Azienda di Valvole di Blocco e Sicurezza con Debiti: Cosa Fare per Difendersi e Come

Da Giuseppe Monardo
Novembre 24, 2025
05:11

Se gestisci un’azienda che produce o distribuisce valvole di blocco, valvole di sicurezza, valvole a sfera, valvole di intercettazione, attuatori, componenti per impianti idraulici, pneumatici, industriali, HVAC o antincendio, e oggi ti ritrovi con debiti fiscali, cartelle dell’Agenzia delle Entrate Riscossione, arretrati INPS, esposizioni bancarie o debiti verso fornitori, la continuità dell’azienda è effettivamente minacciata.
Il settore delle valvole richiede materiali costosi, lavorazioni precise, certificazioni obbligatorie e forniture puntuali. Un blocco dovuto ai debiti può fermare la produzione, ritardare consegne per cantieri e impianti, far perdere appalti e compromettere relazioni commerciali fondamentali.

La buona notizia è che puoi ancora intervenire e salvare l’azienda, ma devi agire subito.

Perché le aziende di valvole di blocco e sicurezza accumulano debiti

Le cause più frequenti includono rincari di acciaio, ottone e componenti di precisione, costi elevati di lavorazioni CNC, pagamenti lenti da parte di installatori, grossisti e aziende industriali, ritardi nei versamenti IVA e contributi INPS, magazzini complessi con numerose taglie e certificazioni, investimenti continui per mantenere standard di qualità e conformità normativa, difficoltà nell’ottenere fidi bancari adeguati, fornitori strategici che richiedono pagamenti anticipati e oscillazioni nei costi energetici e logistici.
Tutti questi fattori possono trasformarsi in una crisi di liquidità difficile da gestire.

Cosa fare subito

La prima cosa da fare è non aspettare.
Fai analizzare l’intera situazione debitoria da un avvocato esperto, verifica quali debiti sono corretti e quali contestabili o prescritti, evita piani di rientro affrettati o rateizzazioni impossibili da sostenere, richiedi la sospensione di eventuali pignoramenti, valuta soluzioni realmente sostenibili con AE Riscossione e INPS, proteggi i rapporti con fornitori critici di acciaio, lavorazioni meccaniche e componenti di sicurezza, previeni il blocco del conto corrente e utilizza gli strumenti legali per ridurre, rinegoziare o ristrutturare i debiti.

Rischi concreti se non intervieni subito

I rischi includono pignoramento del conto aziendale, blocco delle forniture di valvole, attuatori e componenti essenziali, impossibilità di completare lavori, commesse e forniture per cantieri e impianti industriali, perdita di clienti chiave e grossisti, danni alla reputazione commerciale, difficoltà nel pagamento dei dipendenti e rischio concreto di chiusura dell’attività.
Nel settore delle valvole anche un ritardo minimo può bloccare installazioni, collaudi e avviamenti, causando costi e penali.

Come un avvocato può aiutarti concretamente

Un avvocato specializzato in debiti aziendali può bloccare immediatamente pignoramenti e procedure esecutive, ridurre l’importo complessivo dei debiti tramite trattative mirate, ottenere rateizzazioni realmente sostenibili, far annullare debiti prescritti o notificati in modo irregolare, negoziare con banche e fornitori per evitare sospensioni delle consegne, proteggere magazzino, materiali, attrezzature e continuità operativa, stabilizzare la situazione mentre l’azienda ristruttura i debiti ed evitare procedure concorsuali.
Una strategia professionale può permetterti di recuperare controllo e stabilità.

Come evitare che l’attività si blocchi

Per mantenere operativa l’azienda devi intervenire subito, evitare di negoziare da solo con i creditori senza una strategia, proteggere i fornitori fondamentali per componenti certificati e materiali critici, ristrutturare i debiti prima che scattino pignoramenti, contestare debiti irregolari o non più esigibili e concentrare la liquidità sulle attività essenziali: produzione, certificazioni, consegne e assistenza.
Solo così puoi evitare ritardi, richiami, penali e perdita di clienti strategici.

Quando rivolgersi a un avvocato

Dovresti farlo immediatamente se hai ricevuto cartelle, intimazioni o preavvisi di pignoramento, se i debiti con AE Riscossione, INPS, banche o fornitori stanno aumentando rapidamente, se temi il blocco del conto corrente, se la liquidità si sta riducendo in modo pericoloso, se i fornitori minacciano di sospendere le consegne o se la situazione rischia di portare alla chiusura dell’azienda.
Un avvocato esperto può bloccare le procedure, ridurre i debiti e mettere in sicurezza la tua attività.

Attenzione

Molte aziende del settore valvole non falliscono per i debiti, ma perché intervengono troppo tardi. Con una strategia mirata è possibile ridurre, rinegoziare o eliminare parte dei debiti e proteggere realmente il futuro dell’impresa.

La tua azienda è indebitata? Richiedi una consulenza riservata con l’Avvocato Monardo per bloccare le procedure, ridurre i debiti e salvare la tua attività.

Introduzione

Le aziende manifatturiere – ad esempio un’impresa produttrice di valvole di blocco e sicurezza – possono trovarsi schiacciate dai debiti e in difficoltà con banche, fornitori, Fisco o enti previdenziali. In questi casi è fondamentale conoscere gli strumenti giuridici disponibili per difendersi dalle azioni dei creditori e ristrutturare il debito, alla luce delle normative italiane aggiornate a ottobre 2025. Negli ultimi anni la disciplina della crisi d’impresa è stata radicalmente riformata: il nuovo Codice della Crisi d’Impresa e dell’Insolvenza (CCII) (D.Lgs. 14/2019) – entrato in vigore definitivo dal 15 luglio 2022 – ha introdotto procedure innovative e, con i successivi correttivi (da ultimo il D.Lgs. 136/2024 detto “correttivo-ter”), sono state apportate ulteriori modifiche . Questa guida, di taglio avanzato ma divulgativo, esamina come un imprenditore debitore può tutelarsi: dalle strategie extragiudiziali alle procedure concorsuali per evitare il fallimento (ora liquidazione giudiziale), tenendo conto delle più recenti norme e sentenze. Il tutto dal punto di vista del debitore, con esempi pratici, tabelle riepilogative e una sezione di domande e risposte. L’obiettivo è fornire un vademecum completo (oltre 10.000 parole) per imprenditori, professionisti e privati, per capire cosa fare quando un’azienda ha troppi debiti e come difendersi legalmente.

Riconoscere tempestivamente la crisi e obblighi dell’imprenditore

Per prima cosa, l’imprenditore deve individuare i segnali di crisi e agire tempestivamente. Il CCII definisce lo stato di crisi come la situazione in cui vi sono “squilibri economico-finanziari che rendono probabile l’insolvenza” (art. 2 CCII) – ad esempio perdite rilevanti, carenza di liquidità, ritardi nei pagamenti verso fornitori, banche o Erario . Quando i debiti iniziano ad accumularsi e l’azienda fatica a onorarli, significa che è in pre-crisi e rischia di scivolare nell’insolvenza conclamata (incapacità definitiva di pagare i debiti).

Dal 2019 la legge impone agli amministratori obblighi precisi: l’art. 2086 c.c. (modificato nel 2019) richiede di istituire assetti organizzativi, amministrativi e contabili adeguati a rilevare tempestivamente la crisi e a attivarsi senza indugio per salvaguardare la continuità aziendale . In pratica, l’organo amministrativo deve dotarsi di sistemi di controllo interno (contabilità accurata, monitoraggio di indici finanziari, budget di cassa) per intercettare i sintomi di squilibrio. Esempio: cali di liquidità, costi che superano sistematicamente i ricavi, utilizzo costante di fidi al limite, ritardi nel pagamento di IVA o contributi – tutti campanelli d’allarme che vanno individuati subito.

Agire presto è cruciale: un’azienda in difficoltà ha maggiori probabilità di salvarsi se interviene prima che il patrimonio sia esaurito e i creditori perdano fiducia . Molte procedure di risanamento richiedono che esistano ancora ragionevoli prospettive di recupero. Ad esempio, per accedere alla composizione negoziata (si veda oltre) l’impresa deve essere in uno stato di squilibrio, ma non ancora insolvente in modo irreversibile, e un esperto indipendente deve attestare che “esiste una ragionevole possibilità di risanamento” (art. 17 CCII) . Chi interviene in tempo gode anche di benefici premiali: l’art. 25-bis CCII prevede sconti su interessi e sanzioni fiscali per l’imprenditore che avvia tempestivamente la procedura di composizione negoziata . In sostanza, muoversi presto amplia gli strumenti a disposizione e aumenta le chance di salvare l’attività rispetto a un fallimento disordinato più avanti.

Di contro, ignorare la crisi o nasconderla aggrava i rischi: si accumulano ulteriori debiti (magari pagando solo i creditori “pressanti” e trascurando fisco o dipendenti), si possono profilare responsabilità personali per gli amministratori e, infine, i creditori potrebbero attivare azioni legali irreversibili (pignoramenti o istanze di fallimento) cogliendo l’imprenditore impreparato. Nel prossimo paragrafo vediamo proprio quali sono le principali conseguenze del sovraindebitamento aziendale quando non viene gestito, e perché è essenziale passare subito alle contromisure legali.

Conseguenze del sovraindebitamento: rischi per l’azienda debitrice

Un’“azienda sommersa dai debiti” che non prende iniziative di risanamento va incontro a varie conseguenze negative, che vale la pena riepilogare per capire da cosa ci si deve difendere:

Azioni esecutive individuali (pignoramenti): Il creditore insoddisfatto può agire in via giudiziaria per recuperare il proprio credito. Tipicamente, un fornitore o una banca ottiene un decreto ingiuntivo o una sentenza, e in mancanza di pagamento procede con il pignoramento dei beni aziendali: può trattarsi del pignoramento di conti correnti, macchinari, merci in magazzino, automezzi aziendali o altri asset. Ad esempio, i macchinari produttivi o i veicoli possono essere pignorati e messi all’asta; i saldi attivi di conto corrente possono essere bloccati e assegnati ai creditori procedenti. Queste esecuzioni possono paralizzare l’attività (si pensi al conto bancario bloccato o a beni strumentali sottratti), aggravando la crisi. Inoltre, ogni pignoramento genera costi aggiuntivi (spese legali, compensi dell’ufficiale giudiziario, ecc.) che si sommano al debito.
Azioni cautelari (sequestri, ipoteche giudiziali): In alcuni casi i creditori chiedono al tribunale misure cautelari per tutelarsi prima ancora di ottenere un titolo esecutivo definitivo. Ad esempio, un creditore può iscrivere un’ipoteca giudiziale sui beni immobili dell’azienda appena ottiene un decreto ingiuntivo provvisoriamente esecutivo, oppure il tribunale può disporre un sequestro conservativo sui beni se teme che il debitore li occulti. Queste misure vincolano il patrimonio aziendale, impedendo di venderlo liberamente e deteriorando l’affidabilità creditizia dell’impresa.
Interessi moratori e sanzioni: Il costo del debito cresce nel tempo. Sulle fatture scadute maturano interessi di mora (talvolta elevati, specie se pattuiti commercialmente secondo il D.lgs. 231/2002), così come sulle cartelle esattoriali si accumulano interessi di ritardata iscrizione a ruolo e di mora. Il mancato pagamento di imposte e contributi fa scattare sanzioni tributarie e previdenziali. Tutto ciò fa lievitare l’esposizione complessiva, aggravando ancora la situazione finanziaria. Ad esempio, un debito IVA non versato sarà gravato da sanzione del 30% dell’imposta + interessi; un omesso versamento INPS avrà sanzioni civili che possono superare il 10% annuo. Questi oneri aggiuntivi sottraggono risorse che avrebbero potuto essere impiegate nel risanamento.
Blocco dei nuovi finanziamenti e revoca fidi: Un’azienda sovraindebitata subisce un peggioramento del rating creditizio. Le banche, rilevando ritardi nei pagamenti o sconfinamenti, possono revocare gli affidamenti (fidi di cassa, anticipi su fatture, castelletto) o non rinnovare le linee a revoca, richiedendo il rientro immediato. Possono inoltre segnalare l’azienda in Centrale Rischi come “sofferenza” o “incaglio”, pregiudicando ogni possibilità di nuovo credito. Senza liquidità e credito bancario, la continuità aziendale è a rischio concreto.
Pressione dei fornitori e perdita di forniture: I fornitori iniziano a pretendere pagamenti anticipati o in contanti alla consegna se l’azienda risulta inaffidabile, o interrompono la fornitura di materiali essenziali. Ciò può fermare la produzione o l’evasione degli ordini, causando la perdita di clienti e fatturato. In parallelo, i fornitori creditori potrebbero cedere i crediti a società di recupero o factor (che divengono più aggressive nelle azioni di recupero) oppure intraprendere essi stessi azioni legali.
Istanze di fallimento (liquidazione giudiziale): Il rischio finale è che uno o più creditori perdano la pazienza e presentino un’istanza di fallimento (oggi tecnicamente un’istanza per l’apertura della liquidazione giudiziale). In Italia è sufficiente un credito certo, liquido ed esigibile (anche di poche decine di migliaia di euro, purché di importo non irrisorio) e lo stato d’insolvenza del debitore perché il tribunale possa aprire la procedura concorsuale liquidatoria. Tipicamente, se l’azienda ha più debiti scaduti e non paga da tempo, un fornitore o la stessa Agenzia delle Entrate-Riscossione potrebbe attivarsi chiedendo il fallimento. Una volta depositata l’istanza, l’imprenditore ha poco tempo per reagire: se non dimostra di aver saldato il creditore istante o di avere una soluzione in corso (es. un concordato), il tribunale – verificata l’insolvenza – dichiarerà la liquidazione giudiziale, con effetti dirompenti (decadenza degli organi, nomina di un curatore, spossessamento dell’azienda – v. sezioni successive). Approfondiremo più avanti come difendersi da un’istanza di fallimento, ma è chiaro che rappresenta l’esito che il debitore deve cercare di evitare o perlomeno gestire tramite strumenti alternativi.
Altri rischi legali e patrimoniali: Un grave indebitamento può portare anche ad altri problemi: i dipendenti non pagati possono fare decreti ingiuntivi per stipendi e TFR, con crediti privilegiati su cassa e beni; l’INPS può segnalare la scopertura contributiva bloccando il DURC (Documento Unico di Regolarità Contributiva), impedendo all’azienda di partecipare ad appalti o ottenere pagamenti da committenti pubblici. Gli enti pubblici (Agenzia Entrate e INPS) oltre alle azioni esecutive possono iscrivere fermi amministrativi sui veicoli aziendali o ipoteche legali sugli immobili a garanzia dei crediti iscritti a ruolo. Infine, se la crisi si protrae, i fornitori e partner commerciali perdono fiducia: l’azienda subisce un danno reputazionale, risulta “a rischio” e viene estromessa da nuove opportunità di business.

Alla luce di questi rischi, “difendersi” vuol dire mettere in sicurezza l’azienda prima che i creditori la facciano a pezzi, e imboccare un percorso di risanamento o liquidazione ordinata invece di subire passivamente le azioni esecutive e concorsuali avviate da terzi. Nel seguito analizzeremo gli strumenti concreti per farlo, suddivisi in: soluzioni stragiudiziali/negoziali (accordi e piani fuori dal tribunale) e procedure concorsuali giudiziali (accordi omologati, concordati preventivi, ecc.), fino alla liquidazione giudiziale come extrema ratio. Vedremo anche le tutele specifiche per vari tipi di debito (fiscale, bancario, previdenziale, commerciale) e come l’imprenditore può gestire ciascuna categoria di esposizione.

(N.B.: Per semplicità useremo ancora il termine “fallimento” quando parliamo in generale di procedure liquidatorie concorsuali, poiché è di uso comune, ma tecnicamente dal 2022 si parla di liquidazione giudiziale. Analogamente “concordato preventivo” e altri termini saranno spiegati secondo la nuova disciplina.)

Strumenti stragiudiziali e negoziali per il risanamento del debito

Quando la situazione finanziaria è compromessa ma l’imprenditore vuole evitare di arrivare al fallimento, conviene dapprima esplorare le soluzioni stragiudiziali o pre-concorsuali. Si tratta di strumenti che cercano di trovare un accordo con i creditori fuori dalle aule del tribunale – o quantomeno senza passare subito per una procedura concorsuale formale – per ristrutturare i debiti e riportare l’azienda in bonis. Il nuovo Codice della Crisi ha valorizzato molto queste soluzioni “anticipate” e flessibili. Di seguito esaminiamo i principali:

Composizione negoziata della crisi d’impresa (CNC)

Una delle novità più importanti introdotte dal CCII è la Composizione Negoziata della Crisi, una procedura volontaria, riservata e stragiudiziale concepita per aiutare l’imprenditore in difficoltà a risanare l’azienda al di fuori delle tradizionali procedure concorsuali . Introdotta nel 2021 (D.L. 118/2021) e ora disciplinata dagli artt. 12-25 CCII, la CNC è un percorso in cui l’imprenditore, assistito da un esperto indipendente nominato dalla Camera di Commercio, negozia con i creditori un accordo di ristrutturazione, beneficiando nel frattempo di alcune tutele. È accessibile a qualunque imprenditore (sia commerciale sia agricolo), di qualsiasi dimensione (anche PMI e ditte individuali), purché in situazione di squilibrio economico-finanziario oppure di insolvenza non ancora irreversibile . Aggiornamento 2024: con il correttivo-ter è stato chiarito che possono accedere alla CNC anche imprese già formalmente insolventi (non solo “in crisi”), per incentivare comunque il tentativo di risanamento . Restano escluse soltanto le imprese per le quali è già stata aperta una procedura concorsuale maggiore (es. è già stato dichiarato il fallimento/liquidazione giudiziale) o che hanno cessato l’attività senza alcuna prospettiva di ripresa .

Come si attiva: la procedura si avvia tramite una piattaforma web nazionale gestita da Unioncamere . L’imprenditore carica un’istanza online con informazioni sulla propria azienda, i creditori e una bozza di piano di risanamento. Entro pochi giorni una commissione nomina un Esperto Indipendente, scelto da un elenco di professionisti qualificati (dottori commercialisti, avvocati, esperti di gestione crisi) . L’esperto affianca l’imprenditore come figura terza super partes: analizza la situazione economico-patrimoniale, individua possibili soluzioni di ristrutturazione e favorisce le trattative con i creditori, nell’interesse comune di evitare l’insolvenza e salvare la continuità aziendale . Importante: la CNC è riservata, non comporta automatica pubblicità. Solo se l’imprenditore richiede misure protettive al tribunale (vedi infra) l’avvio della procedura viene pubblicato sul registro imprese, altrimenti la negoziazione resta confidenziale, limitando l’impatto reputazionale.

Misure protettive e “scudo” dai creditori: Un vantaggio chiave della composizione negoziata è la possibilità di ottenere, su richiesta, la sospensione temporanea delle azioni esecutive o cautelari dei creditori durante le trattative . In altre parole, l’imprenditore può chiedere al tribunale delle “misure protettive” ex artt. 18-20 CCII: se concesse, nessun creditore potrà iniziare o proseguire pignoramenti, sequestri o altre azioni individuali (incluse le istanze di fallimento) per la durata della negoziazione . Lo “scudo” iniziale dura fino a 4 mesi, prorogabili al massimo di altri 4, per un totale di 8 mesi . Ciò dà all’azienda respiro e tempo per definire un accordo senza subire l’aggressione immediata del patrimonio. Durante questo periodo protetto, l’imprenditore resta alla guida dell’azienda e mantiene sia la gestione ordinaria sia quella straordinaria, ma con alcune limitazioni: per gli atti di straordinaria amministrazione serve il consenso dell’esperto . Inoltre, l’esperto ha potere di veto su pagamenti non coerenti col piano di risanamento in discussione: se l’imprenditore volesse pagare preferenzialmente qualcuno, l’esperto può dissentire e annotare il dissenso nel registro imprese, invalidando quei pagamenti ai fini di una futura revocatoria . Al contrario, i pagamenti autorizzati (o non contestati) dall’esperto in coerenza col piano sono protetti: non saranno soggetti a revocatoria fallimentare ex post (art. 166, c.3 lett. e CCII li esenta) . In pratica la CNC crea una sorta di zona franca temporanea: l’azienda è congelata nelle sue passività pregresse mentre cerca una soluzione.

Incentivi e vantaggi della CNC: Oltre al blocco dei creditori, la composizione negoziata offre vari incentivi per facilitare il risanamento. Durante le trattative l’azienda può accedere a nuovi finanziamenti con privilegio prededucibile, se autorizzati dall’esperto o dal tribunale (art. 10 CCII): ciò significa che eventuali nuovi prestiti concessi per portare avanti l’attività o attuare il piano verranno rimborsati con priorità (anche in caso di successivo fallimento) . È possibile inoltre, con il nulla osta del tribunale, cedere l’azienda (o rami d’azienda) senza che l’acquirente risponda dei debiti pregressi ex art. 2560 c.c. : di solito, chi compra un’azienda deve farsi carico dei debiti commerciali ad essa inerenti, ma se la cessione avviene nell’ambito di una CNC autorizzata la responsabilità acquirente per i debiti anteriori è esclusa – ciò incentiva possibili investitori a rilevare l’azienda in crisi. Come accennato, i pagamenti e le garanzie concessi durante la CNC in funzione del risanamento non sono revocabili in futuro, purché l’esperto non li abbia sconsigliati . Ancora, dal deposito dell’istanza di nomina dell’esperto si sospendono le cause di scioglimento societario per perdite: art. 20 CCII deroga agli artt. 2446 e 2482-ter c.c., congelando l’obbligo di ricapitalizzare o liquidare la società per capitale azzerato . Ciò evita che, mentre si negozia coi creditori, gli amministratori siano costretti per legge a mettere in liquidazione la società a causa di perdite civilistiche. Infine, come già detto, ci sono premialità fiscali per chi intraprende per tempo questa strada: l’art. 25-bis CCII riduce gli interessi al tasso legale e le sanzioni a metà sui debiti fiscali maturati prima e durante le trattative, qualora la composizione negoziata si concluda con successo in uno degli esiti previsti . In concreto, questo significa pagare meno sanzioni/interesti al Fisco se si trova un accordo (o altra soluzione come un concordato) entro la CNC.

Esiti possibili della composizione negoziata: La CNC non è una soluzione in sé definitiva, ma un percorso che può sfociare in vari esiti (art. 23 CCII). Entro il termine massimo (in genere 6-8 mesi), l’esperto redige una relazione finale in cui dà atto dell’esito: positivo o negativo . Se le trattative hanno successo, l’imprenditore e i creditori possono formalizzare uno dei seguenti accordi: (a) un contratto con uno o più creditori che realizzi il risanamento (ad esempio un accordo di standstill con le banche e dilazioni con i fornitori); (b) una convenzione di moratoria sottoscritta da creditori rappresentanti almeno il 75% dei crediti di una certa categoria, i cui effetti si estendono anche ai creditori dissenzienti di quella categoria (strumento previsto dall’art. 62 CCII); (c) un accordo di ristrutturazione “agevolato” assistito dall’esperto (previsto dall’art. 23, co. 1, lett. c CCII), cioè un accordo sottoscritto con taluni creditori e “asseverato” dall’esperto nella sua relazione finale. In quest’ultimo caso l’accordo negoziato, pur non essendo un procedimento giudiziario, gode comunque di alcune tutele simili a quelle degli accordi omologati, grazie all’attestazione dell’esperto (ad esempio può prevedere esenzioni di responsabilità per chi lo esegue in buona fede, protezioni dai rischi di revocatoria, ecc., in analogia ai piani attestati) . Alternativamente, se dalle trattative emerge che serve una procedura concorsuale formale, l’imprenditore può accedere direttamente a quest’ultima: ad esempio può presentare un piano attestato di risanamento (art. 56 CCII), oppure un accordo di ristrutturazione dei debiti (artt. 57-63 CCII) o ancora un concordato preventivo (artt. 84 ss. CCII) . La composizione negoziata, quindi, è spesso un antipasto che prepara il terreno per una soluzione più strutturata: consente di prendere tempo, coinvolgere un esperto, convincere i creditori della bontà del piano e poi traghettare verso un accordo omologato o un concordato, con notevole vantaggio in termini di rapidità e ordine.

Se invece le trattative falliscono (ovvero l’esperto attesta esito negativo), l’imprenditore si trova di fronte a un bivio: può comunque presentare entro 60 giorni una domanda di concordato preventivo “semplificato” (vedi oltre) per liquidare il patrimonio senza voto dei creditori , oppure rischia di subire l’iniziativa dei creditori (istanze di fallimento). È dunque fondamentale che l’azienda utilizzi bene la CNC: questa procedura è volontaria e può essere revocata dall’imprenditore in qualsiasi momento, ma dev’essere affrontata con trasparenza e buona fede. Infatti, se l’imprenditore usa la composizione negoziata solo per guadagnare tempo in malafede (ad es. nascondendo informazioni ai creditori o non collaborando davvero), rischia di compromettere anche le successive possibilità concorsuali: il giudice potrebbe negare l’omologa di un eventuale concordato successivo notando gli atti in frode, oppure – come vedremo – il concordato semplificato è inammissibile se l’esperto CNC non certifica la correttezza delle trattative. In sintesi, la composizione negoziata è un potente strumento di difesa per l’azienda indebitata (blocca i creditori, permette di negoziare in modo protetto e riservato), ma richiede impegno serio e va avviata prima che l’insolvenza degeneri troppo. Molte imprese in crisi nel 2023-2025 hanno iniziato ad usarla con successo, complici anche le migliorie normative del 2024 (es: ora ammessa la transazione fiscale al suo interno , cioè si può trattare anche col Fisco la riduzione/rateazione dei debiti tributari durante la CNC, cosa prima non prevista – restano esclusi però i debiti previdenziali).

Quando conviene la CNC: in generale, è indicata quando l’azienda ha prospettive industriali di sopravvivenza ma ha bisogno di ristrutturare il debito, e vuole farlo presto e con discrezione, coinvolgendo i creditori in un dialogo mediato. Ad esempio, un’azienda di medie dimensioni con ordini e mercato, ma strangolata dai debiti, può ricorrere alla CNC per congelare le azioni esecutive e persuadere banche e fornitori ad accettare un piano di rientro, forse spalleggiato da un nuovo finanziamento prededucibile o dall’ingresso di un investitore. Se invece la situazione è già troppo compromessa o i creditori sono troppi e litigiosi, la CNC potrebbe non portare ad accordo e allora sarà necessario un concordato. In ogni caso, tentarla prima di arrendersi al fallimento vale la pena, anche perché – come visto – male che vada apre la strada al concordato semplificato (un’uscita di sicurezza). Nel prosieguo vedremo proprio il concordato semplificato; prima però completiamo la panoramica degli strumenti stragiudiziali con il piano attestato e gli accordi di ristrutturazione, che spesso si collegano alla fase negoziale.

Piano attestato di risanamento (art. 56 CCII)

Il piano attestato di risanamento è uno strumento extragiudiziale puro di sistemazione dei debiti, già noto sotto la legge fallimentare (era previsto dall’art. 67, co.3, lett. d) L.F.) e oggi disciplinato dall’art. 56 CCII . Consiste, in sintesi, in un piano industriale e finanziario di risanamento predisposto dall’imprenditore (con l’ausilio di consulenti) in cui si delineano gli interventi necessari a ristrutturare il debito e riequilibrare la situazione economico-patrimoniale, accompagnato da una relazione di un esperto indipendente (attestatore) che ne assevera la fattibilità. In altri termini, un professionista indipendente (in possesso dei requisiti di legge, iscritto all’albo degli incaricati della crisi) verifica i dati aziendali e le misure previste e certifica che il piano ha una ragionevole capacità di assicurare il risanamento dell’impresa e il regolare pagamento dei creditori .

Natura e forza del piano attestato: Si tratta di un accordo privatistico, che non coinvolge il tribunale né richiede voti dei creditori . I creditori possono decidere volontariamente di aderire al piano (ad esempio accettando di posticipare o ridurre i loro crediti come previsto dal piano), ma i creditori non consenzienti non sono obbligati a subirne gli effetti. Dunque, a differenza di concordato o accordo omologato, il piano attestato non vincola i dissenzienti. A cosa serve allora? La sua utilità principale sta nelle protezioni normative che il legislatore gli riconosce, sia ex ante che ex post, per incentivare la soluzione negoziale. In particolare:

Protezione da azioni revocatorie: Gli atti, pagamenti e garanzie effettuati in esecuzione del piano attestato non sono soggetti a revocatoria fallimentare in caso di successivo fallimento (art. 166, c.3, lett. d CCII) . Ciò significa che se, ad esempio, l’azienda – eseguendo il piano – paga un fornitore strategico o costituisce una garanzia a favore di una banca, e poi sfortunatamente fallisce comunque, il curatore non potrà revocare quei pagamenti/garanzie come preferenziali. Questo tutela sia l’imprenditore sia i creditori aderenti, i quali non temono di dover restituire quanto ricevuto. Cassazione: la giurisprudenza ha confermato più volte il principio (es. Cass. 13719/2016) che i pagamenti eseguiti in un piano attestato restano “definitivi” se il piano era serio; il giudice fallimentare può però valutare a posteriori se il piano fosse idoneo o manifestamente inadeguato, per decidere sulla revocatoria . In altre parole, la protezione vale solo se l’attestazione era fondata: se il piano era irrealistico sin dall’inizio, i vantaggi decadono (ne riparleremo sulla responsabilità dell’attestatore).
Credibilità verso i creditori: L’attestazione indipendente conferisce maggiore credibilità al piano agli occhi dei creditori . Sapere che un professionista terzo ha vagliato i numeri e validato la fattibilità del risanamento rassicura banche e fornitori sulla serietà dell’operazione. Spesso infatti l’attestatore scelto è lo stesso che potrebbe poi redigere la relazione di un eventuale concordato, garantendo standard di accuratezza analoghi .
Data certa e pubblicazione volontaria: Pur non essendo depositato in tribunale, il piano attestato può essere pubblicato nel Registro delle Imprese, su scelta del debitore (art. 56 co.2 CCII) . La pubblicazione serve a dare data certa al piano e all’attestazione, fissando ufficialmente il momento di avvio dell’esecuzione. Da quella data decorrono le esenzioni dalle revocatorie di cui sopra . Inoltre, la pubblicazione in alcuni casi può rilevare ai fini penali: l’art. 324 CCII prevede una causa di non punibilità per alcune condotte di bancarotta se commesse in esecuzione di un piano attestato pubblicato, riducendo quindi i rischi penali per l’imprenditore che attua fedelmente il piano .

Contenuto tipico del piano: Il piano deve essere dettagliato e concreto. Di solito contiene: l’analisi delle cause della crisi e della situazione di partenza, le azioni previste per il riequilibrio (taglio costi, dismissioni di asset non strategici, aumento di capitale o nuovo finanziamento soci, dilazioni o riduzioni concordate del debito), e proiezioni finanziarie che mostrino che – seguendo il piano – l’azienda sarà in grado di pagare regolarmente i debiti residui. È importante evidenziare che, benché singoli creditori possano accettare degli “stralci” (riduzioni parziali) del credito, nel complesso l’attestatore deve concludere che l’impresa potrà soddisfare tutti i creditori alle nuove condizioni concordate . Il piano attestato, insomma, mira a evitare l’insolvenza totale senza sacrificare i creditori dissenzienti: se Tizio non vuole aderire, l’azienda dovrà comunque pagarlo integralmente alle scadenze originarie (magari usando la liquidità liberata dagli accordi con gli altri creditori).

Ruolo e responsabilità dell’attestatore: L’attestatore è figura chiave. Egli verifica la veridicità dei dati aziendali e valuta, ex ante, la ragionevole attitudine del piano a garantire il risanamento e il miglior soddisfacimento dei creditori. La Cassazione ha chiarito che in caso di successivo fallimento, il giudice può valutare la validità sostanziale dell’attestazione: se il piano era manifestamente irrealizzabile, i pagamenti effettuati potrebbero perdere la protezione . Come detto, l’attestazione deve poggiare su ipotesi realistiche e su informazioni complete. Se l’imprenditore fornisce dati falsi all’attestatore, rischia sanzioni (reati di false comunicazioni) e vede vanificarsi le tutele. Viceversa, un’attestazione ben fatta “mette al riparo tutti”: in caso di successivo fallimento, i pagamenti ai fornitori eseguiti durante un piano attestato serio non saranno revocati, e l’attestatore non avrà colpe. Le pronunce di legittimità (Cass. 5 luglio 2016 n.13719; Cass. 19 dicembre 2016 n.26226) hanno sancito che il giudice fallimentare deve rispettare l’esenzione da revocatoria per gli atti esecutivi di piani attendibili .

Vantaggi e limiti del piano attestato: Il principale vantaggio è la flessibilità e rapidità: non serve attendere tempi e formalità di un tribunale, né coinvolgere tutti i creditori (ci si può concentrare su quelli principali). Inoltre evita la pubblicità negativa di una procedura concorsuale: rimane un’operazione riservata (a parte la eventuale pubblicazione, che comunque è un’informativa minima e tecnica). Molte ristrutturazioni di aziende medio-grandi in bonis sono state realizzate con successo tramite piani attestati, specialmente nel rapporto banca-impresa: spesso le banche preferiscono una soluzione concordata in piano attestato (magari assistita da nuove garanzie o convenants più stringenti) piuttosto che spingere l’azienda in un lungo concordato o fallimento . Anche il Fisco può rientrare in un piano attestato: se l’azienda riesce a ottenere dall’Agenzia Entrate una rateizzazione ordinaria dei debiti fiscali o aderisce a una rottamazione delle cartelle, ciò può essere integrato nel piano (tenendo però presente che tagliare radicalmente le imposte fuori da una formale transazione fiscale è difficile: l’Erario di solito pretende l’uso degli strumenti concorsuali ex art.63 CCII per rinunce significative) .

Il limite principale è che serve l’accordo volontario dei creditori chiave. Non c’è modo di imporre sacrifici a un creditore che non sia d’accordo (se non, come detto, pagarlo integralmente fuori piano). Quindi il piano attestato è efficace quando i creditori rilevanti sono pochi e ragionevoli: ad es. le 2-3 banche principali e magari alcuni fornitori strategici, più i soci disponibili a investire altro capitale. Se invece i creditori sono numerosi e dispersi, o se anche uno solo importante (ad es. il Fisco per importi grandi) non accetta un accordo, il piano rischia di fallire. In tali casi bisognerà passare a un accordo omologato o a un concordato preventivo che vincoli anche le minoranze dissenzienti .

Un altro limite: durante l’esecuzione del piano attestato non esiste un’automatica moratoria legale. Ciò significa che un creditore non aderente potrebbe comunque attivare un pignoramento mentre l’azienda sta eseguendo il piano. Nella pratica, per evitare azioni disturbo, spesso l’azienda ottiene dai principali creditori un accordo di standstill contestuale al piano (una moratoria informale: tutti concordano di non agire finché il piano va avanti) . Tuttavia, se anche un piccolo creditore “estraneo” iniziasse un’azione, l’azienda non avrebbe la protezione di una procedura concorsuale. Pertanto, se c’è forte pressione da parte di creditori non disposti ad aspettare, un piano attestato potrebbe rivelarsi insufficiente e si dovrà valutare una procedura concorsuale con stay legale (accordo omologato o concordato con misure protettive).

In sintesi: il piano attestato è lo strumento di elezione quando l’impresa ha ancora margini di ripresa e pochi creditori fondamentali disposti a collaborare (tipicamente accordi con banche e alcuni fornitori maggiori), e vuole evitare l’ingresso formale in procedure concorsuali per non minare la fiducia di clienti e mercato. Se queste condizioni sussistono, il piano attestato – corredato da un’attestazione solida – può consentire un risanamento “silenzioso” ed efficace, mettendo al riparo i sostegni finanziari ricevuti. Se invece il debito è troppo frammentato o qualche creditore chiave è ostile, l’imprenditore dovrà orientarsi verso gli accordi di ristrutturazione omologati o il concordato, di cui ora diremo.

Accordi di ristrutturazione dei debiti (Artt. 57-63 CCII)

Gli Accordi di Ristrutturazione dei Debiti (ARD) rappresentano una via di mezzo tra la soluzione privatistica e la procedura concorsuale giudiziale. Previsti dagli artt. 57-63 CCII, consentono al debitore in crisi (o insolvente) di concordare un piano di ristrutturazione con una parte significativa dei creditori e poi chiedere al Tribunale di omologarlo, rendendolo efficace anche verso eventuali creditori non aderenti (entro certi limiti) . In sostanza, è un accordo negoziato come il piano attestato, ma che – una volta raggiunto un quorum minimo di consensi – viene sottoposto all’autorità giudiziaria per acquisire forza vincolante erga omnes (in parte simile a un concordato). Per questo si dice che gli ARD sono strumenti “ibridi”: negoziali nella formazione, concorsuali negli effetti .

Il CCII prevede diverse tipologie di accordo di ristrutturazione:

Accordo “ordinario” (art. 57 CCII): richiede l’adesione di creditori rappresentanti almeno il 60% dei crediti totali . È la versione ricalcata sul vecchio art.182-bis L.F.: si usa quando il debitore riesce a convincere una larga maggioranza di creditori a sostenere il piano. Tipicamente, aderiscono banche e principali fornitori, mentre i piccoli creditori rimangono fuori ma devono essere comunque pagati per intero entro certi termini (vedi oltre).
Accordo “agevolato” (art. 60 CCII): introdotto dal CCII in attuazione della Direttiva UE 2019/1023, abbassa il quorum richiesto al 30% dei crediti, a patto che il debitore rinunci ad alcune tutele e che i creditori non aderenti vengano pagati integralmente e senza dilazioni . È pensato per situazioni in cui ottenere il 60% di consensi è difficile ma c’è un nucleo di creditori importanti (es. banche) disposti a fare l’accordo; in cambio della soglia ridotta, però, il debitore deve pagare subito i dissenzienti e non può chiedere misure protettive (in pratica, niente automatic stay in questo caso).
Accordi ad efficacia estesa (art. 61 CCII): consentono di estendere gli effetti dell’accordo anche ai creditori non aderenti appartenenti a determinate categorie omogenee, se in quella categoria si è raggiunta una maggioranza qualificata . Ad esempio, se l’impresa ottiene il sì di, poniamo, l’80% dei crediti bancari, può chiedere al giudice di estendere l’accordo anche al 20% di banche dissenzienti (purché siano state trattate equamente). Questa è una novità che consente di superare la resistenza di minoranze all’interno di classi di creditori finanziari.
Accordi particolari con intermediari finanziari e con Fisco/Enti previdenziali (artt. 63 e 88 CCII): il CCII dedica norme specifiche per disciplinare la transazione fiscale e contributiva all’interno degli accordi (art. 63) e le intese con banche coperti da garanzie statali (art. 88). Approfondiremo a parte il tema fiscale, ma anticipiamo che oggi l’accordo di ristrutturazione può includere proposte di pagamento parziale o dilazionato dei debiti tributari e previdenziali, ossia una “transazione fiscale”, e addirittura il tribunale può omologare l’accordo anche senza il consenso formale del Fisco (c.d. cram-down fiscale) se ritiene che l’Erario ottenga almeno quanto otterrebbe dal fallimento . Questa possibilità, chiarita dalla Cassazione nel 2023 e ora sancita dall’art. 63 CCII come modificato nel 2024, è cruciale per coinvolgere attivamente l’Agenzia delle Entrate nelle soluzioni di risanamento (torneremo sul punto più avanti).

Vediamo il funzionamento generale di un accordo di ristrutturazione “ordinario”: l’impresa elabora un piano di ristrutturazione del debito, corredato dalla relazione di un attestatore indipendente (analoga a quella del piano attestato) che attesta veridicità dei dati e fattibilità del piano, assicurando in particolare che i creditori estranei all’accordo saranno pagati integralmente entro 120 giorni dall’omologazione (se i loro crediti sono già scaduti) o entro la scadenza originaria (se non ancora scaduti) . Questo requisito – chiamato “best interest test” – serve a tutelare i creditori non aderenti: il debitore deve garantire che chi non firma l’accordo non rimarrà impagato o dilazionato oltre 120 giorni. Se il piano prevedesse di dare ai non aderenti meno del 100%, l’accordo non potrebbe essere omologato. Raggiunto un numero sufficiente di adesioni (≥60% o ≥30% a seconda del tipo), il debitore deposita l’accordo in tribunale chiedendone l’omologa. Il tribunale apre un procedimento in camera di consiglio (senza un’assemblea di voto formale, perché il “voto” è sostituito dalle adesioni contrattuali raccolte) . Il giudice verifica la regolarità: il raggiungimento della percentuale di consensi richiesta, la presenza della relazione attestante, il rispetto del trattamento integrale dei non aderenti, l’assenza di frodi o intenti abusivi. Se tutto è in regola, emette un decreto di omologazione che rende l’accordo efficace per tutti .

Effetti dell’omologazione: L’accordo omologato produce diversi effetti positivi: i creditori aderenti ovviamente sono vincolati ai nuovi termini pattuiti (non potranno chiedere di più né agire esecutivamente, dovranno attenersi a tagli/rate concordati); i creditori non aderenti dovranno essere pagati come promesso (integralmente entro 120 giorni) ma non possono, nel frattempo, intraprendere azioni esecutive – l’art. 64 CCII stabilisce infatti una protezione analoga a quella del concordato, con sospensione delle azioni individuali durante l’esecuzione dell’accordo . Inoltre, come nel piano attestato, i pagamenti effettuati in esecuzione dell’accordo omologato sono esenti da revocatoria . In pratica l’accordo omologato “cristallizza” la situazione debitoria: i creditori sono tutti soddisfatti secondo i termini concordati o garantiti dall’omologa, e l’azienda può proseguire senza la spada di Damocle di cause o pignoramenti, purché rispetti l’accordo.

Esempio pratico: Un’azienda ha 10 milioni di debiti. Raggiunge un accordo con creditori per 7 milioni (banche e fornitori principali), i quali accettano di ridurre o dilazionare i loro crediti (le banche allungano i mutui e riducono i tassi; i fornitori accettano un pagamento al 80% del dovuto in 12 mesi). I restanti creditori minori (3 milioni) verranno pagati integralmente alle scadenze originarie o subito dopo l’omologa, magari usando la liquidità liberata dalla moratoria bancaria . L’azienda deposita l’accordo firmato dal 70% dei crediti. Il tribunale verifica che il piano è fattibile e che quei 3 milioni “estranei” saranno effettivamente saldati entro 120 giorni dall’omologa . Emesso il decreto di omologa, l’accordo diventa vincolante: l’azienda è tenuta a eseguire il piano (pagando i 7 milioni di crediti aderenti alle nuove condizioni e i 3 milioni di estranei al 100% nei termini previsti); i creditori aderenti non possono agire al di fuori dell’accordo né chiedere l’originario 100% – accettando l’accordo hanno rinunciato formalmente a parte del credito; i creditori non aderenti, d’altro canto, non possono più avviare azioni esecutive durante l’esecuzione del piano, perché tutelati dall’obbligo di essere soddisfatti comunque integralmente nei termini stabiliti dal giudice . Se per ipotesi un creditore estraneo cercasse comunque di pignorare qualcosa, l’azienda opporrebbe l’avvenuta omologazione e il dovuto verrà pagato secondo il piano.

Accordo “agevolato” (quorum 30%): Questa variante merita una spiegazione in più. Si può usare quando il debitore fatica a raccogliere il 60% di consensi, ma riesce comunque ad avere l’appoggio di un nucleo di creditori rilevanti. L’art. 60 CCII consente l’omologa con soli 30% di crediti aderenti, però impone due condizioni forti a tutela dei dissenzienti: (a) i creditori non aderenti vanno pagati per intero e senza dilazione, cioè alle loro scadenze originarie (o immediatamente) – non è ammesso lasciare un estraneo in attesa oltre i termini contrattuali ; (b) il debitore non deve aver richiesto né richiedere misure protettive . Quindi niente “scudo” automatico dai creditori: l’azienda, per usare l’accordo agevolato, deve accettare che eventuali creditori estranei possano agire, tanto lei li pagherà integralmente comunque. In pratica è un accordo adatto a situazioni in cui l’impresa ha magari pochi creditori cruciali e vuole evitare di dover convincere anche i piccoli: se, poniamo, 3 banche rappresentano il 50% dei debiti e sono d’accordo, il debitore può accontentare tutti gli altri pagandoli cash e presentare l’accordo agevolato con il 50% di consensi (sopra il minimo del 30%). Rinuncia però alla sospensione delle azioni: poco male, perché pagando subito i piccoli, questi non avranno motivo di agire. L’accordo agevolato è quindi uno strumento snello per imprese che hanno bisogno di un’omologa rapida e hanno la liquidità (o la provvista, ad esempio tramite un nuovo finanziamento) per liquidare i creditori minori immediatamente . Si noti che, per la natura stessa, l’accordo agevolato non è utile se il debitore non può pagare integralmente gli estranei – in tal caso si dovrà optare per l’accordo ordinario o un concordato.

Accordi con transazione fiscale e cram-down: Come anticipato, il tema dei debiti fiscali/previdenziali è sempre stato spinoso negli accordi. Oggi l’art. 63 CCII regola la transazione fiscale negli accordi di ristrutturazione: il debitore può includere nell’accordo una proposta al Fisco di pagamento parziale di imposte (o contributi a INPS), ad esempio chiedendo lo stralcio di sanzioni e interessi e il pagamento parziale del capitale . L’Agenzia delle Entrate è libera di aderire o meno; tuttavia, la novità introdotta (in linea con la direttiva UE) è che il tribunale può omologare l’accordo anche senza l’adesione del Fisco, se ritiene che la proposta fiscale è conveniente per l’Erario rispetto alla liquidazione fallimentare . Questo meccanismo, detto cram-down fiscale, consente di superare il “veto” dell’ente pubblico. La Cassazione già nel 2023, con sent. n.15230/2023, aveva aperto alla possibilità di omologa forzata della transazione fiscale nel concordato dei sovraindebitati ; ora il CCII (art. 63 come modificato dal D.Lgs. 83/2022) lo prevede espressamente anche per gli accordi di ristrutturazione: decorso inutilmente 90 giorni dalla proposta al Fisco, il debitore può chiedere comunque l’omologa e il giudice può approvare l’accordo senza il consenso dell’AdE, se il trattamento del credito erariale rispetta il best interest test (migliore del fallimento) . In altre parole, l’Erario non può opporsi irragionevolmente a un accordo che gli offre almeno quanto otterrebbe in caso di fallimento del debitore . Questa è una svolta fondamentale: fino a pochi anni fa, la transazione fiscale richiedeva obbligatoriamente il voto favorevole dell’AdE (che spesso latitava o rifiutava); ora il legislatore ha bilanciato l’interesse pubblico con quello alla continuazione dell’impresa. Di riflesso, oggi più che mai il Fisco può e deve essere coinvolto nelle soluzioni di risanamento: l’impresa debitrice che propone un accordo ha la chance di ottenere dallo Stato una collaborazione in termini di riduzione sanzioni o dilazioni, a fronte della prova che sta offrendo il massimo possibile (lo vedremo meglio nelle misure fiscali infra) .

Misure protettive negli ARD: Da notare che, analogamente al concordato, quando il debitore deposita la domanda di omologazione di un accordo (ordinario), può chiedere misure protettive al tribunale ex art. 54 CCII . Il giudice può vietare o sospendere azioni esecutive individuali per proteggere l’impresa fino all’omologa. Nel caso di accordo agevolato invece, come detto, il debitore deve rinunciare a chiederle. Questa differenza operativa incide sulla scelta dello strumento (60% con protezione vs 30% senza protezione, a seconda delle circostanze).

Quando preferire un accordo di ristrutturazione: Gli ARD sono utili se l’impresa riesce a ottenere il supporto di una buona parte dei creditori in via negoziale, ma vuole dare certezza e stabilità giuridica all’intesa. Ad esempio, se le banche principali e alcuni fornitori chiave (che insieme hanno il 70% del debito) sono disponibili a un piano, l’accordo omologato consente di risolvere anche il problema dei rimanenti creditori (che verranno pagati integralmente ma non potranno far saltare tutto). Rispetto al concordato, l’accordo è più snello: non richiede un voto formale di tutti i creditori, evita l’intervento di un commissario giudiziale e di solito si chiude più rapidamente. Inoltre, non richiede soglie di soddisfacimento minimo come il concordato liquidatorio (nel concordato, come vedremo, c’è la regola del 20% ai chirografari) – anche se, di fatto, i non aderenti qui devono prendere 100%, quindi l’accordo ha una sua intrinseca “soglia” implicita. Il rovescio della medaglia è che serve il consenso attivo dei creditori: un accordo con 60% di adesioni implica che una minoranza (fino al 40%) abbia detto sì, il che in certe situazioni potrebbe non essere facile senza ricorrere a classi e cram-down del concordato. Dunque, se la platea creditoria è molto conflittuale, si può optare direttamente per il concordato.

Nei prossimi paragrafi passeremo proprio al concordato preventivo, strumento principe della difesa giudiziale dell’impresa debitrice. Prima, chiudiamo questa sezione con una tabella riassuntiva dei principali strumenti negoziali sin qui visti, per fissare le differenze chiave:

Tabella 1 – Confronto tra strumenti stragiudiziali e accordi di ristrutturazione

Strumento	Natura	Adesione creditori	Ruolo del Tribunale	Effetti principali
Composizione negoziata (CNC)	Stragiudiziale assistita da esperto.<br>Accessibile anche a insolventi (dal 2024).	Volontaria: nessuna adesione minima richiesta (si negozia liberamente con i creditori).	Tribunale coinvolto solo per nominare l’esperto e per concedere eventuali misure protettive. Nessuna omologa finale (esito nelle mani dell’esperto).	– Sospende le azioni esecutive fino 4+4 mesi (se richieste) .<br>– Mantiene riservatezza (no pubblicità se non per misure prot.).<br>– Esperto mediatore supervisiona e attesta l’eventuale fattibilità del piano.<br>– Possibili esiti: accordi privati, piano attestato, accordo omologato, concordato, ecc.<br>– Incentivi: finanziamenti prededucibili, esenzione revocatoria per pagamenti autorizzati , sospensione obblighi capitale , riduzione interessi e sanzioni fiscali (art.25-bis CCII) .
Piano attestato di risanamento	Stragiudiziale puro (no procedura concorsuale).	Volontaria: adesioni richieste solo dai creditori con cui si tratta (non vincola gli altri).	Nessun intervento giudiziario (piano e attestazione possono al più essere depositati al Registro Imprese per data certa).	– Flessibile e rapido, confidenziale (nessun tribunale).<br>– Necessaria attestazione indipendente di veridicità dati e fattibilità risanamento .<br>– Protezione: pagamenti/garanzie eseguiti nel piano non revocabili in futuro (se piano serio).<br>– Limiti: non impone tagli ai dissenzienti; nessuna moratoria legale (serve standstill di fatto) .
Accordo di ristrutturazione (ordinario)	Ibrido: accordo privato + omologazione concorsuale.	≥60% del totale crediti deve aderire (contratto sottoscritto dai creditori fino al raggiungimento quorum).	Tribunale: verifica requisiti (consensi, attestazione, ecc) e omologa con decreto, rendendo l’accordo efficace erga omnes .	– Prevede un piano attestato e l’adesione contrattuale della maggioranza dei creditori.<br>– Misure protettive ottenibili durante omologa (stay su esecuzioni) .<br>– Vincola solo i creditori aderenti, ma il debitore deve pagare integralmente i non aderenti entro 120 gg (best interest test) .<br>– Effetti: dopo omologa, pagamenti nel piano non revocabili ; creditori aderenti vincolati a riduzioni/dilazioni concordate, non aderenti comunque soddisfatti e bloccati da nuove azioni esecutive .<br>– Possibile transazione fiscale interna e cram-down del Fisco (omologa anche senza adesione AdE se trattamento ≥ liquidazione) .
Accordo “agevolato”	Ibrido con requisiti speciali.	≥30% dei crediti aderenti , ma condizionato al pagamento integrale e immediato dei non aderenti .	Tribunale omologa (senza possibilità di concedere misure protettive – il debitore deve rinunciarvi) .	– Simile all’accordo ordinario, ma con soglia di adesione ridotta (30%).<br>– Richiede notevole capacità finanziaria del debitore di liquidare subito i creditori estranei (niente dilazioni né scudi) .<br>– Utile se pochi grandi creditori sostengono il piano e si vogliono saldare i piccoli subito per evitare voto.<br>– Stesse agevolazioni post-omologa (protezione atti, ecc.), salvo minor tempo di attesa per estranei (devono essere pagati subito).
Accordo con effetti estesi	Ibrido con estensione settoriale.	Quorum richiesti: in ciascuna categoria omogenea (es. banche) ≥75% dei crediti di quella categoria aderisce (soglia indicativa; CCII prevede specifiche maggioranze) .	Tribunale omologa e, su richiesta, estende gli effetti dell’accordo ai creditori dissenzienti della medesima categoria (purché trattati non deteriore).	– Permette di superare la resistenza di minoranze all’interno di una categoria di creditori.<br>– Ad esempio, se la maggior parte delle banche aderisce, l’accordo vale anche per le banche non firmatarie (che riceveranno quanto previsto per la loro classe).<br>– Garantisce parità di trattamento intra-categoria e richiede adesione molto alta nel gruppo considerato.

(Legenda: “stay” = sospensione azioni esecutive; “prededucibile” = con diritto di essere pagato prima degli altri crediti; “cram-down fiscale” = omologa nonostante dissenso del Fisco.)

Concordato preventivo (ordinario) – in continuità e liquidatorio

Il concordato preventivo è la procedura concorsuale giudiziale classica con cui un’impresa insolvente (o in crisi) può evitare la liquidazione fallimentare presentando ai creditori una proposta di soddisfacimento parziale o dilazionato dei loro crediti, sotto controllo del tribunale . Se i creditori approvano la proposta e il tribunale la omologa, l’azienda si salva dal fallimento e adempie il piano concordatario; in caso contrario si aprirà la liquidazione giudiziale. Si chiama “preventivo” proprio perché mira a prevenire la dichiarazione di fallimento. Il CCII disciplina il concordato agli artt. 84-120, introducendo alcune innovazioni ma mantenendo l’impianto di base della vecchia legge .

Esistono due forme fondamentali di concordato preventivo :

Concordato in continuità aziendale (art. 84 co.2 CCII): quando il piano prevede la prosecuzione dell’attività d’impresa, sia in forma diretta (la società prosegue la gestione durante e dopo il concordato) sia in forma indiretta (es. l’azienda viene affittata o ceduta a un terzo che la prosegue, e il ricavato va ai creditori) . In sostanza, l’impresa (o il suo ramo fondamentale) resta “viva” e genera valore da distribuire ai creditori. La continuità può implicare qualche sacrificio per i creditori (che accettano di essere pagati nel tempo coi flussi generati dall’attività, o parzialmente se il valore generabile non copre l’intero debito), ma preserva il valore del complesso aziendale e i posti di lavoro, ed è quindi vista di favore.
Concordato liquidatorio: quando invece il piano concordatario prevede solo la cessione o liquidazione del patrimonio dell’impresa, senza proseguirne l’attività, se non quella strettamente necessaria alla dismissione dei beni . In pratica l’azienda cessa l’attività e si limita a vendere gli asset (immobili, impianti, magazzino, ecc.) per ricavare denaro da distribuire ai creditori secondo un certo piano (che potrebbe prevedere la vendita in blocco a un assuntore, oppure vendite frazionate).

Il legislatore attuale incoraggia la continuità: la riforma ha introdotto vari incentivi affinché l’impresa resti operativa (ad esempio l’accesso a finanziamenti prededucibili più agevole, la possibilità di mantenere contratti in essere, ecc.) e al contempo ha posto condizioni più severe per i concordati meramente liquidatori – come vedremo, ad esempio richiede una percentuale minima di soddisfazione ai creditori chirografari per ammetterli . Ciò per evitare concordati “speculativi” al ribasso e privilegiare soluzioni che salvaguardino il tessuto produttivo.

Presupposti di accesso: Può chiedere il concordato qualsiasi imprenditore che potrebbe essere assoggettato a fallimento (liquidazione giudiziale) e che si trovi in stato di crisi o insolvenza . In sostanza, gli stessi soggetti “fallibili”: tipicamente società di capitali, imprese commerciali sopra le soglie di legge, ecc. Anche un imprenditore minore sotto le soglie può proporre un concordato, ma in tal caso si applica la disciplina speciale del concordato minore (artt. 74-83 CCII) , che vedremo a parte. Un punto importante chiarito di recente: per proporre un concordato in continuità diretto, l’azienda deve essere effettivamente operativa al momento della domanda (non ferma da tempo). La Cassazione ha stabilito che “la continuità aziendale richiede che al momento della proposta l’impresa sia comunque in esercizio” (Cass. Sez. I, 15 giugno 2023 n. 17092 ). Se l’attività è sospesa da troppo e il piano consiste solo nel vendere i beni, non si può qualificare come concordato in continuità – è un concordato liquidatorio e come tale va trattato . Questo per evitare abusi in cui si chiama “continuità” una situazione in cui in realtà l’azienda è chiusa e si vuole solo prendere tempo. Dunque, se l’impresa ha cessato l’attività da mesi ed è inattiva, non verrà ammesso un concordato in continuità (il tribunale lo considererà liquidatorio). Una parziale continuità è ammessa solo se riguarda una parte significativa del business e preserva l’identità aziendale – ad esempio un concordato che preveda di dismettere alcune linee ma continuare la produzione core può qualificare come continuità, mentre se l’attività residua è minima e completamente diversa, non lo è (Cass. 8 gennaio 2025 n.348 ha richiesto che la prosecuzione, anche parziale, riguardi un nucleo significativo dell’azienda, mantenendone l’identità, altrimenti è un’altra attività e non vale come continuità ). In sintesi, per sfruttare i benefici del concordato in continuità, l’azienda deve dimostrarsi viva o comunque vendibile come “pezzo funzionante” (anche se a un terzo assuntore, si parla di continuità indiretta).

Procedimento e voto dei creditori: Il concordato si apre con un ricorso depositato in tribunale, contenente la proposta di concordato, il piano dettagliato e la relazione di un professionista attestatore indipendente (art. 87 CCII) . È ammessa anche la presentazione di una domanda “con riserva” (il cosiddetto concordato in bianco, art. 44 CCII, ex art. 161 co.6 L.F.) : l’imprenditore, se non ha ancora pronto il piano completo, può depositare intanto la domanda di concordato chiedendo le misure protettive, e riservandosi di presentare entro un termine (normalmente 60-120 giorni prorogabili) il piano e la proposta definitiva . Questa modalità è spesso usata in situazioni di emergenza per congelare subito le azioni dei creditori guadagnando tempo per elaborare il piano – ma richiede ovviamente di agire poi con serietà, perché presentare un concordato in bianco solo per dilazionare il fallimento senza reale prospettiva può portare a sanzioni e a una dichiarazione immediata di fallimento per abuso (il CCII punisce i concordati in malafede). Ad esempio, Cass. 15790/2023 ha confermato che se emergono atti in frode o mancanza di una reale fattibilità (uso abusivo del concordato), l’omologazione va negata e si dispone la conversione in liquidazione giudiziale . Quindi attenzione: difendersi col concordato significa proporre una soluzione credibile, non un mero escamotage dilatorio.

Una volta depositata la domanda di concordato (completa o con riserva) e concessi eventuali provvedimenti protettivi (il tribunale di solito, appena presentata l’istanza, emette un decreto che ferma le azioni esecutive e vieta ai creditori di iniziare o proseguire pignoramenti durante la procedura, ex art. 54 CCII – una sorta di automatic stay come nel Chapter 11 USA) , il tribunale nomina un Commissario Giudiziale (figura di controllo e ausilio) . L’azienda debitrice mantiene la gestione ma sotto la vigilanza del Commissario e del giudice delegato; gli atti di straordinaria amministrazione durante la procedura richiedono autorizzazione del tribunale (o del commissario a seconda dei casi) . Viene quindi aperta la fase di votazione: i creditori vengono informati del piano e convocati (oggi spesso il voto avviene anche in forma non assembleare, esprimendo il consenso per iscritto). Se i creditori sono differenziati nelle loro posizioni giuridiche, si procede a classi di creditori – anzi, nel concordato in continuità la formazione di classi omogenee è obbligatoria . Ogni classe vota separatamente.

Il CCII ha semplificato i quorum: il concordato è approvato se ottiene il voto favorevole dei creditori che rappresentano la maggioranza in valore dei crediti ammessi al voto . Non serve più (pare, perché la norma non la contempla) la maggioranza numerica delle teste che era richiesta prima – conta solo superare il 50% dei crediti. Inoltre, è prevista la possibilità di cram-down interclassi (cross-class cram-down): se ci sono più classi e una o più classi votano contro, il tribunale può comunque omologare il concordato nonostante il dissenso di classi minoritarie, a condizione che :

(a) Best interest test: ai creditori dissenzienti viene assicurato almeno quanto otterrebbero nella liquidazione giudiziale (sulla base delle cause di prelazione) . Cioè il piano deve essere comunque più vantaggioso per loro rispetto al fallimento.
(b) Relative priority rule: il valore eccedente quello di liquidazione (il plus ottenuto grazie alla continuità o alle risorse aggiuntive) è distribuito rispettando la priorità relativa tra le classi . Significa che una classe dissenziente di grado superiore non deve essere trattata peggio (proporzionalmente) di classi di pari rango consenzienti e deve comunque ricevere di più di qualsiasi classe di rango inferiore. In pratica nessuna classe di creditori dissenzienti deve subire che classi di rango inferiore prendano qualcosa in più finché loro non hanno ottenuto il loro “pezzo” equo.
(c) Divieto di overpayment: nessun creditore deve ricevere più del 100% del proprio credito (ovvio, non si può pagare oltre il dovuto) .
(d) Classi votanti favorevoli: almeno una classe di creditori interessati “in the money” (che riceve un pagamento parziale) deve aver votato a favore . Non basta che accettino solo classi vuote o di soci; serve che almeno una classe di creditori non integralmente soddisfatti sia favorevole.

Se queste condizioni sono soddisfatte, il giudice può forzare l’omologazione anche contro il voto contrario di una o più classi (purché non tutte). Questo meccanismo di cram-down interclasse, di derivazione dalla direttiva UE, serve a evitare che minoranze organizzate (es. un fondo che compra crediti per bloccare il piano) possano paralizzare soluzioni vantaggiose per la maggioranza . Resta comunque ferma la possibilità per i creditori dissenzienti di presentare opposizione all’omologa (nel termine di 30 giorni dal deposito del decreto di omologa), contestando la convenienza della proposta. In tal caso il tribunale fisserà udienza e omologherà solo se accerterà – con perizia – che quei creditori ottengono col piano almeno quanto avrebbero in liquidazione (il classico test di convenienza, art. 112 co.3 CCII) .

Se l’esito della votazione è favorevole (maggioranza raggiunta, oppure minoranza dissenziente ma superabile con cram-down) si passa all’omologazione: il tribunale verifica un’ultima volta la regolarità della procedura, l’assenza di atti in frode, e la soddisfazione dei requisiti di legge (ad esempio nel concordato liquidatorio verifica la percentuale minima ai chirografari, nel concordato in continuità verifica che siano rispettate le priorità, ecc.). Se non vi sono opposizioni fondate, emette il decreto di omologazione, che rende il piano vincolante per tutti i creditori anteriori.

Differenze di disciplina tra continuità e liquidatorio: Come accennato, la legge impone condizioni più stringenti per il concordato liquidatorio puro. In particolare, l’art. 84 CCII (co.4) stabilisce che per l’ammissibilità di un concordato che prevede la sola liquidazione dei beni è necessario assicurare il pagamento di almeno il 20% dei crediti chirografari (cioè quelli senza prelazione) , salvo che i creditori votino comunque a favore anche se ricevono meno. Questa soglia del 20% – introdotta già dal D.L. 83/2015 nella vecchia legge fall. e confermata nel CCII – funge da filtro di ammissibilità: se il piano concordatario offre ai creditori chirografari meno di 1/5 del loro credito, il tribunale in genere non ammetterà la proposta (a meno che, appunto, i creditori stessi decidano di accettare ugualmente, ma è raro convincere in anticipo i creditori a votare un dividendo inferiore a tale soglia). Fa eccezione il caso in cui il debitore apporti risorse esterne significative: la norma prevede che se viene immesso denaro nuovo nel piano per almeno il 10% dell’attivo liquidabile, la soglia 20% potrebbe essere non vincolante (era così nel vecchio art. 160 L.F. e nelle bozze iniziali del CCII) . Ad esempio, se i soci portano soldi freschi che aumentano l’attivo del 10%, il vincolo del 20% può essere derogato. In generale comunque un concordato che promette ai chirografari meno del 20% rischia di non passare il vaglio del tribunale per difetto di convenienza (si argomenta che se c’è così poco attivo, tanto vale il fallimento che almeno garantisce un controllo del processo liquidatorio) . Quindi un debitor che voglia proporre un concordato liquidatorio deve strutturarlo in modo da superare quella soglia (o deve confidare di avere l’assenso dei creditori a prescindere). Il concordato in continuità non ha la soglia del 20%, poiché si presume che mantenendo l’azienda attiva si massimizzi già di per sé il valore per i creditori. Tuttavia, anche nel concordato in continuità bisogna rispettare il best interest test: se il piano in continuità dà ai chirografari, poniamo, solo il 5%, ma dimostra che in caso di liquidazione fallimentare avrebbero zero, può essere considerato comunque conveniente e quindi ammissibile. In pratica il 20% è un parametro per i concordati liquidatori standard, mentre per la continuità conta la comparazione con l’alternativa liquidatoria e la disciplina delle classi (relative priority).

Esecuzione del concordato: Una volta omologato, il concordato preventivo diventa obbligatorio per tutti i creditori anteriori (anche quelli che non hanno votato a favore). Da quel momento: i creditori devono accontentarsi di quanto previsto (le eventuali cause esecutive pendenti vengono estinte), l’impresa inizia ad attuare il piano sotto la sorveglianza degli organi nominati (commissario e giudice delegato). Nel caso di concordato in continuità, l’azienda continua la sua gestione secondo il piano, pagando i creditori gradualmente con i proventi dell’attività. Nel concordato liquidatorio, si aprirà la fase di liquidazione dei beni: spesso viene nominato un liquidatore giudiziale (può essere lo stesso commissario) che procede a vendere cespiti e distribuire il ricavato secondo le percentuali stabilite per le varie classi di creditori. Al termine dell’esecuzione del piano, se tutti gli adempimenti sono completati, l’impresa esce dalla procedura: la società debitrice a quel punto può proseguire (se c’era continuità) liberata dai debiti residui concordatari, oppure – se era liquidatorio – di norma si avvia allo scioglimento e cancellazione.

Vantaggi del concordato preventivo: Dal punto di vista del debitore, il concordato è spesso l’ultima spiaggia per evitare il fallimento mantenendo un certo controllo sul destino dell’azienda. I vantaggi includono: la moratoria generale (nessun creditore può agire individualmente una volta ammesso il concordato, gli atti di esecuzione individuale sono bloccati ex lege ); la possibilità di ridurre e/o dilazionare il debito in modo vincolante anche per i creditori dissenzienti (cosa che piani e accordi stragiudiziali non potevano fare); la facoltà di rescindere da contratti onerosi o rinegoziarli sotto supervisione (il CCII consente di sciogliere o sospendere alcuni contratti in corso previa autorizzazione, per alleggerire l’azienda); la salvaguardia dei beni essenziali (durante il concordato non scattano nuove ipoteche giudiziali, e i fornitori essenziali sono tenuti a continuare le forniture dietro garanzie); in caso di concordato in continuità, la possibilità di mantenere viva l’impresa e tutelare parte dell’occupazione. Inoltre, per i garanti e soci vi può essere il beneficio che, se il concordato va a buon fine, i creditori sociali non hanno più ragione di escutere le garanzie o i soci stessi (anche se formalmente una garanzia sopravvive, spesso il pagamento concordatario del debito estingue pure la garanzia).

Dal punto di vista dei creditori, il concordato è una concessione: accettano di prendere meno (o dopo) di quanto spetterebbe contrattualmente, in cambio però di evitare le incognite e lungaggini di un fallimento e, nel caso di continuità, nella speranza che l’azienda risani e continui a generare ricchezza (magari mantenendo un rapporto commerciale futuro). La legge tutela comunque i creditori con la regola del best interest test (nessuno può essere costretto a subire un concordato peggiore di un fallimento) e con la supervisione del giudice sulla fattibilità e correttezza del piano. Inoltre, strumenti come il cram-down impediscono a un singolo soggetto di ostacolare un piano che è vantaggioso per la maggioranza.

Rischi e accorgimenti: Una proposta di concordato deve essere preparata con grande cura e trasparenza. Atteggiamenti opportunistici (nascondere beni, esagerare passività, favorire occultamente qualche creditore) vengono puniti severamente: sia perché il CCII prevede la revoca dell’ammissione se il debitore compie atti in frode (art. 100) , sia perché la giurisprudenza nega l’omologazione e dichiara il fallimento in caso di concordato presentato in malafede o con informazioni reticenti . Pertanto il debitore deve fornire un quadro informativo completo ai creditori (elenchi debiti, attivo, cespiti, analisi del valore di liquidazione etc.). A tal proposito, il piano concordatario deve allegare un attestato di veridicità e fattibilità a firma di un professionista, e includere un prospetto di liquidazione comparativa (in caso di concordato liquidatorio) dove si stima quanto i creditori otterrebbero in ipotesi di fallimento: ciò serve ai creditori e al giudice per valutare la convenienza . Dunque, onestà e concretezza sono la miglior difesa: un concordato ben congegnato e supportato dai dati convincerà più facilmente creditori e tribunale.

Evoluzione recente: Tra il 2021 e il 2024 in Italia si è registrato un calo nel ricorso ai concordati preventivi tradizionali (complice la pandemia e l’uso crescente di strumenti come la composizione negoziata e gli accordi). I dati indicano che le domande di concordato sono passate da oltre 1.000 nel 2021 a circa 678 nel 2023, con un lieve rialzo (762) nel 2024 . Ciò significa che gli imprenditori utilizzano di più le soluzioni pre-concorsuali, ma il concordato rimane comunque lo strumento cardine per crisi complesse dove serve un taglio imposto ai debiti e una moratoria generale. Nel 2024, con il correttivo-ter, il concordato preventivo è stato ulteriormente affinato per renderlo più efficace: ad esempio, sono stati ridefiniti i requisiti di ammissibilità e le percentuali minime di soddisfacimento per meglio tutelare i creditori privilegiati , e con l’art. 112 CCII si è consolidato l’istituto del cram-down interclassi. Anche la liquidazione giudiziale è stata rivista (ora può essere aperta anche oltre l’anno dalla cessazione attività, eliminando un limite che molti usavano furbescamente , e viene facilitata l’esdebitazione dell’imprenditore individuale dopo il fallimento ). Tutte queste norme rinnovate influiscono sul bilanciamento di interessi nel concordato.

In conclusione, il concordato preventivo è uno strumento potente di difesa per l’azienda indebitata: permette di congelare la situazione e proporre un patto di ristrutturazione collettivo, evitando il collasso immediato. Richiede tuttavia supporto professionale adeguato (avvocati, commercialisti esperti in crisi) e va affrontato con rigore per avere speranza di approvazione.

Concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio

Una particolare forma di concordato, introdotta di recente, è il concordato semplificato (art. 25-sexies CCII), pensato come “uscita di emergenza” nel caso in cui la composizione negoziata non riesca a produrre un accordo . È una procedura liquidatoria estremamente semplificata, caratterizzata da due tratti peculiari: (1) può essere attivata solo a valle di una composizione negoziata fallita, e (2) non prevede il voto dei creditori . In altre parole, se l’esperto della CNC certifica che le trattative non hanno portato ad alcuna soluzione percorribile, l’imprenditore – entro 60 giorni dalla comunicazione della relazione finale negativa – può proporre direttamente al tribunale un piano di concordato liquidatorio senza doverlo sottoporre all’approvazione dei creditori . Il concordato semplificato viene dunque deciso dal giudice in sede di omologazione, sentiti i creditori ma senza una loro votazione vincolante.

Presupposto fondamentale: deve risultare dalla relazione finale dell’esperto CNC che le trattative sono state condotte regolarmente e in buona fede, ma purtroppo non è stato possibile concludere accordi stragiudiziali . Solo in tal caso il debitore può accedere al semplificato. Se invece l’esperto segnala comportamenti scorretti dell’imprenditore (omissioni informative, mancate proposte serie, ecc.), l’accesso è precluso . Questo vincolo serve ad evitare abusi: la CNC non deve essere usata come scappatoia per saltare il voto dei creditori. Bisogna dimostrare di aver provato veramente la via negoziale, ma che è andata male non per colpa del debitore. In pratica, il concordato semplificato è riservato a casi in cui l’unica via è vendere/liquidare i beni e distribuire il ricavato, però – essendo i creditori magari troppo dispersi o litigiosi – si ritiene inutile/passare per un concordato preventivo ordinario con voto.

Caratteristiche del concordato semplificato:

È solo liquidatorio: la norma prevede espressamente che possa avere esclusivamente natura di concordato con cessione dei beni . Non è concepito per soluzioni in continuità. Se durante la CNC era emersa qualche chance di continuità, allora sarebbe opportuno fare un concordato preventivo “normale” (magari con continuità indiretta), perché il semplificato è riservato ai casi di liquidazione pura. L’idea è: nessun accordo è stato possibile, dunque non resta che vendere tutto e chiudere.
Nessun voto dei creditori: a differenza del concordato ordinario, qui i creditori non sono chiamati a votare la proposta . Hanno però la possibilità di presentare opposizioni all’omologazione, sollevando eventuali contestazioni sulla convenienza o regolarità. Ma non c’è un meccanismo di voto/percentuali: decide il giudice.
Assenza di soglie minime di pagamento: la legge, creando questo istituto, ha deliberatamente escluso quorum e percentuali minime di soddisfacimento . Ad esempio, non vale il limite del 20% per i chirografari . Questo ha destato qualche perplessità tra gli osservatori (perché potrebbe omologarsi un piano che paga molto poco i creditori), ma è giustificato dal fatto che il semplificato è permesso solo dopo aver tentato altro e comunque è sottoposto al controllo del tribunale, il quale applicherà comunque il best interest test. In pratica, se i creditori prenderebbero zero in fallimento e il piano semplificato dà 5%, il giudice potrebbe omologarlo anche se in un concordato ordinario sotto il 20% non sarebbe ammesso – perché qui l’alternativa sarebbe il fallimento certo.

Procedura: Il debitore deposita un ricorso al tribunale con la proposta di concordato semplificato, il piano di liquidazione e i documenti (elenco creditori, inventario attivo, attestazione dell’esperto CNC sulla condotta tenuta, ecc.) . Può anche presentare un ricorso “in bianco” riservandosi di integrare il piano entro un termine (analogo al concordato ordinario con riserva, art. 40 CCII) . Il tribunale verifica subito la presenza della relazione finale CNC e la regolarità formale, quindi nomina un Commissario Giudiziale anche in questa procedura (pur non essendoci voto, serve un commissario per vigilare sul patrimonio nelle more) . Dopodiché indice un’udienza in cui creditori ed eventuali interessati possono formulare osservazioni o opposizioni . È un contraddittorio “semplificato”: i creditori, se vogliono, depositano memorie o compaiono per dire la loro (ad esempio possono eccepire che il piano li danneggia rispetto a un fallimento, o che c’è stato un conflitto di interessi). Non c’è, ripetiamo, alcuna votazione.

Tutta l’attenzione si sposta sulla fase di omologazione: il tribunale valuta la fattibilità del piano di liquidazione, la regolarità della formazione di eventuali classi (anche nel semplificato si possono classificare i creditori per trattarli diversamente, es. separando i privilegiati dai chirografari) , e soprattutto la convenienza della proposta rispetto all’alternativa del fallimento . L’art. 25-septies CCII richiama, per quanto compatibili, le norme di omologa del concordato preventivo ordinario. Ciò significa che anche qui il giudice applicherà il best interest test: omologherà solo se ritiene che nessun creditore riceva meno di quanto avrebbe in una liquidazione giudiziale . In pratica, fa una valutazione di convenienza simil-fallimentare: verifica l’attivo che si ricaverebbe vendendo in concordato semplificato vs attivo in caso di fallimento, e i costi delle procedure, ecc. Se il piano appare migliorativo (o almeno non peggiorativo) per i creditori, e non ci sono violazioni di legge, il tribunale approva con decreto.

Una volta omologato, il concordato semplificato vincola tutti i creditori anteriori (allo stesso modo di un concordato normale) . Segue quindi la fase di esecuzione: di solito il liquidatore nominato (spesso coincidente col commissario) provvede a vendere i beni secondo le modalità previste (aste o trattative private) e a distribuire il ricavato ai creditori secondo l’ordine e le percentuali stabilite dal piano . Terminata la liquidazione, la società viene dissolta (se era una società) oppure, se è un imprenditore individuale, può chiedere l’esdebitazione per i debiti non soddisfatti. L’art. 25-octies prevede infatti che la chiusura del concordato semplificato consente al debitore persona fisica l’esdebitazione residua con procedura semplificata (analogamente a quanto avviene dopo il fallimento), a patto che abbia collaborato lealmente.

Vantaggi e finalità: Il concordato semplificato è stato introdotto per colmare una lacuna: molti casi arrivavano in composizione negoziata e, fallito l’accordo, l’unica alternativa era il fallimento. Ma il fallimento comporta tempo e costi, mentre magari c’era una possibilità di vendere subito l’azienda o i beni salvando un po’ di valore. Con il semplificato, il legislatore ha dato al debitore uno strumento per chiudere la crisi vendendo tutto in modo ordinato e rapido, senza bisogno del voto dei creditori (che presumibilmente, se non si è trovato accordo prima, non sarebbero stati d’accordo comunque) . Si garantisce comunque il controllo giudiziario: il giudice funge da tutore degli interessi dei creditori, valutando convenienza e correttezza. In sintesi, i casi d’uso tipici del semplificato sono: PMI in cui la CNC evidenzia che l’unica soluzione è cedere l’azienda o liquidare i beni, ma i creditori principali non sono disposti a votare un concordato ordinario (magari perché banche privilegiate che verrebbero pagate meno del 100% e quindi voterebbero no, nonostante sia la soluzione migliore per tutti). Allora il debitore, invece di subire il fallimento, può proporre lui stesso un piano di liquidazione con quelle condizioni, confidando che il giudice lo omologhi se è equo. Ciò evita, ad esempio, che un’offerta di acquisto di un ramo aziendale vada persa solo perché un creditore non è d’accordo: col semplificato il debitore può procedere e vendere, con beneficio per la massa.

Limiti: Dal lato dei creditori, il semplificato può sembrare penalizzante perché li espropria del diritto di voto. Tuttavia, se si è giunti a questo punto vuol dire che nessun accordo votato era possibile – quindi l’alternativa sarebbe stata il fallimento. Inoltre i creditori possono intervenire con opposizioni per controllare che il debitore non faccia favoritismi o non sottostimi il valore dei beni. In caso di condotte fraudolente, il giudice non omologherà e probabilmente dichiarerà il fallimento subito. Dunque c’è un bilanciamento: niente voto, ma forte controllo giudiziale.

Rapporto con altre procedure: Il concordato semplificato è un unicum post-CNC. Non è disponibile liberamente; se il debitore non ha fatto la CNC, non può accedere a questo strumento (dovrebbe fare un concordato preventivo tradizionale). D’altro canto, se l’imprenditore ha tentato la CNC correttamente ma non ha concluso accordi, è nel suo interesse proporre subito il semplificato prima che qualche creditore presenti istanza di fallimento. Va notato che la pendenza di misure protettive della CNC può dare il tempo materiale per allestire il semplificato senza intrusioni di creditori nel frattempo.

Situazione normativa aggiornata: L’istituto del concordato semplificato è stato introdotto nel 2021 e reso permanente col CCII (inizialmente era previsto come transitorio fino al 2023, poi stabilizzato). Non ha subìto modifiche sostanziali con il correttivo 2024, se non marginali.

Strumenti per piccoli debitori (Sovraindebitamento): concordato minore, piano del consumatore, liquidazione controllata

Oltre alle procedure fin qui descritte, pensate per imprese commerciali “fallibili” (es. una S.r.l. produttiva di valvole è sicuramente soggetta a fallimento se insolvente), l’ordinamento prevede anche strumenti ad hoc per i debitori non fallibili o di dimensioni minori – ciò che un tempo era il campo della legge 3/2012 sul sovraindebitamento. Il CCII ha integrato quella disciplina, distinguendo alcune procedure dedicate:

Concordato minore (artt. 74-83 CCII): è simile concettualmente al concordato preventivo ma destinato a imprenditori “minori” o comunque debitori non soggetti a liquidazione giudiziale . Si chiama “minore” non tanto per importanza ma perché riservato a chi non supera le soglie di fallibilità (art. 2 lett. d CCII definisce l’imprenditore minore in base a parametri di attivo < 300.000 €, ricavi < 200.000 €, debiti < 500.000 € circa, anche se l’esatto riferimento normativo va verificato). Nella sostanza, il concordato minore consente anche a una piccola impresa individuale, a una start-up o a un artigiano sotto soglia di proporre ai propri creditori un piano con percentuale e dilazioni. Differenze rispetto al concordato preventivo “maggiore”: la procedura è semplificata, spesso segue forme meno formalistiche, e l’Organismo di Composizione della Crisi (OCC) svolge un ruolo centrale di ausilio (invece del commissario giudiziale). Inoltre, nel concordato minore i creditori votano ma può essere richiesta l’omologazione anche in caso di mancata approvazione se il tribunale ritiene la proposta equa e fattibile (c’è una sorta di omologa forzata prevista in alcuni casi per tutelare il debitore meritevole). Tuttavia, come nel concordato ordinario, serve un’attestazione e valgono principi simili (best interest test e divieto di favoritismi). Un piccolo imprenditore che abbia prevalentemente debiti personali e commerciali misti può accedere a questo strumento. Ad esempio, un libero professionista con studio associato indebitato o una SAS molto piccola potrebbero rientrare qui. Si tenga presente che i soci illimitatamente responsabili di società di persone insolventi (SNC, SAS) possono anch’essi accedere alle procedure da sovraindebitamento a titolo individuale, ma ciò ci porta oltre il focus aziendale.
Piano di ristrutturazione del consumatore (artt. 67-73 CCII) – già noto come piano del consumatore nella legge 3/2012 . È riservato alle persone fisiche che hanno debiti prevalentemente di natura non professionale, cioè consumatori sovraindebitati (es. famiglie oppresse da mutui, finanziarie, etc.). Più che interessare la nostra azienda-tipo, è un istituto che citiamo per completezza: il consumatore può proporre a un giudice un piano di pagamento parziale dei debiti, senza bisogno di voto dei creditori (basta l’omologa giudiziale se il piano è fattibile e il consumatore “meritevole” ossia non ha colpe gravi nell’indebitamento). Nel contesto imprenditoriale, rileva solo se l’imprenditore individuale ha debiti promiscui e vuole trattare quelli extra-impresa.
Liquidazione controllata (artt. 268-277 CCII) – è l’erede del procedimento di liquidazione del patrimonio della legge 3/2012. Si tratta della procedura concorsuale di liquidazione per i soggetti non fallibili (o per i sovraindebitati in genere). In pratica, è un fallimento semplificato per privati e piccole imprese. Viene nominato un liquidatore dal tribunale e i beni del debitore sono liquidati sotto controllo giudiziario, con effetti liberatori analoghi al fallimento (dopo la liquidazione, il debitore persona fisica può chiedere l’esdebitazione integrale di quanto non pagato, con condizioni meno onerose rispetto al passato). La liquidazione controllata può essere aperta su richiesta del debitore stesso, oppure di un creditore o del PM (quest’ultimo solo per imprenditori minori presumibilmente). Ad esempio, se la nostra ipotetica azienda di valvole fosse in realtà una ditta individuale artigiana sotto soglia, insolvente, e non volesse o potesse proporre un concordato minore, potrebbe finire in liquidazione controllata piuttosto che in liquidazione giudiziale (fallimento), con procedure leggermente diverse e l’intervento dell’OCC.
Esdebitazione dell’ex imprenditore: sia il CCII sia norme collegate (ad es. L. 176/2020) hanno ampliato le possibilità per il debitore onesto ma sfortunato di ottenere il discarico dei debiti residui. Dopo la chiusura di una liquidazione giudiziale, l’imprenditore persona fisica può chiedere al tribunale di essere esdebitato (liberato dai debiti non soddisfatti) a certe condizioni. Inoltre esiste un’innovativa figura di esdebitazione del debitore incapiente: il debitore persona fisica, meritevole, che non abbia alcun patrimonio liquidabile, può ottenere la cancellazione dei propri debiti senza offrire nulla ai creditori (una tantum nella vita) . Ovviamente questo riguarda più che altro i piccoli imprenditori o i consumatori in totale dissesto. Lo citiamo per dare il quadro completo delle tutele dal lato debitore. Per una società di capitali, l’esdebitazione non serve perché la società una volta liquidata cessa di esistere e i debiti si estinguono con essa (i creditori insoddisfatti restano tali, ma non possono attaccare i soci, salvo garanzie o responsabilità personali).

Riepilogando per il nostro target (azienda di valvole, presumibilmente S.r.l. o S.p.A): probabilmente queste procedure “minori” non si applicheranno, perché una S.r.l. anche piccola è soggetta a concordato preventivo ordinario e a liquidazione giudiziale, non alle varianti per sovraindebitati. Tuttavia, se l’azienda fosse ad esempio una ditta individuale artigiana con fatturato modesto e 5 dipendenti, potrebbe rientrare in quelle soglie. In tal caso potrebbe giovarsi del concordato minore (simile all’ordinario ma calibrato e con assistenza OCC) oppure, se tutto va male, finire in liquidazione controllata con possibilità di esdebitazione veloce. Tali procedure sono curate dagli OCC (Organismi di Composizione della Crisi, spesso istituiti presso gli Ordini professionali e le Camere di Commercio), che assistono il piccolo debitore predisponendo piani e relazioni. La filosofia è di dare anche al piccolo la chance di risollevarsi o quantomeno di liberarsi dai debiti e ripartire (il cosiddetto fresh start).

Nota: Essendo la nostra guida focalizzata su aziende di tipo societario (valvole di blocco e sicurezza suona come un’impresa industriale, probabilmente S.r.l.), non entreremo oltre nei dettagli di concordato minore & co.. Ma era importante segnalare che l’ordinamento italiano ha un ventaglio completo di strumenti, dalla grande impresa alla persona sovraindebitata. Per un imprenditore debitore, conoscere che esistono procedure calibrate in base alla dimensione può aiutare a scegliere il percorso giusto.

Tabella 2 – Procedure di sovraindebitamento e casi particolari (panoramica)

Procedura	Destinatari	Caratteristiche principali
Concordato minore	Debitori “non fallibili” in crisi o insolventi (piccoli imprenditori commerciali sotto soglie, imprenditori agricoli, start-up innovative, ecc.).	– Simile al concordato preventivo, ma dimensionato su realtà minori.<br>– Richiede voto dei creditori (maggioranza del 50% in valore), con poss. di omologa anche senza raggiungimento in alcuni casi.<br>– Procedura snella: di regola segue la via dell’OCC (Organismo Composizione Crisi) anziché del tribunale fallimentare, sebbene l’omologa sia sempre del giudice.<br>– Necessaria attestazione di fattibilità.<br>– Niente percentuale minima di legge (eccetto il best interest test).<br>– Consente esdebitazione finale.
Piano di ristrutturazione del consumatore	Persone fisiche non imprenditori (o imprenditori cessati da oltre 1 anno) con debiti da consumatore.	– Procedura volontaria: il consumatore propone un piano di pagamento parziale dei debiti.<br>– Senza voto creditori: decide solo il giudice sull’omologa in base a convenienza e meritevolezza del debitore.<br>– Deve assicurare pagamento di eventuali debiti privilegiati per quanto coperti da garanzia.<br>– Necessaria relazione OCC che attesta meritevolezza (ad es. il debitore non ha colpe gravi né ha contratto debiti oltre le proprie possibilità deliberatamente).<br>– Effetto esdebitativo a fine piano: il consumatore è liberato dai debiti residui.
Liquidazione controllata	Qualsiasi debitore sovraindebitato non fallibile (consumatore, piccolo imprenditore, professionista, ente non commerciale).	– Procedura concorsuale liquidatoria: il tribunale nomina un liquidatore (spesso un professionista nominato dall’OCC) che liquida tutto il patrimonio del debitore.<br>– Simile a un fallimento, ma in versione semplificata e su scala ridotta.<br>– Dopo la liquidazione, il debitore persona fisica può ottenere l’esdebitazione dei debiti insoddisfatti (salvo eccezioni per debiti di mala fede, alimentari, etc.).<br>– Possibile apertura anche su istanza di un creditore o del PM (quest’ultimo per imprenditori).<br>– Durante la procedura, il debitore è spossessato dei beni (che passano al liquidatore), e i creditori non possono agire individualmente.
Esdebitazione del debitore incapiente	Persone fisiche (consumatori o imprenditori cessati) che non hanno né beni liquidabili né redditi pignorabili, ma solo debiti pregressi.	– Misura straordinaria: consente al debitore “meritevole” (che ha provato a pagare e non ha colpe gravi) di ottenere la cancellazione totale dei debiti pur senza offrire alcuna utilità ai creditori .<br>– Si può chiedere solo una volta nella vita.<br>– Procedura: il giudice verifica la condizione d’incapienza assoluta e l’assenza di atti in frode, quindi emette decreto di esdebitazione.<br>– Se entro 4 anni dal decreto il debitore ha sopravvenienze attive significative (es. un’eredità, una vincita), parte di esse va ai creditori riabilitati.

(Le procedure da sovraindebitamento coinvolgono gli OCC istituiti a livello locale, che assistono i debitori nella preparazione delle proposte e nelle comunicazioni con i creditori.)

Misure fiscali e previdenziali per alleggerire i debiti (difendersi dal Fisco e da INPS)

Tra i creditori più “pesanti” per un’azienda indebitata ci sono senz’altro il Fisco (Agenzia delle Entrate e l’Agente della Riscossione) e gli Enti previdenziali (INPS in primis). Questi debiti, se trascurati, generano sanzioni elevate e possono portare a pignoramenti (es. fermi amministrativi) e persino ad istanze di fallimento da parte dell’Erario. Difendersi da tali esposizioni richiede di utilizzare sia gli strumenti concorsuali (transazione fiscale nei concordati/accordi) sia le misure amministrative agevolative previste dal legislatore. Ecco le principali soluzioni che un imprenditore-debitore dovrebbe considerare per gestire i debiti tributari e contributivi:

Definizioni agevolate (“rottamazioni” delle cartelle esattoriali): Negli ultimi anni lo Stato ha varato più volte provvedimenti di condono parziale per i debiti iscritti a ruolo. Ad esempio, la Legge di Bilancio 2023 (L.197/2022) ha introdotto la Rottamazione-quater per i carichi affidati all’Agenzia Riscossione fino al 30/6/2022 . Tale definizione consente di pagare i debiti fiscali e contributivi senza sanzioni né interessi di mora, ma solo il capitale e un tasso ridotto di interessi, il tutto in un massimo di 18 rate (5 anni) . Aderire a queste sanatorie può ridurre drasticamente l’ammontare dovuto all’Erario. Ad esempio, un debito IVA di €100k su cartella può scendere a €100k + pochi interessi, eliminando magari €30k di sanzioni. La rottamazione-quater ha anche previsto l’annullamento automatico dei mini-debiti sotto €1.000 affidati entro 2015 . Aggiornamento 2025: a seguito della stabilità 2024 e successivi interventi, sono state riaperte le adesioni per la rottamazione-quater sino al 30 giugno 2023 (per chi era decaduto per mancato pagamento rate) e sono in discussione ulteriori misure di tregua fiscale nel 2025. È cruciale che l’imprenditore monitori costantemente la normativa fiscale vigente: se ha cartelle esattoriali pendenti, appena si presenta l’opportunità di una definizione agevolata dovrebbe aderire, poiché ciò riduce il debito e “disarma” l’Agente della Riscossione (il quale, in pendenza di rottamazione, sospende le procedure esecutive a fronte del pagamento delle rate dovute).
Rateizzazioni ordinarie e straordinarie dei debiti fiscali: Prima di arrivare al concorso formale, un’azienda in temporanea difficoltà può chiedere all’Agenzia Entrate-Riscossione (AER) un piano di dilazione del pagamento delle cartelle. La normativa (art. 19 DPR 602/73) prevede piani ordinari fino a 72 rate mensili (6 anni) ottenibili abbastanza facilmente per debiti fino a €120.000 (attualmente) e piani straordinari fino a 120 rate (10 anni) per debiti superiori, provando uno stato di grave e comprovata difficoltà . Ottenere una rateizzazione blocca le azioni esecutive del Fisco (AER non procede a nuovi pignoramenti finché le rate sono pagate regolarmente) , e consente di spalmare l’esborso nel tempo dando ossigeno alla tesoreria aziendale. Anche l’INPS concede piani di dilazione per contributi omessi (spesso fino a 24 rate, con possibilità di estensione in casi eccezionali e previa fideiussione per piani più lunghi). Queste rateizzazioni possono essere richieste direttamente dall’imprenditore o con l’aiuto di un professionista. È importante avviare la richiesta prima che partano pignoramenti: ad esempio, se arriva una cartella, entro i 60 giorni si può chiedere la rateazione ed evitare che scatti la procedura esecutiva. Da notare: se in seguito si accede a un accordo di ristrutturazione o a un concordato, le rateizzazioni in corso confluiscono nella transazione fiscale (ossia, se hai già un piano di rate con l’AER e poi fai un concordato, la parte non ancora pagata sarà soggetta alle regole del concordato). Ma intanto, aver ottenuto una rateazione consente di prendere tempo e mostrare collaborazione.
Sospensioni e moratorie legislative straordinarie: In situazioni di crisi sistemica, il Governo talvolta dispone moratorie generalizzate sui versamenti. Ad esempio, durante la pandemia Covid-19, il Decreto Cura Italia (DL 18/2020) sospese per alcune categorie i pagamenti tributari e mutui . Anche nel 2023-2024, per eventi calamitosi (es. alluvioni) sono state previste sospensioni dei versamenti fiscali e contributivi per le imprese colpite, con ripresa dilazionata in più anni senza sanzioni. Un imprenditore in difficoltà deve stare attento a eventuali normative ad hoc applicabili alla sua situazione (zone terremotate, calamità naturali, emergenze di settore) e sfruttare ogni sospensione di legge per posticipare pagamenti durante la crisi di liquidità . Questo rientra in una difesa “esterna”: se c’è una legge che mi consente di non pagare ora, la uso per concentrare le risorse sul risanamento.
Incentivi e crediti d’imposta: Non esattamente un modo di tagliare i debiti esistenti, ma una maniera di migliorare la liquidità: lo Stato offre periodicamente crediti di imposta o bonus (per investimenti in innovazione, transizione 4.0, credito d’imposta su gas ed energia per le imprese energivore, ecc.). Un’azienda in crisi dovrebbe esplorare queste opportunità perché ottenere un credito d’imposta può ridurre i versamenti dovuti o addirittura generare rimborsi/compensazioni. Ad esempio, nel 2022-23 molte imprese energivore hanno compensato parte dei debiti fiscali con i crediti d’imposta riconosciuti per le bollette energetiche elevate . Non è direttamente una “difesa” dai creditori, ma indirettamente libera risorse di cassa.
Continuità dei DURC in procedure concorsuali: Un problema tipico: se un’azienda ha debiti contributivi, l’INPS e INAIL emettono un DURC irregolare, e ciò blocca la partecipazione a gare pubbliche o i pagamenti da stazioni appaltanti. Questo aggraverebbe la crisi. La normativa ha però previsto che nelle procedure concorsuali in continuità l’impresa possa ottenere comunque il DURC regolare pur avendo un debito oggetto di transazione . È il caso dell’art. 5 DL 34/2019 (e successive modifiche) che consente DURC regolare se c’è un concordato preventivo in continuità con transazione dei contributi depositata, o un accordo di ristrutturazione omologato con previsione di pagamento dei contributi. Ciò consente all’impresa in concordato di continuare a ricevere pagamenti dalla PA e partecipare a bandi, evitando l’esclusione per irregolarità contributiva . Questo è un aspetto tecnico ma vitale per “difendere” l’operatività: se la nostra azienda di valvole lavora anche su appalti pubblici (es. fornitura di componenti), non perdere il DURC significa poter continuare a fatturare e incassare nonostante la crisi.

In definitiva, gestire i debiti verso Erario e INPS richiede un mix di strumenti: da un lato incorporarli in un piano concorsuale (con transazione fiscale e contributiva) per eventualmente ridurre l’importo di sanzioni e interessi e pagarli in parte in base alla capacità; dall’altro approfittare di ogni occasione di definizione agevolata o rateazione prevista dalle leggi tempo per tempo . Un buon piano di risanamento, infatti, prevede sempre una sezione fiscale: ad esempio, aderire subito alla rottamazione-quater per abbattere le sanzioni, poi includere la transazione fiscale nel concordato per tagliare il rimanente debito e ulteriormente sanzioni/interessi (magari offrendo almeno il 30% del capitale se non si offrono garanzie, soglia che l’AdE spesso richiede in mancanza di garanzie reali), e dilazionare su più anni il pagamento tramite il piano stesso. In parallelo, può essere utile incaricare un esperto di dialogare con l’Agenzia Entrate: a volte, presentando una perizia sul valore di liquidazione dell’azienda, si può convincere l’ente che accettare il concordato conviene. Come ricordato, giurisprudenza italiana ed europea hanno gettato le basi: la Corte di Giustizia UE e la Cassazione hanno affermato che l’Erario non può rifiutare irragionevolmente un piano che gli dà più del fallimento ; il CCII ha recepito questo principio. Ciò dà al debitore un certo “potere contrattuale” in più nelle trattative fiscali: può far leva sul fatto che “o accettate il mio piano, o tanto il giudice me lo fa passare comunque se è vantaggioso rispetto al fallimento”. E, in generale, oggi l’Agenzia delle Entrate e l’INPS sono più propensi a sedersi al tavolo delle ristrutturazioni, perché anche per loro incassare qualcosa in tempi ragionevoli è meglio che accumulare crediti inesigibili post-fallimentari.

Occhio alle responsabilità personali: Va aggiunto che l’amministratore deve fare attenzione a non incorrere in reati tributari: certi debiti fiscali, se non pagati oltre soglie, sono penalmente rilevanti. In particolare il mancato versamento IVA sopra €250.000 e mancato versamento ritenute (IRPEF dipendenti) sopra €150.000 annui costituiscono reato (artt. 10-bis e 10-ter D.Lgs. 74/2000). Anche il mancato versamento di contributi previdenziali oltre €10.000 annui è reato (art. 2 L. 638/1983) punito con la reclusione fino a 3 anni (sotto tale soglia è sanzione amministrativa). Questo significa che se la nostra azienda ha, ad esempio, €300k di IVA non versata e due anni di contributi dipendenti scoperti per €20k, l’amministratore rischia procedimenti penali. Difendersi vuol dire anche: attivarsi per rimediare a queste situazioni. Ad esempio, pagare almeno parzialmente l’IVA per scendere sotto soglia (oppure includerla in un concordato in cui se ne paga almeno una parte – la Cassazione penale tende a escludere il dolo se l’imprenditore dimostra di aver cercato di pagare tramite un concordato), o versare le ritenute entro specifiche soglie temporali (la legge consente l’estinzione del reato di omesso versamento IVA/ritenute se il pagamento avviene prima della dichiarazione di apertura del dibattimento). Anche queste considerazioni dovranno influenzare le scelte del piano di risanamento: privilegiare il pagamento di IVA/ritenute per evitare guai penali è spesso opportuno (anche perché sono debiti privilegiati erariali che comunque vanno soddisfatti al 100% o con transazione).

Riassumendo: per difendersi dai debiti fiscali e contributivi l’imprenditore deve giocare su due tavoli – quello giudiziale (transazione fiscale nei concordati/accordi, con possibili tagli e cram-down ) e quello amministrativo (rottamazioni, rateizzazioni, sospensioni). Unendo questi strumenti può ridurre il monte debitorio e dilazionarlo enormemente, mettendo al sicuro l’azienda dall’aggressività del fisco, il quale – se vede un percorso di rientro ragionevole e normativamente tutelato – sospenderà le misure esecutive e concorderà la soluzione. Come ha efficacemente scritto un esperto: “oggi più che mai il Fisco deve essere coinvolto attivamente nel risanamento, anziché restare passivo” . Questo è un cambio di paradigma recente e va sfruttato.

Rinegoziazione dei debiti bancari e strumenti finanziari per il risanamento

Le banche e gli altri finanziatori (leasing, factor, società di credito) giocano quasi sempre un ruolo centrale nelle crisi d’impresa. Un’azienda manifatturiera indebitata come la nostra ipotetica impresa di valvole può avere esposizioni bancarie sotto varie forme: mutui per macchinari o capannoni, affidamenti in conto corrente per liquidità, anticipazioni su fatture, leasing su impianti, garanzie prestate a fornitori, ecc. Quando la situazione degenera, le banche tendono inizialmente a irrigidirsi: chiedono rientri dalle esposizioni a revoca, segnalano lo sconfinamento nelle centrali rischi e a volte revocano i fidi. Per l’imprenditore è vitale aprire un canale di dialogo con le banche e rinegoziare il debito finanziario come parte del piano di salvataggio. Esistono diversi approcci e strumenti per questo scopo:

Moratorie e standstill informali: La prima mossa, in situazione di tensione, è chiedere alle banche una moratoria temporanea. Ciò può includere la sospensione per alcuni mesi della quota capitale delle rate di mutuo (pagando solo interessi), il mantenimento di fidi a revoca senza riduzione degli importi utilizzabili, o la proroga di scadenze brevi. L’ABI (Associazione Bancaria Italiana) in passato ha promosso accordi-quadro per PMI in crisi (es. l’Accordo ABI 2019 per il credito, che prevedeva sospensione fino a 12 mesi delle quote capitale dei finanziamenti) . Durante il Covid, addirittura, una legge (art. 56 DL 18/2020) impose una moratoria generalizzata sui prestiti PMI fino a settembre 2020 . Al di fuori di misure emergenziali, tutto dipende dalla contrattazione caso per caso: se l’azienda presenta un piano credibile, spesso le banche accettano di firmare un accordo di standstill di qualche mese (tipicamente 3-6 mesi) in cui si impegnano a non revocare gli affidamenti e a non escutere le eventuali garanzie, lasciando il tempo al debitore di definire un accordo strutturale (concordato o accordo di ristrutturazione) . Questi accordi di moratoria vengono formalizzati come patti di forbearance e solitamente poi confluiscono nel successivo accordo omologato (spesso allegati all’accordo ex art.182-bis o richiamati nel concordato come impegni delle banche) . In sintesi: difendersi dalle banche all’inizio significa prendere tempo senza peggiorare l’esposizione (ad es. evitare che la banca revochi il fido e iscriva sofferenza, il che porterebbe l’azienda a scoperto e al default tecnico). Un standstill ben negoziato dà respiro per implementare le altre misure.
Ristrutturazione dei finanziamenti esistenti: Nell’ambito di un piano (attestato o accordo), le banche possono acconsentire a modificare le condizioni dei prestiti in essere. Ci sono varie leve: allungamento delle scadenze (ad es. trasformare un mutuo a 5 anni in uno a 10 anni riducendo la rata), riduzione del tasso di interesse (soprattutto se il debitore oggi paga tassi molto alti da incaglio, la banca potrebbe riportarli a un livello sostenibile), consolidamento delle esposizioni a breve in un finanziamento a medio termine (es: se l’azienda è “fuori fido” stabilmente, quell’esposizione può essere convertita in un mutuo di importo equivalente, da rimborsare magari in 5 anni, così non è più esigibile a vista), cancellazione o revisione di covenant che la società aveva violato (onde evitare che la violazione di parametri finanziari faccia scattare la decadenza dal beneficio del termine). Un caso comune: l’azienda ha €200k di scoperto di conto per forniture, la banca – invece di chiudere il fido e chiedere 200k subito – accetta di convertire i 200k in un mutuo 5 anni, in modo che l’azienda li restituisca gradualmente e il conto rientri nei limiti . Un altro: l’azienda ha due conti in due banche con uno in forte negativo e l’altro positivo; a volte le banche stipulano patti di compensazione tra conti (cd. cash pooling o patto di compensazione): la Cassazione ha confermato che tali clausole restano valide anche dopo l’omologa di un accordo o concordato, se previste contrattualmente , quindi le banche vogliono mantenere certe tutele (ad es. poter compensare saldo attivo su conto A con passivo su conto B). Dalla prospettiva del debitore, ristrutturare il debito bancario è essenziale per abbassare l’esborso annuo (rate più basse) e magari ridurre il debito nominale (se la banca accetta un taglio) – anche se quest’ultimo è più raro, spesso le banche preferiscono allungare e non tagliare capitale, a meno che non si arrivi a conversione in capitale come vedremo. Tecnicamente queste modifiche possono essere formalizzate all’interno di un accordo ex art.182-bis/CCII: le banche aderendo all’accordo accettano il nuovo piano di ammortamento dei loro crediti . Oppure a volte vengono formalizzate prima, condizionate all’omologa (tipo: “questo nuovo contratto di mutuo si perfeziona solo se il concordato è omologato”). Una menzione: se serve liquidità immediata, la banca può autorizzare l’utilizzo di eventuali saldo attivo su un conto a compensazione del passivo su un altro (compensazione interna), come detto la Cass. 28232/2023 l’ha ritenuta lecita, dando stabilità a queste pattuizioni in favore delle banche .
Nuova finanza assistita da garanzie o privilegi: Spesso per rimettere in carreggiata un’azienda serve nuova liquidità (per pagare fornitori essenziali, rilanciare la produzione, fare manutenzione ai macchinari, ecc.). Convincere le banche a dare ulteriori soldi a un debitore già in crisi non è facile, a meno che non ci siano forti tutele. La legge però offre tali tutele: ad esempio, finanziamenti erogati in esecuzione di un concordato omologato o di un accordo omologato sono prededucibili (cioè verranno ripagati con precedenza su tutti gli altri crediti in caso di successivo fallimento). Anche i finanziamenti interinali durante il concordato, se autorizzati dal giudice, sono prededucibili. Inoltre, esistono garanzie pubbliche che possono ridurre il rischio per la banca: il Fondo Centrale di Garanzia PMI può garantire fino all’80% nuovi finanziamenti concessi nell’ambito di accordi di ristrutturazione o concordati in continuità (il Decreto Liquidità 2020 lo aveva previsto espressamente per imprese in concordato con continuità omologato) . Anche SACE nell’ambito del programma “Garanzia Italia” può garantire prestiti a medio termine destinati a sostenere piani di rilancio di imprese in difficoltà (nei limiti delle normative UE sugli aiuti). Quindi, l’imprenditore in crisi dovrebbe esplorare con le proprie banche la possibilità di ottenere finanziamenti ponte o nuove linee di credito protette da prededuzione e/o garanzie statali . Per esempio, se c’è un investitore disposto a mettere liquidità ma chiede garanzie, la procedura di concordato può far sì che questi soldi siano rimborsati prima di altri (prededuzione) e magari col supporto del Fondo PMI. Questo incentiva le banche a rischiare, perché sanno che se anche il concordato dovesse fallire, recuperano il nuovo prestito con priorità. In molti concordati recenti, le banche hanno erogato “finanziamenti prededucibili” post-domanda, essenziali a proseguire l’attività (pagare dipendenti, materie prime) confidando sul fatto che, male che vada, verranno rimborsate dal ricavato prima di tutti gli altri creditori.
Conversione del debito in capitale (debt-equity swap): Nei casi di crisi più profonda di imprese medio-grandi, una parte della soluzione passa per la ricapitalizzazione. A volte le banche (o obbligazionisti) accettano di convertire una porzione dei loro crediti in quote di capitale dell’azienda o in strumenti finanziari partecipativi (azioni, obbligazioni convertende, warrant). Ciò riduce l’indebitamento e contestualmente rende i creditori nuovi soci, allineandoli all’obiettivo di rilancio (diventano interessati al successo dell’azienda per recuperare valore sulle azioni). Questa operazione richiede ovviamente che la banca/confidi creda nelle prospettive future – e spesso implica un cambio di governance (banche non vogliono gestire aziende, quindi magari nominano advisor o cedono subito le partecipazioni a terzi). Oggi i debt-equity swap possono essere inseriti anche in un concordato o accordo: la riforma del CCII permette ad esempio offerte concorrenti di aumento di capitale, ecc. Inoltre, se la società è per azioni quotata, vi sono normative specifiche (Testo Unico Finanza) per le ristrutturazioni con conversione di obbligazioni. Ad ogni modo, l’equity è la cuscinetto in ogni impresa: se i debiti superano il patrimonio netto, spesso convincere qualcuno a mettere equity (nuovi soci o conversione crediti) è indispensabile per il vero turnaround. Per un imprenditore originario può significare perdere il controllo o quote societarie, ma è il prezzo da pagare a volte per salvare l’attività. Nella nostra azienda di valvole, ciò potrebbe avvenire se interviene un fondo di investimento specializzato: acquista i crediti bancari a sconto, li converte in capitale e diventa proprietario, ristruttura e risana per poi rivendere la società sana. Questa è una strada che di fatto “difende” l’azienda come attività economica, anche se l’imprenditore originario ne esce ridimensionato.
Interventi dei confidi o sezioni speciali di garanzia: In aggiunta alle garanzie pubbliche statali, ci sono organismi privati come i Confidi (consorzi di garanzia collettiva fidi) collegati alle associazioni di categoria, che possono supportare un’impresa in ristrutturazione prestando garanzie alle banche su nuovi finanziamenti o rinegoziazioni. Ad esempio, un confidi dell’industria potrebbe garantire il 50% di un nuovo finanziamento bancario destinato a far ripartire la produzione, riducendo l’esposizione effettiva della banca e incentivandola a concederlo . Oppure esistono fondi regionali per il salvataggio di imprese artigiane, ecc. Un imprenditore accorto dovrebbe coinvolgere le proprie associazioni di categoria e camere di commercio, che spesso dispongono di strumenti di supporto poco noti ma utili.

In sintesi, rinegoziare con le banche è un lavoro che richiede professionalità e trasparenza: l’imprenditore deve presentare un quadro chiaro e un convincente piano finanziario di ristrutturazione. Occorre dimostrare alle banche che anche per loro è conveniente aderire al piano piuttosto che procedere al recupero forzoso (dove potrebbero realizzare molto meno, dopo anni, magari vendendo garanzie all’asta). Spesso ciò significa far notare che se l’azienda fallisce la banca incasserà solo una percentuale bassa del credito, mentre col concordato/accordo ne incassa di più e in tempi certi . Dal 2018 in poi, normative europee (calendario NPL) spingono le banche a preferire soluzioni concordate o cessioni di crediti piuttosto che tenere sofferenze in bilancio a lungo: questo può giocare a favore del debitore, perché la banca potrebbe essere disposta a trattare pur di chiudere la posizione nel breve periodo (spesso le banche fanno “haircut” vendendo i crediti a fondi al 20-30% del valore nominale; un buon advisor potrebbe suggerire: “perché non accettare il concordato che ti offre il 35%, invece di vendere il credito al 20% a un fondo?”).

Tempismo e comunicazione: Idealmente, il dialogo con le banche andrebbe aperto molto presto. Ad esempio, durante la composizione negoziata, uno dei primi passi è organizzare un “tavolo banche” con tutte le banche creditrici, presentare loro un piano di massima e chiedere una moratoria congiunta (questo può prendere la forma di quella convenzione di moratoria ex art. 62 CCII che se firmata da la maggioranza delle banche può essere estesa a tutte) . Se si attende troppo e le banche iniziano azioni legali isolate (decreti ingiuntivi, pignoramenti ipotecari), diventa più difficile ricondurle a ragione. Molto meglio avere tutte attorno a un tavolo prima, facendo leva anche sul fatto che per le banche stesse un fallimento significa dover svalutare fortemente il credito e attendere forse anni.

Canali alternativi di finanziamento: Infine, non bisogna scordare che, accanto alle banche, oggi esistono canali di finanza alternativa che l’azienda in risanamento può considerare: l’emissione di mini-bond (obbligazioni aziendali) da collocare presso investitori privati, il coinvolgimento di fondi specializzati in distressed debt (che comprano crediti dai creditori originari e poi diventano interlocutori dell’azienda per una ristrutturazione più profonda), piattaforme di direct lending o fintech per PMI che erogano prestiti ponte. Queste soluzioni vanno valutate caso per caso e generalmente per aziende di una certa dimensione e appeal. Ad esempio, se la nostra azienda di valvole ha buone prospettive di mercato ma solo un problema di leverage eccessivo, potrebbe emettere un mini-bond a 6 anni con cedola alta e warrant, attirando un fondo di investimento a sottoscriverlo, portando così liquidità immediata per pagare fornitori e liberarsi del pressing delle banche (magari rimborsando parzialmente i prestiti bancari con i proventi del bond). In cambio, ovviamente, l’azienda paga un tasso alto e concede qualche garanzia. Tali operazioni sono complesse e richiedono advisory specializzati, ma fanno parte della “cassetta degli attrezzi” di un salvataggio avanzato e vanno menzionate.

Conclusione di sezione: Il debito bancario spesso costituisce la parte più garantita e rigida dell’indebitamento totale. Tuttavia, difendersi dai debiti verso le banche è possibile se si adottano sia misure “difensive” (moratorie per bloccare revoche e escussioni nel breve periodo) sia misure “offensive” (un piano di ristrutturazione ben strutturato che convinca le banche ad allungare e in parte sacrificare il credito in cambio di una prospettiva di recupero maggiore). L’esperienza mostra che le banche, quando vedono serietà e competenza da parte del debitore (ad esempio un advisor finanziario professionale coinvolto, un business plan credibile, la trasparenza sui dati), sono generalmente disponibili a concordare soluzioni – anche perché ormai esse stesse preferiscono evitare i contenziosi lunghi dal recupero incerto. Negli ultimi anni molte crisi sono state risolte in via negoziale proprio grazie a questa maturazione del sistema bancario e all’uso disinvolto di strumenti come cessione crediti a fondi (le banche puliscono i bilanci vendendo i crediti problematici; ciò può aprire spazi di trattativa diretta impresa-fondo, spesso più flessibile di una banca tradizionale). L’imprenditore deve quindi attrezzarsi con consulenti finanziari esperti e non avere timore di trattare duramente ma correttamente con gli istituti: dopotutto, se l’azienda fallisce, spesso anche la banca perde (specie se le garanzie non coprono tutto). Quindi c’è un interesse reciproco a ristrutturare insieme.

Turnaround operativo: risanamento aziendale al di là degli aspetti legali

Finora abbiamo trattato gli strumenti giuridici e finanziari per gestire i debiti. Ma, come sottolineano gli esperti, salvare un’azienda dai debiti non si esaurisce nella mera ristrutturazione finanziaria. Occorre affrontare anche le cause economiche che hanno portato alla crisi, altrimenti ogni accordo di ristrutturazione sarà costruito sulla sabbia. Dunque, dal punto di vista del debitore/imprenditore, difendersi significa anche mettere in atto un vero turnaround operativo dell’azienda. Ciò può richiedere decisioni difficili e cambiamenti profondi nella gestione. Elenchiamo alcune strategie operative chiave che spesso accompagnano (e devono accompagnare) le misure giuridiche descritte:

Riduzione dei costi e ristrutturazione organizzativa: L’azienda deve ritrovare margini di profitto. Questo implica analizzare tutti i costi fissi e variabili e tagliare quelli non essenziali. Ad esempio, ridurre spese generali, ottimizzare il personale (purtroppo a volte attraverso licenziamenti o cassa integrazione, se il personale è in esubero rispetto ai volumi; in Italia sono disponibili ammortizzatori sociali per crisi aziendali, come la CIGS per riorganizzazione), rinegoziare i contratti di fornitura per avere prezzi migliori, eliminare linee di prodotto non redditizie, magari chiudere sedi o filiali periferiche poco efficienti . Ogni euro risparmiato sui costi è un euro in più che può andare a pagare i creditori e a ricostituire capitale circolante.
Disinvestimenti di asset non strategici: Spesso le aziende hanno cespiti che non sono cruciali per il core business (immobili inutilizzati, macchinari obsoleti, partecipazioni in altre società, flotte di auto in eccesso, ecc.). Vendere questi beni può portare liquidità immediata da destinare al risanamento. Esempio: la nostra azienda di valvole possiede il capannone ma potrebbe benissimo venderlo e restare come affittuaria (sale & lease back), liberando così capitali per ridurre debiti; oppure ha un magazzino immobiliare di terreni acquistati anni addietro, che possono essere ceduti. Anche cedere rami d’azienda non strategici (magari un reparto secondario) per concentrare le risorse sul core può essere opportuno. Questi disinvestimenti vanno pianificati e spesso richiedono perizie per evitare contestazioni (specie in concordato, la vendita di asset deve avvenire a valori di mercato, spesso con procedure competitive). Ma un buon advisor può identificare cosa vendere e trovare acquirenti affidabili, includendo le vendite nel piano concordatario (con il vantaggio, come detto, che nelle cessioni in concordato l’acquirente non risponde dei debiti pregressi ex art. 2560, se autorizzate) .
Focus sul core business e miglioramento del prodotto: L’azienda deve capire se la crisi deriva anche da calo di fatturato o scarsa competitività. In tal caso, una difesa a lungo termine è rilanciare le vendite: investire (compatibilmente con le risorse) in ricerca e sviluppo per migliorare i prodotti (es. sviluppare una nuova valvola più efficiente che apra nuovi mercati), potenziare la forza commerciale, esplorare mercati esteri se prima era solo locale, migliorare la qualità e l’innovazione per distinguersi dai concorrenti. Tutto ciò serve a far crescere i ricavi e la marginalità, perché altrimenti – anche azzerando i debiti – l’azienda rimarrebbe fragile e destinata a ricadere in crisi. A volte si scopre che l’azienda ha opportunità latenti: un brevetto non sfruttato, know-how che potrebbe applicare in un altro settore in crescita, ecc. Il periodo di protezione concorsuale può dare il respiro necessario per implementare questi cambiamenti (ad es., durante i 2 anni di concordato con continuità, l’impresa può lanciare un nuovo prodotto e, uscita dal concordato, trovarsi con un mercato in espansione).
Miglioramento della gestione del circolante: Molte crisi derivano da problemi di capitale circolante (crediti verso clienti riscossi in ritardo, scorte troppo elevate immobilizzate, pagamenti a fornitori troppo anticipati, ecc.). Un’azione di risanamento deve includere il miglioramento del cash-flow operativo: ad esempio, implementare politiche di incasso più efficienti (solleciti stringenti, magari factoring pro-soluto su clienti buoni per avere liquido subito), ridurre il magazzino con politiche just-in-time (vendere le scorte obsolete anche a sconto per fare cassa), negoziare con i fornitori dilazioni maggiori (paradossalmente, se si va in concordato, poi i fornitori nuovi tendono a chiedere pagamento anticipato; ma col tempo, se l’azienda esce dal tunnel, bisogna ricostruire rapporti normali). Ridurre il cash conversion cycle (il tempo tra esborso per materie prime e incasso vendite) è spesso determinante per la sopravvivenza.
Rafforzamento management e controllo: Può darsi che la crisi sia stata favorita da carenze manageriali. L’imprenditore-datore di lavoro deve chiedersi se ha il giusto team per risollevare l’azienda. A volte è utile inserire, anche temporaneamente, un manager di turnaround o un CRO (Chief Restructuring Officer) esterno, che con occhio fresco implementi misure drastiche non influenzate da vecchie abitudini. Oppure affiancare l’imprenditore con consulenti industriali (oltre che quelli legali e finanziari). Anche migliorare i sistemi informativi e di controllo di gestione è parte del pacchetto: molte PMI vanno in crisi perché non avevano consapevolezza tempestiva delle perdite su certe commesse o inefficienze; dotarsi di un buon sistema di controllo dei costi e dei margini, e di budgeting, è fondamentale per non ricadere negli stessi errori .

In conclusione, difendere un’azienda dai debiti non è mai solo questione di avvocati e tribunali: serve un approccio olistico. I capitoli precedenti hanno spiegato gli scudi legali e come piegare la normativa in favore del salvataggio. Ma il “salvataggio” vero avviene se l’azienda torna a produrre utili. Dal punto di vista pratico, l’imprenditore dovrebbe immaginare il percorso così: prima mette in sicurezza l’azienda dalle aggressioni immediate (usando CNC e concordati per congelare i creditori), poi negozia una riduzione/dilazione dei debiti (accordi, transazioni ecc.), parallelamente taglia i costi, rifocalizza il business e cerca nuova finanza e opportunità, e infine esce dalla procedura con un’azienda più snella, meno indebitata e di nuovo competitiva. Solo così si avrà successo nel medio termine e si eviterà che tra 2 anni si sia di nuovo da capo.

Ruolo degli advisor, degli organi della crisi e dei professionisti coinvolti

Nel percorso delineato, chi assiste il debitore? Gestire una crisi d’impresa avanzata richiede competenze multidisciplinari. L’imprenditore dovrà farsi affiancare da vari professionisti specializzati e interagire con gli organi nominati dalle procedure. Facciamo una breve carrellata dei ruoli chiave:

Avvocato specializzato in crisi d’impresa: È fondamentale per impostare la strategia legale (scelta dello strumento, interfaccia col tribunale, redazione materiale di piani e domande, negoziazione legale con i creditori, predisposizione di accordi). Un avvocato esperto conosce le ultime normative e sentenze, previene errori formali (ad es. depositare i documenti giusti, rispettare i termini) e tutela l’azienda da insidie giuridiche (es. evitare atti che possano essere considerati in frode, consigliare su come gestire i contratti pendenti, ecc.). Inoltre può rappresentare l’azienda nelle eventuali cause (come le opposizioni a decreti ingiuntivi o istanze di fallimento).
Dottore Commercialista / Esperto contabile: Spesso, è la figura che si occupa della parte finanziaria e contabile del piano. Preparare lo stato di crisi con bilanci straordinari, proiezioni economico-finanziarie, business plan pluriennali, calcolo del presumibile attivo in liquidazione, ecc., rientra nelle sue competenze. Inoltre, l’attestatore indipendente richiesto dalla legge è tipicamente un commercialista o revisore. Quindi, coinvolgere fin da subito un professionista contabile che possa magari poi assumere il ruolo di attestatore (se mantiene indipendenza) aiuta. Egli può anche tenere i rapporti con il commissario giudiziale o con l’esperto CNC su questioni contabili.
Esperto indipendente (nella CNC): Nella composizione negoziata, come visto, viene nominato un esperto (spesso un commercialista senior o un avvocato con esperienze in procedure concorsuali). Il debitore dovrebbe vedere l’esperto non come un intruso, ma come un alleato super partes che può dargli consigli utili (ad es. l’esperto potrebbe suggerire di percorrere la via del concordato minore se vede che la CNC non va, oppure di coinvolgere un certo mediatore bancario). L’esperto però va informato di tutto: è controproducente nascondergli delle cose, perché se poi emergono, lui le scriverà in relazione e il tribunale perderà fiducia. Quindi, collaborazione leale con l’esperto CNC è essenziale.
Commissario Giudiziale: Nelle procedure di concordato e negli accordi di ristrutturazione con omologa, il tribunale nomina un commissario. Questi vigila sull’operato del debitore durante la procedura e riferisce al giudice. Anche qui, l’azienda dovrebbe collaborare: fornire report periodici al commissario su cassa, vendite, esecuzione del piano; chiedere le autorizzazioni necessarie (ad es. per vendere un bene in concordato serve spesso l’autorizzazione del GD su parere del commissario). Il commissario può sembrare un “controllore” (lo è), ma sovente aiuta a mantenere la disciplina e può fare da mediatore con i creditori (ad esempio, in fase di voto, se un creditore dubita, il commissario può rassicurarlo con la sua relazione neutrale).
Giudice Delegato e Tribunale Fallimentare: Questi decidono sulle istanze (ad es. concessione misure protettive, ammissione al concordato, omologa finale). Il debitore li vede solo tramite i propri legali, ma è importante presentarsi credibili anche a loro. Come? Con piani ben fatti, attestazioni solide, comportamenti conformi alla legge. Se il tribunale percepisce opacità o malafede, sarà molto più severo e restio a concedere termini e omologa. Se invece percepisce professionalità, spesso adotta un atteggiamento costruttivo (ad es. concedendo proroghe ragionevoli per depositare il piano se vede progressi). Va ricordato che l’obiettivo della legge, oggi, è favorire il risanamento quando possibile, quindi i giudici concorsuali tendono a dare chance alle aziende – purché rispettino le regole.
Organismo di Composizione della Crisi (OCC): per le procedure minori (concordato minore, piani del consumatore, ecc.), l’OCC locale (spesso presso la Camera di Commercio) è il riferimento: nomina i gestori della crisi, redige le attestazioni, supervisiona l’esecuzione. Le imprese più grandi in genere non passano tramite OCC, ma se fosse il caso, sappiamo che l’OCC è come una “cabina di regia” per il sovraindebitamento.
Altri consulenti tecnici: in crisi complesse, entrano in gioco anche periti industriali (per stimare il valore di macchinari o immobili, indispensabili per capire quanto i creditori recupereranno), avvocati giuslavoristi (se c’è da gestire esuberi di personale e trattative sindacali per evitare cause di lavoro), consulenti fiscali (per ottimizzare gli effetti tributari di certe operazioni, es. una conversione debiti in capitale ha implicazioni fiscali), e così via.

Il debitore-imprenditore deve quindi orchestrare una piccola squadra. Questo ha un costo, chiaramente (spesso contestano: “ma se sono in crisi come pago i consulenti?” – il fatto è che senza di essi le probabilità di successo crollano; inoltre, certi costi di consulenza in concordato sono riconosciuti come prededucibili e autorizzati dal giudice). Ma è un investimento necessario per salvarsi.

Un altro aspetto umano: l’imprenditore non deve isolarsi. La crisi porta stress e può far perdere lucidità. Avere al fianco professionisti che hanno già vissuto decine di ristrutturazioni aiuta anche psicologicamente a gestire i momenti difficili, fornendo soluzioni collaudate.

Come efficacemente sintetizzato, “salvare un’azienda dai debiti è un lavoro di squadra” . Una squadra che coinvolge imprenditore (che conosce il business), avvocati (che conoscono la legge), commercialisti (che maneggiano i numeri), organi nominati (che garantiscono trasparenza e equilibrio), e spesso anche associazioni di categoria, fornitori chiave (che se credono nel rilancio magari continuano a fornire materiale anche con pagamenti dilazionati), clienti importanti (che magari anticipano ordini per dare ossigeno), ecc. Tutti devono remare dalla stessa parte, perché solo così si massimizza il valore e si può giungere a un esito win-win in cui il debitore evita il tracollo e i creditori recuperano più di quanto avrebbero altrimenti.

Esempio pratico di risanamento: caso Alfa S.r.l. (azienda di valvole indebitata)

Per concretizzare quanto esposto, immaginiamo un caso pratico ispirato alla nostra tipologia di azienda. La Alfa S.r.l. è un’azienda toscana produttrice di valvole di blocco e sicurezza per impianti industriali. Ha 50 dipendenti e un fatturato annuo (pre-crisi) di €5 milioni. Negli ultimi due anni ha affrontato difficoltà: un importante cliente estero è fallito lasciando insoluto un credito di €400.000; il costo dell’acciaio (materia prima) è aumentato del 30% erodendo i margini; inoltre, un investimento in un nuovo macchinario si è rivelato inefficiente. Conseguentemente, Alfa S.r.l. ha accumulato debiti così ripartiti:

Debiti bancari: €1,2 milioni (di cui €500k mutuo ipotecario sul capannone, €300k scoperto di conto, €400k leasing su macchinari).
Debiti verso fornitori: €800.000 (molti insoluti oltre 90 giorni, alcuni fornitori hanno già avviato decreti ingiuntivi).
Debiti verso Erario: €300.000 (IVA non versata da 2 trimestri per €180k; ritenute dipendenti €50k; una cartella di €70k per IRES di anni precedenti).
Debiti verso INPS: €80.000 (6 mesi di contributi non versati).
Altri debiti: €100.000 (bollette energia, consulenti, ecc.).
Totale debiti circa: €2,48 milioni.

L’azienda presenta anche perdite: il patrimonio netto si è azzerato (capitale sociale €100k eroso dalle perdite cumulate). Siamo quindi in piena crisi/insolvenza: Alfa S.r.l. fatica a pagare i fornitori da mesi, ha ricevuto pignoramenti sul conto per €50k e due fornitori strategici hanno sospeso le consegne in attesa di pagamenti.

Quali passi per difendersi e risanare Alfa S.r.l.?

Attivazione tempestiva di una procedura protettiva: Gli amministratori di Alfa (due soci al 50%) decidono – su consiglio di un legale – di accedere alla Composizione Negoziata. Sul portale, presentano istanza e ottengono la nomina di un esperto indipendente in 10 giorni. Contestualmente, richiedono misure protettive al tribunale : il tribunale emette un decreto che sospende i pignoramenti dei creditori e vieta nuove azioni esecutive per 4 mesi . Ciò libera il conto corrente e ferma sul nascere un’istanza di fallimento che un fornitore aveva minacciato. L’azienda ora respira: nessuno può aggredirla nel breve termine.
Analisi della situazione e piano di massima: Con l’aiuto dell’esperto CNC e di un advisor finanziario, Alfa S.r.l. stila un piano di risanamento preliminare. Emerge che l’azienda ha un core business valido (produce valvole di nicchia con elevati standard di sicurezza, c’è domanda sul mercato) ma va ristrutturata. Il capannone di proprietà vale €600k; un ramo d’azienda secondario (produzione di valvole per settore navale, non profittevole) potrebbe essere ceduto a terzi per €200k; c’è esubero di 10 dipendenti in reparti ridondanti. Il piano prevede: concentrazione sul settore principale (petrolchimico), dismissione del settore navale, vendita del capannone con contratto di affitto (sale & lease back) per fare cassa, taglio di 10 dipendenti (ricorrendo alla Cassa Integrazione Straordinaria e a incentivi all’esodo), adesione alla rottamazione-quater per abbattere il debito fiscale, e ricerca di un nuovo partner finanziario.
Negoziazione con creditori chiave nella CNC: L’esperto convoca riunioni con i creditori principali:
Banche: Si tiene un tavolo con le 3 banche creditrici. L’azienda propone un accordo: il mutuo ipotecario (€500k residuo) sarà trasferito all’eventuale compratore del capannone (quindi la banca incasserà subito €500k appena il capannone si vende); sullo scoperto €300k propone di convertirlo in un mutuo a 5 anni garantito dal Fondo PMI per l’80%; sul leasing €400k propone di restituire i macchinari leasing al valore di €300k (accordo col lessor) più €100k in 24 mesi. Le banche in linea di principio accettano standstill: non revocano gli affidamenti e congelano le rate mutuo per 6 mesi in attesa di formalizzare l’accordo .
Fornitori: Viene proposto ai fornitori di dilazionare il pagamento del 50% dei loro crediti in 24 mesi e stralciare il restante 50%. In sede di CNC alcuni fornitori strategici (che vogliono continuare a lavorare con Alfa) accettano verbalmente. Con altri, meno strategici, si ipotizza di pagare qualcosa in più (es. 60%) grazie alla cessione del ramo navale.
Fisco/INPS: Tramite l’esperto, Alfa fa domanda di rottamazione-quater per le cartelle: il debito IRES €70k e parte di IVA €50k rientrano e vengono sgravate sanzioni/interessi, riducendo quel debito a circa €90k pagabili in 18 rate . Inoltre presenta istanza di rateazione per i €50k di ritenute (in 6 rate, per evitare il reato) e per i €30k di contributi (ottenendo 12 rate). L’INPS segnala che con l’apertura del concordato Alfa potrà chiedere DURC provvisorio regolare.
Dipendenti: Si avvia una consultazione sindacale per la CIGS per crisi aziendale, ottenendo accordo per mettere 10 dipendenti in cassa a zero ore con incentivo all’esodo (5 accettano esodo con 6 mensilità, gli altri 5 verranno riassorbiti se il piano ha successo).
Potenziale investitore: Tramite un contatto di Confindustria locale, Alfa individua Beta S.p.A., azienda del settore valvole complementare, interessata al ramo navale e ad entrare con una quota. Beta offre €200k per rilevare il ramo d’azienda navale (macchinari e know-how) e manifesta disponibilità a sottoscrivere un aumento di capitale di €300k per il 30% delle quote di Alfa, se il debito viene pulito. Questa è un’ottima notizia: significherebbe liquidità fresca e meno debiti.
Esito CNC e passaggio a procedura concorsuale: Dopo 4 mesi di CNC, l’esperto redige una relazione finale positiva: le trattative hanno portato a ipotesi di accordo con la maggior parte dei crediti, ma serve uno strumento giuridico vincolante per attuarle. Consiglia un accordo di ristrutturazione dei debiti (ex art. 57 CCII) con omologa o, in alternativa, un concordato in continuità. Siccome però alcuni fornitori minori e un paio di banche minori (con poco credito) non hanno formalmente aderito e potrebbero creare problemi, l’azienda opta per la procedura di concordato preventivo in continuità per vincolare anche i dissenzienti. Presenta quindi entro 2 mesi dal termine CNC il ricorso di concordato con piano. Il piano di concordato prevede:
Continuità aziendale (l’azienda prosegue nel settore core).
Cessione del capannone ad Beta S.p.A. per €600k (di cui €500k usati per estinguere il mutuo ipotecario e €100k per massa creditori chirografari).
Cessione ramo navale a Beta per €200k (destinati ai creditori).
Conversione parziale dei crediti Beta post-aumento capitale: Beta sottoscrive €300k capitale sociale, dando soldi che verranno usati per pagare debiti.
Pagamento integrale di debiti privilegiati: Fisco (IVA rottamata interessi zero, si paga solo imposta rateizzata), INPS (contributi rateizzati), banca leasing (che ha privilegio sui macchinari, verrà pagata al valore dei macchinari).
Pagamento ai chirografari (fornitori, banche per parte scoperta non garantita): previsto 50% di soddisfo, in 2 tranche: 25% entro 6 mesi dall’omologa (grazie ai soldi di Beta e di cessione rami) e 25% entro 24 mesi.
Stralcio 50% debiti chirografari.
L’apporto di Beta e la vendita asset fanno sì che i creditori chirografari ricevano circa il 50%. Se l’azienda fosse fallita, stima perizia, avrebbero preso forse il 20%. Dunque il piano è conveniente (e supera il 20% soglia).
Prevede classe fornitori italiani, classe fornitori esteri, classe banche chirografarie, classe eventuali crediti subordinati (soci).
Prevede ingresso di Beta come nuovo socio al 30%.

Il tribunale ammette il concordato, nomina commissario, e concede le misure protettive fino omologa. Alfa continua operatività con Beta già finanziariamente coinvolta a supportarla (Beta iniettando capitale e prendendo ramo navale solleva Alfa dai costi di quel ramo).

Votazione ed omologa: I creditori votano: complessivamente l’85% in valore approva (banche tutte favorevoli, fornitori medio-piccoli per lo più favorevoli perché preferiscono 50% garantito che incerto con fallimento). Una minoranza di fornitori (15%) vota no lamentando il taglio 50%. Tuttavia, condizionalmente, il tribunale può omologare anche contro il loro voto perché:
Best interest test superato (avranno 50% vs forse 10-15% in fallimento).
Una classe (fornitori strategici, 70% del loro rango) ha detto sì.
Relative priority rispettata (tutti chirografari prendono uguale 50%). Nessun creditore fa opposizione (l’unico fornitore contrario capisce che comunque 50% subito è bene, e non spende soldi in opposizione). Il tribunale quindi omologa il concordato.
Esecuzione e successo: Alfa S.r.l. esegue il piano: Beta S.p.A. versa i soldi e rileva il capannone (la produzione continua in affitto senza traumi) e il ramo navale (trasferendo 5 dipendenti su 10 esuberi, gli altri 5 escono con incentivo); i mutui bancari vengono regolati (una banca con ipoteca prende tutto, l’altra converte in mutuo chirografario garantito dallo Stato che verrà pagato nelle rate concordatarie); i fornitori incassano il primo 25% entro 6 mesi dall’omologa (grazie ai soldi Beta) e il restante 25% entro 2 anni (grazie ai flussi di cassa liberati dall’assenza di rate mutui pesanti e dalla riduzione costi). L’azienda, sgravata da €1,2 milioni di debiti (ne paga 1,2 su 2,4 e viene esdebitata dal resto) e con nuovo capitale €300k, torna in utile. Beta S.p.A. integra Alfa nella propria rete commerciale, portando nuove commesse. Dopo 2 anni, Alfa chiude con profitto di €200k e ricomincia a investire.

Esito: I creditori alla fine hanno recuperato circa il 50-60% medio dei loro crediti, evitando un fallimento dove forse avrebbero preso molto meno . L’azienda non solo è salva ma più efficiente (con costi ridotti, focus su core business e partner forte). I soci originari hanno ceduto parte della proprietà, ma mantengono il 70% e soprattutto hanno preservato l’attività e i posti di lavoro. Tutto ciò è avvenuto grazie a: – tempestiva attivazione di strumenti (CNC e concordato) per bloccare le aggressioni dei creditori, – uso intelligente di misure come la transazione fiscale (sanzioni dimezzate, interessi legali), – coinvestimento di un partner, – riduzione strutturale dei costi, – e ovviamente all’impegno dell’imprenditore, che supportato dai suoi advisor ha condotto le trattative e attuato le riforme interne.

Questo esempio evidenzia come difendersi dai debiti significhi orchestrare un insieme di mosse coordinate. Se Alfa S.r.l. avesse ignorato la crisi e lasciato correre, probabilmente un fornitore o la banca l’avrebbe portata al fallimento, i macchinari sarebbero finiti all’asta per poco, i dipendenti tutti licenziati, e i creditori con le briciole. Invece, sfruttando le procedure e con visione strategica, si è ottenuto un risultato nettamente migliore per tutti i soggetti coinvolti.

Domande frequenti (FAQ)

Di seguito, riportiamo alcune domande comuni che imprenditori e privati si pongono in situazioni di azienda indebitata, con le relative risposte sintetiche:

Domanda: “La mia S.r.l. ha troppi debiti: posso evitare il fallimento? Quali strumenti ho a disposizione?”
Risposta: Sì, puoi evitare la liquidazione giudiziale (fallimento) attivando per tempo strumenti di regolazione della crisi. Hai a disposizione sia soluzioni extragiudiziali (accordi privati con i creditori, piani attestati di risanamento con l’attestazione di un esperto) sia procedure concorsuali vere e proprie (accordo di ristrutturazione dei debiti omologato dal tribunale, concordato preventivo). Inoltre, dal 2022 esiste la composizione negoziata assistita da un esperto, che ti protegge temporaneamente dai creditori e ti aiuta a negoziare un accordo. Se l’azienda ha prospettive di ripresa, si può puntare a un concordato in continuità (dove la società prosegue l’attività pagando i creditori in parte). Se invece bisogna chiudere, c’è il concordato liquidatorio (dove vendi i beni e paghi almeno il 20% ai chirografari) o, se sei molto piccolo, la liquidazione controllata (ex procedura sovraindebitamento). L’importante è agire prima che i creditori ottengano sentenze di fallimento: una volta aperto il fallimento, perdi il controllo. Quindi la chiave è attivarsi subito con un buon legale per scegliere lo strumento adatto.
Domanda: “Ho ricevuto un’istanza di fallimento da un creditore: cosa posso fare per difendermi?”
Risposta: Ci sono varie opzioni. Primo, verifica se l’istanza è fondata: se il debito non è certo o esigibile (magari c’è una contestazione in corso) puoi opporti in tribunale contestando l’insolvenza. Se invece il debito c’è ed è scaduto, puoi evitare la sentenza di fallimento in due modi: o paghi quel creditore (estinguendo il suo credito, l’istanza viene revocata – attenzione però agli altri creditori, non devi fare preferenze sospette), oppure presenti prima dell’udienza una domanda di concordato preventivo o di omologazione di accordo di ristrutturazione. La legge infatti dà priorità alle procedure di concordato rispetto al fallimento, quindi il tribunale sospenderà l’istanza fallimentare per valutare il tuo concordato. In pratica puoi “bloccare” il fallimento avviando tu una soluzione concorsuale. È consigliabile farsi seguire da un avvocato esperto per preparare immediatamente la domanda di concordato (anche in bianco va bene inizialmente). Una volta ammesso al concordato, l’istanza di fallimento resta congelata. Ovviamente poi dovrai far approvare il concordato: se dovesse fallire, l’istanza di fallimento potrebbe riprendere. Quindi va usata come tattica difensiva solo se sei serio nel proporre un piano ai creditori.
Domanda: “I fornitori mi minacciano di pignorare i macchinari; posso fermarli?”
Risposta: Sì, hai alcuni modi per fermare o prevenire i pignoramenti. Se non hai ancora subito l’esecuzione, puoi ricorrere alla composizione negoziata chiedendo al tribunale misure protettive: il decreto di protezione ferma tutti i pignoramenti durante le trattative (di solito per 4 mesi) . Se invece un pignoramento è già in corso, presentare una domanda di concordato preventivo comporta l’automatico divieto di proseguire le esecuzioni individuali (art. 168 L.F. / art. 54 CCII): in sostanza, dal giorno in cui il tribunale ammette la tua domanda, i procedimenti esecutivi pendenti vengono sospesi e i creditori non possono iniziarne di nuovi. Oltre a queste misure concorsuali, c’è la via privata: negoziare singolarmente col fornitore un accordo (es. proporgli un pagamento parziale in cambio del ritiro del pignoramento). Ricorda però: se scegli vie private fuori dalle procedure concorsuali, occhio a non pagare un fornitore a scapito di altri, creando “pagamenti preferenziali” che potrebbero poi essere contestati. Invece dentro una procedura concorsuale, il blocco è generale e poi tutti i fornitori sono trattati equamente secondo il piano.
Domanda: “Ho troppi debiti con le banche: possono costringermi a chiudere? Posso tagliare i debiti bancari?”
Risposta: Le banche, se sei in sofferenza, possono revocare i fidi e chiederti il rientro immediato, e se non paghi possono agire su eventuali garanzie (es. ipoteche, pegni) o presentare istanza di fallimento. Però anche con le banche puoi trovare soluzioni. Innanzitutto puoi chiedere una moratoria volontaria: sospendere per 6-12 mesi il pagamento delle rate mutuo (magari pagando solo interessi) o mantenere i fidi congelati mentre cerchi di ristrutturare. Le banche spesso accettano se vedono un piano credibile. Per tagliare i debiti bancari, gli strumenti efficaci sono l’accordo di ristrutturazione o il concordato: in un accordo ex art. 182-bis o in un concordato, puoi proporre alle banche di allungare le scadenze e anche di ridurre il capitale da restituire, soprattutto per la parte chirografaria (non coperta da garanzie). Ad esempio, se hai un mutuo ipotecario, dovrai pagare almeno il valore dell’immobile (la banca garantita fino a concorrenza ipoteca va soddisfatta su quell’importo), ma se resta una quota chirografaria oltre il valore, su quella puoi offrire un pagamento parziale. Con i finanziamenti chirografari (scoperti, fidi) puoi arrivare a un saldo e stralcio, anche significativo, soprattutto se l’alternativa è che la banca incassi molto poco in un fallimento. Puoi anche offrire strumenti alternativi: per esempio, convertire parte del debito in azioni della tua società (debt-equity swap) – alcune banche lo fanno attraverso società veicolo. In sintesi, sì è possibile ridurre l’esposizione bancaria, ma devi passare per un piano attestato credibile e un accordo omologato dal giudice (così tutte le banche aderenti sono vincolate e quelle dissenzienti, se minoranza, possono essere trascinate con le regole del cram-down ). Consiglio: fai preparare da un advisor un business plan che mostri quanto la banca recupera aderendo e quanto invece rischierebbe in fallimento; spesso questo li convince. E nel frattempo cerca di evitare che escutano garanzie (con misure protettive come spiegato sopra).
Domanda: “Ho debiti con lo Stato (Agenzia Entrate, INPS). Posso ridurli? Mi faranno fallire per le tasse non pagate?”
Risposta: I debiti tributari e contributivi possono essere ristrutturati, anche se con qualche peculiarità. Primo, lo Stato di rado presenta istanza di fallimento da sé (lo fa solo per importi davvero grandi e situazioni di conclamata irreperibilità del debitore). Piuttosto iscrive ipoteche, fa pignoramenti su conti o crediti. Ma tu puoi certamente agire per tempo. Ci sono le rottamazioni delle cartelle: se rientri nelle finestre (ad esempio la “Rottamazione-quater” per carichi fino al 2022), puoi fare domanda e togliere sanzioni e interessi, pagando solo l’imposta in più rate . Questo riduce sensibilmente il debito fiscale. Per i debiti INPS, spesso c’è la possibilità di dilazionare fino a 5-6 anni, e anche l’INPS periodicamente aderisce a “rottamazioni” per i suoi crediti (stralcio sanzioni). Dentro un concordato o accordo, poi, puoi inserire una transazione fiscale: proporre di pagare solo una parte delle imposte e contributi. La legge oggi lo consente; devi offrire almeno quanto il Fisco otterrebbe liquidando i tuoi beni. E cosa importante, se il Fisco (o l’INPS) non accetta, il tribunale può comunque omologare il concordato e “forzare” il taglio (si chiama cram-down fiscale) . Quindi sì, anche i debiti con lo Stato si possono ridurre (soprattutto abbuonando interessi e sanzioni e spalmando nel tempo). L’Agenzia delle Entrate di solito vuole almeno il 30% del capitale se non offri garanzie , questo per darti un’idea: se devi tagliare l’IVA, offrendo 30% può andare. Quanto al rischio fallimento: se gestisci la cosa tramite un concordato o accordo, l’Erario partecipa come un creditore qualunque e non può chiamare il fallimento (anzi, nel frattempo è bloccato dalle misure protettive). Quindi la chiave è inserirli in un piano complessivo. Attenzione però a una cosa: i debiti IVA e ritenute oltre certe soglie (250k IVA, 150k ritenute) sono penalmente rilevanti. Non pagarli affatto può esporti a condanne. Quindi è consigliabile che nel piano quei crediti siano soddisfatti almeno parzialmente. In pratica, difendersi dal Fisco significa negoziare e pagare il giusto attraverso gli strumenti previsti, piuttosto che ignorarlo. E ricordati che mentre sei in trattativa o in procedura, le cartelle esattoriali vengono sospese (non possono fare nuovi pignoramenti).
Domanda: “La mia azienda è molto piccola, credo non soggetta a fallimento: che procedure posso usare in tal caso?”
Risposta: Se sei un imprenditore sotto le soglie di fallibilità (quelle definite dall’art. 2 CCII: attivo annuo < €300k, debiti < €500k, ecc.), allora in caso di insolvenza non ti si applica la liquidazione giudiziale classica. Le procedure per te sono quelle di sovraindebitamento: in primis il concordato minore, che è simile al concordato preventivo ma semplificato e gestito dall’OCC (Organismo di Composizione della Crisi). Serve la maggioranza dei crediti che approvi, oppure il giudice può omologare se la proposta è conveniente anche senza voto. Poi c’è la liquidazione controllata del debitore: sarebbe l’equivalente del fallimento, ma la può chiedere anche tu stesso per liberarti dei debiti residui (dopo la liquidazione puoi chiedere esdebitazione totale). In alternativa, se la tua è proprio un’attività minima o se sei una persona fisica con debiti personali, puoi valutare il piano di ristrutturazione del consumatore (se i debiti sono per lo più personali) o l’esdebitazione del debitore incapiente (se non hai nulla da dare e vuoi un “fresh start”: si può cancellare i debiti senza pagamento, in casi limite, con decreto del giudice) . Quindi, anche il piccolo non fallibile ha strumenti: la differenza è che si svolgono davanti al tribunale ma con l’ausilio dell’OCC, e sono pensati per ridurre costi e formalità. Ad esempio, nel concordato minore non c’è commissario giudiziale, il referente è l’OCC; oppure nella liquidazione controllata c’è un liquidatore nominato ma la procedura è più rapida. In ogni caso, anche se “non fallisci” nel senso tecnico, se non paghi i debiti i creditori possono aggredire i tuoi beni (pignoramenti vari). Quindi ti conviene comunque usare questi meccanismi per bloccarli e trovare un accordo. Nota: se la tua attività è individuale e mischiata con debiti personali, il giudice può considerarti consumatore per alcuni debiti e farti un “piano misto”. È un po’ complesso, ma il succo è: nessuno è lasciato senza via d’uscita, neanche il più piccolo imprenditore.
Domanda: “Sono amministratore di una S.r.l. indebitata: rischio qualcosa sul piano personale? Come posso tutelarmi?”
Risposta: Come amministratore, hai alcuni profili di rischio personale. Sul piano civile, in caso di fallimento poi il curatore potrebbe fare un’azione di responsabilità contro di te se hai aggravato il dissesto con una gestione imprudente o contraria ai doveri (ad es. hai continuato a fare debiti sapendo di non poterli pagare, oppure non hai tenuto le scritture contabili in ordine). Inoltre, potresti essere chiamato a rispondere di alcuni debiti verso l’Erario in casi specifici: ad esempio, se non hai versato l’IVA e i creditori non vengono soddisfatti, l’Agenzia potrebbe valutare azione per responsabilità fiscale (non facile, ma possibile in talune circostanze, specie se hai distratto attivi che potevano pagare l’IVA). Sul piano penale, come già detto, ci sono reati: omesso versamento IVA, omesse ritenute previdenziali, reati fallimentari (bancarotta semplice o fraudolenta) se la società fallisce e emergono irregolarità come distrazione di beni, documentazione contabile mancante, pagamenti preferenziali fatti a ridosso del fallimento. Come tutelarti? Prima di tutto, adempi ai tuoi doveri: assicurati di avere le scritture contabili aggiornate e veritiere (così eviti la bancarotta documentale), non occultare beni o denaro (no bancarotta fraudolenta patrimoniale), e se la società ha perso più di 1/3 del capitale, convoca l’assemblea e prendi provvedimenti (obbligo ex art. 2447/2482-ter c.c.). Inoltre, attiva subito gli strumenti di crisi (il CCII all’art. 3 e 6 obbliga gli amministratori a attivarsi per la composizione della crisi) , così dimostri di aver agito diligentemente. Se avvii un concordato e lo conduci correttamente, anche in caso di esito negativo, difficilmente ti accuseranno di malagestio (hai tentato il risanamento come la legge impone). Per i reati tributari: cerca di pagare entro i termini di soglia (se non riesci a pagare tutta l’IVA, almeno paga abbastanza da scendere sotto 250k per periodo d’imposta; oppure inserisci quell’IVA in un concordato e paga almeno in parte, così da poter argomentare che non c’era dolo evasivo). Sappi che se presenti una domanda concordataria, i termini per alcuni reati fiscali si sospendono e, se il concordato va a buon fine pagando quell’IVA oltre soglia anche parzialmente, potresti evitare la condanna. Infine, valuta di dimetterti se non sei in grado di gestire e fai subentrare un professionista (a volte società in crisi nominano un CRO temporaneo come amministratore per condurre la ristrutturazione). Questo ti protegge? In parte: se le condotte illecite sono avvenute prima, ne rispondi comunque; però evitare di commetterne altre successivamente è saggio. Dunque, in breve: segui le regole, agisci presto, non fare furbizie (tipo distrarre soldi su conti esteri) perché quelle portano dritto a responsabilità. E porta l’azienda fuori dalla crisi con gli strumenti legali: se ci riesci, nessuno avrà interesse a perseguitarti dopo.
Domanda: “Ci sono nuovi incentivi o normative in vigore nel 2025 che dovrei conoscere per aiutare la mia azienda indebitata?”
Risposta: Sì, l’ambito è in evoluzione. Nel 2024 è entrato in vigore il “Decreto correttivo-ter” al Codice della Crisi , che ha introdotto alcune migliorie: ad esempio, ora anche se sei già insolvente puoi chiedere la composizione negoziata (prima teoricamente no) ; è stata inserita la transazione fiscale nella composizione negoziata (puoi trattare col fisco in quella sede) ; è stato rafforzato il cram-down fiscale negli accordi (il tribunale può imporre il sì del fisco se il piano è conveniente) ; sul concordato preventivo sono state chiarite le percentuali e priorità per classi, e sulla liquidazione giudiziale si è estesa la possibilità di aprirla oltre l’anno dalla cessazione (quindi attenzione: non si scampa al fallimento chiudendo bottega e aspettando un anno, ora possono dichiararlo anche dopo) . Inoltre, il correttivo-ter ha agevolato l’esdebitazione post liquidazione: se sei un imprenditore individuale fallito, ora ottenerla è più facile e anche di diritto in alcuni casi, per favorire la seconda chance . Nel 2025, come tendenze, c’è supporto all’emersione anticipata della crisi: il legislatore vuole che le imprese usino di più la composizione negoziata (sono state abbassate le barriere e aumentati gli incentivi). Quindi, conviene farlo: se avvii per tempo la CNC, hai sconti su interessi e sanzioni e nessuno può penalizzarti per quello (anzi, sei esentato da alcune responsabilità se segui l’esperto). Ci sono poi incentivi fiscali temporanei: la Legge di Bilancio 2023-2024 ha appunto previsto rottamazioni e stralci di mini-debiti (debiti sotto 1000 euro fino al 2015 sono stati automaticamente annullati) . Nel 2025 potrebbero essercene altri (dipende dalle decisioni governative, periodicamente ce ne sono). Infine, ci sono risorse del PNRR e fondi garanzia potenziati: il Fondo PMI nel 2025 copre ancora con garanzia 80% le rinegoziazioni per imprese in concordato preventivo con continuità approvato . Questo è importante: se presenti un concordato in continuità, potresti chiedere a banche nuovi finanziamenti assistiti da garanzia Stato (normativa Garanzia Italia/SACE valida fino a fine 2025 forse). Quindi, informati con i tuoi consulenti su bandi o sostegni pubblici: a volte le Camere di Commercio danno contributi per consulenze sulla crisi, o i Confidi regionali hanno fondi per abbattere interessi sui prestiti emergenziali. In sintesi, il consiglio è: mantieniti aggiornato sulle novità normative (il tuo avvocato e commercialista dovrebbero farlo per te) e sfrutta ogni misura agevolativa disponibile, che in questi anni post-pandemia sono numerose.
Domanda: “Conviene chiudere la società e riaprirne un’altra col mio socio, lasciando i debiti nella vecchia?”
Risposta: Questa prassi – a volte chiamata “phoenix company” o “bad company” – è estremamente pericolosa se fatta in modo scorretto. Chiudere la società indebitata (ad esempio mettendola in liquidazione volontaria) e aprirne un’altra identica per proseguire l’attività senza debiti può configurare bancarotta fraudolenta o frode ai creditori se i debiti rimangono insoluti volontariamente. I creditori potrebbero attaccare la nuova azienda sostenendo che è una continuazione della vecchia e chiedere la confusione dei patrimoni. Inoltre, se trasferisci beni o contratti dalla vecchia alla nuova a prezzi non di mercato, è distrazione. Insomma, non è una strada pulita. L’unico modo relativamente lecito di farlo è nell’ambito di una procedura concorsuale: ad esempio, col concordato in continuità indiretta puoi trasferire l’azienda (o parte) a una NewCo libera da debiti, ma ciò avviene sotto controllo del tribunale che assicura che il ricavato della cessione vada ai creditori . Così sì: crei una newco, la newco compra l’azienda della oldco pagando un prezzo (in concordato semplificato o preventivo), e la oldco poi muore pagando i creditori con quel prezzo; tu continui col nuovo soggetto. Questo è in sostanza un concordato con assuntore (accollante). Ma farlo fuori dalle regole – spegnendo le luci di colpo e riaccendendole con un altro nome – espone te amministratore a responsabilità serie. E attenzione: se la vecchia società viene dichiarata fallita entro 1 anno dalla cancellazione, il fallimento può essere esteso alla nuova società se questa è stata costituita apposta per frode (c’è giurisprudenza sulla cosiddetta “continuità d’impresa” illegittima). Quindi, non conviene la furbata. Molto meglio usare gli strumenti legali: se davvero vuoi continuare l’attività sana senza i debiti, fai un concordato preventivo e prevedi la cessione dell’azienda a una NewCo (magari di cui sei socio) che pagherà un certo corrispettivo ai creditori. È trasparente e ti libera dei debiti (perché la vecchia società li estingue con quel che paga la newco). Qualche debito potrebbe rimanere (se il prezzo non copre tutto), ma quelli vengono stralciati dall’omologa. Così riparti pulito e nessuno potrà venirti a dire nulla sul piano legale.

(In ogni caso, le risposte sopra sono generiche: ogni situazione va valutata con i professionisti di fiducia, perché il diavolo sta nei dettagli nelle questioni di crisi aziendale.)

Tabelle riepilogative finali

Per concludere, riportiamo qui due tabelle riepilogative che ricapitolano i punti chiave affrontati, utili per avere una visione d’insieme:

Tabella 3 – Sintesi delle principali soluzioni per un’azienda indebitata

Soluzione/Procedura	Quando usarla	Vantaggi principali	Svantaggi / Condizioni
Composizione Negoziata (strumento stragiudiziale assistito)	Fase iniziale di crisi o insolvenza reversibile; per negoziare proteggendosi dai creditori.	– Moratoria azioni dei creditori (4+4 mesi) .<br>– Riservata (no pubblicità se non richiesto).<br>– Esperto facilita accordi e attesta fattibilità risanamento.<br>– Incentivi fiscali (rid. sanzioni/interessi) .<br>– Possibile esenzione da revocatoria per pagamenti autorizzati .	– Volontaria: richiede cooperazione creditori (nessun esito imposto se non si trova accordo).<br>– Non adatta a insolvenza irreversibile (se non c’è alcuna prospettiva va verso concorsuale).<br>– L’esperto non ha poteri di imporre soluzioni (solo mediatore).
Piano attestato di risanamento (accordo privato con attestazione esperto, art. 56 CCII)	Quando pochi creditori chiave sono disponibili a un accordo fuori dal tribunale; azienda ancora in bonis o con crisi gestibile bilateralmente.	– Nessuna procedura formale: rapido, flessibile, confidenziale. <br>– Pagamenti in esecuzione del piano protetti da azioni revocatorie .<br>– Nessuna pubblicità (salvo eventuale deposito Registro Imprese a fini di data certa) .<br>– Permette soluzioni “su misura” per ciascun creditore importante (accordi individuali).	– Non vincola creditori non aderenti (rischio azioni da estranei) .<br>– Nessun automatic stay: un creditore fuori piano può agire (serve ottenere standstill da tutti) .<br>– Necessità di attestatore indipendente + piano credibile (altrimenti protezioni revocatorie decadono) .
Accordo di ristrutturazione dei debiti (60% consensi, art.57 CCII; varianti 30% agevolato, ecc.)	Quando puoi ottenere il consenso della maggioranza dei crediti e vuoi vincolare la minoranza dissenziente (che verrà comunque pagata integralmente). Utile con pochi grandi creditori e tanti piccoli.	– Procedura relativamente veloce (no voto assembleare, solo adesioni private) .<br>– Misure protettive ottenibili dal tribunale durante omologa .<br>– Vincola i creditori aderenti all’accordo (no azioni individuali post-omologa) .<br>– Pagamenti nel rispetto accordo non revocabili .<br>– Possibile cram-down del fisco (omologa anche se AdE dissente) .<br>– Meno costoso e pubblicizzato di un concordato (ma c’è comunque decreto di omologa).	– Serve alta adesione (60% o 30% con condizioni rigorose) .<br>– I creditori non aderenti vanno pagati 100% entro 120 giorni dall’omologa (nell’agevolato addirittura alle scadenze originali) , quindi richiede risorse per saldare gli estranei.<br>– Se manca un pezzo importante di consenso, occorre ricorrere al concordato (nell’accordo ordinario la minoranza non aderente non subisce stralci, prende tutto).<br>– Necessaria attestazione professionista su veridicità dati e fattibilità (prevede integrale pagamento dissenzienti) .
Concordato preventivo in continuità (art.84 CCII)	Quando l’azienda è insolvente ma ancora vitale e si vuole proseguire l’attività, ristrutturando il debito. Ideale se creditori numerosi e serve tagliare il debito chirografario mantenendo l’impresa operativa.	– Protegge l’azienda con automatic stay (dalla domanda, sospese azioni esecutive) .<br>– Possibilità di pagare parzialmente i creditori chirografari (nessuna soglia fissa di soddisfo, basta best interest test) .<br>– Possibilità di trattamento differenziato per classi e cram-down interclassi (si può omologare anche con dissenso di classi, se condizioni rispettate) .<br>– L’azienda rimane in funzione, mantenendo valore per creditori e posti di lavoro.<br>– Nuova finanza ammessa in prededuzione con autorizzazione (per supportare la continuità).<br>– Debitore generalmente mantiene l’amministrazione (salvo atti straordinari autorizzati).	– Procedura complessa e lunga (richiede voto dei creditori >50% per classe o cross-class cram down) .<br>– Costosa: compensi commissario, attestatore, legali.<br>– Impone rispetto rigoroso di priorità nei pagamenti: per es., crediti privilegiati non degradabili se non nei limiti di legge (tax e INPS con transazione, altri privilegiati o li paghi integralmente o devi offrire beni sostitutivi).<br>– Requisito: azienda effettivamente operativa al momento della domanda (sennò niente continuità diretta) ; se l’azienda è ferma, serve continuità indiretta (es. affitto d’azienda a terzi).<br>– Richiede piano industriale serio: se dopo omologa non rispetti il piano, si rischia la risoluzione e il fallimento.
Concordato preventivo liquidatorio (art.84 co.4 CCII)	Quando l’azienda non è più proseguibile e si intende solo liquidare il patrimonio in modo ordinato evitando il fallimento, offrendo però ai chirografari almeno il 20%.	– Permette di vendere i beni con procedure competitive sotto controllo del tribunale (spesso spuntando prezzi migliori del fallimento).<br>– Possibilità di coinvolgere un assuntore (un terzo che paga una somma e rileva l’azienda “pulita”, utile per salvare azienda trasferendola a investitore).<br>– Dopo esecuzione, la società viene chiusa ma i soci/amministratori possono beneficiare di crediti residui estinti (no azioni ulteriori sui debiti stralciati).<br>– Tempi più brevi del fallimento per chiudere (di solito).	– Rigidità: dev’essere garantito almeno il 20% ai creditori chirografari (salvo apporti esterni ≥10% attivo) .<br>– Richiede spesso un acconto in denaro (o asset facilmente liquidabili) per raggiungere quel 20%.<br>– Meno appealing per dipendenti e terzi: l’azienda cessa, quindi costi sociali, ecc.<br>– Se non c’è prospettiva di almeno 20%, il tribunale non ammette il concordato e si andrebbe in liquidazione giudiziale.
Concordato semplificato (liquidazione) (art.25-sexies CCII)	Quando la composizione negoziata è fallita e non c’è accordo coi creditori, ma l’unica strada rimasta è liquidare i beni evitando il fallimento, senza dover passare per il voto dei creditori.	– Non richiede voto creditori (niente maggioranze): velocizza il procedimento .<br>– Consente di chiudere la partita in tempi rapidi, vendendo l’attivo sotto supervisione del giudice e liquidatore, ma senza curatore fallimentare.<br>– Nessuna soglia minima di pagamento (il 20% non è richiesto) , anche se il giudice deve comunque valutare convenienza per creditori rispetto a fallimento (best interest test).<br>– Creditori possono solo fare opposizione se il piano li danneggia, ma non possono presentare piani alternativi né votare no in blocco.	– Accessibile solo se si è svolta CNC regolare e senza esito positivo (serve relazione esperto attestante buona fede e impossibilità accordo).<br>– Limitato a piani di cessione/liquidazione dei beni (no continuità) .<br>– I creditori restano insoddisfatti in parte: è una soluzione “residuale” di emergenza.<br>– Necessario comunque convincere il tribunale della bontà del piano (possibile udienza di opposizioni).<br>– Manca il voto, ma se i creditori presentano opposizioni fondate sulla convenienza, il giudice può rifiutare l’omologa.
Procedure sovraindebitamento (concordato minore, liquidazione controllata)	Per micro-imprese e soggetti non fallibili che tuttavia vogliono regolamentare i debiti (in continuità ridotta o chiudendo l’attività).	– Tagli e dilazioni anche per piccoli imprenditori e persone fisiche.<br>– Concordato minore: anche qui stay dei creditori, percentuali liberamente negoziabili (nessun minimo se creditori accettano), maggiore flessibilità procedurale (OCC al posto di commissario).<br>– Liquidazione controllata: chiusura rapida, possibilità di esdebitazione del debitore onesto una volta liquidato tutto.<br>– Strumenti ad hoc come piano del consumatore se i debiti personali superano quelli d’impresa (niente voto creditori, solo omologa se equo).	– Limiti dimensionali di accesso (non applicabili a chi supera soglie fallibilità o certi tipi di debiti come penalità o debiti recenti da dolo).<br>– Procedure spesso gestite dall’OCC: l’efficacia dipende anche dalle risorse locali disponibili (ci sono casi di OCC sovraccarichi che rallentano).<br>– Concordato minore comunque richiede maggioranza crediti >50% per essere approvato, altrimenti serve che il giudice lo omologhi valutando convenienza e meritevolezza (non garantito).<br>– Liquidazione controllata porta comunque alla cessazione dell’attività (salvo accordi di continuità indiretta con cessione a terzi).

Tabella 4 – Tipologie di debiti e possibili trattamenti nelle procedure

Tipo di debito	Caratteristiche & priorità	Azioni dei creditori	Strumenti di difesa specifici
Debiti verso fornitori (chirografari, in genere)	– Forniture commerciali non pagate.<br>- In procedure concorsuali sono chirografari (senza garanzie né prelazione) quindi ultimi in grado di priorità.<br>- Possono essere strategici (fornitore che se interrompe consegne blocca la produzione).	– Possono sospendere forniture per inadempimento.<br>- Azioni legali: decreto ingiuntivo, pignoramento beni azienda o crediti presso terzi (conto bancario, crediti clienti).<br>- Possono presentare istanza di fallimento se credito significativo e impresa insolvente.	– CNC: permette di trattare dilazioni e stralci con loro, e ottiene che non possano eseguire pignoramenti (misure protettive) .<br>- Accordi stragiudiziali: saldo e stralcio individuali (attenzione a non preferire un fornitore a discapito altri in caso di possibile fallimento futuro: rischio revocatoria).<br>- Concordato/Accordo concorsuale: fornitori chirografari possono essere classati e sottoposti a percentuale di pagamento (es: 30-50%). Devono votare, ma se maggioranza approva, anche i dissenzienti sono obbligati al taglio .<br>- Possibile discriminare fornitori strategici (classe a parte con trattamento migliore) da altri meno strategici, in sede di concordato (purché differenza giustificata).<br>- Pagamento forniture in esercizio provvisorio: se procedura in continuità, i fornitori futuri sono pagati come prededucibili, e per continuare a fornire possono chiedere autorizzazione a pagamento immediato delle loro forniture essenziali (art. 95 CCII).
Debiti bancari (mutui, fidi, leasing)	– Spesso garantiti (ipoteche su immobili, pegni su beni o azioni, privilegio leasing su bene locato).<br>- Le parti non garantite sono chirografarie.<br>- Banche tendono a essere creditori organizzati e con maggior peso.<br>- Se credito deteriorato, banche soggette a Basilea e regole BCE (preferiscono soluzioni rapide).	– Revoca fidi a revoca e richiesta rientro immediato (trasforma posizioni in scadute, potenziale insolvenza).<br>- Attivazione di garanzie reali: esecuzione immobiliare su ipoteca, rivendica beni in leasing (risoluzione contratto e ritiro bene), escussione pegno.<br>- Segnalazione in Centrale Rischi (peggiora rating e toglie accesso nuovo credito).<br>- Istanza di fallimento (se insolvenza conclamata).<br>- Cessione del credito a società recupero crediti o fondi (il creditore cambia ma le azioni possibili restano simili).	– Accordi standstill: negoziare con banche una moratoria (sospensione rate mutuo, mantenimento fidi per tot mesi) , spesso nell’ambito di CNC o accordo in corso. Formalizzarli per iscritto (“Patto di forbearance”).<br>- Ristrutturazione condizioni: proporre alle banche, nel piano, allungamento durata mutui, riduzione tassi, consolidamento fido a breve in finanziamento a medio termine . Queste modifiche si possono attuare in concordato (con autorizzazione tribunale) o in un accordo omologato (banche aderenti accettano nuovi piani ammortamento) .<br>- Taglio debito bancario: difficile sulla parte garantita (di norma banca va soddisfatta sul valore garanzia). Sulla parte chirografaria (eccedente garanzia): in concordato/accordo può essere stralciata in parte (la banca vota come chirografo per quella parte). Transazione su interessi moratori e spese spesso possibile (banche rinunciano a quote di interessi).<br>- Nuova finanza: cercare finanziamenti ponte con prededuzione o garantiti Stato per pagare arretrati cruciali (richiedere autorizzazione tribunale per prededucibilità, e usare garanzie come Fondo PMI/SACE per convincere banca a erogare) .<br>- Compensazione di saldi: verificare contratti di conto, spesso esistono patti compensazione (Cass. conferma validità in concordato) , sfruttarli per ridurre scoperti con saldi attivi su altri conti.<br>- Concordato preventivo: banche come creditrici privilegiati partecipano per la parte chirografa. Hanno voto pesante, quindi è strategico coinvolgerle nelle trattative pre-concordato così che votino sì. Prevedere eventuale classi separate per banche (specie se hanno garanzie statali). Possono opporsi se trattamento < loro alternativa (per es. se un concordato offre meno del valore realizzo ipoteca+pegno): vanno pagate almeno quanto otterrebbero liquidando garanzie (art. 84 CCII impone rispetto cause prelazione).<br>- Accordo 182-bis: se ottieni 75% adesione banche per categoria, puoi estendere a dissenzienti minoranza (accordo esteso) . Inoltre, grazie al cram-down fiscale, puoi includere esposizioni garantite da MedioCredito Centrale ecc. con transazione.
Debiti fiscali (imposte)	– Privilegiati in gran parte (IVA, ritenute – privilegio generale mobiliario; ipotecari se ruolo con iscrizione ipoteca; chirografi solo sanzioni e interessi in eccedenza).<br>- L’Agenzia Entrate Riscossione può iscrivere fermi e ipoteche sui beni del debitore.<br>- Debiti fiscali generano sanzioni (30% imposta omessa) e interessi.	– Cartella esattoriale: titolo esecutivo dopo 60 gg da notifica. Se non paghi: iscrizione fermi auto, ipoteche immobili; pignoramenti conti correnti o presso terzi (pagamenti da clienti).<br>- Istanza fallimento: possibile se debito > €30k e infruttuosa esecuzione, ma prassi non frequente (solitamente l’Erario attende procedure concorsuali altrui).<br>- Escussione coattiva: espropriazione immobiliare (se ipoteca), espropriazione mobiliare o creditoria (conti). Spesso l’Agenzia fa pignoramento c/c per importi non elevati.<br>- Misure interdittive: se irregolare con tributi, potresti non ottenere DURC regolare (blocca appalti pubblici).	– Definizioni agevolate: aderire a “rottamazioni” per stralciare sanzioni e interessi . Esempio: Rottamazione-quater (debiti fino a 06/2022) paga solo imposte in 18 rate, niente sanzioni/mora. Valuta anche “saldo e stralcio” se reintrodotto per soggetti in difficoltà.<br>- Rateizzazioni amministrative: chiedere dilazione fino 72 rate (6 anni) o 120 rate straordinarie . Questo sospende nuove azioni esecutive finché rispetti rate . Idem per INPS (72 rate standard, fino 120 straordinarie in casi gravi, con garanzie).<br>- Transazione fiscale (art.63 CCII): dentro accordo di ristrutturazione o concordato, proporre pagamento parziale di imposte e contributi . Possibile ridurre anche il capitale di imposta (non solo sanzioni). Condizione: offrire almeno quanto ricaverebbe in liquidazione giudiziale. Se AdE rifiuta senza motivo e il piano è conveniente, il tribunale può omologare lo stesso (cram-down) . In pratica, puoi tagliare IVA, IRPEF, IRES, contributi, purché dimostri che quel taglio ancora dà al Fisco più del fallimento.<br>- Sospensioni legislative: sfruttare eventuali moratorie (es. emergenza Covid, calamità naturali) che rinviano scadenze tributi , per guadagnare tempo.<br>- DURC e appalti: in concordato con continuità, puoi ottenere DURC regolare provvisorio (norme speciali permettono di considerarti regolare se il piano prevede transazione contributiva) , così puoi continuare lavori pubblici.<br>- Azioni in giudizio: se ci sono cartelle contestabili (vizi procedura, prescrizione), valuta ricorsi tributari per ridurre l’importo (ma attenzione a non abusare del contenzioso come scusa per non pagare, se infondato poi aggrava).<br>- Penale tributario: per evitare incriminazioni, cerca di pagare almeno parzialmente IVA > soglia o ritenute: inserisci nel piano il pagamento integrale dell’IVA o almeno al 10-30% e ritenute 100% (omesso versamento ritenute punito sopra 150k, ma estinguibile col pagamento integrale anche tardivo). La Cassazione considera la proposta concordataria che prevede pagamento parziale IVA come causa di non punibilità se i creditori approvano e viene omologato (questione complessa, ma in genere attutisce il dolo).
Debiti verso INPS (contributi previdenziali)	– Privilegiati come crediti per contributi obbligatori (privilegio generale mobiliare sui beni, e collocazione preferenziale in ipotesi fallimento).<br>- Generano sanzioni civili (interessi di mora) rilevanti.	– INPS emette avvisi di addebito, poi Equitalia (AER) li riscuote come cartelle. Stesse azioni: ipoteche, fermi, pignoramenti.<br>- Può segnalare irregolarità con contributi che portano a DURC negativo (niente appalti e pagamenti PA).<br>- Omesso versamento contributi > €10k anno configura reato (punito con multa e reclusione) . Sotto 10k è sanzione amministrativa.	– Dilazione contributi: chiedi rateazione amministrativa all’INPS (fino 24 rate senza garanzia, oltre con garanzia, max 60-72 rate eccezionali). Sospende azioni esecutive durante pagamento rate.<br>- Transazione contributiva: insieme alla fiscale, puoi includere nel piano proposta di falcidiare parte contributi (sanzioni sicuramente tagliate al 0-20% in molti concordati, e anche quota di contribuzione se necessario). Deve essere omologata dal tribunale se l’INPS dissentisse, col criterio convenienza (stessa logica del fisco). Lo Stato ha chiarito che anche i crediti previdenziali seguono le regole del cram-down .<br>- DURC: come detto sopra, in procedure concorsuali hai tutela normativa per continuare ad avere DURC regolare se rispetti le condizioni (richiesta di dilazione o inclusione in transazione) .<br>- Previdenza complementare e TFR: se hai debiti verso fondi pensione o per TFR non versato, trattali analogamente (spesso privilegiati anche quelli di TFR). Vanno pagati al 100% in prededuzione se maturati durante procedura, o almeno al 100% fino ai 6 mesi ante-concordato (per legge, stipendi ultimi 6 mesi e TFR hanno super privilegio da soddisfare integralmente per ammissione concordato).<br>- Penale: evita di accumulare oltre 10k annui di omissioni contributive; se lo hai fatto, sanare (basta versare importo dovuto anche tardivamente, estingue reato). Concordato con pagamento integrale contributi arretrati potrebbe estinguere la punibilità (c’è dibattito, ma tendenzialmente sì se versati prima sentenza definitiva).
Debiti verso dipendenti (retribuzioni, TFR)	– Super-privilegiati: gli stipendi degli ultimi 6 mesi prima di procedura e i contributi di malattia/maternità hanno privilegio speciale; TFR e salari precedenti hanno privilegio generale.<br>- In concordato in continuità vanno pagati regolarmente (non si può far lavorare dipendenti senza pagarli).<br>- Debiti verso dipendenti spesso coperti dal Fondo di Garanzia INPS in caso di fallimento (TFR e ultime 3 mensilità).	– Azioni individuali: lavoratori possono fare decreto ingiuntivo e pignorare conto azienda (salari non pagati). Spesso si rivolgono a sindacati.<br>- Possono chiedere fallimento (ma raramente lo fanno, preferiscono attivare INPS Fondo garanzia, disponibile solo in fallimento/liquidazione giudiziale o concordato liquidat.).<br>- Scioperi o dimissioni: rischio di perdita forza lavoro se non pagati (impatto operativo).	– Trattamento preferenziale legittimo: la legge impone che in concordato tu debba pagare per intero e subito i salari maturati negli ultimi 6 mesi ante domanda (condizione di ammissibilità, art. 99 CCII) e continuare a pagarli durante la procedura (prededucibili). Quindi predisponi un piano per regolarizzare gli arretrati chiave (magari usando CIG per parte periodo).<br>- Fondo di Garanzia INPS: se l’azienda dovesse liquidare, i dipendenti recuperano TFR e ultime mensilità dal Fondo statale. In concordato liquidatorio puoi contare su quello: signifca che quei crediti li paga INPS e INPS subentra come creditore privilegiato.<br>- Accordi sindacali: se devi ridurre organico, utilizza strumenti come Cassa integrazione straordinaria per crisi/ristrutturazione (24+ mesi) e incentivi all’esodo concordati, per evitare valanga di insinuazioni e cause. Spiegare ai dipendenti la situazione e magari proporre di convertirne qualche credito in partecipazioni o obbligazioni (in aziende cooperative a volte lo fanno).<br>- Misure protettive: un dipendente è un creditore a tutti gli effetti, quindi è soggetto allo stay se attivi CNC o concordato (non può pignorarti conto per salario arretrato mentre c’è divieto generale). Questo ti dà modo di includere anche loro nel piano (ma di solito li paghi al 100% salvo parte TFR eccedente massimali FG).
Debiti verso soci o parti correlate (finanziamenti soci, ecc.)	– I finanziamenti soci in s.r.l. possono essere postergati per legge se fatti in periodo di sottocapitalizzazione (art.2467 c.c.): in fallimento sono trattati come subordinati, dopo tutti gli altri crediti.<br>- In concordato, di regola i soci finanziatori non prendono nulla finché altri creditori non siano soddisfatti (sono classe subordinata).	– Il socio raramente agisce legalmente contro “sua” società in crisi (danneggerebbe se stesso).<br>- Tuttavia, in caso di contrasto, può chiedere rimborso finanziamenti e se ha titolo esecutivo agire come un chirografo (ma è soggetto a postergazione se fallimento).<br>- In procedure, i crediti dei soci sono considerati ultimi da soddisfare (classe subordinata, senza diritto di voto se la soddisfazione inferiore a 20% – CCII li esclude dal voto se postergati ex lege).	– Nel piano di risanamento, i soci dovrebbero rinunciare ai loro crediti o convertirli in capitale per rafforzare patrimonio. Spesso condizione implicita: per far vedere equità, si chiede ai soci un sacrificio maggiore (nessun rimborso debiti loro finché altri non prendono il dovuto).<br>- New money dai soci: se i soci hanno disponibilità, meglio versino nuova finanza a titolo di capitale (non rimborsabile) o finanziamento prededucibile (se autorizzato) per sostenere il piano. Ciò migliora la fattibilità e i creditori lo vedono come segnale di fiducia. Molti concordati richiedono un apporto soci.<br>- In accordo/convocazione creditori, i soci finanziatori spesso non contano come creditori votanti (voto subordinato escluso). Quindi di fatto li tratti fuori: es. nel piano scrivi che il credito socio sarà pagato solo dopo integrale soddisfazione altri, cioè probabilmente azzerato.<br>- Trasformazione debito socio in capitale: formalizzabile prima del concordato (evita di considerarlo come debito nella procedura) o previsto come effetto del piano (aumento di capitale con compensazione crediti soci). Questo rafforza i ratios e riduce indebitamento.

Conclusioni

Difendere un’azienda dai debiti è possibile e il nostro ordinamento fornisce strumenti avanzati per farlo, purché si agisca con tempestività, competenza e trasparenza. Dal racconto fatto emerge che la chiave del successo sta nell’affrontare la crisi di petto: riconoscere la situazione, non negarla, e poi utilizzare tutte le leve a disposizione – legali, finanziarie, fiscali, strategiche – per risanare.

È un percorso impegnativo, che richiede spesso sacrifici (ai soci, agli stessi creditori che devono accettare meno, ai dipendenti talvolta) e compromessi. Ma la legge oggi tutela l’imprenditore onesto che vuole salvare la propria azienda: dalle protezioni immediate (blocco dei pignoramenti) alla possibilità di ristrutturare i debiti tagliandoli (concordati) fino a liberarsi dai debiti non più sostenibili (esdebitazione). Importante è utilizzare questi strumenti correttamente, con l’aiuto di professionisti qualificati e sotto la vigilanza degli organi di giustizia, in modo da contemperare gli interessi di tutti: il debitore a continuare l’attività (se meritevole) e i creditori a recuperare il massimo possibile senza lungaggini.

Abbiamo visto come un’azienda manifatturiera indebitata – la nostra “azienda di valvole” – può passare da una situazione disperata a una rinascita, attraverso un mix di piani concordatari, accordi coi creditori, nuovi investitori e riorganizzazione interna. Questo esempio, pur semplificato, riflette casi reali accaduti in Italia negli ultimi anni, soprattutto grazie alle nuove norme del Codice della Crisi (in vigore dal 2022 e migliorate nel 2024).

In definitiva, il messaggio a un imprenditore in difficoltà è: non farti paralizzare dai debiti. Esistono vie d’uscita legali: prendi l’iniziativa, coinvolgi i creditori in un dialogo, proteggiti con gli strumenti giusti (CNC, concordato) e costruisci – se c’è anche solo una scintilla di vitalità aziendale – un progetto di risanamento. Anche se l’esito fosse la liquidazione, farla in modo ordinato (tramite concordato liquidatorio o liquidazione controllata) è mille volte preferibile a subire un fallimento caotico: avrai più controllo e dignità nel processo, e potrai forse ripartire pulito dopo.

La normativa italiana, allineata con le direttive europee, punta a dare all’imprenditore onesto una seconda chance. Chi si difende attivamente dai debiti seguendo la legge non è più visto come un “paria”, ma anzi viene agevolato (basti pensare al fatto che i pagamenti in un piano attestato o concordato non sono revocabili, o che l’imprenditore che attiva la composizione negoziata gode di riduzioni di sanzioni). Questo cambiamento di filosofia è importante: significa che c’è spazio per salvare molte aziende in crisi che qualche anno fa sarebbero state condannate al fallimento.

Naturalmente, non tutte le imprese potranno essere salvate – alcune purtroppo non hanno mercato o sono troppo compromesse – ma la guida qui presentata fornisce gli strumenti per provare a farlo nel migliore dei modi, minimizzando i danni e massimizzando le probabilità di continuità o di soluzione efficiente.

Come monito finale: ogni situazione è unica e complessa, quindi questa guida è un orientamento avanzato, ma è sempre necessario rivolgersi a consulenti legali e finanziari per applicare questi principi al caso concreto, nonché mantenersi aggiornati sulle evoluzioni normative e giurisprudenziali (che, come visto, continuano – es. nuove sentenze di Cassazione su concordati ).

Affrontare i debiti aziendali è una sfida ardua, ma con gli strumenti giusti e una gestione attiva, non è una missione impossibile. La legge, i tribunali e perfino i creditori (che preferiscono soluzioni concordate al muro contro muro) saranno dalla parte dell’imprenditore che dimostra serietà e volontà di risanare. Dunque, armati di conoscenza (anche di questa guida) e non disperare: un’azienda indebitata può essere difesa e risollevata, trasformando una crisi in un’occasione di rinnovamento e successo futuro.

Fonti e riferimenti

Codice della Crisi d’Impresa e dell’Insolvenza – D.Lgs. 12 gennaio 2019 n.14, come modificato dai decreti correttivi (D.Lgs. 83/2022 e D.Lgs. 136/2024). Articoli citati: art.2 (definizione di crisi) , art.3-6 (doveri assetti adeguati) , art.25-bis (misure premiali composizione negoziata) , art.18-20 (misure protettive CNC) , art.56 (piano attestato) , art.57-60 (accordi ristrutturazione) , art.63 (transazione fiscale) , art.84 (concordato preventivo, continuità vs liquidatorio) , art.112 (omologazione concordato, cram-down classi) , art.25-sexies/25-septies (concordato semplificato) , art.74 (concordato minore) , art.268 (liquidazione controllata). (Normativa di riferimento consolidata)
Cassazione Civile, Sez. I, 15 giugno 2023 n. 17092: ha stabilito che nel concordato in continuità l’azienda deve essere in esercizio al momento della proposta; se l’attività era cessata va qualificato come liquidatorio . Conferma che la vendita dell’azienda a un assuntore è considerata “continuità indiretta” se l’azienda era operativa e destinata a proseguire nelle mani altrui .
Cassazione Civile, Sez. I, 6 agosto 2024 n. 22169: ha chiarito che nel concordato in continuità l’eventuale surplus generato dall’attività durante la procedura non è liberamente distribuibile al debitore ma deve rispettare le cause di prelazione . In pratica, i flussi prodotti in continuità vanno ai creditori secondo l’ordine delle prelazioni, non agli azionisti, ribadendo il divieto di alterare le priorità (c.d. principio ABS – absolute priority rule, salvo eccezioni di legge) .
Cassazione Civile, Sez. I, 8 gennaio 2025 n. 348: ha precisato che la “continuità parziale” nel concordato deve riguardare una parte significativa dell’azienda, preservandone l’identità, altrimenti non integra una continuità aziendale ammissibile . Se l’attività residua è minima o diversa, il concordato va trattato come liquidatorio.
Cassazione Civile, Sez. I, 6 giugno 2023 n. 15790: ha confermato che se durante il concordato emergono atti di frode o omissioni informative rilevanti ai danni dei creditori, il tribunale deve negare l’omologazione e convertire la procedura in liquidazione giudiziale . Ciò enfatizza la necessità di comportarsi con buona fede e trasparenza (niente “concordati in mala fede”).
Cassazione Civile, Sez. I, 30 maggio 2023 n. 15230: (in tema di sovraindebitamento) aveva aperto alla “omologazione forzata” della transazione fiscale anche senza voto favorevole dell’Erario . Questo orientamento è stato recepito nel CCII: ora il tribunale può omologare accordi e concordati nonostante il dissenso del Fisco, se ritiene soddisfatto l’interesse erariale in misura non inferiore al fallimento .
Cassazione Civile, Sez. I, 09 ottobre 2023 n. 28232: ha affrontato il tema dei rapporti banca-impresa negli accordi di ristrutturazione, confermando la validità di eventuali clausole di compensazione tra conti correnti (patto che consente alla banca di compensare saldi attivi e passivi) anche dopo l’omologazione, purché previste dal contratto . Questo dà certezza alle banche su tali meccanismi contrattuali in presenza di accordo omologato.
Ministero della Giustizia – Relazioni e note esplicative sul Codice della Crisi (agg. 2022) : spiegano gli obiettivi dei correttivi 2022, tra cui introdurre la composizione negoziata e adeguare la disciplina al diritto UE (Direttiva Insolvency 2019/1023). Sottolineano ad esempio l’importanza degli adeguati assetti organizzativi ex art.2086 c.c. e art.3 CCII per prevenire la crisi (dovere legale degli amministratori, pena responsabilità) .
Decreto legislativo 13 settembre 2024 n. 136 (cd. “Correttivo-ter” CCII) – Pubblicato in G.U. n.227/2024 . Principali novità: ampliamento composizione negoziata (accessibile anche a imprese insolventi) ; transazione fiscale nella CNC (ora esplicitamente ammessa) ; implementazione cram-down fiscale (tribunale può bypassare veto Fisco se piano più vantaggioso del fallimento) ; modifiche concordato preventivo (percentuali di soddisfo minime e tutela privilegiati ridefinite) ; revisione liquidazione giudiziale (eliminato limite 1 anno cessazione, facilitata esdebitazione imprenditore) ; rafforzamento obblighi adeguati assetti (enfasi su tempestiva rilevazione crisi) . (Riforma normativa più recente, con effetto su procedure in corso nel 2025) .
Portale Unioncamere – Composizione Negoziata: linee guida pratiche . Evidenzia che qualsiasi imprenditore può accedervi se vi è squilibrio patrimoniale o finanziario e mira al risanamento, compilando check list e indicatori sulla piattaforma. Sottolinea la riservatezza e l’assenza di pregiudizio reputazionale iniziale.
Studi e dottrina specialistica: ad es. Diritto della crisi – articoli e commenti sulle nuove norme (es. articolo sul professionista della crisi nel correttivo 2024) ; Diritto Bancario – analisi di sentenze (es. Cass. 22169/2024 su surplus concordato in continuità) ; Il Caso.it – massime di giurisprudenza (riporta il principio di Cass. 22169/24: flussi generati in concordato non sono finanza esterna liberamente distribuibile, ma rientrano nei beni da distribuire con prelazioni ); dottrina fallimentare – approfondimenti sul cram down fiscale e nuove percentuali, etc. (TaxDefender, 2025) .
Esempi pratici / casi di studio (Studio Monardo, 2025) : Forniscono dati statistici (solo 3,5% aziende con assetti adeguati su 662k bilanci 2023) , consigli operativi e conferme giurisprudenziali integrate, come l’ordinanza Cass. 09/10/2023 n.28232 sui patti di compensazione bancari in concordato , Cass. ord. 17092/2023 su continuità indiretta , Cass. 06/06/2023 n.15790 su frode e diniego omologa , Cass. 2023 n.28232 e 2023 n.15790 riportate come esempi di attenzione dei giudici alla meritevolezza . Questi esempi reali corroborano le indicazioni della guida su cosa fare e non fare (es. malafede porta a fallimento immediato ; buona fede – misure premiali art.25-bis CCII riduzione sanzioni ).
Leggi speciali e prassi: es. Legge 197/2022 (Bilancio 2023) art.1 commi 231-252 – Rottamazione-quater (carichi 2000-2022, niente sanzioni e interessi di mora, pagamento entro 2023-27) ; Circ. INPS 121/2016 – soglia penale omesso contributi €10.000 ; D.L. 18/2020 art.56 – moratoria Covid finanziamenti PMI ; Accordo ABI 2019 PMI – moratoria volontaria un anno mutui . Questi provvedimenti mostrano l’ambiente normativo favorevole a dare respiro alle imprese in crisi e come utilizzarli (e.g. includere adesione rottamazione in piano) .

La tua azienda che produce, assembla o distribuisce valvole di blocco, valvole di sicurezza, valvole di intercettazione, valvole di sovrapressione, valvole pneumatiche, idrauliche o industriali si trova in difficoltà a causa dei debiti? Fatti Aiutare da Studio Monardo

Hai esposizioni verso Agenzia delle Entrate, INPS, banche, fornitori, leasing o Agenzia Entrate-Riscossione?
Stai ricevendo solleciti, richieste di rientro, decreti ingiuntivi, sospensioni delle forniture o minacce di pignoramento?

Il settore delle valvole di sicurezza è altamente tecnico: richiede lavorazioni meccaniche di precisione, torneria, materiali certificati (acciaio, inox, ottone), guarnizioni speciali, molle calibrate, test di pressione, certificazioni PED, normative stringenti e continuità nelle forniture verso impianti idraulici, pneumatici, industriali ed energetici.
Basta un ritardo nei pagamenti, un aumento dei costi delle materie prime o la riduzione delle linee di credito per trasformare un normale problema di liquidità in una crisi pericolosa.

La buona notizia?
La tua azienda può essere salvata, protetta e rilanciata se intervieni subito con la strategia corretta.

Perché un’Azienda di Valvole di Blocco e Sicurezza Finisce in Debito

Le cause più comuni includono:

aumento dei costi di acciaio, inox, ottone, molle, guarnizioni e lavorazioni
scorte elevate di componenti, semilavorati e valvole finite
ritardi nei pagamenti da parte di distributori, installatori, costruttori di impianti e OEM
importazioni di valvole o componenti con pagamenti anticipati
costi elevati di test, tarature, collaudi e certificazioni
riduzione o revoca dei fidi bancari
investimenti in nuove serie di valvole e aggiornamenti normativi
progetti custom con tempi lunghi e incassi posticipati

Il problema non è la mancanza di ordini, ma la mancanza di liquidità immediata.

I Rischi per un’Azienda di Valvole con Debiti

Se non agisci rapidamente puoi subire:

pignoramento dei conti correnti aziendali
blocco dei fidi bancari
sospensione delle forniture di componenti critici (inox, ottone, guarnizioni, molle, torneria)
decreti ingiuntivi, precetti e azioni esecutive
sequestro del magazzino e delle linee di produzione
fermo della produzione con blocco delle consegne
perdita dei clienti più importanti
rischio di fermo totale dell’attività

Una crisi di debito non gestita può paralizzare la produzione in pochissimi giorni.

Cosa Fare Subito per Difendersi

Bloccare immediatamente i creditori

Con un avvocato specializzato è possibile:

sospendere pignoramenti già avviati
bloccare richieste di rientro da banche e finanziarie
proteggere i conti correnti aziendali
contrastare i fornitori più aggressivi

Prima si mette in sicurezza l’azienda, poi si procede con il salvataggio e la ristrutturazione.

Analizzare i debiti ed eliminare ciò che non è dovuto

In molti casi si trovano:

interessi non dovuti o usurari
sanzioni e more calcolate in modo errato
importi duplicati
debiti ormai prescritti
errori dell’Agenzia Riscossione
irregolarità bancarie

Una parte del debito può essere ridotta o cancellata.

Ristrutturare i debiti con piani sostenibili

Strumenti concreti:

rateizzazioni fiscali fino a 120 rate
accordi di rientro con fornitori strategici (meccanica, torneria, materiali certificati)
rinegoziazione di fidi e finanziamenti
sospensione temporanea dei pagamenti più pesanti
utilizzo di definizioni agevolate e rottamazioni quando disponibili

Obiettivo: ripristinare la liquidità senza fermare la produzione.

Attivare strumenti legali che proteggono l’impresa

Nei casi più gravi si possono usare:

PRO – Piano di Ristrutturazione dei Debiti
accordi di ristrutturazione dei debiti
concordato minore
liquidazione controllata (ultima opzione)

Queste procedure:

bloccano ogni creditore
sospendono pignoramenti e azioni esecutive
permettono di pagare solo una parte dei debiti
mantengono operativa l’azienda
tutelano anche l’imprenditore sul piano personale

Proteggere produzione, magazzino e catena fornitori

Per un produttore di valvole di sicurezza è fondamentale:

tutelare valvole finite, semilavorati, torneria, componenti in inox, ottone e guarnizioni
evitare sequestri che fermerebbero completamente la produzione
mantenere attivi i fornitori critici (lavorazioni meccaniche, molle, guarnizioni, materiali certificati)
proteggere macchinari, torni CNC, strumenti di collaudo e banchi prova
garantire la continuità delle consegne verso installatori, distributori, OEM e costruttori di impianti

Se la produzione si ferma, i debiti esplodono.
Se continua, l’azienda può riprendersi.

Documenti da Consegnare Subito all’Avvocato

elenco completo dei debiti (fiscali, bancari, commerciali)
estratti conto bancari aggiornati
estratto di ruolo
bilanci e dichiarazioni fiscali
lista fornitori strategici e insoluti
inventario di magazzino (valvole, componenti, semilavorati, materiali)
atti giudiziari ricevuti
elenco ordini aperti e pianificazione della produzione

Tempistiche di Intervento

Analisi preliminare: 24–72 ore
Blocco dei creditori: 48 ore – 7 giorni
Piano di ristrutturazione: 30–90 giorni
Procedura giudiziaria: 3–12 mesi

Le misure protettive possono essere operative già dai primi giorni.

Vantaggi di una Difesa Specializzata

Stop immediato a pignoramenti e pressioni
Riduzione reale dei debiti
Protezione di magazzino, macchinari e linee di produzione
Trattative professionali con banche, fornitori e Agenzia Riscossione
Continuità produttiva garantita
Tutela del patrimonio personale dell’imprenditore

Errori da Evitare

Ignorare solleciti e decreti ingiuntivi
Fare nuovi debiti per pagare quelli vecchi
Pagare un creditore e tralasciare gli altri
Lasciare avanzare pignoramenti senza intervenire
Affidarsi a società senza competenza legale

Ogni errore rende la crisi più difficile da controllare.

Come può aiutarti l’Avv. Giuseppe Monardo

Analisi completa della situazione debitoria
Blocco immediato delle azioni dei creditori (quando possibile)
Piani di ristrutturazione su misura per aziende di valvole
Attivazione degli strumenti giudiziari più efficaci
Trattative con banche, fornitori e Agenzia Riscossione
Tutela totale dell’azienda e dell’imprenditore

Conclusione

Avere debiti nella tua azienda di valvole di blocco e sicurezza non significa essere destinato alla chiusura.
Con una strategia mirata puoi:

bloccare subito i creditori
ridurre drasticamente i debiti
proteggere produzione, magazzino e continuità operativa
salvare l’azienda e il tuo futuro imprenditoriale

Il momento per agire è adesso.

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