Hai un concordato omologato, le rate del piano da onorare e una nuova montagna di debiti maturati dopo l’omologa che non riesci a pagare: cosa succede davvero se quei creditori restano insoddisfatti? La domanda è di quelle che non ammettono una risposta uguale per tutti, e proprio l’assenza di una soluzione unica è il dato di partenza da cui ogni ragionamento serio deve muovere: il bivio davanti al quale si trova una società in fase esecutiva non è tra “pagare” e “non pagare”, ma tra tre strade giuridicamente diverse, ciascuna con tempi, organi competenti e conseguenze proprie. A fronte del vantaggio immediato di una, si profila il rovescio della medaglia di un’altra, e l’elemento dirimente cambia a seconda che il nuovo indebitamento sia fisiologico o patologico, concentrato o diffuso, recente o risalente.
Questa è esattamente la materia in cui lo Studio Monardo opera con titoli verificabili. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, cioè uno dei professionisti abilitati a condurre il percorso che il Codice della crisi mette a disposizione proprio quando un’impresa già ristrutturata torna in difficoltà; è Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia e professionista fiduciario di un OCC, qualifiche che significano frequentazione quotidiana dei meccanismi di esecuzione, risoluzione e conversione delle procedure; ed è avvocato cassazionista, il che rileva in una materia dove le decisioni del tribunale fallimentare sono reclamabili e poi ricorribili, e dove la scelta compiuta oggi va difesa nei gradi successivi senza cambiare impostazione.
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Il quadro di partenza: perché i creditori nuovi sono una categoria a parte
Per soppesare correttamente le tre strade occorre fissare qualche coordinata, senza invadere il terreno di una trattazione generale sul concordato.
Il primo punto riguarda il perimetro dell’effetto obbligatorio. L’art. 117 del Codice della crisi (D.Lgs. 14/2019) stabilisce che il concordato omologato vincola tutti i creditori anteriori alla pubblicazione della domanda nel registro delle imprese. La formula contiene, in negativo, l’informazione decisiva per chi legge: chi è diventato creditore dopo quella data non è vincolato da nulla. Non subisce la falcidia, non attende le scadenze del piano, non è destinatario della percentuale concordataria. Il suo credito vale per intero, con gli interessi di legge, e resta esigibile secondo le regole ordinarie del codice civile.
Il secondo punto riguarda il blocco delle azioni esecutive. Le misure protettive e il divieto di aggressione individuale del patrimonio operano nei confronti dei creditori per titolo o causa anteriore, e coprono la fase che va dalla pubblicazione della domanda fino alla definitività dell’omologa. Il creditore sorto dopo non rientra in quel perimetro: nessuna norma gli impedisce di munirsi di un decreto ingiuntivo, notificare un precetto, iscrivere ipoteca giudiziale, pignorare il conto corrente o i crediti verso i clienti della società. A fronte di un patrimonio che è il motore stesso dell’esecuzione del piano, questa è una potenzialità distruttiva notevole, perché un pignoramento presso terzi sui corrispettivi delle commesse può bloccare la continuità molto prima che qualunque tribunale si pronunci sulla sorte del concordato.
Il terzo punto — ed è quello che nella pratica determina l’esito — riguarda l’art. 119, comma 7, del Codice. La disposizione stabilisce che il tribunale dichiara aperta la liquidazione giudiziale solo a seguito della risoluzione del concordato, salvo che lo stato di insolvenza consegua a debiti sorti successivamente al deposito della domanda di apertura del concordato preventivo. La struttura della norma è a regola ed eccezione, e l’eccezione è costruita su misura per la situazione descritta nel titolo di questo articolo: chi è creditore anteriore deve passare per la risoluzione, con i suoi presupposti stringenti (inadempimento non di scarsa importanza, termine annuale decorrente dalla scadenza dell’ultimo adempimento previsto dal piano) e con la legittimazione riservata ai creditori concordatari e al commissario giudiziale; chi è creditore nuovo può invece bussare direttamente alla porta della liquidazione giudiziale, senza alcun passaggio intermedio, purché dimostri che l’insolvenza deriva dai debiti successivi.
Ne deriva una asimmetria che va compresa fino in fondo. Il creditore anteriore insoddisfatto è un creditore lento: ha un termine di decadenza, un presupposto qualitativo da provare e una percentuale che resta comunque il tetto della sua pretesa. Il creditore nuovo è un creditore veloce: non deve chiedere la risoluzione di nulla, non ha termini di decadenza da rispettare e punta direttamente all’apertura della procedura liquidatoria. Paradossalmente, dunque, il fornitore che ha consegnato merce tre mesi fa è, dal punto di vista del rischio, assai più pericoloso del creditore chirografario falcidiato che attende da due anni la propria rata.
Il quarto punto riguarda il contrappeso. Una società tentata di dirottare la liquidità disponibile sui nuovi creditori — per spegnere l’incendio più vicino — espone il piano all’inadempimento, e con esso si riapre l’altro fronte: i creditori concordatari e il commissario giudiziale possono chiedere la risoluzione, che a sua volta apre la strada alla liquidazione giudiziale. Vi è quindi una tenaglia: pagare i nuovi debiti può far saltare il piano, non pagarli può far saltare la società. La gestione dei nuovi debiti in corso di esecuzione non è un problema di cassa: è un problema di architettura giuridica, e le tre opzioni che seguono sono tre modi diversi di risolvere quella tenaglia.
Vale la pena soffermarsi su cosa accada materialmente quando un creditore posteriore deposita il ricorso. Il procedimento è quello unitario disciplinato dagli artt. 40 e 41 del Codice: la società viene convocata, ha diritto di depositare memorie e documenti, e il contraddittorio si concentra su due profili. Il primo è l’esistenza dello stato di insolvenza, che non coincide con il semplice inadempimento di una o più obbligazioni ma richiede l’incapacità strutturale di soddisfare regolarmente le proprie obbligazioni. Il secondo, più specifico, è la riconducibilità di quella insolvenza ai debiti sorti dopo il deposito della domanda di concordato: è su questo punto che si gioca l’applicazione dell’eccezione, e una società che riesca a dimostrare che le difficoltà riguardano in realtà l’esecuzione del piano — e quindi il perimetro concorsuale — può ottenere che la domanda sia dichiarata improcedibile per difetto della previa risoluzione.
La difesa, dunque, non è mai meramente dilatoria: ruota attorno alla qualificazione dei debiti e alla ricostruzione documentale della loro genesi. Il che spiega perché la ricognizione analitica del passivo, con l’esatta collocazione temporale di ciascuna posizione, non sia un adempimento contabile ma il fondamento stesso di ogni strategia difensiva. Si tenga presente, infine, che l’apertura della liquidazione giudiziale non cancella la falcidia già prodotta dall’omologa: i creditori anteriori si insinuano al passivo per l’importo come ridotto dal concordato, salvo che intervenga la risoluzione, mentre i creditori posteriori concorrono per l’intero. È un dato che modifica sensibilmente gli equilibri di una procedura consecutiva e che va messo nel conto quando si valuta il rischio reale di ciascuna strada.
Va infine ricordato che l’omologazione non determina lo spossessamento dell’imprenditore, il quale conserva la gestione e la legittimazione processuale, pur sotto la sorveglianza del commissario giudiziale secondo le modalità fissate dal tribunale nel provvedimento di omologa ai sensi dell’art. 118 del Codice. L’organo amministrativo, dunque, mantiene pienamente il potere di scegliere — e, insieme al potere, la responsabilità della scelta, anche ai sensi degli artt. 2086 e 2486 del codice civile.
Opzione 1 — Gestire i nuovi debiti fuori dalla procedura, lasciando intatto il piano
In cosa consiste
La prima strada consiste nel trattare i debiti post-omologa per quello che giuridicamente sono: obbligazioni ordinarie di un’impresa in bonis rispetto a quel segmento di passivo. Niente procedura, niente tribunale, niente attestatore. Si negozia con ciascun creditore nuovo un piano di rientro, una dilazione, una transazione con stralcio o una compensazione commerciale, e nel frattempo si continua a eseguire puntualmente il concordato omologato. La base normativa è semplicemente quella del diritto comune delle obbligazioni (artt. 1176, 1965 e 1322 c.c.), integrata dal limite dell’art. 118 del Codice, che impone al debitore di compiere ogni atto necessario a dare esecuzione alla proposta omologata, e dalla sorveglianza del commissario giudiziale ove ancora in carica.
Quando ha senso
Tre scenari concreti rendono questa opzione la più sensata. Il primo: il nuovo indebitamento è concentrato su pochi soggetti con i quali esiste un rapporto commerciale continuativo — il fornitore strategico, il locatore dell’immobile industriale, l’istituto che gestisce il factoring — perché in questi casi la controparte ha un interesse proprio alla sopravvivenza dell’impresa e la trattativa parte da una posizione non ostile. Il secondo: lo scostamento è temporaneo e documentabile, legato a un ritardo di incasso su commesse già fatturate o a un investimento già deliberato che produrrà flussi entro pochi mesi. Il terzo: il rapporto tra nuovo passivo e flussi liberi resta contenuto, al punto che una dilazione di dodici o diciotto mesi lo riassorbe senza intaccare le rate concordatarie.
Come si esegue in sintesi
L’operazione richiede, in sequenza, una ricognizione analitica del passivo post-omologa distinto per data di insorgenza e per natura, una proiezione di cassa che separi nettamente le uscite destinate al piano da quelle destinate alla gestione corrente, la stipula di accordi scritti con data certa che riconoscano il debito e ne diluiscano il pagamento, e un monitoraggio periodico degli scostamenti. Gli accordi vanno costruiti in modo da non pregiudicare l’esecuzione del concordato: ogni euro promesso a un creditore nuovo è un euro che deve risultare disponibile oltre quelli già vincolati al piano.
Vantaggi
Il vantaggio più evidente è la riservatezza: non vi è pubblicazione nel registro delle imprese, non vi è un procedimento che segnali al mercato la nuova difficoltà, non vi è il rischio che banche e fornitori reagiscano in anticipo revocando affidamenti o chiedendo pagamenti anticipati. Il secondo vantaggio è la velocità: un accordo si chiude in settimane, non in mesi. Il terzo è la reversibilità pressoché totale: se la trattativa non funziona, nulla è stato consumato e tutte le altre opzioni restano aperte. Il quarto è la conservazione piena del piano omologato, che continua a produrre il proprio effetto esdebitatorio sui creditori anteriori senza alcuna rimessa in discussione.
Rischi e svantaggi
A fronte di questi vantaggi, il rovescio della medaglia è pesante. Nessun creditore è obbligato a sedersi al tavolo: basta un dissenziente determinato per vanificare l’intero assetto, perché quel creditore può agire esecutivamente e, soprattutto, può chiedere l’apertura della liquidazione giudiziale invocando l’eccezione dell’art. 119, comma 7. Non esiste alcuno scudo: nessuna misura protettiva accompagna una trattativa puramente privata. Vi è poi un rischio più sottile, legato ai pagamenti selettivi: privilegiare un creditore nuovo rispetto a un altro, o rispetto alle scadenze del piano, può essere letto in una successiva procedura come atto pregiudizievole, e può esporre gli amministratori a contestazioni sotto il profilo della responsabilità per aggravamento del dissesto. Infine, se la trattativa si protrae mentre il buco cresce, il tempo lavora contro: quando si arriverà — eventualmente — a una procedura, lo si farà con un patrimonio più eroso e con minori margini di manovra.
Il profilo ideale per questa strada è la società con nuovo passivo circoscritto, controparti poche e identificabili, flussi prospettici documentati e un piano concordatario sostanzialmente in linea: in altre parole, l’impresa che ha un problema di tesoreria e non un problema di sostenibilità.
Sul piano giurisprudenziale, questa opzione trova un presupposto implicito in quell’orientamento che riconosce la permanente capacità gestoria e processuale dell’imprenditore dopo l’omologa, da ultimo ribadito dalla Cassazione nel 2025 con riferimento al concordato con cessione dei beni, e trova il proprio limite esterno nelle pronunce che consentono al creditore nuovo di accedere direttamente alla liquidazione giudiziale.
Opzione 2 — Intervenire sul piano omologato con le modifiche dell’art. 118-bis
In cosa consiste
La seconda strada guarda nella direzione opposta: invece di lasciare il piano intatto e negoziare fuori, si interviene sul piano stesso per liberare le risorse necessarie ad assorbire il nuovo passivo. Lo strumento esiste dal 28 settembre 2024, data di entrata in vigore del D.Lgs. 13 settembre 2024, n. 136 (il cosiddetto correttivo-ter), che ha introdotto nel Codice l’art. 118-bis, rubricato “Modifiche al piano”. La norma colma una lacuna storica: nella vigenza della legge fallimentare non esisteva alcuna disposizione che consentisse di intervenire sul piano dopo l’omologa, sul modello di quanto già previsto per gli accordi di ristrutturazione dall’art. 58, comma 2.
Il meccanismo prevede che, quando dopo l’omologazione del concordato in continuità aziendale si rendano necessarie modifiche sostanziali del piano per l’adempimento della proposta, il debitore vi provveda acquisendo una nuova attestazione di un professionista indipendente; il tribunale, verificata la natura sostanziale delle modifiche, ordina la pubblicazione del piano modificato e dell’attestazione nel registro delle imprese, con avviso ai creditori e facoltà per questi ultimi di opporsi nelle forme previste per l’opposizione all’omologa.
Quando ha senso
Il primo scenario è quello in cui il nuovo passivo nasce da un fatto sopravvenuto che ha reso inattuabile una specifica modalità esecutiva prevista dal piano: l’immobile che doveva essere dismesso non trova acquirenti ai valori stimati, l’investitore che doveva apportare finanza non ha perfezionato l’operazione, la commessa su cui poggiava la marginalità è stata revocata. Il secondo: la società dispone di asset alternativi o di nuove linee di attività che consentono di raggiungere lo stesso risultato promesso ai creditori per una via diversa. Il terzo: il nuovo indebitamento è, almeno in parte, funzionale alla continuità e quindi logicamente riconducibile all’esecuzione del piano, cosicché la sua sistemazione rientra nel perimetro dell’adempimento della proposta anziché contrapporvisi.
Come si esegue in sintesi
Occorre un piano modificato, redatto con lo stesso rigore del primo, che indichi analiticamente le ragioni della modifica e dimostri che essa è necessaria e idonea ad assicurare l’adempimento della proposta; una nuova attestazione che copra veridicità dei dati aggiornati e fattibilità del piano modificato; il deposito in tribunale e la verifica della natura sostanziale delle modifiche; la pubblicazione nel registro delle imprese e l’avviso ai creditori; infine, la gestione dell’eventuale fase di opposizione. Nel calcolo dei tempi va tenuta presente la sospensione feriale dei termini, che opera dal 1° al 31 agosto.
Vantaggi
Il pregio maggiore è che si tratta dell’unico strumento che permette di adeguare l’esecuzione alla realtà sopravvenuta senza smontare l’intero edificio concordatario: il giudicato formatosi con l’omologa resta in piedi, l’effetto esdebitatorio sui creditori anteriori non viene rimesso in discussione, i creditori concordatari conservano quanto promesso. Vi è poi un vantaggio difensivo non trascurabile: una società che ha formalizzato una modifica del piano, attestata e vagliata dal tribunale, si presenta in modo radicalmente diverso di fronte a un’eventuale istanza di risoluzione, perché documenta di aver gestito lo scostamento anziché subirlo. Infine, la procedura è relativamente snella rispetto all’apertura di un nuovo strumento di regolazione.
Rischi e svantaggi
Il limite è netto e la giurisprudenza lo sta delineando con precisione: l’art. 118-bis consente di modificare il piano, non la proposta. Si può cambiare il come, non il quanto e il quando promessi ai creditori. La Cassazione, nel 2026, ha affermato che dopo l’omologazione la proposta di concordato in continuità diretta non è modificabile; e il Tribunale di Larino, con sentenza del 24 gennaio 2026, ha circoscritto il perimetro applicativo della nuova disciplina escludendo che essa consenta di rivisitare il contenuto del piano in termini sostanzialmente diversi da quelli omologati. Ancor prima, il Tribunale di Livorno, con provvedimento del 1° febbraio 2024, aveva ritenuto che una variazione consistente nella proroga dei termini di adempimento unita a una sensibile riduzione della percentuale spettante ai chirografari integri un inadempimento di non scarsa importanza, non una modifica idonea ad assicurare l’esecuzione.
La conseguenza pratica è rilevante: se il nuovo passivo è tale da poter essere assorbito solo riducendo quanto spetta ai creditori concordatari o dilazionandolo oltre misura, questa strada è preclusa. Si aggiunga il rischio processuale: l’opposizione dei creditori apre un contenzioso il cui esito non è scontato, e un rigetto lascia la società nella stessa posizione di partenza, con mesi perduti e con una difficoltà ormai resa pubblica. Va inoltre considerato che la disciplina è espressamente calibrata sul concordato in continuità aziendale, il che restringe il campo per chi stia eseguendo un piano liquidatorio.
Il profilo ideale per questa strada è la società in continuità il cui problema è la modalità esecutiva e non la misura del soddisfacimento promesso: l’impresa che può ancora dare ai creditori concordatari quanto ha promesso, ma per una via diversa da quella scritta nel piano originario.
Opzione 3 — Aprire un nuovo percorso di regolazione della crisi
In cosa consiste
La terza strada prende atto che il nuovo indebitamento non è un incidente di percorso ma una crisi autonoma, e cerca per essa uno strumento proprio. Il candidato naturale è la composizione negoziata della crisi d’impresa, disciplinata dagli artt. 12 e seguenti del Codice, con la possibilità di chiedere al tribunale misure protettive ai sensi dell’art. 18 e con gli esiti previsti dall’art. 23, tra i quali l’accordo con i creditori, l’accordo di ristrutturazione dei debiti anche ad efficacia estesa e, ove le trattative non approdino, il concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio. In alternativa, nei casi in cui la prospettiva di risanamento sia definitivamente compromessa, resta l’accesso alla liquidazione giudiziale su iniziativa della stessa società.
Quando ha senso
Il primo scenario è quello del passivo nuovo ampio e polverizzato, distribuito su decine di controparti: nessuna trattativa individuale è governabile e serve un ombrello protettivo che blocchi le iniziative esecutive mentre si costruisce una soluzione d’insieme. Il secondo è quello in cui esiste un investitore o un acquirente interessato al compendio aziendale, perché il percorso negoziato offre il quadro autorizzativo per operazioni straordinarie e per finanza nuova prededucibile. Il terzo è quello in cui il concordato è ormai “dormiente”, cioè inadempiuto da tempo e non più risolubile per inerzia dei creditori anteriori: in questa configurazione, la ristrutturazione dei nuovi debiti diventa il vero oggetto dell’operazione.
Come si esegue in sintesi
La società presenta istanza di nomina dell’esperto attraverso la piattaforma telematica nazionale, deposita la documentazione richiesta e, se necessario, chiede contestualmente le misure protettive, che il tribunale conferma o revoca all’esito di un procedimento a contraddittorio. L’esperto convoca le parti, verifica la perseguibilità del risanamento e conduce le trattative; l’esito confluisce in uno degli strumenti dell’art. 23.
Vantaggi
Il beneficio principale è lo scudo: le misure protettive confermate inibiscono le azioni esecutive e cautelari, e questo è esattamente ciò che l’Opzione 1 non può offrire. Il secondo è la possibilità di coinvolgere l’intero ceto creditorio nuovo in un’unica sede. Il terzo è l’accesso a finanza prededucibile autorizzata dal tribunale, che in situazioni di tensione di cassa può fare la differenza. Il quarto è la gradualità: la composizione negoziata non è una procedura concorsuale in senso stretto e, se le trattative falliscono, non comporta automaticamente l’apertura della liquidazione.
Rischi e svantaggi
Il nodo più delicato è di ammissibilità, e la giurisprudenza di merito è divisa. Il Tribunale di Pistoia, con ordinanza del 29 febbraio 2024, ha negato le misure protettive a una società che stava eseguendo un concordato in continuità omologato, ritenendo che le obbligazioni assunte con il concordato omologato non possano essere modificate attraverso l’accesso a una successiva procedura, perché ciò inciderebbe sul giudicato formatosi con l’omologa. Il Tribunale di Ravenna, con provvedimento del 25 ottobre 2024, ha invece confermato le misure protettive in favore di una società che non aveva integralmente adempiuto un concordato in continuità diretta ormai non più risolubile, ritenendo che il debitore conservi il potere di rinegoziare e che l’accesso alla composizione negoziata sia, in sé, un’opzione lecita. La società che imbocca questa strada, dunque, si assume un rischio interpretativo non trascurabile, la cui misura dipende anche dall’orientamento dell’ufficio giudiziario competente.
Vi sono poi altri contrappesi: la pubblicità dell’istanza di misure protettive nel registro delle imprese rende nota la difficoltà; il percorso richiede mesi e un impegno informativo notevole; il compenso dell’esperto, determinato secondo i parametri ministeriali, grava sull’impresa. Quanto all’accesso volontario alla liquidazione giudiziale, va soppesato con estrema cautela: chiude ogni prospettiva di continuità ed è, per definizione, la meno reversibile delle scelte, ma in alcuni casi limitati è l’unica che consente agli amministratori di arrestare l’aggravamento del dissesto.
Il profilo ideale per questa strada è la società con nuovo passivo diffuso, con una prospettiva di risanamento ancora concreta — magari sostenuta da un terzo — e con creditori concordatari ormai decaduti o inerti rispetto alla risoluzione.
Le opzioni alla prova dei conti
Le simulazioni che seguono sono esercizi dimostrativi costruiti su dati ipotetici, non casi reali. Servono a mostrare come gli stessi numeri producano esiti diversi a seconda della strada imboccata.
Simulazione A — Alfa S.r.l., scostamento concentrato
Dati di partenza. Concordato in continuità diretta omologato il 14 marzo 2024, piano quinquennale con pagamento dei chirografari al 23% in rate semestrali da 61.200 €; residuo da corrispondere al 30 settembre 2026 pari a 428.400 €. Debiti sorti dopo l’omologa: 183.700 €, dei quali 128.900 € verso due fornitori strategici e 54.800 € tra contributi e forniture minori. Liquidità disponibile: 96.000 €. Flusso libero annuo atteso: 210.000 €.
Con l’Opzione 1: la società destina 61.200 € alla rata concordataria di ottobre e negozia con i due fornitori principali un rientro in 18 rate mensili da 7.161 €, pari a 85.932 € nel primo anno, coperti dal flusso libero residuo. I debiti minori vengono saldati con la liquidità disponibile. Esito: entrambi i fronti tengono, nessun procedimento, costo processuale nullo. Elemento critico: se uno dei due fornitori rifiuta e notifica precetto, l’equilibrio salta e la società si trova esposta a un’istanza di liquidazione giudiziale fondata sui debiti successivi.
Con l’Opzione 2: il ricorso all’art. 118-bis sarebbe sproporzionato, perché nulla nel piano è divenuto ineseguibile; si tratta di un problema di tesoreria, non di architettura. Esito: strada tecnicamente percorribile ma priva di utilità, con il rischio aggiuntivo di segnalare al mercato una crisi che non c’è.
Con l’Opzione 3: l’avvio di una composizione negoziata comporterebbe la pubblicazione dell’istanza di misure protettive, con probabile irrigidimento delle linee di credito. Esito: rimedio più invasivo del male.
Simulazione B — Beta S.p.A., modalità esecutiva saltata
Dati di partenza. Concordato in continuità omologato il 7 febbraio 2024; il piano prevedeva la dismissione di un capannone stimato 1.340.000 € entro il 2026, con destinazione del ricavato al pagamento dei privilegiati. L’immobile, dopo due esperimenti di vendita, riceve offerte massime per 870.000 €. Nel frattempo maturano debiti post-omologa per 247.300 €, in parte per costi di manutenzione dell’immobile invenduto. La società dispone di un ramo d’azienda alienabile a 620.000 € non previsto nel piano.
Con l’Opzione 1: negoziare 247.300 € di debiti nuovi non risolve il buco di 470.000 € sul fronte dei privilegiati concordatari. Esito: si tampona il sintomo, resta intatta la causa, e alla scadenza dell’ultimo adempimento si apre la finestra annuale per la richiesta di risoluzione.
Con l’Opzione 2: la società predispone un piano modificato che sostituisce la dismissione del capannone con la cessione del ramo d’azienda più una vendita dell’immobile al prezzo di mercato, acquisisce nuova attestazione e deposita l’istanza. Le somme promesse ai creditori concordatari restano identiche: cambia solo la provenienza delle risorse. Ipotizzando deposito il 10 settembre, la sospensione feriale del periodo 1-31 agosto non incide sui termini successivi, e la fase di pubblicazione e opposizione si colloca nell’autunno. Esito: se il tribunale riconosce la natura sostanziale e l’idoneità delle modifiche e le opposizioni vengono respinte, il piano prosegue e i 247.300 € di debiti nuovi vengono assorbiti dall’eccedenza della cessione.
Con l’Opzione 3: la composizione negoziata consentirebbe di cercare un acquirente con il supporto dell’esperto, ma esporrebbe la società al rischio di inammissibilità secondo l’orientamento del Tribunale di Pistoia. Esito: percorribile, ma più incerto rispetto allo strumento costruito proprio per questa fattispecie.
Simulazione C — Gamma S.r.l., crisi nuova e diffusa
Dati di partenza. Concordato liquidatorio omologato il 22 novembre 2021, ultimo adempimento previsto per il 31 dicembre 2023, mai integralmente eseguito; nessun creditore ha chiesto la risoluzione entro l’anno successivo. Debiti sorti dopo l’omologa: 734.900 €, distribuiti su 41 controparti. Un investitore manifesta interesse per il compendio produttivo con un’offerta di 1.100.000 €.
Con l’Opzione 1: quarantuno trattative parallele senza alcuno scudo. Basta che tre creditori per complessivi 90.000 € depositino ricorso per liquidazione giudiziale invocando l’art. 119, comma 7, perché l’intera operazione si fermi. Esito: altissima probabilità di fallimento della strategia.
Con l’Opzione 2: il concordato è liquidatorio, non in continuità, e l’art. 118-bis è calibrato sulla continuità aziendale. Esito: strada sostanzialmente preclusa.
Con l’Opzione 3: la società avvia la composizione negoziata e chiede le misure protettive; il termine iniziale può essere confermato per un periodo che nella prassi dei tribunali si attesta attorno ai 120 giorni, prorogabile. Nelle trattative si struttura la cessione all’investitore, con destinazione del ricavato ai creditori nuovi tramite accordo di ristrutturazione. Qui la configurazione è vicina a quella valorizzata dal Tribunale di Ravenna: concordato ormai non più risolubile per inerzia dei creditori anteriori e prospettiva migliorativa rispetto alla liquidazione. Esito: è l’unica delle tre che offre una possibilità concreta, pur con il rischio di una pronuncia di segno contrario sull’ammissibilità.
Il confronto in tabella
La tabella che segue riassume i profili sui quali le tre strade divergono. I riferimenti economici riguardano esclusivamente i costi di giustizia previsti dalla legge, come il contributo unificato per i procedimenti in tribunale e il compenso dell’esperto determinato dai parametri ministeriali nella composizione negoziata; nessun altro onere è qui considerato. Va letta tenendo presente che nessuna delle tre colonne descrive una trappola: sono tutte strade praticabili, e la differenza la fanno i presupposti di fatto.
| Profilo | Opzione 1 — Gestione fuori procedura | Opzione 2 — Modifiche al piano (art. 118-bis) | Opzione 3 — Nuovo percorso di regolazione |
|---|---|---|---|
| Tempi indicativi | Settimane; dipende solo dalla disponibilità delle controparti | Alcuni mesi tra attestazione, verifica del tribunale, pubblicazione e termine per le opposizioni | Da quattro mesi a oltre un anno, tra trattative ed eventuale strumento di sbocco |
| Complessità procedurale | Minima: atti negoziali di diritto comune | Media: nuova attestazione di professionista indipendente, vaglio del tribunale, pubblicità legale | Alta: istanza telematica, nomina dell’esperto, procedimento per le misure protettive, trattative strutturate |
| Organo competente | Nessuno; eventuale confronto con il commissario giudiziale ove in carica | Tribunale che ha omologato | Camera di commercio per la nomina dell’esperto; tribunale per misure protettive e omologhe |
| Rischi in caso di esito negativo | Azione esecutiva individuale e istanza di liquidazione giudiziale ex art. 119, co. 7 | Rigetto o accoglimento delle opposizioni, tempo perduto, difficoltà resa pubblica | Revoca delle misure protettive, declaratoria di inammissibilità, possibile sbocco liquidatorio |
| Effetti sulle azioni esecutive dei nuovi creditori | Nessuno: restano pienamente libere | Nessuno diretto: la disciplina incide sul piano, non sulle iniziative dei creditori posteriori | Inibizione mentre le misure protettive sono in vita e confermate |
| Effetti sul piano omologato | Nessuno: il piano prosegue immutato | Il piano viene modificato nelle modalità; la proposta resta intangibile | Il concordato resta formalmente in piedi, ma l’ammissibilità del nuovo percorso è controversa |
| Incidenza sulla posizione dei creditori anteriori | Nulla | Nulla quanto alla misura del soddisfacimento | Potenzialmente incisa, ed è proprio questo il punto di frizione con il giudicato dell’omologa |
| Reversibilità | Pressoché totale | Media: l’istanza depositata lascia traccia | Bassa una volta pubblicate le misure protettive; nulla in caso di accesso alla liquidazione |
| Costi di giustizia | Assenti, salvo eventuali contenziosi | Contributo unificato del procedimento | Contributo unificato per misure protettive e omologhe; compenso dell’esperto secondo i parametri ministeriali |
| Pubblicità | Nessuna | Pubblicazione del piano modificato e dell’attestazione nel registro delle imprese | Pubblicazione dell’istanza di misure protettive nel registro delle imprese |
I criteri per scegliere
Nessuno dei criteri che seguono, isolatamente considerato, decide la questione. È la loro combinazione a orientare, e il ragionamento resta condizionale.
Primo criterio: il rapporto tra nuovo passivo e flusso libero annuo. Se il nuovo indebitamento è inferiore al flusso che l’impresa genera in un anno al netto delle uscite destinate al piano, generalmente la gestione fuori procedura è sufficiente e qualunque altra strada risulta sovradimensionata. Se quel rapporto supera i due o tre anni di flusso libero, la trattativa individuale diventa un esercizio di rinvio e il problema va affrontato con strumenti strutturali.
Secondo criterio: la concentrazione del ceto creditorio nuovo. Pochi creditori con interesse alla continuità del rapporto commerciale rendono percorribile l’accordo privato; molti creditori eterogenei, con interessi divergenti, rendono quasi inevitabile la ricerca di una sede unitaria e di uno scudo protettivo, perché la probabilità statistica che almeno uno di essi depositi ricorso cresce con il numero delle controparti.
Terzo criterio: la natura dello scostamento rispetto al piano. Se è il come ad essere saltato — una dismissione non riuscita, un apporto non arrivato, una modalità divenuta impraticabile — mentre il quanto resta sostenibile, l’art. 118-bis è lo strumento costruito su misura. Se invece è il quanto a non reggere più, quella strada è chiusa e il ragionamento si sposta necessariamente altrove.
Quarto criterio: lo stato dei termini per la risoluzione. Una società il cui ultimo adempimento è scaduto da oltre un anno senza che alcun creditore anteriore abbia agito si trova in una posizione giuridicamente diversa da quella di chi ha il piano ancora in corso: nel primo caso il fronte dei creditori concordatari è, di fatto, neutralizzato, e l’intera partita si gioca sui creditori nuovi; nel secondo caso i due fronti sono entrambi attivi e vanno gestiti simultaneamente.
Quinto criterio: la tipologia di concordato. Continuità aziendale e liquidazione non offrono lo stesso ventaglio. La disciplina delle modifiche al piano è pensata per la continuità, e anche l’orientamento sulla prededucibilità dei crediti sorti in corso di esecuzione distingue nettamente tra le due figure. Chi sta eseguendo un piano liquidatorio dispone, semplicemente, di meno opzioni.
L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista ed Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: due qualifiche che, su questo specifico bivio, servono insieme — la prima per reggere il contenzioso che ogni scelta può generare, la seconda per condurre il percorso negoziale quando è quello lo strumento giusto.
Sesto criterio: la presenza di un terzo. L’esistenza di un investitore, di un acquirente del compendio aziendale o di un garante disposto ad assumersi obbligazioni modifica radicalmente il quadro, perché introduce risorse esterne che nessuna delle tre strade, da sola, potrebbe generare. In presenza di un terzo credibile il percorso negoziato acquista un peso che altrimenti non avrebbe, perché offre la cornice autorizzativa entro cui l’operazione può essere perfezionata in sicurezza; in sua assenza, invece, il confronto si riduce alla capacità dell’impresa di produrre flussi, e l’orizzonte delle opzioni si restringe di conseguenza.
Settimo criterio: l’orizzonte temporale residuo del piano. Una società che ha davanti a sé quattro anni di adempimenti concordatari dispone di un margine di manovra ben diverso da quella che si trova a dodici mesi dall’ultima scadenza. Nel primo caso vi è tempo per assorbire uno scostamento attraverso la gestione corrente o attraverso una modifica delle modalità esecutive; nel secondo, il tempo stesso diventa il vincolo principale, e la scelta tende a polarizzarsi tra la trattativa rapida e l’apertura di un nuovo percorso. Va inoltre considerato che la distanza dalla scadenza finale determina anche quanto manchi all’apertura — e poi alla chiusura — della finestra annuale per la domanda di risoluzione, con tutto ciò che ne consegue sul fronte dei creditori anteriori.
Un ultimo criterio, meno tecnico ma non meno rilevante, riguarda la posizione degli amministratori. L’obbligo di istituire assetti adeguati alla rilevazione tempestiva della crisi e di attivarsi senza indugio, sancito dall’art. 2086 del codice civile, non si spegne con l’omologa: resta pienamente operativo durante l’esecuzione. Una scelta ragionata, documentata e tempestiva è, anche sotto questo profilo, materialmente diversa da una scelta subita.
Le domande di chi è indeciso
Posso cambiare strada a metà? In parte. Dall’Opzione 1 si può passare in qualunque momento alle altre due, perché nulla di irreversibile è stato consumato; il prezzo del passaggio è il tempo trascorso e l’eventuale erosione patrimoniale nel frattempo. Dall’Opzione 2 si può ripiegare sull’Opzione 3 anche dopo un rigetto, sebbene con una posizione negoziale indebolita. Il percorso inverso è più difficile: una volta pubblicata nel registro delle imprese l’istanza di misure protettive, la riservatezza che rende efficace la trattativa privata è perduta.
E se scelgo quella sbagliata? L’errore raramente è fatale di per sé; quasi sempre lo diventa per il tempo che consuma. Il rischio maggiore non è imboccare la strada meno adatta, ma percorrerla a lungo senza verificare gli scostamenti, arrivando alla correzione quando il margine per qualunque soluzione si è assottigliato.
I creditori nuovi possono chiedere la risoluzione del mio concordato? No, e la ragione è strutturale: la risoluzione è rimedio riservato a chi è parte del concorso, cioè ai creditori anteriori e al commissario giudiziale su loro istanza. Il creditore posteriore non ha interesse né legittimazione a risolvere un accordo che non lo riguarda. Ha però a disposizione un’arma più diretta, che è l’istanza di apertura della liquidazione giudiziale fondata sull’eccezione dell’art. 119, comma 7.
Se pago i nuovi creditori e salto una rata del piano, cosa rischio? Si apre il fronte opposto. I creditori concordatari o il commissario giudiziale possono chiedere la risoluzione, sempre che l’inadempimento non sia di scarsa importanza e che il ricorso sia proposto entro un anno dalla scadenza del termine fissato per l’ultimo adempimento previsto dal concordato. È il motivo per cui la scelta tra le tre strade non può essere fatta guardando solo al passivo nuovo: va soppesata contemporaneamente sui due fronti.
I debiti sorti dopo l’omologa saranno prededucibili se si arriva alla liquidazione giudiziale? Dipende, e la distinzione è sottile. Per i crediti nati da contratti stipulati in corso di esecuzione di un concordato in continuità, in funzione del raggiungimento degli obiettivi del piano, la Cassazione ha riconosciuto la prededuzione anche quando non espressamente contemplati nel piano stesso. Per i crediti sorti dopo la chiusura della procedura, invece, la stessa Corte ha escluso il beneficio, non essendo essi strumentali allo svolgimento della procedura. La collocazione temporale e funzionale del credito, dunque, non è un dettaglio contabile: incide sul rango.
Il commissario giudiziale può segnalare la situazione al tribunale? Sì, e questo è un aspetto spesso sottovalutato. L’art. 118 del Codice prevede che la sorveglianza sull’adempimento del concordato sia esercitata dal commissario giudiziale secondo le modalità stabilite dal tribunale nel provvedimento di omologazione, e tra i poteri del commissario rientra quello di promuovere la domanda di risoluzione su istanza di uno o più creditori. Una società che accumuli debiti nuovi mentre il piano arranca si trova quindi osservata da un organo che ha titolo per riferire. Interloquire con il commissario in modo documentato, anziché limitarsi a subirne le relazioni, è parte della gestione di questa fase.
Cosa succede ai contratti pendenti e alle garanzie? I rapporti contrattuali in corso proseguono secondo le regole comuni, e il creditore posteriore che abbia una garanzia personale rilasciata da soci o amministratori può escuterla indipendentemente dalle sorti della società. È una variabile che va sempre verificata prima di scegliere: una strada che preservi la società ma lasci esposti i garanti personali può risultare, nella prospettiva complessiva, meno conveniente di quanto appaia a un primo esame.
Serve l’autorizzazione del tribunale per transigere con un creditore nuovo? In linea di principio no, perché l’omologazione non comporta spossessamento e l’organo amministrativo conserva i propri poteri gestori. Resta però la sorveglianza del commissario giudiziale secondo le modalità stabilite nel provvedimento di omologa, ed è prudente verificare caso per caso se l’operazione incida sulle risorse vincolate all’esecuzione del piano.
Le pronunce che orientano la scelta
I riferimenti sono raggruppati in base all’opzione che ciascuno contribuisce a illuminare. I principi sono riformulati in sintesi.
Pronunce sul perimetro dell’effetto concordatario e sulla posizione del debitore (rilevanti per l’Opzione 1)
Cass. civ., ordinanza n. 23075/2026. Il creditore concordatario resta vincolato alla percentuale falcidiata e non può pretendere l’importo integrale che un giudizio ordinario abbia accertato come dovuto; il divieto di azioni esecutive e cautelari opera fino alla definitività dell’omologa e non preclude le azioni di accertamento e condanna. Rilevanza: delimita con chiarezza ciò che il creditore anteriore può ancora fare, chiarendo per contrasto perché il creditore nuovo si muova su un piano del tutto diverso.
Cass. civ., Sez. I, n. 17326/2025. Nel concordato con cessione dei beni l’omologazione non determina spossessamento dell’imprenditore né la perdita della capacità di stare in giudizio, restando la legittimazione del liquidatore circoscritta alle questioni di sua competenza. Rilevanza: è il presupposto che consente all’organo amministrativo di negoziare autonomamente con i creditori posteriori.
Cass. civ., Sez. I, n. 15862/2024. In caso di dichiarazione di insolvenza intervenuta anni dopo la scadenza del termine per chiedere la risoluzione e su iniziativa di un creditore diverso da quello che l’aveva richiesta, l’effetto esdebitatorio parziale derivante dall’omologa permane, e il creditore si insinua per il credito come falcidiato. Rilevanza: conferma che la falcidia sopravvive anche quando la procedura evolve, il che incide pesantemente sul calcolo di convenienza di ciascuna opzione.
Pronunce sulle modifiche al piano dopo l’omologa (rilevanti per l’Opzione 2)
Cass. civ., n. 22229/2026 (29 giugno 2026). Nel concordato preventivo in continuità diretta, dopo l’omologazione la proposta non è modificabile. Rilevanza: fissa il confine esterno dell’art. 118-bis, distinguendo nettamente tra piano (modificabile) e proposta (intangibile).
Trib. Larino, sentenza 24 gennaio 2026. Il perimetro applicativo dell’art. 118-bis non consente di rivisitare il contenuto del piano oltre quanto necessario ad assicurare l’adempimento della proposta omologata. Rilevanza: è una delle prime applicazioni giudiziali della norma introdotta dal correttivo-ter e indica quanto stretto sia il varco.
Trib. Livorno, 1° febbraio 2024. Non può essere autorizzata, dopo l’omologazione, una modifica che proroghi i termini di adempimento riducendo sensibilmente la percentuale destinata ai chirografari: una variazione di questo tipo integra inadempimento di non scarsa importanza. Rilevanza: traduce in termini operativi la differenza tra adattare il come e intaccare il quanto.
Cass. civ., n. 10271/2026. In tema di concordato in continuità, la corte d’appello può confermare la sentenza di omologazione pur accogliendo parzialmente le censure proposte. Rilevanza: segnala che la fase di controllo giudiziale sull’assetto concordatario conserva margini di flessibilità, utili a inquadrare l’esito di un procedimento ex art. 118-bis con opposizioni.
Pronunce sull’accesso a un nuovo percorso dopo l’omologa (rilevanti per l’Opzione 3)
Trib. Ravenna, 25 ottobre 2024, Giudice Gilotta. Non è precluso l’accesso alla composizione negoziata, con conseguente riconoscibilità delle misure protettive, al debitore che non abbia integralmente adempiuto un concordato in continuità diretta omologato e non più risolubile per la lunga inerzia dei creditori, purché dimostri la possibilità di una ristrutturazione con prospettive migliorative rispetto alla liquidazione. Rilevanza: è la pronuncia che apre la strada e ne indica i presupposti.
Trib. Pistoia, ordinanza 29 febbraio 2024. Le obbligazioni assunte con il concordato omologato non possono essere modificate accedendo a una successiva procedura, perché ciò inciderebbe sul giudicato formatosi con l’omologa; su questa base le misure protettive sono state negate. Rilevanza: è l’orientamento contrario, e ignorarlo significherebbe presentare come sicura una strada che sicura non è.
Pronunce sul rapporto tra inadempimento, risoluzione e liquidazione giudiziale (trasversali a tutte le opzioni)
Cass. civ., Sezioni Unite, 14 febbraio 2022, n. 4696. Nella disciplina della legge fallimentare come modificata dai decreti del 2006 e del 2007, il debitore ammesso a concordato omologato che si dimostri insolvente nel pagamento dei debiti concordatari può essere dichiarato fallito su istanza dei creditori, del pubblico ministero o propria, anche indipendentemente dalla previa risoluzione. Rilevanza: è il precedente che il legislatore ha inteso superare con il comma 7 dell’art. 119, e resta decisivo per le procedure ancora regolate dalla disciplina anteriore.
Cass. civ., Sez. I, 16 luglio 2025, n. 19607. L’art. 119, comma 7, non subordina l’apertura della liquidazione giudiziale al passaggio in giudicato della pronuncia di risoluzione del concordato; la sopravvenuta apertura della liquidazione rende inoltre inammissibili le impugnazioni autonome contro il diniego di omologazione. Rilevanza: riduce drasticamente il tempo che una società può guadagnare impugnando la risoluzione.
Corte d’appello di Firenze, Sez. II, 10 marzo 2025, n. 436 (Pres. Primavera, Rel. Capozzi). Il creditore anteriore che non abbia tempestivamente chiesto la risoluzione del concordato omologato è comunque legittimato a domandare l’apertura della liquidazione giudiziale, nei limiti del credito falcidiato, qualora dimostri uno stato di insolvenza conseguente a debiti sorti successivamente al deposito della domanda di concordato. Rilevanza: mostra che l’eccezione dell’art. 119, comma 7, può essere invocata anche da chi creditore nuovo non è, purché l’insolvenza derivi dai debiti successivi — il che amplia sensibilmente il fronte del rischio.
Pronunce sul rango dei crediti sorti in corso di esecuzione
Cass. civ., 18 aprile 2025, n. 10307. I crediti sorti dopo la chiusura del concordato in continuità aziendale, nella fase di esecuzione, non sono prededucibili nella procedura consecutiva, non potendosi considerare funzionali né occasionati dalla prima procedura. Rilevanza: ridimensiona l’aspettativa di chi conti sulla prededuzione per i debiti maturati tardivamente.
Cass. civ., ordinanza 10 gennaio 2018, n. 380. I crediti nascenti da contratti stipulati in corso di esecuzione di un concordato in continuità omologato, ai fini del raggiungimento degli obiettivi del piano e dell’adempimento della proposta, vanno considerati sorti in funzione della procedura e quindi prededucibili nella procedura consecutiva, anche se non espressamente contemplati nel piano. Rilevanza: individua la zona in cui il nuovo debito è ancora “interno” al piano.
Cass. civ., n. 17911/2016. Il riconoscimento della prededuzione per i crediti post-omologa presuppone che le obbligazioni siano state assunte in conformità al piano industriale approvato dai creditori e omologato dal tribunale. Rilevanza: fissa il criterio di conformità che la pronuncia del 2018 ha poi interpretato in senso più ampio per la sola continuità aziendale.
Cosa può fare lo Studio Monardo
Di fronte a questo bivio, l’attività dello Studio si articola in interventi concreti e verificabili.
- Ricostruiamo analiticamente la linea di demarcazione temporale del passivo, separando i crediti anteriori alla pubblicazione della domanda da quelli successivi e verificando, documento per documento, la data di insorgenza di ciascuna obbligazione: è la classificazione da cui dipende l’intera strategia.
- Valutiamo quale delle tre opzioni regge davvero davanti al giudice nel caso specifico, confrontando i presupposti di fatto dell’impresa con gli orientamenti dell’ufficio giudiziario competente, anziché con una soluzione astratta valida per tutti.
- Redigiamo e negoziamo gli accordi di rientro con i creditori posteriori, costruendoli in modo che non interferiscano con le risorse vincolate all’esecuzione del piano omologato.
- Prepariamo il piano modificato ai sensi dell’art. 118-bis CCII, coordinandoci con il professionista indipendente incaricato della nuova attestazione e curando il deposito, la pubblicazione e la fase di eventuale opposizione.
- Gestiamo il procedimento per le misure protettive nella composizione negoziata, dalla predisposizione del ricorso alla difesa nel contraddittorio sulla conferma o revoca.
- Resistiamo alle istanze di apertura della liquidazione giudiziale fondate sull’eccezione dell’art. 119, comma 7, contestando la riconducibilità dell’insolvenza ai debiti successivi e documentando la sostenibilità prospettica.
- Interveniamo nei procedimenti di risoluzione del concordato, eccependo la scarsa importanza dell’inadempimento o la decadenza dal termine annuale quando i presupposti lo consentono.
- Difendiamo la società nelle esecuzioni individuali promosse dai creditori nuovi, con opposizioni all’esecuzione e agli atti esecutivi e con istanze di sospensione.
- Verifichiamo la posizione degli amministratori sotto il profilo degli obblighi di cui agli artt. 2086 e 2486 del codice civile, documentando la tempestività e la ragionevolezza delle scelte compiute.
- Seguiamo l’impugnazione dei provvedimenti sfavorevoli in sede di reclamo e, ove ne ricorrano i presupposti, di ricorso per cassazione.
L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.
Su un tema come questo, l’abilitazione che pesa di più è quella di cassazionista, e la ragione è la continuità: la scelta compiuta oggi in fase esecutiva — un accordo con i creditori nuovi, un’istanza ex art. 118-bis, una composizione negoziata — produce i suoi effetti in procedimenti che possono arrivare fino all’ultimo grado di giudizio, e chi imposta la strategia deve poterla difendere fino in Cassazione senza che il caso passi di mano, perché un cambio di difensore a metà percorso comporta quasi sempre un cambio di linea, e un cambio di linea in questa materia si paga.
Allo stesso modo, la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa significa conoscere dall’interno il funzionamento del percorso dell’art. 12 e seguenti del Codice: quali informazioni il tribunale si attende per confermare le misure protettive, quali elementi rendono credibile una prospettiva di risanamento, dove le trattative si arenano. Lo Studio opera con uno staff multidisciplinare composto da avvocati e commercialisti che lavorano insieme sullo stesso caso, perché la distinzione tra crediti anteriori e posteriori, la costruzione delle proiezioni di cassa e la verifica della sostenibilità del piano modificato richiedono competenze giuridiche e contabili che non possono viaggiare separate.
Chiusura
Il bivio descritto in queste pagine non ha una risposta precostituita, e l’unico errore davvero costoso è scegliere senza aver misurato i presupposti: una strada sbagliata consuma mesi, erode patrimonio e restringe progressivamente il ventaglio delle alternative ancora disponibili. La gestione fuori procedura conserva riservatezza e reversibilità ma non offre alcuno scudo; le modifiche al piano proteggono il giudicato dell’omologa ma incontrano un limite rigido nella intangibilità della proposta; il nuovo percorso di regolazione è l’unico che blocca le azioni esecutive, al prezzo di un rischio interpretativo che la giurisprudenza di merito non ha ancora composto.
Lo Studio Monardo è specializzato esattamente in questa materia per ragioni che si leggono nei titoli dell’Avvocato e non in formule generiche: la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 riguarda proprio lo strumento che il Codice destina alle imprese in difficoltà dopo una prima ristrutturazione; quelle di Gestore della crisi da sovraindebitamento iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia e di fiduciario OCC comportano la pratica quotidiana dei meccanismi di esecuzione e conversione delle procedure; quella di cassazionista assicura che l’impostazione scelta in fase esecutiva possa essere sostenuta davanti al tribunale, in corte d’appello e in Cassazione dalla stessa mano; e il coordinamento di uno staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario consente di affrontare insieme il fronte dei finanziatori e quello degli obblighi correnti. Non promettiamo esiti: analizziamo la posizione, verifichiamo i presupposti di ciascuna strada e costruiamo la strategia più difendibile.
📩 Non lasciare che siano i creditori a scegliere per te: scrivici oggi stesso allo Studio Monardo per una valutazione della tua posizione — tutti i riferimenti per raggiungerci sono al termine di questa pagina.
