 21.460 €
Quota di spese generali imputata	− 14.115 €
Netto attribuito alla banca ipotecaria (credito 611.450 €)	502.625 €
Residuo del credito ipotecario che scende tra i chirografari	108.825 €

Massa libera	Importo
Somme disponibili	746.500 €
Crediti prededucibili pagati	− 96.350 €
Privilegi dei lavoratori pagati (crediti definitivi)	− 384.950 €
Accantonamento per privilegi ammessi con riserva	− 27.930 €
Riserva per le spese future della procedura	− 61.540 €
Disponibile per i chirografari	175.730 €

I crediti chirografari complessivi, compresi quelli ammessi con riserva e il residuo ipotecario, ammontano a 3.056.125 €. La percentuale del primo riparto è quindi del 5,75%.

Calendario A: il creditore che segue le finestre

Il creditore A è un fornitore con due crediti chirografari: 38.740 € ammessi in via definitiva e 21.385 € ammessi con riserva, perché dipendenti da una sentenza di condanna della cooperativa appellata dal commissario.

• 29 ottobre 2024: A riceve 2.227,55 € (5,75% di 38.740 €). Nel progetto controlla che per il credito con riserva sia previsto l’accantonamento di 1.229,64 € (5,75% di 21.385 €). C’è.
• 17 giugno 2025: la sentenza a favore di A diventa definitiva. A lo comunica lo stesso mese al commissario, allegando l’attestazione del passaggio in giudicato. La riserva si scioglie.
• 16 giugno 2026: A riceve via PEC la comunicazione del deposito di bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto, che attribuisce ai chirografari un ulteriore 3,1%. A calcola subito la scadenza: 6 luglio 2026.
• 1° luglio 2026: A ha controllato il piano e lo ha trovato corretto; non contesta, perché importi, rango e accantonamento liberato coincidono con i suoi conteggi.
• 15 settembre 2026: riparto finale. A riceve 1.863,88 € (3,1% di 60.125 €) più l’accantonamento liberato di 1.229,64 €.

Totale incassato da A: 5.321,07 € su 60.125 € di crediti, pari all’8,85%. Una percentuale bassa, ma è tutto ciò che la procedura poteva dare: A non ha perso nulla per strada.

Calendario B: il creditore che lascia correre

Il creditore B ha un credito chirografario di 38.740 €, identico a quello di A, ma non presenta in tempo la domanda.

• 29 ottobre 2024: viene eseguito il primo riparto. B non è ammesso e non riceve nulla.
• Novembre 2024: B, avvisato da un collega, deposita la domanda tardiva e viene ammesso. Il riparto già eseguito non si rifà: secondo la regola generale dell’art. 212, comma 3, l.fall., le domande tardive non pregiudicano le ripartizioni già eseguite. Nel nostro esempio si ipotizza che B non rientri nelle situazioni in cui la norma richiamata consente di recuperare le quote precedenti. Perdita: 2.227,55 €.
• 16 giugno 2026: anche B riceve la PEC sul deposito del piano finale, ma la casella è poco consultata. Nel piano il suo credito è indicato per errore materiale in 3.874 € anziché 38.740 €.
• 6 luglio 2026: il termine di venti giorni scade senza contestazioni. Il piano si intende approvato.
• 15 settembre 2026: B riceve 120,09 € (3,1% di 3.874 €) anziché 1.200,94 €.

Totale incassato da B: 120,09 € su 38.740 €. Rispetto a un creditore identico che avesse seguito la timeline, B ha perso 2.227,55 € al primo riparto e 1.080,85 € al riparto finale.

Cosa insegna il confronto

La differenza tra A e B non dipende dalla procedura, ma da due date: quella della domanda e quella della scadenza per contestare il piano finale. Nessuno dei due ha potuto cambiare la percentuale complessiva, che dipendeva dall’attivo; ma solo uno dei due ha incassato tutto ciò che la procedura gli riservava. Nel caso di B, anche l’errore materiale più evidente è diventato definitivo per il solo decorso del termine.

I binari paralleli: quando la timeline cambia direzione

La sequenza appena descritta è quella “ordinaria”. Ma la liquidazione coatta può deviare su binari diversi, che modificano tempi e modalità dei riparti. Li tocchiamo per accenni, perché ciascuno merita un approfondimento autonomo.

Il concordato della liquidazione

Il Codice della crisi disciplina all’art. 314 il concordato nella liquidazione coatta, con le norme sulla risoluzione e l’annullamento all’art. 315 (in precedenza artt. 214 e 215 l.fall.). Se un concordato viene proposto e approvato, i creditori non vengono più soddisfatti con i riparti del commissario, ma secondo la proposta concordataria. Per il creditore cambia tutto: non conta più l’ordine dei riparti, ma il contenuto della proposta e le garanzie del suo adempimento. È un binario che si apre di solito quando un terzo (un assuntore, un’altra cooperativa, un gruppo interessato all’azienda) ha interesse a rilevare l’attivo.

Le transazioni sulle singole poste

Durante la liquidazione il commissario può transigere controversie con singoli creditori o debitori dell’impresa, con le autorizzazioni richieste. Per il creditore la transazione significa rinunciare a una parte della pretesa in cambio della certezza: un credito contestato può diventare un credito certo di importo minore, eliminando l’accantonamento e i tempi della causa. È una scelta da pesare con i numeri del riparto alla mano: se la percentuale attesa è bassa, anche una riduzione modesta dell’importo può valere meno del tempo risparmiato.

La cessione del credito ammesso

Alcuni creditori, soprattutto imprese che hanno bisogno di liquidità, cedono il proprio credito ammesso a operatori specializzati. Il cessionario subentra nella posizione e riceverà i riparti al posto del cedente. Anche qui la timeline conta: il valore di un credito ammesso dipende dalla fase in cui si trova la procedura, e un credito ceduto prima di un riparto parziale vale diversamente da uno ceduto dopo.

Le azioni verso garanti e coobbligati

La liquidazione coatta dell’impresa non libera i fideiussori e gli altri coobbligati. Il creditore può agire contro di loro parallelamente alla partecipazione ai riparti, e ciò che incassa dal garante riduce, secondo le regole del concorso, quanto potrà pretendere in sede di riparto. La strategia va costruita guardando entrambe le timeline: quella della procedura e quella dell’azione esecutiva verso il garante.

Il binario dell’altro lato: la crisi di chi aspetta il riparto

Esiste anche un binario parallelo meno visibile: quello del creditore che, proprio perché non viene pagato, entra a sua volta in difficoltà. L’artigiano che aspetta il riparto per pagare i propri fornitori, il professionista che ha anticipato spese, il lavoratore autonomo con un credito rilevante: per loro i tempi della liquidazione coatta possono trasformarsi in una crisi personale o d’impresa. In questi casi i rimedi sono quelli previsti dal Codice della crisi per il debitore persona fisica o per la piccola impresa (le procedure di sovraindebitamento e, per le imprese, la composizione negoziata), da valutare con un professionista che conosca entrambi i versanti. Lo stesso vale per il garante persona fisica chiamato a pagare i debiti dell’impresa in liquidazione.

Le liquidazioni di settore: banche, assicurazioni, cooperative

La timeline descritta segue la disciplina generale del Codice della crisi e della legge fallimentare. Ma la liquidazione coatta è, per sua natura, la procedura delle imprese soggette a vigilanza pubblica, e molte di esse hanno una disciplina propria. L’art. 294 CCII lo dice espressamente con la sua rubrica: rinvio alle norme speciali.

Per le imprese di assicurazione, il Codice delle assicurazioni private (D.Lgs. 209/2005) contiene un capo dedicato alla liquidazione coatta e una norma specifica sulla ripartizione dell’attivo (art. 260 CAP), con regole proprie sulla posizione degli assicurati e dei danneggiati; il ruolo di autorità di vigilanza è svolto dall’IVASS. In questo settore i riparti hanno caratteristiche particolari, e la tutela contro i piani di riparto parziali e finale è un tema su cui gli interpreti segnalano profili critici.

Per le banche, la disciplina della liquidazione coatta è contenuta nel testo unico bancario (D.Lgs. 385/1993), con la Banca d’Italia come autorità di vigilanza e con una disciplina speciale della procedura, oltre al ruolo dei sistemi di garanzia dei depositanti. Chi ha depositi presso una banca in liquidazione deve quindi guardare prima di tutto a questa disciplina, non alla sola timeline generale.

Per le società cooperative, l’art. 2545-terdecies c.c. prevede la liquidazione coatta disposta dall’autorità di vigilanza in caso di insolvenza, e la vigilanza ministeriale accompagna l’intera procedura. Qui i creditori sono spesso soci (prestatori, lavoratori, conferenti) oltre che terzi, e la distinzione tra crediti da rapporto sociale e crediti da rapporti di scambio o di lavoro può incidere sul rango nel riparto.

La prima domanda da porsi, davanti a un riparto in liquidazione coatta, è quindi: quale legge regola questa procedura? La risposta determina chi autorizza i riparti, quali termini si applicano e quali rimedi sono disponibili. Le tappe della nostra mappa restano un riferimento valido, ma i dettagli vanno sempre verificati sulla norma di settore.

Chi decide che cosa, tappa per tappa

Per orientarsi nella timeline è utile sapere quale soggetto ha in mano la decisione in ciascuna fase, perché è a quel soggetto che va rivolta una richiesta o una segnalazione.

Soggetto	Ruolo nei riparti
Commissario liquidatore	Liquida l’attivo, predispone i progetti di riparto parziale e il piano finale, esegue i pagamenti, comunica il deposito ai creditori
Comitato di sorveglianza	Esprime il parere sui riparti parziali e redige la relazione che accompagna il bilancio finale
Autorità di vigilanza	Autorizza i riparti parziali e il deposito in cancelleria del bilancio finale, del conto della gestione e del piano di riparto
Tribunale	Decide sulle opposizioni allo stato passivo e sulle contestazioni al piano finale

Il creditore che conosce questa distribuzione dei ruoli sa a chi scrivere: al commissario per le informazioni e le segnalazioni sul progetto, all’autorità di vigilanza quando un’irregolarità persiste, al tribunale nei casi e nei termini previsti dalla legge.

L’accertamento giudiziale dell’insolvenza

Quando l’impresa in liquidazione coatta viene dichiarata insolvente dal tribunale (artt. 297-299 CCII), si aprono le azioni tipiche della disciplina dell’insolvenza, come le revocatorie. Per i riparti questo significa, potenzialmente, più attivo da distribuire, ma anche più tempo: le somme recuperate arriveranno nei riparti successivi o in quello finale.

Le 5 finestre critiche

Lungo tutta la timeline ci sono cinque momenti in cui agire, o non agire, cambia l’esito del riparto.

1. La finestra dello stato passivo: è qui che si decidono importo e rango del credito, cioè il posto in fila per tutti i riparti futuri. Un privilegio non fatto valere in questa fase difficilmente si recupera in seguito.

2. La finestra della domanda tardiva: ogni riparto eseguito prima dell’ammissione è, di regola, una quota persa. La domanda tardiva va presentata appena ci si accorge di essere rimasti fuori, non quando si ha notizia di un riparto imminente.

3. La finestra del progetto di riparto parziale: è il momento per segnalare al commissario errori di rango, omissioni o accantonamenti mancanti, prima che l’autorizzazione dell’autorità di vigilanza renda il riparto esecutivo. Dopo il pagamento, correggere è molto più difficile.

4. La finestra dello scioglimento delle riserve: appena la causa da cui dipende la riserva è definita a proprio favore, va comunicato al commissario con la prova del giudicato. È l’unico modo per trasformare l’accantonamento in pagamento.

5. La finestra delle contestazioni al piano finale: un termine perentorio e breve, che decorre dalla comunicazione del deposito. Scaduto il termine, bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto si considerano approvati.

Le domande sul tempo

Sono passati due anni dal provvedimento e non ho ricevuto nulla: è normale?

Può esserlo. Nei primi anni la procedura è assorbita dallo stato passivo e dalla liquidazione dei beni, e il commissario non è obbligato a distribuire acconti parziali. Se però il credito è ammesso e si ha notizia di vendite importanti, è legittimo chiedere al commissario se è previsto un riparto parziale e per quali categorie.

Il primo riparto è già stato pagato e io sono stato ammesso dopo: posso recuperare?

La regola generale (art. 312, comma 3, CCII; art. 212, comma 3, l.fall.) è che le domande tardive non pregiudicano i riparti già eseguiti. Il creditore tardivo partecipa alle ripartizioni successive, nei limiti dell’art. 225 CCII (o dell’art. 112 l.fall.), che in alcune ipotesi consente di prelevare le quote che sarebbero spettate in precedenza: va verificato caso per caso se la propria situazione rientra in quelle ipotesi.

Ho ricevuto la comunicazione del deposito del piano finale tre settimane fa: posso ancora contestare?

Per le procedure regolate dalla legge fallimentare il termine è di venti giorni dalla comunicazione per i creditori: dopo tre settimane, di regola, è già scaduto. Per le procedure regolate dal Codice della crisi il termine va verificato sul testo dell’art. 313 CCII. In entrambi i casi, la verifica con un difensore va fatta immediatamente, perché ogni giorno conta.

Quanto dura, in tutto, una liquidazione coatta fino al riparto finale?

Non esiste una durata fissa. Dipende dalla quantità e dalla natura dei beni, dal numero dei creditori, dal contenzioso. Le procedure semplici possono chiudersi in pochi anni; quelle con cause pendenti, accantonamenti da sciogliere e beni difficili da vendere possono durare molto di più.

Ho vinto la causa da cui dipendeva la riserva: quando mi pagano?

L’accantonamento si scioglie quando la decisione diventa definitiva e il commissario ne è informato. Il pagamento avverrà nel primo riparto utile successivo o, se non ne sono previsti altri, nel riparto finale. Comunicare subito la decisione è il modo più efficace per non allungare i tempi.

Le pronunce che scandiscono la procedura

Le pronunce che seguono sono ordinate secondo la tappa della timeline a cui si riferiscono. Tutte sono state rese su procedure regolate dalla legge fallimentare (l’ordinanza n. 27163/2023 precisa espressamente che il principio vale anche per il Codice della crisi): si applicano alla liquidazione coatta regolata dal Codice per la sostanziale identità delle norme (art. 312 CCII rispetto all’art. 212 l.fall., art. 221 CCII rispetto all’art. 111 l.fall., art. 227 CCII rispetto all’art. 113 l.fall.).

Tappa	Pronuncia	Principio in sintesi
Giorno zero	Cass. civ., Sez. I, sent. n. 8686 del 9/8/1991	Nella LCA i creditori si pagano solo con i riparti; unica eccezione, gli acconti parziali sui crediti ammessi
Stato passivo e accantonamenti	Cass. civ., Sez. Lavoro, ord. n. 27163 del 22/9/2023	La condanna non definitiva è opponibile alla LCA: ammissione con riserva e prosecuzione del giudizio
Masse e spese	Cass. civ., Sez. I, sent. n. 11500 del 12/5/2010	Sul ricavato dell’immobile ipotecato gravano le spese specifiche e una quota delle spese generali
Masse e spese	Cass. civ., Sez. I, sent. n. 2329 del 2/2/2006	Le spese della procedura incidono sul bene garantito solo per le spese specifiche e una quota proporzionale di quelle generali
Ordine di distribuzione	Cass. civ., Sez. I, sent. n. 335 del 14/1/2004	Sul ricavato degli immobili ipotecati, prevalenza dell’ipotecario su prededucibili sorti in una precedente procedura, salvo eccezioni
Prededuzione	Cass. civ., Sez. I, sent. n. 3402 del 5/3/2012	La prededuzione richiede un nesso con la procedura e l’interesse della massa
Prededuzione in LCA	Cass. civ., Sez. I, sent. n. 14758 del 18/6/2010	Preavviso del dirigente di impresa assicurativa in LCA prededucibile solo se il rapporto è proseguito con autorizzazione
Prededuzione in LCA	Cass. civ., Sez. Lavoro, sent. n. 18565 del 7/7/2008	Preavviso in LCA prededucibile solo se legato alla gestione della procedura; altrimenti si colloca nel riparto ordinario

Giorno zero: il divieto di pagamenti fuori riparto

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 8686 del 9 agosto 1991. La Corte ha chiarito che il commissario liquidatore, cui spetta inserire nello stato passivo i crediti verso l’impresa, non può soddisfarli prima della ripartizione dell’attivo; il solo strumento per anticipare il pagamento è l’acconto parziale previsto dall’art. 212 l.fall. sui crediti già ammessi. Rilevanza: è il principio che spiega perché, nella liquidazione coatta, tutto passa dal riparto e perché l’acconto parziale è l’eccezione, non la regola.

Stato passivo e accantonamenti: la sentenza non definitiva

Cass. civ., Sez. Lavoro, ordinanza n. 27163 del 22 settembre 2023. Se la condanna dell’impresa poi posta in liquidazione coatta non è ancora definitiva, essa resta opponibile alla procedura: il creditore va ammesso con riserva e il commissario può coltivare l’impugnazione, che non diventa improcedibile. La Corte ha indicato che il principio vale anche nel Codice della crisi, richiamando tra l’altro l’art. 227, comma 1, e l’art. 312, comma 4, CCII. Rilevanza: collega direttamente la riserva nello stato passivo all’accantonamento nei riparti parziali.

Masse e spese: come si imputa la spesa al bene garantito

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 11500 del 12 maggio 2010. Sul ricavato degli immobili ipotecati si collocano in prededuzione le spese di conservazione e liquidazione di quei beni e una quota delle spese generali della procedura. Rilevanza: spiega perché il creditore ipotecario non riceve l’intero prezzo di vendita del bene.

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 2329 del 2 febbraio 2006. Le spese della procedura gravano sul ricavato del bene oggetto di garanzia solo nei limiti delle spese specifiche e di una quota delle spese generali. Rilevanza: fornisce il criterio per controllare, nel piano di riparto, se alla massa del bene garantito sono state imputate spese eccessive.

Ordine di distribuzione: ipotecari e prededucibili

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 335 del 14 gennaio 2004. Nel riparto del ricavato di beni ipotecati la Corte ha riconosciuto la prevalenza dei crediti ipotecari su determinati crediti prededucibili maturati in una precedente procedura concorsuale, salvo eccezioni. Rilevanza: dimostra che l’ordine “prededuzione, prelazione, chirografo” va applicato massa per massa, e non sempre in modo meccanico.

Prededuzione: chi passa davanti a tutti

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 3402 del 5 marzo 2012. La prededuzione presuppone un legame con la procedura e un pagamento che risponda all’interesse della massa dei creditori. Rilevanza: è il test con cui verificare se un credito indicato come prededucibile nel progetto di riparto merita davvero di essere pagato per primo.

Cass. civ., Sez. I, sentenza n. 14758 del 18 giugno 2010. Per un’impresa di assicurazione in liquidazione coatta, il credito del dirigente per l’indennità di preavviso non è prededucibile, salvo che il rapporto sia stato proseguito con l’autorizzazione degli organi della procedura. Rilevanza: pronuncia specifica sulla liquidazione coatta, utile per i crediti di lavoro maturati a cavallo del provvedimento.

Cass. civ., Sez. Lavoro, sentenza n. 18565 del 7 luglio 2008. Nella liquidazione coatta l’indennità di preavviso è prededucibile solo se trova fondamento nella gestione della procedura; altrimenti si colloca nel riparto secondo il proprio rango. Rilevanza: conferma, dal versante del giudice del lavoro, il confine tra crediti di massa e crediti concorsuali nei riparti.

Cosa può fare lo Studio Monardo, tappa per tappa

Lo Studio Monardo interviene nel punto della timeline in cui il creditore si trova, con avvocati e commercialisti che lavorano sullo stesso fascicolo.

1. Ricostruiamo la posizione del credito al giorno zero: raccogliamo contratti, fatture, titoli e prove del privilegio e verifichiamo se esistono garanti o coobbligati da coinvolgere.
2. Controlliamo lo stato passivo voce per voce: importo, interessi, rango, riserve; se il credito è escluso o declassato, impostiamo l’opposizione nei termini.
3. Prepariamo e depositiamo la domanda tardiva quando il creditore è rimasto fuori, calcolando quali riparti sono ancora recuperabili.
4. Chiediamo al commissario informazioni sui riparti parziali in programma e segnaliamo per iscritto, prima dell’autorizzazione, errori di rango, omissioni o accantonamenti mancanti.
5. Ricalcoliamo il progetto di riparto con i commercialisti dello staff: masse, spese specifiche, quota di spese generali, percentuali, accantonamenti.
6. Seguiamo lo scioglimento delle riserve: monitoriamo i giudizi pendenti e comunichiamo al commissario le decisioni definitive con la documentazione necessaria.
7. Esaminiamo bilancio finale, conto della gestione e piano di riparto appena depositati e calcoliamo il termine per contestare il giorno stesso della comunicazione.
8. Redigiamo e depositiamo il ricorso al tribunale contro il piano finale, indicando le voci contestate e le ragioni, e seguiamo il procedimento e gli eventuali gravami.
9. Coordiniamo le azioni verso fideiussori e coobbligati con la partecipazione ai riparti, per evitare duplicazioni e perdite.
10. Valutiamo la crisi che il mancato pagamento genera a valle: per il creditore persona fisica o piccola impresa, analizziamo gli strumenti del Codice della crisi e delle procedure di sovraindebitamento.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Su questo tema pesa in particolare la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021): chi è abituato a valutare attivo, passivo e prospettive di soddisfacimento dei creditori in una composizione negoziata legge un piano di riparto con lo stesso metodo, e sa dove cercare gli errori. Accanto a essa, la qualifica di Gestore della crisi da sovraindebitamento e di fiduciario di un OCC consente di affrontare la situazione del creditore, o del garante, che proprio a causa della liquidazione si trova a sua volta in difficoltà.

La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino all’eventuale giudizio in Cassazione, con lo stesso difensore e la stessa linea: dall’opposizione allo stato passivo al ricorso contro il piano finale, fino al ricorso di legittimità. E lo staff multidisciplinare di avvocati e commercialisti lavora insieme sullo stesso caso, perché un riparto è insieme un atto giuridico e un calcolo contabile.

Chiusura: il tempo del riparto non aspetta

Il riparto nella liquidazione coatta amministrativa è l’ultima fase di una crisi d’impresa: arriva tardi, spesso in più tranche, e quasi mai copre tutto il credito. Ma ogni tappa ha una finestra in cui il creditore può far valere ciò che gli spetta, e quasi tutte si chiudono in silenzio. Il tempo è la risorsa più preziosa del creditore, e la più sprecata.

Lo Studio Monardo segue questa materia perché la conosce da entrambe le parti della crisi: come Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo lavora sulla valutazione di attivo, passivo e prospettive dei creditori, che è la sostanza di ogni piano di riparto; come Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) e fiduciario di un OCC, si occupa delle persone e delle piccole imprese che il mancato pagamento lascia a loro volta in difficoltà.

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