Quali Sono Gli Indici Di Allerta Per La Crisi D’impresa?

Ci sono imprese che scoprono di essere in crisi il giorno in cui arriva il primo pignoramento. E ci sono imprese che lo scoprono undici mesi prima, quando un foglio di calcolo segnala che i debiti verso i fornitori scaduti da novanta giorni hanno superato quelli ancora da scadere. Tra le prime e le seconde non c’è differenza di fortuna: c’è differenza di calendario. Chi sa cosa succede dopo, e soprattutto quando succede, arriva alla scadenza avendo già scelto; chi non lo sa arriva alla stessa scadenza potendo solo subire.

Questa guida ricostruisce l’intera sequenza temporale dell’allerta: il giorno zero, in cui gli assetti organizzativi devono già funzionare; il giorno 30, in cui matura il primo segnale tipizzato dalla legge; il giorno 60 delle esposizioni bancarie; il giorno 90 dei fornitori e dei creditori pubblici; le settimane in cui le segnalazioni di INPS, INAIL, Agenzia delle Entrate e Agenzia delle Entrate-Riscossione arrivano via PEC; i trenta giorni concessi all’organo di controllo; il giorno dell’istanza di composizione negoziata e i 120 o 240 giorni di protezione che ne possono derivare; i 180 giorni delle trattative, prorogabili di altri 180; e infine il tempo lungo, quello del giudizio di responsabilità, che arriva anni dopo ma misura decisioni prese in quelle prime settimane.

Lo Studio Monardo segue questa materia perché l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: è cioè abilitato a ricoprire il ruolo che il Codice della crisi assegna al professionista incaricato di condurre le trattative, e conosce dall’interno i criteri con cui quel percorso viene valutato. A questa abilitazione si affiancano quella di Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia e il ruolo di professionista fiduciario di un OCC, che rilevano quando la crisi dell’impresa si intreccia con le garanzie personali di soci e amministratori.

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La mappa temporale dell’allerta: tutte le tappe in un colpo d’occhio

Prima di entrare nel dettaglio, conviene avere davanti l’intero calendario. La logica del sistema è semplice: alcuni ritardi di pagamento, se durano un certo numero di giorni e superano una certa proporzione, smettono di essere fatti gestionali e diventano segnali giuridicamente rilevanti. Da quel momento partono obblighi di rilevazione interna, poi segnalazioni esterne, poi termini per reagire.

Attenzione a un punto che genera molti equivoci: i giorni di cui parliamo in questa prima parte non sono termini processuali. Sono misurazioni contabili. La sospensione feriale dei termini processuali, che nel nostro ordinamento va dal 1° al 31 agosto, non li congela: un debito verso fornitori scaduto il 20 giugno continua a invecchiare anche a Ferragosto, e il segnale matura regolarmente.

Tappa	Quando scatta	Che cosa attiva	Dove ne parliamo
Assetti in funzione	Sempre, dal primo giorno di attività	Obbligo permanente ex art. 2086 c.c. e art. 3 CCII	Giorno zero
Retribuzioni scadute	30 giorni di ritardo, oltre metà del monte mensile	Segnale ex art. 3, c. 4, lett. a) CCII	Giorno 30
Esposizioni bancarie	60 giorni di scaduto o sconfino, almeno 5% del totale	Segnale ex art. 3, c. 4, lett. c) CCII	Giorno 60
Fornitori scaduti	90 giorni, importo superiore ai debiti non scaduti	Segnale ex art. 3, c. 4, lett. b) CCII	Giorno 90
Soglie dei creditori pubblici	90 giorni di ritardo + soglie di importo	Segnale ex art. 3, c. 4, lett. d) e art. 25-novies	Giorno 90
Arrivo delle segnalazioni	Entro 60 giorni (INPS, INAIL, AdER); fino a 150 giorni per l’IVA	PEC all’imprenditore e all’organo di controllo	Dal giorno 90 al 150
Segnalazione interna	Termine non superiore a 30 giorni per riferire	Attivazione dell’organo di controllo ex art. 25-octies	I 30 giorni dell’organo di controllo
Istanza di composizione negoziata	Giorno del deposito sulla piattaforma	Nomina dell’esperto entro 5 giorni lavorativi	Il giorno dell’istanza
Misure protettive	Dalla pubblicazione; conferma da chiedere subito	Durata da 30 a 120 giorni, fino a 240 con proroga	Da +1 a +240
Trattative	180 giorni, prorogabili di altri 180	Esiti negoziali o accesso a strumenti regolati	Dal giorno 180 al 360
Giudizio di responsabilità	Anni dopo, in sede concorsuale	Valutazione a ritroso delle scelte gestorie	Il tempo lungo

Giorno zero: gli assetti devono già funzionare, molto prima che la crisi esista

Siamo al giorno zero. Non c’è nessun debito scaduto, nessuna lettera, nessun sindaco che chiede spiegazioni. Eppure è già in corso il primo adempimento, ed è quello da cui dipende tutto il resto.

Cosa succede

L’impresa produce dati: fatture emesse e ricevute, estratti conto, scadenzari, cedolini, liquidazioni IVA. La domanda giuridicamente rilevante non è se questi dati esistano — esistono sempre — ma se qualcuno li trasformi periodicamente in informazione utilizzabile. Un’azienda con la contabilità perfettamente tenuta e nessun monitoraggio prospettico è, per il Codice della crisi, un’azienda cieca: sa esattamente com’è andata, non sa dove sta andando.

La norma

Il secondo comma dell’art. 2086 c.c., introdotto dall’art. 375 del D.Lgs. 14/2019, impone all’imprenditore che opera in forma societaria o collettiva di istituire un assetto organizzativo, amministrativo e contabile adeguato alla natura e alle dimensioni dell’impresa, anche in funzione della rilevazione tempestiva della crisi e della perdita della continuità aziendale, e di attivarsi senza indugio per adottare gli strumenti previsti dall’ordinamento.

L’art. 3 CCII declina l’obbligo in concreto e distingue due livelli: l’imprenditore individuale deve adottare misure idonee, quello collettivo deve istituire assetti adeguati. Il comma 3 indica che misure e assetti devono consentire tre cose: rilevare squilibri di carattere patrimoniale o economico-finanziario rapportati alle caratteristiche specifiche dell’impresa; verificare la sostenibilità dei debiti e le prospettive di continuità aziendale almeno per i dodici mesi successivi, rilevando i segnali del comma 4; ricavare le informazioni necessarie a utilizzare la lista di controllo particolareggiata e a effettuare il test pratico sulla ragionevole perseguibilità del risanamento.

Il terzo correttivo, D.Lgs. 13 settembre 2024 n. 136, è intervenuto proprio sul comma 4, chiarendo che i segnali non sono la fotografia di una crisi già avvenuta, ma elementi che, anche prima che la crisi o l’insolvenza emergano, ne agevolano l’emersione tempestiva. È una precisazione che sposta il baricentro: non si tratta di certificare un disastro, si tratta di anticiparlo.

Gli indici che non sono più indici (e quelli che restano utili)

Qui va sciolto l’equivoco che sta all’origine della domanda da cui parte questa guida. Chi cerca “gli indici di allerta” ha in mente, quasi sempre, gli indicatori elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili sulla base della versione originaria dell’art. 13 CCII: il patrimonio netto negativo come condizione di ingresso, il DSCR — il rapporto tra flussi finanziari attesi e debito da servire nei sei mesi successivi — e i cinque indici settoriali costruiti su oneri finanziari, capitale proprio, liquidità, indebitamento previdenziale e tributario.

Quel sistema, per come era stato concepito, non è più il riferimento normativo. Con il D.Lgs. 83/2022 il legislatore ha smontato l’architettura dell’allerta esterna basata su indicatori settoriali e su organismi di composizione della crisi d’impresa, sostituendola con l’attuale impianto: da un lato i segnali tipizzati dell’art. 3, comma 4, CCII; dall’altro le segnalazioni dei creditori pubblici qualificati e dell’organo di controllo; al centro, la composizione negoziata. Gli indici settoriali del CNDCEC non sono stati recepiti nel nuovo testo, e nessuna norma oggi ne impone il calcolo.

Questo non significa che quegli strumenti siano diventati inutili: significa che hanno cambiato natura, da parametri di legge a strumenti di gestione. La differenza è pratica. Un amministratore non è più tenuto a certificare il superamento di un indice settoriale, ma resta tenuto, ai sensi dell’art. 3, comma 3, lett. b), CCII, a verificare la sostenibilità dei debiti e le prospettive di continuità aziendale per almeno i dodici mesi successivi. E per farlo, un indicatore prospettico serve comunque.

Il DSCR, in particolare, continua a essere lo strumento più usato nella prassi professionale proprio perché risponde alla domanda che la norma pone: i flussi che l’impresa genererà nei prossimi mesi bastano a coprire il debito che scadrà nello stesso periodo? È una misura previsionale, non consuntiva, e per questo si sposa con l’impostazione dell’art. 3 CCII, che ragiona in avanti e non all’indietro. Allo stesso modo, la verifica sul patrimonio netto e sull’erosione del capitale resta rilevante, ma non come segnale autonomo di allerta: come presupposto degli obblighi societari degli artt. 2446, 2447, 2482-bis e 2482-ter c.c., che corrono su un binario proprio.

C’è poi lo strumento che il Codice ha effettivamente scelto di tipizzare al posto degli indici settoriali: il test pratico per la verifica della ragionevole perseguibilità del risanamento, previsto dall’art. 13, comma 2, CCII e reso operativo dal decreto dirigenziale del Ministero della Giustizia, insieme alla lista di controllo particolareggiata. Il test lavora sul rapporto tra l’entità del debito che deve essere ristrutturato e i flussi annui che l’impresa è in grado di liberare per servirlo. Non produce un semaforo rosso o verde automatico: produce un ordine di grandezza, che indica se il risanamento sia ipotizzabile con interventi ordinari, se richieda una ristrutturazione profonda o se non sia realisticamente perseguibile.

È il motivo per cui l’art. 3, comma 3, lett. c), CCII chiede agli assetti di essere costruiti in modo da ricavare le informazioni necessarie a compilare la lista di controllo e a effettuare il test pratico: la legge non impone di calcolare un indice, impone di essere in condizione di rispondere quando serve. Un’impresa che tiene aggiornati scadenzario, budget di tesoreria e posizione debitoria verso enti e banche può eseguire il test in pochi giorni; un’impresa che non li tiene deve prima ricostruire mesi di dati, e quella ricostruzione, quando la crisi è già in corso, arriva sistematicamente tardi.

Un ultimo chiarimento terminologico, perché incide sul modo in cui si legge tutta la cronologia. I segnali dell’art. 3, comma 4, non sono la definizione di crisi. La crisi, per l’art. 2 CCII, è lo stato del debitore che rende probabile l’insolvenza e si manifesta con l’inadeguatezza dei flussi di cassa prospettici a far fronte alle obbligazioni nei dodici mesi successivi. I segnali sono indizi che devono spingere a verificare se quella condizione esista: possono esserci segnali senza crisi — un ritardo dovuto a un contenzioso con un singolo fornitore — e, cosa più pericolosa, può esserci crisi senza segnali ancora maturi, quando lo squilibrio è prospettico e non si è ancora tradotto in scaduti.

I termini che si attivano

Nessuno, formalmente. Ed è esattamente questo il punto delicato: l’obbligo di dotarsi di assetti adeguati non ha una scadenza, perché è permanente e si rinnova ogni giorno dell’esercizio. Un assetto costruito bene nel 2023 può risultare inadeguato nel 2026 se l’impresa è cresciuta, ha aperto una filiale, ha cambiato mercato o ha assunto rischi nuovi.

Un riferimento dimensionale utile riguarda le S.r.l.: l’art. 2477 c.c. impone la nomina dell’organo di controllo o del revisore quando la società supera per due esercizi consecutivi uno dei parametri fissati dalla norma — attivo dello stato patrimoniale, ricavi delle vendite e delle prestazioni, numero medio dei dipendenti. Sotto quella soglia l’organo di controllo può non esserci, ma l’obbligo organizzativo dell’art. 2086 c.c. resta identico: cambia chi vigila, non cosa va fatto.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Tutto, ed è la fase in cui costa meno. Questa è la finestra in cui le opzioni sono ancora tutte aperte e nessuna scelta è irreversibile. Concretamente: costruire un budget di tesoreria a dodici mesi, aggiornarlo almeno mensilmente, misurare la sostenibilità del servizio del debito, tenere uno scadenzario che distingua i debiti scaduti da quelli a scadere per fascia di anzianità, verificare periodicamente la posizione verso INPS, INAIL e Agenzia delle Entrate-Riscossione.

Le opzioni precluse, in questa fase, sono quelle protettive: non si chiedono misure protettive quando non c’è nulla da proteggere, e non si accede alla composizione negoziata senza uno squilibrio che renda probabile la crisi o l’insolvenza.

L’errore tipico di questa fase

Confondere l’adeguatezza con la formalizzazione. Molte imprese adottano un “manuale degli assetti” che nessuno legge e nessuno aggiorna, convinte di aver adempiuto. La giurisprudenza di merito ha chiarito da tempo che l’adeguatezza va valutata in concreto: il Tribunale di Cagliari, con provvedimento del 19 gennaio 2022, ha sottolineato che gli assetti vanno misurati sulle caratteristiche effettive dell’impresa e che l’obbligo organizzativo si colloca in posizione logicamente preliminare rispetto alle singole scelte gestorie, perché una gestione corretta presuppone informazioni affidabili. Nello stesso senso, il decreto del Tribunale di Roma dell’8 aprile 2020 aveva già escluso che si trattasse di un adempimento meramente formale.

Il secondo errore è opposto e altrettanto diffuso: pretendere da una S.r.l. familiare con otto dipendenti la struttura di controllo di un gruppo industriale. Il Tribunale di Venezia, con decreto del 21 settembre 2023, ha ribadito che la valutazione va condotta secondo proporzionalità, tenendo conto di natura e dimensioni dell’impresa: non esiste un modello universalmente valido.

Quanto dura realmente

La costruzione di un sistema di monitoraggio funzionante, in una PMI, non è questione di giorni ma nemmeno di anni: richiede in genere alcune settimane per l’impianto e poi un lavoro ricorrente di aggiornamento. Il dato rilevante è un altro: è l’unica fase della cronologia in cui il tempo lavora a favore dell’imprenditore anziché contro.

Giorno 30: le retribuzioni scadute, il primo segnale che matura

Da questo momento in poi il calendario inizia a contare davvero. Il primo dei quattro segnali tipizzati dall’art. 3, comma 4, CCII è anche il più rapido a maturare.

Cosa succede

Gli stipendi di un mese non vengono pagati alla scadenza abituale, o vengono pagati solo in parte. Passano trenta giorni. Se l’importo scaduto supera la metà dell’ammontare complessivo mensile delle retribuzioni, il segnale è acceso.

È il segnale più eloquente di tutti, perché il costo del personale è tipicamente l’ultima uscita che un imprenditore sacrifica: quando salta quella, significa che la tesoreria ha già consumato ogni altro margine.

La norma

Art. 3, comma 4, lett. a), CCII: costituisce segnale per la previsione tempestiva dell’emersione della crisi l’esistenza di debiti per retribuzioni scaduti da almeno trenta giorni pari a oltre la metà dell’ammontare complessivo mensile delle retribuzioni.

Due elementi vanno letti insieme: quello temporale (trenta giorni) e quello proporzionale (oltre la metà del monte mensile). Un ritardo di quaranta giorni su una quota marginale non integra il segnale; un ritardo di trentuno giorni sulla maggioranza del monte salari sì.

I termini che si attivano

Il trentesimo giorno è un termine di misurazione, non un termine di decadenza: non fa perdere diritti, fa scattare doveri. Il dovere immediato è quello di rilevazione: gli assetti devono intercettare il superamento della soglia. Il dovere successivo è quello di valutazione: verificare se il ritardo sia un episodio isolato di tensione finanziaria o il primo sintomo di uno squilibrio strutturale.

Se in azienda esiste un organo di controllo, da questo momento anche il collegio sindacale ha un elemento oggettivo su cui basare la propria vigilanza. Se non esiste, l’onere ricade interamente sull’organo amministrativo.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Le opzioni disponibili sono ancora ampie e prevalentemente negoziali fuori dai tribunali: rinegoziazione delle dilazioni con i fornitori principali, revisione delle linee di credito, cessione di asset non strategici, ricapitalizzazione, ingresso di nuovi soci. In questa fase la composizione negoziata è già accessibile e conviene valutarla proprio adesso, quando il piano di risanamento ha ancora materiale su cui poggiare.

L’art. 12 CCII consente l’accesso all’imprenditore che si trova in condizioni di squilibrio patrimoniale o economico-finanziario tali da rendere probabile la crisi o l’insolvenza, quando risulti ragionevolmente perseguibile il risanamento. Si noti la formula: probabile la crisi, non certa; e risanamento ragionevolmente perseguibile, non garantito. È un istituto costruito per il momento in cui siamo ora, non per quello in cui l’azienda è già ferma.

Ciò che è precluso, invece, sono i comportamenti che il diritto concorsuale valuterà a ritroso con severità: pagamenti selettivi a creditori scelti secondo criteri di comodo, operazioni straordinarie che spostano valore fuori dal patrimonio sociale, nuovi indebitamenti contratti sapendo di non poterli onorare.

L’errore tipico di questa fase

Trattare il ritardo retributivo come un problema di cassa temporaneo da coprire con altro debito. È il meccanismo che la letteratura giuridica chiama deepening insolvency: si guadagna liquidità immediata aumentando l’esposizione complessiva e si sposta in avanti il momento della verifica, con l’effetto di ridurre progressivamente le chance di risanamento.

C’è poi un errore di percezione: molti amministratori ritengono che, non essendoci sanzioni dirette per il superamento della soglia, il segnale sia irrilevante. È vero che l’art. 3, comma 4, non commina sanzioni. Ma quel segnale entra nel fascicolo che, in caso di successiva liquidazione giudiziale, il curatore userà per stabilire quando la crisi era conoscibile.

Quanto dura realmente

Dalla maturazione del segnale al momento in cui l’impresa media reagisce passano, nell’esperienza pratica, mesi. È il divario più costoso dell’intera cronologia: non un ritardo di ore o giorni, ma di trimestri interi, durante i quali gli altri segnali maturano a loro volta.

Giorno 60: le banche, tra scaduto e sconfinamento

Il calendario ora corre su un binario diverso, perché qui non è solo l’impresa a contare i giorni: li conta anche il sistema bancario, con strumenti propri.

Cosa succede

Una rata di mutuo non pagata, un anticipo fatture non rientrato, un conto affidato che resta oltre il limite accordato. Passano sessanta giorni. Se queste posizioni rappresentano complessivamente almeno il cinque per cento del totale delle esposizioni, il segnale è acceso.

La norma

Art. 3, comma 4, lett. c), CCII: costituisce segnale l’esistenza di esposizioni nei confronti di banche e altri intermediari finanziari scadute da più di sessanta giorni, oppure che abbiano superato da almeno sessanta giorni il limite degli affidamenti ottenuti in qualunque forma, purché rappresentino complessivamente almeno il cinque per cento del totale delle esposizioni.

Vanno letti due profili distinti che la norma equipara: lo scaduto vero e proprio e lo sconfinamento continuativo. La seconda ipotesi coglie una situazione tipica delle PMI, quella dell’impresa che formalmente non è inadempiente su nessuna rata ma vive stabilmente oltre il fido, usando lo sconfino come finanziamento di fatto.

A questa disposizione va affiancato l’art. 25-decies CCII, che pone a carico di banche e intermediari finanziari l’obbligo di dare notizia anche all’organo di controllo, ove esistente, delle comunicazioni con cui informano l’imprenditore di variazioni, revisioni o revoche degli affidamenti. La ratio è evidente: impedire che una decisione bancaria rilevante resti confinata nel dialogo tra direzione finanziaria e filiale, senza raggiungere chi ha il dovere di vigilare.

I termini che si attivano

Il sessantesimo giorno segna il momento in cui una tensione bancaria diventa un elemento che gli assetti devono obbligatoriamente intercettare e portare all’attenzione degli organi sociali. Parallelamente, la posizione viene registrata nei sistemi di rilevazione del rischio creditizio, con effetti che l’impresa subisce senza governarli: peggioramento della classificazione interna, riduzione degli affidamenti disponibili, irrigidimento sulle nuove richieste.

Cosa può fare l’imprenditore ora

La finestra utile è quella della rinegoziazione, e va aperta prima che la banca assuma decisioni unilaterali. Concretamente: presentare un piano di rientro sostenibile e documentato, chiedere il consolidamento del breve termine, verificare la corretta applicazione di tassi, commissioni e condizioni sui rapporti in essere, valutare se esistano addebiti non dovuti che alterano la posizione.

Da questa fase in poi diventa decisivo che l’analisi della posizione bancaria e quella della posizione fiscale e contributiva vengano condotte insieme, perché è la loro somma a determinare la sostenibilità complessiva del debito. È esattamente il tipo di lavoro che richiede competenze legali e contabili sullo stesso tavolo.

C’è poi un profilo che riguarda l’accesso alla composizione negoziata: l’art. 16 CCII, nel disciplinare la conduzione delle trattative, si occupa anche del rapporto con il ceto bancario, prevedendo che l’accesso al percorso e la richiesta di misure protettive non costituiscano di per sé causa di sospensione o revoca degli affidamenti, salvo quanto imposto dalla disciplina di vigilanza prudenziale, e che le decisioni assunte in applicazione di tale disciplina siano comunicate agli organi di amministrazione e controllo con indicazione delle ragioni specifiche.

L’errore tipico di questa fase

Attendere che sia la banca a muoversi. L’impresa che si presenta in filiale dopo la revoca del fido negozia da una posizione strutturalmente più debole di quella che si presenta prima, con un piano in mano. Il secondo errore è nascondere la tensione su un istituto sperando di compensarla su un altro: le informazioni circolano tra intermediari, e la strategia produce un peggioramento simultaneo su tutti i fronti anziché su uno.

Quanto dura realmente

Tra il maturare dello sconfinamento e la reazione formale dell’intermediario intercorre un intervallo variabile, che dipende dalle politiche interne e dalla storia del rapporto: possono essere poche settimane o alcuni mesi. Nessuna impresa può programmare su questo intervallo, perché non lo controlla.

Giorno 90: fornitori e creditori pubblici, la soglia che pesa di più

A questo punto la procedura entra in una nuova fase. Fino a ieri i segnali erano interni: li vedeva chi guardava i conti. Da oggi diventano visibili anche dall’esterno, perché a contare i novanta giorni sono soggetti che poi hanno l’obbligo di scrivere.

Cosa succede

Due eventi distinti maturano nello stesso momento del calendario.

Il primo riguarda i fornitori: i debiti commerciali scaduti da almeno novanta giorni superano, come ammontare, quelli non ancora scaduti. È un rapporto, non un valore assoluto: significa che l’impresa sta finanziando la propria attività sistematicamente sul ritardo, e che il magazzino di debito vecchio ha superato quello nuovo.

Il secondo riguarda il Fisco e gli enti previdenziali: superate certe soglie di importo, il ritardo di novanta giorni fa scattare gli obblighi di segnalazione dei creditori pubblici qualificati.

La norma

Art. 3, comma 4, lett. b), CCII per i fornitori: esistenza di debiti verso fornitori scaduti da almeno novanta giorni di ammontare superiore a quello dei debiti non scaduti.

Art. 3, comma 4, lett. d), CCII per il versante pubblico: esistenza di una o più esposizioni debitorie previste dall’art. 25-novies, comma 1. È il ponte tra allerta interna e allerta esterna: le stesse soglie che obbligano l’ente a segnalare sono, a monte, segnali che gli assetti devono già saper leggere per conto proprio.

L’art. 25-novies CCII individua quattro creditori pubblici qualificati e, per ciascuno, presupposti precisi:

Creditore	Ritardo	Soglia di importo
INPS	Oltre 90 giorni nel versamento dei contributi	Oltre il 30% dei contributi dovuti nell’anno precedente e oltre 15.000 € per le imprese con lavoratori subordinati e parasubordinati; oltre 5.000 € per quelle senza
INAIL	Oltre 90 giorni dalla scadenza	Debito per premi assicurativi non versato superiore a 5.000 €
Agenzia delle Entrate	Debito IVA risultante dalle comunicazioni delle liquidazioni periodiche	Superiore a 5.000 € e comunque non inferiore al 10% del volume d’affari dell’anno precedente; in ogni caso se supera 20.000 €
Agenzia delle Entrate-Riscossione	Crediti affidati, autodichiarati o definitivamente accertati, scaduti da oltre 90 giorni	Oltre 100.000 € per le imprese individuali, oltre 200.000 € per le società di persone, oltre 500.000 € per le altre società

Le disposizioni si applicano, quanto all’INPS, ai debiti accertati dal 1° gennaio 2022; quanto all’INAIL, a quelli accertati dall’entrata in vigore del decreto correttivo del 2022; quanto all’Agenzia delle Entrate, alle comunicazioni delle liquidazioni periodiche a partire dal secondo trimestre 2022; quanto all’Agenzia delle Entrate-Riscossione, ai carichi affidati dal 1° luglio 2022.

I termini che si attivano

Il novantesimo giorno è la soglia più pesante dell’intera cronologia, perché è l’unica che mette in moto soggetti esterni all’impresa e produce un documento scritto destinato anche all’organo di controllo. Da questo momento la crisi smette di essere una faccenda privata.

Va detto con chiarezza, perché è fonte di ansie sproporzionate: la segnalazione non apre alcuna procedura, non è un atto di accertamento, non è un precetto. Contiene l’invito a presentare l’istanza di composizione negoziata, se ne ricorrono i presupposti. La circolare n. 5/E del 16 luglio 2026 dell’Agenzia delle Entrate ha ricostruito la disciplina in questo senso, confermando la funzione di allerta preventiva e non coercitiva del meccanismo: il superamento delle soglie non impone automaticamente l’accesso alla composizione negoziata.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Prima ancora che la segnalazione parta, esiste una finestra concreta. Le soglie dell’art. 25-novies si misurano sul debito scaduto e non versato: una rateizzazione perfezionata e regolarmente in corso modifica la posizione, così come il pagamento parziale che riporta l’esposizione sotto soglia. Chi verifica per tempo la propria posizione presso l’agente della riscossione e presso gli enti previdenziali può ancora scegliere se e come rientrare; chi la scopre dalla PEC di segnalazione ha già perso quella scelta.

Vanno inoltre verificati i presupposti sostanziali del debito segnalato: cartelle mai notificate validamente, importi prescritti, duplicazioni, somme già sospese o annullate. Non è raro che la posizione formalmente iscritta a ruolo non coincida con quella effettivamente dovuta.

L’errore tipico di questa fase

Considerare il debito fiscale e contributivo come una massa immobile su cui non si può intervenire. È esattamente il contrario: è la componente su cui esistono più strumenti di gestione, dalla dilazione alle definizioni previste di volta in volta dal legislatore, fino al trattamento del credito tributario e contributivo all’interno degli strumenti di regolazione della crisi.

Il secondo errore è ignorare la lettera perché “non è un atto esecutivo”. Formalmente è vero. Sostanzialmente, quella lettera è la data da cui, in un futuro giudizio, si misurerà la tempestività della reazione.

Quanto dura realmente

Dal superamento della soglia all’arrivo materiale della comunicazione passano settimane, secondo i termini che vedremo nella tappa successiva. Ma il debito, in quelle settimane, continua a produrre interessi e sanzioni: il tempo che intercorre non è neutro.

Dal giorno 90 al giorno 150: la segnalazione arriva

Sono passati tre mesi dal primo inadempimento rilevante. Il calendario ora si sposta dalla contabilità dell’impresa a quella degli enti.

Cosa succede

Arriva una PEC. È indirizzata all’imprenditore e, se esiste un organo di controllo, anche al presidente del collegio sindacale. In mancanza di posta elettronica certificata, la comunicazione viaggia per raccomandata con avviso di ricevimento all’indirizzo risultante dall’anagrafe tributaria.

Il contenuto è essenziale: l’ente dà atto dell’esistenza del debito e invita a presentare l’istanza di composizione negoziata, se ne ricorrono i presupposti.

La norma

L’art. 25-novies, comma 2, CCII scandisce i tempi di invio, e vale la pena leggerli con attenzione perché non sono uniformi:

• INPS, INAIL e Agenzia delle Entrate-Riscossione: entro sessanta giorni decorrenti dal verificarsi delle condizioni o dal superamento degli importi previsti.
• Agenzia delle Entrate: contestualmente alla comunicazione di irregolarità di cui all’art. 54-bis del D.P.R. 633/1972 e comunque non oltre centocinquanta giorni dal termine di presentazione delle comunicazioni delle liquidazioni periodiche.

Il comma 3 precisa il contenuto: le segnalazioni contengono l’invito alla presentazione dell’istanza di cui all’art. 17, comma 1, se ne ricorrono i presupposti.

Va segnalata una differenza importante rispetto all’impianto originario del Codice: nella versione attuale non è prevista alcuna sanzione a carico del creditore qualificato che ometta di segnalare nei termini. Il che significa, in concreto, che l’assenza di segnalazione non è mai la prova che l’impresa sia sana: è solo l’assenza di una lettera.

I termini che si attivano

Dalla ricezione non decorre alcun termine perentorio per l’imprenditore. Non c’è un numero di giorni entro cui rispondere all’ente, né una decadenza da evitare. C’è però un effetto di sistema: da quel giorno la conoscibilità della crisi è documentata, e con essa la decorrenza del ritardo eventualmente addebitabile agli organi sociali.

Per l’organo di controllo l’effetto è più immediato: la segnalazione è un fatto oggettivo che entra nella sua sfera di conoscenza e che rende difficilmente sostenibile, in un giudizio successivo, la tesi di non aver percepito segnali di allarme.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Le opzioni restano ampie, ma la finestra si stringe. Nell’ordine: verificare la fondatezza e l’esatta consistenza del debito segnalato; valutare se una definizione o una dilazione riportino la posizione sotto controllo; aggiornare il piano di tesoreria a dodici mesi incorporando l’esborso; e soprattutto, decidere consapevolmente se attivare la composizione negoziata.

È precluso, da questo momento in poi, sostenere di non essere stati messi in condizione di sapere. La lettera esiste, la data di ricezione è certa, il destinatario è individuato per legge.

L’errore tipico di questa fase

Rispondere all’ente contestando il merito e considerare chiusa la questione. La segnalazione non è impugnabile perché non è un provvedimento lesivo: contestarla non produce effetti giuridici utili. L’attività difensiva efficace, semmai, riguarda gli atti a valle — cartelle, intimazioni, iscrizioni ipotecarie, fermi, pignoramenti — e la posizione sostanziale sottostante.

Il secondo errore, più insidioso, è archiviare la PEC come adempimento burocratico. Nella cronologia dell’allerta, quella lettera è il punto in cui la responsabilità cambia natura: prima si trattava di non aver visto, dopo si tratta di non aver reagito a ciò che si è visto.

Quanto dura realmente

Tra la prima segnalazione e le successive passa poco: quando una soglia salta, di regola ne sono già saltate altre, e le comunicazioni di enti diversi arrivano a distanza di settimane l’una dall’altra. Nell’esperienza concreta, l’impresa che riceve una segnalazione ne riceve altre entro pochi mesi.

I 30 giorni dell’organo di controllo: la segnalazione che nasce dentro l’azienda

Il calendario ora si sposta di nuovo, e stavolta il conto alla rovescia lo fa partire qualcuno che siede al tavolo del consiglio.

Cosa succede

Il collegio sindacale — o il sindaco unico, o il revisore, secondo l’assetto della società — invia all’organo amministrativo una segnalazione scritta e motivata: esistono i presupposti per presentare l’istanza di composizione negoziata. Non è un parere, non è un rilievo verbalizzato in una riunione: è un atto formale, trasmesso con modalità che assicurino la prova dell’avvenuta ricezione, che contiene un termine entro cui gli amministratori devono riferire.

La norma

L’art. 25-octies CCII disciplina questa fase. L’organo di controllo societario segnala per iscritto, motivatamente, all’organo amministrativo la sussistenza dei presupposti per la presentazione dell’istanza di cui all’art. 17. La segnalazione contiene la fissazione di un congruo termine, non superiore a trenta giorni, entro il quale l’organo amministrativo deve riferire in ordine alle iniziative intraprese. La tempestiva segnalazione e la vigilanza sull’andamento delle trattative sono valutate ai fini della responsabilità prevista dall’art. 2407 c.c.

Su quest’ultimo articolo è intervenuta la legge 14 marzo 2025 n. 35, in vigore dal 12 aprile 2025, che ha introdotto limiti quantitativi alla responsabilità risarcitoria dei sindaci. La Cassazione ha però precisato, con la sentenza n. 1390/2026, che la nuova disciplina regola soltanto i fatti commessi dopo la sua entrata in vigore e non si applica a quelli anteriori; e con la sentenza n. 24100/2026 ha chiarito che i nuovi limiti non operano per i sindaci delle società quotate, soggetti alla disciplina speciale del Testo Unico della Finanza.

I termini che si attivano

I trenta giorni dell’art. 25-octies sono il primo termine perentorio nella percezione pratica dell’imprenditore: non fanno perdere un diritto, ma il loro decorso senza risposta è di per sé un fatto valutabile. Il termine è “congruo” e “non superiore a trenta giorni”: l’organo di controllo può fissarne uno più breve se la situazione lo richiede, mai uno più lungo.

Alla scadenza, gli amministratori devono riferire sulle iniziative intraprese. Riferire non significa risolvere: significa documentare che cosa è stato fatto, quali verifiche sono state avviate, quali strumenti si stanno valutando.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Le opzioni sono tre, e vanno scelte consapevolmente.

La prima è presentare l’istanza di composizione negoziata entro il termine, il che sposta immediatamente il baricentro dal conflitto interno alla trattativa con i creditori.

La seconda è rispondere documentando un percorso alternativo credibile: un aumento di capitale già deliberato, una manovra finanziaria in via di perfezionamento, la cessione di un ramo d’azienda con trattativa avanzata. In questo caso la risposta deve essere sostenuta da atti, non da intenzioni.

La terza — la peggiore — è non rispondere. In questa fase la scelta di ignorare la segnalazione dell’organo di controllo è il singolo comportamento che pesa di più nei successivi giudizi di responsabilità, perché documenta non l’ignoranza della crisi ma la decisione di non affrontarla.

Quanto alla tempistica della segnalazione stessa, la giurisprudenza di merito ha già individuato il criterio: il Tribunale di Vercelli, con provvedimento del 14 marzo 2025, ha osservato che le segnalazioni, per assolvere alla funzione di intercettare la crisi ed evitarne la progressione, non devono essere né precoci né tardive. È un equilibrio delicato: segnalare troppo presto espone l’impresa a effetti reputazionali sproporzionati, segnalare troppo tardi svuota lo strumento.

In questa fase l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo interviene nella sua qualità di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, conoscendo dall’interno i criteri con cui il percorso di risanamento viene valutato, e di Gestore della crisi da sovraindebitamento iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia, quando la posizione dell’impresa si intreccia con le garanzie personali rilasciate da soci e amministratori.

L’errore tipico di questa fase

Vivere la segnalazione come un atto ostile. Il collegio sindacale che segnala non sta accusando l’amministratore: sta adempiendo a un obbligo che, se violato, espone i sindaci stessi. La Cassazione, con l’ordinanza n. 24004/2025, ha ricordato che la responsabilità del sindaco non è oggettiva né automatica, ma presuppone doveri attivi — informarsi, non limitarsi a non essere informati; attivarsi in presenza di anomalie — e va accertata in termini controfattuali, verificando se l’esercizio diligente dei poteri di vigilanza avrebbe evitato o ridotto il danno. Principi già affermati dalle ordinanze n. 2350/2024 e n. 2400/2024 della stessa Sezione.

Il secondo errore, speculare, riguarda l’organo di controllo: costruire la segnalazione come un atto difensivo generico, privo di motivazione specifica. Il Tribunale di Milano, con la sentenza n. 3207/2026, ha ribadito che per affermare la responsabilità dei sindaci occorre provare la violazione dei doveri di vigilanza, la presenza di segnali percepibili, il mancato esercizio dei poteri di controllo e il nesso causale: una segnalazione ben motivata è, per i sindaci, la prova migliore di aver fatto la propria parte.

Quanto dura realmente

Dalla ricezione della segnalazione all’assunzione di una decisione operativa passano, nella pratica, le stesse settimane concesse dal termine. È uno dei pochi punti della cronologia in cui il tempo di legge e il tempo reale coincidono, e questo lo rende un buon momento per decidere.

Il giorno dell’istanza: parte la composizione negoziata

Da questo momento in poi la cronologia cambia natura. Fino a ieri si contavano i giorni dei ritardi; da oggi si contano i giorni di una procedura.

Cosa succede

L’imprenditore presenta l’istanza di nomina dell’esperto attraverso la piattaforma telematica nazionale, allegando la documentazione richiesta e, se intende chiedere protezione, la relativa richiesta. Da qui parte una sequenza di termini brevissimi, tutti in giorni.

La norma

L’art. 12 CCII fissa il presupposto sostanziale: l’imprenditore commerciale o agricolo che si trova in condizioni di squilibrio patrimoniale o economico-finanziario che rendono probabile la crisi o l’insolvenza può chiedere la nomina di un esperto indipendente, quando risulta ragionevolmente perseguibile il risanamento dell’impresa.

L’art. 17 CCII disciplina la sequenza: il segretario generale della camera di commercio, ricevuta l’istanza, la comunica alla commissione entro i due giorni lavorativi successivi, con una nota sintetica su volume d’affari, numero di dipendenti e settore. Entro i cinque giorni lavorativi successivi la commissione nomina l’esperto, secondo criteri che assicurino rotazione e trasparenza. L’esperto, verificata la propria indipendenza e il possesso delle competenze, entro due giorni dalla ricezione della nomina comunica all’imprenditore l’accettazione e la inserisce nella piattaforma. Convoca poi senza indugio l’imprenditore per valutare l’esistenza di una concreta prospettiva di risanamento.

Le parti possono presentare osservazioni sull’indipendenza dell’esperto entro tre giorni dalla comunicazione della convocazione; la commissione, se lo ritiene opportuno, provvede alla sostituzione entro i cinque giorni lavorativi successivi.

L’art. 17, comma 7, fissa la durata: l’incarico si considera concluso se, decorsi centottanta giorni dall’accettazione della nomina, le parti non hanno individuato una soluzione adeguata al superamento della situazione. L’incarico può proseguire per non oltre altri centottanta giorni, quando lo richiedono le parti e l’esperto vi acconsente, oppure quando la prosecuzione è resa necessaria dal ricorso al tribunale ai sensi degli articoli 19 e 22.

Il tetto complessivo, dunque, è di trecentosessanta giorni. Non esiste una proroga ulteriore.

I termini che si attivano

Il conteggio più importante parte dall’accettazione dell’esperto, non dal deposito dell’istanza: è da quella data che decorrono i 180 giorni. La distinzione, apparentemente tecnica, cambia il calendario di una o due settimane, e in questa fase una settimana pesa.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Presentare l’istanza senza un progetto di piano è possibile, ma sconsigliabile. La giurisprudenza è chiara sul punto: il Tribunale di Bologna, con provvedimento del 12 maggio 2025, ha affermato che la risanabilità dell’impresa costituisce presupposto necessario dell’accesso, che va sostenuta da documentazione idonea, confermata dall’esperto e verificata per tutta la durata della procedura.

La finestra difensiva più preziosa di questa tappa consiste nell’arrivare all’istanza con il test pratico già svolto e la lista di controllo particolareggiata già compilata, secondo il decreto dirigenziale del Ministero della Giustizia richiamato dall’art. 13 CCII. Sono gli stessi strumenti che l’art. 3, comma 3, lett. c), CCII impone agli assetti di alimentare: chi ha costruito il monitoraggio al giorno zero arriva qui con il lavoro già fatto.

Restano precluse, dal deposito in poi, le condotte incompatibili con la trattativa: pagamenti preferenziali non giustificati, atti dispositivi che riducono la garanzia patrimoniale, comportamenti reticenti verso l’esperto. L’art. 21 CCII impone all’imprenditore di gestire l’impresa senza pregiudicare ingiustamente gli interessi dei creditori.

L’errore tipico di questa fase

Presentare l’istanza come mossa dilatoria per fermare un’esecuzione imminente. L’esperto lo rileva rapidamente e il tribunale, in sede di conferma delle misure, valuta la coerenza tra protezione richiesta e percorso di risanamento. Il Tribunale di Rovigo, con decreto del 6 maggio 2025, ha rigettato un’istanza di conferma proprio perché mancava quel rapporto di funzionalità, a fronte della persistente indisponibilità dei creditori e della prosecuzione delle azioni esecutive. Nello stesso senso il Tribunale di Milano, con provvedimento del 19 giugno 2025, si è soffermato sulla condotta che l’imprenditore deve tenere in sede di richiesta di misure protettive e cautelari e sull’analisi che il giudice è chiamato a compiere.

Quanto dura realmente

I termini di nomina sono generalmente rispettati: nella prassi, tra deposito dell’istanza e accettazione dell’esperto passano da pochi giorni a un paio di settimane, con variazioni legate al carico delle commissioni territoriali. Il primo incontro segue di norma a breve distanza.

Da +1 a +240: il tempo protetto delle trattative

Il calendario ora corre su due binari sovrapposti: quello dell’esperto, che ha 180 giorni, e quello della protezione, che ne ha al massimo 240.

Cosa succede

Se l’imprenditore ha chiesto le misure protettive, queste si producono con la pubblicazione dell’istanza nel registro delle imprese. Ma è una protezione a scadenza immediata: va chiesta la conferma all’autorità giudiziaria entro il giorno successivo alla pubblicazione della richiesta e dell’accettazione dell’esperto. Il tribunale fissa l’udienza e decide con ordinanza.

La norma

L’art. 18 CCII disciplina gli effetti: dalla pubblicazione, i creditori non possono acquisire diritti di prelazione se non concordati né iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sul patrimonio o sui beni e diritti con cui è esercitata l’attività d’impresa. Non può essere pronunciata la sentenza di apertura della liquidazione giudiziale o di accertamento dello stato di insolvenza fino alla conclusione delle trattative o all’archiviazione dell’istanza. I creditori destinatari delle misure non possono unilateralmente rifiutare l’adempimento dei contratti pendenti o provocarne la risoluzione, né anticiparne la scadenza o modificarli in danno dell’imprenditore per il solo fatto del mancato pagamento di crediti anteriori.

L’art. 19 CCII regola il procedimento: il tribunale provvede con ordinanza e stabilisce una durata non inferiore a trenta e non superiore a centoventi giorni, prorogabile fino al raggiungimento di un tempo complessivo massimo di duecentoquaranta giorni. Si osservano, in quanto compatibili, le forme dei procedimenti cautelari; l’ordinanza è reclamabile.

I termini che si attivano

Il termine più insidioso dell’intera cronologia è quello che scade il giorno dopo la pubblicazione: chi non deposita per tempo il ricorso per la conferma perde la protezione appena ottenuta. Non è un termine ordinatorio, non ammette recuperi, e la sua brevità sorprende chi arriva all’istanza senza assistenza legale già organizzata.

Il secondo termine da governare è quello della proroga: va chiesta prima della scadenza, motivata sul buon esito delle trattative, e sostenuta dal parere dell’esperto.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Il perimetro delle misure è modulabile, e questa è la vera partita tecnica della fase. Il tribunale può limitare le misure a determinate iniziative dei creditori, a determinati creditori o a categorie di creditori. Accanto alle misure protettive tipiche possono essere richieste misure cautelari atipiche, con presupposti più stringenti.

La casistica del 2025 e del 2026 è ormai consistente. Il Tribunale di Nola, con decreto del 15 maggio 2025, ha confermato per 120 giorni le misure tipiche — divieto di azioni esecutive e cautelari, divieto di revoca unilaterale dei contratti per crediti anteriori, sospensione di decadenze e prescrizioni, blocco delle istanze di liquidazione giudiziale — escludendo però l’inibitoria delle segnalazioni alla Centrale dei rischi per difetto di periculum e sproporzione rispetto agli interessi dei creditori. Nella stessa direzione, il Tribunale di Perugia, con provvedimento del 2 maggio 2025, si è pronunciato sulla durata massima complessiva delle misure prorogate e sui limiti di riconoscibilità della cautela volta a inibire alle banche la segnalazione in Centrale dei rischi.

Sul versante bancario, il Tribunale di Bologna, con provvedimento del 6 giugno 2025, ha ricondotto tra le misure cautelari l’istanza volta a inibire la sospensione degli affidamenti e a ottenere il ripristino di quelli già revocati; e il Tribunale di Napoli, con provvedimento del 1° dicembre 2025, ha confermato misure protettive e concesso misure cautelari dirette a impedire che condotte standardizzate del sistema bancario — revoche, risoluzioni, escussioni, segnalazioni — compromettessero la continuità e quindi le trattative.

La finestra difensiva di questa fase consiste nel chiedere esattamente ciò che serve al piano, documentando il periculum specifico: le richieste generiche vengono ridimensionate, quelle mirate reggono.

L’errore tipico di questa fase

Chiedere tutto contro tutti. La protezione totale indispone il ceto creditorio proprio quando servirebbe il suo consenso, e il giudice tende a ridurne il perimetro. Il secondo errore è considerare i 120 giorni come tempo acquisito: se le misure non soddisfano l’obiettivo di assicurare il buon esito delle trattative o appaiono sproporzionate, possono essere revocate o abbreviate su istanza dell’esperto, del debitore o dei creditori.

Quanto dura realmente

L’udienza di conferma si tiene, di norma, entro tempi molto brevi dal deposito del ricorso, e la decisione arriva nei giorni immediatamente successivi. La durata effettiva della protezione, invece, dipende quasi sempre dall’andamento negoziale più che dal calendario: la maggior parte dei percorsi si chiude prima del tetto dei 240 giorni.

Dal giorno 180 al giorno 360, e poi il tempo lungo

Sono passati sei mesi dall’accettazione dell’esperto. La procedura entra nella fase in cui si decide se il risanamento ha funzionato.

Cosa succede

L’esperto redige la relazione finale, la inserisce nella piattaforma e la comunica all’imprenditore e, se sono state concesse misure protettive, al giudice. Da lì si aprono strade diverse.

La norma

L’art. 23 CCII elenca gli esiti possibili: un contratto con uno o più creditori idoneo ad assicurare la continuità aziendale per un periodo non inferiore a due anni; una convenzione di moratoria; un accordo sottoscritto dall’imprenditore, dai creditori e dall’esperto, che produce gli effetti del piano attestato di risanamento. In alternativa, l’imprenditore può accedere agli strumenti di regolazione della crisi e dell’insolvenza: accordi di ristrutturazione, piano di ristrutturazione soggetto a omologazione, concordato preventivo.

L’art. 25-bis CCII prevede misure premiali di carattere fiscale collegate al percorso, fra cui interventi sugli interessi e sulle sanzioni al ricorrere di determinate condizioni.

Se le trattative non hanno avuto esito positivo e le soluzioni individuate non sono praticabili, l’art. 25-sexies CCII consente all’imprenditore di presentare una proposta di concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio entro sessanta giorni dalla comunicazione della relazione finale, purché l’esperto abbia dichiarato che le trattative si sono svolte secondo correttezza e buona fede.

I termini che si attivano

I sessanta giorni per il concordato semplificato sono perentori nel senso che li rende tali la struttura dell’istituto: scaduti, quella via si chiude e restano gli strumenti ordinari.

Cosa può fare l’imprenditore ora

Molto dipende da come è stata gestita la fase precedente. Se le trattative hanno prodotto adesioni parziali, si valuta l’accordo di ristrutturazione; se hanno prodotto un consenso ampio ma non totale, il concordato preventivo in continuità; se non hanno prodotto nulla, il concordato semplificato è l’unica soluzione che valorizza il percorso svolto anziché azzerarlo.

È precluso, invece, tornare indietro: la composizione negoziata non è ripetibile a piacimento e il Codice fissa condizioni precise per una nuova istanza.

L’errore tipico di questa fase

Arrivare al giorno 180 senza aver mai messo per iscritto una proposta concreta ai creditori. La composizione negoziata non è una moratoria: è una trattativa assistita. Se all’esperto non viene fornito materiale su cui lavorare, la relazione finale ne dà atto, e quel documento pesa in tutto ciò che segue.

Quanto dura realmente: il tempo lungo del giudizio

C’è una tappa finale che non compare in nessuna tabella e che arriva anni dopo: il giudizio di responsabilità promosso dal curatore in sede di liquidazione giudiziale. È lì che l’intera cronologia viene ricostruita a ritroso, con una domanda sola: quando la crisi era conoscibile, e che cosa è stato fatto da quel momento.

La Cassazione ha fissato le coordinate. Con l’ordinanza n. 28320 del 4 novembre 2024 ha escluso che la prosecuzione dell’attività dopo la perdita del capitale o in violazione degli obblighi gestori generi di per sé una responsabilità automatica, esigendo la prova rigorosa del danno e del nesso causale. Con l’ordinanza n. 10413 del 17 aprile 2024 ha distinto due responsabilità diverse: quella per il ritardo o l’omissione nell’accertamento della causa di scioglimento e negli adempimenti conseguenti, e quella per i singoli atti gestori compiuti in violazione dell’obbligo di gestione conservativa. Con l’ordinanza n. 8069 del 25 marzo 2024 ha chiarito la distribuzione dell’onere probatorio e la natura di criteri legali di liquidazione equitativa del danno riconosciuti alla differenza dei netti patrimoniali e al deficit patrimoniale complessivo, principio confermato dall’ordinanza n. 5252 del 28 febbraio 2024.

Il senso pratico di questi principi è uno solo: il danno non si misura sull’intero passivo, ma sul peggioramento prodotto nel periodo compreso tra il momento in cui la crisi era rilevabile e quello in cui si è reagito. Quel periodo è esattamente ciò che gli indici di allerta servono ad accorciare.

La stessa impresa, due calendari

Le due sequenze che seguono sono ipotesi dimostrative costruite per confronto: stessi numeri di partenza, stessa impresa, due modi diversi di stare dentro il calendario. Non sono casi seguiti dallo Studio, ma esercizi di lettura della cronologia.

Dati di partenza comuni. S.r.l. metalmeccanica, 19 dipendenti, monte retribuzioni mensile 47.300 €, debiti verso fornitori non scaduti 312.000 €, esposizione bancaria complessiva 640.000 €, debito IVA da liquidazioni periodiche 26.400 €, cartelle affidate all’agente della riscossione 218.700 €.

Calendario A — l’impresa che presidia le finestre

15 gennaio. Il budget di tesoreria a dodici mesi evidenzia un fabbisogno scoperto di 84.000 € nel secondo trimestre. Nessun debito è ancora scaduto in modo rilevante.

10 febbraio. Le retribuzioni di gennaio vengono pagate al 55%. Lo scadenzario segnala che, se il ritardo prosegue, il 12 marzo si supererà la soglia dell’art. 3, comma 4, lett. a).

20 febbraio. L’organo amministrativo commissiona il test pratico e la compilazione della lista di controllo. Il risultato indica risanamento ragionevolmente perseguibile con un intervento sul debito finanziario e una dilazione fiscale.

5 marzo. Istanza di composizione negoziata con richiesta di misure protettive. Pubblicazione nel registro delle imprese lo stesso giorno.

6 marzo. Deposito del ricorso per la conferma delle misure, entro il giorno successivo alla pubblicazione.

12 marzo. La commissione nomina l’esperto; accettazione due giorni dopo.

Metà marzo. Il tribunale conferma le misure protettive per 120 giorni, limitandole ai creditori finanziari e all’agente della riscossione.

Da aprile a luglio. Trattative: consolidamento del breve termine bancario, dilazione del carico affidato, accordo di dilazione con i sei fornitori principali.

Fine luglio. Accordo sottoscritto anche dall’esperto. Attività proseguita senza interruzione, nessuna azione esecutiva subita, forza lavoro conservata.

Calendario B — l’impresa che lascia correre

15 gennaio. Nessun budget di tesoreria. La contabilità è aggiornata al trimestre precedente.

10 febbraio. Retribuzioni pagate al 55%. Nessuno misura la soglia.

12 marzo. Il segnale delle retribuzioni matura. Nessuno lo rileva.

Aprile. Sconfinamento continuativo su due conti affidati; superata la soglia del 5% delle esposizioni, matura il segnale dell’art. 3, comma 4, lett. c). La banca riduce l’anticipo fatture.

Maggio. I debiti verso fornitori scaduti da oltre 90 giorni superano quelli non scaduti: matura il terzo segnale.

Giugno. Arriva la PEC dell’Agenzia delle Entrate-Riscossione: il carico affidato scaduto supera la soglia prevista per le società di capitali. La lettera invita a presentare istanza di composizione negoziata.

Luglio. Il collegio sindacale invia la segnalazione ex art. 25-octies con termine di trenta giorni per riferire. L’organo amministrativo non risponde.

Settembre. Primo pignoramento presso terzi sui crediti verso il cliente principale. La liquidità operativa si blocca.

Novembre. Istanza di composizione negoziata depositata d’urgenza. L’esperto rileva che il risanamento non è più ragionevolmente perseguibile con le risorse residue e che il piano non regge il test.

Gennaio successivo. Archiviazione. Restano gli strumenti liquidatori.

Tra i due calendari sono passati gli stessi mesi. La differenza non sta in ciò che è accaduto all’impresa: sta in chi contava i giorni.

I binari paralleli: come cambia la cronologia se si attiva un rimedio

Fin qui abbiamo seguito una linea sola. Ma dal momento in cui l’imprenditore attiva uno strumento, il calendario si sdoppia: da un lato continua a correre il tempo dei creditori, dall’altro parte il tempo della procedura. Capire come i due binari si intersecano è ciò che distingue una difesa organizzata da una reazione improvvisata.

Binario 1: nessun rimedio attivato

Il tempo appartiene interamente ai creditori. Ciascuno procede secondo la propria convenienza: la banca revoca gli affidamenti, i fornitori sospendono le forniture, l’agente della riscossione iscrive ipoteche e avvia pignoramenti, i dipendenti agiscono per le retribuzioni. Non esiste coordinamento tra queste iniziative, e proprio l’assenza di coordinamento è ciò che le rende distruttive: ogni creditore massimizza il proprio recupero ignorando l’effetto cumulativo sulla continuità.

Su questo binario l’impresa non ha termini da rispettare, ma neppure spazi da usare. La cronologia la subisce.

Binario 2: composizione negoziata con misure protettive

Il tempo dei creditori si ferma, ma solo entro il perimetro definito dal tribunale e solo per il periodo concesso. Da 30 a 120 giorni, prorogabili fino a 240 complessivi. Dentro quel perimetro l’impresa può respirare; fuori, tutto continua.

È qui che la modulazione tecnica delle misure diventa decisiva. Proteggere il patrimonio strumentale senza proteggere i rapporti bancari significa fermare i pignoramenti e subire comunque la revoca dei fidi; proteggere i contratti pendenti senza intervenire sulle escussioni delle garanzie significa salvare l’azienda e perdere i beni personali dei garanti.

Binario 3: strumenti di regolazione della crisi

Se dalla composizione negoziata si passa a un accordo di ristrutturazione, a un piano di ristrutturazione soggetto a omologazione o a un concordato preventivo, il calendario cambia ancora: entrano in gioco i termini processuali propri di ciascun istituto, le maggioranze, le attestazioni, l’omologazione. Su questo binario il tempo si allunga, ma la protezione diventa strutturale anziché temporanea.

Binario 4: il fronte delle garanzie personali

C’è un binario che gli imprenditori scoprono sempre troppo tardi. Le misure protettive concesse all’impresa non proteggono automaticamente i patrimoni personali di soci e amministratori che hanno rilasciato fideiussioni. Quando l’azienda entra in composizione negoziata, le banche escutono spesso i garanti, e la crisi si trasferisce sulle persone fisiche.

Per questo il calendario dell’impresa e quello dei garanti vanno letti insieme fin dall’inizio: le procedure di composizione della crisi da sovraindebitamento previste per il consumatore e per il debitore non fallibile hanno tempi e presupposti propri, e vanno impostate mentre la trattativa aziendale è ancora in corso, non dopo.

Il binario del contenzioso

Infine, resta sempre aperta la via dell’opposizione agli atti dei creditori: opposizione all’esecuzione, opposizione agli atti esecutivi, impugnazione dei singoli atti della riscossione. Qui i termini sono processuali in senso stretto, brevissimi, e per essi vale la sospensione feriale dal 1° al 31 agosto, che invece non tocca il maturare dei segnali di allerta.

La regola pratica è una sola: i due orologi non vanno mai guardati separatamente, perché una scelta fatta sul binario aziendale può far scadere un termine su quello processuale.

Le cinque finestre critiche

Nell’intera cronologia esistono cinque momenti in cui agire o non agire cambia l’esito. Non sono i più drammatici: sono i più silenziosi.

1. La finestra del giorno zero — quando non c’è ancora nessun problema. È il momento in cui si costruiscono gli assetti. Chi la usa arriva a ogni tappa successiva con dati affidabili; chi la salta arriva ovunque cieco e in ritardo. È l’unica finestra che si può aprire senza costi difensivi.
2. La finestra dei trenta giorni sulle retribuzioni. È il primo segnale tipizzato e il più eloquente. Chi reagisce qui ha ancora accesso a tutte le soluzioni negoziali; chi lascia passare vede maturare gli altri tre segnali nei sessanta giorni successivi.
3. La finestra prima della segnalazione pubblica. Tra il superamento della soglia dell’art. 25-novies e l’invio della comunicazione passano fino a sessanta giorni, e fino a centocinquanta per l’IVA. In quel margine una rateizzazione perfezionata o una verifica sulla fondatezza del debito possono modificare la posizione. Dopo, la lettera è partita e la data è nel fascicolo.
4. La finestra dei trenta giorni dell’art. 25-octies. È il momento in cui l’azienda deve dimostrare, per iscritto, di aver intrapreso qualcosa. Rispondere con atti documentati sposta l’intera valutazione successiva; non rispondere la compromette in modo difficilmente rimediabile.
5. La finestra di ventiquattr’ore per confermare le misure protettive. È il termine più breve dell’intera cronologia: il ricorso va depositato entro il giorno successivo alla pubblicazione. Chi arriva all’istanza senza avere già pronto il ricorso perde la protezione nel momento stesso in cui l’aveva ottenuta.

Le domande sul tempo

Sono passati otto mesi dal primo stipendio pagato in ritardo: posso ancora accedere alla composizione negoziata? Sì, purché ricorra il presupposto dell’art. 12 CCII: squilibrio che rende probabile la crisi o l’insolvenza e risanamento ragionevolmente perseguibile. Il tempo trascorso non è una decadenza, ma incide sul secondo requisito: più risorse sono state consumate, più difficile è dimostrare la perseguibilità del risanamento. Il Tribunale di Bologna, nel provvedimento del 12 maggio 2025, ha ricordato che quella condizione va verificata non solo all’ingresso ma per tutta la durata della procedura.

Quanto dura in tutto il percorso, dall’istanza alla conclusione? L’incarico dell’esperto si considera concluso decorsi 180 giorni dall’accettazione e può proseguire per non oltre altri 180: il tetto è di 360 giorni. Le misure protettive seguono un calendario proprio, da 30 a 120 giorni, prorogabili fino a 240 complessivi. I due orologi non coincidono e vanno gestiti separatamente.

Ho ricevuto la segnalazione dell’Agenzia delle Entrate-Riscossione: entro quanto devo rispondere? Nessun termine di risposta è previsto, perché la segnalazione non è un atto impugnabile né un provvedimento che impone adempimenti. Contiene un invito. Ciò che decorre, da quel momento, è il tempo della conoscibilità della crisi: è quello a essere valutato dopo.

Se in azienda non c’è il collegio sindacale, i segnali contano lo stesso? Sì. L’obbligo di rilevazione dell’art. 3 CCII grava sull’imprenditore a prescindere dall’esistenza di un organo di controllo. Cambia solo chi segnala: senza collegio sindacale non scatta il meccanismo dell’art. 25-octies, ma restano le segnalazioni dei creditori pubblici qualificati e la responsabilità dell’organo amministrativo.

I termini dell’allerta si fermano in agosto? No. La sospensione feriale, che va dal 1° al 31 agosto, riguarda i termini processuali. I trenta, sessanta e novanta giorni dei segnali sono misurazioni sostanziali e continuano a decorrere. In agosto si fermano le scadenze dei giudizi, non l’invecchiamento del debito.

Quanto tempo passa prima che un creditore possa pignorare? Dipende dal titolo. Il creditore munito di titolo esecutivo può notificare il precetto e, decorsi dieci giorni senza pagamento, procedere all’esecuzione. È il motivo per cui la finestra utile va cercata prima: quando il precetto è notificato, la cronologia dell’allerta è già finita e ne comincia un’altra.

Le pronunce che scandiscono la procedura

I riferimenti che seguono sono ordinati secondo la tappa della cronologia cui si riferiscono. Per ciascuno: gli estremi, il principio riformulato in sintesi, la ragione per cui rileva su questo tema.

Tappa del giorno zero: gli assetti

Cass. civ., sez. I, 28 settembre 2020, n. 20389. Il sindacato del giudice non può investire il merito delle scelte imprenditoriali, ma si estende alla razionalità del procedimento decisionale e all’effettiva acquisizione delle informazioni necessarie. Rilevanza: è il fondamento per cui l’assenza di assetti non è coperta dalla discrezionalità gestoria, perché senza informazioni non esiste decisione informata.

Cass. civ., 24 gennaio 2023, n. 2172. Conferma che la verifica giudiziale si concentra sulla correttezza metodologica del processo decisionale e non sull’esito economico dell’operazione. Rilevanza: sposta il baricentro dal risultato al metodo, che è esattamente ciò che gli indici di allerta misurano.

Cass. civ., 2021, n. 36365. Grava sull’imprenditore, anche collettivo, il dovere di istituire assetti adeguati ai sensi dell’art. 2086, comma 2, c.c., in coerenza con l’art. 41 Cost. Rilevanza: colloca l’obbligo organizzativo tra i doveri strutturali dell’impresa, non tra gli adempimenti facoltativi.

Trib. Roma, decreto 8 aprile 2020. La predisposizione di assetti adeguati non è un adempimento formale, ma elemento essenziale della corretta amministrazione. Rilevanza: smentisce l’equazione tra manuale redatto e obbligo assolto.

Trib. Cagliari, 19 gennaio 2022. L’adeguatezza va valutata in relazione alle caratteristiche concrete dell’impresa; l’obbligo organizzativo è logicamente preliminare alle singole scelte gestorie. Rilevanza: fissa il criterio di proporzionalità e la priorità logica del monitoraggio.

Trib. Venezia, decreto 21 settembre 2023. La valutazione dell’adeguatezza segue un criterio di proporzionalità legato a natura e dimensioni: non esiste un modello universale. Rilevanza: protegge le PMI da standard sovradimensionati e, insieme, esclude che le dimensioni ridotte giustifichino l’assenza di monitoraggio.

Trib. Catanzaro, 6 febbraio 2024. L’assenza di adeguati assetti costituisce grave irregolarità gestoria, tanto più grave nelle società che non si trovano ancora in crisi, proprio perché è lì che serve intercettare i segnali. Rilevanza: è la pronuncia che meglio spiega perché gli indici di allerta riguardano le imprese sane.

Trib. Venezia, sentenza 10 maggio 2024, n. 1476. L’inadeguatezza degli assetti non genera automaticamente un danno risarcibile autonomo: occorre la prova del nesso causale tra difetto organizzativo e pregiudizio concreto. Rilevanza: delimita la responsabilità ed evita letture automatiche.

Tappa delle segnalazioni e dell’organo di controllo

Trib. Vercelli, 14 marzo 2025. Le segnalazioni, per assolvere alla funzione di intercettare la crisi ed evitarne la progressione, non devono essere né precoci né tardive. Rilevanza: fissa il criterio temporale della segnalazione interna, che è il cuore dell’allerta di cui all’art. 25-octies.

Cass. civ., ordinanza n. 24004/2025. La responsabilità del sindaco non è oggettiva né automatica: presuppone doveri attivi di informazione e reazione e va accertata verificando se la vigilanza diligente avrebbe evitato o ridotto il danno. Rilevanza: definisce lo standard con cui viene giudicata l’inerzia dell’organo di controllo davanti ai segnali.

Cass. civ., sez. I, ordinanze n. 2350/2024 e n. 2400/2024. Ribadiscono che la responsabilità per omessa vigilanza richiede un accertamento controfattuale rigoroso. Rilevanza: confermano la continuità dell’orientamento sul quale si innesta l’art. 25-octies.

Cass. civ., n. 1390/2026. I limiti risarcitori introdotti nell’art. 2407 c.c. dalla legge 14 marzo 2025 n. 35 si applicano soltanto ai fatti successivi alla sua entrata in vigore. Rilevanza: per le crisi maturate prima del 12 aprile 2025 vale il regime precedente.

Cass. civ., n. 24100/2026. I nuovi limiti non operano per i sindaci delle società quotate, soggetti alla disciplina speciale. Rilevanza: completa il quadro sulla responsabilità dell’organo che riceve e trasmette i segnali.

Trib. Milano, sentenza n. 3207/2026. Per affermare la responsabilità dei sindaci occorre provare violazione dei doveri di vigilanza, segnali percepibili, mancato esercizio dei poteri e nesso causale. Rilevanza: individua proprio nei “segnali percepibili” il presupposto dell’addebito.

Tappa della composizione negoziata e delle misure protettive

Trib. Bologna, 12 maggio 2025. La risanabilità è presupposto necessario dell’accesso, va documentata, confermata dall’esperto e verificata per tutta la durata. Rilevanza: chiarisce che l’ingresso non è un diritto formale ma una condizione sostanziale.

Trib. Rovigo, decreto 6 maggio 2025. Rigettata la conferma delle misure per difetto di funzionalità rispetto al risanamento, a fronte dell’indisponibilità dei creditori. Rilevanza: la protezione non è automatica.

Trib. Nola, decreto 15 maggio 2025. Confermate per 120 giorni le misure tipiche; esclusa l’inibitoria delle segnalazioni in Centrale dei rischi per difetto di periculum e sproporzione. Rilevanza: delimita ciò che si può realisticamente ottenere.

Trib. Perugia, 2 maggio 2025. Sulla durata massima complessiva delle misure prorogate e sui limiti della cautela volta a inibire la segnalazione in Centrale dei rischi. Rilevanza: definisce il tetto temporale effettivo della protezione.

Trib. Bologna, 6 giugno 2025. L’istanza volta a inibire alle banche la sospensione degli affidamenti e a ottenerne il ripristino va qualificata come richiesta di misura cautelare. Rilevanza: individua lo strumento tecnico corretto per il fronte bancario.

Trib. Napoli, 1° dicembre 2025. Confermate le misure protettive e concesse misure cautelari per impedire che revoche, risoluzioni, escussioni e segnalazioni standardizzate compromettano la continuità. Rilevanza: è l’orientamento che contrasta gli automatismi bancari all’ingresso in composizione negoziata.

Trib. Milano, 19 giugno 2025. Sulla condotta che l’imprenditore deve tenere nel richiedere misure protettive e cautelari e sull’analisi che il giudice compie. Rilevanza: la trasparenza verso il tribunale incide sull’esito della conferma.

Tappa del giudizio di responsabilità

Cass. civ., sez. I, ordinanza 25 marzo 2024, n. 8069. Chi agisce ex art. 2486 c.c. deve allegare e provare la causa di scioglimento, gli atti gestori successivi e il danno; spetta agli amministratori dimostrare la finalità conservativa degli atti. Differenza dei netti patrimoniali e deficit patrimoniale sono criteri legali di liquidazione equitativa, applicabili anche ai giudizi pendenti. Rilevanza: è la pronuncia che quantifica il costo del ritardo.

Cass. civ., sez. I, ordinanza 28 febbraio 2024, n. 5252. Conferma il rango di parametro legale preminente del criterio differenziale dei netti patrimoniali. Rilevanza: consolida il criterio di calcolo del danno da emersione tardiva.

Cass. civ., sez. I, ordinanza 17 aprile 2024, n. 10413. Distingue la responsabilità per ritardo nell’accertamento della causa di scioglimento da quella per atti compiuti in violazione della gestione conservativa. Rilevanza: separa il “non aver visto” dal “aver continuato”.

Cass. civ., sez. I, ordinanza 4 novembre 2024, n. 28320. La prosecuzione dell’attività dopo la perdita del capitale non genera responsabilità automatica: serve la prova del danno e del nesso causale. Rilevanza: riequilibra il giudizio ed evita addebiti presuntivi.

Cass. civ., sez. I, 8 marzo 2023, n. 6893. L’azione dei creditori sociali per atti gestori non conservativi trova fondamento nell’art. 2486 c.c. Rilevanza: individua la norma su cui si misura, a distanza di anni, la reazione tardiva ai segnali.

Sul piano della prassi amministrativa, va segnalata la circolare dell’Agenzia delle Entrate n. 5/E del 16 luglio 2026, che ricostruisce in modo organico la disciplina della Parte I del Codice della crisi e conferma la funzione di allerta preventiva, e non coercitiva, delle segnalazioni dei creditori pubblici qualificati.

Cosa può fare lo Studio Monardo, tappa per tappa

Lo Studio interviene nel punto esatto della cronologia in cui si trova l’impresa. Se sei al giorno 30 lavoriamo sulla prevenzione; se sei al giorno 90 lavoriamo sulle soglie; se hai già ricevuto la segnalazione lavoriamo sulla reazione documentata; se sei dentro le trattative lavoriamo sulla protezione. In concreto:

1. Ricostruiamo la cronologia effettiva dell’impresa, datando il momento in cui ciascun segnale dell’art. 3, comma 4, CCII è maturato, sulla base di scadenzari, estratti conto e cedolini: è la base di ogni valutazione successiva.
2. Verifichiamo il superamento delle soglie dell’art. 25-novies posizione per posizione — INPS, INAIL, IVA da liquidazioni periodiche, carichi affidati — confrontando gli importi effettivamente dovuti con quelli formalmente iscritti.
3. Esaminiamo il debito affidato all’agente della riscossione, controllando notifiche, decadenze e prescrizioni maturate, per stabilire quale parte della soglia sia realmente sostenuta da un titolo valido.
4. Costruiamo il progetto di piano di risanamento e curiamo la compilazione della lista di controllo particolareggiata e lo svolgimento del test pratico richiesti dall’art. 13 CCII, che sono la documentazione su cui il tribunale valuta la richiesta di protezione.
5. Depositiamo l’istanza di composizione negoziata e, contestualmente, prepariamo il ricorso per la conferma delle misure protettive, così che il termine del giorno successivo alla pubblicazione non venga mai perso.
6. Modelliamo il perimetro delle misure protettive e cautelari sul piano concreto — quali creditori, quali iniziative, quale durata — e ne curiamo la proroga entro i limiti dei 240 giorni complessivi.
7. Gestiamo il fronte bancario, dalla verifica delle condizioni applicate ai rapporti alla richiesta delle misure che impediscono revoche e sospensioni automatiche degli affidamenti collegate all’accesso al percorso.
8. Impostiamo in parallelo la posizione dei garanti, valutando per soci e amministratori escussi gli strumenti di composizione della crisi da sovraindebitamento, perché il calendario dell’impresa e quello delle persone non vengano trattati separatamente.
9. Predisponiamo la risposta alla segnalazione dell’organo di controllo entro i trenta giorni dell’art. 25-octies, documentando le iniziative assunte anziché limitarsi a comunicare intenzioni.
10. Assistiamo l’imprenditore nella fase successiva, dall’accordo sottoscritto dall’esperto agli strumenti di regolazione della crisi, fino al concordato semplificato nei sessanta giorni dalla relazione finale, e nella difesa nei giudizi di responsabilità.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Su questo tema pesa in modo particolare l’abilitazione di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: significa conoscere dall’interno i criteri con cui l’esperto valuta la ragionevole perseguibilità del risanamento, come si compila la lista di controllo, quali elementi rendono un piano credibile davanti al tribunale e ai creditori. È la differenza tra subire una valutazione e costruire il documento su cui quella valutazione si formerà.

La strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino all’ultimo grado di giudizio: essendo l’Avvocato cassazionista, l’impostazione difensiva scelta nella prima settimana è la stessa che verrà sostenuta, se necessario, davanti alla Corte di Cassazione, senza passaggi di mano e senza cambi di linea. E poiché la crisi d’impresa è insieme un problema giuridico e un problema di numeri, sul singolo caso lavorano insieme avvocati e commercialisti: i primi sulle soglie, sui termini e sugli atti, i secondi sui flussi, sulla sostenibilità del debito e sul piano.

La risorsa che nessuno recupera

Di tutto ciò che un’impresa in difficoltà perde — margini, fornitori, affidamenti, persone — una sola risorsa non torna mai indietro. Il tempo è la risorsa più preziosa dell’imprenditore in crisi e, sistematicamente, la più sprecata: si consuma nei mesi in cui i segnali maturano senza che nessuno li conti.

Gli indici di allerta non servono a certificare un fallimento. Servono a stabilire una data: quella in cui la difficoltà era ancora reversibile. Tutta la disciplina del Codice della crisi ruota intorno a quella data, e tutte le pronunce che abbiamo visto la usano come metro, sia per proteggere l’imprenditore diligente sia per misurare il ritardo di chi ha lasciato correre.

Lo Studio Monardo lavora esattamente su questo terreno perché l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e quindi opera sul percorso che il Codice indica come risposta naturale ai segnali di allerta; è Gestore della crisi da sovraindebitamento iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia e fiduciario OCC, per la parte che riguarda soci e garanti; ed è avvocato cassazionista, per la fase in cui le scelte compiute all’inizio vengono discusse in giudizio. Non promettiamo esiti: analizziamo la posizione, verifichiamo le soglie, costruiamo la strategia e la sosteniamo fino in fondo.

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